第二章項目投資估算

1、第二章第二章 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措建設(shè)項目總投資建設(shè)項目總投資: :建設(shè)項目可行性研究階段的投資估算組成：建設(shè)項目可行性研究階段的投資估算組成： 建設(shè)項目初步設(shè)計階段的概算總投資組成：建設(shè)項目初步設(shè)計階段的概算總投資組成： 建設(shè)期資本化利息簡稱建設(shè)期利息，是指項建設(shè)期資本化利息簡稱建設(shè)期利息，是指項目在建設(shè)期內(nèi)因使用外部資金而支付的利息。由目在建設(shè)期內(nèi)因使用外部資金而支付的利息。由于這種利息要根據(jù)要求分別計入固定資產(chǎn)原值和于這種利息要根據(jù)要求分別計入固定資產(chǎn)原值和無形資產(chǎn)原值，故稱為資本化利息。無形資產(chǎn)原值，故稱為資本化利息。形成資產(chǎn)法形成資產(chǎn)法概算法概算法是為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政

2、策，控制投資規(guī)模，引是為了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，加強重點建設(shè)，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、導(dǎo)投資方向，加強重點建設(shè)，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展，而對全社會固定資產(chǎn)投資征收的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展，而對全社會固定資產(chǎn)投資征收的一種特別目的稅，有詳細的稅目稅率表。一種特別目的稅，有詳細的稅目稅率表。 流動資金是生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正流動資金是生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)經(jīng)營，用于購買原材料、燃料動力，支付工常生產(chǎn)經(jīng)營，用于購買原材料、燃料動力，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是流動資資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。產(chǎn)與流動負債的

3、差額。 安裝工程費設(shè)備購置費建筑工程費土地征用及補償費勘查設(shè)計費聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費土地使用權(quán)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費其他費用生產(chǎn)職工培訓(xùn)費工程監(jiān)理費開辦費漲價預(yù)備費基本預(yù)備費流動資金建設(shè)期利息建設(shè)項目總投資建設(shè)投資工程費用工程建設(shè)其他費用預(yù)備費無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)一、一、 建設(shè)投資估算建設(shè)投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算 對于項目規(guī)劃和項目建議書階段的固定資產(chǎn)投對于項目規(guī)劃和項目建議書階段的固定資產(chǎn)投資估算要求的精度低，可采用資估算要求的精度低，可采用擴大指標估算法擴大指標估算法，包，包括單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估括單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法、比

4、例估算法等。在可行性研究階段尤其是詳算法、比例估算法等。在可行性研究階段尤其是詳細可行性研究階段，投資估算精度要求高，需采用細可行性研究階段，投資估算精度要求高，需采用相對詳細的投資估算方法，即相對詳細的投資估算方法，即分項詳細估算法分項詳細估算法。1 1）單位生產(chǎn)能力估算法）單位生產(chǎn)能力估算法fQQCC2112式中，式中，C1為已建類似項目的投資額；為已建類似項目的投資額； C2為擬建項目的投資額；為擬建項目的投資額； Q1為已建類似項目的生產(chǎn)能力；為已建類似項目的生產(chǎn)能力； Q2為擬建項目的生產(chǎn)能力；為擬建項目的生產(chǎn)能力； f為不同時期、不同地點的定額、單價、費為不同時期、不同地點的定額、

5、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。2 2）生產(chǎn)能力指數(shù)法）生產(chǎn)能力指數(shù)法 fQQCCx1212式中，式中，x為生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號同前。為生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號同前。 3 3）系數(shù)估算法）系數(shù)估算法 設(shè)備系數(shù)法設(shè)備系數(shù)法IPfPfPfEC3322111式中，式中，C為擬建項目投資額；為擬建項目投資額；E為擬建項目設(shè)備費；為擬建項目設(shè)備費； P1，P2，P3，為已建項目中建筑安裝費及其他工程費等為已建項目中建筑安裝費及其他工程費等與設(shè)備費的比例；與設(shè)備費的比例； f1，f2，f3，為由于時間因素引起的定額、價格、費用標為由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)

