某投資有限公司融資類理財(cái)項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告

1、天津分行天津津南城市建設(shè)投資有限公司融資類理財(cái)項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告經(jīng)營(yíng)單位經(jīng)辦人：經(jīng)營(yíng)單位負(fù)責(zé)人：投資銀行部經(jīng)辦人：投資銀行部負(fù)責(zé)人：二一六年一月二十二日為加強(qiáng)我行與優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶的合作關(guān)系，在金融市場(chǎng)化和利率市場(chǎng)化的環(huán)境下拓寬客戶融資渠道，提升我行投資銀行綜合服務(wù)能力，我分行特申請(qǐng)通過發(fā)行融資類理財(cái)以銀證委貸的形式為天津津南城市建設(shè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“津南城投”,或融資人）提供融資，總金額不超過人民幣10億元，期限不超過5年，融資利率不低于6%基準(zhǔn)利率上浮7%，固定利率，按季付息，到期還本。擔(dān)保方式：（1）簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)財(cái)政局、津南城投、我中信銀行股份有限公司天津分行，確定未來某

2、一塊土地的出讓收益款項(xiàng)歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶，優(yōu)先用于償還貸款本息。（2）津南區(qū)財(cái)政局與津南城投簽署天津市津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)金華園南北區(qū)村民拆遷定向安置經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目采購(gòu)服務(wù)協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱“采購(gòu)服務(wù)協(xié)議”），津南區(qū)財(cái)政局將采購(gòu)服務(wù)協(xié)議約定的采購(gòu)金額列入本級(jí)政府還款年度財(cái)政支出預(yù)算?，F(xiàn)將項(xiàng)目具體情況匯報(bào)如下：一、項(xiàng)目要素融資人天津津南城市建設(shè)投資有限公司融資金額人民幣10億元所屬行業(yè)基建行業(yè)企業(yè)性質(zhì)有限公司融資期限不超過5年融資利率不低于6%基準(zhǔn)利率上浮7%業(yè)務(wù)模式通過發(fā)行融資性理財(cái)產(chǎn)品以銀證委貸模式模式置換津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)金華園南北區(qū)村民拆遷定向安置經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“金華園南

3、北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目”）的建設(shè)的一、二期公司債或者部分商業(yè)銀行貸款。擔(dān)保方式（1）簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)財(cái)政局、津南城投、我中信銀行股份有限公司天津分行，確定未來某一塊土地的出讓收益款項(xiàng)歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶，優(yōu)先用于償還貸款本息。（2）津南區(qū)財(cái)政局與津南城投簽署采購(gòu)服務(wù)協(xié)議，津南區(qū)財(cái)政局將采購(gòu)服務(wù)協(xié)議約定的采購(gòu)金額列入本級(jí)政府還款年度財(cái)政支出預(yù)算。資金用途置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目建設(shè)的的一、二期公司債或者部分商業(yè)銀行貸款。我行授信額度0萬(wàn)元我行內(nèi)部評(píng)級(jí)新AA公開市場(chǎng)評(píng)級(jí)AA二、業(yè)務(wù)模式（一）產(chǎn)品要素資產(chǎn)要素項(xiàng)目主體天津津南城市建設(shè)投資有限公司項(xiàng)目規(guī)模人民幣10億元項(xiàng)

4、目期限60個(gè)月項(xiàng)目成本不低于6%基準(zhǔn)利率上浮7%付息方式按季付息，到期還本利率浮動(dòng)方式固定利率資金用途置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目建設(shè)的的一、二期公司債或者部分商業(yè)銀行貸款。擔(dān)保方式（1）簽署三方協(xié)議,三方包括津南區(qū)財(cái)政局、津南城投、我中信銀行股份有限公司天津分行，確定未來某一塊土地的出讓收益款項(xiàng)歸集至津南城投在我行開立的資金監(jiān)管賬戶，優(yōu)先用于償還貸款本息。（2）津南區(qū)財(cái)政局與津南城投簽署采購(gòu)服務(wù)協(xié)議，津南區(qū)財(cái)政局將采購(gòu)服務(wù)協(xié)議約定的采購(gòu)金額列入本級(jí)政府還款年度財(cái)政支出預(yù)算。外部評(píng)級(jí)AA產(chǎn)品要素產(chǎn)品系列惠益、共贏等產(chǎn)品產(chǎn)品規(guī)模人民幣10億元產(chǎn)品期限60個(gè)月產(chǎn)品客戶報(bào)價(jià)根據(jù)發(fā)行時(shí)期市場(chǎng)情況確定

5、業(yè)務(wù)模式置換金華園南北區(qū)經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目建設(shè)的一、二期公司債或者部分商業(yè)銀行貸款。資產(chǎn)類型標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)合作方天津信托、信銀振華、總行指定的證券公司銷售渠道個(gè)人、對(duì)公、同業(yè)各方收益測(cè)算預(yù)期年化收益率不低于6%/年，券商通道費(fèi)0.051%，信托手續(xù)費(fèi)0.1%，信銀振華管理費(fèi)0.2%，托管費(fèi)0.05%，投行委貸業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)0.05%，理財(cái)入池價(jià)格為5.3%，理財(cái)中間業(yè)務(wù)收益不低于1%/年。（二）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)我行理財(cái)資金投資證券公司定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃根據(jù)我行指令認(rèn)購(gòu)天津信托單一資金信托計(jì)劃。天津信托使用該信托資金與信銀振華（深圳）股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱：信銀振華）共同出資設(shè)立XX有

