2020年汽車(chē)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與前景分析

1、2020年汽車(chē)行業(yè)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景一、汽車(chē)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)與現(xiàn)狀及市場(chǎng)分析汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是規(guī)模最大、最重要的產(chǎn)業(yè)之一，從某種意義上說(shuō)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平和實(shí)力反映了一個(gè)國(guó)家的綜合國(guó)力和競(jìng)爭(zhēng)力。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)中占有很大比重，并對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用。具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、涉及面廣、技術(shù)要求高、綜合性強(qiáng)、附加值大等特點(diǎn)。全球汽車(chē)工業(yè)經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展,已步入穩(wěn)定發(fā)展的成熟期，產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)平穩(wěn)，成為世界各國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)支柱之一，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)。近十余年來(lái)，全球汽車(chē)行業(yè)呈現(xiàn)“快速增長(zhǎng)-整體下滑-迅速增長(zhǎng)-穩(wěn)定增長(zhǎng)”的發(fā)展趨勢(shì)。1、行業(yè)下行、競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)盈利惡化行行業(yè)銷(xiāo)量下行、競(jìng)爭(zhēng)加劇，車(chē)企盈利能力削

2、弱。受銷(xiāo)量下滑影響，2019年第二季度乘用車(chē)行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)76.3億元，同比下滑45.6%,延續(xù)了2018年第三季度以來(lái)的下滑趨勢(shì)。其中上汽集團(tuán)對(duì)行業(yè)整體盈利影響較大，2019年第二季度上汽集團(tuán)凈利潤(rùn)同比減少37.6億元，主要是因?yàn)楣竞腺Y品牌加大促銷(xiāo)，利潤(rùn)下滑大于銷(xiāo)量下滑；自主品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率下降。2019年第二季度乘用車(chē)行業(yè)凈利潤(rùn)率2.71%,同比減少1.5pct,環(huán)比減少0.6pct,行業(yè)銷(xiāo)量承壓下凈利潤(rùn)率進(jìn)一步下滑。2019Q2乘用車(chē)凈利潤(rùn)持續(xù)下滑211NdLomoz寸02OE3S0ZBEeotoeNotog嗚曷&E司利需/億元同匕R速/方附2019Q2乘用車(chē)行業(yè)凈利

3、潤(rùn)率持續(xù)降低0%5%0%5%0%颼5%制NO6SN寸。B-OZ320ZZ08-0N寸ELONmozoNzoklozL。匕ON毛利率方面，2019年第二季度乘用車(chē)行業(yè)毛利率（剔除上汽和悅達(dá)投資）為13.0%,同比下滑4.0個(gè)百分點(diǎn)，毛利率下滑較多的原因主要在于：1）行業(yè)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，產(chǎn)能利用率降低；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇下車(chē)企促銷(xiāo)力度加大，單車(chē)盈利受到了較大影響。2、現(xiàn)金流改善，行業(yè)周轉(zhuǎn)效率下降受益于上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流大幅回正，行業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)。2019年第二季度乘用車(chē)行業(yè)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為255.8億元，占收入比重為9.1%,同比和環(huán)比皆有明顯好轉(zhuǎn)，主要受益于上汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車(chē)經(jīng)營(yíng)性

4、凈現(xiàn)金流大幅回正（2019年第二季度分別為180.6億元和78.5億元），其中上汽第二季度加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，金融回款增加；周轉(zhuǎn)率來(lái)看，2019年第二季度行業(yè)周轉(zhuǎn)效率下降，反映出行業(yè)對(duì)下游客戶(hù)賬期延長(zhǎng)。2019Q現(xiàn)用車(chē)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流大幅改善600SOO4003002001Q00(100)(200>(300EOSLONi-膏業(yè)收入畬金3、乘用車(chē)市場(chǎng)格局2019年開(kāi)啟的乘用車(chē)置換需求集中在15萬(wàn)以上市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)品牌開(kāi)啟寡頭增長(zhǎng)時(shí)代。自主品牌以中低端品牌（15萬(wàn)元以下）起家，在30多年的積累后以四成市占率站穩(wěn)腳跟，開(kāi)始嘗試上探深入合資品牌腹地（20萬(wàn)元以上），但在置換需求下有下滑風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)勢(shì)車(chē)企上汽集團(tuán)