6、整系數(shù)；準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)； I為擬建項目的其他費用。為擬建項目的其他費用。主體專業(yè)系數(shù)法主體專業(yè)系數(shù)法IPfPfPfEC3322111 式中，式中，P1，P2，P3，為已建項目中各專業(yè)工程費用為已建項目中各專業(yè)工程費用與設(shè)備投資的比重；其他符號同前。與設(shè)備投資的比重；其他符號同前。朗格系數(shù)法朗格系數(shù)法 ciKKEC1式中，式中，C為總建設(shè)費用；為總建設(shè)費用；E為主要設(shè)備費；為主要設(shè)備費； Ki為管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)；為管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)； Kc為管理費、合同費、應(yīng)急費等項費用的估算系數(shù)。為管理費、合同費、應(yīng)急費等項費用的估算系數(shù)。 總建設(shè)費用與設(shè)備費用之

7、比為朗格系數(shù)總建設(shè)費用與設(shè)備費用之比為朗格系數(shù)KL，即，即ciLKKK14 4）比例估算法）比例估算法iniiPQKI11式中，式中，I為擬建項目的建設(shè)投資；為擬建項目的建設(shè)投資； K為已建項目主要設(shè)備投資占已建項目投資的比例；為已建項目主要設(shè)備投資占已建項目投資的比例； n為設(shè)備種類數(shù)；為設(shè)備種類數(shù)； Qi為第為第i種設(shè)備的數(shù)量；種設(shè)備的數(shù)量； Pi為第為第i種設(shè)備的單價（到廠價格）。種設(shè)備的單價（到廠價格）。（1 1）建筑工程費的估算）建筑工程費的估算（2 2）設(shè)備及工器具購置費的估算）設(shè)備及工器具購置費的估算表表 5 5 進口設(shè)備購置費估算表進口設(shè)備購置費估算表 單位：萬元單位：萬元 萬

8、美元萬美元 序序號號 設(shè)備設(shè)備 名稱名稱 臺臺數(shù)數(shù) 離離岸岸價價 國國外外運運費費 國 外國 外運 輸運 輸保 險保 險費費 到到岸岸價價 進進口口關(guān)關(guān)稅稅 消消費費稅稅 增增值值稅稅 外貿(mào)外貿(mào)手續(xù)手續(xù)費費 銀 行銀 行財 務(wù)財 務(wù)費費 海 關(guān)海 關(guān)監(jiān) 管監(jiān) 管手 續(xù)手 續(xù)費費 國內(nèi)國內(nèi)運雜運雜費費 設(shè)備設(shè)備購置購置費總費總價價 1 設(shè)備A 2 設(shè)備B 3 設(shè)備C 4 設(shè)備D 5 設(shè)備E 合計 （3 3）安裝工程費的估算）安裝工程費的估算（4 4）工程建設(shè)其他費用估算）工程建設(shè)其他費用估算 工程建設(shè)其他費用所包括的項目較多，在進行工程建設(shè)其他費用所包括的項目較多，在進行估算時可按各項費用科目的

9、費率或取費標準估算；估算時可按各項費用科目的費率或取費標準估算；沒有規(guī)定和取費標準的可按實際可能發(fā)生的費用進沒有規(guī)定和取費標準的可按實際可能發(fā)生的費用進行估算，并編制工程建設(shè)其他費用估算表。行估算，并編制工程建設(shè)其他費用估算表。表表 5 54 4 工程建設(shè)其他費用估算表工程建設(shè)其他費用估算表 單位：萬元單位：萬元 序號序號 費用名稱費用名稱 計算依據(jù)計算依據(jù) 費率或標準費率或標準 總價總價 1 1 土地使用費土地使用費 2 2 建設(shè)單位管理費建設(shè)單位管理費 3 3 勘察設(shè)計費勘察設(shè)計費 4 4 研究試驗費研究試驗費 5 5 建設(shè)單位臨時設(shè)施費建設(shè)單位臨時設(shè)施費 6 6 工程建設(shè)監(jiān)理費工程建設(shè)監(jiān)

