家族財(cái)富規(guī)劃和傳承的法律設(shè)計(jì)

1、家族財(cái)富規(guī)劃和傳承的法律設(shè)計(jì)中國改革開放以來產(chǎn)生了第一代企業(yè)家，但第一代企業(yè)家沒有上一代的財(cái)富 規(guī)劃及傳承經(jīng)驗(yàn)，在處理家族財(cái)富規(guī)劃和傳承方面的經(jīng)驗(yàn)和信心很有限。如何對(duì) 家族和個(gè)人的各種財(cái)富和資產(chǎn)進(jìn)行法律方面的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，從而達(dá)到保密、減輕稅負(fù)、保護(hù)資產(chǎn)不受侵?jǐn)_和財(cái)富傳承的目的成為第一代企業(yè)家關(guān)心的焦點(diǎn)問題。本文作者就家族財(cái)富規(guī)劃和傳承的法律結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，作出了分析和解讀。家族財(cái)富規(guī)劃的法律保障家族財(cái)富規(guī)劃的法律保障是指運(yùn)用婚姻法、 繼承法、信托法、保險(xiǎn)法以及離 岸地法律的相關(guān)規(guī)定，對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)的法律結(jié)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化設(shè)計(jì)。在設(shè)計(jì)方案中， 通過私人財(cái)產(chǎn)信托、家族企業(yè)治理、家族基金的規(guī)劃、設(shè)立與管理離岸信托、

2、海 外保險(xiǎn)、環(huán)球基金、私人銀行、家族辦公室等全球化傳承工具結(jié)合股權(quán)設(shè)計(jì)、婚 內(nèi)財(cái)產(chǎn)約定、婚前財(cái)產(chǎn)約定、海外上市等法律方案，為家族成員提供更有效的家 庭財(cái)產(chǎn)規(guī)劃，促進(jìn)家族成員之間的團(tuán)結(jié)和情感的融洽。 本文對(duì)集中常見的家族財(cái) 富規(guī)劃手段作出簡要分析。家族財(cái)富規(guī)劃的模式制定一部好的家族憲法提到家族財(cái)富規(guī)劃就得先了解家族憲法。家族憲法是一個(gè)家族治家傳業(yè)的根 基。擁有法國歐尚集團(tuán)等眾多企業(yè)的 Mulliez家族很好地詮釋了制度化的家族治 理。Mulliez家族經(jīng)歷了二次世界大戰(zhàn)，目前已經(jīng)傳承到第五代，有780名繼承人，但家族仍然治理得井井有條。Mulliez家族的核心價(jià)值是家族統(tǒng)一，強(qiáng)調(diào)家 族團(tuán)結(jié)，任何

3、希望參與家族企業(yè)的成員必須遵守一個(gè)家族憲章。除了核心家族價(jià)值，Mulliez家族還有一套成熟的家族治理機(jī)制。家族設(shè)有四大機(jī)構(gòu)，四大機(jī)構(gòu) 相互形成監(jiān)督制約，以家族利益為重，防止一人專斷。在各機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)下，對(duì)家族繼承人的培養(yǎng)也有固定的流程。繼承人首先應(yīng)接受家族內(nèi)部教育，通過嚴(yán)格的家族內(nèi)部訓(xùn)練并得到家族顧問委員會(huì)的批準(zhǔn)后，繼 承人方能進(jìn)入家族取得股份。進(jìn)入家族企業(yè)的成員必須從基層做起，以避免將高 位傳給無能的后代。不難看出，Mulliez家族的治理機(jī)制秉承家族核心價(jià)值，并 且在細(xì)節(jié)制定上處處維護(hù)核心價(jià)值不受侵害， 在其指引下，家族第五代成功接手。西方創(chuàng)業(yè)者一般會(huì)采取先由全體家族成員組成家族議會(huì)，并在

