公司理財(cái)之康達(dá)爾財(cái)務(wù)分析PPT33頁

1、康達(dá)爾2016年財(cái)務(wù)報(bào)表分析第三組THINK YOU FOR LISTENING組長：楊三萬 124272015031成員：姜培肖 124272015012 沈培堯 124272015022 王棟梁 124272015024 夏雨 124272015027 張然 124272015036 陳立 124272015002目錄CONTENT01020304公司簡介比率分析杜邦分析小組總結(jié)公司簡介Part 1公司簡介 深圳市康達(dá)爾（集團(tuán)）股份有限公司創(chuàng)立于1979年，前身為深圳市養(yǎng)雞公司。康達(dá)爾發(fā)展至今已形成集低碳都市農(nóng)業(yè)、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、金融投資等多種產(chǎn)業(yè)于一體的多元化集團(tuán)公司，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括：種

2、豬、肉豬養(yǎng)殖與銷售，種雞、肉雞養(yǎng)殖與銷售，中高端品牌豬肉與雞蛋等生鮮農(nóng)產(chǎn)品銷售，飼料生產(chǎn)與銷售，交通運(yùn)輸，自來水供應(yīng)，房地產(chǎn)開發(fā)，物業(yè)管理、金融投資等。1994年11月公司股票在深圳證券交易所掛牌上市（股票代碼：000048），注冊資本為39,077萬元，是中國第一個(gè)農(nóng)牧上市企業(yè)。截止2016年底，公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1,959,73萬元。公司簡介公司簡介都市農(nóng)業(yè)公司簡介房地產(chǎn)開發(fā)康達(dá)爾蝴蝶堡康達(dá)爾山海上城公司簡介康達(dá)爾運(yùn)輸公司公用事業(yè)深圳市布吉供水公司公司簡介金融投資業(yè)康達(dá)爾前海投資有限公司比率分析Part 2比率分析分錄一、短期償債能力比率一、短期償債能力比率二、資產(chǎn)管理比率二、資產(chǎn)管理比率三、

3、企業(yè)長期償債能力三、企業(yè)長期償債能力四、企業(yè)營利能力分析四、企業(yè)營利能力分析五、市場價(jià)值比率五、市場價(jià)值比率比率分析一、短期償債能力比率一、短期償債能力比率比率分析科目 科目 貨幣資金 285,903,018.40短期借款 127,495,684.54交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款 46,352,064.48應(yīng)付賬款 207,350,909.23預(yù)付款項(xiàng) 9,499,496.79預(yù)收款項(xiàng) 31,688,940.21其他應(yīng)收款 24,188,536.91應(yīng)付職工薪酬 33,873,068.80應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)交稅費(fèi) 170,161,102.62應(yīng)收利息 631,6

4、48.00應(yīng)付利息 35,819,149.89應(yīng)收股利 應(yīng)付股利 22,563,076.54存貨 714,054,711.37其他應(yīng)付款 340,955,794.18其中:消耗性生物資產(chǎn) 應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)資產(chǎn) 4,661,910.30其他流動(dòng)負(fù)債 54,070,667.49流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,085,291,386.25流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1,023,978,393.50 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-617,796,417.16 20162016年度部分年度部分資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊 ht

5、tp:/.比率分析營運(yùn)資本61312992.75現(xiàn)金比率0.28 流動(dòng)比率(倍) 1.06速動(dòng)比率(倍) 0.36經(jīng)營凈現(xiàn)金比率-0.60 1.作為一家以都市農(nóng)業(yè)為主的上市公司，更注重產(chǎn)能，其營運(yùn)資本為6000余萬、流動(dòng)比率為1.06、速動(dòng)比率為0.36都較低，即公司的短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差。2.其現(xiàn)金比率為0.28，說明其資產(chǎn)流動(dòng)性較差。3.其經(jīng)營凈現(xiàn)金比為-0.60，再綜合1、2兩點(diǎn)，說明公司的短期償債能力很弱。計(jì)算相關(guān)比率比率分析二、資產(chǎn)管理比率二、資產(chǎn)管理比率比率分析20152015公司綜合能力指標(biāo)公司綜合能力指標(biāo) ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )項(xiàng)目 / 報(bào)告期2015年度項(xiàng)目