10、理費 7 7 工程保險費工程保險費 8 8 施工機構(gòu)遷移費施工機構(gòu)遷移費 9 9 引進技術(shù)和進口設(shè)備其引進技術(shù)和進口設(shè)備其他費用他費用 1010 聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費 1111 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費生產(chǎn)職工培訓(xùn)費 1212 辦公及生活家具購置費辦公及生活家具購置費 合計合計 （二）無形資產(chǎn)投資估算（二）無形資產(chǎn)投資估算 無形資產(chǎn)所包括的內(nèi)容較多且計價比較復(fù)雜。我無形資產(chǎn)所包括的內(nèi)容較多且計價比較復(fù)雜。我國現(xiàn)行會計制度規(guī)定，無形資產(chǎn)按照取得時的實際價國現(xiàn)行會計制度規(guī)定，無形資產(chǎn)按照取得時的實際價格計價。即：格計價。即： 1、投資者作為資本金或合作條件投入的，按評估、投資者作為資本金或合作條件投入的

11、，按評估確認或合同、協(xié)議約定的金額計價；確認或合同、協(xié)議約定的金額計價； 2、從外部購入的，按實際支付的金額計價；、從外部購入的，按實際支付的金額計價； 3、自行開發(fā)的，按實際開發(fā)費用計價；、自行開發(fā)的，按實際開發(fā)費用計價； 4、接受捐贈的，按所附單據(jù)或參照同類無形資產(chǎn)、接受捐贈的，按所附單據(jù)或參照同類無形資產(chǎn)市價計價。市價計價。（三）其他資產(chǎn)投資估算（三）其他資產(chǎn)投資估算 其他資產(chǎn)投資是項目在籌建期間發(fā)生的，未形其他資產(chǎn)投資是項目在籌建期間發(fā)生的，未形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的各類其他費用支出。一般成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的各類其他費用支出。一般根據(jù)所評估項目籌建期間的支出、項目特點及同類根據(jù)所評估

12、項目籌建期間的支出、項目特點及同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以估算。項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以估算。（四）預(yù)備費用的估算（四）預(yù)備費用的估算(1)(1)基本預(yù)備費（不可預(yù)見費）基本預(yù)備費（不可預(yù)見費）(2)(2)漲價預(yù)備費（價差預(yù)備費）漲價預(yù)備費（價差預(yù)備費）漲價預(yù)備費，由下式計算：漲價預(yù)備費，由下式計算：ntttFfIP1 1)1(式中式中 PF漲價預(yù)備費；漲價預(yù)備費； n 建設(shè)期年數(shù)；建設(shè)期年數(shù)； It 建設(shè)期中第建設(shè)期中第t年的工程費用；年的工程費用； f 年投資價格上漲指數(shù)。年投資價格上漲指數(shù)。表表 5 55 5 建設(shè)投資估算表建設(shè)投資估算表 單位：萬元單位：萬元 萬美元萬美元 估算價格估算價格 序號序

13、號 工程或費用名稱工程或費用名稱 建筑建筑工程工程 設(shè)備設(shè)備購置購置 安裝安裝工程工程 其他其他費用費用 合計合計 其中其中外幣外幣 占建設(shè)投占建設(shè)投資的比例資的比例（）（） 備備注注 .1.1 1.21.2 1.31.3 1.41.4 2 2 2.12.1 2.22.2 3 3 4 4 4.14.1 4.24.2 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 建筑工程投資建筑工程投資 設(shè)備購置費設(shè)備購置費 安裝工程費安裝工程費 工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用 無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 土地使用權(quán)土地使用權(quán) 其他其他 開辦費開辦費 預(yù)備費預(yù)備費 基本預(yù)備費基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費 合計合計(1+2+3+

14、4)(1+2+3+4) 二、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算（暫停）二、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的估算（暫停）三、建設(shè)期利息的估算三、建設(shè)期利息的估算 估算建設(shè)期利息，無論是按年還是按季、按估算建設(shè)期利息，無論是按年還是按季、按月計息，均簡化為按年計息，將名義年利率折算月計息，均簡化為按年計息，將名義年利率折算為有效年利率。為有效年利率。11mmrRR有效年利率有效年利率r名義年利率名義年利率m每年計息次數(shù)每年計息次數(shù) 為了簡化計算，通常假定借款均在每年的為了簡化計算，通常假定借款均在每年的年中支付，借款當年按半年計算，其余各年份年中支付，借款當年按半年計算，其余各年份按全年計算，計算公式為：按全年