4、其上設(shè)立家族委員會(huì)和企業(yè)董事會(huì)的雙層規(guī)劃制度。 而中國具有獨(dú)特的傳統(tǒng)“家族文化”背景, 幾千年的家族文化的社會(huì)心理積淀對(duì)企業(yè)的組織與經(jīng)營行為產(chǎn)生著潛移默化的 影響。尤其“孝道”在中國文化中占據(jù)著很重要的位置，在家族企業(yè)中主要體現(xiàn) 為：一、以家族利益為重，維護(hù)家族利益；二、要服從家族家長的權(quán)威。針對(duì)中國特有的文化，我們可以在制定家族憲法時(shí)，結(jié)合西方雙層規(guī)劃制度 和中國“家族文化”背景。例如，可以在家族委員會(huì)與董事會(huì)的合議投票制上， 賦予家長否決權(quán)，或是在傳統(tǒng)的大家長權(quán)威上賦予家族委員會(huì)與董事會(huì)對(duì)大家長 的否決權(quán)。同時(shí)，家族憲法中也可寫入硬性管理機(jī)制，例如“除正常業(yè)務(wù)往來， 家族成員禁止將家族企業(yè)

5、的資金外借個(gè)人或公司等?！?一部好的家庭憲法是家族 企業(yè)常青的基石?！凹易鍛椃ㄊ且粋€(gè)家族治家傳業(yè)的根基。 一部好的家庭憲法是家族企業(yè)常青 的基石?！痹O(shè)計(jì)合適的股權(quán)構(gòu)架除了上述我們談到的家族憲法，企業(yè)想要達(dá)到永續(xù)經(jīng)營的另一個(gè)至關(guān)重要的 關(guān)鍵點(diǎn)就是如何設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)。臺(tái)塑集團(tuán)創(chuàng)始人王永慶被譽(yù)為臺(tái)灣的“經(jīng)營之 神”，在他的的精心規(guī)劃下，臺(tái)塑集團(tuán)獲得了世代持續(xù)的發(fā)展。除了悉心栽培子 女成才、設(shè)立職業(yè)經(jīng)理人與家族成員共治的七人決策小組之外，王永慶還設(shè)計(jì)了 一套有助于“永續(xù)經(jīng)營”的股權(quán)體系。早在1976年，王永慶以捐贈(zèng)臺(tái)塑股權(quán)的方式，以父親的名義成立了長庚紀(jì) 念醫(yī)院。長庚醫(yī)院是“臺(tái)塑四寶”的主要股東，由于“

6、臺(tái)塑四寶”彼此交叉持股 并以金字塔結(jié)構(gòu)控股其他下屬企業(yè)，王永慶成功地將王氏家族對(duì)臺(tái)塑集團(tuán)的控制 權(quán)集中于長庚醫(yī)院內(nèi)。因此，王氏家族后人對(duì)臺(tái)塑集團(tuán)有穩(wěn)固的管理權(quán)及控制權(quán)。故此，王永慶去世之后，臺(tái)塑集團(tuán)雖然失去了精神領(lǐng)袖， 但營運(yùn)和業(yè)務(wù)并沒有受 到影響。臺(tái)塑集團(tuán)的案例非常值得其他家族企業(yè)借鑒。企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)最重要的是要清除預(yù)期未來可能的路障，提早把控風(fēng)險(xiǎn)。家族 因世代交替成員日益增多，可能導(dǎo)致股權(quán)過度分散而不利于管理。家族股權(quán)稀釋 后，也容易使企業(yè)成為外部投資者吞并的對(duì)象。例如香港利豐集團(tuán)與東亞銀行在 家族股權(quán)分配給日益眾多的家族成員而被稀釋后便陷入困境。據(jù)此，股權(quán)設(shè)計(jì)是家族企業(yè)長期鞏固經(jīng)營權(quán)的重點(diǎn)

