小額貿(mào)易融資：阿里小貸案例研究報告

1、. 學(xué)院HUIZHOU UNIVERSITY畢業(yè)論文中文題目: 小額貿(mào)易融資：阿里小貸案例研究英文題目: TradeLoadFinancing:ResearchonSmallLoan by A-Li*惜娟* 110401238 專業(yè)班級國際經(jīng)濟與貿(mào)易2班指導(dǎo)教師尤玉平教授提交日期 2015年5月14日教務(wù)處制. 全球一體化小額貿(mào)易融資：阿里小貸研究：惜娟專業(yè)：國際經(jīng)濟與貿(mào)易班級：2011級2班指導(dǎo)教師：尤玉平職稱：博士摘要阿里小貸解決了小微電商一直以來的貿(mào)易融資困境，具有十分重要的金融創(chuàng)新價值。本文就是在互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境下，主要研究阿里小貸融資模式給小額貿(mào)易融資貸款帶來的創(chuàng)新與變革。通過對阿

2、里小貸對小微電商的貿(mào)易融資案例具體分析，提出阿里小貸模式對傳統(tǒng)小額融資模式的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新。阿里小貸的創(chuàng)新主要表達在金融效勞的創(chuàng)新和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，國外文獻的研究說明阿里小貸平臺是一個非常龐大的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，其解決了阿里平臺的自身資金去向和阿里商戶資金需求的急迫問題。通過阿里小貸貿(mào)易融資模式的金融創(chuàng)新分析、經(jīng)濟邏輯分析和創(chuàng)新效果分析，阿里小貸的大數(shù)據(jù)解決了小微企業(yè)與貸款方的信息不對稱問題，降低信貸本錢這對我國完善小額融資貸款途徑具有重要參考價值。關(guān)鍵詞: 貿(mào)易融資互聯(lián)網(wǎng)金融阿里小貸金融創(chuàng)新雙邊市場小微貨款TradeLoadFinancing:ResearchonSmall Loan by A-Li

3、Author name :Zheng *ijuan Class: International Economics and trade class 2 Instructor: You Yuping Abstract Alis petty loan which was of great importance on finance innovation value has been solved the difficulties of small E-merces trade financing . This thesis is mainly ton the research of the inno

4、vation and revolution that A-Lis petty loan financing patterns brought to the small business financing under the background of internet finance. According to a concrete analysis of small enterprises several main kind of traditional financing patterns, the A-Li pattern s challenge against traditional

5、 financing patterns and its innovation for traditional financing patterns will be put forward .The innovation of A-Li petty loans mainly shows its innovation of financial service and financial products. On the basis of literature at home and abroad , A-Li petty loan platform has a huge ecosystem, an

6、d it is because of its particular business ecosystem that the problems of where A-Li platform s own money gone and A-Li merchants capital requirements have been worked out. Through the analysis of small loans financing pattern the analysis of economic logic and innovation results, the Big Data of A-

7、Li petty loans solved information asymmetry between small enterprises and lenders, reducing the credit cost. The thesis further elaborates the impact of A-Li Finance on micro and small businesses financing, and perfect the advice and measures on micro and small businesses financing pattern .Key Word

8、s:Trade finance Internet financial SmallLoanby A-Li Innovation of financial Two-Sided Markets Small micro payment目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc4199851051引言 PAGEREF _Toc419985105 h 3HYPERLINK l _Toc4199851061.1 選題背景和意義 PAGEREF _Toc419985106 h 3HYPERLINK l _Toc4199851071.1.1 研究背景 PAGEREF _Toc4199

9、85107 h 3HYPERLINK l _Toc4199851081.1.2 研究意義 PAGEREF _Toc419985108 h 3HYPERLINK l _Toc4199851091.2國外研究現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc419985109 h 3HYPERLINK l _Toc4199851101.3研究思路與方法 PAGEREF _Toc419985110 h 3HYPERLINK l _Toc4199851112概念假設(shè)與模型 PAGEREF _Toc419985111 h 3HYPERLINK l _Toc4199851122.1概念 PAGEREF _Toc4199851

10、12 h 3HYPERLINK l _Toc419985113貿(mào)易融資 PAGEREF _Toc419985113 h 3HYPERLINK l _Toc419985114互聯(lián)網(wǎng)金融 PAGEREF _Toc419985114 h 3HYPERLINK l _Toc419985115金融創(chuàng)新的概念 PAGEREF _Toc419985115 h 3HYPERLINK l _Toc419985116阿里小貸概念 PAGEREF _Toc419985116 h 3HYPERLINK l _Toc4199851172.2假設(shè) PAGEREF _Toc419985117 h 3HYPERLINK l

11、_Toc419985118前題假設(shè) PAGEREF _Toc419985118 h 3HYPERLINK l _Toc419985119命題假設(shè) PAGEREF _Toc419985119 h 3HYPERLINK l _Toc4199851202.5分析模型 PAGEREF _Toc419985120 h 3HYPERLINK l _Toc4199851212.5.1 小貸商業(yè)生態(tài)系統(tǒng) PAGEREF _Toc419985121 h 3HYPERLINK l _Toc4199851222.5.2 雙邊市場模型 PAGEREF _Toc419985122 h 3HYPERLINK l _Toc

