寧波大宗商品交易所推薦會

1、牛藍濕革交易及交收制度解析2目錄一、寧波大宗商品交易所介紹二、為什么推出牛藍濕革電子交易三、牛藍濕革交易/交收制度設計四、如何運用電子交易工具五、入市交易流程 一、寧波大宗商品交易所介紹寧波大宗商品交易所介紹 寧波大宗商品交易所簡稱甬商所是由寧波市人民政府批準，并經(jīng)中國證監(jiān)會國務院部際聯(lián)席會議備案的綜合性現(xiàn)貨商品交易所，是國有全資企業(yè)，注冊資本為2億元人民幣。交易所成立背景 構(gòu)建大宗商品交易平臺是浙江開展海洋經(jīng)濟的核心內(nèi)容之一，是寧波建設亞太門戶城市，促進寧波由運輸港向貿(mào)易港轉(zhuǎn)變的重要舉措。是貫徹落實“國家海洋經(jīng)濟開展戰(zhàn)略的重要舉措；增強寧波在要素市場定價的話語權(quán)和港口競爭力；交易所開展定位核

2、心理念 穩(wěn)健、創(chuàng)新、分享長期戰(zhàn)略目標 通過交易模式、效勞內(nèi)涵、運營機制等方面的創(chuàng)新，力爭用五年時間，建成功能完備、具有區(qū)域影響力的新型商品交易所。已上市品種金屬類：銅、鋁、鋅貴金屬類：白銀化工類：PTA、PVC能源類：LNG 擬上市品種農(nóng)產(chǎn)品: 皮革等 上市品種 依托寧波的港口優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，積極開發(fā)交易品種。主要上市交易金屬、化工、能源、礦產(chǎn)品、農(nóng)林產(chǎn)品等大宗商品。 2021年1-10月底累計交易額1405億元，同比增長60.5%；實物交收量6.7萬噸，同比增長318.8%。 二、 為什么推出牛藍濕革電子交易？原料生皮市場受制于屠宰率、肉制品市場消費、生產(chǎn)周期、收購周期及季節(jié)性等因素，供給很

3、不穩(wěn)定。從目前全球牛存欄量來看，預計未來原料生皮資源將呈現(xiàn)出持續(xù)緊張的局面。我國制革原料生皮缺口近50%。某生皮進口企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，其牛原皮平均采購價格由2021年的8.59元/尺上升到2021年的12.13元/尺；牛藍皮平均采購價格由2021年的10.03元/尺上升到2021年的12.96元/尺。沒有定價權(quán)，不利于整個行業(yè)的健康開展。原料生皮缺少定價機制國內(nèi)外尚無皮革相關(guān)產(chǎn)品的期貨品種2021年以來，受金融危機以及皮革行業(yè)重大事件的影響，國際市場原料皮價格變化劇烈，國內(nèi)原料皮價格受到國際市場影響，價格波動幅度也比較大。行業(yè)缺乏躲避風險的工具甬商所牛藍濕革電子交易制革廠與屠宰廠制革廠與沙發(fā)廠等生

4、皮集散中心期貨衍生品交易合同訂單式交易傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易交易方式提升推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級 三、 牛藍濕革交易/交收制度設計牛藍濕革交易模式交易特點 電子化集中交易； T+0交易； 保證金交易； 到期交收。主要功能形成定價機制，引導牛藍濕革未來價格；標準化交易，個性化交收，滿足企業(yè)需求；價格風險管理，平滑運營風險；電子集中交易，突破時空與區(qū)域限制；公平的貿(mào)易生態(tài)環(huán)境。 現(xiàn)貨中遠期交易：現(xiàn)貨中遠期交易比較優(yōu)勢現(xiàn)貨中遠期交易現(xiàn)貨貿(mào)易股票債券交易對象以貨物為依托的合同交易貨物上市企業(yè)流通股權(quán)的買賣交易債券交易機制T+0，交易靈活便捷自由協(xié)商T+1，傳統(tǒng)交易機制，交易遲緩無贏利模式雙向，預期上漲做多，預期下跌做空

5、單向，貨物漲價才能獲利單向，只有股票上漲才能獲利，單向，買入到期獲取利息，收益小交易保證金8%，價格波動理性，風險適中；承兌匯票可做保證金100%100%，資金使用率低，風險適中100%交易結(jié)算實行每日無負債結(jié)算制度雙方協(xié)議實行每日結(jié)算無交易量限制同期社會供應量為限制；單個交易商訂貨總量限制同期社會供應量為限制流通股票的總量為限制同期社會供應量為限制收益率對比投資機會大，有限資金獲取較大利益價格不透明，交易成本高，違約風險大。投資機會有限，熊市行情中鮮有獲利收益大，風險也大，不適合普通投資者資金風險第三方存管，資金安全簽約不等于履約，有信用風險第三方存管，資金安全第三方存管，資金安全交易品種牛

6、藍濕革商品代碼HNPGYYMM交易單位100平方英尺/手交易報價含稅價報價單位元（人民幣）/100平方英尺最小變動價位元/100平方英尺每日漲跌幅限制4%最低履約保證金自該合同上市之日起為合同價值的8%；自交收月前一個月第一個交易日結(jié)算時起為合同價值的15%；自交收月第一個交易日結(jié)算時起為合同價值的20%。合同月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易時間（北京時間）每周一至周五（節(jié)假日見交易所休市公告）9:0011:30 13:3016：00 最后交易日交收月份第15個日歷日，遇法定節(jié)假日順延電子交易合同主要條款簡表交收方式到期實物交收，最后交易日上一交易日收市前，持有買

