證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》習(xí)題集及考題解析

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)習(xí)題集及考題解析1.財政政策的手段包括（ ）。財政補貼國家預(yù)算轉(zhuǎn)移支付增加外匯儲備A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工作和處理財政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。財政政策手段主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。項，增加外匯儲備屬于貨幣政策。2.為客戶制定的教育規(guī)劃包括個人教育投資規(guī)劃和（ ）兩種。A.本人教育規(guī)劃B.近期教育規(guī)劃C.長遠(yuǎn)教育規(guī)劃D.子女教育規(guī)劃【答案】:D【解析】:教育規(guī)劃包括子女教育規(guī)劃和客戶自身教育規(guī)劃兩種情

2、況。其中，子女教育規(guī)劃的主要內(nèi)容包括對教育費用需求的定量分析，通過儲蓄和投資積累教育專項資金，金融產(chǎn)品的選擇和資產(chǎn)配置等內(nèi)容。3.下列關(guān)于稅務(wù)規(guī)劃的表述有誤的是（ ）。A.稅務(wù)規(guī)劃目的是充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤、收入最大化B.理財師的工作重心是財務(wù)資源綜合規(guī)劃服務(wù)C.能夠?qū)崿F(xiàn)客戶的各項財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)自由D.是稅務(wù)會計師的工作【答案】:D【解析】:在理財行業(yè)得到蓬勃發(fā)展后，理財師的工作重心逐漸由早期的“投資顧問”服務(wù)轉(zhuǎn)向包括“財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃”在內(nèi)的財務(wù)資源綜合規(guī)劃服務(wù)，必要時理財師應(yīng)該和會計師或?qū)I(yè)稅務(wù)顧問一道完成相關(guān)規(guī)劃工作。4.消極的債券組合管理策略

3、不包括（ ）。指數(shù)策略債券互換滿足單一負(fù)債要求的投資組合免疫策略應(yīng)急免疫A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:在債券投資組合管理過程中，通常使用兩種消極管理策略：指數(shù)策略，目的是使所管理的資產(chǎn)組合盡量接近于某個債券市場指數(shù)的表現(xiàn)；免疫策略，包括滿足單一負(fù)債要求的投資組合免疫策略、多重負(fù)債下的組合免疫策略和多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略。、兩項屬于積極債券組合管理策略。5.下列有關(guān)家庭生命周期的描述，正確的有（ ）。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期家庭成長期的特征是家庭成員數(shù)固定家庭成熟期時事業(yè)發(fā)展和收入達(dá)到頂峰家庭衰老期的收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解

4、析】:家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個過程。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期，收入以薪水為主。家庭成長期是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立，收入也是以薪水為主，這一階段的家庭成員數(shù)固定。家庭成熟期是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，事業(yè)發(fā)展和收入處于巔峰階段，支出相對較低，是儲蓄增長的最好時期。家庭衰老期是指從夫妻雙方退休到一方過世，這一階段收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主，醫(yī)療費用支出增加，其他費用支出減少。6.下列關(guān)于稅收規(guī)劃的表述有誤的是（ ）。A.稅收規(guī)劃的前提是依法納稅B.稅收規(guī)劃是從節(jié)流的角度增加客戶的財務(wù)自由度C.因為稅收規(guī)劃有稅法可依，所以是無風(fēng)險的D.目

5、的性原則是稅收規(guī)劃最根本的原則【答案】:C【解析】:稅收規(guī)劃的目的是節(jié)稅，節(jié)稅與風(fēng)險并存，節(jié)稅越多的方案往往也是風(fēng)險越大的方案。7.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，下列客戶服務(wù)內(nèi)容屬于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務(wù)范疇的是（ ）。向客戶建議適當(dāng)?shù)耐顿Y組合向客戶進行理財規(guī)劃建議向客戶建議如何選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y品種接受客戶全權(quán)委托，管理客戶資產(chǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券投資顧問在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當(dāng)?shù)摹⒂嗅槍π缘牟僮餍酝顿Y建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時機等。投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。證券公司

