項目融資復(fù)習(xí)要點

1、第一章緒論1、項目融資是以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款。2、項目融資的三個基本特征：一是項目融資是以一個經(jīng)濟實體為主題安排的融資，而不是以項目發(fā)起人為主體；二是項目融資中償還貸款的資金來源僅限于項目本身產(chǎn)生的現(xiàn)金流；三是清算時，一般只限于項目本身的資產(chǎn)，如果有擔(dān)保的話，一般不超過擔(dān)保范圍，是一種無追索權(quán)或有限追索的融資。其基本思想是利用項目自身來籌集資金。3、項目融資與公司融資的區(qū)別：1項目融資、2傳統(tǒng)融資（公司融資）：資信基礎(chǔ)（1項目的資產(chǎn)和預(yù)期收益；2借貸人/發(fā)起人的資信）；追索程度（1有限追索或無追索；2完全追索）；風(fēng)險分擔(dān)（1貸款人承擔(dān)部分

2、項目風(fēng)險；2貸款人只承擔(dān)借款人的資信風(fēng)險）；會計處理（1債務(wù)不出現(xiàn)在發(fā)起人資產(chǎn)負(fù)債表上；2項目債務(wù)出現(xiàn)在借款人資產(chǎn)負(fù)債表上）；債務(wù)比例（1杠桿比率高、債務(wù)比率可達到70%以上；2債務(wù)比率一般不超過60%）；資金控制（1嚴(yán)格控制項目的現(xiàn)金流；2不控制公司的現(xiàn)金流）。4、什么是BOT模式，BOT模式與項目融資有什么關(guān)系：BOT是Build-Operate-Transfer（建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓）形式的簡稱，是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機構(gòu)之間達成協(xié)議為前提，由政府向私人機構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。當(dāng)BOT模式用于基礎(chǔ)

3、設(shè)施項目時，由于投資規(guī)模大，私人開發(fā)商通常會采用項目融資。BOT模式是一種項目開發(fā)方式，而項目融資是一種為項目籌資的方式，二者常常結(jié)合起來使用，但并不是必須結(jié)合起來。5、簡述項目融資的階段和步驟：第一階段投資決策分析: 宏觀經(jīng)濟形勢判斷工業(yè)部門（技術(shù)、市場）分析項目在行業(yè)中的競爭性分析 項目可行性研究投資決策-初步確定項目投資結(jié)構(gòu)；第二階段融資決策分析: 選擇項目的融資方式?jīng)Q定是否采用項目融資任命項目融資顧問明確融資任務(wù)和具體目標(biāo)要求；第三階段融資結(jié)構(gòu)分析: 評價項目風(fēng)險因素設(shè)計項目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)修正項目投資結(jié)構(gòu)；第四階段融資談判: 選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書組織貸款銀團起草融資法律文

4、件融資談判；第五階段項目融資執(zhí)行: 簽署項目融資文件執(zhí)行項目投資計劃貸款銀團經(jīng)理人監(jiān)督并參與項目決策項目風(fēng)險的控制與管理9、項目融資的運作過程6、項目融資對項目發(fā)起人有哪些優(yōu)缺點：優(yōu)：1、可保護自身資產(chǎn)；2、可提高債務(wù)比例；3、可實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)。缺：1、融資成本較高（費用高、利率高）；2、融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜；3、管理受到限制。7、項目融資對貸款人有哪些優(yōu)缺點。優(yōu)：1、收益率（利率）較高；2、易于評估貸款的風(fēng)險；3、資信機構(gòu)可以多樣化。缺：1、還貸主要依賴于項目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量，對項目發(fā)起人沒有完全的追索權(quán)，承擔(dān)較高風(fēng)險；2、參與方多，合同和擔(dān)保文件復(fù)雜，融資談判時間長；3、需要對正在建設(shè)或營運中的項目

