銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

1、1銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介2 目目 錄錄 產(chǎn)品要點(diǎn)產(chǎn)品要點(diǎn) 初評(píng)工作介紹初評(píng)工作介紹 工作建議工作建議 操作流程操作流程 出臺(tái)背景出臺(tái)背景3第一部分第一部分 出臺(tái)背景出臺(tái)背景4出臺(tái)背景出臺(tái)背景u 源于市場(chǎng)需求u 符合市場(chǎng)規(guī)律u 契合國(guó)家宏觀戰(zhàn)略、方針政策5出臺(tái)背景出臺(tái)背景 源于市場(chǎng)需求發(fā)行方：中小企業(yè)的戰(zhàn)略強(qiáng)勢(shì) VS 融資弱位提供超過(guò)60%GDP、超過(guò)50%稅收、將近70%出口貿(mào)易額及80%左右城鎮(zhèn)就業(yè)崗位銀行貸款融資額不到貸款總量20%、直接債務(wù)融資不及市場(chǎng)存量萬(wàn)分之二“強(qiáng)勢(shì)”與“弱位”的矛盾在金融危機(jī)后更加凸顯，中小企業(yè)發(fā)展更

2、加困難 * 企業(yè)融資路徑選擇： 股權(quán)融資 or 債權(quán)融資 直接債務(wù)融資 or 間接債務(wù)融資 銀行間市場(chǎng) or 交易所市場(chǎng) or 私募債券融資投資方 * 經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，銀行間市場(chǎng)中證券公司、私募股權(quán)基金等風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者已經(jīng)成長(zhǎng)起來(lái)，具有一定的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益產(chǎn)品投資需求6出臺(tái)背景出臺(tái)背景 符合市場(chǎng)規(guī)律中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn) 試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)單體發(fā)行債務(wù)融資工具規(guī)模較小、信用級(jí)別低，導(dǎo)致投資者認(rèn)可度差，發(fā)行后二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性低，有效利用直接債務(wù)融資存在一定難度，需要進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)信用增進(jìn)等方式促進(jìn)中小企業(yè)直接債務(wù)融資市場(chǎng)發(fā)展。銀行間市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有待完善 * 發(fā)行主體單一，主要為高

3、信用級(jí)別的企業(yè) * 投資者結(jié)構(gòu)單一，以商業(yè)銀行等風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者為主 * 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，基本為高信用評(píng)級(jí)的純債產(chǎn)品7出臺(tái)背景出臺(tái)背景 契合國(guó)家宏觀戰(zhàn)略、方針政策近年來(lái)，國(guó)家采取了一系列政策措施為中小企業(yè)融資營(yíng)造有利的外部環(huán)境 * 2003年中小企業(yè)促進(jìn)法 * 2005年國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見“非公經(jīng)濟(jì)36條” 為應(yīng)對(duì)危機(jī)，黨中央、國(guó)務(wù)院出臺(tái)了一系列方針政策，解決中小企業(yè)融資難被提到了一個(gè)比以往更為重要的戰(zhàn)略高度 *國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見“金融國(guó)九條” *中國(guó)人民銀行公告2009第1號(hào) *國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見

4、“36號(hào)文” *國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見“13號(hào)文” 8創(chuàng)新思路創(chuàng)新思路 結(jié)合黨中央和國(guó)務(wù)院關(guān)于支持中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策精神，將中小企業(yè)集合票據(jù)創(chuàng)新作為發(fā)展中小企業(yè)直接債務(wù)融資的工作重點(diǎn)。 * 探索引入集合發(fā)行、信用增進(jìn)和代償機(jī)制等結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，解決單體發(fā)行債務(wù)融資工具的缺陷，緩解中小企業(yè)融資難題，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展; * 通過(guò)低信用級(jí)別發(fā)行主體的引入以及債務(wù)融資工具交易結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，在一定程度上促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資群體的培育，進(jìn)一步做大、做強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng); * 促進(jìn)中小企業(yè)苦練內(nèi)功、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，在規(guī)范運(yùn)作中提升競(jìng)爭(zhēng)力。9創(chuàng)新過(guò)程創(chuàng)新過(guò)程方案研究與設(shè)計(jì) * 2009年3月，聯(lián)合市

