國(guó)內(nèi)并購(gòu)案例市場(chǎng)

1、Research topics并購(gòu)市場(chǎng)分析members：并購(gòu)的簡(jiǎn)介1.根據(jù)企業(yè)并購(gòu)的行為方式劃分為橫向并構(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)2.根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式或并購(gòu)劃分為購(gòu)買式并購(gòu)、吸收股份式并購(gòu)、控股式并購(gòu)和抵押式并購(gòu) 3.按并購(gòu)出資方式劃分為現(xiàn)金收購(gòu)和股票收購(gòu) 4. 按照是否利用目標(biāo)公司自身資產(chǎn)來(lái)支付并購(gòu)資金劃分為杠桿收購(gòu)和非杠桿收購(gòu)5.按并購(gòu)是否受到法律規(guī)范強(qiáng)制劃分為強(qiáng)制并購(gòu)與自由并購(gòu)6.按并購(gòu)是否公開向目標(biāo)公司全體股東提出劃分為公開收購(gòu)要約和非公開收購(gòu)要約7.按照并購(gòu)程序不同可以分為善意并購(gòu)和非善意并購(gòu) H:未命名.mpg視頻播放案 例并 購(gòu)分析案例并購(gòu)分析 let us begin with并

2、購(gòu)分析失敗原因分析國(guó)外案例分析國(guó)內(nèi)案例分析 國(guó)內(nèi)并購(gòu)案例1234背景知識(shí)Who & Why并購(gòu)數(shù)據(jù)分析馬化騰談Riot Games英雄聯(lián)盟是由美國(guó)Riot Games（拳頭公司）開發(fā)的3D大型競(jìng)技場(chǎng)戰(zhàn)網(wǎng)游戲，其主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)是由實(shí)力強(qiáng)勁的Dota-Allstars的核心人物，以及暴雪等著名游戲公司的美術(shù)、程序、策劃人員組成，將DOTA的玩法從對(duì)平臺(tái)延伸到網(wǎng)絡(luò)游戲世界。背景知識(shí)Who & Why我想找一個(gè)契機(jī)擴(kuò)展海外 市場(chǎng)，躋身于大型網(wǎng)絡(luò)游 戲之列，有什么好辦法嗎？只要你有錢我就可以成為你的子公司，旗下英雄聯(lián)盟的代理權(quán)也歸你 騰訊CEO馬化騰表示：收購(gòu)拳 頭公司是近5年里做的最好的 決策，對(duì)于騰訊和拳

3、頭來(lái)說， 這是一個(gè)雙贏的決策。 這個(gè)是目前全世界第一大在線游戲，雖然它的商業(yè)化程度比較低，但是它的受歡迎程度很高，這個(gè)是我們非常成功的一個(gè)案例，在美國(guó)投資的這家公司。 馬化騰談Riot Games騰訊并購(gòu)Riot Games數(shù)據(jù)騰訊2011年第三季度財(cái)報(bào)中披露，其收購(gòu)美國(guó)游戲開Riot Games共花費(fèi)現(xiàn)金2.31億美元，交易前持股22.34%，完成此次交易后持股92.78%。財(cái)報(bào)披露，本次收購(gòu)于2011年2月18日完成，交易總金額為16.79億元，其中包含現(xiàn)金15.25億元（約合2.31億美元）和現(xiàn)有股權(quán)認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值1.55億元。此次交易前騰訊持有Riot Games 22.34%的股份，完

4、成交易后持股820.95萬(wàn)股，比例達(dá)到92.78%。這意味著本次交易對(duì)Riot Games的估值達(dá)到21.68億元（約合3.41億美元），和當(dāng)時(shí)外媒報(bào)道的3.5億美金作價(jià)相差無(wú)幾。完成此次交易后，Riot Games成為騰訊控股的首家美國(guó)公司，仍由原創(chuàng)始人及管理團(tuán)隊(duì)全權(quán)負(fù)責(zé)，獨(dú)立運(yùn)作。另外，騰訊還計(jì)劃向優(yōu)秀雇員授予200.9萬(wàn)股公司股份起到激勵(lì)作用。騰訊僅在2011年就有超過70億人民幣進(jìn)行對(duì)外投資和并購(gòu)，被并購(gòu)的公司包括易迅、買賣寶，杭州魔樂軟件等，隨著并購(gòu)的熱潮不斷涌起，騰訊的并購(gòu)風(fēng)波，我們拭目以待。不差錢百事可樂vs可口可樂pk國(guó)外案例分析發(fā)展歷史可口可樂vs百事可樂 可口可樂vs百事可