5、進行監(jiān)控，管理費用高；4、容易鼓勵項目發(fā)起人開發(fā)潛在風(fēng)險高的項目。8、項目融資策劃過程中包括的專業(yè)融資顧問：工程技術(shù)咨詢專家、環(huán)境專家、財務(wù)顧問和法律顧問。第二章項目分析1、為什么要進行項目現(xiàn)金流量分析：現(xiàn)金流量分析是以項目作為一個獨立的系統(tǒng)，在國家現(xiàn)行的財稅制度、金融外匯政策下，對項目在建設(shè)期和運營期內(nèi)的收入和支出 作出預(yù)測，編制現(xiàn)金流量表，并以此來分析項目的財務(wù)狀況、贏利能力和債務(wù)清償能力。因為項目效益和風(fēng)險分析是項目融資的核心，項目財務(wù)分析評價是項目效益分析的核心，項目財務(wù)分析評價的基礎(chǔ)是項目的現(xiàn)金流量分析。2、比較不同項目評價方法的不同點：3、常見的風(fēng)險分類方式有幾種，具體如何分類：純

6、風(fēng)險：風(fēng)險事件只造成損失而不會帶來收益；投機風(fēng)險：風(fēng)險事件既可能造成損失也可能創(chuàng)造額外收益，按風(fēng)險產(chǎn)生的原因分為：政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、自然風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等；按風(fēng)險的影響范圍分為：基本風(fēng)險和特殊風(fēng)險；按項目風(fēng)險的表現(xiàn)形式分為完工風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、金融風(fēng)險、政治風(fēng)險、環(huán)境保護風(fēng)險。4、風(fēng)險識別有哪些特點，應(yīng)遵循什么原則：特點：(1)個別性。任何風(fēng)險都有與其他風(fēng)險不同之處，沒有兩個風(fēng)險是完全一致的。(2)主觀性。風(fēng)險識別都是由人來完成的，由于個人的專業(yè)知識水平(包括風(fēng)險管理方面知識)、實踐經(jīng)驗等方面的差異，同一風(fēng)險由不同的人識別的結(jié)果就會有較大的差異。（3)復(fù)雜性。建設(shè)工程所涉及的

7、風(fēng)險因素和風(fēng)險事件均很多，而且關(guān)系復(fù)雜、相互影響，(4)不確定性。這一特點可以說是主觀性和復(fù)雜性的結(jié)果。由風(fēng)險的定義可知，風(fēng)險識別本身也是風(fēng)險。因而避免和減少風(fēng)險識別的風(fēng)險也是風(fēng)險管理的內(nèi)容。原則：全面周詳?shù)脑瓌t、綜合考察的原則、量力而行的原則、科學(xué)計算的原則、系統(tǒng)化、制度化、經(jīng)常化的原則。5、簡述風(fēng)險管理的基本過程：該過程可分為風(fēng)險是風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險對策決策、實施風(fēng)險對策、檢查控制5個方面。首先，按照一定的方法識別項目的風(fēng)險事件，評估所識別的風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和損失后果；然后，根據(jù)風(fēng)險的具體特點，提出具有針對性的風(fēng)險對策；最后，實施所提出的風(fēng)險對策。6、項目融資中風(fēng)險管理的特點：一

8、、以項目的可行性研究報告作為風(fēng)險控制的前提。二、以風(fēng)險的識別與細(xì)分作為設(shè)計融資結(jié)構(gòu)的依據(jù)。三、以項目當(dāng)事人為風(fēng)險分擔(dān)的主體。四、以合同作為風(fēng)險控制的首要手段和主要形式。7、簡述風(fēng)險識別各種方法的要點：專家調(diào)查法、財務(wù)報表法、流程圖法、初始清單法、經(jīng)驗數(shù)據(jù)法和風(fēng)險調(diào)查法。8、風(fēng)險評價的主要作用是:風(fēng)險評價可以采用定性和定量兩大類方法，定性風(fēng)險評價方法作用在于區(qū)分出不同風(fēng)險的相對的嚴(yán)重程度，以及根據(jù)預(yù)先確定的可接受的風(fēng)險水平做出相應(yīng)的風(fēng)險決策。9、項目融資的主要風(fēng)險有哪些；政治風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險和金融風(fēng)險。10、風(fēng)險對策有哪幾種，簡述各種風(fēng)險對策的要點：風(fēng)險回避是以一定的方式中斷風(fēng)險源，使其