7、?！捌髽I(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)最重要的是要清除預(yù)期未來可能的路障，提早把控風(fēng)險(xiǎn)。股 權(quán)設(shè)計(jì)是家族企業(yè)長期鞏固經(jīng)營權(quán)的重點(diǎn)。”在企業(yè)家財(cái)富規(guī)劃方案中，是否公開上市對(duì)民企來說是一個(gè)重要的決定。 上 市對(duì)于家族企業(yè)而言，一方面可獲得巨額資金所帶來的機(jī)遇和資產(chǎn)增值，另一方面也將企業(yè)從企業(yè)家一言堂的家族式管理， 向采納民主、透明治理機(jī)制的現(xiàn)代化 企業(yè)轉(zhuǎn)變。但過多依賴資本市場融資，將會(huì)稀釋企業(yè)家及家族的股權(quán)， 甚至是控 制權(quán)。如何解決這一矛盾？百度就是個(gè)值得借鑒的案例。百度是目前國內(nèi)首家采用雙重股權(quán)制來加強(qiáng)創(chuàng)辦人控制權(quán)、 預(yù)防敵意收購的 企業(yè)。百度在上市前將股票分為 A、B兩類：向外部投資人公開發(fā)行的 A類股， 每股只

8、有1票的投票權(quán)；上市前的原始股為 B類股，每股有10票的投票權(quán)。通 過這樣的股權(quán)設(shè)置，百度既獲得了需要的資金，又使創(chuàng)辦人的控制權(quán)得到了保障。另一種被采用的金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)， 也可以有效保護(hù)創(chuàng)辦人的控制權(quán)。根據(jù) 復(fù)星集團(tuán)在2009年年報(bào)中披露的部分股權(quán)結(jié)構(gòu)，郭廣昌以 45%勺股權(quán)控制了復(fù) 星國際78.24%勺投票權(quán)，更以22%勺股權(quán)控制了復(fù)星醫(yī)藥49.03%的投票權(quán)。通 過控制集團(tuán)內(nèi)非上市公司股權(quán)的金字塔層級(jí)機(jī)制帶來的控制權(quán)放大，使外部人員 難以通過收購上市公司的流通股撼動(dòng)其絕對(duì)控股地位?！霸谄髽I(yè)家財(cái)富規(guī)劃方案中，是否公開上市對(duì)民企來說是一個(gè)重要的決定廣受關(guān)注的家族信托在家族財(cái)富規(guī)劃和傳承過程中

9、，家族信托是近幾年國內(nèi)廣受關(guān)注的話題。信托是指委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移于受托人，受托人依照信托本著為受益人的 利益或特定目的管理或處理信托財(cái)產(chǎn)。一般來說，信托可以達(dá)到財(cái)產(chǎn)保護(hù)、節(jié)稅、 保護(hù)隱私、集中股權(quán)、財(cái)富傳承的財(cái)富規(guī)劃目的。但達(dá)到設(shè)立信托目的的前提是 家族和諧。因?yàn)樾磐袡C(jī)構(gòu)的規(guī)章一般會(huì)明文規(guī)定禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓， 當(dāng)家族內(nèi)部矛盾 凸現(xiàn)的時(shí)候，家族企業(yè)的效率和經(jīng)營能力會(huì)受到影響，導(dǎo)致家族成員吃大鍋飯， 或是現(xiàn)有家族成員以各種方式提早領(lǐng)取其中資源而忽視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。針對(duì)上述問題，我們建議在信托內(nèi)設(shè)立監(jiān)察人委員會(huì)。 除了家族各方代表以 外，委員會(huì)亦包括家族以外的專業(yè)人士（例如律師、稅務(wù)會(huì)計(jì)），以充分發(fā)揮