12、4199851233開發(fā)小貸金融效勞的必在性和可能性 PAGEREF _Toc419985123 h 3HYPERLINK l _Toc4199851243.1 余額寶的增值壓力 PAGEREF _Toc419985124 h 3HYPERLINK l _Toc4199851253.2 交易平臺大數(shù)據(jù)支持 PAGEREF _Toc419985125 h 3HYPERLINK l _Toc4199851264阿里小貸的金融創(chuàng)新 PAGEREF _Toc419985126 h 3HYPERLINK l _Toc4199851274.1阿里小貸金融產(chǎn)品創(chuàng)新 PAGEREF _Toc419985127

13、 h 3HYPERLINK l _Toc4199851284.2阿里小貸金融效勞創(chuàng)新 PAGEREF _Toc419985128 h 3HYPERLINK l _Toc4199851295阿里小貸的創(chuàng)新經(jīng)濟邏輯 PAGEREF _Toc419985129 h 3HYPERLINK l _Toc4199851305.1 阿里小貸的盈利模式 PAGEREF _Toc419985130 h 3HYPERLINK l _Toc4199851315.2 阿里小貸的風(fēng)險控制 PAGEREF _Toc419985131 h 3HYPERLINK l _Toc419985132風(fēng)險控制的措施 PAGEREF

14、_Toc419985132 h 3HYPERLINK l _Toc419985133風(fēng)險控制的機制 PAGEREF _Toc419985133 h 3HYPERLINK l _Toc4199851346阿里小貸的創(chuàng)新效果 PAGEREF _Toc419985134 h 3HYPERLINK l _Toc4199851356.1阿里小貸業(yè)績提升 PAGEREF _Toc419985135 h 3HYPERLINK l _Toc4199851396.2阿里小貸相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)取得的成果 PAGEREF _Toc419985139 h 3HYPERLINK l _Toc4199851437結(jié)論 P

15、AGEREF _Toc419985143 h 3HYPERLINK l _Toc419985144致 PAGEREF _Toc419985144 h 3HYPERLINK l _Toc419985145參考文獻 PAGEREF _Toc419985145 h 3. 1引言1.1 選題背景和意義1.1.1 研究背景小微企業(yè)融資難是一種流行性觀點，很多學(xué)者對此出做過大量研究。這一觀點是建立在小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款不易的假設(shè)推理上。則，企業(yè)規(guī)模是否是企業(yè)從金融機構(gòu)獲得融資貸款的首要障礙？大中型企業(yè)融資貸款額度都很大，而小微企業(yè)貸款一般屬于小額貸款，解決小額融資貸款問題實質(zhì)上就是解決小微企業(yè)貸款問題

16、。在我國國民經(jīng)濟中，小微企業(yè)一直占據(jù)重要的地位。但與其嚴(yán)重不對稱的是小微企業(yè)的融資額度只占企業(yè)總?cè)谫Y額的很小局部，小微企業(yè)融資難的問題仍然十分嚴(yán)峻。下表為金融機構(gòu)對小微企業(yè)的融資情況。表1 2013年銀行等金融機構(gòu)對小微貸款的發(fā)放情況統(tǒng)計單位一季度末二季度末三季度末四季度末金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額萬億元62.99 68.53 71.46 74.91 小微企業(yè)貸款余額萬億元11.78 12.25 12.82 13.21 同比增長%13.512.7 13.614.2高于各項貸款增速%1.81.52 2.8 貸款余額占全部企業(yè)貸款%28.228.6 28.5 29.4人民幣企業(yè)貸款增加萬億元1.3

17、9 2.42 3.7 3.9 小微企業(yè)貸款增加億元5682 1.03 1.61 1.85 小微企業(yè)貸款增量占同期全部企業(yè)貸款增量%40.7 42.6 43.4 43.5數(shù)據(jù)來源：國家工商總局.則，中小電商在小額貿(mào)易融資貸款問題上是否也在面臨一般小額融資貸款的困境呢？阿里小貸的出現(xiàn)對此提出了自己的創(chuàng)造性解決方案，其在小微電商貿(mào)易融資這一方面取得巨大的成功，阿里小貸極具特點的金融效勞創(chuàng)新和金融產(chǎn)品創(chuàng)新都具有一定的實踐意義的。1.1.2 研究意義作為一個專注于小額融資貿(mào)易效勞的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，阿里小貸在解決中小電商貿(mào)易融資難問題上有獨特的見解和方案。傳統(tǒng)小微企業(yè)的開展需要離不開金融機構(gòu)的支持，但以銀