7、方訂貨的交易商其交易賬戶中應有支付訂貨貨款的足額資金，持有賣方訂貨的交易商應向交易所提交已付清倉儲費用的足額注冊倉單。質(zhì)量標準標準品與替代品的質(zhì)量標準及價差見牛藍濕革交收質(zhì)量標準交收地點瑞星廠庫（交易所指定交收廠庫）最小交收單位10000平方英尺最后交收日最后交易日后D5交收日交易手續(xù)費合約價值的0.03%+區(qū)域服務商服務費交收手續(xù)費0.01元/平方英尺單個合同訂貨限額2000萬平方英尺交易商單個合同訂貨限額400萬平方英尺單筆最大訂立委托量1000手轉(zhuǎn)讓折扣率17% 交易標的：牛藍濕革合約設計說明交易市場需求覆蓋面廣，可選擇余地多如交易皮革，具有較大的局限性 交易單位： 100平方英尺/手

8、最小變動價位：元/100平方英尺 交易手續(xù)費：合約價值的0.03%+區(qū)域效勞商效勞費每手價值適宜，投資門檻低每跳動一次最小變動價位，就能賺回交易手續(xù)費 合同月份：1-12月合約設計說明交易 共有6個連續(xù)合同 交易商可根據(jù)訂單提前訂貨安排生產(chǎn) 最后交易日：交收月份第15個日歷日 最低履約保證金 遇法定節(jié)假日順延自該合同上市之日起為合同價值的8%；自交收月前一個月第一個交易日結(jié)算時起為合同價值的15%；自交收月第一個交易日結(jié)算時起為合同價值的20%。以HNPG 1407合同為例： 2021年6月3日結(jié)算時開始最低履約保證金調(diào)整為15%，7月1日結(jié)算時起調(diào)整為20%。 最后交易日為7月15日。最后交

9、易日保證金調(diào)至15%保證金調(diào)至20%1、自進入交收月第一個交易日起，無交收資質(zhì)的交易商不得持有或訂立新合同。交易所有權(quán)對無交收資質(zhì)的交易商的交收月份訂貨予以代為轉(zhuǎn)讓。2、最后交易日收市前，交易商應將其訂貨數(shù)量調(diào)整為最小交收單位的整數(shù)倍。最后交易日收市后，交易商仍持有非交收單位整數(shù)倍的相應訂貨的，或無交收資質(zhì)的交易商仍持有訂貨，交易所按違約處理。 牛藍濕革電子交易本卷須知：HNPG1407合約：交收月為7月 交收標準：原那么 市場需求覆蓋面廣； 模糊的概念量化； 提供增值效勞參照國際標準規(guī)定以及對排版的特殊規(guī)定： 符合國標?皮革牛藍濕革標準GB/T 22884-2021?； 標準品與替代品的排版

10、要求； 繳納一定的費用提供增值效勞從藍濕皮加工到皮革。合約設計說明交收 交收方式合約設計說明交收到期實物交收，最后交易日上一交易日收市前，持有買方訂貨的交易商其交易賬戶中應有支付訂貨貨款的足額資金，持有賣方訂貨的交易商應向交易所提交已付清倉儲費用的足額?注冊倉單?。 交收地點 最小交收單位交易所指定交收廠庫10000平方英尺 最后交收日合約設計說明交收 最后交易日后D5交收日每日漲跌幅限制： 4%單個合同訂貨限額： 2000萬平方英尺交易商單個合同訂貨限額： 400萬平方英尺單筆最大訂立委托量：1000手合約設計說明風險控制交收流程 交收方式： 到期交收：交易到期后買賣雙方按電子交易合同的約定

11、完成交收。 協(xié)議交收：持有未到期同一電子交易合同的買賣雙方，自行協(xié)商貨物交收時間、地點及貨款支付方式等 交收流程：交易商提交交收意向書配對階段交易所向買方開具?提貨單?貨物首付貨款劃至賣方賣方將增值稅發(fā)票送達交易所交收余款劃轉(zhuǎn)到賣方，向買方開具增值稅發(fā)票交收階段交易所配對最后交易日D1交收日未提交交收意向書交易所配對D2交收日 四、如何運用電子交易工具定價方式的變革牛藍濕革買方牛藍濕革賣方信息透明，價格參考信息透明，價格參考鎖定價格，平滑價經(jīng)營風險鎖定價格，平滑經(jīng)營風險鎖定采購量 ，保證貨源鎖定銷售量，穩(wěn)定銷售低買高賣，投資盈利低買高賣，投資盈利牛藍濕革交易平臺的出現(xiàn)，將為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供經(jīng)

12、營管理的輔助工具。經(jīng)營方式的變革例：提前鎖定銷售-供給方 某皮革生產(chǎn)商為穩(wěn)定其銷售，將其局部訂單在甬商所預先售出。于是，分別以其認為合理的價格賣出HNPG5月-12月合同，到期交收，完成銷售。例：鎖定采購本錢-終端需求 某沙發(fā)廠5月份接到一份11月份的訂單，該廠擔憂下半年皮革價格上漲，于是在甬商所預先以13元/平方英尺購入10000平方英尺10月份的牛藍濕革。10月，盡管現(xiàn)貨市場價格已經(jīng)上漲至14元/平方英尺，該沙發(fā)廠仍以13元/平方英尺拿到了10000平方英尺的牛藍濕革。經(jīng)營方式的變革不參與實物交收；參與實物交收。價格管理 遠期交易 不同企業(yè)根據(jù)實際情況，可以有不同的運用，如作為企業(yè)的定價和風險管理工具；作為企業(yè)穩(wěn)定采