6、 / 報(bào)告期2015年度投資與收益基本每股收益(元)0.52盈利能力 凈利潤率(%)8.86每股凈資產(chǎn)(元)1.8349總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)10.40凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均(%)33.05經(jīng)營能力 存貨周轉(zhuǎn)率4.61扣除后每股收益(元) 0.49固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.55償債能力流動(dòng)比率(倍) 1.10總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.17速動(dòng)比率 (倍)0.90資本構(gòu)成 凈資產(chǎn)比率(%) 36.95應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次) 54.73固定資產(chǎn)比率(%) 17.48資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 58.66投資與收益基本每股收益(元)0.0153盈利能力 凈利潤率(%)0.38 每股凈資產(chǎn)(元)1.8694 總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)0.31

7、 凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均(%)0.83經(jīng)營能力 存貨周轉(zhuǎn)率2.79 扣除后每股收益(元) -0.06 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.51償債能力流動(dòng)比率(倍) 1.06 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.80 速動(dòng)比率 (倍)0.36資本構(gòu)成 凈資產(chǎn)比率(%) 37.28 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次) 36.16 固定資產(chǎn)比率(%) 17.99 資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 57.8520152015公司綜合能力指標(biāo)公司綜合能力指標(biāo) ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )20162016公司綜合能力指標(biāo)公司綜合能力指標(biāo) ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊 http:/.比率分析計(jì)算對比 2015年2016年應(yīng)收帳款周

8、轉(zhuǎn)率(次) 54.7336.16應(yīng)收賬款平均還款期6.58 9.96 存貨周轉(zhuǎn)率4.612.79存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)78 129 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.170.8 從2015、2016年度公司綜合能力指標(biāo)來看，其應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次) 、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都降低了，而應(yīng)收賬款平均還款期和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)都延長了，說明其資產(chǎn)管理能力下降了。比率分析三、企業(yè)長期償債能力三、企業(yè)長期償債能力比率分析固定資產(chǎn)清理 負(fù)債合計(jì) 1,133,676,715.82生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 15,040,846.23實(shí)收資本(或股本) 390,768,671.00油氣資產(chǎn) 資本公積 44,068,533.12無形資產(chǎn) 116,128,

9、102.67盈余公積 15,574,878.48開發(fā)支出 減:庫存股 商譽(yù) 398,595.33未分配利潤 269,985,392.45長期待攤費(fèi)用 34,461,787.65少數(shù)股東權(quán)益 95,571,005.51遞延所得稅資產(chǎn) 57,610,752.72外幣報(bào)表折算價(jià)差 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 19,765,962.47非正常經(jīng)營項(xiàng)目收益調(diào)整 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 874,445,487.44所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 826,060,157.87資產(chǎn)總計(jì)1,959,736,873.69負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì) 1,959,736,873.69數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：http:/.http:/.20

10、162016年度部分年度部分資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )比率分析資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 57.85負(fù)債對股東權(quán)益比率 1.37 計(jì)算比率1.資產(chǎn)負(fù)債比率為57.85%，說明公司負(fù)債占總資產(chǎn)較高。2.負(fù)債對股東權(quán)益比率 為1.37，說明借入資本比業(yè)主資本略高.比率分析利潤表利潤表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )科目2016年度科目2016年度一、營業(yè)收入1,561,230,908.03二、營業(yè)利潤-21,024,881.43減:營業(yè)成本1,285,034,921.87加:補(bǔ)貼收入 營業(yè)稅金及附加23,018,855.08營業(yè)外收入45,273,780.83

11、銷售費(fèi)用69,452,070.76減:營業(yè)外支出3,849,179.04管理費(fèi)用183,630,065.55其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失943,409.01堪探費(fèi)用 加:影響利潤總額的其他科目 財(cái)務(wù)費(fèi)用2,002,999.87三、利潤總額20,399,720.36資產(chǎn)減值損失19,271,381.82減:所得稅14,394,868.55加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 加:影響凈利潤的其他科目 投資收益154,505.49四、凈利潤6,004,851.81其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資權(quán)益145,812.38歸屬于母公司所有者的凈利潤5,960,816.41影響營業(yè)利潤的其他科目 少數(shù)股東損益44,03

12、5.40數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：http:/.http:/.20162016年度年度利潤表利潤表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )比率分析3.利息保障倍數(shù)=息稅前收入/利息費(fèi)用=10.18 ，該數(shù)值較高，說明付息能力較強(qiáng)綜和1、2、3點(diǎn)，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)總體有失平衡，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控制范圍內(nèi)。比率分析四、企業(yè)營利能力分析四、企業(yè)營利能力分析比率分析20162016利潤表利潤表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )科目2016年度科目2016年度一、營業(yè)收入1,561,230,908.03二、營業(yè)利潤-21,024,881.43減:營業(yè)成本1,285,034,921.87加:補(bǔ)貼收入 營業(yè)稅