6、限合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱：有限合伙企業(yè)），由有限合伙企業(yè)對(duì)天津市濱麗小城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)有限公司進(jìn)行增資，該筆資金將專項(xiàng)用于軍糧城示范小城鎮(zhèn)二期南區(qū)項(xiàng)目工程建設(shè)。天津信托作為有限合伙人（以下簡(jiǎn)稱：LP），出資不超過人民幣15億元，對(duì)有限合伙企業(yè)債務(wù)以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任；信銀振華作為普通合伙人（以下簡(jiǎn)稱：GP），對(duì)有限合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。退出方式：天津信托與東方財(cái)信簽訂協(xié)議，約定于信托到期時(shí)向其轉(zhuǎn)讓其持有的基金有限合伙份額；東方財(cái)信按約履行溢價(jià)購(gòu)買義務(wù)。收益來源和分配方式：信托收益來自遠(yuǎn)期受讓方天津東方財(cái)信投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：東方財(cái)信）按照預(yù)評(píng)估有限合伙份額溢價(jià)，分期向信托計(jì)劃定額預(yù)

7、付。按季向我行分配。三、融資人分析（一）企業(yè)概況1、融資人基本概況天津津南城市建設(shè)投資有限公司成立于2003年4月29日，注冊(cè)資本為447,739萬(wàn)元，實(shí)收資本為447,739萬(wàn)元，法定代表人為李冬凱，注冊(cè)地位為天津市津南區(qū)咸水沽鎮(zhèn)紅旗路東科技中心南，經(jīng)營(yíng)范圍包括園林、綠化、道路、橋梁工程建設(shè)；水利設(shè)施工程開發(fā)建設(shè)；基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)；以自有資金對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)投資；土地整理服務(wù)等。2、融資人歷史沿革 津南城投成立于2003年4月29日，其前身為天津鑫達(dá)建設(shè)開發(fā)有限公司，注冊(cè)資本為50,000萬(wàn)元，實(shí)收資本為50,000萬(wàn)元，由天津市津南區(qū)津南水庫(kù)管理處、天津市津南建筑安裝工程總公司和天津市津南區(qū)

8、資金管理所共同出資組建，三者分別持有90%、5.4%和4.6%的股份，經(jīng)天津南華有限責(zé)任公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所審驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告（津南會(huì)內(nèi)驗(yàn)字（2003）180號(hào)）。 2006年6月30日，天津市津南建筑安裝工程總公司與天津市津南區(qū)資金管理所簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有融資人5.4%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津市津南區(qū)資金管理所。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，天津市津南區(qū)津南水庫(kù)管理處和天津市津南區(qū)資金管理所出資分別持有的90%和10%的股份。 2010年3月22日，融資人取得天津市工商行政管理局核發(fā)的（津南）登記內(nèi)名變核字2010第012935號(hào)企業(yè)名稱變更核準(zhǔn)通知書，融資人名稱由天津鑫達(dá)建設(shè)開發(fā)投資有限公司變更為天津津南城市建

9、設(shè)投資有限公司。 2010年3月23日，根據(jù)天津市津南區(qū)財(cái)政局津南財(cái)20102號(hào)文件及融資人股東會(huì)決議和章程修正案的規(guī)定，融資人申請(qǐng)?jiān)黾幼?cè)資本107,000萬(wàn)元，根據(jù)津南區(qū)委、津南區(qū)政府的要求，并經(jīng)融資人全體股東一致同意，將自2007年起已撥入融資人的財(cái)政資金107,000萬(wàn)元轉(zhuǎn)作天津市津南區(qū)資金管理所對(duì)融資人的投資，融資人注冊(cè)資本變更為157,000萬(wàn)元。此次注資后，天津市津南區(qū)資金管理所持有融資人71.34%股權(quán)，成為融資人控股股東。 2010年7月，天津市津南區(qū)人民政府第51次區(qū)長(zhǎng)辦公會(huì)同意關(guān)于天津津南城市建設(shè)投資有限公司股權(quán)增資及平臺(tái)整合有關(guān)事項(xiàng)的請(qǐng)示，決定組建津南城市建設(shè)投融資平臺(tái)

10、天津津南城市建設(shè)投資有限公司，將津南區(qū)下屬各鎮(zhèn)負(fù)責(zé)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)區(qū)建設(shè)及津南區(qū)建委所屬的12家公司全部整合為其下屬子公司。一期先行整合10家公司，分別為天津市鑫建投資開發(fā)有限公司、天津葛城偉業(yè)投資有限公司、天津市鑫盛遠(yuǎn)大投資有限公司、天津坤徽城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)投資有限公司、天津宏徽投資發(fā)展有限公司、天津鑫泰鼎實(shí)投資發(fā)展有限公司、天津市津南區(qū)雙華城鎮(zhèn)建設(shè)開發(fā)投資有限公司、天津科海投資發(fā)展有限公司、天津市萬(wàn)泉實(shí)益投資發(fā)展有限公司、天津嘉港紀(jì)元投資發(fā)展有限公司。其中，天津市萬(wàn)泉實(shí)益投資發(fā)展有限公司、天津嘉港紀(jì)元投資發(fā)展有限公司兩家公司通過股權(quán)變更方式直接變?yōu)槿谫Y人子公司，其余8家公司原股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓

11、給津南區(qū)資金管理所，由其對(duì)融資人進(jìn)行股權(quán)投資。此次整合后，10家公司全部變?yōu)槿谫Y人全資子公司，融資人注冊(cè)資本從157,000萬(wàn)元增加至447,739萬(wàn)元。其中，天津市津南區(qū)資金管理所出資增至402,739萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的89.95%；天津市津南區(qū)津南水庫(kù)管理處出資45,000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的10.05%。3、融資人股權(quán)結(jié)構(gòu)津南城投由天津市津南區(qū)資金管理所和天津市津南區(qū)津南水庫(kù)管理處共同出資建立，二者分別持有89.95%和10.05%的股份。其中，天津市津南區(qū)資金管理所為津南區(qū)財(cái)政局下屬的事業(yè)單位，天津市津南區(qū)津南水庫(kù)管理處為津南區(qū)水利局下屬的事業(yè)單位。因此，津南城投實(shí)際控制人為天津市津南區(qū)

