證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》試題及答案全套

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)試題及答案全套1.屬于客戶理財(cái)需求短期目標(biāo)的有（ ）。分期付款買房子女教育儲(chǔ)蓄籌集緊急備用金計(jì)劃去東南亞度假A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:客戶理財(cái)需求的短期目標(biāo)有休假、購(gòu)置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小化、籌集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場(chǎng)、控制開支預(yù)算等。、兩項(xiàng)屬于客戶理財(cái)需求的中期目標(biāo)。2.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（ ）。A. 道氏理論B. 切線理論C. 波浪理論D. K線理論【答案】: A【解析】:道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分

2、析方法的基本思想都來自于道氏理論。3.現(xiàn)代投資理論中最有代表性的理論包括（ ）。投資組合理論資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效市場(chǎng)理論組織行為理論A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:現(xiàn)代投資組合理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論（APT模型）、有效市場(chǎng)理論以及行為金融理論等部分組成。4.D公司2013年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為1355萬元。部分補(bǔ)充資料如下：2013年凈利潤(rùn)4000萬元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5萬元，提取折舊1000萬元，待攤費(fèi)用攤銷100萬元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬元，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失100萬元，對(duì)外投資收益100

3、萬元。存貨比上年增加50萬元，應(yīng)收賬款比上年增加2400萬元，應(yīng)付賬款比上年減少1000萬元。根據(jù)以上資料，計(jì)算D公司的營(yíng)運(yùn)指數(shù)為（ ）。A. 0.18B. 0.2C. 0.28D. 0.38【答案】: C【解析】:經(jīng)營(yíng)凈收益凈利潤(rùn)非經(jīng)營(yíng)收益40003001001003700（萬元），經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)凈收益非付現(xiàn)費(fèi)用3700510001004805（萬元），則該公司的營(yíng)運(yùn)指數(shù)為：營(yíng)運(yùn)指數(shù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金1355/48050.285.完全壟斷可分為（ ）。自然完全壟斷政府完全壟斷機(jī)構(gòu)完全壟斷私人完全壟斷A. 、B. 

4、;、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。完全壟斷可分為兩種類型：政府完全壟斷，通常在公用事業(yè)中居多，如國(guó)有鐵路、郵電等部門；私人完全壟斷，如根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。6.今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)（含今年）股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平

5、的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近（ ）元。A. 212.17B. 216.17C. 218.06D. 220.17【答案】: C7.實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化的兩個(gè)具體目標(biāo)包含（ ）。A. 風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化B. 證券交易頻率的控制和證券投資收益率的最大化C. 倉位控制和回報(bào)率控制D. 證券交易費(fèi)用的最小化和證券投資收益率的最大化【答案】: A【解析】:證券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用（即收益帶

6、來的正效用與風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用的權(quán)衡）最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。8.客戶的個(gè)人理財(cái)行為影響到其個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表，下列表述正確的有（ ）。用銀行存款購(gòu)買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產(chǎn)將會(huì)增加股票市值下降后，客戶的總資產(chǎn)將會(huì)減少用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產(chǎn)將會(huì)減少以分期付款的方式購(gòu)買一處房產(chǎn)，客戶的總資產(chǎn)將會(huì)增加A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)，用銀行存款購(gòu)買期望收益率更高的公司債券，客戶的總資產(chǎn)不會(huì)發(fā)生變化；項(xiàng)，用

7、銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產(chǎn)將會(huì)減少，總負(fù)債也會(huì)減少相同的數(shù)額，因此凈資產(chǎn)不變。9.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有（ ）。在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r×11/（1r）r。（期末）年金終值的公式為：FVC（1r）t1/r?？芍逝c年金

8、現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化。10.退休養(yǎng)老規(guī)劃中，退休養(yǎng)老收入的來源不包括（ ）。A. 社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)B. 企業(yè)年金C. 個(gè)人儲(chǔ)蓄投資D. 工資收入【答案】: D【解析】:退休養(yǎng)老收入一般分為三大來源：社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分人有企業(yè)年金收入。11.下列各項(xiàng)中，屬于反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（ ）。資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:長(zhǎng)期償債能力是指

