銀行類考試筆試資料——知識點(diǎn)

1、第一節(jié) 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)概論一、稀缺性1.相對于人類社會的無窮欲望而言，經(jīng)濟(jì)物品，或者說生產(chǎn)這些物品所需要的資源總是不足的。這種資源的相對有限性就是稀缺性。2.稀缺性的相對性是指相對于無限的欲望而言，再多的資源也是稀缺的。3.稀缺性的絕對性是指它存在于人類歷史的各個時期和一切社會。稀缺性是人類社會永恒的問題，只要有人類社會，就會有稀缺性。4.經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生于稀缺性的存在。5.稀缺性的存在決定了一個社會和個人必須作出選擇。二、選擇1.稀缺性的存在決定了一個社會和個人必須作出選擇。2.選擇就是用有限的資源去滿足什么欲望的決策。它包括“生產(chǎn)什么”、“如何生產(chǎn)”和“為誰生產(chǎn)”三個問題。這三個問題被稱為資源配置問

2、題。三、機(jī)會成本1.經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究選擇的，要選擇就要有所舍棄，舍棄的東西就是機(jī)會成本。2.機(jī)會成本并不是實(shí)際上的支出，而是一種觀念上的支出。四、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以單個經(jīng)濟(jì)單位為研究對象，通過研究單個經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量單項(xiàng)數(shù)值的決定，來說明價格機(jī)制如何解決社會的資源配置問題。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以整個國民經(jīng)濟(jì)為研究對象，通過研究經(jīng)濟(jì)中各有關(guān)總量的決定及其變化，來說明資源如何才能得到充分利用。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)別：第一，研究的對象不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象是單個經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)濟(jì)行為，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象是整個經(jīng)濟(jì)。第二，解決的問題不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)解決的問題是資源配置，宏觀

3、經(jīng)濟(jì)學(xué)解決的問題是資源利用。第三，中心理論不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心理論是價格理論，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心理論是國民收入決定理論。第四，研究方法不同。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法是個量分析，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法是總量分析。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的聯(lián)系：第一，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是互相補(bǔ)充的。第二，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法都是實(shí)證分析。第三，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。五、理論（一）理論的內(nèi)容一個完整的理論包括定義、假設(shè)、假說和預(yù)測。定義是對經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的各種變量所規(guī)定的明確的含義。假設(shè)是某一理論所適用的條件。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)有：（1）市場出清，就是堅(jiān)信在價格可以自由而迅速地升降的情況下，市場上一

4、定會出現(xiàn)充分就業(yè)的供求均衡狀態(tài)。（2）完全理性，是指消費(fèi)者和廠商都是以利己為目的人，他們自覺地按利益最大化的原則行事，既能把最大化作為目標(biāo)，又知道如何實(shí)現(xiàn)最大化。（3）完全信息，指消費(fèi)者和廠商只有具備完備而迅速的市場信息，才能及時對價格信號作出反應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)其行為的最優(yōu)化。假說是對兩個或更多的經(jīng)濟(jì)變量之間關(guān)系的闡述，也就是未經(jīng)證明的理論。預(yù)測是根據(jù)假說對未來進(jìn)行預(yù)期。（二）理論的形成首先要對所研究的經(jīng)濟(jì)變量確定定義，并提出一些假設(shè)條件。然后,根據(jù)這些定義與假設(shè)提出一種假說。根據(jù)這種假說可以提出對未來的預(yù)測。最后，用事實(shí)來驗(yàn)證這一預(yù)測是否正確。如果預(yù)測是正確的，這一假說就是正確的理論，如果預(yù)測是不

5、正確的，這種假說就是錯誤的，要被放棄，或進(jìn)行修改。第二節(jié) 需求供給和均衡價格一、需求的定義需求是指消費(fèi)者（家庭）在某一特定時期內(nèi)，在每一價格水平時愿意而且能夠購買的某種商品量。需求是購買欲望與購買能力的統(tǒng)一，二者缺一不可。需求不同于欲望。欲望僅僅是消費(fèi)者的一種愿望，不一定有購買能力，而需求一定是購買欲望與購買能力兩者的統(tǒng)一。兩者差別在于是否具有購買能力。二、需求曲線與需求定理1.需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線，表示一種商品的價格與需求量之間是反方向變動的。2.需求定理是說明商品本身價格與其需求量之間關(guān)系的理論。其基本內(nèi)容是：在其他條件不變的情況下，一種商品的需求量與其本身價格之間成反方向變動

6、，即需求量隨著商品本身價格的上升而減少，隨商品本身價格的下降而增加。3.影響需求的因素包括價格（商品本身的價格和相關(guān)商品的價格）、收入、消費(fèi)者嗜好及預(yù)期等。三、供給理論（一）供給的定義供給是指生產(chǎn)者（企業(yè)）在某一特定時期內(nèi)，在每一價格水平時愿意而且能夠供應(yīng)的某種商品量。供給也是供給欲望與供給能力的統(tǒng)一。影響供給的因素主要是：價格、生產(chǎn)要素的數(shù)量與價格、技術(shù)以及預(yù)期。（二）供給曲線與供給定理供給曲線是根據(jù)供給表畫出的，表示某種商品價格與供給量之間關(guān)系的曲線，向右上方傾斜。它實(shí)際上是用圖形的形式來表述供給這個概念。供給定理是說明商品本身價格與其供給量之間關(guān)系的理論。其基本內(nèi)容是：在其他條件不變的情

7、況下，一種商品的供給量與價格之間成同方向變動，即供給量隨著商品本身價格的上升而增加，隨商品本身價格的下降而減少。在理解這一定理時，也同樣要注意“在其他條件不變的情況下”這個假設(shè)前提。這也就是說，供給定理是在假定影響供給的其他因素不變的前提下，研究商品本身價格與供給量之間的關(guān)系。離開了這一前提，供給定理就無法成立。四、均衡價格的決定與變動（一）均衡價格含義及形成均衡價格是指一種商品需求量與供給量相等時的價格。這時該商品的需求價格與供給價格相等稱為均衡價格，該商品的需求量與供給量相等稱為均衡數(shù)量。均衡價格是在市場上供求雙方的競爭過程中自發(fā)地形成的。當(dāng)供大于求時，生產(chǎn)者之間的競爭會導(dǎo)致價格下降；當(dāng)供

8、小于求時，消費(fèi)者之間的競爭導(dǎo)致價格上升；只有當(dāng)供給量等于需求量，并且供給價格等于需求價格時，雙方處于相對平衡狀態(tài)，此時的價格就是均衡價格。如果有外力的干預(yù)（如壟斷力量的存在或國家的干預(yù)），那么，這種價格就不是均衡價格。（二）供求定理1.需求變動引起均衡價格與均衡數(shù)量同方向變動。2.供給變動引起均衡價格反方向變動，均衡數(shù)量同方向變動。五、價格如何調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)（一）價格機(jī)制的含義及其內(nèi)容價格機(jī)制又稱市場機(jī)制，是指價格調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的方式與規(guī)律。價格機(jī)制包括價格調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的條件，價格在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的作用，以及價格調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的方式。（二）價格在經(jīng)濟(jì)中的作用價格在經(jīng)濟(jì)中的作用是傳遞情報(bào)、提供刺激，并決定收入分配