12、財(cái)政局。融資人股權(quán)結(jié)構(gòu)，如下圖所示：天津市津南區(qū)水利局天津市津南區(qū)財(cái)政局天津市津南區(qū)水庫(kù)管理處天津市津南區(qū)資金管理處天津津南城市建設(shè)投資有限公司89.95%10.05% 4、融資人平臺(tái)分類津南城投平臺(tái)分類情況，如下表所示：借款人平臺(tái)分類監(jiān)管類（仍為平臺(tái)） 監(jiān)測(cè)類（退出的平臺(tái)） 類平臺(tái) 現(xiàn)金流全覆蓋 基本覆蓋 半覆蓋 無覆蓋省級(jí) 地市級(jí) 區(qū)縣級(jí) 鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下（二）運(yùn)營(yíng)情況1、融資人主營(yíng)業(yè)務(wù)情況（1）融資人業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成津南城投是天津市津南區(qū)政府指定的唯一具有特許經(jīng)營(yíng)主體資格的城市建設(shè)投資主體，在天津市津南區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著主力作用，主要承擔(dān)四大業(yè)務(wù)板塊：一是示范小城鎮(zhèn)建設(shè)；二是示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)；

13、三是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地建設(shè)；四是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成情況，如下表所示： 單位：億元主營(yíng)業(yè)務(wù)前2年前1年2015年9月30日營(yíng)業(yè)收入占比營(yíng)業(yè)收入占比營(yíng)業(yè)收入占比示范小城鎮(zhèn) 48.1797.49%96.95%97.18% 示范工業(yè)園區(qū)1.242.51%2.963.05%2.82%民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合計(jì)49.41100%97.06100%100%注：近三年，津南城投的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入絕大部分來源于與津南區(qū)政府簽訂的建設(shè)示范小城鎮(zhèn)項(xiàng)目的回購(gòu)收入，示范工業(yè)園區(qū)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地以及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的業(yè)務(wù)收入則占很少一部分。（2）融資人利潤(rùn)構(gòu)成津南城投毛利潤(rùn)構(gòu)成情況，如下表

14、所示：?jiǎn)挝唬簝|元主營(yíng)業(yè)務(wù)前2年前1年2015年9月30日毛利占比毛利占比毛利占比示范小城鎮(zhèn) 4.7897.95%7.2897.01%97.53% 示范工業(yè)園區(qū)0.102.05%0.222.99%2.47%民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合計(jì)4.88100%7.50100%100% 2、融資人主營(yíng)業(yè)務(wù)情況（1）融資人主營(yíng)業(yè)務(wù)模式津南城投主要承擔(dān)津南區(qū)內(nèi)咸水沽鎮(zhèn)、北閘口鎮(zhèn)、辛莊鎮(zhèn)、八里臺(tái)鎮(zhèn)、雙港鎮(zhèn)、小站鎮(zhèn)、葛沽鎮(zhèn)、雙橋河鎮(zhèn)八個(gè)示范小城鎮(zhèn)以及雙港工業(yè)區(qū)、海河工業(yè)區(qū)、小站工業(yè)區(qū)和八里臺(tái)工業(yè)區(qū)四個(gè)示范工業(yè)區(qū)的建設(shè)任務(wù)，實(shí)際上，津南城投承擔(dān)了津南區(qū)除八里臺(tái)鎮(zhèn)以外的其余七個(gè)小城鎮(zhèn)建設(shè)、四個(gè)示范工業(yè)園區(qū)建

15、設(shè)，即使沒有直接承擔(dān)該項(xiàng)職能，也為示范工業(yè)園區(qū)內(nèi)其它區(qū)域的相關(guān)職能公司承擔(dān)了擔(dān)保。其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來源于承建項(xiàng)目的政府回購(gòu)款。示范小城鎮(zhèn)建設(shè)依據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地管理的決定（國(guó)發(fā)200429號(hào)）和天津市國(guó)土資源和房屋管理局天津市城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤試點(diǎn)管理辦法（津國(guó)土房規(guī)【2009】2號(hào)），以不減耕地為前提，依照天津市、津南區(qū)規(guī)劃目標(biāo)和政策精神，以農(nóng)村宅基地?fù)Q房為切入點(diǎn)，通過整合農(nóng)村集體土地，安置離土農(nóng)民，實(shí)行集體經(jīng)濟(jì)組織改革，建立新型社會(huì)保障體系等一系列措施，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村從原有管理方式向城市化管理方式的轉(zhuǎn)化，在節(jié)約國(guó)家耕地資源的同時(shí)提高人民群眾生活水平。津南城投及其子公司按照上述模式展

16、開示范小城鎮(zhèn)的建設(shè)。津南城投已與津南區(qū)政府簽訂天津市津南區(qū)咸水沽示范小城鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議、天津市津南區(qū)雙河橋示范小城鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議、天津市津南區(qū)小站示范小城鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議及天津市津南區(qū)北閘口示范小城鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議等示范小城鎮(zhèn)的承建及回購(gòu)協(xié)議，上述建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)總投資197.94億元，回購(gòu)資金包括建設(shè)成本、投資款利息及投資收益，其中北閘口、咸水沽示范鎮(zhèn)項(xiàng)目的投資收益率為12%，其余項(xiàng)目的投資收益率為8%，項(xiàng)目回購(gòu)期自2011年起至2017年。經(jīng)初步估算，上述示范鎮(zhèn)項(xiàng)目的總回購(gòu)金額約為238.8億元。2012年，津南城投又與津南區(qū)政府簽訂天津市津南區(qū)雙河橋示范小

