第11章、金融概述素材

1、第11章、金融概述素材 考核方式考核方式考核方式40%期末考試60%出勤30%提問20%作業(yè)30%課堂表現(xiàn)20%課程流程體系課程流程體系金融學基本范疇微觀金融宏觀金融金融監(jiān)管貨幣與貨幣制度信用、利息與利率外匯與匯率金融市場金融中介金融中介機構(gòu)商業(yè)銀行中央銀行貨幣需求與供給通貨膨脹與緊縮貨幣政策第三節(jié)第三節(jié) 金融學及其學科構(gòu)成金融學及其學科構(gòu)成第一節(jié)第一節(jié) 金融范疇金融范疇第二節(jié)第二節(jié) 金融的產(chǎn)生和發(fā)展金融的產(chǎn)生和發(fā)展4/19/2022（一）知識目標（一）知識目標掌握金融的范疇；掌握金融的范疇；理解金融的產(chǎn)生和發(fā)展；理解金融的產(chǎn)生和發(fā)展；掌握當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢；掌握當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢；掌握金

2、融學的概念；掌握金融學的概念；理解金融學科的構(gòu)成和創(chuàng)新。理解金融學科的構(gòu)成和創(chuàng)新。（二）技能目標（二）技能目標能夠認識金融在經(jīng)濟生活中的作用；能夠認識金融在經(jīng)濟生活中的作用；分析我國金融學科的創(chuàng)新問題。分析我國金融學科的創(chuàng)新問題。4/19/2022從一個小故事看華爾街的由來從一個小故事看華爾街的由來16531653年，一群荷蘭移民忙忙碌碌年，一群荷蘭移民忙忙碌碌地在紐約市曼哈頓島接近南端的地在紐約市曼哈頓島接近南端的地方豎起了一排高地方豎起了一排高1212英尺的原木英尺的原木墻，目的是保護自己免受印第安墻，目的是保護自己免受印第安人和英國人的襲擊與騷擾。人和英國人的襲擊與騷擾。3232年后，一

3、群測量人員沿著這排年后，一群測量人員沿著這排木墻畫下了建設街道的白線，并木墻畫下了建設街道的白線，并給這條還不存在的街道起了一個給這條還不存在的街道起了一個名字，名字，WallStreetWallStreet。梧桐樹協(xié)議梧桐樹協(xié)議 在此之后的在此之后的100100多年里，華爾街一直默默無聞，直到多年里，華爾街一直默默無聞，直到17921792年年5 5月月1717日。日。 這一天，這一天，2424個在街頭買賣股票的經(jīng)紀人聚集在個在街頭買賣股票的經(jīng)紀人聚集在華爾街華爾街6868號前的一棵梧桐樹下，開始討論起有價證券交號前的一棵梧桐樹下，開始討論起有價證券交易的條件和規(guī)則。易的條件和規(guī)則。討論的結(jié)

4、果就是舉世聞名的討論的結(jié)果就是舉世聞名的梧桐樹協(xié)議梧桐樹協(xié)議，協(xié)議，協(xié)議具有中世紀行業(yè)協(xié)議的性質(zhì)，它規(guī)定具有中世紀行業(yè)協(xié)議的性質(zhì)，它規(guī)定2424個簽約者個簽約者進行債券買賣時，彼此之間享有優(yōu)惠，以統(tǒng)一、進行債券買賣時，彼此之間享有優(yōu)惠，以統(tǒng)一、固定的比率提取傭金固定的比率提取傭金。 1.1 1.1 金融概述金融概述 1 什么是金融？什么是金融？ 2 我們身邊的金融現(xiàn)象我們身邊的金融現(xiàn)象 金融問題金融問題錢是什么？什么是錢？錢有什么用？錢是什么？什么是錢？錢有什么用？ 貨幣、貨幣需求貨幣、貨幣需求錢從哪里來？錢可靠嗎？錢從哪里來？錢可靠嗎？ 信用信用為什么沒錢不行？為什么沒錢不行？ 貨幣經(jīng)濟、信

5、用經(jīng)濟貨幣經(jīng)濟、信用經(jīng)濟缺錢怎么辦？缺錢怎么辦？ 金融市場金融市場怎樣才能賺到更多的錢？怎樣才能賺到更多的錢？ 金融交易金融交易錢越多越好嗎？錢越多越好嗎？ 貨幣供應貨幣供應為什么會有通貨膨脹？為什么會有通貨膨脹？ 信用管理信用管理現(xiàn)在應該買股票、債券、基金、外匯、現(xiàn)在應該買股票、債券、基金、外匯、 期貨、期權(quán)、房產(chǎn)、黃金、商品還是持有貨幣？期貨、期權(quán)、房產(chǎn)、黃金、商品還是持有貨幣？ 資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置怎么看待收益和風險？怎么看待收益和風險？ 估值定價和風險度量估值定價和風險度量為什么會有經(jīng)濟周期？金融危機？為什么會有經(jīng)濟周期？金融危機？ 外因外因oror內(nèi)因、政府內(nèi)因、政府oror市場市場 我

6、們應該追求財富還是效用？我們應該追求財富還是效用？ 政策目標政策目標 金融的含義一般被簡要概括為貨幣資金的流動與融通，即貨幣的發(fā)行與回籠，存金融的含義一般被簡要概括為貨幣資金的流動與融通，即貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣，有價證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣，有價證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，保險與信托，國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等一切與貨幣、信用相關(guān)的經(jīng)濟活動。保險與信托，國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等一切與貨幣、信用相關(guān)的經(jīng)濟活動。 在現(xiàn)代經(jīng)濟中，金融是指社會經(jīng)濟生活中的貨幣流通和信用活動，以及與其在現(xiàn)代經(jīng)濟中，金融是指社會經(jīng)濟生活中的貨幣

