金融學(xué)第三版_曹龍琪_編章節(jié)概念與課后答案

1、 .第一章 貨幣概述等價交換原則：商品交換中，相互交換的兩種商品必須具有相等的價值（即生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品時，必須耗費同樣多的人類勞動），這就是等價交換原則。簡單的偶然的價值形式：人類社會最初的商品交換相對應(yīng)的商品價值形式，是價值形式發(fā)展過程中的原始階段。當(dāng)時只是有了剩余產(chǎn)品而交換，還沒有專門的商品生產(chǎn)，商品的價值只是偶然地通過另一種商品表現(xiàn)出來，所以稱簡單的或偶然的價值形式?？偤偷臄U大的價值形式：處在相對價值形式上的商品的價值不僅表現(xiàn)在某一種商品上，而且表現(xiàn)在一系列其他商品上。這種商品價值的表現(xiàn)形式就是總和的擴大的價值形式。一般價值形式：即一切商品的價值共同表現(xiàn)在某一種從商品世界中分離出來而充當(dāng)一

2、般等價物的商品上。貨幣價值形式：即一切商品的價值固定地由一種特殊商品來表現(xiàn)，這種特殊商品（黃金、白銀）固定地充當(dāng)一般等價物。它是價值形式的最高階段。信用貨幣：信用貨幣是由國家和銀行提供信用保證的流通手段。它通常由一國政府或金融管理當(dāng)局發(fā)行，其發(fā)行量要求控制在經(jīng)濟發(fā)展的需要之內(nèi)。信用貨幣包括輔幣、現(xiàn)鈔、銀行存款、電子貨幣等形態(tài)。貨幣量層次劃分：貨幣量層次劃分，即是把流通中的貨幣量，主要按照其流動性的大小進行相含排列，分成若干層次并用符號代表的一種方法。價值尺度：貨幣在表現(xiàn)商品的價值并衡量商品價值量的大小時，發(fā)揮價值尺度的職能。這是貨幣最基本、最重要的職能。價格標(biāo)準(zhǔn)：指包含一定重量的貴金屬的貨幣單

3、位。在歷史上，價格標(biāo)準(zhǔn)和貨幣單位曾經(jīng)是一致的，隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣單位名稱和貨幣本身重量單位名稱分離了。流通手段：貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，就執(zhí)行流通手段職能。貯藏手段：當(dāng)貨幣由于各種原因退出流通界，被持有者當(dāng)作獨立的價值形態(tài)和社會財富的絕對化身而保存起來時，貨幣就停止流通，發(fā)揮貯藏手段職能。支付手段：當(dāng)貨幣作為價值的獨立形態(tài)進行單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行著支付手段職能。如貨幣用于清償債務(wù)，支付賦稅、租金、工資等所執(zhí)行的職能。世界貨幣：隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時，執(zhí)行著世界貨幣職能。貨幣制度：貨幣制度簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結(jié)構(gòu)、

4、體系與組織形式。它主要包括貨幣金屬，貨幣單位，貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序，準(zhǔn)備制度等。鑄幣：是指國家鑄造的具有一定形狀、重量和成色（即貴金屬的含量）并標(biāo)明面值的金屬貨幣。本位幣：本位幣是一國的基本通貨。在金屬貨幣流通的條件下，本位幣是指用貨幣金屬按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣。本位幣是一種足值的鑄幣，并有其獨特的鑄造、發(fā)行與流通程序，其特點如下自由鑄造。無限法償。金銀復(fù)本位制：金銀復(fù)本位制，是由國家法律規(guī)定的以金幣和銀幣同時作為本位幣，均可自由鑄造，自由輸出、輸入，同為無限法償?shù)呢泿胖贫?。金銀復(fù)本位制又分為平行本位制和雙本位制。金本位制：金本位制又稱金單本位制，它是以黃金作為本位貨幣的一種

5、貨幣制度。其形式有三種金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。無限法償：即在貨幣收付中無論每次支付的金額多大，用本位幣支付時，受款人不得拒絕接受，也即本位幣具有無限的法定支付能力，即無限法償。有限法償：有限法償是指，貨幣在每一次支付行為中使用的數(shù)量受到限制，超過限額的部分，受款人可以拒絕接受。格雷欣法則：即所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”的規(guī)律。就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領(lǐng)域；而實際價值較低的通貨（所謂劣幣）反而會充斥市場。銀行券：銀行券是一種信用貨幣，它產(chǎn)生于貨幣的支付手段職能，是代替金屬貨幣充當(dāng)支付手段和流通

6、手段職能的銀行證券。國際貨幣制度：國際貨幣制度就是各國政府對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的規(guī)則、措施和組織形式。它一般包括三個方面的內(nèi)容國際儲備資產(chǎn)的確定。匯率制度的確定。國際收支不平衡的調(diào)節(jié)方式。布雷頓森林體系：為了消除金本位制崩潰后國際貨幣的混亂局面，1944年7月在美國布雷頓森林召開的有44個國家參加的布雷頓森林會議上，通過了以美國懷特方案為基礎(chǔ)的國際貨幣基金協(xié)定和國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定，總稱布雷頓森林協(xié)定，從而形成了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。浮動匯率制度：匯率隨市場浮動，各國政府對匯率的變動不予干預(yù)的匯率制度。管理浮動匯率體系：管理浮動匯率體系是浮動匯率體系

7、中的一種，在該體系中貨幣當(dāng)局通過各種措施和手段干預(yù)外匯市場，使匯率向有利于本國的方向浮動，或維持在對本國有利的水平上。聯(lián)系匯率制度：所謂系匯率制度，是指將本地的貨幣與某種特定的外幣相掛鉤，按照固定的匯率進行紙幣的發(fā)行與回收的一種貨幣制度。特里芬難題：在布雷頓森林體系下實行的實際上是一種美元本位制。因此，美元作為國際儲備貨幣，要求美國提供足夠的美元，以滿足國際間清償?shù)男枰?；同時，還要保證美元按官價兌換黃金，以維持各國對美元的信心。而這兩方面是矛盾的，美元供給太多就會有不能兌換黃金的風(fēng)險，從而發(fā)生信心問題，而美元供給太少又會發(fā)生國際清償力不足的問題。這種矛盾就是所謂的“特里芬難題”。區(qū)域貨幣一體化