5、樂發(fā)展歷史18 美國(guó)軟性飲料市占率 美國(guó)獨(dú)鐘單一可樂人數(shù)對(duì)比 美國(guó)獨(dú)鐘單一可樂人數(shù)對(duì)比19百事可樂近年股價(jià)走勢(shì)百事可樂近年股價(jià)走勢(shì) 多元化可口可樂并購(gòu)事件之收購(gòu)匯源百事并購(gòu)事件百事可樂公司最初以生產(chǎn)碳酸飲料為主。1965年，與休閑食品巨頭菲多利(Frito-lay)合并，正式更名為百事公司，從此將休閑食品業(yè)納入公司核心業(yè)務(wù)。從 977年開始，百事公司進(jìn)軍快餐業(yè)，先后將必勝客(Pizza Hut)、Taco Bell和肯德基(KFC)收歸麾下，進(jìn)入多元化經(jīng)營(yíng)的高峰。為了更好地發(fā)揮產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，將市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)重新回歸飲料和休閑食品，百事公司于1997年10月作出重大戰(zhàn)略調(diào)整，將擁有必勝客、Taco

6、 Bell和肯德基的餐廳業(yè)務(wù)從公司分離出去，使之成為一家獨(dú)立的上市公司，即百勝全球公司（Tricon Global, 現(xiàn)公司名為Yum!）。1999年，百事公司將百事可樂灌裝集團(tuán)(PBG)分離上市，以便集中精力進(jìn)行品牌建設(shè)和品牌營(yíng)銷。在將非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)剝離的同時(shí)，百事公司也陸續(xù)收購(gòu)或并購(gòu)了多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，在專業(yè)化的道路上不斷深入。1998年，百事公司全盤收購(gòu)了世界著名的Tropicana果汁飲料公司。2000年，百事公司收購(gòu)SoBe飲料公司，推出一系列自然口味的健康飲品。12001年8月，經(jīng)歐盟委員會(huì)和美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)批準(zhǔn)，正式與世界著名的食品公司Quaker公司合并。通過此次收購(gòu)，將占有美國(guó)運(yùn)

7、動(dòng)飲料市場(chǎng)絕對(duì)份額、被稱為“美國(guó)生活的一部分”的佳得樂（Gatorade）品牌歸入百事旗下，百事公司一躍成為非碳酸飲料行業(yè)冠軍。合并后的百事公司，重點(diǎn)發(fā)展需求強(qiáng)勁的休閑食品和飲料業(yè)務(wù)。百事公司還通過與一些全球知名品牌建立伙伴關(guān)系，不斷擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)能力。1992年，百事公司與Thomas J. Lipton結(jié)成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，在北美市場(chǎng)生產(chǎn)即飲茶飲料品牌立頓(Lipton) 茶，并于2003年將這一北美市場(chǎng)最大最成功的即飲茶合作關(guān)系推向全球。 四川水井坊 被 英國(guó)Diageo酒業(yè) 收購(gòu)英博 參股 燕京啤酒雙匯 雨潤(rùn) 太子奶 碧桂園 被高盛收購(gòu)華新、海螺、亞泰、山水國(guó)內(nèi)四大水泥品牌 分別被 瑞士H

8、olcim，摩根士丹利，愛爾蘭的CRH，摩根士丹利聯(lián)合鼎暉投資 收購(gòu)徐州鋼鐵總廠 包鋼 江都鋼管制造 分別被 法國(guó)圣戈班 阿塞洛米塔爾 美國(guó)凱雷 全資收購(gòu)我國(guó)最大的輪胎制造企業(yè)海輪胎集團(tuán)股份有限公司 東樺輪胎 被 法國(guó)米其林 佳通輪胎 收購(gòu) 樂凱 被 美國(guó)柯達(dá) 收購(gòu)合肥變壓器廠 常州變壓器廠 大連電機(jī)廠 錦西化機(jī) 分別被 ABB 日本東芝 英國(guó)伯頓 德國(guó)西門子 收購(gòu)德國(guó)博世無(wú)錫威孚，美國(guó)農(nóng)機(jī)大鱷約翰迪爾公司收購(gòu)佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠 關(guān)于中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)案例中國(guó)紙業(yè)龍頭企業(yè)-晨鳴紙業(yè)集團(tuán)被美國(guó)CVC 收購(gòu)絲寶集團(tuán)旗下舒蕾、風(fēng)影、順?biāo)兔罎坏聡?guó)公司拜爾斯多夫(Beiersdorf)公司 收購(gòu)中華牙膏

9、被聯(lián)合利華 收購(gòu)美加凈被美國(guó)莊臣 收購(gòu)小護(hù)士被法國(guó)歐萊雅收購(gòu)大寶集團(tuán)被美國(guó)強(qiáng)生 收購(gòu)上?！凹t心”和浙江“蘇泊爾” 被法國(guó)SEB收購(gòu)南孚電池被美國(guó)吉列公司 收購(gòu)?fù)薰环▏?guó)達(dá)能公司 收購(gòu)樂百氏被法國(guó)達(dá)能公司 收購(gòu)上海梅林正廣和被法國(guó)達(dá)能公司 收購(gòu)武漢東西湖啤酒被法國(guó)達(dá)能公司 收購(gòu)匯源，光明，蒙牛被法國(guó)達(dá)能公司 參股哈爾濱啤酒被美國(guó)AB公司 收購(gòu)青島啤酒被美國(guó)AB公司 收購(gòu)重慶啤酒 被 蘇格蘭紐卡斯?fàn)柤瘓F(tuán) 收購(gòu)福建雪津啤酒集團(tuán) 被 比利時(shí)英博啤酒 收購(gòu) 美國(guó)國(guó)際煤礦機(jī)械集團(tuán)雞西煤機(jī)和佳煤機(jī)，瑞典阿特拉斯公司收購(gòu)沈陽(yáng)鑿巖機(jī)廠。世界上最大的跨國(guó)工程機(jī)械公司美國(guó)卡特彼勒山工機(jī)械，柳工、和廈工。美國(guó)漢鼎并