7、流通和信用活動，以及與其直接相聯(lián)系的一切經(jīng)濟關(guān)系的總和。它涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證直接相聯(lián)系的一切經(jīng)濟關(guān)系的總和。它涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險，以及其他以類似形式進行運作的所有交易券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險，以及其他以類似形式進行運作的所有交易行為的集合。行為的集合。第一節(jié)第一節(jié) 金融范疇金融范疇4/19/2022 1 1貨幣、信用是金融領(lǐng)域最古老的范疇貨幣、信用是金融領(lǐng)域最古老的范疇 貨幣是金融活動的基本要素之一。貨幣的產(chǎn)生是與商品交換聯(lián)系在一起的，貨幣是金融活動的基本要素之一。貨幣的產(chǎn)生是與商品交換聯(lián)系在一起的，貨幣是商品交換發(fā)展

8、的產(chǎn)物，貨幣的產(chǎn)生又進一步促進了商品經(jīng)濟的發(fā)展，并貨幣是商品交換發(fā)展的產(chǎn)物，貨幣的產(chǎn)生又進一步促進了商品經(jīng)濟的發(fā)展，并隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而日益擴大其流通的范圍。隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而日益擴大其流通的范圍。 信用，作為一個經(jīng)濟范疇，指的是借貸行為，即以償還本金和支付利信用，作為一個經(jīng)濟范疇，指的是借貸行為，即以償還本金和支付利息為條件的借貸活動。息為條件的借貸活動。 借貸包括實物借貸和貨幣借貸兩種形式。一般認為，私有制以及商品經(jīng)濟是信借貸包括實物借貸和貨幣借貸兩種形式。一般認為，私有制以及商品經(jīng)濟是信用產(chǎn)生的客觀基礎。用產(chǎn)生的客觀基礎。 當今時代，信用活動已成為社會經(jīng)濟中的普遍行為，信用方式已成為

9、金融領(lǐng)域當今時代，信用活動已成為社會經(jīng)濟中的普遍行為，信用方式已成為金融領(lǐng)域典型的行為特征。典型的行為特征。4/19/2022 金融和信用是兩個不同的概念：金融和信用是兩個不同的概念： （1 1）金融（狹義）不包括實物借貸而僅指貨幣資金的融通?，F(xiàn)在，人們除了）金融（狹義）不包括實物借貸而僅指貨幣資金的融通?，F(xiàn)在，人們除了通過借貸貨幣融通資金之外，還以發(fā)行股票的方式來融通資金。通過借貸貨幣融通資金之外，還以發(fā)行股票的方式來融通資金。 （2 2）信用指一切貨幣的借貸，金融（狹義）則專指信用貨幣的融通。人們之所以要在信用之）信用指一切貨幣的借貸，金融（狹義）則專指信用貨幣的融通。人們之所以要在信用之

10、外創(chuàng)造一個新的概念來專指信用貨幣的融通，是為了概括一種新的經(jīng)濟現(xiàn)象：信用與貨幣流通這外創(chuàng)造一個新的概念來專指信用貨幣的融通，是為了概括一種新的經(jīng)濟現(xiàn)象：信用與貨幣流通這兩個經(jīng)濟過程已緊密地結(jié)合在一起。最能表明金融特征的是可以創(chuàng)造和削減貨幣的銀行信用，銀兩個經(jīng)濟過程已緊密地結(jié)合在一起。最能表明金融特征的是可以創(chuàng)造和削減貨幣的銀行信用，銀行信用被認為是金融的核心。行信用被認為是金融的核心。4/19/20222.2.金融作為一個獨立范疇存在，與現(xiàn)代銀行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展有著密切關(guān)系金融作為一個獨立范疇存在，與現(xiàn)代銀行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展有著密切關(guān)系 在市場經(jīng)濟發(fā)展初期，市場行為的主體大多以延期付款的形式相互提

11、供信用，即商在市場經(jīng)濟發(fā)展初期，市場行為的主體大多以延期付款的形式相互提供信用，即商業(yè)信用；在市場經(jīng)濟較發(fā)達時期，隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)和發(fā)展，銀行信用逐步取代了商業(yè)信用；在市場經(jīng)濟較發(fā)達時期，隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)和發(fā)展，銀行信用逐步取代了商業(yè)信用，成為經(jīng)濟活動中最重要的信用形式。業(yè)信用，成為經(jīng)濟活動中最重要的信用形式。銀行作為專門從事貨幣信用業(yè)務的機構(gòu)，是資格最老的金融機構(gòu)。銀行作為專門從事貨幣信用業(yè)務的機構(gòu)，是資格最老的金融機構(gòu)。 隨著商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展，專門從事金融活動的組織逐漸增多，除了商業(yè)銀行，又隨著商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展，專門從事金融活動的組織逐漸增多，除了商業(yè)銀行，又產(chǎn)生了一些其他類型的銀

12、行和許多非銀行金融機構(gòu)，如信托投資公司、保險公司、證券產(chǎn)生了一些其他類型的銀行和許多非銀行金融機構(gòu)，如信托投資公司、保險公司、證券公司、投資基金，還有信用合作社、財務公司、金融資產(chǎn)管理公司、郵政儲蓄機構(gòu)、金公司、投資基金，還有信用合作社、財務公司、金融資產(chǎn)管理公司、郵政儲蓄機構(gòu)、金融租賃公司以及證券交易所、黃金交易所、外匯交易所等。融租賃公司以及證券交易所、黃金交易所、外匯交易所等。在發(fā)達的現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，已形成以中央銀行為核心、多種銀行和非銀行金融機構(gòu)在發(fā)達的現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，已形成以中央銀行為核心、多種銀行和非銀行金融機構(gòu)并存的格局。這種金融機構(gòu)體系成為金融體系的重要組成部分。并存的格局。這

