中級財務(wù)管理(2015)模擬考試(二)

1、一、單項選擇題 1. 可以使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率的財務(wù)管理體制是（ ）。A.集權(quán)型 B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D.M型2. 下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各項策略中，不正確的是（ ）。A.進行長期投資B.采用寬松的信用條件C.取得長期借款D.簽訂長期購貨合同3. 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是（ ）。A.解聘 B.接收 C.股票期權(quán) D.績效股4. 某公司2014年1月1日投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資期3年，營業(yè)期8年，建成后每年凈現(xiàn)金流量均為500萬元。該生產(chǎn)線凈現(xiàn)金流量的年金形式是（ ）。A.普通年金 B.

2、預(yù)付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金5. 當股票投資必要收益率等于無風(fēng)險投資收益率時，系數(shù)（ ）。A.大于1 B.等于 C.小于1 D.等于06. 下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（ ）。A.折舊費 B.長期租賃費 C.直接材料費D.廣告費7. 財務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。 A.現(xiàn)金預(yù)算 B.銷售預(yù)算 C.預(yù)計利潤表 D.預(yù)計資產(chǎn)負債表8. 在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點的是（ ）。A.彈性預(yù)算方法 B.增量預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.流動預(yù)算方法9. 在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（

3、 ）。A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算10. 企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)所產(chǎn)生的籌資動機屬于（ ）。A.創(chuàng)立性籌資動機 B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機11. 企業(yè)向租賃公司租入一臺設(shè)備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸租賃公司所有，租期為5年，租費綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為（ ）萬元。（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A ，12%，5）=3.6048，（P/F,12%,5）=0.5674A.123.8 B.138.7 C.123.14 D.108.612. 以下事項中，會導(dǎo)致公

4、司資本成本降低的是（ ）。A.通貨膨脹率提高B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長13. 下列各項中，運用普通股每股收益無差別點法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時，需計算的指標是（ ）。A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C.凈利潤D.利潤總額14. 指公司授予經(jīng)營者一種權(quán)利，如果經(jīng)營者努力經(jīng)營企業(yè)，在規(guī)定的期限內(nèi)，公司股票價格上升或業(yè)績上升，經(jīng)營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業(yè)績提升所帶來的收益，收益為行權(quán)價與行權(quán)日二級市場股價之間的差價或凈資產(chǎn)的增值額，這種股權(quán)激勵模式是（ ）。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票

5、增值權(quán)模式 D.業(yè)績股票激勵模式15. 某企業(yè)計劃投資一個項目，初始投資額為100萬元，年折舊率為10%，無殘值，項目壽命期10年，預(yù)計項目每年可獲凈利15萬元，公司資本成本率為8%，則該項目動態(tài)投資回收期為（ ）。 （P/A，8%，5）=3.9927，（P/A ，8%，6）=4.6229A.3年 B.5.01年 C.4年 D.6年16. 下列屬于證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險的是（ ）。A.變現(xiàn)風(fēng)險B.再投資風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.價格風(fēng)險17. 在下列方法中，能直接用于項目壽命期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（ ）。A.凈現(xiàn)值法 B.年金凈流量法 C.內(nèi)含報酬率法 D.現(xiàn)值指數(shù)法18. 某企業(yè)固定

6、資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)（ ）。A.采取的是期限匹配融資策略B.采取的是激進型融資策略C.采取的是保守型融資策略D.資本成本較高19. 按照隨機模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應(yīng)考慮的因素是（ ）。A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額 B.有價證券的日利息率C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本 D.管理人員對風(fēng)險的態(tài)度20. 與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的主要特點是（ ）。A.籌資風(fēng)險比較小 B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴格D.籌資成本較高21. 某企業(yè)2014年的實際銷量為2110件，原預(yù)測銷

7、售量為2117.5件，若平滑指數(shù) =0.6，則利用指數(shù)平滑法預(yù)測公司2015年的銷售量為（ ）件。A.2110 B.2113 C.2114.5 D.2113.7522. 在兩差異法中，固定制造費用的能量差異是（ ）。A.利用預(yù)算產(chǎn)量下的標準工時與實際產(chǎn)量下的實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的B.利用預(yù)算產(chǎn)量下的標準工時與實際產(chǎn)量下標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的C.利用實際產(chǎn)量下實際工時與實際產(chǎn)量下標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的D.利用實際制造費用減去預(yù)算產(chǎn)量標準工時乘以固定制造費用標準分配率計算得出的23. 下列屬于構(gòu)成比率的指標是