8、：所謂區(qū)域性貨幣一體化，是指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個統(tǒng)一體，最終實現(xiàn)一個統(tǒng)一的貨幣體系。歐洲中央銀行：歐洲貨幣聯(lián)盟的執(zhí)行和管理機構(gòu)，負責(zé)制定和實施統(tǒng)一的貨幣政策，是跨國家的銀行，為歐洲有史以來最為強大的超國家金融機構(gòu)，且與各成員國中央銀行的并存，是歐洲中央銀行體系在組成結(jié)構(gòu)上的一個創(chuàng)舉。歐元：歐元是歐盟各國統(tǒng)一使用的唯一法律貨幣，是區(qū)域貨幣的代表，其中羅伯特·蒙代爾因倡議并直接設(shè)計了區(qū)域貨幣歐元，他因此獲得了“歐元之父”之譽。本章思考題1馬克思是如何分析貨幣起源的？ 馬克思依據(jù)貨幣根源于商品的理論，用以下兩種方法闡述貨幣的起源。（1）抽象的邏輯

9、分析法馬克思運用抽象的邏輯分析方法，說明貨幣本身也是一種商品，而且這種商品是其他一切商品的價值形式。在商品交換發(fā)展過程中，商品的價值表現(xiàn)經(jīng)歷了四個階段，有過四種價值形式，它們分別是簡單的或偶然的價值形式；總和的或擴大的價值形式；一般價值形式；貨幣價值形式。這四種價值形式的發(fā)展，解決了“商品怎樣、為什么、通過什么成為貨幣”的問題，使貨幣從商品中脫離出來，成為一般等價物。（2）具體的歷史分析法馬克思運用具體的歷史分析方法，通過考察商品內(nèi)在矛盾的發(fā)展來揭示貨幣的產(chǎn)生，側(cè)重于說明貨幣的根源在于商品本身。馬克思從商品和商品交換著手進行分析，認為在原始共同體中，勞動產(chǎn)品歸整個共同體所有，既不存在商品，也不

10、存在貨幣。隨著社會分工和私有制的出現(xiàn)，不同生產(chǎn)者分別生產(chǎn)不同產(chǎn)品，產(chǎn)生了產(chǎn)品品種單一性和消費需求多樣性的矛盾，從而出現(xiàn)了相互交換勞動產(chǎn)品的要求。但私有制的存在使勞動產(chǎn)品的交換變成了商品交換關(guān)系。馬克思運用上述兩種分析方法，科學(xué)地揭示了貨幣之“謎”。從中可以得出貨幣是在商品交換過程中，為了適應(yīng)交換的需要而自發(fā)地從一般商品中分離出來的。商品變成貨幣是商品經(jīng)濟的內(nèi)在矛盾私人勞動與社會勞動之間的矛盾發(fā)展的產(chǎn)物。商品變成貨幣是一個漫長的歷史過程（即四種價值形態(tài)），是一個由低級向高級的發(fā)展過程?？傊泿攀巧唐方?jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，它根源于商品，并伴隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而自發(fā)地產(chǎn)生。2如何全面、科學(xué)地表述貨幣

11、“質(zhì)”的規(guī)定性？ （1）貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性實際上就是要解決“什么是貨幣”的問題，并對貨幣的本質(zhì)作出理論說明。（2）貨幣“質(zhì)”的規(guī)定性在于貨幣是商品世界分離出來固定地作為商品交換媒介的商品，是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展的產(chǎn)物；貨幣是一般等價物；貨幣反映特定社會形態(tài)的生產(chǎn)關(guān)系；隨著歷史的發(fā)展，貨幣形態(tài)出現(xiàn)過實物貨幣、代用貨幣、信用貨幣等四種不同類型。3試述作為一般等價物的貨幣的類型。（1）實物貨幣。即作為非貨幣用途的價值與作為貨幣用途的價值相等的貨幣。它們具有以下條件和特征普遍接受性；價值穩(wěn)定；價值均質(zhì)可分性；輕便和易攜帶性。據(jù)此條件和特征，金屬貨幣最為適宜，其中又以金為典型。（2）代用貨幣。代用貨幣

12、作為實物貨幣的替代物，其一般形態(tài)是紙制的憑證，故亦稱用紙幣。代用貨幣都有十足的金銀等貴金屬作為保證，可以自由地用紙幣向發(fā)行機構(gòu)兌換成金、銀等實物貨幣。代用貨幣較實物貨幣有明顯的優(yōu)點印制紙幣的成本較鑄造金屬幣為低；避免了金屬幣在流通中的磨損和有意切割；降低了運送的成本和風(fēng)險。（3）信用貨幣。信用貨幣是由國家和銀行提供信用保證的流通手段。信用貨幣通常由一國政府或金融管理當(dāng)局發(fā)行，其發(fā)行量要求控制在經(jīng)濟發(fā)展的需要之內(nèi)。信用貨幣包括輔幣、現(xiàn)鈔、銀行存款、電子貨幣等形態(tài)。4如何理解馬克思關(guān)于貨幣量范圍的論述？ 馬克思對貨幣量有“窄”的定義和“寬”的定義之分。（1）“窄”的定義是指以金為基礎(chǔ)的、一個國家內(nèi)

13、一切現(xiàn)有的流通的銀行券和包括貴金屬條塊在內(nèi)的一切硬幣的總和。（2）“寬”的定義是指包括銀行券，匯票、支票甚至商業(yè)票據(jù)等信用貨幣在內(nèi)的實現(xiàn)貨幣職能的各種貨幣形式。馬克思之所以要將貨幣量的范圍作寬窄不同的劃分，這是由當(dāng)時的歷史條件和商品經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求所決定的。馬克思把任何時候都不受限制的、可以穩(wěn)定地充當(dāng)流通手段和支付手段職能的金鑄幣視為流通的基礎(chǔ)，而在研究現(xiàn)實經(jīng)濟問題時，馬克思就不能不從“窄”的貨幣范圍走向“寬”的貨幣范圍。7、標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系如何？（1）價值尺度是貨幣表現(xiàn)商品的價值并衡量商品價值量的大小的職能。這是貨幣最基本、最重要的職能。作為價值尺度，貨幣把一切商品的價值表現(xiàn)為同名的量，使它們在

14、質(zhì)的方面相同，在量的方面可以比較。價格標(biāo)準(zhǔn)是指包含一定重量的貴金屬的貨幣單位。價值尺度和價格標(biāo)準(zhǔn)是兩個既有嚴(yán)格區(qū)別又有密切聯(lián)系的概念。（2）兩者的區(qū)別是價值尺度是在商品交換中自發(fā)地形成的；而價格標(biāo)準(zhǔn)則是由國家法律規(guī)定的。金充當(dāng)價值尺度職能，是為了衡量商品價值的；規(guī)定一定量的金作為價格標(biāo)準(zhǔn)，是為了比較各個商品價值的不同金量，并以此來衡量不同商品的不同價值量。作為價值尺度，貨幣商品的價值量將隨著勞動生產(chǎn)率的變化而變化；而作為價格標(biāo)準(zhǔn)，是貨幣單位本身的重量，與勞動生產(chǎn)率無關(guān)。（3）兩者聯(lián)系表現(xiàn)在，價格標(biāo)準(zhǔn)是為貨幣發(fā)揮價值尺度職能而作出的技術(shù)規(guī)定。有了它，貨幣的價值尺度職能作用才得以發(fā)揮。因此，價格標(biāo)

