中小企業(yè)成功上市幾大要素

1、中小企業(yè)成功上市幾大要素個人履歷曹承鋒，1998年畢業(yè)于中南財經政法大學，2001年2003年在中山大學嶺南學院就讀金融學碩士課程；19982003年，任職中望商業(yè)機器有限公司，負責企業(yè)上市、融資、資產重組、投資管理等工作，成功引入INTEL策略投資公司，并作為聯(lián)想集團并購中望項目主要負責人；20032005年，任職和記黃埔集團屬下資訊企業(yè)中聯(lián)集團中國區(qū)企業(yè)發(fā)展部經理，負責中國區(qū)業(yè)務重組和投資管理；2005至今，任職智光電氣（002169）董事會秘書，為公司上市項目負責人。目錄第一部分 我國證券發(fā)行審核制度的演變第二部分 中小企業(yè)成功上市應注意的十大問題第三部分 中小企業(yè)成功上市的四個必備要素

2、第四部分 上市籌備過程中重點工作 第五部分 智光電氣IPO路徑第一部分 我國上市發(fā)行審核制度的演變額度管理階段額度管理階段：19931995年。國務院證券管理部門根據國民經濟發(fā)展需求及資本市場實際情況，先確定總額度，然后根據各個省級行政區(qū)域和行業(yè)在國民經濟發(fā)展中的地位需求進一步分配總額度，再由省級政府或行業(yè)主管部門來選擇和確定可以發(fā)行股票的企業(yè)。指標管理階段指標管理階段（19962000年）。實行“總量控制，限報家數(shù)”。由國務院證券主管部門確定在一定時期內發(fā)行上市的企業(yè)家數(shù)，然后向省級政府和行業(yè)主管部門下達股票發(fā)行家數(shù)指標，省級政府或行業(yè)主管部門在上述指標內推薦預選企業(yè)，證券主管部門對符合條件

3、的預先企業(yè)同意其上報發(fā)行股票正式申報材料并審核。通道制通道制（2001年3月2004年12月）。綜合類券商下達可以推薦擬公開發(fā)行股票的企業(yè)家數(shù)。具有主承銷商資格，可以獲得29個通道。通道制下股票發(fā)行“名額有限”的特點未變，但通道制改變了過去行政機制遴選和推薦發(fā)行人的做法，使主承銷商在一定程度上承擔起股票發(fā)行風險，同時也獲得遴選和推薦股票發(fā)行的權力。保薦制保薦制（2004年12月）。保薦制下，企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機構進行保薦，還需要具有保薦代表資格的從業(yè)人員具體負責保薦工作。保薦制的核心內容是進一步強化和細化了保薦機構的責任，尤其是以保薦代表人為代表的證券從業(yè)人員的個人責任。第二部分 中小企

4、業(yè)成功上市要注意的十大問題1制定清晰的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（1）1制定清晰的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（2）5、電力企業(yè)調度信息整合平臺及應用軟件4、高壓設備狀態(tài)監(jiān)測與診斷系統(tǒng)培育期成長期成熟期衰退期銷售與利潤產品發(fā)展階段1、消弧選線成套裝置2、高壓變頻器3、電氣監(jiān)控與能量管理系統(tǒng)智光電氣各產品生命周期2主動規(guī)范的經營意識主動規(guī)范和被動規(guī)范區(qū)別:后期治理成本較高主動規(guī)范的要求：建立符合上市公司要求的法人治理結構；制訂符合公司業(yè)務運營的內部控制體系；主動將公司運營過程中存在的問題發(fā)現(xiàn)并解決；案例介紹廣西某電力企業(yè)土地、稅收、環(huán)保廣州某電力設備企業(yè)土地問題；廣州某電子設備企業(yè)訴訟問題；3、搭建結構合理的項目團隊一把手掛

5、帥：企業(yè)上市是一個系統(tǒng)工程，時間長、覆蓋面廣，需要協(xié)調的內外關系較多，對于中小企業(yè)來說，必須“一把手”掛帥。減少不必要溝通環(huán)節(jié)；提高決策效率；統(tǒng)一資源的協(xié)調；搭建項目小組：專業(yè)分工、團結精干、勤勉盡責，能承擔工作的壓力。項目工作小組成員：董事長或總經理、財務總監(jiān)、董事會秘書；4、聘選合格的項目經理項目經理應具備什么基本素質？專業(yè)方面的要求：財務、法律、管理、金融；經驗方面的要求：具有相關工作的經驗，有相關項目的經驗；工作能力要求：溝通能力、組織能力、協(xié)調能力、應急處理能力；能夠承受工作的壓力。5、遴選優(yōu)秀的中介機構中介機構：保薦機構、律師、會計師、資產評估；優(yōu)秀中介機構的標準：經驗、資源、協(xié)同

6、性。6、企業(yè)主動參與的意識企業(yè)上市是以保薦機構為主還是以企業(yè)為主？企業(yè)為什么要主動參與？主動推進和被動推進；由于專業(yè)分工不同，保薦機構不能對企業(yè)的業(yè)務和技術更深入的了解，高質量的招股書企業(yè)必須主動參與。7、制訂縝密完善的工作計劃縝密：對項目推進過程中所有事項的關鍵進度和環(huán)節(jié)有一個預先判斷；完善：對項目中所有事項盡最大可能做到細致；上市工作時間表（1）序號工作內容責任人協(xié)助人開始時間完成時間1召開上市籌備動員會曹承鋒2006-7-72啟動上市盡職調查工作各部門2006-7-82006-7-313確定募集資金投向項目管理層、券商2006-7-82006-7-314聘選專業(yè)研究機構簽訂委托協(xié)議曹承鋒

