四川長虹公司年度財務(wù)分析報告文案

1、四川長虹2003年財務(wù)分析報告一、實現(xiàn)利潤分析1. 利潤總額2003 年實現(xiàn)利潤為26678.67萬元，與2002年的20663.30萬元相比有較大增長, 增長29.11%。實現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。實現(xiàn)和潤變化圖 2001 11 ,160.7&2 200220,663.301 200326,678.672. 營業(yè)利潤2003 年營業(yè)利潤為18236.31萬元，與2002年的12744.18萬元相比有較大增長，增長43.10%。具體來說，以下項目的變動使營業(yè)利潤增加：主營業(yè)務(wù)收入增加154801.15萬元；主營業(yè)務(wù)稅金及附加減少1903.08萬元；營業(yè)費用（

2、銷售費用）減少2845.96萬元;共計增加159550.20萬元，以下項目的變動使營業(yè)利潤減少：主營業(yè)務(wù)成本增加 137189.27萬元；管理費用增加10443.02萬元；財務(wù)費用增加5419.01萬元；其他業(yè)務(wù) 利潤減少1006.63萬元；共計減少154057.94萬元,增加項與減少項相抵，使營業(yè)利潤 增長5492.26萬元。16,00016,00014,0001,00010P0D8J0M6,0004,0002.00C2CO1年M吃年甸閃年 2001 2,169.&73 200212,744.1620031636.3143. 投資收益2003 年投資收益為3310.68萬元，與200

3、2年的7764.67萬元相比有較大幅度下降, 下降 57.36%。12,00010,000e,aoc,004,0002A01年M垃年甸閃年20011 2,026.229 2002 7,764.67 XO3 3,310.6764. 營業(yè)外利潤2003 年營業(yè)外利潤為4169.54萬元，與2002年的81.22萬元相比成倍增長，增長50.33 倍。5. 主營業(yè)務(wù)的盈利能力2003 年主營業(yè)務(wù)收入凈額為1413319.58萬元，與2002年的1258518.43萬元相比有較大增長，增長12.30%。從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，2003年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為1413319.58萬元，比2002

4、年的1258518.43萬元有所增長，增長12.30%， 主營業(yè)務(wù)成本為1208264.29萬元，比2002年的1071075.02萬元有所增加，增加12.81%， 主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時增長，但主營業(yè)務(wù)成本增長幅度大于主營業(yè)務(wù)收入， 表明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力下降。注營業(yè)務(wù)利潤喪化圖1G0L00Dieo,ODO170,00015000140,000130,00 Q120.000衛(wèi)004年2DD2 年3003 年沁川年 113,559 53& 2002年 184,844.93 2003年 201,353.322實現(xiàn)利潤增減情況表2003 年2002 年2001 年項目名稱銷售收入

5、數(shù)值(萬元)增長率(%)1413319.5812.30數(shù)值(萬元)增長率(%)1258518.4332.27數(shù)值(萬元)增長率(%)951461.890.00實現(xiàn)利潤26678.6729.1120663.3085.1411160.760.00營業(yè)利潤18236.3143.1012744.18487.302169.970.00投資收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00營業(yè)外收支凈額4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00補貼收入962.141213.9873.22-79.15351.240.006. 利潤總額2003 年

6、實現(xiàn)利潤為26678.67萬元，與2002年的20663.30萬元相比有較大增長, 增長29.11%。實現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。28,00026,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,000io,aoci5001年M垃年對Q癬200111,160.762 2002 20,653.301 2003 26,67fi .677. 結(jié)論總之，在市場份額迅速擴大的同時，營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好。二、成本分析1. 成本構(gòu)成情況2003 年四川長虹成本費用總額為1400651.22萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為1208264

7、.29萬元，占成本總額的 86.26%;銷售費用為138580.07萬元，占成本總額的 9.89%;管理費用為46046.08萬元，占成本總額的 3.29%;財務(wù)費用為7064.86萬元，占 成本總額的0.50%。成本稻咸圖88 .20 U主營業(yè)勞成本1,203,264.294匚I銷售費用133,530.07管理費用財務(wù)費用7.C6+£56二I主営業(yè)務(wù)成本尺附加65.512 基它0成本構(gòu)成表（占成本費用總額的比例）2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值（萬元）百分比（%）數(shù)值（萬元）百分比（%）數(shù)值（萬元）百分比（%）成本費用總額1400651.2100.001252348