13、種金融機構(gòu)體系成為金融體系的重要組成部分。 4/19/2022 3 3金融范疇的進一步擴展金融范疇的進一步擴展 貨幣功能的延伸、信用關(guān)系的普及與深入，使得貨幣信用活動的形式更加豐富貨幣功能的延伸、信用關(guān)系的普及與深入，使得貨幣信用活動的形式更加豐富和多樣化。和多樣化。 當今時代，在金融范疇中已形成了緊密聯(lián)系的幾大領(lǐng)域：以銀行信用為主當今時代，在金融范疇中已形成了緊密聯(lián)系的幾大領(lǐng)域：以銀行信用為主導的間接融資領(lǐng)域，以證券交易為主導的直接融資領(lǐng)域，以及與金融市場緊密導的間接融資領(lǐng)域，以證券交易為主導的直接融資領(lǐng)域，以及與金融市場緊密聯(lián)結(jié)的保險領(lǐng)域。而從發(fā)展趨勢上看，金融領(lǐng)域已呈現(xiàn)出銀行、證券投資、

14、保聯(lián)結(jié)的保險領(lǐng)域。而從發(fā)展趨勢上看，金融領(lǐng)域已呈現(xiàn)出銀行、證券投資、保險等金融運作方式之間相互滲透、相互交叉的融合趨勢。險等金融運作方式之間相互滲透、相互交叉的融合趨勢。4/19/2022 4 4金融領(lǐng)域覆蓋范圍金融領(lǐng)域覆蓋范圍 按照聯(lián)合國統(tǒng)計署有關(guān)按照聯(lián)合國統(tǒng)計署有關(guān)“金融及相關(guān)服務金融及相關(guān)服務”這一項統(tǒng)計口徑，其覆蓋面大致這一項統(tǒng)計口徑，其覆蓋面大致為：為： （1 1）金融中介服務，包括中央銀行服務、存貸業(yè)務和銀行中介業(yè)務的服務。）金融中介服務，包括中央銀行服務、存貸業(yè)務和銀行中介業(yè)務的服務。 （2 2）投資銀行服務。）投資銀行服務。 （3 3）非強制性的保險和養(yǎng)老金服務、再保險服務。）

15、非強制性的保險和養(yǎng)老金服務、再保險服務。 （4 4）房地產(chǎn)、租借、租賃等服務。）房地產(chǎn)、租借、租賃等服務。 （5 5）為以上各項服務的種種金融中介服務。）為以上各項服務的種種金融中介服務。4/19/2022 4/19/2022 3 3金融活動涵蓋了所有經(jīng)濟活動主體金融活動涵蓋了所有經(jīng)濟活動主體 經(jīng)濟活動的主體包括個人、企業(yè)和政府部門。各類經(jīng)濟主體無不卷入各種金融活動之中，經(jīng)濟活動的主體包括個人、企業(yè)和政府部門。各類經(jīng)濟主體無不卷入各種金融活動之中，日益熟練和頻繁地參與金融活動。日益熟練和頻繁地參與金融活動。 4 4金融活動的中介是銀行和非銀行金融機構(gòu)金融活動的中介是銀行和非銀行金融機構(gòu) 銀行和

16、非銀行機構(gòu)在貨幣供需雙方之間充當中介，它們既是貨幣信用業(yè)務的經(jīng)營者，也是銀行和非銀行機構(gòu)在貨幣供需雙方之間充當中介，它們既是貨幣信用業(yè)務的經(jīng)營者，也是貨幣信用活動的組織者，是資金分配和調(diào)節(jié)的中心。貨幣信用活動的組織者，是資金分配和調(diào)節(jié)的中心。4/19/20225 5金融活動的場所是金融市場金融活動的場所是金融市場 金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，金融市場是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易的市場。之，金融市場是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票

17、據(jù)和有價證券交易的市場。資金融通一般分為直接融資和間接融資兩種。資金融通一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活動，也就是資金需求者直接通過金直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活動，也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈余的機構(gòu)和個人籌資；融市場向社會上有資金盈余的機構(gòu)和個人籌資；與此對應，間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動，也就是資金需求者采取向銀行等與此對應，間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機構(gòu)申請貸款的方式籌資。金融中介機構(gòu)申請貸款的方式籌資。金融市場對經(jīng)濟活動的各個方面都有著直接的

18、深刻影響，如個人財富、企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟運行金融市場對經(jīng)濟活動的各個方面都有著直接的深刻影響，如個人財富、企業(yè)的經(jīng)營、經(jīng)濟運行的效率，都直接取決于金融市場的活動。的效率，都直接取決于金融市場的活動。4/19/2022一、金融的產(chǎn)生一、金融的產(chǎn)生 私有制出現(xiàn)以后，社會分工不斷發(fā)展，大量剩余產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。私有制和社會分私有制出現(xiàn)以后，社會分工不斷發(fā)展，大量剩余產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。私有制和社會分工使得勞動者各自占有不同的勞動產(chǎn)品，剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)則使交換成為可能。工使得勞動者各自占有不同的勞動產(chǎn)品，剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)則使交換成為可能。 賒銷即延期支付的方式應運而生。賒銷意味著賣方對買方未來付款承諾的信任，意味著賒