5、/廣汽集團(tuán)/吉利汽車(chē)/長(zhǎng)城汽車(chē)/比亞迪銷(xiāo)量增速遠(yuǎn)高于行業(yè)，預(yù)計(jì)未來(lái)頭部企業(yè)將憑借資金/產(chǎn)品/品牌/渠道等多重優(yōu)勢(shì)加速行業(yè)洗牌，弱勢(shì)自主品牌虧損擴(kuò)大，或并購(gòu)重組重生，或退出市場(chǎng)。4、乘用車(chē)行業(yè)投資趨勢(shì)乘用車(chē)行業(yè)在過(guò)去幾年隨著政策暖風(fēng)頻吹、底層技術(shù)進(jìn)步正進(jìn)行著巨大的行業(yè)變革。二手車(chē)、共享汽車(chē)、無(wú)人駕駛、新能源等賽道都成為資本的押注方向。2019年以來(lái)乘用車(chē)行業(yè)仍主要圍繞新能源汽車(chē)上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，國(guó)內(nèi)投融資事件集中在新能源汽車(chē)制造上下游產(chǎn)業(yè)鏈、二手車(chē)、無(wú)人駕駛、汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)、汽車(chē)租賃以及網(wǎng)約車(chē)領(lǐng)域。5、新能源汽車(chē)行業(yè)概況就新能源汽車(chē)領(lǐng)域而言，行業(yè)補(bǔ)助退坡陣痛期明顯，行業(yè)正經(jīng)歷著從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)

6、驅(qū)動(dòng)政策補(bǔ)貼。而動(dòng)力電池領(lǐng)域的由于激烈競(jìng)爭(zhēng)，頭部效應(yīng)依舊明顯。在汽車(chē)制造上游，低端產(chǎn)品市場(chǎng)已逐漸趨于飽和，但中高端市場(chǎng)依然呈現(xiàn)產(chǎn)能不足的現(xiàn)狀。而二手車(chē)行業(yè)盡管增速放緩，但仍處于逆市上揚(yáng)的狀態(tài)，且頭部玩家正在擴(kuò)大差距，二手車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)加速整合的狀態(tài)。止匕外，無(wú)人駕駛領(lǐng)域由于站上人工智能的風(fēng)口，成為今年上半年最熱賽道，資本也傾向于在此進(jìn)行中長(zhǎng)期的布局。而汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)也成為資本新的押注點(diǎn)，乘用車(chē)行業(yè)整體進(jìn)入存量市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)行業(yè)變革產(chǎn)生了促進(jìn)作用，具有巨大的行業(yè)潛力。而汽車(chē)租賃市場(chǎng)整體處于高度分散狀態(tài)，頭部玩家并沒(méi)有出現(xiàn)壟斷優(yōu)勢(shì)，未來(lái)規(guī)?；?、品牌化、專(zhuān)業(yè)化將是汽車(chē)租賃行業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)策略。就網(wǎng)約

7、車(chē)行業(yè)而言，短期來(lái)看，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)“一家獨(dú)大”的局面并不會(huì)顯著改變；聯(lián)合乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)上下游打造共享出行的運(yùn)營(yíng)商平臺(tái)已經(jīng)成為行業(yè)新方向，電動(dòng)化、智能化將是網(wǎng)約車(chē)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，到2020年我國(guó)充電樁數(shù)量達(dá)到480萬(wàn)個(gè)，電動(dòng)汽車(chē)與充電設(shè)施的比例接近標(biāo)配的1：1。快充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，到2020年，國(guó)家電網(wǎng)公司將在全國(guó)累計(jì)建成公共快充站1萬(wàn)座，充電樁12萬(wàn)個(gè)，全面覆蓋京津冀魯，長(zhǎng)三角地區(qū)所有城市和其他地區(qū)主要城市的高速公路快充網(wǎng)絡(luò)，總計(jì)覆蓋城市202座，高速公路3.6萬(wàn)公里。充電樁的全面覆蓋，有利于新能源汽車(chē)用戶(hù)的普及和產(chǎn)品銷(xiāo)量的增加?？傊?，隨著新能源補(bǔ)貼退坡在即，以新能源汽車(chē)為依托的上下游