8、.9100.00957980.12100.0026主營業(yè)務(wù)成本1208264.286.261071075.085.53832110.4986.8692銷售費用138580.079.89141426.0411.29103354.0610.79管理費用46046.083.2935603.062.8424553.202.56財務(wù)費用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.82主營業(yè)務(wù)稅金及附加695.910.052598.990.215791.820.602. 總成本變化情況及原因分析四川長虹2003年成本費用總額為1400651.22萬元，與2002年的1252348.9

9、6萬元 相比有較大增長，增長 11.84%。撫口年 22002 年 1(252,340&2003第勺,400,651 22成本構(gòu)成變動情況表（占主營業(yè)務(wù)收入的比例）2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值（萬百分比（%）數(shù)值（萬百分比（%）數(shù)值（萬百分比（%）元）元）元）主營業(yè)務(wù)收入1413319.5100.001258518.4100.00951461.89100.0083主營業(yè)務(wù)成本1208264.285.491071075.085.11832110.4987.4692主營業(yè)務(wù)稅金及附加695.910.052598.990.215791.820.61銷售費用138580.0

10、79.81141426.0411.24103354.0610.86管理費用46046.083.2635603.062.8324553.202.58財務(wù)費用7064.860.501645.850.13-7829.45-0.823. 主營業(yè)務(wù)成本控制情況2003 年主營業(yè)務(wù)成本為 1208264.29萬元，與2002年的1071075.02萬元相比有較大增長，增長12.81%。2003年主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入為85.49%,與2002年的85.11%相比變化不大。主營業(yè)務(wù)成本費用水平基本穩(wěn)定，沒有發(fā)生較大變化。注營業(yè)務(wù)咸本變化圖2001 年 632,110 49 2002年 1,071,075

11、 021 2003 年 1,203,264.西44. 銷售費用變化及合理性評價2003 年銷售費用為138580.07萬元，與2002年的141426.04萬元相比有所下降，下降2.01%。2003年在銷售費用下降的情況下銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長，公司采取了非常成功的銷售戰(zhàn)略，營銷效率顯著提高。銷售費用變化圖2DF 年 103,354.061 2C02 年 141,426 035 2003 年 138,590.075. 管理費用變化及合理性評價2003 年管理費用為 46046.08萬元，與2002年的35603.06萬元相比有較大增長，增長29.33%。2003年管理費用占銷售收入的比

12、例為3.26%，與2002年的2.83%相比變化不大。管理費用與銷售收入同步增長，銷售利潤沒有多大變化，管理費用支出正常。6. 財務(wù)費用變化情況2003 年財務(wù)費用為7064.86萬元，與2002年的1645.85萬元相比成倍增長，增長329.25%。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析1. 資產(chǎn)構(gòu)成基本情況四川長虹2003年資產(chǎn)總額為2136428.95萬元，其中流動資產(chǎn)為1753749.50萬元, 主要分布在存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的39.95%、28.43%和 14.38%。非流動資產(chǎn)為382679.45萬元，主要分布在固定資產(chǎn)凈額和無形資產(chǎn)， 分別占公司非流動資產(chǎn)的 88.0

13、2%、11.54%。31.85 X1C 72 %硫動資產(chǎn) 1.753.74S .50固定資產(chǎn) 335,019.072無形及苴它資產(chǎn)45"4.806 長期投資3,925516 口 具它-3J 40.S4E資產(chǎn)構(gòu)成表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)2136428.95100.001867036.67100.001763751.12100.00流動資產(chǎn)1753749.5082.091525909.0981.731424664.8880.77長期投資凈額3925.920.1813913.540.7515

14、993.580.91固定資產(chǎn)凈額336819.0715.77294220.0615.76279609.1115.85無形及遞延資產(chǎn)45074.812.1146980.732.5247462.202.69其它-3140.35-0.15-13986.75-0.75-3978.66-0.232. 資產(chǎn)的增減變化2003 年總資產(chǎn)為 2136428.95萬元，與2002年的1867036.67萬元相比有較大增長, 增長 14.43%。II I固定賢產(chǎn)變化圖330.000320,000310JDOD300,000290,0002SO.OOO龍詁年甸M年甸閃年2001 279J609.114 ,220 0