9、公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，一般用反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。、兩項(xiàng)反映的是企業(yè)的盈利能力。12.通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)，投資、消費(fèi)和利率是三個(gè)因子影響證券收益，即證券收益的套利定價(jià)模型由三因子構(gòu)成。假定通過回歸分析得知某個(gè)證券A對(duì)投資（I）、消費(fèi)（C）和利率（R）三個(gè)因子的靈敏度系數(shù)依次為1.0、0.75、0.5。已知投資因子的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，消費(fèi)因子的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，利率因子的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，那么該證券的均衡收益率為（ ）。A. 23%B. 20

10、%C. 13%D. 11%【答案】: C【解析】:根據(jù)多因素套利定價(jià)模型的公式，E（ri）0bi11bi22bikk。式中，E（ri）為證券i的期望收益率；0為與證券和因素F無關(guān)的常數(shù)；bik為證券i對(duì)第k個(gè)影響因素的靈敏度系數(shù)；k為對(duì)因素Fk具有單位敏感性的因素風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。則證券A的收益率為：3%1×6%0.75×4%0.5×2%13%。13.下列各項(xiàng)中，屬于個(gè)人生命周期階段的有（ ）。探索期建立期成長(zhǎng)期維持期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:個(gè)人生命周期按年齡層

11、可分為6個(gè)階段，依次是探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期和退休期。項(xiàng)屬于家庭生命周期。14.關(guān)于久期分析，下列說法正確的是（ ）。A. 如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)B. 如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)C. 久期分析只能計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響D. 對(duì)于利率的大幅變動(dòng)，久期分析的結(jié)果仍能保證準(zhǔn)確性【答案】: B【解析】:久期分析的局限性為：若采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析只能反映重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)及因利率和支付時(shí)間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實(shí)際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于利率的大幅變動(dòng)

12、（大于1%），久期分析的結(jié)果不再準(zhǔn)確，需進(jìn)行更復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。15.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（ ）。這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場(chǎng)需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。16.根據(jù)巴塞爾協(xié)議，違約的定義是估計(jì)（ ）等信用

13、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。違約意愿違約概率違約損失率違約風(fēng)險(xiǎn)暴露A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:違約是估計(jì)違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。違約概率是指借款人在未來一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性；違約損失率是指估計(jì)的某一債項(xiàng)違約后損失的金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例；違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額。17.在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（ ）。A. 市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B. 證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C. 歷史會(huì)重演

14、D. 投資者都是理性的【答案】: B【解析】:技術(shù)分析的基本假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，即任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上；證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，即證券價(jià)格的變動(dòng)是有一定規(guī)律的，具有保持原來運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的；歷史會(huì)重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)。其中，證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)是最根本、最核心的條件。18.貨幣政策中介目標(biāo)選擇的標(biāo)準(zhǔn)包括（ ）?？蓽y(cè)性可控性流動(dòng)性相關(guān)性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:

15、我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，經(jīng)歷了從直接傳導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯觽鲗?dǎo)、間接傳導(dǎo)的雙重傳導(dǎo)，并逐步過渡到以間接傳導(dǎo)為主的階段。貨幣政策中介目標(biāo)選擇的標(biāo)準(zhǔn)包括可測(cè)性、可控性和相關(guān)性。19.下列各項(xiàng)中，（ ）是對(duì)指數(shù)成分股按照某種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，然后按照權(quán)重選擇股票構(gòu)建組合。A. 分類市值加權(quán)法B. 最優(yōu)市值加權(quán)法C. 分層市值加權(quán)法D. 完全市值加權(quán)法【答案】: C【解析】:分層市值加權(quán)法就是首先對(duì)指數(shù)成分股按照某種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，然后在每個(gè)分類中再度按照權(quán)重選取前幾位的股票構(gòu)建模擬組合。分類通常按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)劃分。20.用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（ ）。A

16、. 已獲利息倍數(shù)B. 流動(dòng)比率C. 速動(dòng)比率D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【答案】: A【解析】:流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映短期償債能力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度。21.某投資者擁有一個(gè)三種股票組成的投資組合，三種股票的市值均為500萬元，投資組合的總價(jià)值為1500萬元，假定這三種股票均符合單因素模型，其預(yù)期收益率（Eri）分別為16%、20%和13%，其對(duì)該因素的敏感度（bi）分別為0.9、3.1、1.9，若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投資組合，可以提高預(yù)期收益率的組合是（ ）。A. 0.1；0.083；0.183B. 0.2；0