8、產(chǎn)業(yè)鏈都進(jìn)入由政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)過(guò)渡的轉(zhuǎn)折期，短期內(nèi)市場(chǎng)陣痛仍將持續(xù)。乘用車(chē)市場(chǎng)的整體發(fā)展將越來(lái)越傾向于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的結(jié)合。依靠高頻市場(chǎng)帶動(dòng)低頻市場(chǎng)，繼而帶動(dòng)上游市場(chǎng)將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。資本對(duì)于人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用一直長(zhǎng)期看好。在投資市場(chǎng)趨于理性的大環(huán)境下，無(wú)人駕駛、汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域與人工智能的結(jié)合是資本主要的投資方向。在整體大環(huán)境收縮時(shí)期，理性消費(fèi)者突出，非剛性的需求逐漸放緩。受消費(fèi)端影響，具有優(yōu)勢(shì)技術(shù)壁壘和清晰盈利模式的企業(yè)更容易獲得資本青睞，尾部中小型玩家在競(jìng)爭(zhēng)中可能被頭部企業(yè)吞并，或被迫轉(zhuǎn)型。二、汽車(chē)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)1、汽車(chē)“新四化”大勢(shì)所趨。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“新四化”，即電動(dòng)化、

9、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化，已成為汽車(chē)行業(yè)較為認(rèn)可的未來(lái)趨勢(shì)，不具備此特征有可能被淘汰，消費(fèi)主體逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)?0、90后，是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境成長(zhǎng)起來(lái)的，因此，新能源汽車(chē)將迎來(lái)高速發(fā)展；2、新能源物流車(chē)前景較好。純電動(dòng)物流車(chē)市場(chǎng)發(fā)展前景已經(jīng)明朗，優(yōu)惠的購(gòu)置成本、低廉的運(yùn)營(yíng)成本以及自身的使用模式使得純電動(dòng)物流車(chē)在城市內(nèi)快遞運(yùn)輸、郵政運(yùn)輸以及市政環(huán)衛(wèi)等方面具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)隨著純電動(dòng)物流車(chē)需求不斷增加，各大車(chē)企將紛紛發(fā)力進(jìn)駐純電動(dòng)物流車(chē)市場(chǎng)，屆時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈，企業(yè)立足需要資金和技術(shù)。2018年4月17日，國(guó)家發(fā)改委宣布，2018年取消新能源汽車(chē)外資股比限制。同時(shí)，越來(lái)越

10、多的新舊勢(shì)力將進(jìn)入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越激烈，企業(yè)立足需要核心技術(shù)、有適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品以及資本支持或融資能力三項(xiàng)條件。4、政策助力市場(chǎng)推廣的趨勢(shì)。近年來(lái)，新能源客車(chē)在公交、旅游、通勤等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，共享巴士等創(chuàng)新模式蓬勃發(fā)展。發(fā)改委、中宣部、科技部等十部委聯(lián)合制定了關(guān)于促進(jìn)綠色消費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)（發(fā)改環(huán)資2016353號(hào)），要求2016年起，公共機(jī)構(gòu)配備更新公務(wù)用車(chē)總量中新能源汽車(chē)的比例達(dá)到30%以上。2020年后公務(wù)車(chē)及公交系統(tǒng)基本實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化。全國(guó)各省市紛紛推進(jìn)公交等公共出行領(lǐng)域電動(dòng)化的落地實(shí)施。2017年深圳已經(jīng)率先成為全球公交電動(dòng)化第一城；杭州主城區(qū)公交體系于2016年底，已經(jīng)完成新能源客

11、車(chē)的替代；鄭州公交、天津公交、太原公交、大連公交等城市公交集團(tuán)均已完成新能源車(chē)型的大宗采購(gòu)，公交電動(dòng)化在國(guó)內(nèi)逐漸普及的需求，將帶動(dòng)新能源商用車(chē)需求的不斷加大。5、“互聯(lián)網(wǎng)+汽車(chē)”模式逐漸興起在研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，一些IT行業(yè)巨頭企業(yè)紛紛切入汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，如谷歌、蘋(píng)果等知名企業(yè)正著力于無(wú)人駕駛汽車(chē)的研發(fā)設(shè)計(jì)。國(guó)內(nèi)如樂(lè)視+北京汽車(chē)，騰訊+富士康+和諧汽車(chē)，百度+阿里巴巴+上汽集團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭和傳統(tǒng)車(chē)企互相抱團(tuán)發(fā)展的興致愈來(lái)愈高?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)和汽車(chē)的融合，將推動(dòng)汽車(chē)朝著智能化、自動(dòng)化方向發(fā)展，汽車(chē)將不僅僅是一個(gè)代步工具，同時(shí)也可能是一個(gè)可移動(dòng)的電子科技產(chǎn)品終端。另一方面，借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，汽車(chē)電商正受到消費(fèi)者