9、不發(fā)生或不再發(fā)展，從而避免可能產(chǎn)生的潛在損失。風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是講風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人。風(fēng)險分擔(dān)就是由兩個或兩個以上的項目參與人共同承擔(dān)某一風(fēng)險。風(fēng)險自留就是將風(fēng)險留給自己承擔(dān)，并采取一系列措施來控制風(fēng)險，即損失控制。11、選擇風(fēng)險對策時，應(yīng)該注意下列四點：每一風(fēng)險都有相關(guān)聯(lián)的、不可避免的成本，該成本應(yīng)在過程中的某一環(huán)節(jié)吸收；許多風(fēng)險和責(zé)任最好是分擔(dān)；合理分配風(fēng)險，減少項目總成本并促進雙方的工作關(guān)系；適當(dāng)分散風(fēng)險，讓參與項目的各方或多或少承擔(dān)一定的風(fēng)險，避免風(fēng)險集中在某一方。第三章項目資金結(jié)構(gòu)1、股本資金、次級債務(wù)資金和高級債務(wù)資金各有什么特點：股權(quán)資金指項目投資主體投入項目中的資本金，是一種永久性的項目

10、資金。高級債務(wù)資金區(qū)別于股權(quán)資金之處為：1、有確定的期限；2、有具體的利率要求；3、一般需要提供債權(quán)保障；4、有確定的還貸時間安排。次級債務(wù)資金在項目中承擔(dān)的風(fēng)險低于股權(quán)資金但高于高級債務(wù)資金，回報也介于二者之間。2、項目融資中，為什么需要一定數(shù)量的股權(quán)資金：首先，股權(quán)資金形成了一種激勵機制；其次，股權(quán)資金代表了投資財團對項目經(jīng)濟效益，項目前景與風(fēng)險的態(tài)度，推動融資進行；最后，股本資金的投入提高了項目的債務(wù)承受能力。3、項目發(fā)起人為什么用次級債務(wù)代替股權(quán)資本：1、在滿足商業(yè)銀行的資本充足率要求的同時，可獲得與利息相關(guān)的稅收收益；2、減少了風(fēng)險資金，可避免股權(quán)資金的損失。5、國際辛迪加銀團貸款優(yōu)

11、點：1、資金需求規(guī)模大；2、風(fēng)險復(fù)雜，需多家銀行和金融機構(gòu)分擔(dān)。6、項目資金的主要來源：商業(yè)銀行、多邊銀行、雙邊機構(gòu)、出口信貸機構(gòu)、國際證劵、東道國政府等。7、簡述項目資金結(jié)構(gòu)設(shè)計的主要考慮因素：1、資金成本；2、稅務(wù)效益；3、資金源的要求；4、資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。5、資金結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)的靈活性8、資金結(jié)構(gòu)的作用：（1）補充自有資金的不足。（2）適度使用債務(wù)資金，可以降低企業(yè)綜合資金成本。（3）有效利用債務(wù)籌資，可以獲得財務(wù)杠桿利益。適時利用債務(wù)籌資，可以提高自有資金收益率。（4）運用債務(wù)籌資，給企業(yè)帶來正效應(yīng)的同時，也存在負(fù)效應(yīng)，也有一定的財務(wù)風(fēng)險。 第四章項目投資結(jié)構(gòu)1、用于投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟實體有哪幾

12、種類型？各有哪些特點：股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)：優(yōu)點：有限責(zé)任；融資安排比較靈活；投資轉(zhuǎn)讓比較容易；可以安排成表外融資結(jié)構(gòu)。缺點：項目投資者對項目現(xiàn)金流量缺乏直接的控制；稅務(wù)結(jié)構(gòu)的靈活性差；存在“雙重征稅”的現(xiàn)象契約型組織：投資者只承擔(dān)與其投資比例相應(yīng)的責(zé)任，投資者之間沒有任何的連帶責(zé)任或共同責(zé)任；一般成立項目聯(lián)合管理委員會對項目實施管理；可以充分利用稅務(wù)優(yōu)惠；融資安排的靈活性；投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜，交易成本比較高；管理程序比較復(fù)雜。一般合伙制：合伙制管理比較復(fù)雜 合伙制結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓比較復(fù)雜；融資安排相對復(fù)雜；可以充分利用稅務(wù)優(yōu)惠。2、投資結(jié)構(gòu)有哪幾種組織形式？各有哪些優(yōu)缺點：單實體投資結(jié)構(gòu)：管理主體