17、.3；0.5C. 0.1；0.07；0.07D. 0.3；0.4；0.7【答案】: A【解析】:令三種股票市值比重分別為w1、w2和w3。根據(jù)套利組合的條件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述兩個(gè)方程有三個(gè)變量，故有多種解。令w10.1，則可解出w20.083，w30.183。為了檢驗(yàn)這個(gè)解能否提高預(yù)期收益率，把這個(gè)解用式w1Er1w2Er2wNErN0檢驗(yàn)，可得0.1×0.160.083×0.20.183×0.130.881%，由于0.881%為正數(shù)，因此可以通過賣出第三種股票274.5萬元（0.183×

18、1500）同時(shí)買入第一種股票150萬元（0.1×1500）和第二種股票124.5萬元（0.083×1500）就能使投資組合的預(yù)期收益率提高0.881%。BCD三項(xiàng)均不滿足套利組合的三個(gè)條件。22.證券投資顧問業(yè)務(wù)主體涉及機(jī)構(gòu)和個(gè)人，證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)必須取得（ ）業(yè)務(wù)資格。A. 證券投資咨詢B. 證券自營(yíng)C. 投資銀行D. 證券資產(chǎn)管理【答案】: A【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問

19、。組合型23.比率分析法是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具，主要包括（ ）。獲利能力比率償債能力比率成長(zhǎng)能力比率周轉(zhuǎn)能力比率A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:由于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的不同，因而各種分析者包括債權(quán)人、管理當(dāng)局，政府機(jī)構(gòu)等所采取的側(cè)重點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運(yùn)用四類比率，即反映公司的獲利能力比率、償債能力比率、成長(zhǎng)能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這四大類財(cái)務(wù)比率。24.對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估的依

20、據(jù)主要包括（ ）。財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)流動(dòng)性要求投資經(jīng)驗(yàn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估依據(jù)主要包括客戶年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的、收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性要求、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)損失承受程度等。25.根據(jù)套利定價(jià)理論，任何一個(gè)由N種證券按比重w1，w2，wN構(gòu)成的套利組合P都應(yīng)當(dāng)滿足（ ）條件。A. 構(gòu)成組合的成員證券的投資比重之和等于1B. w1b1w2b2wNbN0，其中bi代表證券i的因素靈敏度系數(shù)C. 套利組合是風(fēng)險(xiǎn)最小、收益最高的組合D. 套利組合的

21、風(fēng)險(xiǎn)等于零，但收益率等于市場(chǎng)借貸利率【答案】: B【解析】:套利組合是指滿足下述三個(gè)條件的證券組合：該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足w1w2wN0；該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即w1b1w2b2wNbN0。其中，bi表示證券i的因素靈敏度系數(shù)；該組合具有正的期望收益率，即w1Er1w2Er2wNErN0。其中，Eri表示證券i的期望收益率。26.關(guān)于周期性行業(yè)的特征的說法，正確的是（ ）。A. 在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長(zhǎng)率都低于國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的年增長(zhǎng)率B. 如果在國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮階段，行業(yè)的銷售額也逐年同步增長(zhǎng)；或是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于衰退階段時(shí)行業(yè)的銷售額也下降C. 

22、;如果在國(guó)民經(jīng)濟(jì)繁榮階段，行業(yè)的銷售額逐年下降；或是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于衰退階段時(shí)行業(yè)的銷售額逐年上升D. 在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長(zhǎng)率都高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的年增長(zhǎng)率【答案】: B【解析】:周期性行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性。27.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋（ ）等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)推廣協(xié)議簽訂服務(wù)提供客戶回訪和投訴處理A. 、B. 、C.&#

23、160;、D. 、【答案】: C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第九條，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。28.下列關(guān)于專家判斷法的說法錯(cuò)誤的是（ ）。A. 專家系統(tǒng)面臨的一個(gè)突出問題是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估缺乏一致性B. 專家系統(tǒng)的突出特點(diǎn)在于將信貸專家的經(jīng)驗(yàn)和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)C. 專家系統(tǒng)在分析信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要考慮與借款人有關(guān)的因素以及與市場(chǎng)有關(guān)的因素D. 專家系統(tǒng)是依賴高級(jí)信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識(shí)、技能和豐富