19、銷即延期支付的方式應運而生。賒銷意味著賣方對買方未來付款承諾的信任，意味著商品的讓渡及其價值實現(xiàn)發(fā)生了時間上的分離。賒銷的整個過程實質(zhì)上就是一種區(qū)別于實物商品的讓渡及其價值實現(xiàn)發(fā)生了時間上的分離。賒銷的整個過程實質(zhì)上就是一種區(qū)別于實物交易和現(xiàn)金交易的交易形式，即信用交易。交易和現(xiàn)金交易的交易形式，即信用交易。 后來，信用交易逐漸超出了商品買賣的范圍。作為支付手段的貨幣本身也加入了后來，信用交易逐漸超出了商品買賣的范圍。作為支付手段的貨幣本身也加入了交易過程，出現(xiàn)了借貸活動。從此，貨幣的運動和信用關(guān)系連接在一起，并由此形成交易過程，出現(xiàn)了借貸活動。從此，貨幣的運動和信用關(guān)系連接在一起，并由此形成

20、了新的范疇了新的范疇金融。金融。4/19/2022二、金融在我國的規(guī)范和發(fā)展二、金融在我國的規(guī)范和發(fā)展 貨幣、信用及其相關(guān)活動在我國起源很早。在近代，中國銀號、錢莊常有融通之說，貨幣、信用及其相關(guān)活動在我國起源很早。在近代，中國銀號、錢莊常有融通之說，其意義與金融相近，但正式用其意義與金融相近，但正式用“金融金融”一詞是在我國近代銀行業(yè)（一詞是在我國近代銀行業(yè)（18971897年年5 5月月2727日，中日，中國通商銀行成立，標志中國近代銀行業(yè)的開端）興起以后。國通商銀行成立，標志中國近代銀行業(yè)的開端）興起以后。 民國元年（民國元年（19121912年），當時政府財政部文件中曾有年），當時政府

21、財政部文件中曾有“自去秋以來，金融機關(guān)一切停滯自去秋以來，金融機關(guān)一切停滯”之語，那時之語，那時“金融金融”一詞的含義仍不明確，也沒有在社會上廣泛使用。一詞的含義仍不明確，也沒有在社會上廣泛使用。 19151915年編寫的年編寫的辭源辭源中收有這個詞條，解釋為中收有這個詞條，解釋為“今謂金錢之融通曰金融，舊今謂金錢之融通曰金融，舊稱銀根。各種銀行、票號、錢莊曰金融機關(guān)。稱銀根。各種銀行、票號、錢莊曰金融機關(guān)。”那時那時“金融金融”還是個新鮮的名詞。還是個新鮮的名詞。19201920年北洋政府發(fā)行年北洋政府發(fā)行“整頓金融公債整頓金融公債”用以解決中國銀行、交通銀行停止兌換的風用以解決中國銀行、交

22、通銀行停止兌換的風潮，以后潮，以后“金融金融”一詞就與銀行業(yè)務活動結(jié)合在一起，形成一個與一詞就與銀行業(yè)務活動結(jié)合在一起，形成一個與“財政財政”相區(qū)別相區(qū)別的概念，被廣泛地運用。的概念，被廣泛地運用。4/19/2022 漢語的漢語的“金融金融”有寬、窄兩個口徑：寬口徑泛指銀行、保險、證券、信托及相關(guān)有寬、窄兩個口徑：寬口徑泛指銀行、保險、證券、信托及相關(guān)活動；窄口徑則把活動；窄口徑則把“金融金融”界定在資本市場運作和金融資產(chǎn)供給與價格形成的領(lǐng)域。界定在資本市場運作和金融資產(chǎn)供給與價格形成的領(lǐng)域。 而英語中的而英語中的“finance”finance”則有寬、中、窄三個口徑。寬口徑是指：一切與錢有

23、關(guān)則有寬、中、窄三個口徑。寬口徑是指：一切與錢有關(guān)的活動，即不僅包含了漢語的的活動，即不僅包含了漢語的“金融金融”，還包括了，還包括了“政府財政政府財政”、“公司財務公司財務”、“個人理財個人理財”等與漢語等與漢語“金融金融”涇渭分明的概念。涇渭分明的概念。 窄口徑則專指資本市場，窄口徑則專指資本市場，尤其是股票市場。尤其是股票市場。中口徑是指銀行、證券公司、保險公司、儲蓄協(xié)會、住宅貸款協(xié)會，以及經(jīng)紀人等中介服務等中口徑是指銀行、證券公司、保險公司、儲蓄協(xié)會、住宅貸款協(xié)會，以及經(jīng)紀人等中介服務等?？梢姖h語可見漢語“金融金融”的寬、窄口徑分別相當于的寬、窄口徑分別相當于“finance”fina

24、nce”的中、窄口徑，而寬口徑的的中、窄口徑，而寬口徑的“finance”finance”則是我國則是我國“政府財政政府財政”、“公司財務公司財務”、“個人理財個人理財”和和“金融金融”的的總稱。總稱。4/19/2022三、金融在西方的規(guī)范和發(fā)展三、金融在西方的規(guī)范和發(fā)展 financefinance在不同的地方有不同的含義：在不同的地方有不同的含義： 個人理財（個人理財（personal financepersonal finance）指個人的儲蓄、存款投資于各種證券，購買人）指個人的儲蓄、存款投資于各種證券，購買人壽保險單，利用分期付款購買住房和耐用消費品以及其它消費貸款等；壽保險單，利用

25、分期付款購買住房和耐用消費品以及其它消費貸款等； 企業(yè)理財在現(xiàn)代股份公司產(chǎn)生和發(fā)展起來之后，成為公司理財（企業(yè)理財在現(xiàn)代股份公司產(chǎn)生和發(fā)展起來之后，成為公司理財（corporation corporation financefinance），包括公司如何籌資、利用銀行貸款，發(fā)行公司債券和股票，分配贏利），包括公司如何籌資、利用銀行貸款，發(fā)行公司債券和股票，分配贏利和積累發(fā)展資金等；和積累發(fā)展資金等； 政府理財即財政（政府理財即財政（public financepublic finance），是指各級政府征集稅收、財政開），是指各級政府征集稅收、財政開支、發(fā)行公債和國庫券等。這些個人的、企業(yè)的、