9、；作為指示器反映市場的供求狀況；價格的變動可以調(diào)節(jié)需求；價格的變動可以調(diào)節(jié)供給；價格可以使資源配置達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。（三）價格是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的“看不見的手”。市場經(jīng)濟(jì)中價格的調(diào)節(jié)作用以三個重要的假設(shè)為前提條件。第一、人是理性的。第二，市場是完全競爭的。第三，信息是完全的。當(dāng)市場上某種商品的供給大于需求時會使該商品的價格下降。這樣，一方面刺激了消費(fèi)，增加了對該商品的需求，另一方面又抑制了生產(chǎn)，減少了對該商品的供給。價格的這種下降，最終必將使該商品的供求相等，從而資源得到合理配置。同理，當(dāng)某種商品供給小于需求時，也會通過價格的上升而使供求相等。價格的這一調(diào)節(jié)過程，是在市場經(jīng)濟(jì)中每日每時進(jìn)行的。價格把各個獨(dú)

10、立的消費(fèi)者與生產(chǎn)者的活動聯(lián)系在一起，并協(xié)調(diào)他們的活動，從而使整個經(jīng)濟(jì)和諧而正常地運(yùn)行。第三節(jié) 彈性理論一、需求價格彈性的含義需求的價格彈性又稱需求彈性，指價格變動的比率所引起的需求量變動的比率，即需求量變動對價格變動的反應(yīng)程度。二、決定一種商品需求彈性的因素消費(fèi)者對某種商品的需求強(qiáng)度；商品的可替代程度；商品本身用途的廣泛性；商品使用時間的長短；商品在家庭支出中所占的比例。三、收入彈性收入彈性，指收入變動的比率所引起的需求量變動的比率，即需求量變動對收入變動的反應(yīng)程度。四、需求交叉彈性需求的交叉彈性又稱交叉彈性，指相關(guān)的兩種商品中一種商品的價格變動比率所引起的另一種商品的需求量變動比率，即一種商

11、品的需求量變動對另一種商品價格變動的反應(yīng)程度。五、供給彈性供給價格彈性又稱供給彈性，指價格變動的比率與供給量變動比率之比，即供給量變動對價格變動的反應(yīng)程度。供給取決于生產(chǎn)。影響供給的因素很多，影響一種商品供給彈性的因素也很多，但最重要的是時間因素。在經(jīng)濟(jì)分析中，時期長短與時間多少無關(guān)，而取決于生產(chǎn)要素的調(diào)整。如果在某一時期內(nèi)生產(chǎn)中所使用的生產(chǎn)要素完全可以根據(jù)產(chǎn)量來調(diào)整，這一時期就稱為長期。如果在某一時期內(nèi)所使用的生產(chǎn)要素一部分可以根據(jù)產(chǎn)量調(diào)整，而另一部分生產(chǎn)要素不能根據(jù)產(chǎn)量調(diào)整，這一時期就稱為短期。供給彈性的大小與時間相關(guān)。一般來說，在價格發(fā)生變動之時，供給量很難調(diào)整，即生產(chǎn)無法立即增加或減少

12、，所以，即期供給彈性幾乎為零。換言之，在價格變動之后的極短時間內(nèi)，供給量幾乎不變。在短期中，價格變動后，可以通過調(diào)整勞動力、原料這類生產(chǎn)要素來改變供給量。但由于生產(chǎn)規(guī)模不能變，調(diào)整的幅度有限，短期中供給缺乏彈性。在長期中，價格變動后可以調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，供給可以充分調(diào)整，長期中供給富有彈性。六、需求彈性與總收益之間的關(guān)系1.需求富有彈性的商品，價格與總收益成反方向變動。2.需求缺乏彈性的商品，價格與總收益成同方向變動。七、稅收分?jǐn)偠愂肇?fù)擔(dān)在經(jīng)營者和消費(fèi)者之間的分割稱為稅收分?jǐn)?，稅收?fù)擔(dān)最終由誰承擔(dān)稱為稅收歸宿。在這種稅收的分?jǐn)傊?，?jīng)營者承擔(dān)多少，消費(fèi)者承擔(dān)多少，取決于需求彈性和供給彈性。如果某種商

13、品需求缺乏彈性而供給富有彈性，這就是說，消費(fèi)者對這種商品的供給變動反應(yīng)不敏感，無法及時根據(jù)價格調(diào)整自己的需求，而生產(chǎn)者對這種商品的價格反應(yīng)敏感，可以根據(jù)價格調(diào)整自己的供給，那么，稅收就主要落在消費(fèi)者身上。如果某種商品需求富有彈性而供給缺乏彈性，這就是說，消費(fèi)者對這種商品的價格變動反應(yīng)敏感，能及時根據(jù)價格調(diào)整自己的需求，而生產(chǎn)者對這種商品的價格反應(yīng)不敏感，無法根據(jù)價格調(diào)整自己的供給，那么，稅收就主要落在生產(chǎn)者身上。第四節(jié) 消費(fèi)者行為理論一、基數(shù)效用論和序數(shù)效用論基數(shù)效用論是研究消費(fèi)者行為的一種理論。其基本觀點(diǎn)是：效用是可以計(jì)量并加總求和的，因此，效用的大小可以用基數(shù)（1、2、3）來表示。所謂效用

14、可以計(jì)量，就是指消費(fèi)者消費(fèi)某一物品所得到的滿足程度可以用效用單位來進(jìn)行衡量。所謂效用可加總求和是指消費(fèi)者消費(fèi)幾種物品所得到的滿足程度可以加總而得出總效用。根據(jù)這種理論，可以用具體的數(shù)字來研究消費(fèi)者效用最大化問題。基數(shù)效用論采用的是邊際效用分析法。序數(shù)效用論是為了彌補(bǔ)基數(shù)效用論的缺點(diǎn)而提出來的另一種研究消費(fèi)者行為的理論。其基本觀點(diǎn)是：效用作為一種心理現(xiàn)象無法計(jì)量，也不能加總求和，只能表示出滿足程度的高低與順序，因此，效用只能用序數(shù)（第一、第二、第三）來表示。序數(shù)效用論采用的是無差異曲線分析法。二、效用、總效用與邊際效用效用是一個人消費(fèi)某種物品所得到的滿足程度，它是主觀的，效用因人、因時、因地而不

15、同?？傂в檬侵笍南M(fèi)一定量某種物品中所得到的總滿足程度。邊際效用是指某種物品的消費(fèi)量每增加一單位所增加的滿足程度。邊際的含義是增量，指自變量增加所引起的因變量的增加量。在邊際效用中，自變量是某物品的消費(fèi)量，而因變量則是滿足程度或效用。消費(fèi)量變動所引起的效用的變動即為邊際效用。邊際效用與總效用的關(guān)系表現(xiàn)為：當(dāng)邊際效用為正數(shù)時，總效用是增加的；當(dāng)邊際效用為零時，總效用達(dá)到最大；當(dāng)邊際效用為負(fù)數(shù)時，總效用減少。三、邊際效用分析與效用最大化的條件消費(fèi)者行為理論主要有：基數(shù)效用論和序數(shù)效用論?；鶖?shù)效用論采用的是邊際效用分析法，序數(shù)效用論采用的是無差異曲線分析法。（一）邊際效用遞減規(guī)律隨著消費(fèi)者對某種物品

16、消費(fèi)量的增加，他從該物品連續(xù)增加的消費(fèi)單位中所得到的邊際效用是遞減的。這種現(xiàn)象普遍存在，被稱為邊際效用遞減規(guī)律。（二）消費(fèi)者均衡消費(fèi)者均衡所研究的是消費(fèi)者在既定收入的情況下，如何實(shí)現(xiàn)效用最大化的問題。在運(yùn)用邊際效用分析法來說明消費(fèi)者均衡時，消費(fèi)者均衡的條件是:消費(fèi)者用全部收入所購買的各種物品所帶來的邊際效用，與為購買這些物品所支付的價格的比例相等，或者說每1單位貨幣所得到的邊際效用都相等。四、無差異曲線的含義無差異曲線是用來表示兩種商品的不同數(shù)量的組合給消費(fèi)者所帶來的效用完全相同的一條曲線。在這一概念中，無差異的含義就是對消費(fèi)者來說效用是相同的，滿足程度是無差別的。五、消費(fèi)可能線消費(fèi)可能線又稱