24、經(jīng)驗(yàn)，因此不同的信貸人員由于其經(jīng)驗(yàn)、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和授信決策或建議，這一局限對(duì)于小型商業(yè)銀行而言尤為突出【答案】: D【解析】:D項(xiàng)，專家系統(tǒng)的突出特點(diǎn)在于將信貸專家的經(jīng)驗(yàn)和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強(qiáng)的方法/體系帶來的一個(gè)突出問題是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估缺乏一致性（例如不同的信貸人員由于其經(jīng)驗(yàn)、習(xí)慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和授信決策或建議）。專家系統(tǒng)的這一局限性對(duì)于大型商業(yè)銀行（而非小型商業(yè)銀行）而言尤為突出。29.下列關(guān)于久期的說法不正確的是（ ）。A. 久期缺口絕對(duì)值的大小與利率風(fēng)險(xiǎn)有明顯聯(lián)系B. 

25、久期缺口絕對(duì)值越小，金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)越高C. 久期缺口的絕對(duì)值越大，金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)越高D. 久期分析能計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響【答案】: B【解析】:B項(xiàng)，久期缺口的絕對(duì)值越小，金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率的變化就越不敏感，金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露量也就越小，因而，最終面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也越低。30.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券投資顧問的主要職責(zé)有（ ）。提供品種選擇投資建議服務(wù)提供投資組合投資建議服務(wù)提供理財(cái)規(guī)劃投資建議服務(wù)保證投資者收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

26、及證券投資顧問的主要職責(zé)是在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。31.跨期套利按照操作方向不同，可以分為（ ）。牛市套利看漲套利看跌套利熊市套利A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利是指在同一個(gè)交易所內(nèi)針對(duì)同一品種但不同交割月份的期貨合約之間進(jìn)行套利，所以又稱為“跨期套利”?？缙谔桌床僮鞣较虻牟煌煞譃榕Ｊ刑桌ǘ囝^套利）和熊市套利（空頭套利）。32.衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的EVA為（ ）。A. 

27、;從投資者的角度看，利息費(fèi)用反映了公司的全部融資成本B. 從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除按權(quán)益的經(jīng)濟(jì)價(jià)值計(jì)算的資本的機(jī)會(huì)成本之后才是股東從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到的增值收益C. 上市公司如果不能為投資人提供至少高于其機(jī)會(huì)成本的投資回報(bào)，投資人遲早會(huì)“用手投票”D. 傳統(tǒng)會(huì)計(jì)方法與EVA方法的差別就在于，前者只考慮債務(wù)資本成本，而后者只考慮股權(quán)資本成本【答案】: B【解析】:EVA方法認(rèn)為傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法沒有全面考慮資本的成本，只是以利息費(fèi)用的形式反映債務(wù)融資成本，而忽略了股權(quán)資本的成本，從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除按權(quán)益的經(jīng)濟(jì)價(jià)值計(jì)算的資本的機(jī)會(huì)成本之后，才是股東從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中得到的增值收益。

28、上市公司如果不能為投資人提供至少高于其機(jī)會(huì)成本的投資回報(bào)，投資人遲早會(huì)“用腳投票”。33.在證券投資顧問業(yè)務(wù)的流程中，投資顧問服務(wù)人員可以通過（ ）方式向客戶提供投資建議服務(wù)。面對(duì)面交流電話短信電子郵件A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:投資顧問服務(wù)人員通過面對(duì)面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。證券公司通過適當(dāng)?shù)募夹g(shù)手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務(wù)人員與客戶的溝通過程，實(shí)現(xiàn)過程留痕。34.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)制度規(guī)定，下列各項(xiàng)中，（ ）屬于證券公司從事證券投資顧問的禁止行為。誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣向客

29、戶保證證券交易收益或承諾賠償客戶證券投資損失拒絕接受不符合規(guī)定的交易指令接受客戶的全權(quán)委托A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止下列行為：接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格；以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾；為謀取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；代理買賣法律規(guī)定不得買賣的證券。35.消費(fèi)稅的征收范圍包括（ ）。煙、酒、鞭炮化妝品、貴重首飾、珠寶玉石小汽車、摩托車、游艇實(shí)木地板A. 、B. 、C.