15、53 2003 336,013.072 I3. 資產(chǎn)的增減變化2003 年總資產(chǎn)為 2136428.95萬元，與2002年的1867036.67萬元相比有較大增長, 增長 14.43%。固定賢產(chǎn)變化圖旳i年甸M年XJCrl 年 279JE09.114 2CD2年 294,220 053 2003年 336,013.0724. 資產(chǎn)的增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：應(yīng)收票據(jù)增加134096.04萬元；應(yīng)收賬款增加76492.47萬元；固定資產(chǎn)凈額增加 42599.01萬元；應(yīng)收補貼款增加36373.12 萬元；預(yù)付賬款增加18148.57萬元；貨幣資金增加 11648.85萬

16、元；在建工程增加 10522.63萬元；固定資產(chǎn)清理增加64.57萬元；工程物資增加15.70萬元；共計增加329960.96萬元，以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：待攤費用減少3.96萬元；長期待攤費用減少893.37萬元；無形資產(chǎn)減少1012.55萬元；長期股權(quán)投資減少 9987.62萬元; 其他應(yīng)收款減少12532.59萬元；短期投資減少 17653.59萬元；存貨減少18728.40萬 元；共計減少60812.07萬元,增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額增長269148.88萬元。5. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價從資產(chǎn)各項目的比例關(guān)系來看，2003年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。 存貨所占比例 過高。2

17、003年企業(yè)資金不合理占用數(shù)額較大， 企業(yè)經(jīng)營活動資金緊張， 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合 理，有貸喪化圖720.0007U(JjOOO660,OOC660.000&40.00 Q620JOOO600.0DC|R|加創(chuàng)年甸M年年 594,130 0222(50(2年 719,2&7.353 2003年 700,553.002應(yīng)收覽款變化圖2001 年 236,2?7 S83 - 2C02年 422,020.ES 加陽年 498,51 3.357其它應(yīng)收款變化圖140,000120.000100.00080,0006U.0D040JOOO曲山年年20閃年2D川年 1J7.P05 S83 2CD

18、2年 37,715542 2003年 25JS3 3496. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2003 年與2002年相比，2003年存貨占銷售收入的比例明顯下降?？傮w來看，與2002年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有明顯的惡化或改善情況。主要資產(chǎn)項目變動情況表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（%）數(shù)值（萬元）增長率（%）流動資產(chǎn)1753749.5014.931525909.097.111424664.880.00長期投資3925.92-71.7813913.54-13.0115993.580.00固定資產(chǎn)336819.0714.48294220.065.2327960

19、9.110.00存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00貨幣性資產(chǎn)460380.1338.55332288.83-13.10382378.640.00四、資本結(jié)構(gòu)分析1. 資本構(gòu)成基本情況216421.15萬元，所有者四川長虹2003年負債總額為817530.98萬元，資本金為權(quán)益為1313211.90萬元，資產(chǎn)負債率為38.27%。在負債總額中，流動負債為809077.96 萬元，占負債和權(quán)益總額的 37.97%;短期借款為270601.91萬元，長期負債為

20、7955.00 萬元，付息負債合計占資金來源總額的 13.07%。公司銀行借款所占比例較大，約占流動負債的68.72%，表明公司的償債壓力較大所有者祝益億313闔1.904 瑋動負債309,077.965 長期恒債7.955口具它C,1S4.0B5資本構(gòu)成表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)資本總額2130742.89100.001865984.51100.001762662.81100.00所有者權(quán)益1313211.9061.631292624.6969.271274131.3572.28流動負債809077.

21、9637.97572762.2130.69487674.3227.67長期負債7955.000.370.000.000.000.002. 流動負債構(gòu)成情況公司經(jīng)營活動派生的負債資金數(shù)額較多，約占流動負債的35.80%,資金成本相對較低流動負債變化圖3. 負債的增減變化情況2003 年負債總額為 817530.98萬元，與2002年的573359.82萬元相比有較大增長,增長42.59%。公司負債規(guī)模有較大幅度增加，負債壓力有較大幅度的提高。負債變動情況表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負債總額817530.98

22、42.59573359.8217.36488531.460.00短期借款270601.9166.88162155.371807.718500.000.00應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00長期負債7955.000.000.000.000.000.00其它302321.9668.59179322.49-31.26260858.190.00長期負債喪化圖短期借款變化圖2001 年 B.500215,000214,000212,00021 a ,aoo208,0