15、準(zhǔn)是為價值尺度職能服務(wù)的。8貨幣執(zhí)行流通手段有哪些特點？ 貨幣充當(dāng)商品流通的媒介，就執(zhí)行流通手段職能。貨幣執(zhí)行流通手段職能，具有以下特點：（1）必須是現(xiàn)實的貨幣。貨幣充當(dāng)商品交換的媒介不能是觀念上的，必須是現(xiàn)實的貨幣。（2）不需要有足值的貨幣本體，可以用貨幣符號來代替。貨幣作為流通手段只是一種媒介，轉(zhuǎn)瞬即逝，所以，單有貨幣的象征存在就夠了。（3）包含有危機的可能性。在貨幣發(fā)揮流通手段職能的條件下，交換過程分裂為兩個內(nèi)部相互聯(lián)系而外部又相互獨立的買和賣行為。這兩個過程在時間上和空間上分開了，貨幣流通手段的職能“包含著危機的可能性”。9隨著商品經(jīng)濟發(fā)展，貨幣的貯藏作用有哪些進展？ 當(dāng)貨幣由于各種原

16、因退出流通界，被持有者當(dāng)作獨立的價值形態(tài)和社會財富的絕對化身而保存起來時，貨幣就停止流通，發(fā)揮貯藏手段職能。隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，貨幣貯藏除了作為社會財富的絕對化身外，其作用進一步加強，具體表現(xiàn)在：（1）作為流通手段準(zhǔn)備金的貯藏。即商品生產(chǎn)經(jīng)營者為了保持再生產(chǎn)的連續(xù)性，能夠在不賣商品的時候也能買商品，就必須在平時只賣不買，并貯藏貨幣。（2）作為支付手段準(zhǔn)備金的貯藏。即為了履行在某一時期支付貨幣的義務(wù)，必須事前積累貨幣。（3）作為世界貨幣準(zhǔn)備金的貯藏。即為平衡國際貿(mào)易和其他收支差額而用。10.與流通手段相比，貨幣執(zhí)行支付手段有哪些特點？ 當(dāng)貨幣作為價值的獨立形態(tài)進行單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行著支付手段職能

17、。與流通手段相比較，貨幣執(zhí)行支付手段職能有以下特點：作為流通手段的貨幣，是商品交換的媒介物；而作為支付手段的貨幣，則是補足交換的一個環(huán)節(jié)。流通手段只服務(wù)于商品流通，而支付手段除了服務(wù)于商品流通外，還服務(wù)于其他經(jīng)濟行為。就媒介商品流通而言，二者雖都是一般的購買手段，但流通手段職能是即期購買，支付手段職能是跨期購買。流通手段是在不存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系的條件下發(fā)揮作用，而支付手段是在存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系下發(fā)揮的作用。貨幣賒銷的發(fā)展，使商品生產(chǎn)者之間形成了一個很長的支付鏈條，一旦某個商品生產(chǎn)者不能按期還債，就會引起連鎖反應(yīng)，嚴(yán)重時會引起大批企業(yè)破產(chǎn)，造成貨幣危機。所以，支付手段職能的出現(xiàn)與擴展為經(jīng)濟危機由可能

18、性變?yōu)楝F(xiàn)實性創(chuàng)造了客觀條件。11. 貨幣制度構(gòu)成的基本要素是什么？ 貨幣制度簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。它主要包括貨幣金屬，貨幣單位，貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序，準(zhǔn)備制度等。（1）貨幣金屬即規(guī)定哪一種金屬作貨幣材料。貨幣金屬是整個貨幣制度的基礎(chǔ)，確定不同的金屬作貨幣材料，就構(gòu)成不同的貨幣本位。（2）貨幣單位即規(guī)定貨幣單位的名稱及其所含的貨幣金屬的重量，也稱為價格標(biāo)準(zhǔn)。（3）一個國家的通貨，通常分為主幣（即本位幣）和輔幣，它們各有不同的鑄造、發(fā)行和流通程序。（4）貨幣準(zhǔn)備制度是為穩(wěn)定貨幣設(shè)立的。在實行金本位制的條件下，準(zhǔn)備制度主要是建立國家的黃金儲

19、備，這種黃金儲備保存在中央銀行或國庫。目前，各國中央銀行發(fā)行的信用貨幣雖然不能再兌換黃金，但仍然保留著發(fā)行準(zhǔn)備制度。各國準(zhǔn)備制度不同，但歸納起來，作為發(fā)行準(zhǔn)備金的有黃金、國家債券、商業(yè)票據(jù)、外匯等。12. 為什么說金銀復(fù)本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度？ （1）雙本位制是金銀復(fù)本位制的主要形式，國家以法律形式規(guī)定了金銀的比價。（2）用法律規(guī)定金銀比價，這與價值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，也稱“格雷欣法則”。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”的規(guī)律，就是在兩種實際價值不同而面額價值相同的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨（所謂良幣）必然會被人們?nèi)刍⑤敵龆顺隽魍I(lǐng)域；而實際價

20、值較低的通貨（所謂劣幣）反而會充斥市場。（3）因此，在金銀復(fù)本位下，雖然法律上規(guī)定金銀兩種金屬的鑄幣可以同時流通，但實際上，在某一時期內(nèi)的市場上主要只有一種金屬的鑄幣流通。銀賤則銀幣充斥市場，金賤則金幣充斥市場，很難保持兩種鑄幣同時并行流通。所以說，金銀復(fù)本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度。33. 典型的金本位制具有哪些特點？它在歷史上對資本主義的發(fā)展起了什么作用？為什么？ （1）金幣本位制是典型的金本位制，又稱金單本位制，其主要特點是：金幣可以自由鑄造和自由熔化，而其他鑄幣包括銀鑄幣和銅鎳幣則限制鑄造，從而保證了黃金在貨幣制度中處于主導(dǎo)地位。價值符號包括輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣，使各種價值符