5、場(chǎng)成員成立中小企業(yè)集合票據(jù)創(chuàng)新工作組，明確創(chuàng)新工作思路和工作機(jī)制； * 4月，創(chuàng)新工作組對(duì)國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)直接債務(wù)融資相關(guān)案例進(jìn)行研究； * 5月，結(jié)合中小企業(yè)發(fā)展的區(qū)域特征、行業(yè)特性及個(gè)體差異，分別會(huì)同科技部和北京市金融工作局成立了中小企業(yè)集合票據(jù)創(chuàng)新項(xiàng)目聯(lián)合工作組； * 多次召開會(huì)議，研究、討論產(chǎn)品方案的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、參與主體的法律關(guān)系、償債保障措施、投資者保護(hù)機(jī)制以及與現(xiàn)行注冊(cè)框架、信息披露、登記托管、交易流通要求相銜接的問(wèn)題，明確了創(chuàng)新產(chǎn)品的基本框架。指引制定 * 8月，協(xié)會(huì)組織創(chuàng)新工作組認(rèn)真總結(jié)集合票據(jù)基本框架與核心要素，開始起草銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引（簡(jiǎn)稱指引）；

6、* 經(jīng)征求市場(chǎng)成員、主管部門意見，并將指引修改完善后，于09年10月23日經(jīng)協(xié)會(huì)常務(wù)理事會(huì)審議通過(guò)。 * 2009年11月7日，指引正式發(fā)布施行。10創(chuàng)新過(guò)程創(chuàng)新過(guò)程配套技術(shù)環(huán)節(jié)準(zhǔn)備 * 09年10月，重點(diǎn)落實(shí)登記托管的相關(guān)技術(shù)環(huán)節(jié)。經(jīng)與國(guó)債公司溝通，明確了其出臺(tái)與指引相銜接的關(guān)于辦理集合類債券登記托管業(yè)務(wù)相關(guān)事宜的通知和集合類債券發(fā)行登記及代理兌付協(xié)議等事宜。產(chǎn)品上線 * 09年11月13日，首批3單集合票據(jù)通過(guò)注冊(cè)程序，于11月23日成功發(fā)行； * 截止10年6月23日，共有38家中小企業(yè)發(fā)行7只集合票據(jù)，共募集資金20.05億元，8家中小企業(yè)公告于6月28日發(fā)行2只集合票據(jù)，擬募集資金6

7、.6億元。 11發(fā)行情況發(fā)行情況集合票據(jù)名稱集合票據(jù)名稱企業(yè)企業(yè)家數(shù)家數(shù)發(fā)行日發(fā)行日發(fā)行發(fā)行金額金額發(fā)行發(fā)行期限期限發(fā)行發(fā)行利率利率債項(xiàng)債項(xiàng)評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)北京市順義區(qū)中小企業(yè)2009年度第一期集合票據(jù)709-11-232.651年4.08A-1山東省諸城市2009年度中小企業(yè)集合票據(jù)優(yōu)先級(jí)809-11-2333年4.45AAA山東省諸城市2009年度中小企業(yè)集合票據(jù)高收益級(jí)809-11-2323年6AA-山東壽光“三農(nóng)”中小企業(yè)2009年度第一期集合票據(jù)809-11-2352年5.1AA-上海閔行中小企業(yè)2010年度第一期集合票據(jù)710-2-2553年4.45AA+中關(guān)村高科技中小企業(yè)2010年度集

8、合票據(jù)310-2-260.91年3.6A-1廣州市中小企業(yè)2010年度第一期集合票據(jù)510-5-211.53年3.55AAA合合 計(jì)計(jì)383820.0520.05截至2010年6月23日 單位：億元、年、%12第二部分第二部分 產(chǎn)品要點(diǎn)產(chǎn)品要點(diǎn)13 相關(guān)規(guī)范性文件相關(guān)規(guī)范性文件：銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法（人民銀行令）銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則（NAFMII規(guī)則0001）銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則（NAFMII規(guī)則0002）銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則（NAFMII規(guī)則

9、0003） 中小企業(yè)集合票據(jù)：中小企業(yè)集合票據(jù)：是指2個(gè)（含）以上、10個(gè)（含）以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)（簡(jiǎn)稱中小企業(yè)、發(fā)行企業(yè)），在銀行間債券市場(chǎng)以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。產(chǎn)品定義產(chǎn)品定義14發(fā)行主體：發(fā)行主體：中小非金融企業(yè) * 目前唯一一部明確中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)的法規(guī)是國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、計(jì)委、財(cái)政部、統(tǒng)計(jì)局2003年頒布的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定，其中對(duì)不同行業(yè)的職工人數(shù)、銷售額及資產(chǎn)總額進(jìn)行了限定，可作為實(shí)務(wù)操作參考； * 考慮到中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定出臺(tái)時(shí)間較早，在某些指標(biāo)上沒(méi)有體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)的成長(zhǎng)性，在