6、在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格的行為。8.公司區(qū)位分析的主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括（ ）。公司所處區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色分析公司所處區(qū)位內(nèi)的自然條件分析公司所處區(qū)位內(nèi)的基礎(chǔ)條件分析公司所處區(qū)位內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策分析A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司經(jīng)濟區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍，區(qū)位分析主要內(nèi)容包括：區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)的政府的產(chǎn)業(yè)政策；區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色。9.下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，正確的是（ ）。負(fù)債比率體現(xiàn)了總體負(fù)債情況，也反映出綜合償債能力，特別要避免出現(xiàn)總負(fù)債大于總資產(chǎn)的情況平均負(fù)債利率體

7、現(xiàn)了債務(wù)的平均利率，超過合理區(qū)間就需要關(guān)注償債能力以及考慮債務(wù)重組的可能性對于家庭每年盈余的運用，應(yīng)結(jié)合投資標(biāo)的的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況，利用財務(wù)杠桿進行投資償債本息支出作為家庭支出中最重要的剛性支出之一，是家庭必須要優(yōu)先滿足的A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，對于家庭每年盈余的運用，在預(yù)期投資收益低于負(fù)債利率的情況下，應(yīng)優(yōu)先考慮提前還貸；在預(yù)期投資收益高于負(fù)債利率的情況下，則可結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況（如負(fù)債比率，債務(wù)負(fù)擔(dān)率等），利用財務(wù)杠桿進行投資。財務(wù)杠桿往往是把“雙刃劍”，海外部分發(fā)達(dá)國家往往對投資相關(guān)支出予以稅前抵扣的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致融資利率相對較低，

8、而國內(nèi)并無此類稅務(wù)政策。因此，切莫只要因為客戶沒有負(fù)債，就覺得客戶應(yīng)該采用財務(wù)杠桿進行投資。10.退休養(yǎng)老規(guī)劃中，退休養(yǎng)老收入的來源不包括（ ）。A.社會養(yǎng)老保險B.企業(yè)年金C.個人儲蓄投資D.工資收入【答案】:D【解析】:退休養(yǎng)老收入一般分為三大來源：社會養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會養(yǎng)老保險，部分人有企業(yè)年金收入。11.下列各項中，屬于反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)指標(biāo)是（ ）。資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，一般用反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)

9、債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。、兩項反映的是企業(yè)的盈利能力。12.無風(fēng)險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%，系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進哪一個證券？（ ）A.A證券B.B證券C.A證券或B證券D.A證券和B證券【答案】:B【解析】:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%（12%5%）1.112.7%，因為12.7%10%，所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出；B證券：5%（12%5%）1.213.4%，因為13.4%17%，所以B證券價格被低估

10、，應(yīng)買進。13.RSI的應(yīng)用法則包括（ ）。根據(jù)RSI的取值大小判斷行情兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用從RSI的曲線形狀判斷行情從RSI與股價的背離程度方面判斷行情A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:RSI的運用法則，主要有以下的四條：根據(jù)RSI的取值判斷市場行情；兩條或多條RSI曲線聯(lián)合使用；從RSI的曲線形狀判斷行情；從RSI與股價的背離程度方面判斷行情。14.關(guān)于久期分析，下列說法正確的是（ ）。A.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險B.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險C.久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響D.對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果仍能保

11、證準(zhǔn)確性【答案】:B【解析】:久期分析的局限性為：若采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險；對于利率的大幅變動（大于1%），久期分析的結(jié)果不再準(zhǔn)確，需進行更復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。15.使用財務(wù)報表的主體可能包括（ ）。公司的債權(quán)人公司的潛在投資者公司的經(jīng)營管理人員公司的現(xiàn)有投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務(wù)報表的主體可能包括：公司的經(jīng)理人員；公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者；公司的債權(quán)人；公司雇員與供應(yīng)商。16