21、號能夠代表一定數(shù)量的黃金進行流通，以避免出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。黃金可以自由地輸出入國境。由于黃金可以在各國之間自由轉(zhuǎn)移，從而保證了世界市場的統(tǒng)一和外匯匯率的相對穩(wěn)定。（2）金幣本位制對資本主義國家經(jīng)濟發(fā)展和對外貿(mào)易的擴大起到了積極的促進作用。因為它是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。這種貨幣制度使得貨幣的國內(nèi)價值與國際價值相一致，外匯行市相對穩(wěn)定，不會發(fā)生貨幣貶值現(xiàn)象。44. 為什么說金塊本位制和金匯兌本位制是殘缺不全的金本位制？（1）金塊本位制亦稱“生金本位制”，是在一國國內(nèi)不準(zhǔn)鑄造、不準(zhǔn)流通金幣，只發(fā)行代表一定金量的銀行券（或紙幣）來流通的制度。實行金塊本位制的國家，雖然不允許自由鑄造金幣，但允許黃金自

22、由輸出入，或外匯自由交易。（2）金匯兌本位制又稱“虛金本位制”。在這種制度下，國家并不鑄造金鑄幣，也不允許公民自由鑄造金鑄幣。流通界沒有金幣流通，只有銀行券在流通，銀行券可以兌換外匯，外匯可以兌換黃金。（3）金塊本位制和金匯兌本位制實行的條件是保持國際收支平衡和擁有大量用來平衡國際收支的黃金儲備。一旦國際收支失衡，大量黃金外流或黃金儲備不敷支付時，這種虛弱的黃金本位制就難以維持。所以，金匯兌本位制和金塊本位制都是一種殘缺不全的本位制。15. 信用貨幣制度具有哪些特點？ 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度是以紙幣為本位幣，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度，這是當(dāng)今世界各國普遍實行的一種貨幣制度。其基本特點是：（1

23、）不兌現(xiàn)的信用貨幣一般是由中央銀行發(fā)行的，并由國家法律賦予無限法償?shù)哪芰Α＃?）貨幣不與任何金屬保持等價關(guān)系，也不能兌換黃金。（3）貨幣通過信用程序投入流通領(lǐng)域，貨幣流通是通過銀行的信用活動進行調(diào)節(jié)。（4）這種貨幣制度是一種管理貨幣制度。一國中央銀行或貨幣管理當(dāng)局通過貨幣政策保持貨幣穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定。（5）貨幣流通的調(diào)節(jié)構(gòu)成了國家對宏觀經(jīng)濟進行控制的一個重要手段，通貨膨脹是不兌現(xiàn)的信用貨幣流通所特有的經(jīng)濟現(xiàn)象。（6）流通中的貨幣不僅指現(xiàn)鈔，銀行存款也是通貨。隨著銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度的發(fā)展，存款通貨的數(shù)量越來越大，現(xiàn)鈔流通的數(shù)量越來越小。6. 為什么說不理解貨幣制度及其演變，就不能更好地理解當(dāng)代金融？

24、 當(dāng)代金融領(lǐng)域的重大課題，幾乎都與貨幣制度由金屬貨幣制度演變?yōu)椴粌冬F(xiàn)信用貨幣制度有關(guān)。當(dāng)代金融可以發(fā)揮調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟總量平衡、結(jié)構(gòu)平衡、穩(wěn)定物價、提高效益的功能。這種功能產(chǎn)生的前提，是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的建立，而如何更好地實現(xiàn)上述功能，則是金融研究的中心課題。因此可以說，不理解貨幣制度及其演變，就不能理解當(dāng)代金融。7. 一國兩制下香港貨幣制度的基本內(nèi)容是什么？ （1）港元為香港的法定貨幣。港幣的發(fā)行權(quán)屬于香港特別行政區(qū)政府，中國銀行、匯豐銀行、渣打銀行為港幣發(fā)行的指定銀行，港幣的發(fā)行須有百分之百的準(zhǔn)備金。（2）香港貨幣單位為“元”，簡稱港元，用符號“HK$”表示。（3）港元實行與美元聯(lián)系的匯率

25、制度，7.8港元兌換1美元。香港特別行政區(qū)的外匯基金由香港特別行政區(qū)政府管理和支配，主要用于調(diào)節(jié)港元匯價。（4）香港特別行政區(qū)不實行外匯管制，港幣可以自由兌換，外匯、黃金、證券、期貨市場完全放開。8. 什么是國際貨幣制度？國際貨幣制度謀求解決的中心問題是什么？目前解決的狀況如何？ （1）國際貨幣制度就是各國政府對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的規(guī)則、措施和組織形式。它一般包括三個方面的內(nèi)容國際儲備資產(chǎn)的確定。匯率制度的確定。國際收支不平衡的調(diào)節(jié)方式（2）國際貨幣制度的主要作用是促進國際貿(mào)易和國際支付手段的發(fā)展。具體體現(xiàn)在這一制度要提供足夠的國際清償力并保持國際儲備資產(chǎn)的信心，以及保證國

26、際收支的失衡能夠得到有效而穩(wěn)定的調(diào)節(jié)。（3）國際貨幣制度經(jīng)歷了金幣本位制、金匯兌本位制、布雷頓森林體系（美元本位制）以及當(dāng)前的管理浮動匯率制的發(fā)展歷程。（4）目前，多元化的儲備體系基本上擺脫了布雷頓森林體系時期基準(zhǔn)貨幣國家與依附國家相互牽連的弊端，并在一定程度上解決了“特里芬難題”。以主要貨幣匯率變動為主的多種匯率體系安排能夠比較靈活地適應(yīng)世界經(jīng)濟形勢多變的狀況。在這種國際貨幣制度中，多種國際收支調(diào)節(jié)機制并行，各種調(diào)節(jié)機制相互補充，而不是單單依靠哪一種調(diào)節(jié)手段，從而緩和了布雷頓森林體系條件下國際收支調(diào)節(jié)機制失靈的困難，對世界經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)和發(fā)展起到了一定的積極作用。但是，當(dāng)前國際儲備多元化體系

27、下，缺乏統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，國際清償力的增長既沒有金本位條件下的自發(fā)調(diào)節(jié)機制，又沒有形成國際貨幣基金對其全面控制。這些不穩(wěn)定的因素，使外匯市場動蕩混亂，匯率劇烈波動，加上國際收支調(diào)節(jié)機制等方面的缺陷，對世界經(jīng)濟、國際貿(mào)易、國際投資產(chǎn)生消極影響。9. 試述國際貨幣制度改革及前景。自20世紀(jì)60年代美元危機不斷爆發(fā)以來，有關(guān)國際貨幣制度改革的建議與方案就層出不窮，而改革的方向主要集中在國際貨幣本位的確定和匯率制度的選擇這兩個方面，其中國際貨幣本位的改革又是最基本的。（1）國際貨幣本位的改革有關(guān)國際貨幣本位改革的觀點有四種：其一是恢復(fù)金本位理論，認為黃金是理想的國際儲備資產(chǎn)和本位貨幣，能夠提供一個穩(wěn)