18、行為主體的金融機構(gòu)對小微企業(yè)的支持力度卻并不大。而由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟具備的顯著特點，阿里小貸在市場模式這一方面取得巨大的成功。阿里的商戶是做全球一體化貿(mào)易的，在交易過程中需要進展快速融資才能保證質(zhì)量，而在傳統(tǒng)金融效勞中是無法實現(xiàn)的。阿里小貸屬于典型的雙邊市場，在平臺運作方面，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的邊際本錢趨向于零?；诎⒗镄≠J平臺的大數(shù)據(jù)情況下，在如何解決解決小微企業(yè)與貸款方的信息不對稱問題，降低信貸本錢，阿里小貸平臺在這面具有一定的指導(dǎo)意義。阿里小貸的出現(xiàn)，使得當(dāng)前小額貿(mào)易融資的困境能從根本上得到解決。其刷新了小額貿(mào)易融資的體系，完善了國金融體系，有利于電子商務(wù)開展。阿里小貸憑借當(dāng)今社會網(wǎng)絡(luò)高速開

19、展，利用自身的電子商務(wù)平臺，為小微企業(yè)及廣闊中小創(chuàng)業(yè)者擴大經(jīng)營融資的開創(chuàng)新渠道，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間形成較大的競爭，將會促進國小額融資貸款的開展，因此是值得大力扶植的1。1.2國外研究現(xiàn)狀宋萌萌2011在論文小微企業(yè)融資之銀行策略研究中曾指出，小微企業(yè)難從銀行處貸款的根本原因：第一，小微企業(yè)貸款具有高風(fēng)險；第二，為小微企業(yè)貸款人工本錢太高；第三，由于監(jiān)管機構(gòu)對于銀行的不良貸款生成狀況有嚴(yán)格要求，會因小微企業(yè)貸款的高不良率而被問責(zé)2。吳曉光2011認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺的快速開展是互聯(lián)網(wǎng)金融改革的一個重要的例子。具有多方面的意義，第一，完善小微企業(yè)的信用信息；第二，有利于商業(yè)銀行完善小微企業(yè)的信

20、用信息，去拓展這方面的業(yè)務(wù)。但是，網(wǎng)絡(luò)融資平臺也是與現(xiàn)實的融資一樣存在風(fēng)險的，如貸款信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險等。面對這些風(fēng)險，商業(yè)銀行不應(yīng)該袖手旁觀，而是要主動去給予支持和幫助，與網(wǎng)絡(luò)平臺一起加強風(fēng)險控制水平。 Jorge Rocholl2010研究說明，互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺不單只是一個融資中介平臺，更是一個擔(dān)保平臺、結(jié)算平臺。如果只作為中介平臺而收取效勞管理費，不承當(dāng)任何的貸方信用違約風(fēng)險，平臺為了獲取更大的利益有可能會引入風(fēng)險較高的信貸工程，而導(dǎo)致平臺的不良貸款率。相反，如果平臺參與到信貸過程中去，并為違約方承當(dāng)一定責(zé)任，這樣，會讓平臺在選擇信貸工程和對信貸風(fēng)險的把控更加的嚴(yán)格，讓平臺持

21、續(xù)安康運行。1.3研究思路與方法本文以阿里小貸金融作為研究對象，小額貿(mào)易融資貸款效勞為具體研究容，研究阿里小貸的金融效勞創(chuàng)新和金融產(chǎn)品創(chuàng)新作出經(jīng)濟學(xué)解釋。以阿里小貸的創(chuàng)新開展作為探究容，探索阿里小貸金融效勞為何創(chuàng)新，創(chuàng)新的容，創(chuàng)新的效果，總結(jié)阿里小貸上小額貿(mào)易融資取得的效果。本論文的研究方法主要有:1具體案例分析和數(shù)據(jù)比擬分析相結(jié)合。本文將運用比擬分析法分析阿里小貸相對于傳統(tǒng)融資方式在小額貿(mào)易融資貸款所表達的優(yōu)勢和風(fēng)險。而且，將選取阿里小貸這個舉例分析，進一步闡述互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式是當(dāng)前解決小額貿(mào)易融資困難的可行之路。2定性和定量分析相結(jié)合的方法。本文在第二局部主要采取定性分析法對阿里小貸的融

22、資現(xiàn)狀和阿里小貸的相關(guān)概念進展研究。在第三局部的阿里小貸融模式具體分析中，利用一些真實數(shù)據(jù)進展定量研究。3文獻研究法：利用統(tǒng)計局以及統(tǒng)計年鑒收集有關(guān)官方數(shù)據(jù)；充分利用圖書館網(wǎng)絡(luò)和庫存資源查閱有關(guān)阿里小微貸款的學(xué)術(shù)雜志、數(shù)據(jù)、圖書等文獻資料，利用文獻研究法可以得到現(xiàn)實資料的比擬數(shù)據(jù)，從而全面地、正確地了解要研究的問題。2概念假設(shè)與模型2.1概念貿(mào)易融資貿(mào)易融資屬于一種短期融資或信用便利，是金融機構(gòu)對進出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的一種融資方式。取得貿(mào)易融資的企業(yè)在貿(mào)易過程中運用金融工具和貿(mào)易手段增加現(xiàn)金流量。過去，國貿(mào)易情況不容樂觀，多數(shù)企業(yè)進展貿(mào)易都采取不規(guī)的滯留應(yīng)付款，這嚴(yán)重阻礙了我國國