26、政府的理財活動以及它們支、發(fā)行公債和國庫券等。這些個人的、企業(yè)的、政府的理財活動以及它們的收支活動等需要貨幣、銀行和金融來實現(xiàn)。的收支活動等需要貨幣、銀行和金融來實現(xiàn)。4/19/2022四、當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢四、當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢 在某種程度上可以說，金融業(yè)的變革一直未曾中斷過，當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢在某種程度上可以說，金融業(yè)的變革一直未曾中斷過，當代金融業(yè)的發(fā)展趨勢概括來說主要有以下幾個方面：概括來說主要有以下幾個方面： 1 1金融機構(gòu)注重混業(yè)經(jīng)營，直接融資比重上升，且融資趨向證券化金融機構(gòu)注重混業(yè)經(jīng)營，直接融資比重上升，且融資趨向證券化 分業(yè)經(jīng)營在某種程度上人為地分割了金融市場，造成了銀

27、行、證券公司、保險公司分業(yè)經(jīng)營在某種程度上人為地分割了金融市場，造成了銀行、證券公司、保險公司、信托公司等金融機構(gòu)在業(yè)務上不能互補，也造成了社會公眾的長期資產(chǎn)、短期資產(chǎn)和、信托公司等金融機構(gòu)在業(yè)務上不能互補，也造成了社會公眾的長期資產(chǎn)、短期資產(chǎn)和負債難以適時轉(zhuǎn)化，阻礙了金融業(yè)更快更好地向前發(fā)展。隨著金融市場化程度提高、風負債難以適時轉(zhuǎn)化，阻礙了金融業(yè)更快更好地向前發(fā)展。隨著金融市場化程度提高、風險防范能力增強、法律制度日益完善和經(jīng)營管理水平的提高，混業(yè)經(jīng)營成為大勢所趨。險防范能力增強、法律制度日益完善和經(jīng)營管理水平的提高，混業(yè)經(jīng)營成為大勢所趨。同時，融資結(jié)構(gòu)也開始發(fā)生變化，直接融資比重開始上升

28、。同時，融資結(jié)構(gòu)也開始發(fā)生變化，直接融資比重開始上升。4/19/2022 直接融資具有間接融資所沒有的許多優(yōu)點：直接融資具有間接融資所沒有的許多優(yōu)點： 一是不需要增加貨幣供應量，融資的成本較低。一是不需要增加貨幣供應量，融資的成本較低。二是直接融資避免了融資風險過多集中在銀行等金融機構(gòu)，更好地分散了金融體系的二是直接融資避免了融資風險過多集中在銀行等金融機構(gòu)，更好地分散了金融體系的風險。風險。三是直接融資有利于優(yōu)化資源配置，提高金融體系對經(jīng)濟的服務效率。三是直接融資有利于優(yōu)化資源配置，提高金融體系對經(jīng)濟的服務效率。有一些國家，不僅長期資金依賴于發(fā)行有價證券來融通，有的連短期資金融有一些國家，不

29、僅長期資金依賴于發(fā)行有價證券來融通，有的連短期資金融通也靠有價證券的買賣等直接融資的方式來進行，且證券化趨勢越來越明顯通也靠有價證券的買賣等直接融資的方式來進行，且證券化趨勢越來越明顯。4/19/20222 2金融體系多元化，金融工具多樣化金融體系多元化，金融工具多樣化 伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融體系逐步完善，且向著多元化伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融體系逐步完善，且向著多元化趨勢邁進。不僅有各種銀行，如中央銀行、商業(yè)銀行、投資銀趨勢邁進。不僅有各種銀行，如中央銀行、商業(yè)銀行、投資銀行、專業(yè)銀行、綜合銀行等，而且有很多的非銀行金融機構(gòu)，行、專業(yè)銀行、綜合銀行等，而且有很多的非銀行金融機構(gòu)，如證券公

30、司、保險公司、基金公司、財務公司、信托公司、租如證券公司、保險公司、基金公司、財務公司、信托公司、租賃公司等。賃公司等。近年來，又產(chǎn)生了一些新型的金融機構(gòu)。有的國家或地近年來，又產(chǎn)生了一些新型的金融機構(gòu)。有的國家或地區(qū)成立了以計算機網(wǎng)絡為基礎的網(wǎng)上銀行，有的創(chuàng)立了區(qū)成立了以計算機網(wǎng)絡為基礎的網(wǎng)上銀行，有的創(chuàng)立了專門為家庭服務的家庭銀行。另外，還出現(xiàn)了超越國家專門為家庭服務的家庭銀行。另外，還出現(xiàn)了超越國家或地區(qū)界限的跨國銀行，強強結(jié)合的聯(lián)盟銀行，還有集或地區(qū)界限的跨國銀行，強強結(jié)合的聯(lián)盟銀行，還有集銀行、保險、租賃、信托和商貿(mào)于一體的超大型復合金銀行、保險、租賃、信托和商貿(mào)于一體的超大型復合金

31、融機構(gòu)。融機構(gòu)。4/19/20222 2金融體系多元化，金融工具多樣化金融體系多元化，金融工具多樣化 此外，又新出現(xiàn)了一些所謂金融超級商店或金融百貨大廈，像超級市場一樣，其金此外，又新出現(xiàn)了一些所謂金融超級商店或金融百貨大廈，像超級市場一樣，其金融商品品種繁多，能滿足多種需求。融商品品種繁多，能滿足多種需求。同時，金融機構(gòu)為了在激烈的競爭中取得有利地位，不斷創(chuàng)造出全新的金融工具，如離岸金同時，金融機構(gòu)為了在激烈的競爭中取得有利地位，不斷創(chuàng)造出全新的金融工具，如離岸金融、金融遠期、股指期貨、股指期權(quán)、貨幣互換、利率互換等。融、金融遠期、股指期貨、股指期權(quán)、貨幣互換、利率互換等。有的金融機構(gòu)推出了

