西方經(jīng)濟(jì)學(xué)課件(高鴻業(yè)版)第5章

1、第十六章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐一、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)二、財(cái)政政策三、貨幣政策一、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)n 1.經(jīng)濟(jì)政策 ：政府為了達(dá)到一定目的而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的有意識(shí)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)。2.四大目標(biāo)：p 充分就業(yè)p 物價(jià)穩(wěn)定p 經(jīng)濟(jì)增長p 國際收支平衡四大目標(biāo)的內(nèi)在矛盾：p 充分就業(yè)不利于物價(jià)穩(wěn)定。p 充分就業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長，卻不利于國際收支平衡。居民有錢后購買外國商品，會(huì)形成逆差壓力。p 經(jīng)濟(jì)增長不利于物價(jià)穩(wěn)定。v 將失業(yè)率和通貨膨脹率保持在社會(huì)能夠接受的范圍內(nèi)，將失業(yè)率和通貨膨脹率保持在社會(huì)能夠接受的范圍內(nèi)，v 經(jīng)濟(jì)要適度增長，經(jīng)濟(jì)要適度增長，n國際收支則既無逆差也無順差。國際收支則既無逆差也無順差。

2、二、財(cái)政政策1.財(cái)政的構(gòu)成n（1）政府支出：u政府轉(zhuǎn)移支付：政府單方面把一部分貨幣無償轉(zhuǎn)移出去。l提供公共產(chǎn)品。提供公共產(chǎn)品。u政府購買：商品和勞務(wù)的實(shí)際交易。直接形成社會(huì)需求和購買力。l維持政府系統(tǒng)運(yùn)行。維持政府系統(tǒng)運(yùn)行。l直接投資。直接投資。n（2）政府收入u稅收：強(qiáng)制性、無償性、固定性。國家的財(cái)政收入手段。我國長期以間接稅為主體，會(huì)拉大貧富差距。n（3）公債v 1 1、運(yùn)作：政府向本國居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。債權(quán)人、運(yùn)作：政府向本國居民、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。債權(quán)人公眾；債務(wù)人公眾；債務(wù)人政府政府v 2 2、分類：按償還期限劃分、分類：按償還期限劃分p（1 1）短期公債：）短

3、期公債：3 3個(gè)月、個(gè)月、6 6個(gè)月、個(gè)月、1 1年年p（2 2）中期公債：）中期公債：1 15 5年年p（3 3）長期公債：）長期公債：5 5年以上，年以上，4040年，永久年，永久v 3 3、公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)、公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性：公債哲學(xué)p（1 1）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。p（2 2）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。p（3 3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)n（3）公債2.自動(dòng)（內(nèi)在）穩(wěn)定器 n自動(dòng)穩(wěn)定器 Automat

4、ic stabilizers：u財(cái)政工具本身具有一種自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的機(jī)制。在繁榮時(shí)自動(dòng)抑制通脹，蕭條時(shí)自動(dòng)增加需求。（1）稅收自動(dòng)變化（2）轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)變化（3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度。蕭條，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格蕭條，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格政府收購政府收購農(nóng)場(chǎng)主農(nóng)場(chǎng)主收入收入CC、II；繁榮，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格；繁榮，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格政府拋售政府拋售農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格避免經(jīng)避免經(jīng)濟(jì)過熱濟(jì)過熱調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線，適用于輕微經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。v 個(gè)人與公司所得稅：蕭條個(gè)人與公司收入下降符合納稅標(biāo)準(zhǔn)的主體自動(dòng)減少、稅率自動(dòng)下降政府稅收自動(dòng)下降消費(fèi)、投資ADv 衰退時(shí)，失業(yè)增加，符合救濟(jì)條件的人增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，抑制可支配

5、收入下降，抑制需求下降。蕭條蕭條失業(yè)人數(shù)失業(yè)人數(shù)符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的人數(shù)符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的人數(shù)TRDPICADTRDPICAD（美國）牛奶和牛奶制品行業(yè)很大，而且在經(jīng)濟(jì)上和政治上十分重要。政府要制定牛奶的健康標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)牛奶及奶制品的生產(chǎn)和銷售過程進(jìn)行必要的干預(yù)。農(nóng)業(yè)部的商品信貸公司是法律規(guī)定的購買多余奶制品以保持政府控制的保護(hù)價(jià)格（價(jià)格下限）的單位，它堆積了大量的黃油、奶酪以及無脂干牛奶-大約是每年消費(fèi)量的10%。目前的價(jià)格下限是每磅13美分。n斟酌使用的財(cái)政政策：n政府審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用，變動(dòng)支出水平或稅收，以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。3.斟酌使用的財(cái)政政策n 具體應(yīng)用：