23、貿(mào)易的進程。隨著國商業(yè)票據(jù)得到逐步開展，商業(yè)票據(jù)融資也慢慢取代滯留應(yīng)付款，讓國貿(mào)易得以開展。相比于國貿(mào)易，國際貿(mào)易開展非?？焖?，規(guī)的金融工具扮演重要角色，為企業(yè)貿(mào)易融資發(fā)揮了重要作用。而阿里是個全球企業(yè)，其股東有外國人也有中國人。阿里平臺上的電商做的是全球業(yè)務(wù)，其提供的金融效勞也是具有全球化的，并沒有規(guī)定平臺商戶一定是中國商戶，只要是在平臺上注冊的用戶即可?；ヂ?lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融主要由傳統(tǒng)金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)構(gòu)成。兩大構(gòu)造各自有分工，傳統(tǒng)金融機構(gòu)主要刷新傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化進程及電商化進程，而非金融機構(gòu)則主要是指互聯(lián)網(wǎng)平臺的集合，主要有P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、第三方支付平臺、利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進

24、展金融運作的電商企業(yè)及眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺等。作為一個經(jīng)過多年互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)完善后的一個產(chǎn)品，阿里小貸平臺主要有淘寶、天貓、阿里巴巴B2B的平臺來支持其運營,也為其提供了大量的穩(wěn)定客戶。阿里云作為計算平臺為其貸款業(yè)務(wù)提供了技術(shù)保障。而平臺另一個幫手支付寶則通過監(jiān)控客戶的現(xiàn)金流從而很好的控制了違約率；建立起一個融合了平臺、金融和數(shù)據(jù)三者的體系。淘寶天貓信用貸款的客戶主要是淘寶和天貓客戶，通過參考商鋪綜合情況來給予授信，不會受到當(dāng)天訂單量限制，無需抵押擔(dān)保，允許在授信額度屢次支取，隨借隨還3。阿里信用貸款所面向的是阿里巴巴會員企業(yè)，目的是為平臺上的電商提供貿(mào)易融資貸款，幫助它們解決資金周轉(zhuǎn)等問題

25、。整體上，貿(mào)易融資貸款業(yè)務(wù)以淘寶、天貓平臺的貿(mào)易貸款為主。金融創(chuàng)新的概念阿里小貸金融創(chuàng)新主要表達在兩個方面，一個是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，一個是金融效勞的創(chuàng)新。為了方便顧客，阿里小貸平臺盡可能地簡化整個貿(mào)易融資貸款流程，全流程采用網(wǎng)絡(luò)化操作方法去處理客戶從申貸、貸前調(diào)查、審核、發(fā)放到還款的全部流程。只要客戶是阿里巴巴誠信會員和淘寶賣家，無需擔(dān)保，客戶只需要電腦簡單操作即可輕松獲取貸款，計算下來整個過程最短只需要幾分鐘4。其最大的特點是金額小、期限短、隨借隨還，現(xiàn)實中，阿里小貸的大多數(shù)微貸產(chǎn)品以日計息，支持顧客隨借隨還。以訂單貸款為例，貸款利率只為日息萬分之五。同時為了解決小微企業(yè)貸款的信用核查問題，利

26、用互聯(lián)網(wǎng)為工具，阿里小貸公司為到達簡化貸款流程，在貸款前利用視頻聊天的形式進展調(diào)查，讓企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)讓提供數(shù)據(jù)，可在互聯(lián)網(wǎng)上完成全程。這樣便捷的融資機制可以幫助小微企業(yè)更好地把握住商機，而且可以沖破自身開展中面臨的瓶頸。由統(tǒng)計數(shù)據(jù)得知，阿里小貸平臺總共效勞小企業(yè)數(shù)為80萬家，總發(fā)放貸款 2000 億元4。阿里小貸概念阿里小貸是針對阿里商戶的小額貿(mào)易融資需求的貸款，其債務(wù)人不需提供抵押品或第三方擔(dān)保，只需用自己的信譽就能取得貸款，而還款保證是借款人信用程度。阿里小額貸款是阿里金融為阿里巴巴會員提供的一款純信用貸款產(chǎn)品，簡稱阿里信用貸款5。阿里小貸產(chǎn)品目前只對身的平臺用戶開放，即中國供給商會員和地

