國際經(jīng)濟(jì)學(xué)13

1、l13、1 國際收支的彈性分析法國際收支的彈性分析法 (The Elasticities Approach)l13、2 國際收支的吸收分析法國際收支的吸收分析法 (The Absorption Approach)l13、3 國際收支貨幣分析法國際收支貨幣分析法 (The Monetary Approach)自動(dòng)調(diào)整機(jī)制自動(dòng)調(diào)整機(jī)制(Automatic Adjustment Mechanism)價(jià)格調(diào)整價(jià)格調(diào)整機(jī)制機(jī)制收入調(diào)整收入調(diào)整機(jī)制機(jī)制彈性分析法彈性分析法貨幣分析法貨幣分析法吸收分析法吸收分析法l一、理論背景一、理論背景(Background of the theory)20世紀(jì)世紀(jì)30年

2、代后，金本位制全面崩潰，各國紛紛實(shí)行貨幣年代后，金本位制全面崩潰，各國紛紛實(shí)行貨幣貶值，匯率波動(dòng)頻繁。貶值，匯率波動(dòng)頻繁。l二、代表人物二、代表人物:Robinson(England)l三、主要觀點(diǎn)三、主要觀點(diǎn)(Main View)在進(jìn)出口彈性無窮大的情況下，當(dāng)滿足馬歇爾在進(jìn)出口彈性無窮大的情況下，當(dāng)滿足馬歇爾勒納條件勒納條件時(shí)，即進(jìn)出口需求彈性之和的絕對(duì)值大于時(shí)，即進(jìn)出口需求彈性之和的絕對(duì)值大于1，則貨幣貶值能，則貨幣貶值能發(fā)揮其改善貿(mào)易收支，從而改善國際收支的作用。發(fā)揮其改善貿(mào)易收支，從而改善國際收支的作用。l四、假設(shè)條件四、假設(shè)條件(Assumption Terms)l五、分析五、分析(

3、Analysis)l六、政策有效性六、政策有效性(Effectiveness of the Policy)l七、評(píng)價(jià)七、評(píng)價(jià)(Appraisal)l1、其他一切條件（國民收入、其他一切條件（國民收入 、價(jià)格、利率）不變；、價(jià)格、利率）不變；l2、進(jìn)出口貿(mào)易商品的供給彈性無窮大；、進(jìn)出口貿(mào)易商品的供給彈性無窮大；l3、沒有資本移動(dòng)，即國際收支等同于貿(mào)易收支；、沒有資本移動(dòng)，即國際收支等同于貿(mào)易收支；l4、匯率是由一國貨幣當(dāng)局決定的。、匯率是由一國貨幣當(dāng)局決定的。l1、貨幣貶值對(duì)國際收支的影響、貨幣貶值對(duì)國際收支的影響國際收支等同于貿(mào)易收支，國際收支等同于貿(mào)易收支，B=CA=PX QXR PM Q

4、M其中，其中，PX、PM分別表示以本幣表示的出口商品價(jià)格和分別表示以本幣表示的出口商品價(jià)格和以外幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格；以外幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格； R表示匯率（直接標(biāo)價(jià)法）；表示匯率（直接標(biāo)價(jià)法）； QX、QM分別表示本國進(jìn)出口商品的數(shù)量。分別表示本國進(jìn)出口商品的數(shù)量。又設(shè)，又設(shè)，EM 、 EX分別表示進(jìn)出口商品需求彈性。分別表示進(jìn)出口商品需求彈性。RPXPX/REX0時(shí)，時(shí)，QXPXQXCAEX=0時(shí)，時(shí)，QX不變不變PXQX不變不變CA不變不變RPMRPMEM1時(shí)，時(shí)，QMRPMQMCARPMEM=1時(shí)，時(shí)，QMRPMQM不變不變CA不變不變=RPMEM1時(shí)，時(shí)，QMRPMQM0 EX PM