17、城鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議等示范鎮(zhèn)建設(shè)回購(gòu)協(xié)議，為未來收入及利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)提供較好的保證。示范小城鎮(zhèn)建設(shè)土地運(yùn)作流程，如下圖所示：示范小城鎮(zhèn)建設(shè)資金運(yùn)作流程，如下圖所示：小站示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)以小站示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)為例，具體說明示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的主要承建任務(wù)，項(xiàng)目回購(gòu)模式。按照建設(shè)創(chuàng)新發(fā)展型、質(zhì)量效益型、資源節(jié)約型、產(chǎn)業(yè)聚集型、全面協(xié)調(diào)型“五型”園區(qū)要求，津南區(qū)大力發(fā)展園區(qū)經(jīng)濟(jì)，積極構(gòu)筑高端高質(zhì)高新化的產(chǎn)業(yè)體系，小站示范工業(yè)區(qū)以航空、電子、汽車零部件配套等高新技術(shù)材料為主要產(chǎn)業(yè)定位。目前，津南城投及其子公司承擔(dān)了津南區(qū)小站示范工業(yè)園區(qū)的開發(fā)建設(shè)。2011年，津南城投已與津南區(qū)政府簽訂天津市津南區(qū)小站

18、示范工業(yè)區(qū)土地整理項(xiàng)目承建及回購(gòu)協(xié)議，項(xiàng)目建設(shè)總投資7.2億元，回購(gòu)資金包括建設(shè)成本、投資款利息及投資收益，投資收益率為8%，項(xiàng)目回購(gòu)期自2013年起至2016年。經(jīng)初步估算，該項(xiàng)目的總回購(gòu)金額約為8.55億元。 （2）融資人行業(yè)地位及優(yōu)勢(shì)津南城投是天津市津南區(qū)政府指定的具有特許經(jīng)營(yíng)主體資格的城市建設(shè)投資主體，在天津市津南區(qū)綜合開發(fā)建設(shè)中發(fā)揮著主力作用。融資人及其子公司負(fù)責(zé)津南區(qū)八個(gè)示范小城鎮(zhèn)（咸水沽鎮(zhèn)、北閘口鎮(zhèn)、辛莊鎮(zhèn)、八里臺(tái)鎮(zhèn)、雙港鎮(zhèn)、小站鎮(zhèn)、葛沽鎮(zhèn)、雙橋河鎮(zhèn)）、四個(gè)示范工業(yè)園區(qū)（雙港工業(yè)區(qū)、海河工業(yè)區(qū)、小站工業(yè)區(qū)和八里臺(tái)工業(yè)區(qū)）、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地以及配套城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是津南區(qū)內(nèi)最

19、大的從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地以及配套城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè)，在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位。津南城投在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位，主要體現(xiàn)在以下優(yōu)勢(shì)：政策支持優(yōu)勢(shì)津南城投得到津南區(qū)政府的全面支持，津南區(qū)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地建設(shè)大部分由其作為投資主體，并享受出資人權(quán)益。天津市和津南區(qū)在充實(shí)資本金、承接基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)以及稅收等多方面給予融資人支持。根據(jù)天津市財(cái)政局下發(fā)的關(guān)于規(guī)范政府性投資公司財(cái)稅政策的意見（津財(cái)綜【2009】61號(hào)）文件的精神，津南城投在企業(yè)所得稅、營(yíng)業(yè)稅、契稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅和印花稅等方面具有不同程度的減免，或?qū)嵭邢日骱蠓祪?yōu)惠政策。

20、稅收制度上的優(yōu)惠將直接增強(qiáng)津南城投的盈利能力，有效提高其償債能力。區(qū)位優(yōu)勢(shì)津南區(qū)西連天津中心城區(qū)，東疊濱海新區(qū)，處于天津“雙城雙港、相向拓展、一軸兩帶、南北生態(tài)”的總體發(fā)展戰(zhàn)略主軸線上，是承接中心城區(qū)城市功能和濱海新區(qū)產(chǎn)業(yè)功能的黃金走廊，在天津城市空間發(fā)展戰(zhàn)略格局中占據(jù)得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。津南區(qū)人民政府所在地咸水沽鎮(zhèn)是天津的衛(wèi)星城鎮(zhèn)之一，距天津市中心區(qū)12公里，距天津港30公里，距天津?yàn)I海國(guó)際機(jī)場(chǎng)20公里，距鐵路天津站27公里，距京津塘高速公路12公里，到北京僅需用1小時(shí)車程。得天獨(dú)厚的地理位置以及京津經(jīng)濟(jì)帶的輻射作用，給融資人提供了優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和巨大的發(fā)展?jié)摿Α：：咏逃龍@區(qū)座落在津南區(qū)轄內(nèi)

21、，教育園區(qū)擁有南開大學(xué)、天津大學(xué)等10余所高等學(xué)校，作為國(guó)家級(jí)高等職業(yè)教育改革實(shí)驗(yàn)區(qū)、教育部直屬高等教育示范區(qū)、天津市科技研發(fā)創(chuàng)新示范區(qū)，海河教育園區(qū)有著深厚的發(fā)展基礎(chǔ)和無窮的發(fā)展?jié)摿?。?guó)家會(huì)展中心建設(shè)位于津南區(qū)，該項(xiàng)目作為商務(wù)部與天津市共建的天津會(huì)展項(xiàng)目，是新形勢(shì)下優(yōu)化我國(guó)會(huì)展業(yè)戰(zhàn)略布局、打造全球會(huì)展業(yè)新高地的重要平臺(tái)，以內(nèi)外貿(mào)易結(jié)合、進(jìn)出口結(jié)合、服務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易結(jié)合的模式，立足于我國(guó)北方、輻射東北亞、面向全世界，具有持續(xù)領(lǐng)先能力的大型國(guó)際一流會(huì)展綜合體。行業(yè)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)津南城投及其子公司負(fù)責(zé)津南區(qū)八個(gè)示范小城鎮(zhèn)、四個(gè)示范工業(yè)園區(qū)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地以及配套的道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)。

