金融基礎(chǔ)招商培訓(xùn)

1、主講：黃秋文大宗商品交易 現(xiàn)貨（Actuals）亦稱實(shí)物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在近期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱。現(xiàn)貨實(shí)貨。商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進(jìn)行實(shí)際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進(jìn)行交易時，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實(shí)上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實(shí)際意義上的現(xiàn)貨交割?，F(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進(jìn)行交易的一般商品。成交時賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項下的交易商品相對?，F(xiàn)貨交易特征

2、（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。 （二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會。 （三）對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。 （四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險的目的。 （五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。

3、（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機(jī)動靈活。市商制交易（OTC)的特點(diǎn) 是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。 通過做市制度來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。 通過買賣報價的適當(dāng)差額(點(diǎn)差）來補(bǔ)償所提供服務(wù)的成本費(fèi)用，并實(shí)現(xiàn)一定的利潤。撮合制交易市商制交易市商交易主要特點(diǎn) 1.杠桿交易 2.點(diǎn)差制度 3.雙向交易 4

4、.T+0即時交易制度 5.24小時交易制度 6.經(jīng)紀(jì)類會員和綜合類會員 7.特會制度 8.交割制度關(guān)于外匯外匯簡單意義上來說，就是外國的貨幣，我們常說的炒外匯賺取的是外匯匯率的差價，都是以貨幣對形式出現(xiàn)的，比如歐元兌換美元等等。美元、英鎊、歐元、瑞士法郎、日元、加元、澳元等保險民間集資房產(chǎn)基金國債股票期貨現(xiàn)貨和外匯風(fēng)險性低高受市場影響低較低高高中(風(fēng)險可控)回報性低中受市場影響中較低中較高高高(根據(jù)不同風(fēng)險承受能力決定回報)資金流動性弱弱弱較弱弱高強(qiáng)強(qiáng)保值性中低強(qiáng)低弱弱低強(qiáng)成本按實(shí)際險種100%100%/30-70%100%100%100%5-20%2-5%時間固定固定2-3年封閉有時間限制至

5、少一年有時間限制有時間限制24小時交易操作方式按實(shí)際險種約定手續(xù)費(fèi),稅繁多開/封閉固定單向操作雙向雙向操作投投 資資 分分 析析常用專業(yè)名詞解釋： 是指在買賣業(yè)務(wù)中，市場參與者不需對所交易的黃金白銀進(jìn)行全額資金劃撥，只需按照交易總額支付一定比例的價款，作為實(shí)物交割時的履約保證。 又稱白銀現(xiàn)貨延期交易，延期交易是以保證金交易方式進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割。 每天開盤后第一筆交易成交價格 是收盤前多筆或離收盤前的某個時間段的所有交易的加權(quán)平均價，不能簡單地理解為當(dāng)天最后一筆交易的價格。收盤價是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn)，也是下一個交易日開盤價的依據(jù)。 當(dāng)天成交的最高價格。 當(dāng)天成

6、交的最低價格 從個人賬戶向自己的平臺賬戶轉(zhuǎn)入資金。 從個人的平臺賬戶向個人賬戶轉(zhuǎn)出資金。 投資者根據(jù)自己的判斷，自主選擇做多或做空，只要判斷正確，漲跌都有盈利空間。 投資者預(yù)期價格上漲，以保證金抵押的形式低價位買入，持倉待漲，等白銀價上漲后賣出平倉，賺取差價的交易行為和過程。（看漲） 投資者預(yù)期價格下跌，以保證金抵押的形式，高價位向交易所借出白銀先賣出，等到價格下跌后買入白銀平倉，賺取差價的交易行為和過程。（看跌） 新買入或新賣出一定數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)合約。 交易者通過筆數(shù)相等、方向相反的交易來對沖原來持有的合約的過程 建倉之后手中就持有頭寸，這就叫持倉。指建倉后還沒有平倉的合約 建倉后又開建的同樣數(shù)