10、平 衡利益、調(diào)解紛爭、監(jiān)察決策的作用。委員會(huì)可聘任合適的企業(yè)經(jīng)理人，建立與 執(zhí)行家族成員參與經(jīng)營的規(guī)章，同時(shí)維護(hù)沒有參與經(jīng)營的家族受益人的利益?！拔覀兘ㄗh在家族信托內(nèi)設(shè)立監(jiān)察人委員會(huì)。除了家族各方代表以外，委員會(huì)亦包括家族以外的專業(yè)人士（例如律師、稅務(wù)會(huì)計(jì)），以充分發(fā)揮平衡利益、調(diào)解紛爭、監(jiān)察決策的作用?！焙炗喕橐鱿嚓P(guān)財(cái)產(chǎn)協(xié)定近幾年，與資本市場緊密相關(guān)的另一個(gè)焦點(diǎn)就是億萬富翁接二連三的離婚案。富豪的個(gè)人婚姻問題不僅僅是個(gè)人家務(wù)問題， 更加關(guān)乎于資本市場的股價(jià)波 動(dòng)。一份好的婚前或婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)約定的重要性也變得尤為明顯。 因?yàn)闆]有事先做好 規(guī)劃和安排，一些富豪在離婚問題上處理不當(dāng)，導(dǎo)致發(fā)生了鋼鐵大亨

11、十年訴訟未 果、土豆網(wǎng)永遠(yuǎn)喪失了市場優(yōu)勢(shì)、趕集網(wǎng)面臨倒閉等一系列慘痛案例。對(duì)企業(yè)家來說，婚前嚴(yán)格界定婚前財(cái)產(chǎn)的范圍，這對(duì)于那些在結(jié)婚前就已經(jīng) 很成功的企業(yè)家來說特別值得注意。簽訂婚前財(cái)產(chǎn)協(xié)議的作用主要體現(xiàn)在：第一, 明確婚前財(cái)產(chǎn)的范圍；第二，確立雙方婚后財(cái)產(chǎn)的使用方法，以及采用共同財(cái)產(chǎn) 制還是分別財(cái)產(chǎn)制。“簽訂婚前財(cái)產(chǎn)協(xié)議的作用主要體現(xiàn)在：第一，明確婚前財(cái)產(chǎn)的范圍；第二，確立雙方婚后財(cái)產(chǎn)的使用方法以及采用共同財(cái)產(chǎn)制還是分別財(cái)產(chǎn)制?！被楹髮?duì)財(cái)產(chǎn)情況有一個(gè)約定，特別是在風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入公司或者上市前， 股東 與配偶、公司、其他股東等簽署相關(guān)協(xié)議，以保障公司及相關(guān)利益主體的權(quán)益。家族企業(yè)如果采用公司制，

12、就可以考慮在公司章程中，事先約定股東婚姻風(fēng) 險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之策，賦予董事會(huì)在處理這類事件上的一些權(quán)利， 以最終保護(hù)公司以及 其他股東的利益。例如提出讓比爾蓋茨和他夫人梅琳達(dá)簽訂婚前協(xié)議的是微軟董事會(huì)，目的 是保證微軟公司的安全。臺(tái)灣首富郭臺(tái)銘娶了曾馨瑩為妻，同時(shí)與之簽訂財(cái)產(chǎn)協(xié) 議,約定離婚時(shí)郭臺(tái)銘名下的股權(quán)不進(jìn)行分割，因此也不會(huì)影響到鴻海公司的股 價(jià)和未來經(jīng)營發(fā)展，所以在郭臺(tái)銘結(jié)婚后，鴻海股價(jià)得以迅速回升。通過在婚前協(xié)議中限制配偶離婚時(shí)股權(quán)的分割權(quán)，并保障另一方在離異時(shí)可 獲得一定金額以防止上市公司股權(quán)產(chǎn)生重大變化，這對(duì)保障家族財(cái)富和發(fā)展市場 經(jīng)濟(jì)體起著至關(guān)重要的作用?！巴ㄟ^在婚前協(xié)議中限制配偶離婚