17、家庭預(yù)算線，或等支出線，它是一條表明在消費(fèi)者收入與商品價格既定的條件下，消費(fèi)者所能購買到的兩種商品數(shù)量最大組合的線。如果商品價格不變而消費(fèi)者的收入變動，則消費(fèi)可能線會平行移動。收入增加，消費(fèi)可能線向右上方平行移動；收入減少，消費(fèi)可能線向左下方平行移動。如果收入不變，而兩種商品的價格同比例上升或下降，則其結(jié)果與收入變動相同。如果收入不變而兩種商品的價格變動，則消費(fèi)可能線也要移動，但并不是平行移動。六、序數(shù)效用分析與效用最大化的條件無差異曲線分析法用無差異曲線表示偏好，用消費(fèi)可能線表示收入與價格既定的限制條件，當(dāng)無差異曲線與消費(fèi)可能線相切時，消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)了效用最大化。七、消費(fèi)者剩余消費(fèi)者愿意對某物品

18、所支付的價格與他實(shí)際支付的價格的差額就是消費(fèi)者剩余。消費(fèi)者剩余并不是消費(fèi)者實(shí)際收入的增加，只是一種心理感覺。消費(fèi)者剩余是衡量消費(fèi)者福利的指標(biāo)，即消費(fèi)者剩余的增加就是消費(fèi)者福利的增加。八、消費(fèi)者行為與需求定理的關(guān)系需求定理表明：一種商品的需求量與價格之間成反方向變動。消費(fèi)者購買各種物品是為了實(shí)現(xiàn)效用最大化，或者也可以說是為了消費(fèi)者剩余最大。當(dāng)某種物品價格既定時，消費(fèi)者從這種物品中所得到的效用越大，即消費(fèi)者對這種物品評價越高，消費(fèi)者剩余越大。當(dāng)消費(fèi)者對某種物品的評價既定時，消費(fèi)者支付的價格越低，消費(fèi)者剩余越大。因此，消費(fèi)者愿意支付的價格取決于他以這種價格所獲得的物品能帶來的效用大小。消費(fèi)者為購買一

19、定量某物品所愿意付出的貨幣價格取決于他從這一定量物品中所獲得的效用，效用大，愿付出的價格高；效用小，愿付出的價格低。隨著消費(fèi)者購買的某物品數(shù)量的增加，該物品給消費(fèi)者所帶來的邊際效用是遞減的，而貨幣的邊際效用是不變的。這樣，隨著物品的增加，消費(fèi)者所愿付出的價格也在下降。因此，需求量與價格必然成反方向變動。九、工資決定勞動供給每個人的時間可以分為兩部分：工作以及閑暇。一個人把多少時間用于工作，多少時間用于閑暇取決于工資。工資的變動通過替代效應(yīng)和收入效應(yīng)來影響勞動供給。閑暇是沒有收入的，享受閑暇就必須放棄工作所能得到的工資。替代效應(yīng)指工資增加引起的工作對閑暇的替代。因此，隨著工資的增加，替代效應(yīng)使勞

20、動供給增加。另一方面，隨著工資增加，人們的收入增加，收入增加引起人們對各種物品與勞務(wù)的需求增加。閑暇也是一種正常物品。因此，隨著收入增加，對閑暇的需求也增加。增加閑暇必定減少勞動時間，這就是工資增加引起的收入效應(yīng)，收入效應(yīng)使勞動供給隨工資增加而減少。隨著工資增加引起的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)對勞動供給起著相反的作用。如果替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，則隨著工資增加，勞動供給增加。如果收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，則隨著工資增加，勞動供給減少。工資作為勞動的價格決定了勞動供給決策。第五節(jié)生產(chǎn)理論一、技術(shù)效率與經(jīng)濟(jì)效率的含義與關(guān)系技術(shù)效率是投入的生產(chǎn)要素與產(chǎn)量的關(guān)系，即如何在生產(chǎn)要素既定時使產(chǎn)量最大，或者換句話來說，在

21、產(chǎn)量既定時使投入的生產(chǎn)要素為最少。經(jīng)濟(jì)效率是成本與收益的關(guān)系。要使利潤最大化，就要使扣除成本后的收益達(dá)到最大化。技術(shù)效率和經(jīng)濟(jì)效率都是生產(chǎn)效率的問題，但前者是從純粹生產(chǎn)技術(shù)的角度來說明如何使用各種生產(chǎn)要素，而后者則要考慮到生產(chǎn)要素的價格，如何使用生產(chǎn)要素才能使生產(chǎn)成本最低，以實(shí)現(xiàn)利潤最大化。技術(shù)效率是基礎(chǔ)，只有在技術(shù)效率的基礎(chǔ)上同時實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率，才是目的。二、企業(yè)的形式在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)一般采取三種形式：單人業(yè)主制、合伙制和股份制公司。單人業(yè)主制是由一個人所有并經(jīng)營的企業(yè)。它的特點(diǎn)在于所有者和經(jīng)營者是同一個人，企業(yè)形式產(chǎn)權(quán)明確，責(zé)權(quán)利統(tǒng)一。合伙制是由若干人共同擁有、共同經(jīng)營的企業(yè)。這種企業(yè)可以

22、比單人業(yè)主制企業(yè)大，但致命的缺點(diǎn)是實(shí)行法律上的無限責(zé)任制，這種無限責(zé)任制使每一個合伙人都面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)越大，每個合伙人面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。此外，合伙制企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)并不明確，責(zé)權(quán)利不清楚，合伙者易于在利益分配和決策方面產(chǎn)生分歧，從而影響企業(yè)的發(fā)展。現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中最重要的企業(yè)形式是股份制公司。股份制公司是由投資者（股東）共同所有，并由職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營的企業(yè)，股東是公司的共同所有者。三、公司治理結(jié)構(gòu)和激勵機(jī)制公司治理結(jié)構(gòu)也譯為“法人治理結(jié)構(gòu)”，從廣義上說，指關(guān)于企業(yè)組織形式、控制機(jī)制、利益分配的所有法律、機(jī)構(gòu)、文化和制度安排。激勵機(jī)制是鼓勵職工為企業(yè)目標(biāo)努力工作的一套制度，它的中心是把代理人的業(yè)績與其

23、利益聯(lián)系在一起，以使代理人自覺地減少機(jī)會主義行為，為企業(yè)目標(biāo)努力工作。激勵機(jī)制包括對總經(jīng)理的激勵和對職工的激勵。這種機(jī)制的中心是設(shè)計(jì)一套合理的薪酬與獎勵制度。四、在分析企業(yè)技術(shù)效率時，短期與長期的含義與區(qū)別短期是企業(yè)不能全部調(diào)整所有生產(chǎn)要素投入的時期。在短期內(nèi)，企業(yè)的生產(chǎn)要素投入分為固定投入與可變投入。固定投入在短期內(nèi)不能改變，企業(yè)所能改變的只是可變投入。長期是一切生產(chǎn)要素可以調(diào)整的時期。短期與長期的區(qū)別表現(xiàn)為：第一，二者的區(qū)別不是表示時間的長短，而是生產(chǎn)要素能否完全調(diào)整。第二，對于不同行業(yè)的企業(yè)來說，短期與長期的時間不一樣。五、生產(chǎn)要素生產(chǎn)要素是指生產(chǎn)中所使用的各種資源。這些資源可以分為勞動