30、 、D. 、【答案】: D【解析】:消費(fèi)稅的征收范圍包括：煙；酒及酒精；化妝品；貴重首飾及珠寶玉石；鞭炮、焰火；成品油；摩托車；小汽車；高爾夫球及球具；高檔手表；游艇；木制一次性筷子；實(shí)木地板；鉛蓄電池；涂料。36.證券公司應(yīng)至少（ ）對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行一次評(píng)估，必要時(shí)進(jìn)行調(diào)整。A. 每年B. 每季度C. 每月D. 每半年【答案】: A【解析】:證券公司根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好和外部市場(chǎng)發(fā)展變化情況，設(shè)定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額并對(duì)其執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)控。至少每年評(píng)估一次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額，每半年開展一次流動(dòng)

31、性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。37.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（ ）。這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場(chǎng)需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。38.下列屬于消極型股票投資策略的是（ ）。A. 以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略B.

32、60;以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略C. 市場(chǎng)異常策略D. 指數(shù)型投資策略【答案】: D【解析】:消極投資策略分為簡(jiǎn)單型消極投資策略和指數(shù)型消極投資策略。39.下述關(guān)于行業(yè)的實(shí)際生命周期的說法，正確的有（ ）。隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場(chǎng)容量有一個(gè)“小大小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小大萎縮”的過程利潤(rùn)率水平是行業(yè)興衰程度的一個(gè)綜合反映，一般都有“低高穩(wěn)定低嚴(yán)重虧損”的過程隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個(gè)強(qiáng)增長(zhǎng)到逐步衰減的過程，技術(shù)成熟程度有一個(gè)“低高老化”的過程隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個(gè)“低高低”的過程A. 、B. 

33、;、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:分析師具體判斷一個(gè)行業(yè)實(shí)際的生命周期階段時(shí)，一般考慮以下幾個(gè)方面：產(chǎn)出增長(zhǎng)率。成長(zhǎng)期，產(chǎn)出增長(zhǎng)率較高；成熟期以后降低；衰退期，行業(yè)低速運(yùn)行或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。行業(yè)規(guī)模。行業(yè)的市場(chǎng)容量經(jīng)歷“小大小”的進(jìn)程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模則出現(xiàn)“小大萎縮”的階段。技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度。行業(yè)的創(chuàng)新能力由強(qiáng)增長(zhǎng)到逐步衰減，技術(shù)成熟程度經(jīng)歷“低高老化”的階段。利潤(rùn)率水平。通常經(jīng)歷“低高穩(wěn)定低嚴(yán)重虧損”的階段。從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。通常會(huì)經(jīng)歷“低高低”的階段。開工率。行業(yè)處在成長(zhǎng)或成熟期間，長(zhǎng)時(shí)期開工充足體現(xiàn)了景氣狀態(tài)。衰退期一般體

34、現(xiàn)為開工不足。資本進(jìn)退。成熟期之前，企業(yè)數(shù)量及資本量的進(jìn)入量大于退出量；成熟期，表現(xiàn)為均衡；衰退期，表現(xiàn)為退出量超過進(jìn)入量，行業(yè)規(guī)模萎縮，企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、倒閉時(shí)常發(fā)生。40.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有（ ）。在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r×11/（1r）r。（

35、期末）年金終值的公式為：FVC（1r）t1/r。可知，利率與年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化。41.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機(jī)制，在公司網(wǎng)站及營(yíng)業(yè)場(chǎng)所顯著位置公示（ ）。投訴電話傳真電子信箱負(fù)責(zé)投訴處理的人員姓名A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:證券公司及證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營(yíng)業(yè)場(chǎng)所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)有人值守。證券公司及證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時(shí)間不少于3年。42.下列關(guān)于市場(chǎng)占有率的說法中，錯(cuò)誤的是

36、（ ）。A. 市場(chǎng)占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量B. 市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例C. 公司的市場(chǎng)占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位D. 公司銷售市場(chǎng)的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場(chǎng)占有率【答案】: A【解析】:市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。該指標(biāo)是對(duì)公司的實(shí)力和經(jīng)營(yíng)能力的較精確的估計(jì)，其值越高，表示公司的經(jīng)營(yíng)能力和競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，公司的銷售和利潤(rùn)水平越好、越穩(wěn)定。A項(xiàng)，市場(chǎng)占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。43.