8、（ ）。A.不良資產(chǎn)比率 B.流動比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.銷售凈利率24. 甲公司2014年初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬股，2014年3月1日發(fā)放股票股利，每10股送1股。2014年6月1日增發(fā)普通股4500萬股，12月1日回購1500萬股，2013年實現(xiàn)凈利潤5000萬元，則基本每股收益為（ ）元。A.0.2 B.0.37 C.0.38 D.0.4225. 公司采用固定或穩(wěn)定增長的股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為（ ）。A.降低資本成本B.維持股價穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現(xiàn)資本保全二、多項選擇題 1. 企業(yè)的社會責(zé)任主要包括的內(nèi)容有（ ）。A.對環(huán)境和資源的責(zé)任 B.對債權(quán)人的責(zé)任C

9、.對消費者的責(zé)任 D.對所有者的責(zé)任2. 下列關(guān)于貨幣時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（ ）。 A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1 B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1 C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+利率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) D.普通年金終值系數(shù)×（1+利率）=預(yù)付年金終值系數(shù)3. 在編制生產(chǎn)預(yù)算時，計算某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（ ）。A.預(yù)計材料采購量 B.預(yù)計產(chǎn)品銷售量C.預(yù)計期初產(chǎn)品存貨量 D.預(yù)計期末產(chǎn)品存貨量4. 與負債籌資相比，股票籌資的特點有（ ）。A.財務(wù)風(fēng)險大 B.資本成本高C.信息溝通與披露成本較大D.分散控制權(quán)5.

10、確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時（ ）。A.如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，則可適度增加債務(wù)資本比重B.若企業(yè)處于初創(chuàng)期，可適度增加債務(wù)資本比重C.若企業(yè)處于發(fā)展成熟階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重D.若企業(yè)處于收縮階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重6. 企業(yè)正在討論兩個投資方案:A方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為400萬元,內(nèi)含報酬率為10%；B方案壽命期10年，凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認定（ ）。A.若A、B兩方案是互斥方案，則A方案較好 B.若A、B兩方案是互斥方案，則B方案較好C.若A、B兩方案是獨立方案，則A方案較好 D.若A、B兩方案是獨立方案，則B方案較好7. 下列屬于控制現(xiàn)金支出有效措施的有（

11、 ）。A.運用坐支 B.運用透支 C.提前支付賬款 D.運用浮游量8. 某公司生產(chǎn)銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、70元、90元；預(yù)計銷售量分別為50000件、30000件、20000件；預(yù)計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為20元、35元、40元；預(yù)計固定成本總額為400000元，若企業(yè)采用聯(lián)合單位法，下列表述正確的有（ ）。A.聯(lián)合保本量1750件B.甲產(chǎn)品保本銷售量8750件C.乙產(chǎn)品保本銷售量3381件D.丙產(chǎn)品保本銷售量2254件9. 某公司非常重視產(chǎn)品定價工作，公司負責(zé)人強調(diào)采用以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法，則可以采取的定價方法有（ ）。 A.保本點定價法 B.目標利潤定價法

12、C.需求價格彈性系數(shù)定價法 D.邊際分析定價法10. 當公司存在下列哪些項目時，需計算稀釋每股收益（ ）。A.股票期貨B.可轉(zhuǎn)換公司債券C.認股權(quán)證D.股票期權(quán)三、判斷題 1. 利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財務(wù)管理目標，都是以股東財富最大化為基礎(chǔ)。（ ）2. 根據(jù)財務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無風(fēng)險收益和風(fēng)險收益之和。（ ）3. 企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當由財務(wù)管理部門逐級向企業(yè)預(yù)算委員會提出書面報告，提出預(yù)算指標的調(diào)整幅度。（ ）4. 如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。（ ）5. 甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平