22、津南城投作為津南區(qū)綜合開發(fā)最大的投資建設(shè)主體，實(shí)力雄厚，在津南區(qū)處于行業(yè)主導(dǎo)地位。在未來，津南城投將抓住津南區(qū)推進(jìn)示范小城鎮(zhèn)和示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的機(jī)遇，進(jìn)一步做強(qiáng)做大。產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)津南區(qū)將做精第一產(chǎn)業(yè)、做強(qiáng)第二產(chǎn)業(yè)、做優(yōu)第三產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展電子信息、機(jī)械裝備制造、現(xiàn)代冶金、教育、旅游和都市型設(shè)施農(nóng)業(yè)。天津市工業(yè)布局規(guī)劃把津南區(qū)列入“以硅、光、人工智能三大領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)的IT三角”重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域，促進(jìn)了高端、高質(zhì)、高新產(chǎn)業(yè)在津南快速集聚。津南區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)將有力推動(dòng)各示范工業(yè)園區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地的建設(shè)，進(jìn)而為津南城投提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。融資渠道優(yōu)勢(shì)截至2015年12月，津南城投及其子公司獲得中國(guó)

23、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家開發(fā)銀行和中國(guó)工商銀行等多家金融機(jī)構(gòu)的授信額度共計(jì)128.70億元，尚未使用的額度為11.36億元。津南城投在各大銀行的資信情況良好，與政策性銀行及大型商業(yè)銀行一直保持長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，獲得各銀行較高的授信額度，融資渠道通暢，為企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)和償債能力提供了保障。（三）財(cái)務(wù)分析1、公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)情況中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2012年、2013年和2014年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，2015年9月份財(cái)務(wù)報(bào)表未審計(jì)，財(cái)務(wù)報(bào)表類型為合并，出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，如下表所示：年份報(bào)表類型審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)意見2012年合并中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)無保留意見2013年合并中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師

24、事務(wù)所審計(jì)無保留意見2014年合并中勤萬(wàn)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)無保留意見2、公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表情況單位：億元2012年末前3年2013年末前2年變化率2014年末前1年變化率2015年.09月末資產(chǎn)總計(jì)510.36 600.36 17.63%838.33 39.64%915.60 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)442.11 534.83 20.97%747.08 39.69%823.10 貨幣資金46.72 63.19 35.25%101.79 61.09%83.21 交易性金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00 應(yīng)收票據(jù)0.00 0.00 0.00%0.00%0.00 應(yīng)收賬款64.04 79.25 23.75%1

25、58.46 99.95%195.13 預(yù)付款項(xiàng)37.16 25.86 -30.41%43.02 66.36%44.96 其他應(yīng)收款62.47 63.54 1.71%58.95 -7.22%89.51 存貨231.72 262.47 13.27%384.76 46.59%410.28 其他流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00 可供出售金融資產(chǎn)0.00%0.00%0.00 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-3.99%39.25%92.50 長(zhǎng)期股權(quán)投資3.03 12.41 309.57%17.57 41.58%17.30 投資性房地產(chǎn)0.00%0.00%0.00 固定資產(chǎn)3.51 12.71 262.11%27.6

26、4 117.47%27.94 在建工程13.66 5.52 -59.59%6.46 17.03%7.03 無形資產(chǎn)-27.40%13.41%40.23 負(fù)債合計(jì)315.61 382.97 21.34%604.06 57.73%665.61 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)150.35 176.54 17.42%270.71 53.34%193.43 短期借款0.80 6.54 717.50%10.63 62.54%1.28 應(yīng)付票據(jù)0.00%0.00%5.50 應(yīng)付賬款22.05 24.05 9.07%36.54 51.93%30.84 預(yù)收款項(xiàng)0.02 0.03 50.00%0.00%0.05 其他應(yīng)付款96.

27、14 98.27 2.22%138.99 41.44%137.32 一年內(nèi)到期的非流 動(dòng)負(fù)債50.60%75.88%32.37 其他流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%0.00 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)24.91%61.48%472.18 長(zhǎng)期借款110.73 140.33 26.73%223.01 58.92%310.72 應(yīng)付債券15.00 15.00 0.00%220.00%66.00 長(zhǎng)期應(yīng)付款5.40 18.57 243.89%-1.40%42.13 其他非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%3.65 剛性負(fù)債合計(jì)39.27%68.12%458.00 所有者權(quán)益合計(jì)194.75 217.40 11.63%23

28、4.26 7.76%249.99 實(shí)收資本(或股本)44.77 44.77 0.00%0.00%44.77 資本公積金8.50%5.38%165.64 未分配利潤(rùn)2.68%-4.24%6.88 營(yíng)業(yè)總收入43.12 49.41 14.59%97.06 96.44% 營(yíng)業(yè)成本38.99 44.53 14.21%101.12% 營(yíng)業(yè)稅金及附加-8.61%96.38%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)90.99%-1.89% 銷售費(fèi)用200.00%37.50% 管理費(fèi)用5.45%94.83% 財(cái)務(wù)費(fèi)用1475.00%26.19% 資產(chǎn)減值損失0.00%0.00%其他經(jīng)營(yíng)收益0.00%0.00% 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益0.00

29、%0.00%0.00 投資凈收益-66.67%-66.67% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-88.10%-1880.00% 加：營(yíng)業(yè)外收入1066.67%-97.14% 減：營(yíng)業(yè)外支出1300.00%-85.71%利潤(rùn)總額13.59%-4.82%凈利潤(rùn)11.65%-2.66%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)8.85%-24.66%105.18 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-64.15 -52.27 -18.52%-56.45 8.00%-55.78 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-6.26 -14.14 125.88%-12.04 -14.85%-11.70 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~77.87 82.60 6.07%87.33

30、5.73%60.03 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額117.02%16.43%-7.45 負(fù)債率61.84%63.79%3.15%72.06%12.96%72.70%流動(dòng)比2.94 3.03 3.03%2.76 -8.91%4.26 速動(dòng)比1.40 1.54 10.25%1.34 -13.25%2.13 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.67 0.69 2.42%0.82 18.41%0.23 存貨周轉(zhuǎn)率0.17 0.18 7.10%0.28 53.57%0.06 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率2.57%4.29%66.68%2.14%-50.05%5.83%凈利潤(rùn)率10.95%10.67%-2.56%5.29%-50.45%7.