7、2006-7-315進行募集資金項目可行性研究報告的編寫專業(yè)研究機構各項目負責人2006-8-12006-8-306募集資金項目向廣州市發(fā)改委備案曹承鋒2006-9-12006-12-31募集資金項目向廣東省環(huán)保局做環(huán)保評定許建橋2006-9-12006-12-317會計師進場對公司內部控制制度進行審查顧秋榮許建橋2006-7-178會計師就內控情況出審查意見會計師2006-7-219完善內控管理制度，成立審計部劉勇、許建橋2006-7-82006-8-1510董事會遴選35名獨立董事候選人李永喜芮冬陽2006-7-82006-8-3111起草第二次臨時股東大會文件律師曹承鋒2006-9-12

8、006-9-812召開第二次臨時股東大會（選舉獨董及專門委員會成員）曹承鋒2006-9-12006-9-1513會計師就輔導驗收前做專項審查并出專項意見顧秋榮2006-9-12006-9-3014律師就輔導驗收前做專項審查并出專項意見曹承鋒2006-9-12006-9-1015輔導驗收資料準備曹承鋒2006-9-12006-9-30上市工作時間表（2）序號工作內容責任人協(xié)助人開始時間完成時間16輔導驗收申請(通過驗收）券商曹承鋒2006-10-817保薦人內部立項資料準備券商曹承鋒2006-11-12006-11-3018內部立項資料提交券商完成立項審批券商曹承鋒2006-12-12006-1

9、2-3119會計師進場開始進行審計，出具審計報告會計師顧秋榮2006-12-12007-1-3120會計師對公司內部控制情況專項審計，出具內部控制鑒證報告會計師許建橋2006-12-12007-1-3121政府部門出具守法證明 各相關部門曹承鋒2006-12-3122制訂未來三年的盈利預測會計師顧秋榮2006-12-12007-1-3123律師進場進行盡職調查并出具法律意見書及律師工作報告律師曹承鋒2006-12-12006-12-3124制作招股說明書（第一稿）券商曹承鋒2006-12-12006-12-3125公司及中介結構完成招股說明書的審訂（第二稿）各相關部門曹承鋒2007-1-152

10、6通過券商內部風險控制審查券商曹承鋒2007-1-152007-2-1827召開2007年度第一次臨時股東大會，就上市相關事宜表決曹承鋒曹承鋒2007-3-12007-3-1628招股書定稿（第三稿）券商曹承鋒2007-3-1029申報材料制作與裝訂券商曹承鋒2006-3-1630申報至中國證監(jiān)會券商公司3月中旬8、做好財務結構規(guī)劃為什么要做好財務結構規(guī)劃？ 企業(yè)經營成果將會直接影響到未來發(fā)行價格，及直接在一級市場募集的資金額。關注如下方面：降低成本；控制費用；充分利用稅收優(yōu)惠政策，降低綜合稅負比例；例子：若每股收益提高0.01元，按照發(fā)行30倍市盈率，假設發(fā)行2000萬股，則多融資600萬元

11、。9、加強知識產權的保護中小企業(yè)最核心的是什么？加強對專利、軟件著作權、商標的申請與保護；加強對非專利技術的保護；積極參與國家行業(yè)標準的起草；10、緘默和低調由于采取預披露制度，95以上企業(yè)面臨被人舉報！競爭對手、員工、合作伙伴、其他利益相關者。緘默：除核心人員，項目進度對外保密；低調：盡量少就公司上市事宜接受媒體采訪；第三部分 中小企業(yè)成功上市四大要素企業(yè)成功上市四要素戰(zhàn)略清晰 運營規(guī)范 配備合理 執(zhí)行有力成功的因素都是相似的，不成功則各有各的失敗之處！如何檢驗四大要素的有效性？戰(zhàn)略清晰：公司未來發(fā)展方向、技術路線、競爭優(yōu)勢、財務結構等要做到心中有數(shù)；運營規(guī)范：問題發(fā)現(xiàn)與治理，控制措施和控制

12、工具；配備合理：中介機構可以給出意見；執(zhí)行有力：進度檢驗。第四部分 上市籌備過程中重點專題工作關于盡職調查盡職調查企業(yè)全面體檢：中介機構對公司整體情況做詳盡、仔細、盡職的調查；對企業(yè)的要求：主動配合；不要隱藏問題；制定快速有效的解決方案。關于募集資金項目的選擇選擇原則：一定是公司主營業(yè)務，對公司業(yè)務貢獻至少在30以上；保持持續(xù)增長性；符合國家產業(yè)政策；行業(yè)內有一定競爭力；項目不要分散，集中；項目要務實；如何組織撰寫招股說明書？時間方面的保障：撰寫出高水平、高質量的招股說明書至少在三個月以上；對招股說明書提綱結構的解剖，理清楚內部邏輯關系；“挖掘”亮點，說服自己、說服別人。上發(fā)審會人員一定要全程參與。第五部分 智光電氣IPO路徑圖智光電氣IPO路徑股改