13、均占用額為5000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分700萬元，預(yù)計本年度銷售增長8%，資金周轉(zhuǎn)加速3%。則按因素分析法預(yù)測年度資金需要量為4504.68萬元。（ ）6. 當債券的票面利率與市場利率一致時，債券期限長短對債券價值沒有影響。（ ）7. 在存貨的ABC控制法下，應(yīng)當重點管理的是品種數(shù)量較大的存貨。（ ）8. 作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。（ ）9. 代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，因此應(yīng)采取高支付率的股利政策。（ ）10. 一般來說，市凈率較高的股票，投資價值較高。（ ）四、計算分析題 1. C公司現(xiàn)著手編制2015年第四季度的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2

14、015年10月月初現(xiàn)金余額為100萬元，2015年相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計每個季度實現(xiàn)的銷售收入均以賒銷方式售出，其中50%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余30%要到下一季度收訖,20%在再下季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2015年有關(guān)銷售收入的數(shù)據(jù)如表1所示：資料二：預(yù)計每個季度所需要的直接材料均以賒購方式采購，其中50%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50%需要到下個季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購的有關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示：資料三：預(yù)計第四季度內(nèi)以現(xiàn)金支付工資5000萬元；預(yù)計第四季度內(nèi)制造費用等間接費用付現(xiàn)13000萬元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出12000萬元；購買設(shè)備

15、支付現(xiàn)金800萬元。資料四：企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行申請1年期的短期借款，借款利率為10%，銀行要求貼現(xiàn)法付息，假設(shè)企業(yè)目前沒有借款，借款是1萬的整數(shù)倍，要求季度末現(xiàn)金余額不低于100萬元。要求：（1）根據(jù)資料一計算第四季度經(jīng)營現(xiàn)金收入合計（2）根據(jù)資料二計算第四季度材料采購現(xiàn)金支出合計（3）根據(jù)資料一和資料二，計算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額（4）根據(jù)資料一、二和三確定第四季度余缺額（5）計算第四季度的借款額及借款的實際利率2. C公司只生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，

16、有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。收賬費用占銷售收入的1%,壞賬費率占收入的2%。 如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元；乙產(chǎn)品銷售量2萬件，單價300元，單位變動成本240元，公司目前的固定成本總額為140萬元。如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。收賬費用占銷售收

17、入的1%,壞賬費率占收入的2% 。 該公司應(yīng)收賬款的資本成本為12%。要求：（1）按加權(quán)平均法計算加權(quán)平均邊際貢獻率和變動成本率（2）按加權(quán)平均法進行多種產(chǎn)品的保本分析，計算公司目前各產(chǎn)品的保本銷售量及保本銷售額。（3）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息（一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點后四位，下同）。（4）假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息。（5）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。3. A公司資料如下：資料一： 資料二： A公司2013年度銷售凈利率為 16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 0.

18、5次，權(quán)益乘數(shù)為 2.2，凈資產(chǎn)收益率為176%資料三：A公司2014年度銷售收入為840萬元，凈利潤總額為1176萬元。要求：（1）計算2014年年末速動比率、資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù)；（2）計算2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率：（3）利用因素分析法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。4. 已知某集團公司下設(shè)多個責(zé)任中心，有關(guān)資料如下：資料1：資料2：D利潤中心營業(yè)收入為52000元，變動成本總額為25000元，利潤中心負責(zé)人可控的固定成本為15000元，利潤中心負責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負擔(dān)的固定成本為6000元資料3：E利潤中心的邊際貢獻為80000

19、元，負責(zé)人可控邊際貢獻為60000元，利潤中心部門邊際貢獻總額為45000元。資料4：D中心下設(shè)了兩個成本中心，其中甲成本中心,生產(chǎn)一種產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量5000件,預(yù)算單位成本200元,實際產(chǎn)量6000件,實際成本為117000元要求：（1）根據(jù)資料1計算各個投資中心的下列指標 投資報酬率，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。剩余收益，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。（2）根據(jù)資料2計算D利潤中心邊際貢獻總額、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻總額。（3）根據(jù)資料3計算E利潤中心負責(zé)人的可控固定成本以及不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔(dān)的固定成本。（4）根據(jù)資料4計算甲成本中心的預(yù)算成本節(jié)約額和預(yù)算成本節(jié)約率。五、綜合題