31、28% 3、財(cái)務(wù)報(bào)表分析截至2014年12月31日，融資人總資產(chǎn)為838.33億元，負(fù)債總額為604.06億元，所有者權(quán)益為234.26億元。2014年度融資人實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入97.06億元，利潤(rùn)總額5.33億元。（1）資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成（請(qǐng)將2014年和2012年位置進(jìn)行顛倒）單位：億元項(xiàng)目2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日總資產(chǎn)其中：流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn)總負(fù)債其中：流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率72.06%63.79%61.84%2012-2014年（請(qǐng)?zhí)鎿Q所有）近三年，隨著津南區(qū)政府對(duì)區(qū)內(nèi)平臺(tái)的整合以及津南城投各項(xiàng)業(yè)務(wù)投入的不斷累積，津南城投的資產(chǎn)規(guī)

32、模迅速擴(kuò)大。2010年7月以來，津南區(qū)政府將區(qū)內(nèi)各鎮(zhèn)負(fù)責(zé)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)及津南區(qū)建委所屬的公司逐步整合為津南城投子公司，導(dǎo)致津南城投資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模逐年增長(zhǎng)。同時(shí)，在津南區(qū)政府的大力支持下，津南城投對(duì)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)的持續(xù)規(guī)模性投入， 致使資產(chǎn)一直保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。津南城投的資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，2012年末、2013年末和2014年末，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)的比例分別為86.63%、89.08%和89.12%，主要是由于貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨規(guī)模較大。2014年末，上述四類資產(chǎn)分別占總資產(chǎn)的12.14%、18.90%、7.03%和45.90%。津南城投負(fù)責(zé)示范小城

33、鎮(zhèn)、示范工業(yè)區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地建設(shè)，項(xiàng)目眾多，投資規(guī)模較大，需保持較大規(guī)模的貨幣資金維持項(xiàng)目運(yùn)作。津南城投在核算開發(fā)成本時(shí)，以示范小城鎮(zhèn)或示范工業(yè)園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目為核算對(duì)象，分別核算開發(fā)成本，項(xiàng)目未完工時(shí)，按單個(gè)項(xiàng)目歸集所發(fā)生的實(shí)際成本，計(jì)入存貨，期末對(duì)已實(shí)際發(fā)生的未報(bào)賬的開發(fā)成本由項(xiàng)目部統(tǒng)計(jì)報(bào)財(cái)務(wù)部門進(jìn)行開發(fā)成本暫估，在項(xiàng)目完工確認(rèn)收入時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)開發(fā)成本，因此，存貨期末余額為未完工工程項(xiàng)目實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)成本。由于津南城投在建工程項(xiàng)目眾多，導(dǎo)致存貨規(guī)模較大。近三年，津南城投負(fù)債結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，其中，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債的比例呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)。近三年，津南城投流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債比例分別為47.64%、

34、46.10%和44.71%。津南城投長(zhǎng)期負(fù)債比重基本穩(wěn)定在50%左右。同時(shí)，近三年，津南城投在負(fù)債總額大幅增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率水平保持穩(wěn)定水平，分別為61.84%、63.79%和72.06%，主要為股東增資及政府性投入導(dǎo)致的所有者權(quán)益增加所致。（2）營(yíng)運(yùn)能力分析（同上）單位：億元項(xiàng)目2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日存貨總資產(chǎn)項(xiàng)目2014年度2013年度2012年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.58%8.23%8.45%近三年，從營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)值來看，津南城投的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力仍處于較低水平，主要原因在于津南城投承擔(dān)著示范小城鎮(zhèn)、示范

35、工業(yè)園區(qū)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)示范基地建設(shè)的重任，在建工程項(xiàng)目較多，導(dǎo)致以開發(fā)成本為主的存貨規(guī)模維持較高水平，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，并且由于存貨和資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)較快，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)。（3）盈利能力分析（同上）單位：億元項(xiàng)目2014年度2013年度2012年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本補(bǔ)貼收入利潤(rùn)總額主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率2.14%4.29%2.57%凈資產(chǎn)收益率2.19%2.42%2.42%總資產(chǎn)收益率0.61%0.88%0.92%2012-2014年近三年，津南城投主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為43.12億元和49.41億元和97.06億元。2012年，津南城投對(duì)示范鎮(zhèn)項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展迅速，并根據(jù)與

36、津南區(qū)政府簽訂的回購(gòu)協(xié)議，確認(rèn)回購(gòu)收入累計(jì)為42.0億元。2013年，津南城投實(shí)現(xiàn)示范鎮(zhèn)項(xiàng)目回購(gòu)收入為48.17億元。2014年，津南城投實(shí)現(xiàn)示范鎮(zhèn)項(xiàng)目回購(gòu)收入為94.10億元。近三年，津南城投實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額分別為4.93億元、5.60億元和5.33億元，自從2010年津南區(qū)政府進(jìn)行投融資平臺(tái)整合之后，公司的利潤(rùn)來源主要為土地出讓收益的返還及示范鎮(zhèn)、示范工業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目的回購(gòu)收益。預(yù)計(jì)未來隨著津南城投業(yè)務(wù)規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重將呈上升趨勢(shì)，津南城投對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼的依賴正逐步減弱。近三年，津南城投主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率分別為2.57%、4.29%和2.14%，凈資產(chǎn)收益率分別為2.42%