24、、資本、土地與企業(yè)家才能。勞動是指勞動力所提供的服務(wù)，可以分為腦力勞動與體力勞動；資本是指生產(chǎn)中所使用的資金。它采取了兩種形式：無形的人力資本與有形的物質(zhì)資本；土地是指生產(chǎn)中所使用的各種自然資源，是在自然界所存在的；企業(yè)家才能指企業(yè)家對整個生產(chǎn)過程的組織與管理工作。生產(chǎn)是這四種生產(chǎn)要素合作的過程，產(chǎn)品則是這四種生產(chǎn)要素共同努力的結(jié)果。六、邊際產(chǎn)量遞減規(guī)律在技術(shù)水平不變的情況下，當(dāng)把一種可變的生產(chǎn)要素投入到一種或幾種不變的生產(chǎn)要素中時，最初這種生產(chǎn)要素的增加會使產(chǎn)量增加，但當(dāng)它的增加超過一定限度時，增加的產(chǎn)量將要遞減，最終還會使產(chǎn)量絕對減少。七、總產(chǎn)量、平均產(chǎn)量和邊際產(chǎn)量的關(guān)系總產(chǎn)量指一定量的某

25、種生產(chǎn)要素所生產(chǎn)出來的全部產(chǎn)量。平均產(chǎn)量指平均每單位某種生產(chǎn)要素所生產(chǎn)出來的產(chǎn)量。邊際產(chǎn)量指某種生產(chǎn)要素增加一單位所增加的產(chǎn)量。三者的關(guān)系表現(xiàn)為：第一，在其他生產(chǎn)要素不變的情況下，隨著一種生產(chǎn)要素的增加，總產(chǎn)量曲線、平均產(chǎn)量曲線和邊際產(chǎn)量曲線都是先上升而后下降。這反映了邊際產(chǎn)量遞減規(guī)律。第二，邊際產(chǎn)量曲線與平均產(chǎn)量曲線相交于平均產(chǎn)量曲線的最高點(diǎn)。在相交前，平均產(chǎn)量是遞增的，邊際產(chǎn)量大于平均產(chǎn)量；在相交后，平均產(chǎn)量是遞減的，邊際產(chǎn)量小于平均產(chǎn)量；在相交時，平均產(chǎn)量達(dá)到最大，邊際產(chǎn)量等于平均產(chǎn)量。第三，當(dāng)邊際產(chǎn)量為零時，總產(chǎn)量達(dá)到最大，以后，當(dāng)邊際產(chǎn)量為負(fù)數(shù)時，總產(chǎn)量就會絕對減少。八、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與企

26、業(yè)最適規(guī)模（一）規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)指的是產(chǎn)量變動的比率與企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的比率之間的關(guān)系。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大時，產(chǎn)量的增加會大于、小于或等于生產(chǎn)規(guī)模的變動。如果產(chǎn)量增加的比率大于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率，這就是規(guī)模收益遞增；如果產(chǎn)量增加的比率小于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率，這就是規(guī)模收益遞減；如果產(chǎn)量增加的比率與生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的比率相同，這就是規(guī)模收益不變。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以用內(nèi)在經(jīng)濟(jì)和內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)來解釋。內(nèi)在經(jīng)濟(jì)是指一個企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大時由自身內(nèi)部所引起的產(chǎn)量增加。引起內(nèi)在經(jīng)濟(jì)的原因主要有：第一，可以使用更加先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備。第二，可以實(shí)行專業(yè)化生產(chǎn)。第三，可以提高管理效率。第四，可以對副產(chǎn)品進(jìn)行綜合利用。第五，在生產(chǎn)要

27、素的購買與產(chǎn)品的銷售方面也會更加有利。第六，技術(shù)創(chuàng)新能力的提高。內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)是指一個企業(yè)由于本身生產(chǎn)規(guī)模過大而引起產(chǎn)量或收益減少。引起內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)的原因主要是：第一，管理效率的降低。第二，生產(chǎn)要素價格與銷售費(fèi)用增加。（二）根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)律確定企業(yè)的最適規(guī)模適度規(guī)模就是使兩種生產(chǎn)要素的增加，即生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大正好使收益遞增達(dá)到最大。當(dāng)收益遞增達(dá)到最大時就不再增加生產(chǎn)要素，并使這一生產(chǎn)規(guī)模維持下去。在確定適度規(guī)模時應(yīng)該考慮到的因素主要是：第一，本行業(yè)的技術(shù)特點(diǎn)。一般來說，需要的投資量大，所用的設(shè)備比較先進(jìn)的行業(yè)，適度規(guī)模也就大，生產(chǎn)規(guī)模越大經(jīng)濟(jì)效益越高。相反，需要投資少，所用的設(shè)備比較簡單的行業(yè)，適度規(guī)

28、模也小。第二，市場條件。一般來說，生產(chǎn)市場需求量大，而且標(biāo)準(zhǔn)化程度高的產(chǎn)品的企業(yè)，適度規(guī)模也應(yīng)該大。相反，生產(chǎn)市場需求小，而且標(biāo)準(zhǔn)化程度低的產(chǎn)品的企業(yè)，適度規(guī)模也應(yīng)該小。九、范圍經(jīng)濟(jì)范圍經(jīng)濟(jì)就是擴(kuò)大經(jīng)營范圍所帶來的好處。范圍經(jīng)濟(jì)有四點(diǎn)好處：第一，使企業(yè)規(guī)?？梢詿o限擴(kuò)大。一種產(chǎn)品的增加總要受技術(shù)或市場條件的限制。生產(chǎn)多種產(chǎn)品就可以打破這種限制。第二，可以更有效地利用企業(yè)的人力與物力資源。第三，各種不同行業(yè)產(chǎn)品可以互相承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第四，有利于企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，便于從以一個行業(yè)為主轉(zhuǎn)向以另一個行業(yè)為主。范圍經(jīng)濟(jì)并不是跨的行業(yè)越多越好。企業(yè)盲目擴(kuò)大，同時進(jìn)軍若干行業(yè)往往會面臨滅頂

29、之災(zāi)。十、邊際分析與兩種生產(chǎn)要素最適組合生產(chǎn)要素的最適組合，是研究生產(chǎn)者如何把既定的成本（即生產(chǎn)資源）分配于兩種生產(chǎn)要素的購買與生產(chǎn)上，以達(dá)到利潤最大化。其原則是：在成本與生產(chǎn)要素價格既定的條件下，應(yīng)該使所購買的各種生產(chǎn)要素的邊際產(chǎn)量與價格的比例相等，即要使每一單位貨幣無論購買何種生產(chǎn)要素都能得到相等的邊際產(chǎn)量。第六節(jié) 成本與收益一、機(jī)會成本與會計(jì)成本的不同企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營中的各種實(shí)際支出稱為會計(jì)成本，因?yàn)檫@些支出一筆一筆地記在會計(jì)賬簿中，所以，稱為會計(jì)成本。同時，因?yàn)檫@些支出是過去的支出，所以也稱為歷史成本；這種成本在企業(yè)中是顯而易見的，稱為顯性成本。 當(dāng)我們把一種資源用于一種用途時，就放棄了