15、計算，計算公式為：各年應(yīng)計利息（年初借款本息累計本年借各年應(yīng)計利息（年初借款本息累計本年借款額）款額）有效年利率有效年利率四、流動資金的估算四、流動資金的估算（一）流動資金的構(gòu)成（一）流動資金的構(gòu)成投入投入資金資金生產(chǎn)生產(chǎn)領(lǐng)域領(lǐng)域流通流通領(lǐng)域領(lǐng)域儲備資金儲備資金結(jié)算資金結(jié)算資金成品資金成品資金生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金貨幣資金貨幣資金存存 貨貨應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款現(xiàn)金及存款現(xiàn)金及存款流動流動資產(chǎn)資產(chǎn)（二）流動資金的估算（二）流動資金的估算 分項詳細估算法是根據(jù)企業(yè)流動資產(chǎn)與流分項詳細估算法是根據(jù)企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的差額估算流動資金的一種方法，可通動負債的差額估算流動資金的一種方法，可通過編制過編制流動資

16、金估算表流動資金估算表進行估算。進行估算。表表 56 流動資金估算表流動資金估算表 單位：萬元單位：萬元 投產(chǎn)期投產(chǎn)期 達產(chǎn)期達產(chǎn)期 序序號號 項目項目 最低周最低周 轉(zhuǎn)天數(shù)轉(zhuǎn)天數(shù) 周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn) 次數(shù)次數(shù) 合計合計 1 流動資產(chǎn) 1.1 應(yīng)收賬款 1.2 存貨 1.2.1 原材料 1.2.2 燃料 1.2.3 在產(chǎn)品 1.2.4 產(chǎn)成品 1.3 現(xiàn)金 2 流動負債 2.1 應(yīng)付賬款 3 流動資金（12） 4 流動資金本年增加額 周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)及及周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)的的計計算算 周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算公式為： 年年內(nèi)內(nèi)某某項項目目的的周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)該項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)天360 . .應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款估估算算

17、 應(yīng)收賬款是指企業(yè)已經(jīng)對外銷售商品和勞務(wù)，但尚未收回的資金。計算公式為： 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款年年銷銷售售收收入入應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù) 存貨估算存貨估算 估算存貨的計算公式為： 存貨存貨外購原材料外購燃料在產(chǎn)品產(chǎn)成品 外購原材料外購原材料年外購原材料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購燃料外購燃料年外購燃料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品在產(chǎn)品（年外購原材料年外購燃料年工資及福利 年修理費年其它制造費用）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品產(chǎn)成品年經(jīng)營成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)現(xiàn)金金估估算算 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為： 現(xiàn)現(xiàn)金金需需要要量量（年工資及福利費年其他費用）現(xiàn)金周

18、轉(zhuǎn)次數(shù) 年年其其它它費費用用制造費用管理費用銷售費用（以上三項費用中所包含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費） 流流動動負負債債估估算算 流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需償還的各種債務(wù)。 項目評估中，流動負債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項， 計算公式為： 應(yīng)應(yīng)付付賬賬款款（年外購原材料年外購燃料）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資金的使用：流動資金的使用：.按生產(chǎn)負荷投入；按生產(chǎn)負荷投入；.一般先使用自有流動資金，后使用貸款；一般先使用自有流動資金，后使用貸款；.流動資金貸款利息計入當年的財務(wù)費用；流動資金貸款利息計入當年的財務(wù)費用；.項目計算期末收回全部流動資金。項目計算期末收回全部流動資金。項目的籌資來源可分為兩大類：項目的籌資來源可分為兩大類： 一是投資者自有資金，可作為資本金投入；一是投資者自有資金，可作為資本金投入； 二是外部籌資，形成債務(wù)資金。二是外部籌資，形成債務(wù)資金。一、項目資本金一、項目資本金 資本金是投資者進行直接投資的本錢。投資項資本金是投資者進行直接投資的本錢。投資項目資本金，是指在項目投資總額中由投資者認繳的目資本金，是指在項目投資總額中由投資者認繳的出資額，是項目的非債務(wù)性資金。出資額，是項