5、QMEM QM PM PMQM 0，即，即EX EM 1l若若EX、EM取負(fù)數(shù)，則上式可表示為：取負(fù)數(shù)，則上式可表示為： EX+EM 1 此即為此即為“馬歇爾馬歇爾勒納條件勒納條件”，它表明在進(jìn)出，它表明在進(jìn)出口供給彈性無窮大時(shí)，只要滿足馬歇爾口供給彈性無窮大時(shí)，只要滿足馬歇爾勒納勒納條件，則貨幣貶值可發(fā)揮其改善國際收支的作條件，則貨幣貶值可發(fā)揮其改善國際收支的作用。用。l貨幣貶值政策效應(yīng)的描述貨幣貶值政策效應(yīng)的描述J形曲線形曲線1、形狀、形狀 CAt03、原因、原因貨幣貶值的時(shí)滯效應(yīng)貨幣貶值的時(shí)滯效應(yīng) 是指一國貨幣當(dāng)局采取貨幣貶值后，相關(guān)部門貿(mào)易量的是指一國貨幣當(dāng)局采取貨幣貶值后，相關(guān)部門貿(mào)

6、易量的調(diào)整不會(huì)同步進(jìn)行，而需要一個(gè)過程，從而在匯率變動(dòng)的調(diào)整不會(huì)同步進(jìn)行，而需要一個(gè)過程，從而在匯率變動(dòng)的瞬間到國際收支均衡的恢復(fù)間產(chǎn)生一個(gè)時(shí)間的延滯。瞬間到國際收支均衡的恢復(fù)間產(chǎn)生一個(gè)時(shí)間的延滯。2、含義、含義是指貨幣貶值后，最初只是指貨幣貶值后，最初只會(huì)使國際收支狀況進(jìn)一步惡會(huì)使國際收支狀況進(jìn)一步惡化，只有經(jīng)過一段時(shí)間后，化，只有經(jīng)過一段時(shí)間后，才會(huì)使貿(mào)易收入增加，并改才會(huì)使貿(mào)易收入增加，并改善國際收支狀況。善國際收支狀況。4、分析、分析5、時(shí)滯產(chǎn)生的原因、時(shí)滯產(chǎn)生的原因認(rèn)識(shí)時(shí)滯：進(jìn)口商對(duì)價(jià)格變動(dòng)，存在認(rèn)識(shí)上的延滯。認(rèn)識(shí)時(shí)滯：進(jìn)口商對(duì)價(jià)格變動(dòng)，存在認(rèn)識(shí)上的延滯。決策時(shí)滯：供需雙方從價(jià)格變化

7、到作出決策需要的時(shí)間。決策時(shí)滯：供需雙方從價(jià)格變化到作出決策需要的時(shí)間。生產(chǎn)時(shí)滯：出口商需要時(shí)間去增加供應(yīng)。生產(chǎn)時(shí)滯：出口商需要時(shí)間去增加供應(yīng)。取代時(shí)滯：進(jìn)出口商需要時(shí)間處理以前的存貨。取代時(shí)滯：進(jìn)出口商需要時(shí)間處理以前的存貨。交貨時(shí)滯：商品運(yùn)達(dá)國際市場需要一定的時(shí)間。交貨時(shí)滯：商品運(yùn)達(dá)國際市場需要一定的時(shí)間。RPXPMPXQXQXQMCAPMQMCAQXQMPXQXPMQMl1、作用、作用糾正了貨幣貶值一定能改善國際收支的片面看法，指出了糾正了貨幣貶值一定能改善國際收支的片面看法，指出了只有在一定的進(jìn)出口供求彈性條件下，貨幣貶值才能改善只有在一定的進(jìn)出口供求彈性條件下，貨幣貶值才能改善國際收