13、金及附加23,018,855.08營業(yè)外收入45,273,780.83銷售費(fèi)用69,452,070.76減:營業(yè)外支出3,849,179.04管理費(fèi)用183,630,065.55其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失943,409.01堪探費(fèi)用 加:影響利潤總額的其他科目 財(cái)務(wù)費(fèi)用2,002,999.87三、利潤總額20,399,720.36資產(chǎn)減值損失19,271,381.82減:所得稅14,394,868.55加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 加:影響凈利潤的其他科目 投資收益154,505.49四、凈利潤6,004,851.81其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資權(quán)益145,812.38歸屬于母公司所有者的凈利潤

14、5,960,816.41影響營業(yè)利潤的其他科目 少數(shù)股東損益44,035.40數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：http:/.http:/.20162016年度年度利潤表利潤表 ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )1.銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入=0.18 ，銷售收入的增值能力較差.比率分析20162016公司綜合能力指標(biāo)公司綜合能力指標(biāo) ( (單位：人民幣元單位：人民幣元) )項(xiàng)目 / 報(bào)告期2016年度項(xiàng)目 / 報(bào)告期2016年度投資與收益基本每股收益(元)0.0153盈利能力 凈利潤率(%)0.38每股凈資產(chǎn)(元)1.8694總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)0.31凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均(%)0.

15、83經(jīng)營能力 存貨周轉(zhuǎn)率2.79扣除后每股收益(元) -0.06固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.51償債能力流動(dòng)比率(倍) 1.06總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.80速動(dòng)比率 (倍)0.36資本構(gòu)成 凈資產(chǎn)比率(%) 37.28應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次) 36.16固定資產(chǎn)比率(%) 17.99資產(chǎn)負(fù)債比率(%) 57.85數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：http:/.http:/.2.凈利潤率為0.38，銷售收入實(shí)現(xiàn)利潤的能力較弱。3.資產(chǎn)報(bào)酬率為0.31，總資產(chǎn)獲利能力較強(qiáng)4.權(quán)益報(bào)酬率為0.83，股東凈資產(chǎn)獲利能力較強(qiáng)。綜上，企業(yè)營業(yè)盈利能力較弱，但公司資產(chǎn)獲利較強(qiáng)。比率分析五、市場價(jià)值比率五、市場價(jià)值比率比率分析康達(dá)爾近5年部分財(cái)

16、務(wù)指標(biāo)科目時(shí)間2016 2015 2014 2013 2012 2011基本每股收益(元)0.020.52 0.29 -0.02 0.07 1.24每股凈資產(chǎn)(元) 1.871.83 1.32 1.03 1.05 0.92凈資產(chǎn)收益率0.83%33.05%24.74%-2.21%6.97%FALSE凈資產(chǎn)收益率-攤薄0.82%28.45%22.00%-2.24%6.80%134.58%資產(chǎn)負(fù)債比率57.85%58.66%69.51%63.65%59.24%64.27%每股資本公積金(元)0.110.11 0.11 0.11 0.11 0.11每股未分配利潤(元)0.690.68 0.18 -0

17、.11 -0.09 -0.22數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源：http:/http:/ （同花順數(shù)據(jù)中心）（同花順數(shù)據(jù)中心） 1.每股凈資產(chǎn)為2016年為1.87元，高于歷年，但股票價(jià)值增幅不明顯。2.每股盈余（普通股每股凈收益）普遍較低，2016年為0.02，反映普通股的獲利水平較低，普通股民對公司股票信心不足。杜邦分析法Part 3杜邦分析杜邦分析結(jié)構(gòu)圖杜邦分析（1）公司的凈資產(chǎn)收益率為0.83%，這個(gè)數(shù)值是近三年最低點(diǎn)，它總體地、綜合地反映了16年公司的財(cái)務(wù)狀況比較差。 （2）凈資產(chǎn)收益率由權(quán)益乘數(shù)2.73和總資產(chǎn)收益率0.31%決定，可以看到兩者問題的具體參數(shù)，總資產(chǎn)收益率過低。（3）總資產(chǎn)收益率是銷售凈利率0.38%和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8的乘積，然而二者都偏低。具體環(huán)節(jié)原因仍可以根據(jù)杜邦分析圖分析。 因此，可以看出公司的財(cái)務(wù)狀況差，主要有三個(gè)原因，分別是負(fù)債偏高、銷售能力差、資產(chǎn)流動(dòng)性差。小組總結(jié)Part 4小組總結(jié)（1）在做比率分析時(shí)，我們綜合運(yùn)用資