6、逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行。n補(bǔ)償性財(cái)政政策：交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策。補(bǔ)償性財(cái)政政策：交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策?；驍U(kuò)張或緊縮，斟酌使用，權(quán)衡使用?；驍U(kuò)張或緊縮，斟酌使用，權(quán)衡使用。n擴(kuò)張性財(cái)政政策：蕭條時(shí)，總需求總供給，存在通貨膨脹。u政府減少開支、增稅等措施，抑制需求。p 預(yù)算赤字：政府支出收入（的差額）。4.功能財(cái)政功能財(cái)政v 預(yù)算盈余：政府收入支出（的余額）。n功能財(cái)政：政府為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。n斟酌使用的財(cái)政政斟酌使用的財(cái)政政策的具體體現(xiàn)。策的具體體現(xiàn)。p凱恩斯主義思想。凱恩斯主義思想。u（凱恩斯之前，（凱恩斯之前，主要是）主要是）年度平衡

7、預(yù)算年度平衡預(yù)算l衰退時(shí)，收入減少，為平衡支出，必衰退時(shí)，收入減少，為平衡支出，必須增加收入，會(huì)加深衰退。須增加收入，會(huì)加深衰退。l過熱時(shí)，通貨膨脹，稅收增加，為了過熱時(shí)，通貨膨脹，稅收增加，為了減少盈余，必然增加支出和減少稅收，減少盈余，必然增加支出和減少稅收，會(huì)加劇通貨膨脹。會(huì)加劇通貨膨脹。5.充分就業(yè)的預(yù)算盈余v 影響預(yù)算盈余的兩個(gè)因素：影響預(yù)算盈余的兩個(gè)因素： 財(cái)政政策的變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)財(cái)政政策的變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)v 充分就業(yè)預(yù)算盈余：是指在既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的充分就業(yè)預(yù)算盈余：是指在既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。（為使預(yù)算盈余國民收

8、入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。（為使預(yù)算盈余成為判斷財(cái)政政策的擴(kuò)張或緊縮而提出）成為判斷財(cái)政政策的擴(kuò)張或緊縮而提出）v 充分就業(yè)預(yù)算盈余：充分就業(yè)預(yù)算盈余：BS=tY-G-TRv 實(shí)際預(yù)算盈余：實(shí)際預(yù)算盈余： BS=tY-G-TRv 如果：如果：YY，則，則， BS BSv 如果：如果：YY，則，則， BS BSv 充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少，財(cái)充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少，財(cái)政政策緊縮政政策緊縮v 充分就業(yè)預(yù)算盈余減少或赤字增加，財(cái)充分就業(yè)預(yù)算盈余減少或赤字增加，財(cái)政政策擴(kuò)張政政策擴(kuò)張v 意義：意義：p消除了經(jīng)濟(jì)波消除了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影向。的影向。p使政策制定者使政策

9、制定者重視充分就業(yè)重視充分就業(yè)問題。問題。6.赤字彌補(bǔ)赤字彌補(bǔ)彌補(bǔ)赤字的途徑v 外債構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)。v 若推遲外債歸還會(huì)影響政府信譽(yù)，使用要更為謹(jǐn)慎。u向中央銀行借債實(shí)際是增發(fā)貨幣，結(jié)果是通貨膨脹。p國內(nèi)借債國內(nèi)借債購買力向政府轉(zhuǎn)移。購買力向政府轉(zhuǎn)移。p引起利率上升。引起利率上升。p要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終導(dǎo)致通貨膨脹。最終導(dǎo)致通貨膨脹。p具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。u向國內(nèi)外公眾借債。v 增稅。7.財(cái)政政策的資源配置效應(yīng)u市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資與一般的社會(huì)投資所涉及的領(lǐng)域是完全不同的。v 社會(huì)投資主要集中在競(jìng)爭性的、私人產(chǎn)品