23、0020&.OCO站站年兇怕年旬閃年2001 206,375.501 2flO2 X7.43S 7&5 - 2003 21 S.1S4 7124,00022,00020,00016,00016,00014,000120002001年M吃年陰們年 2001 12,797.755 2007 24.442J6E 200320,407.4054. 負債的增減變化原因具體來說，以下項目的變動使負債總額增加：短期借款增加108446.54萬元；應(yīng)付票據(jù)增加49835.88萬元；應(yīng)交稅金增加41354.42萬元；預(yù)收賬款增加26586.49萬元; 應(yīng)付股利增加16199.74萬元；應(yīng)付賬款增

24、加 8724.92萬元；長期借款增加 7000.00萬 元；預(yù)提費用增加3164.60萬元；應(yīng)付福利費增加1885.46萬元；應(yīng)付工資增加284.27 萬元；共計增加263482.31萬元，以下項目的變動使負債總額減少：其他應(yīng)交款減少 11.99萬元；遞延稅款貸項減少 99.60萬元；其他應(yīng)付款減少3954.76萬元；共計減少4066.35萬元,增加項與減少項相抵，使負債總額增長259415.96萬元。5. 權(quán)益的增減變化2003 年所有者權(quán)益為 1313211.90萬元，與2002年的1292624.69萬元相比有所增 長，增長1.59%。所有者權(quán)益喪化圖2001 年 1,274,131.3

25、54 一2002年 1,292,624.691 2003年3封.604200.000195JOOO190.000165,000160,000175,000170.00C165,000曲出年年20閃年- 2001168,2257542CD2 182,122 962 2003198,322.726所有者權(quán)益變動表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)所有者權(quán)益合計1313211.90100.001292624.69100.001274131.35100.00資本金216421.1516.48216421.1516.742

26、16421.1516.99資本公積金408136.6531.08408075.7531.57406516.0731.91盈余公積金490378.8537.34486004.7937.60482968.4237.91未分配利潤198322.7315.10182122.9814.09168225.7513.20少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.006. 權(quán)益的增減變化原因具體來說，以下項目的變動使所有者權(quán)益增加：未分配利潤增加16199.74萬元;盈余公積增加4374.07萬元；資本公積增加 60.90萬元；共計增加20634.71萬元。五、償債能力分析1. 支付能力從支付能

27、力來看，四川長虹 2003年的日常現(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款；2. 流動比率從變化情況來看，2003年流動比率為2.17，與2002年的2.66相比有較大下降, 下降了 0.49 。施動比率3. 速動比率2003 年速動比率為1.30，與2002年的1.41相比有所下降，下降了0.11速埶比率4. 短期償債能力變化情況公司短期償債壓力增加，但公司經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒有下降。5. 短期付息能力從短期來看，公司經(jīng)營活動的資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務(wù) 本息會有一定困難。資產(chǎn)負債率喪化圖償債能力指標表項目名稱2003 年2002 年2001 年流動比率2.172.6

28、62.92速動比率1.301.411.70利息保障倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負債率0.380.310.286. 短期付息能力從短期來看，公司經(jīng)營活動的資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務(wù) 本息會有一定困難。資產(chǎn)負債率變化圖償債能力指標表項目名稱2003 年2002 年2001 年流動比率2.172.662.92速動比率1.301.411.70利息保障倍數(shù)4.7813.550.00資產(chǎn)負債率0.380.310.287. 短期償債能力變化情況公司短期償債壓力增加，但公司經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力并沒有下降。六、盈利能力分析1. 盈利能力基本情況四川長虹2003年的營業(yè)利潤率為1.29

29、%，資產(chǎn)報酬率為1.69%，凈資產(chǎn)收益率為1.57%，成本費用利潤率為1.90%。公司實際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為1997440.38萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為 0.91%，而對外投資的收益率為 84.33%。營業(yè)利潤率2. 內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力四川長虹2003年內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力為 0.91%,與2002年的0.75%相比變化 不大。2003年對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力為 84.33%，與2002年的55.81%相比有較大幅度 的提高，提高28.52個百分點。3. 對外投資的盈利能力盡管對外投資收益有較大幅度的下降，但對外投資總額的下降幅度更大，相對來看,本期對外投資的盈