30、其他用途。所放棄的用途就是把資金用于一種用途的機(jī)會成本。二者的不同表現(xiàn)在：第一，機(jī)會成本不是企業(yè)的實(shí)際支出，會計(jì)成本是企業(yè)的實(shí)際支出。第二，機(jī)會成本在會計(jì)賬目上反映不出來，又稱為隱性成本；會計(jì)成本能夠在會計(jì)賬目上反映出來，又稱為顯性成本。二、經(jīng)濟(jì)利潤與會計(jì)利潤的不同會計(jì)利潤總收益會計(jì)成本。經(jīng)濟(jì)利潤總收益會計(jì)成本機(jī)會成本。在正常情況下，機(jī)會成本大于零，所以，會計(jì)利潤大于經(jīng)濟(jì)利潤。企業(yè)的利潤最大化不是會計(jì)利潤最大化，而是經(jīng)濟(jì)利潤最大化。三、短期成本分類（一）短期總成本短期總成本是短期內(nèi)生產(chǎn)一定量產(chǎn)品所需要的成本總和。短期總成本分為固定成本與可變成本。固定成本是指企業(yè)在短期內(nèi)必須支付的不能調(diào)整的生產(chǎn)

31、要素的費(fèi)用?？勺兂杀臼侵钙髽I(yè)在短期內(nèi)必須支付的可以調(diào)整的生產(chǎn)要素的費(fèi)用。（二）短期平均成本短期平均成本是短期內(nèi)生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品平均所需要的成本。短期平均成本分為平均固定成本與平均可變成本。（三）短期邊際成本短期邊際成本就是在短期內(nèi)企業(yè)每增加一單位產(chǎn)量所增加的總成本量。四、總收益、平均收益與邊際收益總收益是企業(yè)銷售一定量產(chǎn)品所得到的全部收入。平均收益是企業(yè)銷售每一單位產(chǎn)品平均所得到的收入。邊際收益是指企業(yè)每增加銷售一單位產(chǎn)品所增加的收入。五、利潤最大化原則利潤最大化的原則是邊際收益等于邊際成本。無論是邊際收益大于邊際成本還是小于邊際成本，企業(yè)都要調(diào)整其產(chǎn)量，說明這兩種情況下都沒有實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

32、只有在邊際收益等于邊際成本時，企業(yè)才不會調(diào)整產(chǎn)量，表明已把該賺的利潤都賺到了，即實(shí)現(xiàn)了利潤最大化。企業(yè)對利潤的追求要受到市場條件的限制，不可能實(shí)現(xiàn)無限大的利潤。這樣，利潤最大化的條件就是邊際收益等于邊際成本。企業(yè)要根據(jù)這一原則來確定自己的產(chǎn)量。第七節(jié)廠商均衡理論一、市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)是指市場的壟斷與競爭程度。根據(jù)行業(yè)的市場集中程度、行業(yè)的進(jìn)入限制和產(chǎn)品差別，可以把市場結(jié)構(gòu)分為四種類型。1.完全競爭是一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。形成這種市場的條件是企業(yè)數(shù)量多，而且每家企業(yè)規(guī)模都小。價格由整個市場的供求決定，每家企業(yè)不能通過改變自己的產(chǎn)量而影響市場價格。2.壟斷競爭是既有壟斷又有競爭，壟斷

33、與競爭相結(jié)合的市場。這種市場與完全競爭的相同之處是市場集中率低，而且無進(jìn)入限制。但關(guān)鍵差別是完全競爭產(chǎn)品無差別，而壟斷競爭產(chǎn)品有差別。企業(yè)規(guī)模小和進(jìn)入無限制也保證了這個市場上競爭的存在。3.寡頭是只有幾家大企業(yè)的市場，形成這種市場的關(guān)鍵是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在這種市場上，大企業(yè)集中程度高，對市場控制力強(qiáng)，可以通過變動產(chǎn)量影響價格。而且，由于每家企業(yè)規(guī)模大，其他企業(yè)就難以進(jìn)入。由于不是一家壟斷，所以在幾家寡頭之間仍存在激烈競爭。4.壟斷是只有一家企業(yè)控制整個市場的供給。形成壟斷的關(guān)鍵條件是進(jìn)入限制，這種限制可以來自自然原因，也可以來自立法。此外，壟斷的另一個條件是沒有相近的替代品，如果有替代品，則有替代品

34、與之競爭。二、完全競爭市場上的廠商均衡完全競爭是一種競爭不受任何干擾與限制，沒有一點(diǎn)壟斷的市場結(jié)構(gòu)。這種市場上企業(yè)很多，每家企業(yè)規(guī)模都很小，無法通過調(diào)整產(chǎn)量來影響市場價格。在短期內(nèi)，企業(yè)不能根據(jù)市場需求來調(diào)整全部生產(chǎn)要素，因此，從整個行業(yè)來看，有可能出現(xiàn)供給小于需求或供給大于需求的情況。如果供給小于需求，則價格高，存在超額利潤；如果供給大于需求，則價格低，則存在虧損。在短期中，均衡的條件是邊際收益等于邊際成本，即MRMC，這就是說，個別企業(yè)是從自己利潤最大化的角度來決定產(chǎn)量的，而在MRMC時就實(shí)現(xiàn)了這一原則。在長期中，各個企業(yè)都可以根據(jù)市場價格來充分調(diào)整產(chǎn)量，也可以自由進(jìn)入或退出該行業(yè)。企業(yè)在

35、長期中要作出兩個決策：生產(chǎn)多少，以及退出還是進(jìn)入這一行業(yè)。各個企業(yè)的這種決策會影響整個行業(yè)的供給，從而影響市場價格。具體來說，當(dāng)供給小于需求，價格高時，各企業(yè)會擴(kuò)大生產(chǎn)，其他企業(yè)也會涌入該行業(yè)，從而整個行業(yè)供給增加，價格水平下降。當(dāng)供給大于需求，價格低時，各企業(yè)會減少生產(chǎn)，有些企業(yè)會退出該行業(yè)，從而整個行業(yè)供給減少，價格水平上升。最終價格水平會達(dá)到使各個企業(yè)既無超額利潤又無虧損的狀態(tài)。這時，整個行業(yè)的供求均衡，各個企業(yè)的產(chǎn)量也不再調(diào)整，于是就實(shí)現(xiàn)了長期均衡。三、壟斷市場上的短期均衡和長期均衡在壟斷市場上，企業(yè)可以通過對產(chǎn)量和價格的控制來實(shí)現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)仍然根據(jù)邊際收益與邊際成本相等的原則來

36、決定產(chǎn)量，這種產(chǎn)量決定后，短期中難以完全適應(yīng)市場需求進(jìn)行調(diào)整。這樣，也可能出現(xiàn)供大于求或供小于求的狀況，當(dāng)然也可能是供求相等。在供大于求的情況下，會有虧損；在供小于求的情況下，會有超額利潤；供求相等時，則只有正常利潤。在長期中，壟斷企業(yè)可以通過調(diào)節(jié)產(chǎn)量與價格來實(shí)現(xiàn)利潤最大化。這時企業(yè)均衡的條件是邊際收益與長期邊際成本和短期邊際成本都相等。四、壟斷競爭市場上的均衡在短期中每一個壟斷競爭的企業(yè)都是一個壟斷者。它以自己的產(chǎn)品差別在一部分消費(fèi)者中形成壟斷地位。而且，短期中其他企業(yè)生產(chǎn)不出與之競爭的有差別產(chǎn)品。這樣壟斷競爭企業(yè)就可以像一個壟斷者那樣行事，高價少銷，低價多銷，或歧視定價，以獲得利潤最大化。