20、1. 某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細資料如下：假設(shè)企業(yè)最低報酬率為10%,所得稅率為25%，按直線法計提折舊。相關(guān)的貨幣時間價值系數(shù)表如下：要求：（1）計算繼續(xù)使用舊設(shè)備的相關(guān)指標：舊設(shè)備的年折舊；舊設(shè)備的賬面凈值；舊設(shè)備的變現(xiàn)損益；變現(xiàn)損失對稅的影響；繼續(xù)使用舊設(shè)備的初始現(xiàn)金流量；每年稅后付現(xiàn)成本；每年折舊抵稅；第3年末殘值變現(xiàn)凈收益納稅；第1-2年的相關(guān)現(xiàn)金流量；第3年的相關(guān)現(xiàn)金流量；繼續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值（2）若新設(shè)備的凈現(xiàn)值為-72670.8元，比較新舊設(shè)備年金成本，判斷是否應(yīng)更新。2. 某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：資料一：2014年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：該公司20

21、14年的營業(yè)收入為62500萬元，銷售凈利率為12%，股利支付率為50%。資料二：經(jīng)測算，2015年該公司營業(yè)收入將達到75000萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動資產(chǎn)項目與流動負債項目（短期借款除外）隨營業(yè)收入同比例增減。資料三：該公司2015年有一項固定資產(chǎn)投資計劃，投資額為2200萬元，各年預(yù)計現(xiàn)金凈流量為：NCF0=-2200萬元，NCF14=300萬元，NCF59=400萬元，NCF10=600萬元。該公司設(shè)定的折現(xiàn)率為10%。資料四：該公司決定于2015年1月1日公開發(fā)行債券，面值1000萬元，票面利率10%，期限為10年，每年年末付息。公司確定的

22、發(fā)行價為1100元，籌資費率為2%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)的貨幣時間價值系數(shù)表如下：要求：（1）根據(jù)資料一計算2014年的產(chǎn)權(quán)比率。（2）根據(jù)資料一、二、三計算：2014年年末敏感資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比；2014年年末敏感負債占營業(yè)收入的百分比；2015年需要增加的資金數(shù)額；2015年對外籌資數(shù)額。（3）根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值。（4）根據(jù)資料四計算2015年發(fā)行債券的資本成本。（一般模式）一、單項選擇題 1. 【答案】 B 【解析】 分權(quán)型財務(wù)管理體制，可以在相當程度上縮短信息的傳遞時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)

23、約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率?！局R點】 集權(quán)與分權(quán)的選擇2. 【答案】 B 【解析】 本題主要考核的是通貨膨脹時企業(yè)應(yīng)采取的策略。為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險，這時企業(yè)進行投資可以避免風(fēng)險，實現(xiàn)資本保值，因此選項A是正確的；應(yīng)采用嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)，因此選項B是錯誤的；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項C是正確的；應(yīng)與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項D正確。押題聯(lián)系QQ:1653696630【知識點】 經(jīng)濟環(huán)境3. 【答案】 A 【解析】 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方

24、法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法；“接收”是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。選項C、D屬于激勵措施?！局R點】 利益沖突與協(xié)調(diào)4. 【答案】 C 【解析】 遞延年金是指從第二期或第二期以后才發(fā)生的年金，該題目符合遞延年金的性質(zhì)?！局R點】 終值和現(xiàn)值的計算5. 【答案】 D 【解析】 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式R=Rf+（Rm-Rf），因R=Rf，所以系數(shù)應(yīng)等于0?！局R點】 資本資產(chǎn)定價模型6. 【答案】 D 【解析】 本題考點是酌量性固定成本的含義。酌量性固定成本是管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。廣告費、研究與開發(fā)費、職工培訓(xùn)費等都屬于這類成本。【知識點】 成本性態(tài)

25、及其分類7. 【答案】 B 【解析】 財務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預(yù)算的總稱，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負債表等內(nèi)容，財務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。銷售預(yù)算是日常業(yè)務(wù)預(yù)算?！局R點】 預(yù)算的分類8. 【答案】 A 【解析】 彈性預(yù)算又稱動態(tài)預(yù)算，按照預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情況預(yù)算的一種方法?！局R點】 預(yù)算的編制方法9. 【答案】 B 【解析】 現(xiàn)金預(yù)算只能以價值量指標反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支，不能以實物量指標反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支；生產(chǎn)預(yù)算只反映實物量預(yù)算，不反映價值量預(yù)算；產(chǎn)