28、定的自動的調(diào)節(jié)機制。其二是恢復(fù)美元本位制，認為美元在國際支付或國際儲備中依然占有絕對優(yōu)勢，推行美元本位的基礎(chǔ)仍然存在。其三是多種貨幣本位論，認為目前多元化的貨幣本位是世界趨于多中心、多極化形勢的必然產(chǎn)物，沒有必要進行改革。其四是世界統(tǒng)一貨幣本位論，即建立世界性中央銀行，發(fā)行世界統(tǒng)一貨幣。以上四種國際貨幣本位觀點，在理論和實際操作中都存在相當(dāng)困難，當(dāng)前以美元為中心的多元貨幣本位制仍將持續(xù)相當(dāng)一段時間，而未來的國際貨幣本位改革及演變的方向是朝世界統(tǒng)一的貨幣本位發(fā)展。（2）國際匯率制度就匯率制度改革而言，在目前實行理論上的完全固定匯率制度或完全自由浮動匯率制度都是不可能的。匯率制度改革的核心實際上是

29、允許匯率波動的幅度。匯率改革的最終目標(biāo)還是在條件成熟時恢復(fù)某種形式的固定匯率制。至于其發(fā)展的進程，一方面取決于各主要國家之間貨幣合作的密切程度，另一方面取決于國際儲備貨幣的發(fā)展?fàn)顩r。第二章 信用、利息與利率信用：是以還本付息為條件的，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟關(guān)系，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。信用制度：信用制度即為約束信用主體行為的一系列規(guī)范與準(zhǔn)則及其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合約性安排。信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。正式的信用制度是約束信用主體行為及其關(guān)系的法律法規(guī)和市場規(guī)則，而非正式的信用制度是約束信用主體行為及其關(guān)系的價值觀念、意識形態(tài)和風(fēng)俗習(xí)慣等。商業(yè)信用：商業(yè)信用指工商企業(yè)之

30、間相互提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。它包括企業(yè)之間以賒銷、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預(yù)付定金等形式提供的信用。銀行信用：銀行信用指各種金融機構(gòu)，特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。銀行信用和商業(yè)信用一起構(gòu)成經(jīng)濟社會信用體系的主體。國家信用：國家信用又稱公共信用制度，伴隨著政府財政赤字的發(fā)生而產(chǎn)生。它指國家及其附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。消費信用：消費信用指為消費者提供的、用于滿足其消費需求的信用形式。其實質(zhì)是通過賒銷或消費貸款等方式，為消費者提供提前消費的條件，促進商品的銷售和刺

31、激人們的消費。國際信用：國際信用是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織相互提供的與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。國際信用是進行國際結(jié)算、擴大進出口貿(mào)易的主要手段之一。出口信貸：出口信貸是國際貿(mào)易中的一種中長期貸款形式，是一國政府為了促進本國出口，增強國際競爭能力，而對本國出口企業(yè)給予利息補貼和提供信用擔(dān)保的信用形式。可分為賣方信貸和買方信貸兩種。賣方信貸：賣方信貸是出口方的銀行或金融機構(gòu)對出口商提供的信貸。買方信貸：買方信貸是由出口方的銀行或金融機構(gòu)直接向進口商或進口方銀行或金融機構(gòu)提供貸款的方式。銀行信貸：國際間的銀行信貸是進口企業(yè)或進口方銀行直接從外國金融機構(gòu)借入資金的一種信

32、用形式。這種信用形式一般采用貨幣貸款方式，并事先指定了貸款貨幣的用途。它不享受出口信貸優(yōu)惠，所以貸款利率要比出口信貸高。國際租賃：國際租賃是國際間以實物租賃方式提供信用的新型融資形式。根據(jù)租賃的目的和投資加收方式，可將其分為金融租賃（Financial Lease）和經(jīng)營租賃（Operating Credit）兩種形式。補償貿(mào)易：補償貿(mào)易是指外國企業(yè)向進口企業(yè)提供機器設(shè)備、專利技術(shù)、員工培訓(xùn)等，待項目投產(chǎn)后進口企業(yè)以該項目的產(chǎn)品或按合同規(guī)定的收入分配比例清償債務(wù)的信用方式。信用工具：信用工具亦稱融資工具，是資金供應(yīng)者和需求者之間進行資金融通時所簽發(fā)的、證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的憑證。

33、商業(yè)票據(jù)：所謂商業(yè)票據(jù)，就是以信用形式出售商品的債權(quán)人，為了保證自己的債權(quán)能夠?qū)崿F(xiàn)，所掌握的一種書面憑證。分為商業(yè)期票和商業(yè)匯票兩種。銀行票據(jù)：銀行票據(jù)是銀行簽發(fā)的，由其在見票時支付一定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行票據(jù)有銀行本票和銀行匯票。銀行承兌匯票：銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，由銀行承兌。 背書：背書是指在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項并簽章的票據(jù)行為，是轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的重要方式。背書按照其目的可以分為兩類：一是轉(zhuǎn)讓背書，即以轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利為目的的背書，二是非轉(zhuǎn)讓背書，即以設(shè)立委托收款或票據(jù)質(zhì)押為目的的背書。承兌：承兌是指匯票付款人承諾在到期日支付匯票金額的一種票據(jù)行為。信用證：信用證

34、是銀行根據(jù)其存款客戶的請求，對第三者發(fā)出的、授權(quán)第三者簽發(fā)以銀行或存款人為付款人的匯票。信用證包括商業(yè)信用證和旅行信用證兩種。股票：股票是股份公司為籌集資金而發(fā)給投資者的入股憑證。股票持有人即為公司的投資者，即股東。債券：債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價證券。債券按發(fā)行者的不同分為政府債券（國家債券）、公司債券和金融債券等。信貸資金：信貸資金指在再生產(chǎn)過程中存在和發(fā)展的以償還為條件的供借貸使用的貨幣資金。直接融資：直接融資指通過金融市場資金供給者和需求者直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。間接融資：間接融資指通過金融中介組織間接發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也即資金供給者與金融中介組織的直接