37、以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（ ）。太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項(xiàng)，電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期；項(xiàng)，石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期。44.下列有關(guān)財(cái)務(wù)彈性的表述，不正確的是（ ）。A. 財(cái)務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B. 財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金

38、流量與支付要求進(jìn)行比較C. 財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力D. 現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明資金自給率越高【答案】: A【解析】:財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較，支付要求可以是投資需求或承諾支付等。A項(xiàng)，流動(dòng)性是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。45.不同行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響的程度會(huì)有差異，受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有（ ）。公用事業(yè)鋼鐵生活必需品耐用消費(fèi)品A. 、B. 、C.&

39、#160;、D. 、【答案】: D【解析】:鋼鐵、耐用消費(fèi)品屬于周期型行業(yè)，其運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性。46.從生命周期的角度著眼，下列屬于成熟期家庭特征的有（ ）。收入增加而支出穩(wěn)定以理財(cái)收入及轉(zhuǎn)移性收入為主結(jié)清所有大額負(fù)債資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:成熟期是子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立到夫妻雙方退休的階段，收入以薪水為主，支出隨子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立

40、而減少；資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要降低投資風(fēng)險(xiǎn)；房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負(fù)債；理財(cái)目標(biāo)以資產(chǎn)安全為重點(diǎn)，保持資產(chǎn)收益回報(bào)穩(wěn)定，增加固定收益類資產(chǎn)的比重，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有。47.以下指標(biāo)，不宜對(duì)固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進(jìn)行估值的是（ ）。A. 市盈率B. 市凈率C. 經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比D. 股價(jià)/銷售額比率【答案】: C【解析】:經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，簡(jiǎn)稱EV/EBIDA，適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽(yù)的收購(gòu)型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。48.了解客戶的基本信息是提供針對(duì)性投資理財(cái)建議的基

41、礎(chǔ)和保證，以下屬于客戶基本信息的有（ ）?；橐鰻顩r重要的家庭和社會(huì)關(guān)系工作單位與職務(wù)個(gè)人興趣愛好和志向A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:客戶的基本信息大體包括客戶的姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位與職務(wù)、國(guó)籍、婚姻狀況、健康狀況，以及重要的家庭、社會(huì)關(guān)系信息（包括需要供養(yǎng)父母、子女信息）。項(xiàng)屬于客戶的個(gè)人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)方面的信息，不屬于客戶基本信息。49.根據(jù)行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（ ）。非周期性行業(yè)增長(zhǎng)型行業(yè)周期型行業(yè)消費(fèi)型行業(yè)A. 、B. 、C. 、D.

42、0;、【答案】: C【解析】:根據(jù)行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為：增長(zhǎng)型行業(yè)：與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無關(guān)；周期型行業(yè)：與經(jīng)濟(jì)周期直接相關(guān)；防守型行業(yè)（非周期性行業(yè)）：與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)。50.下列選項(xiàng)屬于期末年金的是（ ）。A. 生活費(fèi)支出B. 教育費(fèi)支出C. 房租支出D. 房貸支出【答案】: D【解析】:根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期初年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初，比如說生活費(fèi)支出、教育費(fèi)支出、房租支出等；期末年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末，比如說房貸支出等。51.在現(xiàn)金、消費(fèi)和債

43、務(wù)管理中，家庭有效債務(wù)管理需要考慮的因素包括（ ）。還款能力家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力合理選擇貸款種類及擔(dān)保方式家庭貸款需求A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:除、四項(xiàng)外，在現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理中，還需要考慮的因素包括：選擇貸款期限與首期用款及還貸方式；信貸策劃特殊情況的處理；預(yù)期收支情況。52.關(guān)于行業(yè)分析，下列說法正確的有（ ）。行業(yè)發(fā)展會(huì)影響行業(yè)內(nèi)公司的股票價(jià)格公司的投資價(jià)值不會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提行業(yè)分析的目的在于為投資者提供策略依據(jù)A. 、B. 、C. 

44、、D. 、【答案】: C【解析】:項(xiàng)，行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)有自己特定的生命周期，處在生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。公司的投資價(jià)值可能會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。53.關(guān)于SML和CML，下列說法正確的有（ ）。兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML以描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以描繪風(fēng)險(xiǎn)SML是CML的推廣A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:項(xiàng)，CML（資本市場(chǎng)線）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系；而SML（證券市場(chǎng)線）表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)