第六章公司資本籌集ppt課件

1、第六章第六章公司資本籌集公司資本籌集一、權(quán)益資本籌集一、權(quán)益資本籌集（一資本金與投入資本籌集（一資本金與投入資本籌集 1. 資本金確定資本金確定 （法定資本與實(shí)收資本）（法定資本與實(shí)收資本） 2. 資本金的構(gòu)成與出資者資本金的構(gòu)成與出資者 投入資本的形式投入資本的形式 3. 籌集投入資本的程序籌集投入資本的程序 4. 籌集投入資本的估價(jià)籌集投入資本的估價(jià) 5. 籌集投入資本的優(yōu)缺點(diǎn)籌集投入資本的優(yōu)缺點(diǎn)（二普通股籌資（二普通股籌資 1 . 股票的特征股票的特征 非返還性非返還性可轉(zhuǎn)讓性可轉(zhuǎn)讓性收益性收益性風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性決策參與性決策參與性2. 股票分類股票分類 3. 普通股票持有者的權(quán)利剩余利潤分

2、配權(quán)剩余利潤分配權(quán)投票表決權(quán)投票表決權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)檢查監(jiān)督權(quán)檢查監(jiān)督權(quán)剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)4 . 普通股的發(fā)行條件與上市條件普通股的發(fā)行條件與上市條件5 . 股票發(fā)行價(jià)格及確定方法股票發(fā)行價(jià)格及確定方法 (1) 股票發(fā)行價(jià)格股票發(fā)行價(jià)格 等價(jià)等價(jià) 時(shí)價(jià)時(shí)價(jià) 中間價(jià)中間價(jià) (2) 股票發(fā)行價(jià)格的確定方法股票發(fā)行價(jià)格的確定方法 市盈率法市盈率法 凈資產(chǎn)倍率法凈資產(chǎn)倍率法 競價(jià)確定法競價(jià)確定法 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 協(xié)商定價(jià)法協(xié)商定價(jià)法市盈率法市盈率法市盈率每股市價(jià)市盈率每股市價(jià)/每股凈收益每股凈收益每股凈收益每股凈收益 發(fā)行前總股本數(shù)發(fā)行前總股本數(shù) 稅后利潤稅后利潤發(fā)行價(jià)每

3、股凈收益發(fā)行價(jià)每股凈收益發(fā)行市盈率發(fā)行市盈率 2019年年6月，光明公司擬發(fā)行月，光明公司擬發(fā)行1000萬萬股普通股。根據(jù)二級市場平均市盈率及行股普通股。根據(jù)二級市場平均市盈率及行業(yè)情況確定市盈率為業(yè)情況確定市盈率為25倍，發(fā)行當(dāng)年稅后倍，發(fā)行當(dāng)年稅后利潤為利潤為1500萬元，發(fā)行前總股本為萬元，發(fā)行前總股本為5000萬萬股。計(jì)算該股票發(fā)行價(jià)股。計(jì)算該股票發(fā)行價(jià) 1500 發(fā)行價(jià)發(fā)行價(jià) 25=6.75 12-6 5000+1000 126、股票發(fā)行程序、股票發(fā)行程序7、股票的發(fā)行方式、股票的發(fā)行方式 有償增資發(fā)行有償增資發(fā)行 無償增資發(fā)行無償增資發(fā)行 有償和無償并行發(fā)行有償和無償并行發(fā)行8、股

4、票的推銷方式、股票的推銷方式9、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)(三三) 優(yōu)先股籌資優(yōu)先股籌資1、優(yōu)先股的特征、優(yōu)先股的特征優(yōu)先分配固定股利優(yōu)先分配固定股利優(yōu)先分配剩余利潤和剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配剩余利潤和剩余財(cái)產(chǎn)股東一般無表決權(quán)股東一般無表決權(quán)優(yōu)先股可由公司贖回優(yōu)先股可由公司贖回2、優(yōu)先股的種類、優(yōu)先股的種類3、發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī)、發(fā)行優(yōu)先股的動機(jī)調(diào)劑資金余缺調(diào)劑資金余缺改善公司的資本結(jié)構(gòu)改善公司的資本結(jié)構(gòu)維持舉債能力維持舉債能力防止股權(quán)分散化防止股權(quán)分散化(四四) 認(rèn)股權(quán)證籌資認(rèn)股權(quán)證籌資1、認(rèn)股權(quán)證的概念與特征、認(rèn)股權(quán)證的概念與特征認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能

5、按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間能按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選內(nèi)購買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。擇權(quán)憑證。認(rèn)股權(quán)證與優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的區(qū)別認(rèn)股權(quán)證與優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的區(qū)別2、認(rèn)股權(quán)證的種類、認(rèn)股權(quán)證的種類3、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值理論價(jià)值理論價(jià)值實(shí)際價(jià)值實(shí)際價(jià)值其理論價(jià)值的計(jì)算方法其理論價(jià)值的計(jì)算方法: V=(PE)N例例, 道奇公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資道奇公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資,規(guī)定每張認(rèn)股權(quán)證可按規(guī)定每張認(rèn)股權(quán)證可按5元的價(jià)元的價(jià)格購買格購買10股普通股。公司普通股普通股。公司普通股每股市價(jià)是股每股市價(jià)是5.6元元, 認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值為多少理論價(jià)值為多少?V=(P-E

6、)N=(5.6-5)10=6元元二、債務(wù)資本籌集二、債務(wù)資本籌集（一長期借款（一長期借款（二發(fā)行債券（二發(fā)行債券（三發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券（三發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券（四資本租賃（四資本租賃（一長期借款（一長期借款 1、品種、品種 2、程序、程序 3、信用條件、信用條件 信用額度信用額度 周轉(zhuǎn)信用協(xié)議周轉(zhuǎn)信用協(xié)議 補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額例、某企業(yè)按年利率例、某企業(yè)按年利率6%向銀向銀行借款行借款100萬元，銀行要求保萬元，銀行要求保留留15%的補(bǔ)償性余額，則該企的補(bǔ)償性余額，則該企業(yè)的實(shí)際借款利率為多少？業(yè)的實(shí)際借款利率為多少？ 補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額 名義利率名義利率貸款實(shí)際利率貸款實(shí)際利率 1補(bǔ)償性余補(bǔ)償性余額比率額比率 6% 115%= 100%= 100%=7.06%4、長期借款的籌資優(yōu)缺點(diǎn)、長期借款的籌資優(yōu)缺點(diǎn)（二發(fā)行債券（二發(fā)行債券 1、債券的種類、債券的種類 2、債券發(fā)行價(jià)格的確定、債券發(fā)行價(jià)格的確定 3、信用等級、信用等級 4、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) （三發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券（三發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 1、含義、特性、含義、特性 2、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格 轉(zhuǎn)換期、轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換期、轉(zhuǎn)換比率 3、贖回條款、回售條款、贖回條款、回售條款 轉(zhuǎn)換調(diào)整和保護(hù)條款轉(zhuǎn)換調(diào)整和保護(hù)條款 4、認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換、認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換 債券籌資的不同債券籌資的不同 5、