12、的廣泛喜愛(ài)。根據(jù)埃森哲全球汽車(chē)市場(chǎng)的最新調(diào)研結(jié)果，大多數(shù)購(gòu)車(chē)者都會(huì)借助網(wǎng)上信息做出購(gòu)車(chē)決定。有75%勺受訪者表示如果商家服務(wù)到位，將考慮在線完成從融資貸款、價(jià)格商討、后臺(tái)文件簽署直至送貨上門(mén)的整個(gè)購(gòu)車(chē)流程。有69%勺消費(fèi)者在網(wǎng)上買(mǎi)到過(guò)汽車(chē)或愿意考慮網(wǎng)上購(gòu)車(chē)，有63%勺受訪者表示有興趣以在線競(jìng)價(jià)的方式購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)。由此看來(lái)，消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)上購(gòu)車(chē)的認(rèn)可程度越來(lái)越高，因此汽車(chē)生產(chǎn)商和經(jīng)銷(xiāo)商想在激烈競(jìng)爭(zhēng)的汽車(chē)市場(chǎng)謀求一席之地，必須更加聚焦線上與消費(fèi)者互動(dòng)，運(yùn)用數(shù)字化服務(wù)開(kāi)啟全新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式。6、智能汽車(chē)受到更廣泛關(guān)注智能汽車(chē)是計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代傳感、信息融合、通訊、人工智能及自動(dòng)控制等最新科技成果與現(xiàn)代汽車(chē)工業(yè)相結(jié)合的

13、產(chǎn)物，它通過(guò)利用多種傳感器和智能公路技術(shù)實(shí)現(xiàn)汽車(chē)的自動(dòng)駕駛、自動(dòng)變速和自動(dòng)識(shí)別道路的功能。作為跨界整合產(chǎn)物，智能汽車(chē)發(fā)展的動(dòng)力主要來(lái)源于兩方面：一是高科技行業(yè)，尤其是IT行業(yè)憑借自身的智；能技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)軍汽車(chē)行業(yè)，開(kāi)發(fā)出新的智能汽車(chē)產(chǎn)品，典型代表如美國(guó)特斯拉公司；二是傳統(tǒng)汽車(chē)企業(yè)通過(guò)移入智能化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)智能化改造，包括大眾、通用、福特、豐田等在內(nèi)的世界知名汽車(chē)生產(chǎn)廠家都已紛紛推出自己的智能汽車(chē)產(chǎn)品。許多發(fā)達(dá)國(guó)家都把智能汽車(chē)發(fā)展納入到各自智能交通系統(tǒng)建設(shè)當(dāng)中。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)智能汽車(chē)將成為全球汽車(chē)工程研發(fā)領(lǐng)域的焦點(diǎn)之一，極有可能成為世界汽車(chē)產(chǎn)業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。7、零部件材料及技術(shù)更新步伐加快汽車(chē)零配件技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)步的根本。未來(lái)，隨著行業(yè)整合和重組不斷加深，以及第三次科技革命的促進(jìn)，全球汽車(chē)零配件產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力將進(jìn)一步加強(qiáng)，并朝著以下幾個(gè)方向發(fā)展：(1)輕量化，汽車(chē)重量的減輕毫無(wú)疑問(wèn)可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)減少燃油消耗和增強(qiáng)動(dòng)力的雙重目標(biāo)，目前世界發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、日本和歐洲等國(guó)都在推進(jìn)實(shí)施汽車(chē)輕量化工程。一些輕質(zhì)材料如鋁、鎂、塑料、玻璃纖維、碳纖維復(fù)合材料、陶瓷等將越來(lái)越多地被應(yīng)用于汽車(chē)零配件生產(chǎn)。研究顯示，汽車(chē)零配件對(duì)輕量化材料的采用將經(jīng)歷四個(gè)階段，即“改性塑料、短玻纖維增強(qiáng)復(fù)合材料、碳纖