13、時(shí)股權(quán)的分割權(quán)，并保障另一方在離異時(shí) 可獲得一定金額以防止公司股權(quán)產(chǎn)生重大變化，這對(duì)保障家族財(cái)富和發(fā)展市場經(jīng) 濟(jì)體起著至關(guān)重要的作用?！苯Y(jié)論綜上所述，只有結(jié)合中國特殊的“家文化”背景，謹(jǐn)慎考慮家族和企業(yè)的特 征，運(yùn)用專業(yè)法律知識(shí)和境外各種金融工具， 深入分析家族企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，權(quán) 衡利弊并結(jié)合配套的治理機(jī)制，才能設(shè)計(jì)出最合適企業(yè)的、具有可操作性并兼具 私密性的家族財(cái)富規(guī)劃和傳承方案?！爸挥薪Y(jié)合中國特殊的“家文化”背景，謹(jǐn)慎考慮家族和企業(yè)的特征，運(yùn)用 專業(yè)法律知識(shí)和境外各種金融工具， 深入分析家族企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，權(quán)衡利弊并 結(jié)合配套的治理機(jī)制，才能設(shè)計(jì)出最合適企業(yè)的、具有可操作性并兼具私密性的

14、家族財(cái)富規(guī)劃和傳承方案?！背杉伊I(yè)肯定會(huì)涉及到 家庭理財(cái)，而家庭理財(cái)要有詳細(xì)規(guī)劃，這樣能使生活更美 好。提到理財(cái)，人們往往簡單理解為投資，讓資產(chǎn)升值。其實(shí)，真正的 理財(cái)規(guī)劃 包括現(xiàn)金規(guī)劃、投資規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃、子女教育規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃、遺 產(chǎn)傳承規(guī)劃等八大內(nèi)容。只有從家庭財(cái)務(wù)實(shí)際出發(fā)，走好這關(guān)鍵的“八大步”， 家庭理財(cái)規(guī)劃才能真正有的放矢，做到科學(xué)統(tǒng)籌、心中有數(shù)。第一步，必要的資產(chǎn)流動(dòng)性。它包括 活期存款，定期存款，國債以及貨幣型的市場 基金。一般情況下，這些錢應(yīng)該至少是收入的3倍，但一般家庭所持有的倍數(shù)都 應(yīng)比這個(gè)高，尤其是現(xiàn)下的中年人家庭，上有老下有小，所以這個(gè)倍數(shù)依據(jù)各家的 情況自

15、行決定，用以滿足日常開支、預(yù)防突發(fā)事件及投機(jī)性的需要。第二步，合理的消費(fèi)支出。理財(cái)?shù)氖滓康氖沁_(dá)到財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健合理。 實(shí)際生活 中，學(xué)會(huì)省錢有時(shí)比尋求高投資收益更容易達(dá)到理財(cái)目標(biāo)。 建議通過規(guī)劃日常消 費(fèi)支出，使家庭收支結(jié)構(gòu)大體平衡。一般來講，家庭負(fù)債率不能超過25%至30%。第三步，充足的教育儲(chǔ)備?！霸俑F也不能窮教育”，家長大多花掉畢生心血也要 給孩子最好的教育。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從孩子出生到大學(xué)畢業(yè)，所有消費(fèi)基本在40萬至50 萬之間（不包括出國費(fèi)用）。最好在孩子出生前，就準(zhǔn)備一定數(shù)量的專項(xiàng)教育款項(xiàng)， 因這類規(guī)劃是硬性的規(guī)劃，實(shí)施過程中宜以穩(wěn)健投資為主。第四步，完備的風(fēng)險(xiǎn)保障。人的一生中，風(fēng)險(xiǎn)無處不

16、在，應(yīng)通過風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn) 規(guī)劃，將意外事件帶來的損失降到最低，更好地 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障生活。 第五步，合理的納稅安排。履行納稅這個(gè)法定義務(wù)的同時(shí)，納稅人往往希望將自 己的稅負(fù)減到最小?？梢酝ㄟ^對(duì)納稅主體的經(jīng)營、投資、理財(cái)?shù)冉?jīng)濟(jì)活動(dòng)的事先 籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠和差別待遇，適當(dāng)減少或延緩稅費(fèi)支出。第六步，穩(wěn)健的 投資規(guī)劃。面對(duì)基金、股票、保證金、QDII等等越來越多的投 資工具，以及琳瑯滿目的投資項(xiàng)目，普通消費(fèi)者很容易看花了眼 ，暈頭轉(zhuǎn)向。比 較科學(xué)的辦法是，交給專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)或人士打理，幫助自己根據(jù)自身理財(cái)目標(biāo) 以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，利用最合理的投資工具完成增值的過程， 最終達(dá)到財(cái)務(wù)自由