10、的生產(chǎn)領(lǐng)域；v 政府投資則主要集中在帶有較強(qiáng)壟斷性的、公共產(chǎn)品的生產(chǎn)領(lǐng)域。v 政府投資的資源配置效應(yīng)就是指社會(huì)資源在這兩大領(lǐng)域、尤其是指在私人產(chǎn)品與公共產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域的分配比例。1. 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制三、貨幣政策產(chǎn)出、就業(yè)與物價(jià)總需求投資、消費(fèi)利率貨幣供給量貨幣市場(chǎng)投資函數(shù)Y=ADAD=C+I+G+NX問題：中央銀行如何控制貨幣供給量？2.存款創(chuàng)造與貨幣供給u貨幣供給過程中的四位“演員”：中央銀行、商業(yè)銀行、存款者、向銀行借款者u銀行的“T型”資產(chǎn)負(fù)債表l銀行起源于英國的金匠鋪l商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表l中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 u存款創(chuàng)造l 中央銀行如何向商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金（初始存款來源） 向銀行發(fā)

11、放貸款 政府債券的購買l 存款創(chuàng)造：單個(gè)銀行l(wèi) 存款創(chuàng)造：銀行體系 資產(chǎn) 負(fù)債中央銀行體系中央銀行體系資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券流通中通貨流通中通貨C貼現(xiàn)貸款貼現(xiàn)貸款準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金R負(fù)債：流通中通貨和儲(chǔ)備，其和為基礎(chǔ)貨幣負(fù)債：流通中通貨和儲(chǔ)備，其和為基礎(chǔ)貨幣H，H=C+R；準(zhǔn)備金；準(zhǔn)備金R=法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金資產(chǎn)：政府債券和貼現(xiàn)貸款資產(chǎn)：政府債券和貼現(xiàn)貸款1）中央銀行體系概況）中央銀行體系概況2) 多倍存款創(chuàng)造多倍存款創(chuàng)造:一個(gè)簡單的模型一個(gè)簡單的模型建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元從中央銀行獲得貼現(xiàn)貸款從中央銀行獲得貼現(xiàn)貸款 +100

12、美元美元中央銀行中央銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債對(duì)建行貼現(xiàn)貸款對(duì)建行貼現(xiàn)貸款 +100美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元央行如何向銀行體系提供基礎(chǔ)貨幣央行如何向銀行體系提供基礎(chǔ)貨幣:向銀行發(fā)放貸向銀行發(fā)放貸款款央行如何向銀行體系提供基礎(chǔ)貨幣央行如何向銀行體系提供基礎(chǔ)貨幣:政府債券的購政府債券的購買買中央銀行中央銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債 政府債券政府債券 +100美元美元 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券 -100美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元存款創(chuàng)造存款創(chuàng)造:單個(gè)銀行單個(gè)銀行建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券 -100美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)

13、備金 +100美元美元建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券 -100美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元貸貸 款款 +100美元美元支票存款支票存款 +100美元美元建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券 -100美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元貸貸 款款 +100美元美元支票存款支票存款 +100美元美元建設(shè)銀行建設(shè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債政府債券政府債券 -100美元美元貸貸 款款 +100美元美元存款創(chuàng)造存款創(chuàng)造:銀行體系銀行體系工商銀行工商銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +100美元美元支票存款支票存款 +100美元美元法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率為為10%工商

14、銀行工商銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +10美元美元貸貸 款款 +90美元美元支票存款支票存款 +100美元美元農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +90美元美元支票存款支票存款 +90美元美元農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 +9美元美元貸貸 款款 +81美元美元支票存款支票存款 +90美元美元假定法定準(zhǔn)備金率為假定法定準(zhǔn)備金率為10%,準(zhǔn)備金增加準(zhǔn)備金增加100元元銀行銀行 存款增加存款增加 貸款增加貸款增加 準(zhǔn)備金增加準(zhǔn)備金增加建設(shè)銀行0 100 0A 100 90 10B 90 81 9C 81 72.9 8.1D 72.9 65.61 7.29 所有銀行合計(jì)