10、實(shí)務(wù)操作時(shí)可以地方政府或行業(yè)主管部門出具的證明文件為補(bǔ)充； * 為落實(shí)國(guó)家有關(guān)政策，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)科技中小企業(yè)、“三農(nóng)”中小企業(yè)等發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)。 相關(guān)規(guī)范性文件中對(duì)發(fā)行企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和償債能力等沒(méi)相關(guān)規(guī)范性文件中對(duì)發(fā)行企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和償債能力等沒(méi)有實(shí)質(zhì)性要求有實(shí)質(zhì)性要求產(chǎn)品解析產(chǎn)品解析15集合方式：集合方式：2-10個(gè)企業(yè) * 集合發(fā)行能有效解決單個(gè)企業(yè)獨(dú)立發(fā)行的規(guī)模小、流動(dòng)性不足等問(wèn)題； * 企業(yè)家數(shù)太多，集合的協(xié)調(diào)成本很高，各企業(yè)之間的關(guān)系更加復(fù)雜。為使集合規(guī)模適當(dāng)，經(jīng)多數(shù)市場(chǎng)成員研究，認(rèn)為以不超過(guò)10家為宜； * 考慮到當(dāng)前誠(chéng)信環(huán)境下，各發(fā)行單體通常不愿意承擔(dān)連

11、帶責(zé)任，允許參與主體獨(dú)立負(fù)債并按負(fù)債數(shù)額享有權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。發(fā)行規(guī)模：?jiǎn)沃徊怀^(guò)10億元，單個(gè)發(fā)行企業(yè)不超過(guò)2億元且不超過(guò)其凈資產(chǎn)40%。發(fā)行期限：標(biāo)準(zhǔn)期限：3、6、9個(gè)月或1年、以年為單位的整數(shù)期限。募集資金用途：應(yīng)用于符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。發(fā)行注冊(cè)方式：一次注冊(cè)、一次發(fā)行。產(chǎn)品解析產(chǎn)品解析16信用增進(jìn)措施信用增進(jìn)措施： * 信用增進(jìn)的必要性： -使中小企業(yè)集合票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可控、與機(jī)構(gòu)投資者的需求相匹配； -熨平各發(fā)行企業(yè)之間的信用差異，并平衡單體的發(fā)行成本； -在不違反相應(yīng)法律、法規(guī)前提下，靈活設(shè)計(jì)具體結(jié)構(gòu)。 * 信用增進(jìn)方式： -普適性方式：商業(yè)化運(yùn)作的第三方

12、統(tǒng)一擔(dān)保、票據(jù)分層； -其他輔助性措施：第三方回購(gòu)、設(shè)立償債風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、自有資產(chǎn)抵（質(zhì)）押等方式。 投資者保護(hù)機(jī)制投資者保護(hù)機(jī)制：發(fā)行文件中加以約定 * 明確出現(xiàn)評(píng)級(jí)下降、財(cái)務(wù)狀況惡化等情況時(shí)保護(hù)投資者利益的有效措施 * 發(fā)行企業(yè)、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)及、資金監(jiān)管銀行（一般由主承銷商擔(dān)任）應(yīng)簽訂相關(guān)償債賬戶資金監(jiān)管協(xié)議，詳細(xì)約定資金償付安排和各方權(quán)利義務(wù)。產(chǎn)品解析產(chǎn)品解析17協(xié)會(huì)就促進(jìn)中小企業(yè)直接債務(wù)融資開展的相關(guān)工作協(xié)會(huì)就促進(jìn)中小企業(yè)直接債務(wù)融資開展的相關(guān)工作 對(duì)中小企業(yè)入會(huì)實(shí)行會(huì)費(fèi)減免 啟動(dòng)了中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn) 協(xié)調(diào)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降低評(píng)級(jí)費(fèi)用，進(jìn)而降低中小企業(yè)融資成本 對(duì)中小企業(yè)發(fā)行直接債務(wù)融資工具