37、、2.42%和2.19%，總資產(chǎn)收益率分別為0.92%、0.88%和0.61%。津南城投的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，主要是由于總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模大幅提高所致。（4）償債能力分析單位：億元項(xiàng)目2014年度2013年度2012年度總資產(chǎn)總負(fù)債所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率72.06%63.79%61.84%近三年，津南城投負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)迅速。自2010年起，津南區(qū)示范小城鎮(zhèn)及示范工業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目逐步展開，津南城投承擔(dān)的投融資責(zé)任日益加大，負(fù)債規(guī)模明顯增長(zhǎng)。2012年，津南城投總負(fù)債為315.61億元，主要負(fù)債增長(zhǎng)點(diǎn)為一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款和專項(xiàng)應(yīng)付款。2013年

38、，津南城投總負(fù)債為382.97億元，主要負(fù)債增長(zhǎng)點(diǎn)為一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期借款和專項(xiàng)應(yīng)付款。其中，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款較2012年增長(zhǎng)14.74億元，長(zhǎng)期借款較2012年增長(zhǎng)29.60億元，專項(xiàng)應(yīng)付款較2012年增長(zhǎng)13.17億元。2014年，津南城投總負(fù)債為604.06億元，較2013年有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為57.73%，主要負(fù)債增長(zhǎng)點(diǎn)為應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款、短期借款、長(zhǎng)期借款和專項(xiàng)應(yīng)付款。盡管津南城投負(fù)債規(guī)模大幅增加，但由于整合的全資子公司及政府注入資產(chǎn)，也帶來凈資產(chǎn)規(guī)模增加。2012年末，津南城投資產(chǎn)負(fù)債率為61.84%，2012 年末，津南城投資產(chǎn)負(fù)債率小幅增長(zhǎng)至63.

39、79%，2014年末，津南城投資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)至72.06%。津南城投主要從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)等建設(shè)，貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨的規(guī)模較大。2012年末、2013年末2014年末，津南城投流動(dòng)比率分別為2.94、3.03和2.76，速動(dòng)比率分別為1.40、1.54和1.34，在行業(yè)內(nèi)均處于較高的水平，顯示津南城投短期償債能力較強(qiáng)。（5）現(xiàn)金流量分析單位：億元項(xiàng)目2014年度2013年度2012年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出流量?jī)纛~投資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金流入投資現(xiàn)金流出流量?jī)纛~籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資現(xiàn)金流入籌資現(xiàn)金流出流量?jī)纛~現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值近三年，津南城投經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

40、流量?jī)纛~分別為-64.15億元、-52.27億元和-56.45億元。近年來，津南城投從事示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)等的建設(shè)，多個(gè)項(xiàng)目均處于建設(shè)初期，投資規(guī)模較大，特別是2010年津南區(qū)的平臺(tái)公司整合后，津南城投從事多個(gè)示范小城鎮(zhèn)、示范工業(yè)園區(qū)的建設(shè)，在建工程項(xiàng)目較多，導(dǎo)致近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。隨著津南城投在建工程項(xiàng)目的陸續(xù)完工和項(xiàng)目平衡地塊土地出讓的完成，津南城投經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流將會(huì)逐步轉(zhuǎn)好。近三年，津南城投投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為、-6.26億元、-14.14億元和-12.04億元。近三年，津南城投投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，主要是由于投資子公司導(dǎo)致投資所支付的現(xiàn)金規(guī)模較大。近三年，津

41、南城投籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為77.87億元、82.60億元和87.33億元，融資能力較強(qiáng)。近三年，津南城投籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入規(guī)模逐年大幅增加，主要是由于津南城投及其子公司為滿足工程項(xiàng)目投資需求，大幅增加長(zhǎng)期借款，導(dǎo)致取得借款收到的現(xiàn)金增加所致。預(yù)計(jì)未來津南城投仍將保持較大規(guī)模的籌資力度?？傮w來看，津南城投2012年-2014年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值分別為7.46億元、16.19億元和18.85億元，表明現(xiàn)金流充足。近年來，津南城投經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出規(guī)模較大，資金需求量大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入不能完全滿足資金需求，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出和投資活動(dòng)需依靠外部融資支撐，尤其是債務(wù)融資。隨著津南城投在建工程項(xiàng)

42、目完工和平衡地塊完成出讓，津南城投經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量將得到改善，其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)將更加合理。（四）融資人在各銀行表內(nèi)外總授信情況（含我行）通過2015年12月21日對(duì)企業(yè)征信的查詢，企業(yè)征信情況良好，無不良負(fù)債、欠息、墊款、剝離等記錄，顯示貸款總額為117.34億元，保理、貿(mào)易融資、票據(jù)貼現(xiàn)、銀行承兌匯票、信用證、保函以及資產(chǎn)保全剝離余額均為零，對(duì)外擔(dān)保均為保證擔(dān)保，金額為2,700,634萬(wàn)元,實(shí)際有效擔(dān)保余額為2,080,455萬(wàn)元，被擔(dān)保包括保證和質(zhì)押，保證金額為290,000萬(wàn)元，保證人為天津鑫泰鼑實(shí)投資發(fā)展有限公司和天津市萬(wàn)泉實(shí)益投資發(fā)展有限公司，質(zhì)押金額為923,704萬(wàn)元，質(zhì)押人為天

43、津津南城市建設(shè)投資有限公司。 截至止2015年11月30日，津南城投外部融資情況，如下表所示： 單位：億元融資來源融資品種融資額度融資余額額度起止期限擔(dān)保方式銀行融資興業(yè)銀行委托貸款-農(nóng)發(fā)行長(zhǎng)期授信質(zhì)押應(yīng)收賬款質(zhì)押長(zhǎng)期授信質(zhì)押應(yīng)收賬款質(zhì)押小計(jì)-農(nóng)發(fā)行長(zhǎng)期授信質(zhì)押應(yīng)收賬款質(zhì)押浙商銀行津南支行長(zhǎng)期授信保證保證人：天津鑫泰鼑實(shí)投資發(fā)展有限公司渤海銀行津南支行長(zhǎng)期授信保證保證人：天津鑫泰鼑實(shí)投資發(fā)展有限公司 長(zhǎng)期授信保證保證人：天津鑫泰鼑實(shí)投資發(fā)展有限公司 小計(jì)8.00-國(guó)開行長(zhǎng)期授信質(zhì)押應(yīng)收賬款質(zhì)押信托北方信托信托保證保證人：天津鑫泰鼎實(shí)投資發(fā)展有限公司浙商-渤海國(guó)際信托有限公司信托保證保證人：天津