15、所有銀行合計(jì) 1000 1000 100創(chuàng)造的存款總量:D=100+90+81+72.9+ =100(1/1-0.9) =1000創(chuàng)造的存款總量創(chuàng)造的存款總量= = 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率 D = R / rdD = R / rd 創(chuàng)造的存款總量創(chuàng)造的存款總量= = 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率 D = R / rdD = R / rd 1/rd稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù),是指中央銀行新增一筆原始貨幣供給是指中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款總和將擴(kuò)大為這筆原始貨幣供給量的將使活期存款總和將擴(kuò)大為這筆原始貨幣供給量的1/rd倍倍. 中央銀行通過向銀行體系注入基

16、礎(chǔ)貨幣中央銀行通過向銀行體系注入基礎(chǔ)貨幣H，改變準(zhǔn)備金數(shù)，改變準(zhǔn)備金數(shù)量，在貨幣乘數(shù)作用下，基礎(chǔ)貨幣會(huì)創(chuàng)造出多倍的存款，量，在貨幣乘數(shù)作用下，基礎(chǔ)貨幣會(huì)創(chuàng)造出多倍的存款，從而形成貨幣供給總量從而形成貨幣供給總量M。 H = C + R M = C + D 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：K=M/H=（C+D）/（C+R） =（C+D）/（C+Re +Rd） = （rc+1）/（ re+ rd+rc） 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：K=M/H M=K*H （1）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)v 中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣政府債券，其目的不是牟利，中央銀行在公開市場(chǎng)上買賣政府債券，其目的不是牟利，而是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率。

17、而是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率。v 如買進(jìn)債券，增加貨幣量，利率下降；如賣出債券，減少如買進(jìn)債券，增加貨幣量，利率下降；如賣出債券，減少貨幣量，利率上升。貨幣量，利率上升。（2）再貼現(xiàn) 商業(yè)銀行向中央銀行貸款的方式。商業(yè)銀行向中央銀行貸款的方式。v 商業(yè)銀行向中央銀行所付的利息率就稱貼現(xiàn)率商業(yè)銀行向中央銀行所付的利息率就稱貼現(xiàn)率v 政策有：變動(dòng)貼現(xiàn)率，變動(dòng)貼現(xiàn)條件。政策有：變動(dòng)貼現(xiàn)率，變動(dòng)貼現(xiàn)條件。v 如降低貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行得到更多的資如降低貼現(xiàn)率，放松貼現(xiàn)條件，商業(yè)銀行得到更多的資金，增加流通中的貨幣供給量，降低利息率。反之。金，增加流通中的貨幣供給量，降低利息率。反之。3.貨幣政策

18、基本工具n決定是否發(fā)行國債是屬于財(cái)政政策，發(fā)行后的二級(jí)市場(chǎng)上的買賣屬于決定是否發(fā)行國債是屬于財(cái)政政策，發(fā)行后的二級(jí)市場(chǎng)上的買賣屬于貨幣政策。貨幣政策。 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：K=M/H M=K*H v （3）法定準(zhǔn)備金）法定準(zhǔn)備金v 通過提高和降低準(zhǔn)備金率來控制貸款量，增減貨幣供給通過提高和降低準(zhǔn)備金率來控制貸款量，增減貨幣供給量。量。v指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須將其存款的一部分指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須將其存款的一部分繳納中央銀行作為準(zhǔn)備金的制度繳納中央銀行作為準(zhǔn)備金的制度v其目的：為了保證存款人及時(shí)、足額地提??；也其目的：為了保證存款人及時(shí)、足額地提取；也為了規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活

19、動(dòng)，防止它們不為了規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止它們不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；更為了適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)；更為了通過對(duì)準(zhǔn)備率的調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量通過對(duì)準(zhǔn)備率的調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量v如降低準(zhǔn)備金率，增加貨幣量，利率下降；如降低準(zhǔn)備金率，增加貨幣量，利率下降；v如提高準(zhǔn)備金率，減少貨幣量，利率上升。如提高準(zhǔn)備金率，減少貨幣量，利率上升。其它貨幣政策工具v 道義勸告道義勸告v 墊頭規(guī)定墊頭規(guī)定(規(guī)定證券交易的自有資金比例規(guī)定證券交易的自有資金比例)v 規(guī)定分期付款的比例及期限規(guī)定分期付款的比例及期限v 直接的信用干預(yù)直接的信用干預(yù)v 利息率上限利息率上限4.相機(jī)抉擇的貨幣政策n擴(kuò)張貨幣政策。經(jīng)濟(jì)蕭條，總需求擴(kuò)張貨幣政策。經(jīng)濟(jì)蕭條，