30、利能力有較大幅度的提高。對外找賢收益率4. 內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率又大于企業(yè)實際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的。5. 資本收益率2003 年凈資產(chǎn)收益率為1.57%，與2002年的1.36%相比變化不大。題資產(chǎn)枚益率6. 資本收益率變化原因2003 年凈資產(chǎn)收益率比 2002年提高的主要原因是：2003年凈利潤為20573.80萬 元，與2002年的17620.27萬元相比有較大增長，增長 16.76%。2003年所有者權(quán)益為 1313211.90萬元，與2002年的1292624.69萬元相比

31、有所增長，增長 1.59%。凈利潤增 長速度快于所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。7. 資產(chǎn)報酬率2003 年總資產(chǎn)報酬率為1.69%，與2002年的1.23%相比變化不大。資產(chǎn)抿韻率8. 資產(chǎn)報酬率變化原因2003 年總資產(chǎn)報酬率比2002年提高的主要原因是：2003年息稅前收益為33743.53 萬元，與2002年的22309.15萬元相比有較大增長，增長51.25%。2003年平均總資產(chǎn)為2001732.81萬元，與2002年的1815393.89萬元相比有較大增長，增長10.26%。息稅前收益增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使總資產(chǎn)報酬率提高。9. 成本費用利潤率變化情況

32、2003 年成本費用利潤率為 1.90%,與2002年的1.65%相比變化不大。2003年期間 費用投入的經(jīng)濟效益為13.92%,與2002年的11.56%相比有所提高，提高2.35個百分 點。10. 資本收益率變化原因2003 年凈資產(chǎn)收益率比 2002年提高的主要原因是：2003年凈利潤為20573.80萬 元，與2002年的17620.27萬元相比有較大增長，增長 16.76%。2003年所有者權(quán)益為 1313211.90萬元，與2002年的1292624.69萬元相比有所增長，增長 1.59%。凈利潤增 長速度快于所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。七、營運能力分析1. 存貨周

33、轉(zhuǎn)天數(shù)四川長虹2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 214.46天，2002年為223.79天，2003年比2002 年縮短9.33天。有貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因四川長虹2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為 214.46天，2002年為223.79天，2003年比2002 年縮短9.33天。2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2002年縮短的主要原因是：2003年平均存貨 為709923.20萬元，與2002年的656708.71萬元相比有所增長，增長8.10%。2003年主營業(yè)務(wù)成本為1208264.29萬元，與2002年的1071075.02萬元相比有較大增長，增 長12.81%。平均存貨增加速度慢于主營業(yè)務(wù)成

34、本的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長，但收入增長快于存貨，存貨水平趨于合理。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3. 現(xiàn)金周期 四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為年延長13.06天。4. 現(xiàn)金周期 四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為年延長13.06天。5. 現(xiàn)金周期 四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為年延長13.06天。6. 現(xiàn)金周期 四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為年延長13.06天。7. 現(xiàn)金周期 四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為269.34年延長13.06天。269.34 天，2002 年為 256.28 天，2003 年比 2002269.34 天，2002 年為 256.28 天，2003 年比

35、 2002269.34 天，2002 年為 256.28 天，2003 年比 2002269.34 天，2002 年為 256.28 天，2003 年比 2002天，2002 年為 256.28 天，2003 年比 20028.營業(yè)周期四川長虹2003年營業(yè)周期為 333.33天，2002年為326.79天，2003年比2002年 延長6.53天。營業(yè)周期營運能力指標表項目名稱2003 年2002 年2001 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)214.46223.79260.61應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)118.87103.00110.59應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)63.9870.5190.53營業(yè)周期333.33326.79371

36、.209. 營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng) 營活動的資金占用增加，營運能力下降。10. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)四川長虹2003年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為 423.50天，2002年為427.87天，2003年比 2002年縮短4.37天。11. 現(xiàn)金周期四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002 年延長13.06天。12. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)四川長虹2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為 0.71次，比2002年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù) 從526.51天縮短到516.96天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時，使主營業(yè)務(wù)收入