32、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、旅行支票、存貸結(jié)合的信用卡等金融商品，有的有的金融機構(gòu)推出了大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、旅行支票、存貸結(jié)合的信用卡等金融商品，有的金融機構(gòu)研發(fā)出了貸款轉(zhuǎn)證券、存款轉(zhuǎn)證券、債轉(zhuǎn)股等可轉(zhuǎn)換的金融新產(chǎn)品，還有的金融機金融機構(gòu)研發(fā)出了貸款轉(zhuǎn)證券、存款轉(zhuǎn)證券、債轉(zhuǎn)股等可轉(zhuǎn)換的金融新產(chǎn)品，還有的金融機構(gòu)創(chuàng)造出了存款與保險單之間、股票與債券之間、基金與證券之間各種融合式的新的金融工構(gòu)創(chuàng)造出了存款與保險單之間、股票與債券之間、基金與證券之間各種融合式的新的金融工具。具。4/19/2022 3 3信息化水平不斷提高，金融自由化趨勢明顯信息化水平不斷提高，金融自由化趨勢明顯 隨著通信和網(wǎng)絡技術(shù)的飛速發(fā)

33、展，金融機構(gòu)紛紛開展了把由通信網(wǎng)絡、計算機、信息和人隨著通信和網(wǎng)絡技術(shù)的飛速發(fā)展，金融機構(gòu)紛紛開展了把由通信網(wǎng)絡、計算機、信息和人四要素組成的國家信息基礎設施（四要素組成的國家信息基礎設施（national information infrastructurenational information infrastructure，NIINII）作為主）作為主體的金融服務和產(chǎn)品創(chuàng)新，建成具備智能交換的、提供金融經(jīng)營、管理、服務的、以體的金融服務和產(chǎn)品創(chuàng)新，建成具備智能交換的、提供金融經(jīng)營、管理、服務的、以計算機為主的金融電子信息化系統(tǒng)工程。計算機為主的金融電子信息化系統(tǒng)工程。由此出現(xiàn)了網(wǎng)絡銀行、

34、信用卡、銀行的自動柜員機（由此出現(xiàn)了網(wǎng)絡銀行、信用卡、銀行的自動柜員機（ATMATM）、零售店終端機（）、零售店終端機（POSPOS）、自動打印交割信息機等新型產(chǎn)品或服務。這些服務已超越了服務領(lǐng)域與服務時間的限制，）、自動打印交割信息機等新型產(chǎn)品或服務。這些服務已超越了服務領(lǐng)域與服務時間的限制，把信息技術(shù)、網(wǎng)絡技術(shù)和金融業(yè)緊密結(jié)合起來，使金融業(yè)能更快、更準確地把握信息，更好地把信息技術(shù)、網(wǎng)絡技術(shù)和金融業(yè)緊密結(jié)合起來，使金融業(yè)能更快、更準確地把握信息，更好地適應復雜變化的環(huán)境，更迅速地融入世界金融市場。適應復雜變化的環(huán)境，更迅速地融入世界金融市場。 金融全球化的主要表現(xiàn)為：（金融全球化的主要表現(xiàn)

35、為：（1 1）金融市場的全球化）金融市場的全球化 （2 2）金融業(yè)務的全球化）金融業(yè)務的全球化 （3 3）金融機構(gòu)的全球化）金融機構(gòu)的全球化 4/19/2022 金融自由化主要體現(xiàn)在四個方面：金融自由化主要體現(xiàn)在四個方面： 第一，價格自由化，即取消對存貸款利率、匯率的限制，使其按金融市場的第一，價格自由化，即取消對存貸款利率、匯率的限制，使其按金融市場的行情自由浮動；行情自由浮動； 第二，資本流動自由化，即放寬或解除對外國資本進入本國市場的限制或管第二，資本流動自由化，即放寬或解除對外國資本進入本國市場的限制或管制，讓資本能夠自由地流動；制，讓資本能夠自由地流動； 第三，金融業(yè)務自由化，即銀行

36、、證券、信托、保險機構(gòu)等金融機構(gòu)可以打破按第三，金融業(yè)務自由化，即銀行、證券、信托、保險機構(gòu)等金融機構(gòu)可以打破按照傳統(tǒng)領(lǐng)域劃分的銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)等行業(yè)分工，允許相互進入對方照傳統(tǒng)領(lǐng)域劃分的銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)等行業(yè)分工，允許相互進入對方業(yè)務領(lǐng)域內(nèi)經(jīng)營，甚至還可以跨越到非金融領(lǐng)域，實現(xiàn)業(yè)務多元化；業(yè)務領(lǐng)域內(nèi)經(jīng)營，甚至還可以跨越到非金融領(lǐng)域，實現(xiàn)業(yè)務多元化； 第四，金融市場自由化，即金融機構(gòu)不但能進入國內(nèi)金融市場，而且還可以進軍國際金融第四，金融市場自由化，即金融機構(gòu)不但能進入國內(nèi)金融市場，而且還可以進軍國際金融市場。市場。4/19/2022 4 4金融服務更加全面，且中間