35、債權(quán)債務(wù)關(guān)系和資金需求者與金融中介組織的直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系構(gòu)成了資金供給者與需求者之間的間接債權(quán)債務(wù)關(guān)系。金融衍生工具:金融衍生工具（Derivative Security）是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。金融衍生工具有兩層含義，一方面，它指的是一種特定的交易方式，另一方面，它又指由這種交易方式所形成的一系列合約。遠期：遠期是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式，遠期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。期貨：期貨是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)

36、量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出統(tǒng)一規(guī)定。期權(quán)：期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。掉期：掉期是一種由交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。信貸資金運動：信貸資金是以償還為條件供借貸使用的資金。信貸資金的集聚、分配和再分配即循環(huán)運轉(zhuǎn)的活動，構(gòu)成了信貸資金的運動。信貸風(fēng)險：又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟風(fēng)險的集中體現(xiàn)。利息：指在信用關(guān)系中債務(wù)人

37、支付給債權(quán)人的（或債權(quán)人向債務(wù)人索取的）報酬。利率：是利息率的簡稱，是指一定時期內(nèi)利息額同本金額的比率，即利率=利息/本金。單利：單利是指不論期限長短，只按本金計算利息，利息不再計入本金重新計算利息。復(fù)利：復(fù)利是指計算利息時按照一定的期限，將利息加入本金，再計算利息，逐期滾算，通稱“利滾利”。 終值：終值也稱本利和或到期值，是指本金在約定的期限內(nèi)按一定的利率計算出每期的利息，將其加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金和利息的總額。其計算公式為：F=P（1+i）N現(xiàn)值：現(xiàn)值是指未來某一時間的終值在現(xiàn)在的價值。其計算公式為： FP= （1+i）N基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率指的是在市場存在多種利率的條件

38、下起決定作用的利率，當(dāng)它發(fā)生變動時，其他利率也相應(yīng)發(fā)生變化。費雪效應(yīng)：費雪效應(yīng)（Fisher Effect）指的是預(yù)期通貨膨脹變化引起利率水平發(fā)生變動的效應(yīng)。如當(dāng)預(yù)期通貨膨脹率上升時，可貸資金的供給減少而需求增加，可貸資金的均衡價格（利率）上升。流動性陷阱：當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題?！傲鲃有韵葳濉毕喈?dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。利率市場化：利率市場化是指貨幣當(dāng)局將利率

39、的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主決定利率，貨幣當(dāng)局則通過運用貨幣政策工具，間接影響和決定市場利率水平，以達到貨幣政策目標(biāo)。本章思考題1.什么是信用？它是怎樣產(chǎn)生和發(fā)展的？（1）信用從經(jīng)濟意義上看，它的含義是以借貸為特征的經(jīng)濟行為，是以還本付息為條件的，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟關(guān)系，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。（2）信用產(chǎn)生于原始社會末期，是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。信用的產(chǎn)生與存在同市場經(jīng)濟的產(chǎn)生、發(fā)展以及有關(guān)特征高度相關(guān)（3）社會化大生產(chǎn)過程中，產(chǎn)業(yè)資金以及社會總資金在其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中存在有大量的閑置資金，閑置貨幣資金在客觀上具有再使用的本能要求。（4）在大量貨幣資金因各種原

40、因被閑置起來的同時，社會再生產(chǎn)過程中又產(chǎn)生了對貨幣資金臨時性的要求，需要借入資金?？梢姡庞玫漠a(chǎn)生起因于這樣一個基本事實：一個經(jīng)濟單位出現(xiàn)資金贏余，而另一個經(jīng)濟單位出現(xiàn)收支不抵時，便形成了雙方借貸關(guān)系的基礎(chǔ)。通過信用，將這些資金在社會范圍內(nèi)抽余補缺，以一方面的閑置抵補另一方面的短缺，就會使全社會資金的使用效益大大提高，社會的產(chǎn)出規(guī)模增大，人們的福利也會因此而增加。2.試述信用的特征。（1）信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金。它的所有權(quán)掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用權(quán)。（2）以還本付息為條件。信用資金的借貸不是無償?shù)模且赃€本付息為條件的。（3）以相互信任為基礎(chǔ)。信用是以

41、授信人對受信人償債能力的信心而成立的，借貸雙方的相互信任構(gòu)成信用關(guān)系的基礎(chǔ)。（4）以收益最大化為目標(biāo)。信用關(guān)系賴以存在的借貸行為是借貸雙方追求收益（利潤）最大化或成本最小化的結(jié)果。債權(quán)人將閑置資金借出，都是為了獲取閑置資金的最大收益，避免資本閑置所造成的浪費；債務(wù)人借入所需資金或?qū)嵨锿瑯訛榱俗非笞畲笫找妫ㄐв茫苊赓Y金不足所帶來的生產(chǎn)中斷。（5）具有特殊的運動形式。信貸資金總是以產(chǎn)業(yè)資金運動和商業(yè)資金運動為基礎(chǔ)而運動的，它有兩重付出和兩重回流，表現(xiàn)出如下的公式：GGWPWGG3.試述信用的基本職能。（1）集中和積累社會資金。通過信用活動就可以把社會經(jīng)濟運行中暫時閑置的資金聚集起來，投入需要補

42、充資金的單位，從而使國民經(jīng)濟更有效地運行。（2）分配和再分配社會資金。信用一方面把社會資金積累和集中起來，另一方面又通過特有的資金運動形式把這些資金分配出去，這里，信用的分配職能主要是指生產(chǎn)要素的分配，信用還能對生產(chǎn)成果進行再分配。（3）將社會資金利潤率平均化。信用通過積累、集中和再分配社會資金，調(diào)劑社會資金的余缺分配，按照經(jīng)濟利益誘導(dǎo)規(guī)律，全社會資金利潤率趨于平均化。（4）調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟運行與微觀經(jīng)濟運行。在宏觀上，通過信用活動調(diào)節(jié)貨幣流通，通過信用活動調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過信用活動還可調(diào)整國民經(jīng)濟的重大比例關(guān)系。在微觀上，通過信用促進或限制某些企業(yè)或某些產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，扶植或限制某些企業(yè)的發(fā)展

43、。（5）提供和創(chuàng)造信用流通工具。信用關(guān)系發(fā)生時，總要出具一定的證明，這些信用證明就是信用流通工具，如期票、匯票、本票、支票等。（6）綜合反映國民經(jīng)濟運行狀況。無論是一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動還是一個部門的經(jīng)濟狀況，都在銀行得到準(zhǔn)確、及時的反映。根據(jù)銀行反映出來的這些情況，國家可以采取相應(yīng)的措施，調(diào)整不盡合理的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。5.試述商業(yè)信用的作用和局限性。（1）商業(yè)信用直接與商品生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，有其廣泛的運用范圍，因而它構(gòu)成了整個信用制度的基礎(chǔ)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用得到廣泛發(fā)展，成為普遍的、大量的社會經(jīng)濟現(xiàn)象，幾乎所有的工商企業(yè)都卷入了商業(yè)信用的鏈條。商業(yè)信用在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、提高資