7、量的反向合約的交易行為。 持有的未平倉合約的數(shù)量。 所有過夜的持倉需交付一定的倉息，將按國際銀行慣例來進(jìn)行收取，并在下一工作日反映在客戶的交易帳戶中。 投資者持倉過夜所產(chǎn)生的費(fèi)用，按自然日計算。 反映成交的數(shù)量。單位為手，按買賣雙邊總和計算。 以即時價格成交的合約。 行話也稱“掛單”，即掛個與市場價格有一定距離的單子。買單必須低于市價，賣單必須高于市價。掛單就是指定價位預(yù)定交易，比現(xiàn)在的價位更低想買或是比現(xiàn)在的價位更高想賣，進(jìn)行的預(yù)定交易；或者是將手中持有的交易單，按指定價位平倉，完成一次交易的操作方法。限價單的有效期可選擇“當(dāng)天有效”或“本周有效”。 一般指做市商賣出，客戶買入交易品種的報價

8、。但天通銀的賣出價設(shè)定為客戶實(shí)際的賣出價格。 一般由客戶賣出，做市商買入交易品種的報價。但天通銀的買入價設(shè)定為客戶實(shí)際的買入價格。 賣出價和買入價之間的價格差額，由做市商收取。 市場價格持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，價格可能下跌。市場價格持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，價格可能下跌。 市場價格持續(xù)下跌到一定低點(diǎn)，賣方力量基本用盡，價格可能回升。市場價格持續(xù)下跌到一定低點(diǎn)，賣方力量基本用盡，價格可能回升。 對于空頭有利，能使白銀價格下降的各種信息、因素和政策。對于空頭有利，能使白銀價格下降的各種信息、因素和政策。 對于多頭有利，能使白銀價格上漲的各種信息、因素和政策。對于多頭有利，

9、能使白銀價格上漲的各種信息、因素和政策。 計算未平倉位的盈虧后的實(shí)際余額，會隨倉位的盈虧有所變動。計算未平倉位的盈虧后的實(shí)際余額，會隨倉位的盈虧有所變動。 客戶在建倉后，為了防止判斷失誤造成無法接受的損失，預(yù)先在可以接受的客戶在建倉后，為了防止判斷失誤造成無法接受的損失，預(yù)先在可以接受的損失處設(shè)定止損位，即反向的委托掛單。一旦判斷失誤，系統(tǒng)在預(yù)設(shè)價位自動平損失處設(shè)定止損位，即反向的委托掛單。一旦判斷失誤，系統(tǒng)在預(yù)設(shè)價位自動平倉，把損失固定在一定的范圍內(nèi)，防止深度套牢。倉，把損失固定在一定的范圍內(nèi)，防止深度套牢。 指客戶建倉后，出現(xiàn)盈利，為了使盈利進(jìn)一步的擴(kuò)大，同時防止因價格的回升指客戶建倉后，

10、出現(xiàn)盈利，為了使盈利進(jìn)一步的擴(kuò)大，同時防止因價格的回升或回降使自己的交易單的盈利化為烏有，進(jìn)而出現(xiàn)虧損，因而在預(yù)期可以接受的或回降使自己的交易單的盈利化為烏有，進(jìn)而出現(xiàn)虧損，因而在預(yù)期可以接受的價位設(shè)定止盈價位，即反向的委托掛單，確保最小的盈利或確保交易單避免出現(xiàn)價位設(shè)定止盈價位，即反向的委托掛單，確保最小的盈利或確保交易單避免出現(xiàn)虧損。（見好就收）虧損。（見好就收） 即投資者權(quán)益=占用保證金+可用保證金的總額+/-浮動盈虧+/-遞延費(fèi)或倉息（在持倉過夜的情況下） 凈值/履約保證金*100%。比值越小，風(fēng)險越大。比值越大，風(fēng)險越小。不同的交易所和銀行對風(fēng)險率有不同的規(guī)定，一旦客戶賬戶達(dá)到風(fēng)險警