12、.根據(jù)巴塞爾協(xié)議，違約的定義是估計（ ）等信用風(fēng)險參數(shù)的基礎(chǔ)。違約意愿違約概率違約損失率違約風(fēng)險暴露A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:違約是估計違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險暴露（EAD）等信用風(fēng)險參數(shù)的基礎(chǔ)。違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性；違約損失率是指估計的某一債項違約后損失的金額占該違約債項風(fēng)險暴露的比例；違約風(fēng)險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項目和表外項目的風(fēng)險暴露總額。17.某公司2011年稅后利潤201萬元，所得稅稅率為25%，利息費用為40萬元，則該企業(yè)2011年已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.7.70B.8.25C.6.75D.6.45【答案】

13、:A【解析】:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤總額/利息費用201/（125%）40/407.70。18.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有（ ）。人性存在自私等弱點人性存在趨利避害等弱點投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制投資者的認(rèn)知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：人性存在自私、趨利避害等弱點；投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為，心理偏差的影響。19.下列各項中，

14、某行業(yè)（ ）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進入了衰退期。產(chǎn)品價格不斷下降公司經(jīng)營風(fēng)險加大公司的利潤減少并出現(xiàn)虧損公司數(shù)量不斷減少A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后，由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開始下降，經(jīng)營風(fēng)險加大，某些廠商開始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤水平停滯不前或不斷下降的蕭條景象。至此，整個行業(yè)便進入了衰退期。20.市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍包括（ ）。全部的外匯風(fēng)險全部的商品風(fēng)險交易賬戶中的股票風(fēng)險交易賬戶中的利率風(fēng)險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:商業(yè)銀行

15、資本充足率管理辦法規(guī)定了市場風(fēng)險資本要求涵蓋的風(fēng)險范圍，包括交易賬戶中的利率風(fēng)險和股票風(fēng)險、全部的外匯風(fēng)險和商品風(fēng)險。21.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%，那么（ ）。該公司股票今年年初的內(nèi)在價值約等于39元該公司股票的內(nèi)部收益率為8%該公司股票今年年初市場價格被高估持有該公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)在明年年初賣出該公司股票A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:該公司股票今年年初的內(nèi)在價值1（15%）/（10%5%）21（元）。設(shè)該公司股票的內(nèi)部收益率為r，

16、則351（15%）/（r5%），解得：r8%，因此該公司股票價格被高估，投資者應(yīng)當(dāng)在今年年初賣出該公司股票。22.在技術(shù)分析的幾點假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。A.證券價格沿趨勢移動B.市場行為涵蓋一切信息C.歷史會重演D.市場是弱勢有效的市場【答案】:C【解析】:歷史會重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場中進行具體買賣的是人，由人決定最終的操作。技術(shù)分析法認(rèn)為，根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測未來。這一假設(shè)也有一定的合理性，因為投資者的心理因素會影響投資行為，進而影響證券價格。23.某5年期債券，面值為100元，票面利率為

17、10%，單利計息，市場利率為10%，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為（ ）年。A.3B.3.5C.4D.5【答案】:D24.一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（ ）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。A.隨公司盈利變化而變化B.浮動C.不確定D.固定【答案】:D【解析】:優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。25.合理的現(xiàn)金預(yù)算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎(chǔ)，預(yù)算編制的程序包括（ ）。設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)預(yù)測年度收入算出年度支出預(yù)算目標(biāo)計算合理的現(xiàn)金儲蓄目標(biāo)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:現(xiàn)金預(yù)算編制的