27、區(qū)的誠信通會員，而貸款放款對象也只為會員企業(yè)的法定代表人。阿里小貸具有以下四重金融屬性：1信用貸款2貿(mào)易融資3小額貨款4平臺用戶貸款。2.2假設(shè)前題假設(shè)阿里小貸之所以能取得成功的前題假設(shè)有以下三個：1無其他渠道提供電商小額貿(mào)易融資；2信用貸款依賴于平臺商戶的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；3貸款平臺有充分的資金來源。命題假設(shè)在不考慮其他因素的影響下，中小電商相對于大型電商獲得貿(mào)易融資貸款較難。2.5分析模型2.5.1 小貸商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)阿里小貸的具體營利方式是對平臺商戶進展小額貿(mào)易融資，作為一個全球化企業(yè)，阿里平臺上的客戶對小額融資需求十分急迫，阿里應(yīng)如何面對呢？作為阿里巴巴獨特具有的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，其讓阿里巴巴得以生

28、存。阿里巴巴旗下的支付寶為用戶推出新的投資工具-余額寶，客戶可利用余額寶來購置貨幣基金，以此種方式來獲取收益。余額寶對于支付寶的意義是將讓支付寶成為個人的理財產(chǎn)品，不再只是支付工具。但于由阿里巴巴的同業(yè)存款受到重大的沖擊，阿里巴巴集團需要為余額寶的保值增值尋找出路。如下列圖：信息信用風(fēng)險收益大數(shù)據(jù)交易平臺阿里小貸業(yè)務(wù)平臺支付寶 余額寶 資金池購置用戶阿里用戶小微企業(yè)天弘基金市場直接投資同業(yè)存款商業(yè)銀行債市股市外匯信匯圖1阿里小貸商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)圖來源：自制2.5.2 雙邊市場模型作為一個典型的雙邊市場例子，阿里小貸平臺的商業(yè)模式符合雙邊市場特點。阿里的商業(yè)模式，不再是由供求雙方所構(gòu)成的單邊市場，也

29、不再是單方面的供給需求的關(guān)系。阿里小貸作為一個平臺向雙邊用戶提供效勞或產(chǎn)品，買賣用戶可以通過阿里平臺實現(xiàn)交易的雙邊市場。因此，阿里平臺、商家和消費者所構(gòu)成的是平臺-雙邊用戶以及雙邊用戶的雙層供需關(guān)系?；陔p邊市場研究，交易過程中必須要有買賣雙方和平臺企業(yè)共同參與，雖然平臺企業(yè)的作用是為促成買賣雙方的商品交割提供效勞，但其作用不可忽略，所以平臺可以向雙邊客戶收取費用；以下為平臺企業(yè)向雙方或單方收取的金額計算公式為:i=Pb+Ps (Pb為買方用戶的價格,Ps為賣方用戶的價格) 6。這個金額在用戶的交易量和平臺的收益中扮演重要角色，作為中間平臺，阿里小貸要在雙邊用戶間進展合理分配這個總價格，一般是

30、通過給予折扣、差異定價等價格策略用來提高銷售量，但阿里小貸平臺要求必須有一個買家和需求存在每一筆交易中。3開發(fā)小貸金融效勞的必在性和可能性3.1 余額寶的增值壓力阿里是一個全球企業(yè)，其平臺上的用戶也具有全球性，中小電商急需融資進展全球貿(mào)易。作為阿里的巨大的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，阿里巴巴為增加用戶收益而推出余額寶，用戶通過余額寶進展投資購置貨幣基金，以此獲取收益。于支付寶而言，推出余額寶的真正意義是將讓支付寶脫離其給人帶來只是支付工具的認(rèn)識，從而上升為比銀行和淘寶更具粘性的個人終身附件。但于由阿里巴巴的同業(yè)存款受到重大的沖擊，阿里巴巴集團需要為余額寶的保值增值尋找出路。3.2 交易平臺大數(shù)據(jù)支持相比于傳

31、統(tǒng)金融，阿里小貸與群眾客戶群更加貼近，其通過提供微貸業(yè)務(wù)來彌補國際金融體系的缺口。阿里平臺上面有很多小微電商，而且他們也具有急迫的融資需求。在阿里小貸看來，個人創(chuàng)業(yè)者和小企業(yè)是有信用的，阿里小貸平臺利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，收集平臺行為數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析和解讀轉(zhuǎn)化為信用數(shù)據(jù)，為創(chuàng)業(yè)者和小企業(yè)便利的信貸效勞7。相比于大中型企業(yè)來產(chǎn)，小微企業(yè)和電商缺少適宜的抵押物，所以阿里小貸為此推出了信用貸款。而且阿里小貸平臺還會綜合多方面對賣家進展審核，有買家好評、有信用、有足夠交易量的賣家同樣也可以向阿里小貸平臺申請貸款8。這一大數(shù)據(jù)為阿里平臺上的中小電商進展貿(mào)易融資提供了可能。4阿里小貸的金融創(chuàng)新4.1阿里小貸金融產(chǎn)品創(chuàng)