37、在長期中，壟斷競爭的市場上也存在著激烈的競爭。各個企業(yè)可以仿制別人有特色的產(chǎn)品，可以創(chuàng)造自己更有特色的產(chǎn)品，也可以通過廣告來創(chuàng)造消費(fèi)者的需求，形成自己產(chǎn)品的壟斷地位。在實(shí)現(xiàn)了長期均衡時，邊際收益等于邊際成本，平均收益等于平均成本。五、壟斷競爭市場上的產(chǎn)品差別競爭產(chǎn)品差別是同一種產(chǎn)品在質(zhì)量、牌號、形式、包裝等方面的差別。在壟斷競爭市場上企業(yè)的成功取決于產(chǎn)品差別競爭。在壟斷競爭市場上，長期競爭的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)利潤為零，但短期中可以憑借產(chǎn)品特色形成的壟斷地位獲得經(jīng)濟(jì)利潤。因此，想實(shí)現(xiàn)利潤最大化的企業(yè)就應(yīng)該把長期變成一個個短期。這樣做的關(guān)鍵則是創(chuàng)造產(chǎn)品差別，以不斷變化的產(chǎn)品特色保持自己的壟斷地位。（一）實(shí)

38、際產(chǎn)品差別的創(chuàng)造企業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)品差別就要使自己的質(zhì)量、外形、包裝不同于同類其他產(chǎn)品。這些不同差別的產(chǎn)品滿足消費(fèi)者的不同偏好，就可以在一部分消費(fèi)者中形成壟斷地位。（二）廣告與營銷手段的運(yùn)用產(chǎn)品差別在許多情況下取決于消費(fèi)者的認(rèn)知，無論產(chǎn)品有多大差別，但如果消費(fèi)者不承認(rèn)這種差別，這些差別就不存在。反之，盡管產(chǎn)品本身并無差別，但只要消費(fèi)者認(rèn)為它有差別，它就有差別。因此，創(chuàng)造產(chǎn)品差別還要使消費(fèi)者承認(rèn)這種差別。這就要靠企業(yè)通過廣告等營銷手段來創(chuàng)造產(chǎn)品差別。廣告的作用正是要使消費(fèi)者認(rèn)識那些不易辨認(rèn)的產(chǎn)品差別，甚至使消費(fèi)者承認(rèn)本無差別的產(chǎn)品有差別。這正是壟斷競爭企業(yè)花巨資作廣告的重要原因。（三）創(chuàng)造名牌在產(chǎn)品差別

39、中，品牌是一種重要的產(chǎn)品差別，它既有實(shí)際差別，又有消費(fèi)者對它的認(rèn)知。就是說，名牌首先是作出來的，沒有高質(zhì)量、受消費(fèi)者歡迎的產(chǎn)品，就沒有名牌。但名牌還要靠廣告宣傳，讓消費(fèi)者認(rèn)知。所以，在壟斷競爭行業(yè)中，企業(yè)創(chuàng)造名牌是十分重要的。六、寡頭市場的特征寡頭市場是幾家大企業(yè)控制的市場。形成寡頭市場的關(guān)鍵原因是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在。寡頭市場具有其他市場結(jié)構(gòu)所沒有的一個重要特征：幾家寡頭之間的相互依存性。因?yàn)樵诠杨^市場上，企業(yè)數(shù)量很少，每家企業(yè)都占有舉足輕重的地位。他們各自在價格或產(chǎn)量方面決策的變化都會影響整個市場和其他競爭者的行為。因此，寡頭市場上各企業(yè)之間存在著極為密切的關(guān)系。每家企業(yè)在作出價格與產(chǎn)量的決策時

40、，不僅要考慮到本身的成本與收益情況，而且還要考慮到這一決策對市場的影響，以及其他企業(yè)可能作出的反應(yīng)。第八節(jié)分配理論一、生產(chǎn)要素的需求生產(chǎn)要素的需求是一種派生的需求，也是一種聯(lián)合的需求或相互依存的需求。由生產(chǎn)要素需求的性質(zhì)可以看出，影響生產(chǎn)要素需求的主要有這樣一些因素：第一，市場對產(chǎn)品的需求及產(chǎn)品的價格。第二，生產(chǎn)技術(shù)狀況。第三，生產(chǎn)要素的價格。二、勞動的供給曲線勞動供給曲線指起先隨工資上升，勞動供給增加，當(dāng)工資上升到一定程度之后，隨工資上升，勞動供給減少的勞動供給曲線。勞動供給取決于工資變動所引起的替代效應(yīng)和收入效應(yīng)。隨著工資增加，由于替代效應(yīng)的作用，家庭用工作代替閑暇，從而勞動供給增加。同時

41、，隨著工資增加，由于收入效應(yīng)的作用，家庭需要更多閑暇，從而勞動供給減少。當(dāng)替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)時，勞動供給隨工資增加而增加；當(dāng)收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)時，勞動供給隨工資增加而減少，一般規(guī)律是，當(dāng)工資較低時，替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)；當(dāng)工資達(dá)到某個較高水平時，收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)。因此，勞動供給曲線是一條向后彎曲的供給曲線。三、工會的存在對工資決定的影響在工資決定中，工資水平一般是由工會與企業(yè)協(xié)商確定的，政府在其間起一種協(xié)調(diào)作用。因?yàn)楣刂屏巳霑墓と耍夜牧α肯喈?dāng)強(qiáng)大，所以，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被作為勞動供給的壟斷者，并以這種壟斷來影響工資的決定。工會影響工資決定的方式主要有三種：第一，增加對勞動的需求

42、。在勞動供給不變的條件下，通過增加對勞動的需求的方法來提高工資，不但會使工資增加，而且可以增加就業(yè)。第二，減少勞動的供給。在勞動需求不變的條件下，通過減少勞動的供給同樣也可以提高工資，但這種情況會使就業(yè)減少。第三，最低工資法。最低工資法是規(guī)定企業(yè)支付給工人的工資不能低于某個水平（最低工資）的法律。工會迫使政府通過立法規(guī)定最低工資，這樣在勞動的供給大于需求時也可以使工資維持在一定的水平上。四、正常利潤與超額利潤正常利潤是企業(yè)家才能的價格，也是企業(yè)家才能這種生產(chǎn)要素所得到的收入。正常利潤包括在成本之中，其性質(zhì)與工資相類似，也是由企業(yè)家才能的需求與供給所決定的。企業(yè)家才能的需求與供給的特點(diǎn)，決定了企

43、業(yè)家才能的收入正常利潤必然是很高的?？梢哉f，正常利潤是一種特殊的工資，其特殊性就在于其數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般勞動所得到的工資。超額利潤是指超過正常利潤的那部分利潤，又稱為純粹利潤或經(jīng)濟(jì)利潤。只有在動態(tài)的社會中和不完全競爭條件下，才會產(chǎn)生這種利潤。動態(tài)的社會涉及到創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)。不完全競爭就是存在壟斷。五、收入分配不平等的原因收入分配不平等的個人原因有：個人的能力；個人的勤奮程度；個人的機(jī)遇不同。收入分配不平等的社會原因包括：戶籍制度、工會制度等。六、收入分配目標(biāo)：平等與效率平等是指各社會成員收入分配平均，效率是指資源配置有效，并得到充分利用。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，收入分配有三種標(biāo)準(zhǔn)：第一個是貢獻(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，即按社會成