26、品成本預(yù)算只能反映現(xiàn)金支出；只有銷售預(yù)算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支?！局R點】 預(yù)算的分類10. 【答案】 D 【解析】 創(chuàng)立性籌資動機是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機；支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機；擴張性籌資動機指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機；調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。【知識點】 企業(yè)籌資的動機11. 【答案】 C 【解析】 先付租金=500-5×（P/F,12%,5）/（P/A，12%，4）+1=（50

27、0-5×0.5674）/（3.0373+1）=123.14（萬元）【知識點】 終值和現(xiàn)值的計算,終值和現(xiàn)值的計算12. 【答案】 C 【解析】 通貨膨脹率提高，會使資本成本提高，選項A錯誤；如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，選項B錯誤；資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高，選項D錯誤?！局R點】 資本成本13. 【答案】 A 【解析】 每股收益無差別點法是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平，業(yè)務(wù)量通?？梢允卿N售收入或銷售量?！局R點】 杠桿效應(yīng)14. 【答案】 C 【解析】 本題考點是各種

28、股權(quán)激勵模式的含義。股票期權(quán)指股份公司賦予激勵對象（如經(jīng)理人員）在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)；限制性股票指公司為了實現(xiàn)某一特定目標，公司先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。只有當實現(xiàn)預(yù)定目標后，激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利；業(yè)績股票激勵模式指公司在年初確定一個合理的年度業(yè)績目標，如果激勵對象經(jīng)過大量努力后，在年末實現(xiàn)了公司預(yù)定的年度業(yè)績目標，則公司給予激勵對象一定數(shù)量的股票，或獎勵其一定數(shù)量的獎金來購買此公司的股票?！局R點】 股權(quán)激勵15. 【答案】 B 【解析】 營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊=15+100×10%=25

29、（萬元）【知識點】 項目現(xiàn)金流量16. 【答案】 A 【解析】 證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險，違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。【知識點】 證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險17. 【答案】 B 【解析】 凈現(xiàn)值指標受投資項目壽命期的影響，而年金凈流量法是互斥方案最恰當?shù)臎Q策方法。內(nèi)含報酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法不適合互斥方案的選優(yōu)?！局R點】 凈現(xiàn)值（NPV）,年金凈流量（ANCF）,現(xiàn)值指數(shù)（PVI）,內(nèi)含報酬率（IRR）18. 【答案】 B 【解析】 營運資本融資策略包括期限匹配、激進和保守三種。在激進融資策略下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需

30、求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性負債=（800+200+200）-900=300（萬元），大于波動性流動資產(chǎn)200萬元。激進融資策略的資本成本較低?！局R點】 營運資金管理策略19. 【答案】 D 【解析】 現(xiàn)金存量的下限，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的?！局R點】 目標現(xiàn)金余額的確定20. 【答案】 C 【解析】 發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格。必須具備一定的信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資?！局R點】 短期借款,短期融資券21. 【答案】 B 【解析】 預(yù)測201

31、5年的銷售量=0.6×2110+（1-0.6）×2117.5=2113（件）【知識點】 銷售預(yù)測分析22. 【答案】 B 【解析】 選項A是三差異法下產(chǎn)量差異，選項C是三差異分析法下效率差異，選項D是固定制造費用成本差異的耗費差異?！局R點】 成本差異的計算及分析23. 【答案】 A 【解析】 本題考核的是比率分析法的分類。選項B、C屬于相關(guān)比率。選項A屬于構(gòu)成比率。選項D則屬于效率比率?！局R點】 基本的財務(wù)報表分析24. 【答案】 B 【解析】 普通股加權(quán)平均數(shù)=10000+1000+4500×7/12-1500×1/12=13500（萬股）基本每股

32、收益=5000/13500=0.37（元）【知識點】 上市公司財務(wù)分析25. 【答案】 B 【解析】 穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格?！局R點】 股利政策與企業(yè)價值二、多項選擇題 1. 【答案】 A, B, C 【解析】 企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務(wù)。包括對員工的責(zé)任、對債權(quán)人的責(zé)任、對消費者的責(zé)任、對社會公益的責(zé)任、對環(huán)境和資源的責(zé)任?！局R點】 企業(yè)的社會責(zé)任2. 【答案】 A, B, C, D 【解析】 本題考點是系數(shù)之間的關(guān)系?！局R點】 終值和現(xiàn)值的計算