8、支，具有現(xiàn)實(shí)意義。國際收支，具有現(xiàn)實(shí)意義。l2、缺陷、缺陷忽略了貨幣貶值引起的收入效應(yīng)，因此是局部均衡分析；忽略了貨幣貶值引起的收入效應(yīng)，因此是局部均衡分析；假設(shè)貶值不改變國內(nèi)外價(jià)格，不符合實(shí)際；假設(shè)貶值不改變國內(nèi)外價(jià)格，不符合實(shí)際；沒有考慮國際資本移動(dòng)的影響。沒有考慮國際資本移動(dòng)的影響。l一、理論背景一、理論背景(background)凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)理論在西方占據(jù)主流地位，以及二戰(zhàn)后，凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)理論在西方占據(jù)主流地位，以及二戰(zhàn)后，國際收支問題成為各國面臨的突出問題。國際收支問題成為各國面臨的突出問題。l二、提出者：二、提出者：Alexander (1952年）年）l三、基本思想三

9、、基本思想(Basic Idea)l四、假設(shè)條件四、假設(shè)條件(Assumption Terms)1、國際收支等同于貿(mào)易收支；、國際收支等同于貿(mào)易收支；2、非充分就業(yè)條件下，價(jià)格不隨總需求的變動(dòng)而變動(dòng)。、非充分就業(yè)條件下，價(jià)格不隨總需求的變動(dòng)而變動(dòng)。l五、分析五、分析(Analysis)l六、評(píng)價(jià)六、評(píng)價(jià)(Appraisal) 貿(mào)易收支貿(mào)易收支順差順差意味著意味著國民收入大于國內(nèi)吸收，國民收入大于國內(nèi)吸收，逆差則相反。因此，當(dāng)一國貿(mào)易收支處于失衡狀態(tài)逆差則相反。因此，當(dāng)一國貿(mào)易收支處于失衡狀態(tài)時(shí)，可通過改變時(shí)，可通過改變國民收入或國內(nèi)吸收國民收入或國內(nèi)吸收的辦法來調(diào)節(jié)。的辦法來調(diào)節(jié)。具體地說，若

10、貿(mào)易收支逆差時(shí)，則通過增加國民收具體地說，若貿(mào)易收支逆差時(shí)，則通過增加國民收入或入或/和減少國內(nèi)吸收來調(diào)節(jié)；而順差則相反。和減少國內(nèi)吸收來調(diào)節(jié)；而順差則相反。 l1、理論基礎(chǔ)、理論基礎(chǔ)凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)理論凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)理論開放經(jīng)濟(jì)下的國民收入決定理論開放經(jīng)濟(jì)下的國民收入決定理論 國民收入均衡等式為：國民收入均衡等式為：Y=C+I+G+(XM)其中，其中，I,G ,X均為外生變量，均為外生變量，C,M為內(nèi)生變量是國民收入為內(nèi)生變量是國民收入Y的增的增函數(shù)函數(shù)因?yàn)?，貿(mào)易收支等于國際收支，所以因?yàn)?，貿(mào)易收支等于國際收支，所以B =CA= XM，設(shè)，設(shè)， C+I+G = A，表示國內(nèi)居民的總支出，又

11、稱為，表示國內(nèi)居民的總支出，又稱為“總吸收總吸收“，則，均衡等式可表述為：則，均衡等式可表述為：YA=B結(jié)論結(jié)論:一國國際收支取決于國民收入和國內(nèi)總吸收，因此國際收一國國際收支取決于國民收入和國內(nèi)總吸收，因此國際收支的失衡可通過改變國民收入和國內(nèi)總吸收的方法來調(diào)節(jié)。支的失衡可通過改變國民收入和國內(nèi)總吸收的方法來調(diào)節(jié)。故此稱為故此稱為“吸收分析法吸收分析法”對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)理論對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)理論 小型封閉條件下，國民收入均衡條件為：小型封閉條件下，國民收入均衡條件為：I=S 小型開放條件下，國民收入均衡條件為：小型開放條件下，國民收入均衡條件為： I+X=S+M 若投資不變，而出口發(fā)生變動(dòng)，則國民收入