18、程序包括：設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)；預(yù)測年度收入；算出年度支出預(yù)算目標(biāo)；對預(yù)算進行控制與差異分析。26.當(dāng)經(jīng)濟穩(wěn)步增長、發(fā)展前景看好時，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利？（ ）A.公司債券B.國庫券C.普通股D.優(yōu)先股【答案】:C【解析】:如果宏觀經(jīng)濟運行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對投資者更有利。27.投資者于年初將10萬元本金按年利率8%進行投資，那么，該項投資（ ）。按單利計算，在投資第二年年末的終值為11.4萬元按單利計算，在投資第三年年末的終值為12.4萬元按復(fù)利計算，在投資第二年年末的終值為1

19、1.664萬元按復(fù)利計算，在投資第三年年末的終值為15.3895萬元A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、兩項，按單利計算，在投資第二年年末的終值為：10108%211.6（萬元），第三年年末的終值為：10108%312.4（萬元）；、兩項，按復(fù)利計算，在投資第二年年末的終值為：10（18%）211.664（萬元），第三年年末的終值為：10（18%）312.5971（萬元）。28.按照證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定的要求，證券投資顧問應(yīng)當(dāng)了解客戶情況，在評估客戶（ ）的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。投資偏好風(fēng)險承受能力服務(wù)需求資產(chǎn)狀況A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:根

20、據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十五條，證券投資顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。29.下列屬于流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)的是（ ）。現(xiàn)金頭寸指標(biāo)大額負(fù)債依賴度貸款總額與總資產(chǎn)的比率總資產(chǎn)報酬率易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)包括：現(xiàn)金頭寸指標(biāo)；核心存款指標(biāo)；貸款總額與總資產(chǎn)的比率；貸款總額與核心存款的比率；流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率；易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率；大額負(fù)債依賴度。30.A、B兩種債券為永久性債券，每年付息，永不償還本金，債券A的票面利率為5%，債券B的票面

21、利率為6%，若它們的到期收益率均等于市場利率，則（ ）。A.債券A的久期大于債券B的久期DB.債券A的久期小于債券B的久期C.債券A的久期等于債券B的久期D.無法確定債券A和B的久期大小【答案】:C31.金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所通過（ ）的方式進行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。A.公開競價B.買方向賣方支付一定費用C.集合競價D.協(xié)商價格【答案】:A【解析】:金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所通過公開競價方式進行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。32.對于貨幣時間價值概念的理解，下列表述正確的有（ ）。貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才會增

22、值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣不會增值一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值一般情況下，貨幣的時間價值應(yīng)按單利方式來計算A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，貨幣時間價值一般按照復(fù)利進行計算。33.下列關(guān)于期初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達(dá)，錯誤的是（ ）。A.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）1復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n，r）B.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n，r）C.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n1，r）1D.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值

23、系數(shù)（n1，r）1【答案】:B【解析】:B項，期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復(fù)利終值系數(shù)（n，r）。34.權(quán)威信用評級機構(gòu)將一家受金融危機影響的AAA級企業(yè)改評為AA級。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的（ ）增加。A.聲譽風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.法律風(fēng)險【答案】:C【解析】:信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。該企業(yè)的評級下降會使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險增加。35.行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要有（ ）。行業(yè)出現(xiàn)整體

24、虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整產(chǎn)能明顯過剩市場需求明顯下降A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預(yù)警指標(biāo)主要包括：行業(yè)整體衰退；出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；經(jīng)濟環(huán)境變化，如經(jīng)濟蕭條或出現(xiàn)金融危機，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；產(chǎn)能明顯過剩；市場需求出現(xiàn)明顯下降；行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。36.在預(yù)測客戶的未來支出時，不恰當(dāng)?shù)囊豁検牵?）。A.了解客戶滿足基本生活支出和期望實現(xiàn)的支出水平B.考慮通貨膨脹的影響C.必須參考當(dāng)?shù)厣鐣钠骄紻.預(yù)測支出的根本目的是為了提高生活質(zhì)量【答案】:D【解析】:D項，對客戶