13、、投資主體和融資主體三者合一由同一個實體組織來承擔(dān)。優(yōu)點：1、經(jīng)營管理權(quán)集中，有利于項目的管理與協(xié)調(diào)；2、融資安排計較容易；3、項目發(fā)起人承擔(dān)有限責(zé)任；4、可以安排資產(chǎn)負(fù)債表外的融資結(jié)構(gòu)。缺點：1、投資者對項目的現(xiàn)金流量缺乏直接的控制；2、財務(wù)會計處理獨立，開發(fā)前期，投資人不能讓虧損沖抵發(fā)起人母公司的利潤。雙實體投資結(jié)構(gòu)；三實體投資結(jié)構(gòu)：優(yōu)點：1、適應(yīng)性強；2、結(jié)構(gòu)設(shè)計靈活。缺點：結(jié)構(gòu)復(fù)雜，增加管理難度。3、影響項目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計的因素：項目特點；項目風(fēng)險的分擔(dān)和項目債務(wù)的隔離程度；充分利用稅務(wù)優(yōu)惠；財務(wù)會計處理方法；產(chǎn)品分配形式和利潤提取的難易程度；項目投資變動的要求 ；項目管理的決策方式與程

14、序 4、投資結(jié)構(gòu)的三個主體：管理主體代表項目發(fā)起人進行項目執(zhí)行和控制；投資主體接受投資人的投資，是投資人與項目之間的紐帶；融資主體向債權(quán)人借款并負(fù)責(zé)償還貸款。第五章項目資信結(jié)構(gòu)1、項目融資中常見的擔(dān)保類型 人的擔(dān)保（保證擔(dān)保 保險擔(dān)保 連帶債務(wù) 票證保證） 物的擔(dān)保（抵押 質(zhì)押 留置 定金）2、按照擔(dān)保在項目融資中承擔(dān)的經(jīng)濟責(zé)任不同：直接擔(dān)保；間接擔(dān)保；或有擔(dān)保；意向性擔(dān)保。根據(jù)擔(dān)保的內(nèi)容：項目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保、履約擔(dān)保、銷售擔(dān)保、供貨擔(dān)保、最低回報率擔(dān)保、不可抗力風(fēng)險擔(dān)保3、擔(dān)保人：項目主辦人；東道國政府；商業(yè)擔(dān)保人；多邊機構(gòu)和雙邊機構(gòu)擔(dān)保人；與項目利益有關(guān)的第三方擔(dān)保人。4、項目融資

15、的資信基礎(chǔ)：資產(chǎn)收益（有、無形資產(chǎn)，預(yù)期收益），合同協(xié)議（特許合同，股東協(xié)議，其它合同）資信增級（項目保險，特別擔(dān)保，增級措施）5、項目實施過程中，可能涉及到哪些合同：特許權(quán)協(xié)議；項目實施合同；擔(dān)保文件；融資文件。6、簡述項目融資中的物權(quán)擔(dān)保及其局限性：物權(quán)擔(dān)保是擔(dān)保人以其所擁有的特定之財產(chǎn)作為清償貸款的保障。分為：抵押擔(dān)保：擔(dān)保人為提供擔(dān)保而把財產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給被擔(dān)保人，但不移轉(zhuǎn)對該財產(chǎn)的占有；質(zhì)押擔(dān)保：擔(dān)保人為提供擔(dān)保而把財產(chǎn)移交給被擔(dān)保人占有，并以持續(xù)占有該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保；留置擔(dān)保；定金擔(dān)保。局限性：法律障礙（如浮動擔(dān)保）；實施障礙（經(jīng)營的困難）；政治障礙（不允許強制拍賣）。7、簡述

16、項目融資中的主要資信增級措施：1、由簽約方母公司提供擔(dān)保和保證；2、由第三方提供擔(dān)保和保險；3、技術(shù)性的資信増級措施（項目資金的控制；引入多邊機構(gòu)；意向性擔(dān)保；借助金融工具控制風(fēng)險）。8、EPC合同（項目總承包合同）：通常采用固定總價的支付方式，由承建商負(fù)責(zé)項目的設(shè)計、施工和試運營等工作，并承諾在滿足規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的前提下按時完成項目。通常由項目公司規(guī)定項目的產(chǎn)出標(biāo)準(zhǔn)，承建商包括規(guī)劃設(shè)計、設(shè)備采購和施工在內(nèi)的全部工作，通常還要求承建商提供全面的完工擔(dān)保（履約保函）。9、試比較分析“無貨亦付款合同”和“提貨與付款銷售合同”的異同：前者：買方定期按規(guī)定的價格向賣方支付額定數(shù)量的項目產(chǎn)品所對應(yīng)的銷售金額，