12、將發(fā)生變動(dòng)，若投資不變，而出口發(fā)生變動(dòng)，則國民收入將發(fā)生變動(dòng)，由此引起儲(chǔ)蓄和進(jìn)口的變動(dòng)，由此引起儲(chǔ)蓄和進(jìn)口的變動(dòng)， 當(dāng)國民收入重新恢復(fù)平衡時(shí)，則有：當(dāng)國民收入重新恢復(fù)平衡時(shí)，則有：X=S+M又因?yàn)椋瑑?chǔ)蓄和進(jìn)口是又因?yàn)?，?chǔ)蓄和進(jìn)口是Y的增函數(shù)的增函數(shù)因此，因此， S=sY M =mY其中，其中，s為邊際儲(chǔ)蓄傾向，且為邊際儲(chǔ)蓄傾向，且0 s1 m 為邊際進(jìn)口傾向，且為邊際進(jìn)口傾向，且0 m1則有，則有，X=sY+mY即，即，Y= 1/(s+m) X 且且0 s+m1其中，其中，1/(s+m) 稱為對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)，通常用稱為對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)，通常用k表示。表示。結(jié)論：出口增加，將導(dǎo)致國民收入的增長和貿(mào)易順

13、差的擴(kuò)大，結(jié)論：出口增加，將導(dǎo)致國民收入的增長和貿(mào)易順差的擴(kuò)大，其影響程度取決于對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)的大小。其影響程度取決于對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)的大小。 l2、調(diào)節(jié)機(jī)制、調(diào)節(jié)機(jī)制非充分就業(yè)條件下非充分就業(yè)條件下RPXQX當(dāng)邊際吸收傾向當(dāng)邊際吸收傾向a1時(shí)時(shí)ICYBGARPX PMQXQMBEX+EM 1充分就業(yè)條件下充分就業(yè)條件下RPMdiIBMs不變不變ARPCBAw下降下降 r上升上升CBA名義收入上升名義收入上升TBAC結(jié)論：非充分就業(yè)時(shí)，貨幣貶值可通過收入效應(yīng)改善結(jié)論：非充分就業(yè)時(shí)，貨幣貶值可通過收入效應(yīng)改善國際收支，而充分就業(yè)時(shí)，只有配合緊縮政策通過吸國際收支，而充分就業(yè)時(shí)，只有配合緊縮政策通過吸收

14、效應(yīng)改善國際收支。收效應(yīng)改善國際收支。l1、作用、作用把國際收支的變動(dòng)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系了起來，為一國通過把國際收支的變動(dòng)與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系了起來，為一國通過貨幣政策和財(cái)政政策調(diào)節(jié)國際收支奠定了理論基礎(chǔ)。貨幣政策和財(cái)政政策調(diào)節(jié)國際收支奠定了理論基礎(chǔ)。對(duì)貨幣貶值改善國際收支的分析比彈性法更全面。對(duì)貨幣貶值改善國際收支的分析比彈性法更全面。l2、缺陷、缺陷在充分就業(yè)條件下，要實(shí)現(xiàn)改善國際收支往往要配合緊在充分就業(yè)條件下，要實(shí)現(xiàn)改善國際收支往往要配合緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而這又與充分就業(yè)的目標(biāo)不相容?？s的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而這又與充分就業(yè)的目標(biāo)不相容。忽略了資本移動(dòng)的影響；忽略了資本移動(dòng)的影響；忽略了國內(nèi)貨幣供應(yīng)

15、和信用創(chuàng)造的影響。忽略了國內(nèi)貨幣供應(yīng)和信用創(chuàng)造的影響。l一、理論背景一、理論背景(background)隨著國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本移動(dòng)和金融資產(chǎn)貿(mào)易的重要性在隨著國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本移動(dòng)和金融資產(chǎn)貿(mào)易的重要性在國際收支中超過了經(jīng)常項(xiàng)目，以及國際收支中超過了經(jīng)常項(xiàng)目，以及20世紀(jì)世紀(jì)60年代，貨幣主義年代，貨幣主義學(xué)說在美國的興起，在此基礎(chǔ)上發(fā)展而成的國際收支貨幣分學(xué)說在美國的興起，在此基礎(chǔ)上發(fā)展而成的國際收支貨幣分析法成為國際收支理論的主流，風(fēng)靡一時(shí)。析法成為國際收支理論的主流，風(fēng)靡一時(shí)。l二、提出者：二、提出者：Johnson,Frenkel(Am.)l三、基本思想三、基本思想(Basic I