44、員的貢獻(xiàn)分配國民收入。這種分配標(biāo)準(zhǔn)能保證經(jīng)濟(jì)效率，但由于各成員能力、機(jī)遇的差別，又會引起收入分配的不平等。第二個是需要標(biāo)準(zhǔn)，即按社會成員對生活必需品的需要分配國民收入。第三個是平等標(biāo)準(zhǔn)，即按公平的準(zhǔn)則來分配國民收入。后兩個標(biāo)準(zhǔn)有利于收入分配的平等化，但不利于經(jīng)濟(jì)效率的提高。有利于經(jīng)濟(jì)效率則會不利于平等，有利于平等則會有損于經(jīng)濟(jì)效率，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的平等與效率的矛盾。收入分配的原則是：效率優(yōu)先、兼顧公平。七、收入再分配政策（一）稅收政策市場經(jīng)濟(jì)各國出于各種目的而征收稅收。其主要目的還是通過稅收為政府各種支出籌資，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策中，政府運(yùn)用稅收來調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)，在收入分配中，政府也運(yùn)用稅收來實(shí)現(xiàn)

45、收入分配的公平。主要手段是個人所得稅，此外還有遺產(chǎn)稅、財(cái)產(chǎn)稅、贈予稅等。個人所得稅是稅收的一項(xiàng)重要內(nèi)容，它通過累進(jìn)所得稅制度來調(diào)節(jié)社會成員收入分配的不平等狀況。累進(jìn)所得稅制就是根據(jù)收入的高低確定不同的稅率，對高收入者按高稅率征稅，對低收入者按低稅率征稅。這種累進(jìn)所得稅，有利于糾正社會成員之間收入分配不平等的狀況，從而有助于實(shí)現(xiàn)收入的平等化。但這種累進(jìn)所得稅不利于有能力的人充分發(fā)揮自己的才干，對社會來說也是一種損失。（二）社會福利政策社會福利政策是要通過給窮人補(bǔ)助來實(shí)現(xiàn)收入分配平等化。從當(dāng)前西方各國的情況看，社會福利政策主要有這樣一些內(nèi)容：第一，各種形式的社會保障與社會保險(xiǎn)。第二，向貧困者提供就

46、業(yè)機(jī)會與培訓(xùn)。第三，醫(yī)療保險(xiǎn)與醫(yī)療援助。第四，對教育事業(yè)的資助。第五，各種保護(hù)勞動者的立法。包括最低工資法和最高工時法以及環(huán)境保護(hù)法。第六，改善住房條件。第九節(jié)市場失靈與政府干預(yù)一、公共物品與市場失靈市場失靈指在有些情況下僅僅依靠價格調(diào)節(jié)并不能實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)。公共物品是集體消費(fèi)的物品，它的特征是消費(fèi)的非排他性和非競爭性。這種特征決定了人們不用購買仍然可以消費(fèi)，這樣公共物品就沒有交易，沒有市場價格，生產(chǎn)者不愿意生產(chǎn)。如果僅僅依靠市場調(diào)節(jié)，由于公共物品沒有交易和相應(yīng)的交易價格，就沒人生產(chǎn)，或生產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。但公共物品是一個社會發(fā)展必不可少的，這樣，市場調(diào)節(jié)就無法提供足夠的公共物品。公共物品的供小于

47、求是資源配置失誤，這種失誤是由于僅僅依靠市場機(jī)制引起的，這就是市場失靈。二、外部性與市場失靈外部性又稱外部效應(yīng)，指某種經(jīng)濟(jì)活動給與這項(xiàng)活動無關(guān)的主體帶來的影響，這就是說，這些活動會產(chǎn)生一些不由生產(chǎn)者或消費(fèi)者承擔(dān)的成本（稱為負(fù)外部性），或不由生產(chǎn)者或消費(fèi)者獲得的利益（稱為正外部性）。在有負(fù)外部性時，社會邊際成本大于私人邊際成本，但私人邊際利益與社會邊際利益仍然相同，所以，當(dāng)私人邊際成本私人邊際利益時，社會邊際成本大于社會邊際利益。這時，從私人角度看，市場調(diào)節(jié)是有利的，但從社會角度看，不是資源配置最優(yōu)。這就是外部性引起的市場失靈。當(dāng)有正外部性時，一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動所帶來的私人邊際成本與社會邊際成本相等，

48、但社會邊際利益（包括給第三方帶來的好處）大于私人邊際利益，這同樣是，市場調(diào)節(jié)從私人來看資源配置最優(yōu)，但從社會來看并不是資源配置最優(yōu)，同樣是市場失靈。無論是正負(fù)外部性都會引起市場失靈。三、壟斷與外部失靈壟斷是對市場的控制。如果是生產(chǎn)者壟斷，即一般所說的壟斷，或賣方壟斷。如果是購買者壟斷，就稱為買方壟斷。這兩種壟斷都會引起市場失靈。在競爭情況下，價格由供求決定，當(dāng)價格調(diào)節(jié)使供求相等時，用消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余之和表示的社會福利達(dá)到最大，表明價格調(diào)節(jié)實(shí)現(xiàn)了資源配置的最優(yōu)化。當(dāng)有壟斷時，壟斷者利用對市場的控制把價格提高到均衡價格以上，這就引起消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余的損失，從而資源配置沒有實(shí)現(xiàn)最優(yōu)。這就

49、是壟斷引起的資源配置沒有實(shí)現(xiàn)，即市場失靈。四、政府在解決市場失靈中的作用政府如何通過有關(guān)的政策來解決市場失靈問題，以便使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的更好。公共物品：由政府提供；外部性：立法或行政手段，經(jīng)濟(jì)或市場手段；壟斷：價格管制、實(shí)施反壟斷法、國有化。n 收益和風(fēng)險(xiǎn)的概念n 要求收益率、期望收益率和資本機(jī)會成本n 在無風(fēng)險(xiǎn)套利條件下，要求收益率等于期望收益率或資本機(jī)會成本。資本機(jī)會成本是指，在無套利條件下，同等投資風(fēng)險(xiǎn)條件下可以獲得的最大期望收益率。n 貼現(xiàn)率=時間價值+風(fēng)險(xiǎn)溢價n 時間價值：消費(fèi)遞延的補(bǔ)償n 風(fēng)險(xiǎn)溢價：當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)性投資的收益超過確定性收益時，風(fēng)險(xiǎn)溢酬能夠滿足投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外收益補(bǔ)償時

50、，投資者才會選擇風(fēng)險(xiǎn)性投資。n 允許無風(fēng)險(xiǎn)資金借貸的結(jié)果n （1）資本市場線n 如果不考慮投資者忍受風(fēng)險(xiǎn)的程度，投資者絕不會選擇線下的其他點(diǎn)。也就是說，為了滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，對于任何風(fēng)險(xiǎn)水平，通過持有投資組合S和相應(yīng)的借進(jìn)和貸出，投資者總能獲得最高的期望收益率。n （2）切點(diǎn)：只能是市場組合。n 在競爭激烈的市場中，投資者在信息上不占有優(yōu)勢，因此，沒有理由與他人持有不同的普通股投資組合。標(biāo)普500是市場組合的近視。n 風(fēng)險(xiǎn)分散的局限性和單個證券期望收益率n 一、由于組合消除了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者不再關(guān)心該證券的方差，它所感興趣的是組合中該證券對組合方差的貢獻(xiàn)或敏感性，即貝塔值。n 二

51、、資本資產(chǎn)定價模型n 1、假設(shè)：風(fēng)險(xiǎn)厭惡、無風(fēng)險(xiǎn)借貸、共同期望、有效分散、貝塔n 2、證券市場線n 在無套利市場上，債券價格等于債券的現(xiàn)值。到期收益率可以視為各期貼現(xiàn)率的平均值。n 未來名義現(xiàn)金流（考慮通脹）；以當(dāng)前物價水平預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流。收益率曲線的誤區(qū)無信用風(fēng)險(xiǎn)，但是由于一年以上期限的國債不存在零息債券，因此，仍存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。到期收益率部分來自于按照該到期收益率再投資收益。理論即期利率曲線n 套利的力量使得市場價等于其內(nèi)在價值。非國債的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該建立在國債即期利率基礎(chǔ)之上。n 資本資產(chǎn)定價模型提供了兩個很少有爭議的共識：一是投資者對其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)總會要求額外的補(bǔ)償，因此，投資者對風(fēng)險(xiǎn)較高