25、的支出進行預(yù)測的根本目的是對客戶未來的現(xiàn)金流量表進行預(yù)測和分析。37.組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（ ）。A.考察證券價格的形成機制，發(fā)現(xiàn)價格偏高價值的證券B.預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種C.對個別證券的基本面進行研判D.分階段購買或出售某種證券【答案】:B【解析】:在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主要是預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況。38.下列屬于消極型股票投資策略的是（ ）。A.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略B.以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略C.市場異常策略D.指數(shù)型投資策略【答案】:D【解析】:消極

26、投資策略分為簡單型消極投資策略和指數(shù)型消極投資策略。39.對金融機構(gòu)而言，建立流動性風(fēng)險管理的配套機制至少包括（ ）。將公司經(jīng)濟效益與風(fēng)險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系有一套清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:流動性風(fēng)險管理實踐的配套機制包括：專業(yè)團隊，即應(yīng)該有一個獨立、專業(yè)的流動性風(fēng)險管理團隊；高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；敏感指標(biāo)，即建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系；授權(quán)考核，即清晰劃分流動性風(fēng)險

27、管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機制。40.證券投資顧問應(yīng)公平維護客戶利益不得（ ）。為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益為特定客戶利益損害其他客戶利益提供證券投資顧問服務(wù)，維護客戶合法權(quán)益A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實客戶利益，不得為公司的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。41.違反投資適當(dāng)性原則的主要原因在于（ ）。投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息投資者自身經(jīng)驗和知識的欠缺投資服務(wù)機構(gòu)可能會提供一些虛假的

28、信息投資者對自身的風(fēng)險承受能力可能缺乏正確認(rèn)知A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:投資適當(dāng)性原則經(jīng)常被違反，其主要原因在于：投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息；由于投資者自身經(jīng)驗和知識的欠缺，即便掌握了充分的相關(guān)信息，也不一定能夠評估產(chǎn)品的風(fēng)險水平；投資者對自身的風(fēng)險承受能力可能缺乏正確認(rèn)知。42.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，協(xié)議應(yīng)當(dāng)明確（ ）。證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)的權(quán)利客戶的權(quán)利證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)的義務(wù)客戶的義務(wù)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十四條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)提供證券

29、投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為；收費標(biāo)準(zhǔn)和支付方式；爭議或者糾紛解決方式；終止或者解除協(xié)議的條件和方式。43.個人投資者投資證券的主要目的有（ ）。謀求操縱證券市場追求盈利謀求資本的保值謀求資本的增值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，個人投資者由于資金有限而高度分散，無法操縱證券市場，其入市只為了謀求資本的保值、增值，追求盈利。44.下列有關(guān)財務(wù)彈性的表述，不正確的是（ ）。A.財務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B.財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金

30、流量與支付要求進行比較C.財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力D.現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明資金自給率越高【答案】:A【解析】:財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較，支付要求可以是投資需求或承諾支付等。A項，流動性是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。45.下列不屬于客戶財務(wù)信息的是（ ）。A.財務(wù)狀況未來發(fā)展趨勢B.當(dāng)期收入狀況C.當(dāng)期財務(wù)安排D.投資風(fēng)險偏好【答案】:D【解析】:客戶信息可簡單分為財務(wù)信息和非財務(wù)信息兩大類。財務(wù)信息主要

31、是指客戶家庭的收支與資產(chǎn)負(fù)債狀況，以及相關(guān)的財務(wù)安排（包括儲蓄、投資、保險賬戶情況等）。D項屬于非財務(wù)信息。46.金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相聯(lián)，具有規(guī)則的變動關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動性D.不確定性或高風(fēng)險性【答案】:C【解析】:聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。47.下列各項中，可以證實市場不是半強式有效市場的有（ ）。股票分割消息宣布后不產(chǎn)生利得內(nèi)幕知情人可以