32、新阿里小貸在解決中小電商貿(mào)易融資困難這個問題上開發(fā)了創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，符合中小電商的業(yè)務(wù)開展。阿里小貸公司的產(chǎn)品主要包括淘寶貸款和阿里貸款兩局部，涵蓋淘寶天貓信用貸款、訂單貸款以及阿里信用貸款9。阿里小貸公司采用按日計算利息結(jié)算方式，淘寶、天貓訂單貸款上限額度為 100 萬元，日利率 0.05%；淘寶、天貓信用貸款上限額度 100 萬元，貸款周期 6 個月，日利率 0.06%。阿里信用貸款額度為 5 萬100萬元，貸款周期 12 個月，日利率在 0.05%0.06%之間11。每次貸款阿里平臺都會參考最低的 0.05日息計算，同時阿里小貸公司可以為阿里貸款客戶提供最低為 18%信用貸款年化利率。而

33、訂單貸款是根據(jù)淘寶交易歷史記錄，由賣家店鋪已發(fā)貨但買家未確認(rèn)的交易訂單金額，平臺系統(tǒng)給出相應(yīng)的授信額度，到期時自動進展還款。淘寶天貓信用貸款是平臺面向淘寶天貓客戶，根據(jù)商鋪綜合運營情況給予授信，不會受到當(dāng)天訂單量限制，也無需抵押擔(dān)保，允許客戶在授信額度屢次支取，隨借隨還。4.2阿里小貸金融效勞創(chuàng)新平臺上的電商做的是全球的貿(mào)易，資金需求十分急迫。傳統(tǒng)金融滿足不了平臺上的中小電商的貿(mào)易融資需求。則開創(chuàng)全新符合中小電商開展的金融效勞是阿里的首要任務(wù)。1流程創(chuàng)新阿里小貸通過信貸工廠運營模式，為方便客戶貸款，不斷地簡化整個貸款流程，采用無紙化操作去處理客戶的貸款全程?？蛻粢獫M足的貸款條件很簡單，只要是阿

34、里巴巴誠信會員或淘寶賣家就可以了?？蛻艏僭O(shè)要貸款，并不需要擔(dān)保，只需要用電腦簡單操作便可輕松獲取貸款，相比于傳統(tǒng)復(fù)雜流程，從阿里小貸平臺辦理貸款只需要幾分鐘就可完成。對于做國際貿(mào)易的商戶來說，簡單的流程更受其青萊。2阿里小貸短、頻、快特點相對于傳統(tǒng)融資方式，阿里小貸其有最符合小微企業(yè)貸款的特點是貸款金額小、貸款期限短、隨借隨還，平臺上大多數(shù)小貸產(chǎn)品都是以日計息，支持客戶隨借隨還。以訂單貸款為例，貸款產(chǎn)品利率為日息萬分之五。2013年，集合平均所有客戶全年使用訂單貸款為30次，每次貸款時長4天，其全年實際融資利率本錢僅6%10。3全程在線完成小額融資貸款的信用核查問題一直是影響小貸公司開展的阻礙

35、，阿里小貸平臺利用互聯(lián)網(wǎng)作為工具，為企業(yè)提供相關(guān)數(shù)據(jù)，讓貸款全程都可在互聯(lián)網(wǎng)上完成。這樣的融資機制讓阿里小貸在為中小電商提供貿(mào)易融資這一業(yè)務(wù)上更具有優(yōu)勢，同時可以幫助傳統(tǒng)中的小微企業(yè)把握商機，沖破自身開展中面臨的瓶頸。5阿里小貸的創(chuàng)新經(jīng)濟邏輯5.1 阿里小貸的盈利模式阿里小貸采用的是按日計息的結(jié)算方式，隨借隨還?；陔p邊市場的交易過程，阿里小貸平臺不參與交易，只是提供促成效勞，所以平臺可以向雙方收取效勞費用。平臺企業(yè)向雙方或單方收取的金額計算公式為:i=Pb+Ps(Pb為買方用戶的價格,Ps為賣方用戶的價格) 。由于雙邊市場影響，平臺收取的總價格金額是最大影響因素，不但會影響平臺日常交易量還會

36、影響其收益。對于企業(yè)來說，要想盈利，必須把總價格合理分配。設(shè)平臺總收益為Ar，收取賣方客戶利息為Ps，支付給買方客戶的費用為Pi，平臺的總收益：Ar=Ps+Pi。雙邊市場的這種特征與單邊市場有很大不同，在單邊市場中不會存在產(chǎn)品或效勞的價格構(gòu)造問題12。通過給予折扣、差異定價等價格策略可以在一定程度上提高銷售量，故Pi為負(fù)數(shù)，但每一筆交易都能有一個買家和需求的存在，銷售額在一定程度上與效勞與產(chǎn)品的價格水平有密切的聯(lián)系。但總的來說Ar還是大于0的。阿里小貸作為商家和用戶進展交易的中間平臺，不僅可以得到用戶資源數(shù)據(jù)，還可以得到傭金，對用戶來說，可以獲得高性價比的貸款和優(yōu)質(zhì)效勞,而商家則可以獲得了爆發(fā)