11、戒線而又未及時追加保證金的話，系統(tǒng)將自動強(qiáng)制平倉。 一旦客戶持倉，而賬戶中的可用保證金下降到交易所或銀行規(guī)定最低標(biāo)準(zhǔn)，而客戶沒有及時追加、補(bǔ)足保證金的情況下，操作系統(tǒng)就會自動全部或部分強(qiáng)制平掉客戶賬戶的倉位，使客戶保證金比例達(dá)到應(yīng)有的要求?？蛻舯粡?qiáng)制平倉又稱“爆倉”。 建倉后，交易所按交易規(guī)則在投資者賬戶上凍結(jié)的押金，這部分資金在合約沒有平倉之前，一直處于凍結(jié)狀態(tài)，平倉后釋放。 占用保證金=當(dāng)日結(jié)算價*當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量*交易保證金比例 是買賣雙方確保履約的一種財力擔(dān)保. 市場的交易者在進(jìn)行交易時必須存入一定數(shù)額的履約保證金,保證金數(shù)額由提供合約交易的交易所制定。 指按持倉合約的初始成交

12、價與當(dāng)日結(jié)算價計算的潛在盈虧，是未實(shí)現(xiàn)的盈虧。 建倉后，賬戶中沒有凍結(jié)的、可以使用的資金，用于應(yīng)對市場價格的一時波動造成的浮動盈虧和手續(xù)費(fèi)、倉息等費(fèi)用的扣除。 指證券市場買賣雙方達(dá)成價格一致后完成的證券買賣。 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貸款和其他有關(guān)款項進(jìn)行的計算、劃撥。包括交易所對會員的結(jié)算和經(jīng)紀(jì)公司會員對其客戶的結(jié)算，其計算結(jié)果將被計入客戶的保證金賬戶。 也稱為“逐日盯市”，是指結(jié)算部門在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價對交易者結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少保證金。如果交易者的保證金余

13、額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。 是指客戶交易結(jié)算資金交由銀行存管，由存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，負(fù)責(zé)客 也稱為合約規(guī)模，是指在交易所交易的每手白銀合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量。戶資金的存取與資金交收，交易操作保持不變。 指在交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值，在交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。 指合約中規(guī)定的在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。 是當(dāng)日價格上漲的上限，由合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成。 是當(dāng)日價格下跌的下限，由合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅構(gòu)成。 是影響黃金

14、白銀價格的第二層級因素，若國際經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定并發(fā)展良好，刺激短期資本流向收益較高的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資或虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的市場投資，流入黃金白銀市場的短期資本下降，黃金白銀價格呈下降趨勢。若國際經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定或出現(xiàn)危機(jī)預(yù)測，則刺激短期資本流入黃金白銀市場，價格則呈上升趨勢。而美國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)增長率、物價、就業(yè)等情況，對黃金白銀價格產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 頭寸（position）也稱為“頭襯”就是款項的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項，就稱為“多頭寸”，如果付出款項大于收入款項，就稱為“缺頭寸”。對預(yù)計這一類頭寸的多與少的行為稱為軋頭寸。到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項的行為稱為

15、“調(diào)頭寸”。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為“頭寸松”，如果資金需求量大于閑置量時就稱為“頭寸緊”。金融相關(guān)日數(shù)據(jù)EIA crude oil inventories（excluding the Strategic Petroleum Reserve）由美國能源信息署【（Energy Information Administration）簡稱EIA，隸屬美國能源部，屬官方機(jī)構(gòu)】統(tǒng)計公布（該數(shù)據(jù)不包括戰(zhàn)略石油儲備）?，F(xiàn)貨原油市場的交易員和國際權(quán)威的能源咨詢機(jī)構(gòu)都是采用EIA的庫存數(shù)據(jù)1 。該數(shù)據(jù)每周公布一次【周三22：30（冬令時23：30）公布】，此數(shù)據(jù)主要顯示了美國當(dāng)周原油庫存數(shù)量，對于瀝青及原油提煉品（燃油、柴油等）有較大影響。油市，匯市以及貴金屬市場都會造成一定的影響，投資者需密切關(guān)注。初請失業(yè)金人數(shù)反映的是美國各州失業(yè)救助機(jī)構(gòu)前排隊申領(lǐng)失業(yè)保險金的人的多少，首次申領(lǐng)或持續(xù)申領(lǐng)的人數(shù)也同樣重要。該