貨幣政策時滯分析_第1頁
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貨幣政策從制定到或得最終目標(biāo)的實現(xiàn)，必須經(jīng)過一段貨幣政策從制定到或得最終目標(biāo)的實現(xiàn)，必須經(jīng)過一段時間，這段時間稱為貨幣政策的時滯。大致可以分為：時間，這段時間稱為貨幣政策的時滯。大致可以分為： 內(nèi)部時滯的長短主要取決于經(jīng)濟信息的傳遞速度、管理當(dāng)局的預(yù)測能力以及政策選擇的決策效率等，具有一定的主觀意向性，與管理體制和工作效率有關(guān)，可控性較強。 外部時滯由于受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、行為因素等主客觀因素的影響，具有一定的客觀性，可控性較差。而外部時滯是政策時滯的中心問題。接下來的分析主要集中在外部時滯上。二、內(nèi)部時滯與外部時滯的比較二、內(nèi)部時滯與外部時滯的比較以美國經(jīng)濟為例第二部分第二部分 貨幣政策如何影響經(jīng)濟貨幣政策如何影響經(jīng)濟貨幣政策是如何影響通脹的？貨幣政策是如何影響通脹的？ 第一種貨幣政策時滯的來源是隔夜拆借利率到其他利率的傳導(dǎo)延遲。 這期間短期貨幣市場利率的反應(yīng)卻是迅速和完全的，但對其他利率(如金融中介的定期存款和貸款利率)的影響就緩慢一些。考慮到中介機構(gòu)的利率對現(xiàn)金流、資產(chǎn)價格、延期消費刺激有著重要的決定性影響，這個傳導(dǎo)延遲可以部分用來解釋真實利率改變到經(jīng)濟活動之間的傳遞時滯。另一種貨幣政策時滯的來源是商業(yè)投資、對耐用品消費以及住房類消費的投資對利率的逐漸回應(yīng)。這類型的調(diào)整成本與相關(guān)資本存量的變化水平有部分關(guān)系。 利率的改變會使他人在面對收益率不確定的情

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