37、性的客戶流和廣告效應(yīng)，這就是阿里小貸的營利模式。5.2 阿里小貸的風(fēng)險控制風(fēng)險控制的措施大數(shù)據(jù)是阿里小貸的重要特征，從理論角度上分析，造成小額融資難貸款困難的最根本原因有兩點,一是借貸雙方的信息不對稱，二是風(fēng)險管理中的鼓勵不相容問題,大數(shù)據(jù)時代，這兩個難題都有了解決的可能性,通過平臺提供的數(shù)據(jù)進展數(shù)據(jù)挖掘，從而得到中小電商的真實經(jīng)營狀況和核心競爭力，有效解決了傳統(tǒng)融資模式中小額融資貸款的借貸雙方信息不對稱問題,大數(shù)據(jù)的應(yīng)用很大程度上降低了企業(yè)信息獲取本錢;互聯(lián)網(wǎng)信息的高度公開和共享，使得我們獲取信息和資源比之前更快速、更便捷。阿里小貸平臺上積累的商戶大數(shù)據(jù)，完全取代了人工的調(diào)查獲取。相比于之前

38、用人工調(diào)查獲得的企業(yè)信息更真實、完整。以往，銀行一般要采取聯(lián)網(wǎng)調(diào)查、實地調(diào)查等各種手段去獲得企業(yè)的真實經(jīng)營信息，但這種方法獲取信息的本錢高、時間久。但是現(xiàn)在的阿里小貸平臺，通過計算機實時獲得，實時分析獲得的數(shù)據(jù)，幾乎用不上人工的參與，信息獲取的本錢也會大大減少。如下列圖分析：內(nèi)部數(shù)據(jù)信用記錄、商戶的歷史交易記錄、客戶評價信用評級風(fēng)險定價和違約概率 的實施分拆結(jié)果數(shù)據(jù)挖掘與量化分拆系統(tǒng)外部數(shù)據(jù)納稅記錄、海關(guān)記錄、人行證信記錄圖2 阿里小貸大數(shù)據(jù)分析圖來源：阿里官網(wǎng)風(fēng)險控制的機制銀行企業(yè)隨著經(jīng)濟的開展不斷在進步，由于風(fēng)險管理機制關(guān)系到企業(yè)的開展，所以基于企業(yè)利益著想，銀行對小微企業(yè)實行惜貸處理。但

39、是，與其相對應(yīng)的鼓勵機制卻開展緩慢，具體表現(xiàn)在對于企業(yè)新增貸款的風(fēng)險容忍度為零和貸款質(zhì)量對客戶經(jīng)理實行終身追究責(zé)任等；由于風(fēng)險體制上的收益與責(zé)任不對稱，客戶經(jīng)理只好采取更為慎重的放貸思路；另外，因為貸后管理的本錢較高，客戶經(jīng)理出于本錢收益考慮并未積極采取及時有效監(jiān)視手段，可能造成很多違約率大的工程在后期無法及時發(fā)現(xiàn)，沒有有效阻止小微企業(yè)違約風(fēng)險的產(chǎn)生，從而使得銀行一再將小微信貸的風(fēng)險指數(shù)調(diào)高，再加上銀行小微信貸的收益本錢比不高，銀行會進一步收緊對小微企業(yè)的資金供給?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下的大數(shù)據(jù)改變了信息構(gòu)造，也促進了風(fēng)險管理理念的轉(zhuǎn)化。6阿里小貸的創(chuàng)新效果6.1阿里小貸業(yè)績提升1自身客戶數(shù)量增多阿里小

40、貸公司的成立，支付寶發(fā)揮了決定性的作用。支付寶數(shù)據(jù)體系是從支付系統(tǒng)上，完成了數(shù)據(jù)的積累。而余額寶的產(chǎn)生更是為阿里吸引了更多的客戶，余額寶雖然是貨幣基金，但卻不是為了賺取資產(chǎn)管理費的利益，它的目的是為客戶提供更加簡便的投資理財方式，從而去吸收更加多少資金，進而提高客戶的粘性。同時，余額寶也會開展寶粉節(jié)等優(yōu)惠去吸收更多的客戶，客戶人數(shù)增加至1.85億人。阿里小貸的創(chuàng)立，開拓了小額貿(mào)易融資貸款這個巨大的市場，2013年阿里小貸的信貸效勞步入高速增長期，截至2014年12月底阿里小貸累計效勞電商客戶數(shù)已經(jīng)超過了80萬家，投放貸款超過2000億元。從這一數(shù)字說明，數(shù)以萬計的小微企業(yè)用戶和貸款個人都會為阿

41、里小貸帶來無限的商機，小額貿(mào)易融資貸款這個市場是巨大的。2效勞能力增強用事實說話，阿里小貸的創(chuàng)立使得阿里金融的效勞能力增強，快速的信貸工廠運營模式和數(shù)據(jù)處理，全程在線審批、在線放款、在線收款，這樣的融資機制可以幫助小微企業(yè)更好地把握住商機。同時，這一模式也是讓客戶感到滿意的，完全符合小額貿(mào)易融資貸款的需求-快、急、頻的特點，其大多數(shù)微貸產(chǎn)品以日計息，支持隨借隨還。高效的效勞能力也得到了廣闊電商用戶的好評。3利潤增大由于阿里金融受到同業(yè)存款的巨大沖擊，阿里集團的利潤不如以前。余額寶收集到大量資金難保值增值。而阿里小貸的出現(xiàn)正為其解決了這一大難題，由于但總的來說Ar還是大于0的，再加上大數(shù)據(jù)為阿里