32、從內(nèi)幕交易中獲利投資者在盈余宣布很長時間后才能做出交易反映基于公司規(guī)模及股票賬面價值與市場的比率的投資策略可以從中獲利A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:在半強式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息，基本分析和技術(shù)分析失效。項，基本分析失效；項，只能證實市場不是強式有效；、兩項，基本分析有效。48.下列選項屬于個人理財?shù)哪繕?biāo)有（ ）。購買心儀已久的一部跑車出國旅游為孩子準(zhǔn)備教育金防范風(fēng)險和儲備未來的養(yǎng)老所需A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:理財?shù)母灸康氖菍崿F(xiàn)人生目標(biāo)中的經(jīng)濟目標(biāo)，管理人生財務(wù)風(fēng)險，降低對財務(wù)狀況的焦慮，進而實現(xiàn)

33、財務(wù)自由。實踐中，個人理財?shù)哪繕?biāo)可分為短期目標(biāo)（休假、購車、存款等）、中期目標(biāo)（子女的教育儲蓄、按揭買房等）和長期目標(biāo)（退休安排、遺產(chǎn)安排等）。49.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（ ）。A.每股收益B.投資項目的優(yōu)劣C.資本結(jié)構(gòu)是否合理D.市場風(fēng)險大小【答案】:A【解析】:市盈率每股市價/每股收益。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險越?。环粗嗳?。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風(fēng)險越大；反之亦然。50.下列選項屬于期末年金的是（ ）。A.生活費支出B.教育費支出C.房租支出D.房貸支出【答案】:D【解析】:根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同

34、，年金可以分為期初年金和期末年金。期初年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初，比如說生活費支出、教育費支出、房租支出等；期末年金即現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末，比如說房貸支出等。51.企業(yè)的風(fēng)險敞口由企業(yè)的類型決定，站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為（ ）這幾種基本形式。生產(chǎn)型貿(mào)易型加工型消費型A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為生產(chǎn)型、貿(mào)易型、加工型、消費型四類基本形式。生產(chǎn)型的企業(yè)一般擁有生產(chǎn)所需的原料；貿(mào)易型企業(yè)既擔(dān)心漲價，又擔(dān)心跌價；加工型企業(yè)同貿(mào)易企業(yè)類似，其風(fēng)險也屬于雙向敞口；消費類企業(yè)的風(fēng)險一般情況下存在于采購成本環(huán)節(jié)。52.永續(xù)年金是一組在無限期內(nèi)金額_、方向_

35、、時間間隔_的現(xiàn)金流。（ ）A.相等；不同；相同B.相等；相同；相同C.相等；相同；不同D.不等；相同；相同【答案】:B【解析】:永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)年金；未規(guī)定償還期限的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。53.以下能夠反映變現(xiàn)能力的財務(wù)指標(biāo)是（ ）。A.資本化比率B.固定資產(chǎn)凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率【答案】:D【解析】:變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有流動比率和速動比率

36、。54.與客戶面談溝通時，從業(yè)人員需要注意的問題有（ ）。在面見客戶前需要在面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等方面有所準(zhǔn)備在面談中，言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標(biāo)準(zhǔn)要求，突出專業(yè)形象和真誠、親切、自然應(yīng)該掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加以運用在會面后要針對面談中客戶提出、有待解決的問題及時向客戶回復(fù)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在面對面接觸中，從業(yè)人員需要注意的問題包括：見面前的準(zhǔn)備工作，包括面談的主要內(nèi)容或目的、客戶的基本情況和以往接觸歷史等；在面談中，言談舉止應(yīng)符合相關(guān)商務(wù)和服務(wù)禮儀標(biāo)準(zhǔn)要求，突出專業(yè)形象，表現(xiàn)得真誠、親切、自然；掌握一些關(guān)鍵的溝通技巧，并能在接觸中熟練自然地加以運用；做好會面后的后續(xù)跟蹤工作，譬如電話或郵件致謝，關(guān)懷、詢問面談中客戶提及的事情或問題，還有面談中客戶提出、有待解答、解決的問題，要及時給予客戶回復(fù)。55.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風(fēng)險較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的（ ）。A