13、實(shí)行綠色通道 推動(dòng)市場(chǎng)成員成立全國(guó)性信用增進(jìn)機(jī)構(gòu) 探索創(chuàng)新產(chǎn)品，如中小企業(yè)集合票據(jù)等18各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較中小企業(yè)中小企業(yè)集合票據(jù)集合票據(jù)中小企業(yè)中小企業(yè)集合債集合債中小企業(yè)中小企業(yè)銀行貸款銀行貸款工作流工作流程比較程比較主管機(jī)構(gòu)主管機(jī)構(gòu)交易商協(xié)會(huì)國(guó)家發(fā)改委各家商業(yè)銀行參與方參與方相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、主承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)等相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、主承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等商業(yè)銀行主管機(jī)構(gòu)主管機(jī)構(gòu)工作機(jī)制工作機(jī)制注冊(cè)制審批制商業(yè)銀行內(nèi)部審批19各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較中小企業(yè)中小企業(yè)集合票據(jù)集合票據(jù)

14、中小企業(yè)中小企業(yè)集合債集合債中小企業(yè)中小企業(yè)銀行貸款銀行貸款產(chǎn)品結(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較構(gòu)比較企業(yè)資質(zhì)企業(yè)資質(zhì)境內(nèi)注冊(cè)企業(yè)法人，無(wú)資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、盈利和償債指標(biāo)要求有凈資產(chǎn)最低要求，償債能力要求，盈利能力要求等根據(jù)各商業(yè)銀行信貸政策確定單筆涉及單筆涉及企業(yè)家數(shù)企業(yè)家數(shù)210家多家一般為一家融資金額融資金額單個(gè)企業(yè)不超過(guò)2億元且不超過(guò)其凈資產(chǎn)40%，單只金額不超過(guò)10億元。單個(gè)企業(yè)不超過(guò)凈資產(chǎn)40%根據(jù)各商業(yè)銀行信貸政策確定融資期限融資期限短期或中長(zhǎng)期一般為中長(zhǎng)期短期為主信用增進(jìn)信用增進(jìn)措施措施多種形式，由主承銷商協(xié)助發(fā)行企業(yè)自行選擇一般為擔(dān)保多種形式，一般根據(jù)貸款銀行要求20各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比

15、較各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較中小企業(yè)中小企業(yè)集合票據(jù)集合票據(jù)中小企業(yè)中小企業(yè)集合債集合債中小企業(yè)中小企業(yè)銀行貸款銀行貸款產(chǎn)品結(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較構(gòu)比較投資者保投資者保護(hù)機(jī)制護(hù)機(jī)制由主承銷商協(xié)助發(fā)行企業(yè)制定，較為符合市場(chǎng)需求未明確一般由商業(yè)銀行在借款合同中規(guī)定，企業(yè)被動(dòng)接受募集資金募集資金用途用途用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不限特殊用途一般與特定項(xiàng)目掛鉤。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，要提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20% 根據(jù)各項(xiàng)信貸政策和商業(yè)銀行內(nèi)部要求信息披露信息披露要求要求高較高一般不要求公開披露21各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較各類中小企業(yè)融資產(chǎn)品比較中小企業(yè)中小企業(yè)集合票據(jù)集合票據(jù)中小企

16、業(yè)中小企業(yè)集合債集合債中小企業(yè)中小企業(yè)銀行貸款銀行貸款發(fā)行方發(fā)行方式比較式比較是否公開是否公開發(fā)行發(fā)行是，發(fā)行前提前五個(gè)工作日公告是，一般發(fā)行前提前一天公告否提供融資提供融資方方銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者銀行間或交易所市場(chǎng)投資者提供貸款的商業(yè)銀行融資利率融資利率確定方式確定方式市場(chǎng)化方式?jīng)Q定利率區(qū)間由人民銀行審批在人民銀行指導(dǎo)利率區(qū)間內(nèi)，由商業(yè)銀行與企業(yè)協(xié)商確定融資利率融資利率高低高低較低較低較高22 直接融資：直接融資：進(jìn)入債券市場(chǎng)，提高企業(yè)知名度 公開發(fā)行：公開發(fā)行：協(xié)助企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 成本：成本：低利率環(huán)境、市場(chǎng)化定價(jià) 發(fā)行便利：發(fā)行便利：注冊(cè)制、余額管理 募集中長(zhǎng)期資金募集中長(zhǎng)期資金:

17、 :符合企業(yè)資金需求中小企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行直接債務(wù)融資的優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行直接債務(wù)融資的優(yōu)勢(shì)23第三部分第三部分 操作流程操作流程24參與各方及關(guān)系參與各方及關(guān)系組織協(xié)調(diào)人組織協(xié)調(diào)人組織、協(xié)調(diào)、跟蹤、督促組織、協(xié)調(diào)、跟蹤、督促統(tǒng)一券種冠名統(tǒng)一券種冠名中小企業(yè)中小企業(yè)集合票據(jù)集合票據(jù)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)對(duì)主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)律師事務(wù)所律師事務(wù)所出具法律意見書出具法律意見書審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)審計(jì)財(cái)務(wù)審計(jì)主承銷商主承銷商組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料關(guān)注發(fā)行體輔導(dǎo)和投資者培育關(guān)注發(fā)行體輔導(dǎo)和投資者培育交易商協(xié)會(huì)交易商協(xié)會(huì)A企業(yè)

18、企業(yè)B企業(yè)企業(yè)C企業(yè)企業(yè)聯(lián)合發(fā)行人聯(lián)合發(fā)行人統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)銀行間債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)登記結(jié)算公司登記結(jié)算公司登記托管登記托管統(tǒng)一信用增進(jìn)統(tǒng)一信用增進(jìn)主體法律關(guān)系主體法律關(guān)系統(tǒng)一信用增進(jìn)統(tǒng)一信用增進(jìn)投資者保護(hù)機(jī)制投資者保護(hù)機(jī)制規(guī)模與期限規(guī)模與期限統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)25基本流程基本流程充分了解產(chǎn)品特點(diǎn)充分了解產(chǎn)品特點(diǎn)確定融資需求、項(xiàng)目啟確定融資需求、項(xiàng)目啟動(dòng)、選定中介機(jī)構(gòu)動(dòng)、選定中介機(jī)構(gòu)企業(yè)遴選和落實(shí)信用增進(jìn)企業(yè)遴選和落實(shí)信用增進(jìn)盡職調(diào)查和制作發(fā)行注盡職調(diào)查和制作發(fā)行注冊(cè)文件冊(cè)文件注冊(cè)、發(fā)行注冊(cè)、發(fā)行 關(guān)鍵環(huán)節(jié)關(guān)鍵環(huán)節(jié)后續(xù)管理后續(xù)管理26工作特點(diǎn)工作特點(diǎn) 政府部門的支持政府相關(guān)機(jī)

19、構(gòu)部門協(xié)調(diào)和大力支持中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行p 協(xié)調(diào)并落實(shí)相關(guān)支持措施p 完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，設(shè)立多層次中小企業(yè)融資擔(dān)保基金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)p 完善政府采購(gòu)支持中小企業(yè)的有關(guān)制度，加快推進(jìn)中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)，完善政府對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)p 把好企業(yè)遴選關(guān)，參與發(fā)行前的組織協(xié)調(diào)和存續(xù)期的后續(xù)管理p 加大財(cái)政資金支持力度，逐步擴(kuò)大中央預(yù)算扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金27第四部分第四部分 集合票據(jù)初評(píng)工作介紹集合票據(jù)初評(píng)工作介紹28 集合票據(jù)要件集合票據(jù)要件集合票據(jù)注冊(cè)文件要件要求： 1、注冊(cè)信息表 2、聯(lián)合發(fā)文的注冊(cè)報(bào)告 3、政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)的推薦函（如有） 4、主承銷商出具的關(guān)于發(fā)行企業(yè)符合中小企業(yè)的說(shuō)明 5、專項(xiàng)償債資金賬戶監(jiān)管協(xié)議 6、信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)文件 7、入會(huì)事宜 發(fā)行人需入會(huì)；會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所可以入會(huì)或登；增信機(jī)構(gòu)可以暫不入會(huì)，出具相關(guān)承諾函并公開披露。29 注冊(cè)文件反映出的問(wèn)題注冊(cè)文件反映出的問(wèn)題 1、準(zhǔn)入問(wèn)題：房地產(chǎn)、園區(qū)企業(yè)案例 2、注冊(cè)金額：超40%案例 3、有無(wú)重大違法違規(guī)的情況：國(guó)有企業(yè)職工持股案例、納稅案例 4、財(cái)務(wù)報(bào)告不規(guī)范 （1）公司2008年度審計(jì)報(bào)告缺少對(duì)母公司資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的審計(jì)意見（但審計(jì)報(bào)告后附了以上三張報(bào)表）。 （2）公司2008年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告附注中缺少關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)說(shuō)明。 （3）公司2008年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)