17、 的層次。第七步，長遠(yuǎn)的養(yǎng)老規(guī)劃。隨著人們生活質(zhì)量以及醫(yī)療水平的提高，養(yǎng)老問題迫 在眉睫。但多數(shù)人都是在55歲或60歲的時(shí)候退休，那停止工作之后的20年、30年，甚至是40年怎么辦？收入急劇減少，甚至沒有,只能靠以前的積蓄來維持。 因此，要提早規(guī)劃個(gè)人養(yǎng)老，確保晚年的生活質(zhì)量。第八步，資產(chǎn)分配與傳承。應(yīng)盡量減少資產(chǎn)分配與傳承過程中發(fā)生的支出， 對(duì)資 產(chǎn)進(jìn)行合理分配，以滿足家庭成員在家庭發(fā)展的不同階段產(chǎn)生的各種需要；要選擇遺產(chǎn)管理工具和制定遺產(chǎn)分配方案，確保在去世或喪失行為能力時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)家 庭財(cái)產(chǎn)的世代相傳 第三條基金理事會(huì)資金使用范圍1、資助教育事業(yè)。對(duì)在繼續(xù)教育方面有困難的基金會(huì)成員提供資金

18、幫助和獎(jiǎng)勵(lì) 在學(xué)業(yè)上有進(jìn)步或取得優(yōu)異成績的基金會(huì)成員；2、 保障疾病治療。對(duì)咼額醫(yī)療支出的基金會(huì)成員提供資金幫助；3、解決生活 困難。對(duì)改善生活的基金會(huì)成員提供資金幫助；4、鼓勵(lì)孝敬父母。對(duì)孝敬老人方面有突出表現(xiàn)的基金會(huì)成員予以表彰獎(jiǎng)勵(lì)；5、促進(jìn)家庭團(tuán)結(jié)。對(duì)維護(hù)家庭和睦、增進(jìn)相互往來的基金會(huì)成員予以獎(jiǎng)勵(lì)；6、提倡思路創(chuàng)新。對(duì)開動(dòng)腦筋、發(fā)揮智慧、解決家庭實(shí)際困難的基金會(huì)成員予 以獎(jiǎng)勵(lì)；7、表揚(yáng)發(fā)展進(jìn)步。對(duì)在工作和生活上有較大變化的基金會(huì)成員予以獎(jiǎng)勵(lì)。一、族規(guī)祖訓(xùn)：永敦孝友，不失詩書，力守基業(yè)，嚴(yán)訓(xùn)子孫。賑恤貧乏，維持綱常，虔誠祭祀，整肅家規(guī)。忠：上而事君，下而交友，此心不虧，終能長久。孝：敬父如天，敬地如母，汝之子孫，亦復(fù)如是。勤：日出而做，日入而息，鑿井而飲，耕田而食。儉：量其而出，量其而入，若不節(jié)用，俯仰何益。家族族規(guī)一、敦孝悌人倫以孝為先，子孫務(wù)要孝順父母、尊敬長輩，長幼有次，勿逆天倫。兄弟 甚屬一體而分，應(yīng)該和睦相處。二、重忠信人生應(yīng)該以忠信為本，凡能忠于祖國、取信于人，則家道興隆、族威日振。三、明禮義禮義為處世之本，凡待人接物，要嚴(yán)以責(zé)己，寬以待人，恭讓為先，一視同 仁。四、守法紀(jì)遵紀(jì)守法乃是人之天職，凡事要三思而行，以法紀(jì)為準(zhǔn)繩，不可損人利己， 違紀(jì)犯法。五、振書香讀書乃天下至高之事，子孫務(wù)要力學(xué)成才，勿以家貧而棄可造之質(zhì)，勿以處 富而廢有用之才，勿以務(wù)農(nóng)而屏誦讀之事，