33、3. 【答案】 B, C, D 【解析】 某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計產(chǎn)成品期末存貨量-預(yù)計產(chǎn)成品期初存貨量，可見預(yù)計生產(chǎn)量不需考慮材料采購量?！局R點】 業(yè)務(wù)預(yù)算的編制4. 【答案】 B, C, D 【解析】 負債籌資有還本付息的壓力，而股票籌資沒有還本付息的壓力，所以股票籌資的財務(wù)風(fēng)險小，選項A不正確?！局R點】 股權(quán)籌資的特點5. 【答案】 A, D 【解析】 本題的考點是影響資本結(jié)構(gòu)的因素。如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負擔(dān)固定的財務(wù)費用；企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負債比例；企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本

34、比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)；企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重?！局R點】 資本結(jié)構(gòu)6. 【答案】 A, D 【解析】 凈現(xiàn)值法適用于項目壽命期相同的互斥方案比較決策，內(nèi)含報酬率法適用于獨立投資項目的比較決策?！局R點】 凈現(xiàn)值（NPV）,內(nèi)含報酬率（IRR）7. 【答案】 B, D 【解析】 現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，延期支付賬款的方法一般有使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、改進員工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步、使用零余額賬戶等?！局R點】 現(xiàn)金收支日常管理8. 【答案】 C, D 【解析】 產(chǎn)品銷量

35、比=A:B:C=5:3:2聯(lián)合單價=5×50+3×70+2×90=640（元）聯(lián)合單位變動成本=5×20+3×35+2×40=285（元）聯(lián)合保本量=400000/（640-285）=1127（件）各種產(chǎn)品保本銷售量計算甲產(chǎn)品保本銷售量=1127×5=5635（件）乙產(chǎn)品保本銷售量=1127×3=3381（件）丙產(chǎn)品保本銷售量=1127×2=2254（件）【知識點】 杠桿效應(yīng)9. 【答案】 C, D 【解析】 以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法主要包括：需求價格彈性系數(shù)定價法和邊際分析定價法，所以選項C、D正確。

36、【知識點】 銷售定價管理10. 【答案】 B, C, D 【解析】 稀釋潛在普通股是指假設(shè)當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。目前常見的潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股票期權(quán)等?！局R點】 上市公司財務(wù)分析押題聯(lián)系QQ:1653696630三、判斷題 1. 【答案】 1 【解析】 除非股東確信投資會帶來滿意的回報，否則股東不會出資。沒有股東財富最大化的目標，利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標也就無法實現(xiàn)?！局R點】 企業(yè)財務(wù)管理目標理論2. 【答案】 2 【解析】 必要收益=無風(fēng)險收益+風(fēng)險收益【知識點】 資本資產(chǎn)定價模型3. 【答案】 2 【解析】

37、企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)預(yù)算委員會提出書面報告，闡述預(yù)算執(zhí)行的具體情況、客觀因素變化情況及其對預(yù)算執(zhí)行造成的影響程度，提出預(yù)算指標的調(diào)整幅度。企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當對預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算調(diào)整報告進行審核分析，集中編制企業(yè)年度預(yù)算調(diào)整方案，提交預(yù)算委員會以至企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會審議批準，然后下達執(zhí)行?！局R點】 預(yù)算的執(zhí)行、調(diào)整、分析與考核4. 【答案】 1 【解析】 預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。【知識點】 發(fā)行公司債券5. 【答案】 1 【解析】 預(yù)測年度資金需要量=（5000-700）×（1+8%

38、）×（1-3%）=4504.68（萬元）?！局R點】 因素分析法6. 【答案】 1 【解析】 當債券的票面利率與市場利率一致時，債券價值等于面值，與期限長短無關(guān)?！局R點】 債券投資7. 【答案】 2 【解析】 在存貨的ABC控制法下，A類存貨是控制的重點，而A類存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。【知識點】 存貨管理的目標8. 【答案】 1 【解析】 作業(yè)共享指利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率。【知識點】 作業(yè)成本管理9. 【答案】 2 【解析】 代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。因此理想的股利政策應(yīng)當使兩種成本之和最小