42、小貸帶來的低本錢，為阿里金融成功開辟了一條新路，增大了平臺利潤。根據(jù)阿里官網(wǎng)最新信息顯示，阿里巴巴集團對阿里小貸貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的現(xiàn)金對價為人民幣32.19億元；相對于16億的注冊本錢，阿里小貸實現(xiàn)了100%的溢價。6.2阿里小貸相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)取得的成果1貸款客戶多中國供給商會員或者是注冊期滿6個月的阿里巴巴誠信通會員都可以成為阿里巴巴小貸公司的貸款人，貸款人需要擁有實名認(rèn)證的支付寶賬戶，公司且注冊時間滿一年且注冊地在、和11。阿里小貸的貸款對象相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行是一種創(chuàng)新，大多數(shù)是傳統(tǒng)商業(yè)銀行不原效勞的對像，補足了商業(yè)銀行在貸款領(lǐng)域的一些空白。而小微企業(yè)在我國的數(shù)量是海量的，則，阿里小貸把握

43、了小微企業(yè)就是掌握了我國的三分之二的企業(yè)量。同時，簡單的全程在線貸款流程，相比于傳統(tǒng)貸款的煩鎖步驟，阿里小貸可以讓貸款人足不出戶就可獲得貸款，這是傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法超越的。貸款人向阿里申請貸款的步驟表示為下列圖3：組建聯(lián)合體填寫申請表填寫聯(lián)合體協(xié)議書阿里巴巴信用審批銀行審批放貸圖3 阿里小貸貸款程序圖來源：阿里官網(wǎng)2業(yè)績增長速度大截至2014年，我國傳統(tǒng)金融小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)業(yè)績雖有增長但并不理想，主要金融機構(gòu)發(fā)放給小微企業(yè)貸款余額13.21萬億元。而阿里小貸在這方面卻做得相當(dāng)出色，截至2014年上半年，其累計效勞的中小電商達80萬家，發(fā)放貸款突破2000億。阿里小貸依靠大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，提供給中小電商

44、的綜合融資本錢很低，信貸業(yè)務(wù)越辦越好，據(jù)其阿里小貸負(fù)責(zé)人透露，其平臺資金融資本錢可以控制在8%左右，對小微企業(yè)的貸款利息也可保持在12%到18%，阿里小貸的貸款人占款周期平均為123天，由于阿里小貸的隨借隨還制度，總體預(yù)算，平臺的貸款年化利率在6%到7%。與傳統(tǒng)商銀行相比，這讓阿里小貸在利潤和本錢上占有比擬優(yōu)勢。3盈利增長快阿里小貸平臺采用的是按日計息的結(jié)算方式，支持隨借隨還。其中的淘寶和天貓訂單貸款具有100萬元最高額度，貸款周期為30日，日利率為0.05%，折合年利率18.25%，淘寶、天貓信用貸款最高額度為100萬，貸款周期為6個月，日利率為0.06%，折合年利率21.9%11。而目前商

45、業(yè)銀行的半年期短期貸款年利率為5.6%。與商業(yè)銀行相比，阿里小貸在很多方面上都具有，特別是收益率和放貸本錢。從阿里處申請貿(mào)易融資貸款全程根本由申請人自行便可完成，只有分析數(shù)據(jù)是需要阿里平臺去進展的。7結(jié)論從以上分析可以看出，在小額貿(mào)易融資貸款問題上，不同于解決思路，把所有的問題都集中在政府的幫扶下。阿里電商小額貿(mào)易融資模式是我國特有的基于互聯(lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，阿里小貸全新貸款技術(shù)更具有代表性，阿里推出貸款金額小、貸款期限短、隨借隨還的無擔(dān)保與無抵押小額貸款主要是數(shù)據(jù)的整合，給小微電商提供一個全新的解決方式，無需政府特別補貼支持商業(yè)化解，突破了流行的思維方式。阿里小貸的電商小額貿(mào)易融資作為一種新興的金融模式，通過扶持依托電商平臺上的小微企業(yè)開展，擴大了我國的貿(mào)易規(guī)模，為旗下實體經(jīng)濟效勞。這不但促進平臺的開展，也為阿里小貸提供更多的客戶資源。平臺利用龐大的交易數(shù)據(jù)和信息流，通過這些數(shù)據(jù)挖掘分析來對客戶進展信用評價。所以在阿里小貸平臺上的很多中小型貿(mào)易商戶都可通過其平臺便捷獲得貸款，電商的規(guī)模不影響其獲得貸款。由此可得，電商規(guī)模并不是電商