37、有較大幅 度增長，表明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)有較大幅度的擴張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天敎項目名稱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表2003 年2002 年2001 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)516.96526.51676.61固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)81.4983.21107.26流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)423.50427.87546.53現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)269.34256.28280.6813. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比 2002年縮短的主要原因是：2003年平均總資產(chǎn)為 2001732.81萬元，與2002年的1815393.89萬元相比有較大增長，增長10.26%。2003年主營業(yè)務(wù)收入凈額為 1413

38、319.58萬元，與2002年的1258518.43萬元相比有較大增 長，增長12.30%。平均總資產(chǎn)增加速度慢于主營業(yè)務(wù)收入凈額的增長速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。14. 現(xiàn)金周期四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002 年延長13.06天。15. 現(xiàn)金周期四川長虹2003年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為 269.34天，2002年為256.28天，2003年比2002 年延長13.06天。八、發(fā)展能力分析1. 銷售收入增長率從這三年來看，四川長虹的銷售收入一直保持增長態(tài)勢，但2003年的增長速度比上一年有所下降。2003年的銷售收入為1413319

39、.58萬元，比2002年增長12.30%，低 于2002年32.27%的增長速度。平均來看，銷售收入的增長率為21.88%。2. 凈利潤增長率從這三年來看，四川長虹的凈利潤一直保持增長態(tài)勢，但2003年的增長速度比上一年有所下降。2003年的凈利潤為 20573.80萬元，比2002年增長16.76%,低于2002 年99.02%的增長速度。平均來看，凈利潤的增長率為52.44%。3. 資本增長性從這三年來看，四川長虹的權(quán)益資本持續(xù)增長2003年權(quán)益資本為 1313211.90萬元，比2002年增長1.59%,這一增長速度是在 2002年增長1.45%的基礎(chǔ)上取得的。平 均來看，權(quán)益資本的增長

40、率為1.52%。22呷20 POO16,00016,00014,00012,00010,0006,0002A01年M垃年甸閃年20015,353.587 200217,620.27 X03 2073.8034. 可動用資金總額2003年企業(yè)新創(chuàng)造的可動用資金總額為47478.51萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動 帶來不利影響，反之，如果企業(yè)的新增投資規(guī)模超過這一數(shù)額，則在沒有其它外部資金 來源的情況下，必然占用生產(chǎn)經(jīng)營活動資金，引起營運資本的減少，將會引起經(jīng)營活動的資金緊張。47,50047,45047,40047,350

41、47,30047,25047,200年甸閃年200247,215.58 2005 47,470.515. 挖潛發(fā)展能力在加速企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度方面，如果使公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則使流動資產(chǎn)占用縮短 23.22天，由此而節(jié)約資金 89915.75萬元，可用于企業(yè)今后發(fā) 展。九、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1. 投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資情況來看，公司長期投融資活動能為企業(yè)提供944671.54萬元的營運資金，投融資活動是協(xié)調(diào)的。營運籃本95+.ODO952J00094&JOOO946,000944.000942.000940.000938,00093&JOOO 200

42、1 33,930 57 2002年冊和嵋加 2003年仙込E"加營運資本增減變化表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（%）數(shù)值（萬元）增長率（%）營運資本944671.54-0.89953146.881.72936990.570.00所有者權(quán)益1313211.901.591292624.691.451274131.350.00少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00長期負債7955.000.000.000.000.000.00固定資產(chǎn)336819.0714.48294220.065.23279609.110.00長

43、期投資3925.92-71.7813913.54-13.0115993.580.00其它長期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.002. 經(jīng)營協(xié)調(diào)情況從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供1040317.32萬元的流動資金。但公司投融資活動沒有為企業(yè)經(jīng)營活動提供足夠的資金保 證，經(jīng)營活動是不協(xié)調(diào)的。2002 年2003 年營運資金1,050,0001,000 joao950,000500,000350,000000,00020oi 年2CLH 年 306J22 072002 年 1.013,601.54-2003 年 “4DR7.32經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化

44、表2003年2002 年2001年項目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)存貨700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00應(yīng)收賬款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00其它應(yīng)收款25183.35-33.2337715.94-74.48147805.680.00其它經(jīng)營性資產(chǎn)69113.67373.5114596.0420.9012072.860.00經(jīng)營性負債增減變化表項目名稱2003 年2002 年2001 年數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增