44、金使用效益、節(jié)約交易費用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用。（2）但它存在著以下三個方面的局限性：嚴(yán)格的方向性。商業(yè)信用嚴(yán)格受商品流向的限制。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的約束性。商業(yè)信用所能提供的債務(wù)或資金是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為基礎(chǔ)的，它最終無法擺脫產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模限制。信用鏈條的不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是由工商企業(yè)相互提供的，如果某一環(huán)節(jié)因債務(wù)人經(jīng)營不善而中斷，就有可能導(dǎo)致整個債務(wù)鏈條的中斷，引起債務(wù)危機的發(fā)生，甚至?xí)_擊銀行信用。由于上述局限，使商業(yè)信用具有分散性、盲目性的特點，所以它不能成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟信用的中心和主導(dǎo)。6.試述銀行信用的特點。銀行信用具有以下三個特點：（1）銀行信用的債權(quán)人主要是銀行，也包括其他金

45、融機構(gòu)。當(dāng)然，銀行和其他金融機構(gòu)在籌集資金時又作為債務(wù)人承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任。（2）銀行信用所提供的借貸資金是從產(chǎn)業(yè)循環(huán)中獨立出來的貨幣，銀行信用在規(guī)模、范圍、期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。（3）銀行和其他金融機構(gòu)可以通過信息的規(guī)模投資，降低信息成本和交易費用，有效解決借貸雙方的信息不對稱以及由此產(chǎn)生的逆向選擇（adverse Selection）和道德風(fēng)險（Moral Hazard）問題，其結(jié)果是降低了信用風(fēng)險，增加了信用過程的穩(wěn)定性。銀行信用的上述優(yōu)點，使它在整個經(jīng)濟社會信用體系中占據(jù)核心地位，發(fā)揮著主導(dǎo)作用。7.什么是信用工具？它有哪些類型和基本要求？（1）信用工具亦稱融資工具，是

46、資金供應(yīng)者和需求者之間進行資金融通時所簽發(fā)的、證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的憑證。（2）信用工具按不同的標(biāo)志有不同的分類方式，主要有：按融通資金的方式可分為直接融資信用工具和間接融資信用工具。按可接受性的程度不同可分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。按照償還期限的長短可分為短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具三類。（3）任何信用工具都應(yīng)該具有償還性、收益性、流動性和安全性這四個特性。償還性。這是指信用工具按照其不同的償還期償還的要求。大多數(shù)信用工具都既要還本，也要付息，但股票和永久債券則只付息不還本。收益性。購買或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶來利潤，這是購買

47、者的本能要求。信用工具的收益性通過收益率來反映，收益率是年凈收益與本年的比率。流動性。這是指信用工具在不受或少受經(jīng)濟損失的條件下隨時變現(xiàn)的能力。安全性。這是指信用工具的持有者收回本金及其預(yù)期收益的保障程度。信用本身就包含有風(fēng)險因素，買賣信用工具也就不可避免地存在有一定風(fēng)險。8.什么是金融衍生工具？它有哪些基本功能？（1）金融衍生工具（derivative security）是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。金融衍生工具有兩層含義，一方面，它指的是一種特定的交易方式，另一方面，它又指由這種交易方式所形成的一系列合約。（2）金融衍生工具具有以

48、下基本功能： 轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。這是衍生工具的一個基本經(jīng)濟功能。這是通過套期保值來實現(xiàn)的，即在利用現(xiàn)貨市場和期貨市場之間建立起一種互相沖抵的機制，進而達到保值的目的。形成權(quán)威性價格。期貨交易所作為一種有組織的正規(guī)化的統(tǒng)一市場，所有的期貨交易都是通過競爭的方式達成，影響價格變化的各種因素都能在該市場上體現(xiàn)，由此形成的價格就能比較準(zhǔn)確地反映基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實價格。提高資產(chǎn)管理質(zhì)量。衍生工具的出現(xiàn)，為投資者提供了更多的選擇機會和對象。同時，工商企業(yè)也可利用衍生工具達到優(yōu)化資產(chǎn)組合的目的。提高資信度。在衍生市場的交易中，交易對方的資信狀況是交易成敗的關(guān)鍵因素之一。11.試述馬克思對利息本質(zhì)的論述。（1）利息直

49、接來源于利潤。借貸資本家把貨幣作為資本貸放出去后，由職能資本家使用，生產(chǎn)出利潤（平均利潤），生產(chǎn)或流通過程結(jié)束后，職能資本家歸還所借資本，并把利潤的一部分支付給借貸資本家，作為使用借貸資本的報酬。（2）利息只是利潤的一部分而不是全部。對于借入者來說，借貸資本的使用價值，就在于它會替他生產(chǎn)利潤，但利潤也不能全部歸借入者，須分割部分利潤給予貸出者。（3）利息是對剩余價值的分割。利潤是剩余價值的轉(zhuǎn)化形態(tài)，所以，作為利潤一部分的利息只是對剩余價值的分割。利潤和剩余價值實質(zhì)上是同一物，利息對利潤的分割也就是對剩余價值的分割。12.什么是利率？它是如何分類的？ 利息率，簡稱“利率”，是指一定時期內(nèi)利息額同

50、本金額的比率，即利率=利息/本金。利率按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以有多種不同的分類，經(jīng)濟生活中幾種常用的分類方法是：（1）按照計算日期不同，利率分為年利率、月利率和日利率三種。 （2）按照計算方法不同，利率分為單利和復(fù)利兩種。單利是指不論期限長短，只按本金計算利息，利息不再計入本金重新計算利息。復(fù)利是指計算利息時按照一定的期限，將利息加入本金，再計算利息，逐期滾算，通稱“利滾利”。 （3）按照性質(zhì)不同，利率又分為名義利率和實際利率兩種。名義利率是指貨幣數(shù)量所示的利率，通常也即銀行掛牌的利率。實際利率則是指名義利率扣除通貨膨脹率之后的差數(shù)。（4）按照管理方式不同，利率可分為固定利率和浮動利率兩種。固定利