37、業(yè)務呈擴大化趨勢金融服務更加全面，且中間業(yè)務呈擴大化趨勢 各種金融機構(gòu)必須提供全面的、優(yōu)質(zhì)的服務，才能增強競爭力，更好地適應外部各種金融機構(gòu)必須提供全面的、優(yōu)質(zhì)的服務，才能增強競爭力，更好地適應外部環(huán)境和形勢的變化。環(huán)境和形勢的變化。另外，金融服務全面化也是拓展新的利潤增長點，獲取更多利潤的需要。因此，提供全面另外，金融服務全面化也是拓展新的利潤增長點，獲取更多利潤的需要。因此，提供全面的金融服務，就成為了金融業(yè)發(fā)展的一種潮流，不僅提供傳統(tǒng)的存、貸、匯服務，還有代的金融服務，就成為了金融業(yè)發(fā)展的一種潮流，不僅提供傳統(tǒng)的存、貸、匯服務，還有代交水電費、代發(fā)工資、代客理財、提供信息咨詢、提供銀行擔

38、保（如保函）、證券承銷、交水電費、代發(fā)工資、代客理財、提供信息咨詢、提供銀行擔保（如保函）、證券承銷、票據(jù)發(fā)行便利等多種服務。票據(jù)發(fā)行便利等多種服務。同時，中間業(yè)務又呈擴大化趨勢，金融機構(gòu)推出了各種各樣的中間業(yè)務，如異地同時，中間業(yè)務又呈擴大化趨勢，金融機構(gòu)推出了各種各樣的中間業(yè)務，如異地托收承付、信用卡、信托存貸款、信托投融資、委托存貸款、代理承銷債券和股托收承付、信用卡、信托存貸款、信托投融資、委托存貸款、代理承銷債券和股票、金融租賃業(yè)務、代理收付款、代理清償債務、代理資產(chǎn)保管、信息咨詢、財票、金融租賃業(yè)務、代理收付款、代理清償債務、代理資產(chǎn)保管、信息咨詢、財產(chǎn)評估、保險代理、資金托管、基

39、金代銷等。產(chǎn)評估、保險代理、資金托管、基金代銷等。4/19/2022 5 5金融創(chuàng)新的腳步加快，金融監(jiān)管更加靈活金融創(chuàng)新的腳步加快，金融監(jiān)管更加靈活 出于回避風險、提高金融業(yè)競爭力的考慮，金融機構(gòu)廣泛采用新技術(shù)、不斷形出于回避風險、提高金融業(yè)競爭力的考慮，金融機構(gòu)廣泛采用新技術(shù)、不斷形成新市場、極力推出金融新工具、經(jīng)常提供新服務，而所有的這些都可以稱為金融成新市場、極力推出金融新工具、經(jīng)常提供新服務，而所有的這些都可以稱為金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展和世界金融業(yè)的發(fā)展有著深刻的影響。創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展和世界金融業(yè)的發(fā)展有著深刻的影響。它使金融機構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)務相互滲透、相

40、互交叉，使投融資方式發(fā)生了它使金融機構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)務相互滲透、相互交叉，使投融資方式發(fā)生了重大變化，突破了金融活動的國界限制，形成了金融業(yè)全新的局面。重大變化，突破了金融活動的國界限制，形成了金融業(yè)全新的局面。隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展，金融創(chuàng)新更加豐富多彩，主要表現(xiàn)在：其一，制度層面的金融創(chuàng)新隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展，金融創(chuàng)新更加豐富多彩，主要表現(xiàn)在：其一，制度層面的金融創(chuàng)新，包括貨幣制度、內(nèi)部控制制度、監(jiān)管制度等多種制度創(chuàng)新；其二，業(yè)務層面的金融創(chuàng)新，包括貨幣制度、內(nèi)部控制制度、監(jiān)管制度等多種制度創(chuàng)新；其二，業(yè)務層面的金融創(chuàng)新，包括金融技術(shù)、金融市場、金融商品、服務種類等多方面的創(chuàng)新

41、；其三，組織結(jié)構(gòu)層面的金包括金融技術(shù)、金融市場、金融商品、服務種類等多方面的創(chuàng)新；其三，組織結(jié)構(gòu)層面的金融創(chuàng)新，包括金融業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機構(gòu)及其組織形式等方面的創(chuàng)新。融創(chuàng)新，包括金融業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機構(gòu)及其組織形式等方面的創(chuàng)新。 4/19/2022 在金融改革和創(chuàng)新的浪潮中，為了有效地防范和化解金融風險、維護金融秩序、提在金融改革和創(chuàng)新的浪潮中，為了有效地防范和化解金融風險、維護金融秩序、提高金融效率，各國都加強并進一步完善了金融監(jiān)管，使之更加靈活有效。高金融效率，各國都加強并進一步完善了金融監(jiān)管，使之更加靈活有效。其趨勢主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一，金融監(jiān)管會更靈活，主要是指監(jiān)管方法（具其趨勢主要表現(xiàn)

42、在以下幾方面：第一，金融監(jiān)管會更靈活，主要是指監(jiān)管方法（具體有定期監(jiān)管與不定期監(jiān)管、現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管、外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)管、全面體有定期監(jiān)管與不定期監(jiān)管、現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管、外部監(jiān)管與內(nèi)部監(jiān)管、全面監(jiān)管與重點監(jiān)管、事前、事中監(jiān)管與事后監(jiān)管等）的靈活性；第二，金融監(jiān)管會更監(jiān)管與重點監(jiān)管、事前、事中監(jiān)管與事后監(jiān)管等）的靈活性；第二，金融監(jiān)管會更加全面，包括從金融機構(gòu)的設立、運作、甚至到退出市場時的破產(chǎn)清算，都要合理加全面，包括從金融機構(gòu)的設立、運作、甚至到退出市場時的破產(chǎn)清算，都要合理有效地進行監(jiān)管；第三，金融監(jiān)管的國際化，即為了維護國際金融業(yè)的正常秩序、有效地進行監(jiān)管；第三，金融監(jiān)管的國際化