16、dea)l四、假設(shè)條件四、假設(shè)條件(Assumption Terms)l五、分析五、分析(Analysis)l六、評(píng)價(jià)六、評(píng)價(jià)(Appraisal) 國際收支國際收支逆差逆差源于國內(nèi)的貨幣供給超源于國內(nèi)的貨幣供給超過了貨幣需求，而國際收支過了貨幣需求，而國際收支順差順差源于國內(nèi)源于國內(nèi)的貨幣供給低于貨幣需求。在的貨幣供給低于貨幣需求。在固定匯率制固定匯率制下，國際收支失衡可通過國際儲(chǔ)備的增減下，國際收支失衡可通過國際儲(chǔ)備的增減自動(dòng)得以恢復(fù)；在自動(dòng)得以恢復(fù)；在浮動(dòng)匯率制浮動(dòng)匯率制下，國際收下，國際收支失衡是通過匯率的變動(dòng)自動(dòng)調(diào)整的。支失衡是通過匯率的變動(dòng)自動(dòng)調(diào)整的。1、穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)；、穩(wěn)定

17、的貨幣需求函數(shù)；2、運(yùn)行高效的世界市場；、運(yùn)行高效的世界市場；3、貨幣供應(yīng)量有貨幣當(dāng)局決定；、貨幣供應(yīng)量有貨幣當(dāng)局決定；4、一國長期內(nèi)處于充分就業(yè)狀態(tài)。、一國長期內(nèi)處于充分就業(yè)狀態(tài)。l1、固定匯率制下，國際收支的調(diào)整機(jī)制、固定匯率制下，國際收支的調(diào)整機(jī)制金本位制下的調(diào)節(jié)機(jī)制金本位制下的調(diào)節(jié)機(jī)制“價(jià)格價(jià)格黃金黃金流動(dòng)機(jī)制流動(dòng)機(jī)制” ” (Price-Special-Flow Mechanism)l17521752年由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家年由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家HumeHume提出來的，所以又稱提出來的，所以又稱“休謨機(jī)制休謨機(jī)制”。 順差順差黃金流入黃金流入黃金流出黃金流出QXQMBP順差消除順差消除逆差逆差黃

18、金流入黃金流入MsYMs=Md國際收國際收支逆差支逆差國際收支國際收支恢復(fù)平衡恢復(fù)平衡MdD不變不變FMsMdMsPMs=Md國際收國際收支逆差支逆差國際收支國際收支恢復(fù)平衡恢復(fù)平衡RMdMdMsP結(jié)論：國際收支的不平衡源于貨幣市場的不平衡，在浮動(dòng)匯率結(jié)論：國際收支的不平衡源于貨幣市場的不平衡，在浮動(dòng)匯率制下，是通過匯率變動(dòng)而得到自行修正的。制下，是通過匯率變動(dòng)而得到自行修正的。 l1、作用、作用把國際收支狀況與國內(nèi)貨幣市場的均衡聯(lián)系在一起，為把國際收支狀況與國內(nèi)貨幣市場的均衡聯(lián)系在一起，為一國貨幣當(dāng)局利用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支提供了理論依據(jù)。一國貨幣當(dāng)局利用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支提供了理論依據(jù)。指出了資本在國際間的移動(dòng)對(duì)國際收支的影響。指出了資本在國際間的移動(dòng)對(duì)國際收支的影響。l2、缺陷、缺陷運(yùn)行高效的世界市場假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符；運(yùn)行高效的世界市場假設(shè)與現(xiàn)實(shí)不符；該自動(dòng)調(diào)整機(jī)制，是以犧牲內(nèi)部平衡來換取對(duì)外平衡的；該自動(dòng)調(diào)整機(jī)制，是以犧牲內(nèi)部平衡來換取對(duì)外平衡的；忽略了其他因素對(duì)國際收支的影響。忽略了其他因素對(duì)國際收支的影響。l1 1、彈性分析法：從需求角度指出，貨幣貶值對(duì)改善、彈性分析法：從需求角度指出