44、鑫泰鼎實(shí)投資發(fā)展有限公司渤海銀行長(zhǎng)安信托信托保證保證人：天津萬(wàn)泉實(shí)益投資發(fā)展有限公司信托保證保證人：天津萬(wàn)泉實(shí)益投資發(fā)展有限公司小計(jì)-浦發(fā)銀行浦嘉支行信托-信托-信托-小計(jì)-渤海銀行津南支行信托5.005.002015.4.28-2017.4.28-合計(jì)- 截至止2015年11月30日，津南城投公司債券發(fā)行情況，如下表所示： 單位：億元債券名稱發(fā)行規(guī)模發(fā)行日期期限票面利率擔(dān)保2012年津南城投公司債券2012年6月18日-2019年6月18日7年6.95%信用2014年津南城投公司債券2014年6月3日-2021年6月3日7年6.50%保證保證人：中合中小企業(yè)融資擔(dān)保股份有限公司合計(jì)-（五）與

45、我行合作情況融資人天津津南城市建設(shè)投資有限公司為我行新增客戶，無批復(fù)、貸后管理、額度使用情況。（六）融資人評(píng)級(jí)情況天津津南城市建設(shè)投資有限公司在我行評(píng)級(jí)為新AA，2015年6月25日，東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司給予津南城投的主體信用等級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。（七）當(dāng)?shù)刎?cái)政收入及政府負(fù)債情況 天津市津南區(qū)地方政府債務(wù)余額及綜合財(cái)力統(tǒng)計(jì)表，如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元地方債務(wù)（截至2014年12月31日）金額地方財(cái)力（截至2014年12月31日）金額（一）直接債務(wù)余額（一）地方本級(jí)一般預(yù)算收入753,7991、外國(guó)政府貸款1、稅收收入458,9592、國(guó)際金融組織貸款2、非稅收入294,840（1）世

46、界銀行貸款（二）轉(zhuǎn)移支付和稅收返還收入138,592（2）亞洲開發(fā)銀行貸款1、一般性轉(zhuǎn)移支付收入105,485（3）國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)貸款2、專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付收入16,358（4）其他國(guó)際金融組織貸款3、稅收返還收入16,7493、國(guó)債轉(zhuǎn)貸資金（三）國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入687,8274、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)借款1、土地出讓金收入656,1635、解決地方金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)借款2、補(bǔ)繳的土地價(jià)款2386、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款182,8503、劃撥土地收入（1）政府直接貸款148,8504、教育資金收入9,698（2）由財(cái)政承擔(dān)償還責(zé)任的融資平臺(tái)公司借款34,0005、農(nóng)田水利建設(shè)資金收入9,6987、債券融資6、繳

47、納新增建設(shè)用地土地有償使用費(fèi)-7,890（1）中央代發(fā)地方政府債券7、其他土地出讓收入19,920（2）融資平臺(tái)借款（四）預(yù)算外財(cái)政專戶收入4,4408、糧食企業(yè)虧損掛賬（五）其他1,286,1739、向單位、個(gè)人借款1、其他政府性基金收入38,20610、拖欠工資和工程款2、政府性基金上級(jí)補(bǔ)助收入3,55611、其他3、公共財(cái)政調(diào)入資金139,011（二）擔(dān)保債務(wù)余額4、歷年未動(dòng)用公共財(cái)政預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金823,0001、政府擔(dān)保的外國(guó)政府貸款5、上年結(jié)余282,4002、政府擔(dān)保的國(guó)際金融組織貸款（1）公共財(cái)政80,0023、政府擔(dān)保的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款（2）政府性基金198,7494、政府

48、擔(dān)保的融資平臺(tái)債券融資（3）預(yù)算外3,6495、政府擔(dān)保向單位、個(gè)人借款（六）上解上級(jí)支出14,3676、其他地方政府債務(wù)余額=（一）+（二）*50%地方綜合財(cái)力=（一）+（二）+（三）+（四）+（五）-（六）2,856,464債務(wù)率=（地方政府債務(wù)余額/地方綜合財(cái)力）*100%18.56% 2012年-2014年天津市津南區(qū)財(cái)政財(cái)力情況，如下表所示：編號(hào)科目2012年2013年2014年1一般預(yù)算收入575,380698,154753,7992基金收入453,881515,231726,0333上級(jí)補(bǔ)助收入153,224144,679142,1484財(cái)政專戶收入5,2374,8884,440

49、5=1+2+3+4地方可控財(cái)力1,187,7221,362,9521,626,4206=7+8+9財(cái)政總支出971,5451,169,6031,345,0007一般預(yù)算支出433,128546,974729,8568基金支出529,821618,749612,1299財(cái)政專戶支出8,5963,8803,01510=5-6財(cái)政當(dāng)年結(jié)余216,177193,349281,420 截至止2015年9月30日，天津市十八區(qū)縣財(cái)政收入完成情況，如下表所示：?jiǎn)挝唬簝|元區(qū)縣名稱三級(jí)財(cái)政收入財(cái)政收入排名增幅%增幅排名區(qū)級(jí)公共財(cái)政預(yù)算收入財(cái)政收入排名增幅%增幅排名河西區(qū)232.96 19.8 562.03 621.2 1西青區(qū)224.19 215.4 290.81 116.0 9武清區(qū)200.38 3-27.0 1786.43 216.5 8東麗區(qū)144.82 41.1 1076.21 312.0 14津南區(qū)135.13 5-15.4 1670.25 414.3 12和平區(qū)113.36 612.3 365.67 518.2 5北辰區(qū)105.24