52、的項(xiàng)目要求較高的收益率；二是投資者主要關(guān)心其無法通過分散化投資消除的風(fēng)險(xiǎn)。 如何處理風(fēng)險(xiǎn)？1、公司資本機(jī)會成本和項(xiàng)目貼現(xiàn)率 取決于公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的異同 比如，傳統(tǒng)企業(yè)擬考慮著手軟件項(xiàng)目，該軟件項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)可參照軟件業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，可以用行業(yè)的貝塔系數(shù)作為項(xiàng)目的貝塔系數(shù)。2、無杠桿條件下公司資本成本n 公司股東收益資本收益率就是該項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。靈敏度分析目的：分析各因素對項(xiàng)目凈現(xiàn)值的影響程度，控制敏感性最強(qiáng)的因素，使得項(xiàng)目按預(yù)期執(zhí)行。n 情景分析法是對單因素敏感性分析法的修正，事實(shí)上，項(xiàng)目在實(shí)施過程中，會面臨眾多因素同時產(chǎn)生作用和影響的情況。n 例：假如未來油價上漲，天創(chuàng)公司擬投資的零件項(xiàng)目可能

53、有更大的贏利空間。由于油價上漲，自行車零件市場將額外獲得一定的增長，同時，售價和成本也將有不同程度的上升。 n 決策樹分析法是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法中唯一的一種動態(tài)分析法，它可以將未來可能發(fā)生的情形都予以考慮的一種方法。公司創(chuàng)造正NPV的途徑n 1、率先推出新產(chǎn)品（比如蘋果公司推出第一臺個人電腦）n 2、拓展比其他競爭對手更低的成本提供產(chǎn)品或服務(wù)的核心競爭力（本田開發(fā)小型發(fā)動機(jī)技術(shù)高效生產(chǎn)汽車等）n 3、設(shè)置其他公司難以有效競爭的進(jìn)入障礙（寶麗來公司掌握的即拍即洗的技術(shù)）n 4、革新現(xiàn)有產(chǎn)品（克萊斯勒推出微型汽車）n 5、通過有創(chuàng)意的廣告和強(qiáng)勢營銷網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造產(chǎn)品的差別化（可口可樂）實(shí)物期權(quán)對資本預(yù)算的

54、影響一、實(shí)物期權(quán)類型n 1、延遲期權(quán)（看漲期權(quán)）n 2、擴(kuò)張期權(quán)（看漲期權(quán)）n 3、收縮期權(quán)（看跌期權(quán)）n 4、放棄期權(quán)（看跌期權(quán)）n 5、轉(zhuǎn)換期權(quán)（看漲期權(quán)）n 6、增長期權(quán)（看漲期權(quán)）二、特點(diǎn)n 1、復(fù)雜程度高n （1）實(shí)物期權(quán)難以識別。 （2）實(shí)物期權(quán)的有效期和行權(quán)價格具有隨機(jī)性。實(shí)物期權(quán)盡管存在有效期，但是，有效期并不像金融期權(quán)合約規(guī)定的那么具體。投資項(xiàng)目有效期受新技術(shù)替代、競爭者進(jìn)入等影響很大，一旦投資項(xiàng)目伴隨著新技術(shù)出現(xiàn)而提前退出市場，實(shí)物期權(quán)的有效期將縮短。此外，實(shí)物期權(quán)執(zhí)行價格也具有隨機(jī)性，是一個隨機(jī)變量。n （3）實(shí)物期權(quán)的數(shù)量具有集合性。嵌入在目標(biāo)項(xiàng)目上的實(shí)物期權(quán)往往那個不

55、止一個，往往是由多個實(shí)物期權(quán)組成的一個集合。比如，嵌入在土地開發(fā)項(xiàng)目上的實(shí)物期權(quán)可能包含土地價格升值所引發(fā)的擴(kuò)張期權(quán)、房地產(chǎn)市場前景尚不明朗下的延遲期權(quán)等。n （4）實(shí)物期權(quán)行權(quán)的條件性。盡管嵌入在目標(biāo)項(xiàng)目上的實(shí)物期權(quán)是一個期權(quán)集合，但是，這些期權(quán)的行權(quán)時間存在先后。n （5）實(shí)物期權(quán)具有相關(guān)性。由于實(shí)物期權(quán)行權(quán)的時間存在先后，因此，實(shí)物期權(quán)是不可加的。但是，實(shí)物期權(quán)之間存在相關(guān)性，先行權(quán)的實(shí)物期權(quán)會對隨后行權(quán)的實(shí)物期權(quán)的價值產(chǎn)生影響。比如，擴(kuò)張期權(quán)行權(quán)在先，放棄期權(quán)在后，那么，放棄期權(quán)的價值高低必然受擴(kuò)張期權(quán)影響，或者說，放棄期權(quán)之前有無擴(kuò)張期權(quán)將對放棄期權(quán)價值產(chǎn)生不同的影響。n 2、定價困

56、難 （1）標(biāo)的資產(chǎn)不參與交易。對于以交易的股票為標(biāo)的物的金融期權(quán)來說，假設(shè)基礎(chǔ)資產(chǎn)參與交易。這一假設(shè)對金融期權(quán)來說是合理，因?yàn)槔碚撋峡梢岳脴?biāo)的資產(chǎn)（股票）和無風(fēng)險(xiǎn)借/貸構(gòu)建一個復(fù)制資產(chǎn)組合來計(jì)算金融期權(quán)價值。但是，對實(shí)物期權(quán)而言，標(biāo)的資產(chǎn)不參與交易。n （2）資產(chǎn)價格的變化是不連續(xù)的。布萊克-斯克爾斯定價模型基于資產(chǎn)價格變化連續(xù)的前提假設(shè)之上。但是，大多數(shù)實(shí)物期權(quán)存在價格跳躍現(xiàn)象。n （3）方差難以在存續(xù)期內(nèi)保持不變。方差已知且在有效期內(nèi)保持不變的特征適合于以交易股票為標(biāo)的物的短期期權(quán)。但是，當(dāng)期權(quán)理論應(yīng)用于長期實(shí)物期權(quán)時，方差在長時間內(nèi)難以保持不變，因此，這一假設(shè)存在問題。n （4）行權(quán)不可能在瞬間完成。行權(quán)在瞬間完成假設(shè)適用于金融期權(quán)，但該假設(shè)在實(shí)物期權(quán)行權(quán)時，就很難成立。n 二、風(fēng)險(xiǎn)和收益的特稱n 1、看漲期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對稱性n 2、看跌期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對稱性n 一、互換市場的特點(diǎn)n 1、主要參與者2、市場規(guī)則3、互換合約的支付4、合約中止5、互換市場的風(fēng)險(xiǎn)n 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論n 一、MM理論n 假設(shè)條件：無稅、完善資本市場、個人與公司借款成本相同、借款無風(fēng)險(xiǎn)、未來現(xiàn)金流固定n 1、無稅MM理論：n 命題1（MM Proposition I）實(shí)為企業(yè)價值模型n 它表示為：任何企業(yè)的市場價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，不管有無負(fù)債，企業(yè)的價值等于預(yù)期息稅前收益（Earnin