45、長率(%)應(yīng)付賬款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它應(yīng)付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00其它經(jīng)營性負債16399.94128.84-56863.24-446.9216390.910.003. 經(jīng)營業(yè)務(wù)支付能力從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)當期生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展，需要1040317.32萬元的流動資金，企業(yè)通過長期性投融資活動準備了944671.54萬元的營運資金，但這部分資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營活動的資金的需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為負95645.78萬元，即企業(yè)的支付能力主要依靠短期借款來

46、維持。現(xiàn)金支付鏈力15QriOOOi!I加創(chuàng)年甸8年甸左年2001 年 130.2SE 5勿02年-65,454.66 20悶?zāi)?95,6*157&4. 經(jīng)營協(xié)調(diào)情況的變動從兩期情況來看，企業(yè)的營運資本不能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金需要，企業(yè)資金 持續(xù)緊張。經(jīng)營協(xié)謂情況喪動圖口營運資本營運資金口現(xiàn)登支付能力I十、經(jīng)營風(fēng)險分析1. 經(jīng)營風(fēng)險四川長虹2003年盈虧平衡點的主營業(yè)務(wù)收入為 1325707.04萬元，表示當公司該期 主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。營業(yè)安全水平為6.20%，表示公司當期主營業(yè)務(wù)收入下降只要不超過 87612.54萬元，公司仍然會有

47、 盈利。從營業(yè)安全水平來看，公司承受銷售下降打擊的能力較低，經(jīng)營風(fēng)險較大。盈虧平衡點喪動圖2CLH年 1.006,075.03 一 200?年 1.216,513.422C03 年 425刊7.042.財務(wù)風(fēng)險從資本結(jié)構(gòu)和資金成本來看，四川長虹2003年的付息負債為278556.91萬元，實際借款利率水平為2.54%,公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為 0.90。從公司當期資本結(jié)構(gòu)、借款利 率和盈利水平三者的關(guān)系來看，公司增加負債不會增加公司的盈利水平，相反會降低公司現(xiàn)在的盈利水平。經(jīng)營風(fēng)險指標表2003 年2002 年2001 年項目名稱數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（%）數(shù)值（萬元）增長率（%

48、）盈虧平衡點1325707.048.981216513.4220.921006075.030.00營業(yè)安全水平0.0685.730.03158.15-0.060.00經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)6.47-27.578.94-77.3239.400.00財務(wù)風(fēng)險系數(shù)0.96-8.071.04-69.093.370.00十一、現(xiàn)金流量分析1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2003 年現(xiàn)金流入為 2.137794847E+0263萬元，與2002年的1740097.63萬元相比成 倍增長，增長1.228548798E257倍。公司通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為 1465785.86萬元，它是公司當期現(xiàn)金流入的最主要來源，約

49、占公司當期現(xiàn)金流入總額的 68.97%。但是，由于公司當期經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，因此經(jīng)營業(yè)務(wù)自身不 能實現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡，經(jīng)營活動出現(xiàn)了-74402.61萬元的資金缺口，公司通過增加負債所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當期現(xiàn)金流入總額的 23.62%。但公司增加的負債仍然不足以償還已到期舊債?，F(xiàn)全菠入結(jié)構(gòu)圖餐營活動 1 >479,393.075 籌資活動 506,51311 口投資活動139,415.6552.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2003 年現(xiàn)金流出為 2.137794847E+0263萬元，與2002年的1805056.26萬元相比成 倍增長，增長1.184336962E257倍。

50、最大的現(xiàn)金流出項目為原材料占現(xiàn)金流出總額的 64.39%?，F(xiàn)金涼岀結(jié)枸圖73,-« *投貿(mào)活動164,641.139餐営活動 1籌資活動 396,123.2133. 現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性分析2003 年，最大的現(xiàn)金流入項目依次是：銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；借款所收到的現(xiàn)金；收回投資所收到的現(xiàn)金；收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。最大的現(xiàn)金流出項目依次是：購買商品接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金；償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流入流岀對比表流入項目數(shù)值（萬元）銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1465785.86借款所收到的現(xiàn)金502017.79收回投資所收到的現(xiàn)金118784.97收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金12298.75收到的稅費返還11956.33流岀項目數(shù)值（萬元）購買商品接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金1361613.21償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金392295.32支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金112755.26權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金104926.28支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金63824.412003 年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。 2003年，工資性支出有較大幅度增加，現(xiàn)金流出的剛性明顯