51、率是指在借貸業(yè)務(wù)發(fā)生時，由借貸雙方確定的利率，在整個借貸期間內(nèi)，利率不因資金供求狀況或其他因素的變化而變化，保持穩(wěn)定不變。浮動利率是指借貸業(yè)務(wù)發(fā)生時，由借貸雙方共同確定，可以根據(jù)市場變化情況進行相應(yīng)調(diào)整利率。（5）按形成的方式不同，利率可分為官方利率和市場利率兩種。官方利率是指一國政府或貨幣管理當(dāng)局（通常為中央銀行）所確定的利率；市場利率是指借貸雙方在金融市場上通過競爭所形成的利率。13.試述凱恩斯的流動性偏好理論。（1）凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動。（2）貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好。（3）公眾的流動性偏好的

52、動機包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。其中，交易動機和預(yù)防動機形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機動機形成的投機需求與利率成反比。（4）當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題。14.試述ISLM框架下的利率決定理論。（第120-121頁）（1）IS曲線代表投資等于儲蓄時的收入（Y）與利率（i）點的組合軌跡，在IS曲線上的任一點，實體經(jīng)濟部門均處于均衡狀態(tài)。（2）LM曲線代表貨幣供求均衡時收入（Y）與利

53、率（i）點的組合軌跡，在LM曲線上的任一點，貨幣部門均處于均衡狀態(tài)。由于“流動性陷阱”的存在，LM曲線還是一條折線。（3）只有當(dāng)實體經(jīng)濟部門和貨幣部門同時達到均衡時，整個國民經(jīng)濟才能達到均衡狀態(tài)。在IS曲線和LM曲線相交時，均衡的收入水平和均衡的利率水平同時被決定。15.試述利率杠桿的功能。利率是重要的經(jīng)濟杠桿，它對宏觀經(jīng)濟運行與微觀經(jīng)濟運行都有著極其重要的調(diào)節(jié)作用。利率杠桿的功能可以從宏觀與微觀兩個方面。(1)宏觀調(diào)節(jié)功能積累資金。資金總是一大短缺要素。通過利率杠桿來聚集資金，就可以收到在中央銀行不擴大貨幣供給的條件下，全社會的可用貨幣資金總量也能增加之效應(yīng)。調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟。利率調(diào)高，一方面是

54、擁有閑置貨幣資金的所有者受利益誘導(dǎo)將其存入銀行等金融機構(gòu)，使全社會的資金來源增加；另一方面，借款人因利率調(diào)高而需多付利息，成本也相應(yīng)增加，從而促使全社會的生產(chǎn)要素產(chǎn)生優(yōu)化配置效應(yīng)。國家利用利率杠桿，在資金供求缺口比較大時（資金供給資金需求），為促使二者平衡，就采取調(diào)高存貸款利率的措施，在增加資金供給的同時抑制資金需求。運用利率杠桿，還可以調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。媒介貨幣向資本轉(zhuǎn)化。利率的存在與變動能夠把部分現(xiàn)實流通中的貨幣轉(zhuǎn)化為積蓄性貨幣，能夠把消費貨幣變成生產(chǎn)建設(shè)資金，同時推遲現(xiàn)實購買力的實現(xiàn)。分配收入。利息的存在及其上下浮動，會引起國民收入分配比例的改變，從而調(diào)節(jié)國家與人民、國家財政與企業(yè)的利益

55、關(guān)系以及中央財政與地方財政的分配關(guān)系。(2)微觀調(diào)節(jié)功能從微觀角度考察，利率作為利息的相對指標(biāo)影響了各市場主體的收益或成本，進而影響了它們的市場行為，利率杠桿的微觀功能主要表現(xiàn)在如下兩個方面：激勵功能。利息對存款人來說，是一種增加收入的渠道，高的存款利率往往可以吸收較多的社會資金；利息對于借款人來說，為減輕利息負擔(dān)，增加利潤，企業(yè)就會盡可能地減少借款，通過加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效益等途徑，按期或提前歸還借款。約束功能。利率調(diào)高會使企業(yè)成本增大，從而使那些處于盈虧邊沿的企業(yè)走進虧損行列，這樣，企業(yè)可能會作出不再借款的選擇；其他企業(yè)也會壓縮資金需求，減少借款規(guī)模，而且會更謹(jǐn)慎地使用資金。16.

56、試述如何推進我國利率市場化進程。（第132-133頁）我國的利率市場化應(yīng)該采取漸進的方式進行。其總體思路是，首先從發(fā)展貨幣市場著手，形成一個更為可靠的市場利率信號，進而以這一市場利率為導(dǎo)向，及時調(diào)整貸款利率，擴大其浮動范圍，并促進銀行間利率體系的建立和完善，最后逐步放開存款利率。具體來說，主要包括以下幾個方面的內(nèi)容：（1）推進貨幣市場的發(fā)展和統(tǒng)一，促進市場化的利率信號的形成。市場化的利率信號是在貨幣市場上形成的。這一信號的質(zhì)量取決于貨幣市場的規(guī)模、運行的規(guī)范程度和效率、對經(jīng)濟運行的影響力和覆蓋面等。因此，當(dāng)前我國的利率改革，應(yīng)該首先大力推進貨幣市場的發(fā)展和統(tǒng)一，使得貨幣市場上形成的利率信號能夠

57、準(zhǔn)確地反映市場資金的供求狀況，為整個利率改革的推進形成一個可靠的基準(zhǔn)性利率。（2）跟蹤市場利率，及時調(diào)整貸款利率，進一步擴大貸款利率的浮動范圍。在此基礎(chǔ)上，中央銀行逐步放開對整個貸款利率的嚴(yán)格管制，轉(zhuǎn)而根據(jù)市場利率確定一年期貸款的利率。（3）推進銀行間利率體系的建立和完善。根據(jù)市場利率的波動狀況和資金供求狀況，動態(tài)調(diào)整中央銀行再貸款利率，使其成為貨幣市場的主導(dǎo)利率指標(biāo)。逐步降低并取消準(zhǔn)備金的利率，促使商業(yè)銀行積極參與貨幣市場交易和國債交易，推動中央銀行再貸款利率、貨幣市場利率、國債二級市場利率形成一個比較完善的銀行間市場利率體系。（4）推進存款利率的市場化。從大額定期存單等品種開始，逐步擴大存款利率的浮動范圍。第三章 金融市場金融市場：金融市場是買賣金融工具以融通資金的場所或機制。之所以把金融市場視作為一種場所，是因為只有這樣才與市場的一般含義相吻合；之所以同時又把金融市場視作為一種機制，是因為金融市場上的融資活動既可以在固定場所進行，也可以不在固定場所進行，如果不在固定場所進行的融資活動就可以理解為一種融資機制。直接金融市場：指不需要借助金融媒介而進行的融資市場。間接金融市場：指需要借助金融媒介來進行融資的市