10、購(gòu)玉柴工程機(jī)械，美國(guó)凱雷公司收購(gòu)中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)最大的企業(yè)徐工集團(tuán)。法國(guó)蘇伊士集團(tuán)收購(gòu)常州水處理公司，法國(guó)通用水務(wù)公司收購(gòu)上海自來(lái)水浦東公司。ADM、邦基、嘉吉、路易達(dá)孚四大跨國(guó)公司（世界四大糧倉(cāng)）壟斷了中國(guó)80%的進(jìn)口大豆貨源。凡是市面上能看到的食用油品牌都已經(jīng)不屬于中國(guó)。福臨門，魯花，金龍魚全球并購(gòu)情況超過50%的并購(gòu)企業(yè)沒有達(dá)到預(yù)期的并購(gòu)目標(biāo)。中國(guó)平安并購(gòu)荷蘭-比利時(shí)富通集團(tuán)，8個(gè)月凈虧157億元；TCL并購(gòu)湯姆遜，3年凈虧40億元；中投集團(tuán)投資美國(guó)黑石集團(tuán)，20億美元不到一年，縮水70%以上全球大型的企業(yè)并購(gòu)案中，取得預(yù)期效果的比例低于五成，而中國(guó)則有六成七的海外并購(gòu)不成功。并購(gòu)失敗案

11、例分析 中國(guó)平安并購(gòu)富通集團(tuán)集團(tuán)簡(jiǎn)介：富通集團(tuán)包括富通國(guó)際股份有限公司和富通銀行。富通集團(tuán)（Fortis）成立于1990年，是一家活躍與世界保險(xiǎn)，銀行和投資領(lǐng)域，享譽(yù)全球的國(guó)際性金融服務(wù)集團(tuán)，是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。旗下富通基金管理公司是歐洲股市和債市最大的機(jī)構(gòu)。2004年財(cái)富雜志500強(qiáng)中，資產(chǎn)排名第24位，同年福布斯500強(qiáng)中，列全球金融服務(wù)商第38位。富通集團(tuán)簡(jiǎn)介：富通集團(tuán)包括富通國(guó)際股份有限公司和富通銀行。富通集團(tuán)（Fortis）成立于1990年，是一家活躍與世界保險(xiǎn)，銀行和投資領(lǐng)域，享譽(yù)全球的國(guó)際性金融服務(wù)集團(tuán)，是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。旗下富通基金管理公司是歐洲股市和債市最大的機(jī)

12、構(gòu)。2004年財(cái)富雜志500強(qiáng)中，資產(chǎn)排名第24位，同年福布斯500強(qiáng)中，列全球金融服務(wù)商第38位。 并購(gòu)動(dòng)機(jī)：積極拓展亞洲市場(chǎng)（富通） 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 中國(guó)平安的投資給富通集團(tuán)帶來(lái)了一家穩(wěn)定的股東，富通也因此獲得了一條更加通暢的途徑進(jìn)入以中國(guó)為代表的高速發(fā)展的市場(chǎng) 平安未來(lái)將與富通集團(tuán)就資產(chǎn)管理、私人銀行以及財(cái)富管理等方面合作的可能性進(jìn)行探討，同時(shí)通過技術(shù)交流、交叉銷售等形式由富通向平安傳授相關(guān)技術(shù)與知識(shí)。 并購(gòu)失敗案例分析 中國(guó)平安并購(gòu)富通集團(tuán)并購(gòu)動(dòng)機(jī)：與公司的保險(xiǎn)基金久期較為符合。 （平安） 該項(xiàng)投資能為平安帶來(lái)穩(wěn)定和長(zhǎng)期的回報(bào) 優(yōu)化平安資產(chǎn)的全球化合理配置。 引進(jìn)、學(xué)習(xí)領(lǐng)先經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，增強(qiáng)平安在本土的整體競(jìng)爭(zhēng)力。并購(gòu)后果 2009年2月1日，平安執(zhí)行董事、總經(jīng)理張子欣從富通董事會(huì)辭職失 敗1、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理失誤，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和可行性分析的研究不足。2、信息不對(duì)稱。3、錯(cuò)誤的估計(jì)市場(chǎng)形式。4、受困于政治風(fēng)險(xiǎn)。原因 分 析 并 購(gòu)研 究總 結(jié)總 結(jié)一、我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)目前交易情況分析二、影響并購(gòu)是否成功的因素researchconclusion 1、三季度宣布交易大幅攀升 未來(lái)分道制實(shí)施將力促并