43、，即為了維護國際金融業(yè)的正常秩序、提高其運作和服務效率，各國開始聯(lián)手進行金融監(jiān)管。提高其運作和服務效率，各國開始聯(lián)手進行金融監(jiān)管。4/19/2022一、金融學的概念一、金融學的概念金融學（金融學（financefinance）是社會科學中的一個新興的分支，是當代金融理論和實踐活）是社會科學中的一個新興的分支，是當代金融理論和實踐活動具有規(guī)律性認識的總和。動具有規(guī)律性認識的總和。它是當代經(jīng)濟、政治及科技環(huán)境下，以各種金融活動、金融關(guān)系、金融體系、它是當代經(jīng)濟、政治及科技環(huán)境下，以各種金融活動、金融關(guān)系、金融體系、金融運行及與其相關(guān)的經(jīng)濟活動、經(jīng)濟規(guī)律和業(yè)務實務為研究對象的學科。金融運行及與其相關(guān)

44、的經(jīng)濟活動、經(jīng)濟規(guī)律和業(yè)務實務為研究對象的學科。具體來看，金融學是以融通貨幣資金的經(jīng)濟活動為研究對象的學科。金融領(lǐng)域具體來看，金融學是以融通貨幣資金的經(jīng)濟活動為研究對象的學科。金融領(lǐng)域的一切理論、政策、制度、組織機構(gòu)、業(yè)務技術(shù)等都屬于它的研究范疇。的一切理論、政策、制度、組織機構(gòu)、業(yè)務技術(shù)等都屬于它的研究范疇。第三節(jié)第三節(jié) 金融學及其學科構(gòu)成金融學及其學科構(gòu)成4/19/2022 二、金融學科的構(gòu)成二、金融學科的構(gòu)成 金融學的內(nèi)容極其豐富，從研究對象來看，主要有以下幾個方面：金融學的內(nèi)容極其豐富，從研究對象來看，主要有以下幾個方面： 1 1金融基礎理論金融基礎理論 金融基礎理論的研究涉及金融微觀

45、分析層面的內(nèi)容包括價值評估、風險管金融基礎理論的研究涉及金融微觀分析層面的內(nèi)容包括價值評估、風險管理、資產(chǎn)組合、資產(chǎn)定價等。理、資產(chǎn)組合、資產(chǎn)定價等。 有關(guān)金融宏觀分析層面的內(nèi)容主要有：貨幣需求與貨幣供給，貨幣均衡與市場均衡，利有關(guān)金融宏觀分析層面的內(nèi)容主要有：貨幣需求與貨幣供給，貨幣均衡與市場均衡，利率、匯率形成機制，通貨膨脹或通貨緊縮及金融危機，貨幣政策與財政政策等宏觀經(jīng)濟率、匯率形成機制，通貨膨脹或通貨緊縮及金融危機，貨幣政策與財政政策等宏觀經(jīng)濟政策的配合，國際金融制度安排與國際宏觀政策的協(xié)調(diào)等。政策的配合，國際金融制度安排與國際宏觀政策的協(xié)調(diào)等。4/19/2022 2. 2.金融體制和

46、金融政策方針金融體制和金融政策方針 金融體制和金融政策方針的研究內(nèi)容包括：不同經(jīng)濟體制下的金融體制、金融發(fā)展戰(zhàn)略、金融體制和金融政策方針的研究內(nèi)容包括：不同經(jīng)濟體制下的金融體制、金融發(fā)展戰(zhàn)略、金融機構(gòu)體系的建立、中央銀行和商業(yè)銀行的關(guān)系、不同時期貨幣、信用和金融政策的制定與金融機構(gòu)體系的建立、中央銀行和商業(yè)銀行的關(guān)系、不同時期貨幣、信用和金融政策的制定與實施、金融監(jiān)管和金融法制建設等。實施、金融監(jiān)管和金融法制建設等。 3.3.金融業(yè)務技術(shù)金融業(yè)務技術(shù) 金融業(yè)務技術(shù)的研究內(nèi)容主要包括：貨幣、銀行各項業(yè)務技術(shù)的改革和創(chuàng)金融業(yè)務技術(shù)的研究內(nèi)容主要包括：貨幣、銀行各項業(yè)務技術(shù)的改革和創(chuàng)新，業(yè)務技術(shù)和管

47、理經(jīng)驗的介紹和推廣，金融會計、統(tǒng)計、支付清算系統(tǒng)等業(yè)新，業(yè)務技術(shù)和管理經(jīng)驗的介紹和推廣，金融會計、統(tǒng)計、支付清算系統(tǒng)等業(yè)務技術(shù)與網(wǎng)絡技術(shù)的開發(fā)和創(chuàng)新，金融監(jiān)管技術(shù)的研究，數(shù)量經(jīng)濟與計量模型務技術(shù)與網(wǎng)絡技術(shù)的開發(fā)和創(chuàng)新，金融監(jiān)管技術(shù)的研究，數(shù)量經(jīng)濟與計量模型的理論研究，等。的理論研究，等。 4.4.金融史金融史 金融史的研究內(nèi)容主要包括：不同歷史時期的貨幣、信用和金融的狀況；金融金融史的研究內(nèi)容主要包括：不同歷史時期的貨幣、信用和金融的狀況；金融理論的歷史演變；金融技術(shù)和管理經(jīng)驗的歷史演進等。理論的歷史演變；金融技術(shù)和管理經(jīng)驗的歷史演進等。4/19/2022三、金融學科的創(chuàng)新三、金融學科的創(chuàng)新 2020世紀三四十年代，凱恩斯主義的興起將貨幣政策、金融調(diào)控等宏觀經(jīng)濟學納入金融世紀三四十年代，凱恩斯主義的興起將貨幣政策、金融調(diào)控等宏觀經(jīng)濟學納入金融學的范疇。學的范疇。2020世紀世紀7070年代布雷頓森林體系崩潰之際，匯率機制