17、而不問買方是否提走合同項下的產(chǎn)品；后者：買方在取得貨物后，才支付某一最低數(shù)量的產(chǎn)品或勞務(wù)金額給賣方。二者都是以長期銷售合同為基礎(chǔ)，在操作上十分相似。但在擔(dān)保作用上，后者不如前者。第六章項目融資結(jié)構(gòu)1、項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計的主要目標(biāo)：籌到足夠的資金；實現(xiàn)無追索或有限追索融資；實現(xiàn)表外融資；實現(xiàn)風(fēng)險收益平衡。2、項目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計中的關(guān)鍵問題：如何提高項目資信；如何結(jié)合近期融資與遠(yuǎn)期融資戰(zhàn)略；產(chǎn)表外負(fù)債融資與項目稅務(wù)虧損的利用；如何分擔(dān)項目風(fēng)險。3、項目發(fā)起人直接安排融資有哪些模式：統(tǒng)一融資，統(tǒng)一銷售；各自融資，統(tǒng)一銷售；統(tǒng)一融合，各自銷售；各自融資，各自銷售4、項目發(fā)起人直接安排融資有哪些特點：項目發(fā)

18、起人可較靈活安排融資結(jié)構(gòu)；有利于發(fā)起人進行稅務(wù)結(jié)構(gòu)安排，降低融資成本；項目發(fā)起人的資信狀況對融資影響較大；融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計比較復(fù)雜，實現(xiàn)有限追索相對困難不易實現(xiàn)表外融資5、通過中介安排融資有哪些典型的模式：為控制自身風(fēng)險，設(shè)立專門的項目公司；為了進行管理分工，在項目公司之外，又設(shè)立專門的融資公司；為了利用租憑的優(yōu)點，采用租憑公司；為了債權(quán)人的利益，通過信托機構(gòu)。6、租賃融資的概念：出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方事先的合同約定負(fù)責(zé)籌集資金，購買承租人指定的資產(chǎn)（設(shè)備/設(shè)施），然后出租給承租人，收取租金。7、以“杠桿租憑”為基礎(chǔ)的項目融資模式有何優(yōu)缺點：優(yōu)：融資成本較低；可實現(xiàn)完全融資；項目公司擁有

19、項目的實際控制權(quán)；融資具有靈活性（可為整個項目，也可為項目的一部分）。缺：依賴于項目資產(chǎn)承租人本身的資信狀況；融資結(jié)構(gòu)具有剛性，即缺乏靈活性。8、簡述不同資信基礎(chǔ)的項目融資特點：以產(chǎn)品支付為基礎(chǔ)的項目融資是指建立在貸款銀行從項目中購買某一特定礦產(chǎn)資源儲量的全部或部分未來銷售收入權(quán)益的基礎(chǔ)上的融資安排。特點：1、容易被安排為無追索或有限追索的形式；2、銀行不為項目的勘探生產(chǎn)費用提供貸款；3、受資源儲量和經(jīng)濟生命期的限制；4、項目投資和經(jīng)營者的素質(zhì)，資信、技術(shù)水平和生產(chǎn)管理能力是貸款銀行考慮的重要因素。以設(shè)施使用協(xié)議為基礎(chǔ)的項目融資指圍繞著一個工業(yè)設(shè)施或者服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議作為主體安排項目融資。

20、以銷售協(xié)議為基礎(chǔ)的項目融資：項目投資者可以利用與項目利益有關(guān)的第三方（項目產(chǎn)品購買者）的信用來安排融資，分散風(fēng)險。以市場銷售為基礎(chǔ)的項目融資 ：項目產(chǎn)品/服務(wù)直接面對最終眾多用戶，無法簽署銷售協(xié)議。7、BOT模式的基本概念指項目所在國政府/政府機構(gòu)授權(quán)項目發(fā)起人或為項目專門成立的項目公司特許經(jīng)營權(quán)，讓其負(fù)責(zé)該項目的融資、設(shè)計、建造、運營和維護，在規(guī)定的特許期內(nèi)出售項目產(chǎn)品/服務(wù)，以償還債務(wù)，回收投資并獲得合理的回報；特許期滿后，將項目按規(guī)定的要求移交給政府。7、 簡述BOT融資模式的特點：對于政府而言，其好處在于：彌補公共產(chǎn)品/服務(wù)供需缺口；獲得公共產(chǎn)品/服務(wù)提供與生產(chǎn)的高效率；降低政府財政資

