第一章項目財務(wù)評價C

1、2C1C1C 基本損益方程式利潤營業(yè)收入-總成本-營業(yè)稅及附加FVCQCQtPB)1(B利潤P單位產(chǎn)品售價Q銷售量或產(chǎn)量 t營業(yè)稅及附加稅率Cv單位產(chǎn)品可變成本CF固定成本假設(shè)產(chǎn)量等于銷售量，且營業(yè)收入與總成本均為產(chǎn)量的線性函數(shù)。 盈虧平衡點計算盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡價格盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡銷售額盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)量和收益或成本也盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)量和收益或成本也越低，項目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越低，項目投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應(yīng)市場變化的能力越強，抗風(fēng)險能力越強。越強，抗風(fēng)險能力越強。VFCtPCQ)1(*CCVFQtQCCP

2、)1(*CQQ*VFCtPPCS)1(【案例八案例八】背景：背景：某新建項目正常年份的設(shè)計生產(chǎn)能力為100萬件，年固定成本580萬元，每件產(chǎn)品銷售預(yù)計60元，營業(yè)稅金及附加稅率6%，單位產(chǎn)品的可變成本估算額40元。問題：問題：1.對項目進行盈虧平衡分析，計算項目的產(chǎn)量盈虧平衡點和單價盈虧平衡點。2.在市場銷售良好情況下，正常生產(chǎn)年份的最大可能盈利額是多少？3.在市場銷售不良情況下，企業(yè)要保證能獲年利潤120萬元的年產(chǎn)量應(yīng)為多少？4.在市場銷售不良情況下，為了促銷，產(chǎn)品的市場價格有60元降低10%銷售時，若欲每年獲年利潤60萬元的年產(chǎn)量應(yīng)為多少？5.從盈虧平衡分析角度，評價項目的可行性。分析：分

3、析：盈虧平衡分析基本公式QCCQtPvF )1 (FY001YYYY敏感性分析：敏感性分析： 確定分析指標確定分析指標 選擇分析的不確定性因素選擇分析的不確定性因素 分析不確定性因素對分析指標的影響分析不確定性因素對分析指標的影響 確定敏感度系數(shù)確定敏感度系數(shù) 不確定性因素不確定性因素的敏感度系數(shù)的敏感度系數(shù) FF不確定性因素不確定性因素的變化幅度（的變化幅度（% %） YY指標受指標受不確定性因素不確定性因素變化影響的差額幅度變化影響的差額幅度( (變化率）變化率） Y1 Y1指標受指標受不確定性因素不確定性因素變化影響后的值變化影響后的值 Y0 Y0指標未受指標未受不確定性因素不確定性因素

4、變化影響的值變化影響的值； 臨界點的確定指項目允許不確定性因素向不利方向變化的極限值 方案選擇選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性該高的方案或項目?！景咐拧勘尘埃罕尘埃?某投資項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)10萬臺某種設(shè)備，主要經(jīng)濟參數(shù)的估算值為：初始投資額為1200萬元，預(yù)計產(chǎn)品價格為40元/臺，年經(jīng)營成本170萬元，運營年限10年，運營期末殘值100萬元，基準收益率12%，現(xiàn)值系數(shù)如表所示。問題： 1.以財務(wù)凈現(xiàn)值為分析對象，對項目的投資額、產(chǎn)品價格和年經(jīng)營成本等因素進行敏感性分析。 2.繪制財務(wù)凈現(xiàn)值隨投資額、產(chǎn)品價格和年經(jīng)營成本等因素的敏感性曲線圖。 3.保證項目可行的前提下，計算產(chǎn)品價格

5、下浮臨界百分比。單位產(chǎn)品價格變化幅度20%-20%10%-10%年經(jīng)營成本投資凈現(xiàn)值單因素敏感性分析表 變化幅度 因素-20%-10%0+10%+20%平均+1%平均-1%投資額371.75251.75131.7511.75-108.25-9.11%9.11%單位產(chǎn)品價格-320.27-94.26131.75357.75583.7617.15%-17.15%年經(jīng)營成本323.85227.80131.7535.69-60.36-7.29%7.29% 課后課后習(xí)題習(xí)題1、某工業(yè)預(yù)計算期為10年，建設(shè)期2年，第3年投產(chǎn)，第4年開始達到設(shè)計生產(chǎn)能力。建設(shè)投資2800萬元，第1年投入1000萬元，第2年

6、投入1800萬元。 投資方自有資金2500萬元，根據(jù)籌資情況分兩年各投入1000萬，余下500萬在投產(chǎn)年初作為流動資金投入，建設(shè)投資不足部分向銀行貸款，貸款年利率為6%，從第3年起，以年初的本息和為基準開始還貸，每年付清利息，并分5年等額還本。 該項目固定資產(chǎn)投資總額中，預(yù)計85%形成固定資產(chǎn)，15%形成無形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為10年，采用直線法折舊，固定資產(chǎn)殘值率為5%，無形資產(chǎn)按5年平均攤銷。 該項目計算期第3年的經(jīng)營成本為1500萬、第4年至第10年的經(jīng)營成本為1800萬元。設(shè)計生產(chǎn)能力為50萬件，銷售價格（不含稅）54元/件，產(chǎn)品固定成本占年總成本的40%。問題問題：1.列式計算固定資產(chǎn)折舊額及無形資產(chǎn)攤銷費，并編制建設(shè)投資還本付息表。2.列式計算計算期末固定資產(chǎn)余值。3.列