39、?！局R點】 股利政策與企業(yè)價值10. 【答案】 2 【解析】 一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較高；反之，則投資價值較低?！局R點】 上市公司財務(wù)分析四、計算分析題 1. 【答案】 （1）第四季度經(jīng)營現(xiàn)金收入合計=80000×50%+120000×30%+100000×20%=96000萬元（2）第四季度材料采購現(xiàn)金支出合計=78000×50%+75000×50%=76500萬元（3）應(yīng)收賬款年末余額=80000×50%+120000×20%=64000（萬元）應(yīng)付賬款年末余額=78000×50%=39000

40、（萬元）（4）現(xiàn)金余缺額=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200萬元（5）余缺額+資金籌措-資金運用=期末余額,-11200+借款額-借款額×10%=100借款額=（11200+100）/（1-10%）=12556萬元借款的實際利率=10%/（1-10%）=11.11%。【解析】 【知識點】 業(yè)務(wù)預(yù)算的編制2. 【答案】 （1）甲銷售額=4×100=400萬元乙銷售額=2×300=600萬元總銷售額=400+600=1000（萬元）甲銷售比重=400/1000=40%乙銷售比重=600/1000=60%甲邊際貢獻率=

41、（100-60）/100=40%乙邊際貢獻率=（300-240）/300=20%加權(quán)平均邊際貢獻率=40% × 40%+20% × 60%=28%變動成本率=72%（2）綜合保本點銷售額=140/28%=500萬元甲保本銷售額=500 × 40%=200甲保本銷售量=200/100=2萬件乙保本銷售額=500 × 60%=300乙保本銷售量=300/300=1（萬件）（3）不改變信用政策的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+40×40%×20%=21.8（天）應(yīng)收賬

42、款應(yīng)計利息=平均日銷售×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=（1000/360）×21.8×72%×12%=5.2320（萬元）（4）改變信用政策后的平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息平均收現(xiàn)期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16（天）應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=72%×（1200/360）×16×12%=4.6080（萬元）（5）每年收益變動額所以，公司應(yīng)該改變信用政策。【解析】 【知識點】 應(yīng)收賬款信用政策3. 【答案】 （1）速動動比率 =

43、 （630-360）/300=0.9資產(chǎn)負債率 =700/1400=0.5權(quán)益乘數(shù) = 1/（1-0.5）=2（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =840/（1400+1400）/2=0.6（次）銷售利潤率 = 117.6/840=14%凈資產(chǎn)收益率 = 117.6/700=16.8%（3）分析對象：本期凈資產(chǎn)收益率一上期凈資產(chǎn)收益率=16.8%-17.6%=-0.8%上期數(shù)16%×0.5×2.2=17.6%替代銷售凈利率 14%×0.5×2.2=15.4%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 14%×0.6×2.2=18.48%替代權(quán)益乘數(shù) 14%×0.6&

44、#215;2 =16.8%銷售凈利率降低的影響為：- 15.4%-17.6%= -2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響為：-18.48%-15.4% =3.08%權(quán)益乘數(shù)變動的影響為：-16.8%-18.48%=-1.68%各因素影響合計數(shù)為：-2.2%+3.08%- 1.68%=-0.8%或者：采用差額計算法分析各因素變動的影響銷售凈利率變動的影響為：（14% - 16% ×0.5×2.2 =-2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響為：14%×（0.6-0.5）×2.2=3.08%權(quán)益乘數(shù)變動的影響為：14% ×0.6×（2-2.2）=1.68%

45、各因素影響合計數(shù)為：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%【解析】 【知識點】 償債能力分析,營運能力分析,盈利能力分析,發(fā)展能力分析4. 【答案】 （1）：投資報酬率A投資中心的投資報酬率=10400/94500×100%11.01%B投資中心的投資報酬率=15800/145000×100%10.90%C投資中心的投資報酬率=8450/75500×100%11.19%評價：C投資中心業(yè)績最優(yōu)，B投資中心業(yè)績最差。 剩余收益：A投資中心的剩余收益=10400-94500×10%=950（萬元）B投資中心的剩余收益=15800-145000×10%=1300（萬元）C投資中心的剩余收益=8450-75500×10%=900（萬元