21、金壓力；轉(zhuǎn)移項目風(fēng)險，減少政府的風(fēng)險承擔(dān)（但不盡然）。其缺點在于：喪失了全部（或部分）控制權(quán)或所有權(quán)；公共產(chǎn)品/服務(wù)價格水平可能較高（高回報率要求）；如果是國際BOT，可能導(dǎo)致外匯流出；對于BOT投資者而言，其好處在于：獲得基礎(chǔ)設(shè)施承包市場；獲得較穩(wěn)定的投資回報；促進項目開發(fā)商的產(chǎn)品尤其是大型工業(yè)成套設(shè)備的出口；其缺點在于：項目風(fēng)險較高（可舉例，如政府的信用風(fēng)險）；資金負(fù)擔(dān)較重。計算：1、 年總成本費用外購原材料外購燃料動力工資及福利費修理費折舊費攤銷費利息支出其他費用（研發(fā)費、維簡費（部分行業(yè)的安全生產(chǎn)費用 ）等；2、 經(jīng)營成本總成本費用折舊費維簡費攤銷費利息支出；3、4、攤銷費無形資產(chǎn)原值

22、無形資產(chǎn)攤銷年限遞延資產(chǎn)原值遞延資產(chǎn)攤銷年限4、 生產(chǎn)經(jīng)營期利息支出建設(shè)投資借款利息流動資金借款利息6、銷售收入=產(chǎn)品銷售單價×產(chǎn)品年銷售量7、銷售利潤銷售收入總成本費用銷售稅金及附加8、實現(xiàn)利潤（利潤總額）銷售利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額9、稅后利潤（凈利潤）利潤總額所得稅1.項目融資：以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索或者有限追索的融資或貸款。2.有限追索：貸款人可以在某個特定階段或者規(guī)定的范圍內(nèi)，對項目的借款人追索，除此之外，無論項目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到借款人除該項目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)義務(wù)之外的任何財產(chǎn)。無追索：是有限追索的特例，即貸款人對

23、借款人的追索僅依賴于項目本身的經(jīng)濟強度。3.風(fēng)險隔離：通過分離或復(fù)制風(fēng)險單位，使任一風(fēng)險事故的發(fā)生不至于導(dǎo)致所有財產(chǎn)損毀或滅失。 4.表外融資：不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，即該項融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項資產(chǎn)的增加，也不在負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加。5.浮動利率：一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。 固定利率：在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率。6.BOT模式：項目所在國政府/政府機構(gòu)授權(quán)項目發(fā)起人或為項目專門成立的項目公司特許經(jīng)營權(quán)，讓其負(fù)責(zé)該項目的融資、設(shè)計、建造、運營和維護，在規(guī)定的特許期內(nèi)出售項目產(chǎn)品/服務(wù)，以償還債務(wù)，回收投資并獲得合理的回報；特許期滿后，將項目按規(guī)定的要求移

24、交給政府。7.辛迪加銀團貸款：一家或數(shù)家獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集團，采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式，目的分擔(dān)風(fēng)險。8.杠桿租賃：在融資租賃中，出租人承擔(dān)小部分購置出租資產(chǎn)所需要的資產(chǎn)，而銀行等金融機構(gòu)提供貸款補足大部分所需資金。9.租賃融資：出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方事先的合同約定負(fù)責(zé)籌集資金，購買承租人指定的資產(chǎn)（設(shè)備/設(shè)施），然后出租給承租人，收取租金。10.可轉(zhuǎn)換債券：一種允許持有人在一定時間內(nèi)以一定的價格向舉債公司換取該公司發(fā)行的其他證券的公司債券。11.以產(chǎn)品支付為基礎(chǔ)的項目融資：是指以項目生產(chǎn)的產(chǎn)品的所有權(quán)作為擔(dān)保而不是產(chǎn)品的銷售收益作為擔(dān)保所安排的融資。12.ABS：“資產(chǎn)支持證券化”融資模式，是指以目標(biāo)項目所擁有的資產(chǎn)為