融資方案商業(yè)計劃書文獻(xiàn)

1、史上最強的融資方案商業(yè)計劃書，值得借鑒。企業(yè)要獲得發(fā)展就一定要有大量資金的支持才行。一般來講，企業(yè)獲取資金支持的主要方式：1、股東注資銀行借款3、發(fā)行債券：企業(yè)自主發(fā)行各類債券4、股權(quán)融資：企業(yè)出讓股權(quán)進(jìn)行融資我們來逐個分析各個投資情況先看股東， 股東是希望開企業(yè)賺錢的， 是想從企業(yè)獲利的， 因此他們持續(xù)向企業(yè)注資是不現(xiàn)實的。銀行呢?銀行是需要管控風(fēng)險的，他們對貸款的要求是很嚴(yán)格的，任何初創(chuàng)企業(yè)向去找銀行貸款，難度可想而知呀!發(fā)行債券，其實就是借錢，只是對象不再是銀行了。一樣的道理，成熟企業(yè)才能發(fā)行債券，創(chuàng)業(yè)企業(yè)還是就不要想這個方法了。四條路，有三條已經(jīng)堵死了，只能選取第四條。這條路就是出讓股

2、份，獲取發(fā)展資金。即使在這樣的情況下，也不是誰都愿意投資的。因此，你看這些公司找到的都是比較成熟的風(fēng)投，他們具有非常敏銳的嗅覺，成熟的估值體系。情況是這么個情況，那具體的過程是怎么樣的呢 ?企業(yè)要想發(fā)展，就要不斷地投入資金，每個階段都有不同的融資方式，通常情況下，可以劃分 為如下幾種情況：1、股東投資:他們出的注冊資本金 2、天使輪：改革發(fā)展，天使投資人這個階段基本就是投人A 輪：經(jīng)過基本驗證，具有可行性了。B 輪：發(fā)展一段時間了，覺得還不錯了。C 輪：在前面的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展，看到希望了。6、IPO:發(fā)展壯大了，投資人也要套現(xiàn)離場了，大家都覺得該上市了融資過程其實就是新股東加入的過程， 他們稱

3、為新的股東必然需要老股東出讓自己的股份， 因此，每次融資，原有股東的股份都會降低。老習(xí)慣，我們還是簡單粗暴地舉例子。股東注資假設(shè)甲、乙二人建立了企業(yè)A ，甲乙二人的出資比例為6:4，此時股份比例結(jié)構(gòu)為：天使來了經(jīng)過一年的發(fā)展，情況很不錯，不過他們想繼續(xù)發(fā)展壯大，此時企業(yè)內(nèi)部的錢不多了，甲乙二人手里也沒錢投入了，于是通過熟人找到了在做天使投資的 A 先生， A 先生對企業(yè)發(fā)展很趕興趣。經(jīng)過評估，雙方一致認(rèn)為企業(yè)價值80 萬， A 先生愿意再投入 20 萬。此時，天使投資人A 先生的股份為：20/(80+20)=20%。甲所占的股份為：60*(1-20%)=48%乙所占的股份為：40*(1-20%

4、)=32%其實投資人A先生，身經(jīng)百戰(zhàn)，在投資前告訴甲乙，需要先拿出部分20%股份，創(chuàng)立資金池，然后自己在入股。于是：A先生入股前，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是：資金池股份：20%甲股份：60*(1-20%)=48%乙股份：40*(1-20%)=32%A先生入股后，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：天使投資人A先生：20%甲：48*(1-20%)=38.4%乙：32*(1-20%)=25.6%股權(quán) 7tk: 20*(1-20%)=16%可以看到，因為天使投資人提前建立了股權(quán)池， 他的股份還是20%,但是甲乙的股份已經(jīng)提前稀釋了一次，經(jīng)過此輪天使投入，甲乙的股份已經(jīng)大打折扣，減少了 36%?？梢钥吹剑瑥耐炀?公司于水火的角度，

5、大使投資人確實美好的天使，但是拿起股份來也是毫不手軟的。 這也可以 理解，創(chuàng)業(yè)公司倒閉是分分鐘的事，天使拿的再多，公司倒閉了就什么也沒有了。股權(quán)池建立 后，用于獎勵給員工、高管等，在實際操作中，股份的獎勵都是以股份數(shù)量實行，而不是股份 比例。所以，創(chuàng)業(yè)公司發(fā)行的股份數(shù)都很大，動輒上億股也是有的。A輪融資經(jīng)過發(fā)展，公司進(jìn)一步壯大了，可是又遇到發(fā)展瓶頸，從天使融來的錢也花沒了，企業(yè)發(fā)展規(guī)模來講也符合A 輪的條件了。因為風(fēng)投的盡職調(diào)查等工作量非常大，所以太小規(guī)模的企業(yè) A輪是根本不看的， 發(fā)展到能夠拿風(fēng)投了， 就說明發(fā)展還可以了。 A 輪融資一般來說都是大手筆。這里就不考慮估值具體數(shù)值了，總之，股之

6、后 A 輪投資人決定投資當(dāng)前估值的1/4 ，即占總比例的 1/5。此時，股份結(jié)構(gòu)：A 輪投資人： 20%甲：38.4*(1-20%)=30.7%乙：25.6*(1-20%)=20.5%股權(quán)池： 16*(1-20%)=12.8%天使投資人： 20*(1-20%)=16%B 輪也來了繼續(xù)發(fā)展， B 輪來了，如果他們繼續(xù)決定投資20%，問題比較簡單，按照A 輪的計算方式，很容計算出具體情況如下：但是呀，不光天使投資人狡猾， A 輪投資人也很狡猾，他們通常會跟公司簽署協(xié)議，如果在 B輪融資時，估值達(dá)不到某一個特定值，就必須保持A 輪投資人的股份不被稀釋，僅稀釋A 輪投資前的股東股份。這是因為 A 輪投

7、資，風(fēng)險性還是非常高的，稍不留意， A 可能什么都拿不到， A 必須提高保險系數(shù)，因此， A 這樣做也是有他的道理的。如果發(fā)生了這種情況，那問題稍微復(fù)雜些，具體為：B 輪投資人： 20%A 輪投資人：20%(維持不變)甲股份：甲原有股份/(甲股份+乙股份+股權(quán)池+天使投資人)*(1-A 輪投資人-B 輪投資人)=30.7/(30.7+20.5+12.8+16)*(1-20%-20%)=23%乙股份：乙原有股份/(甲股份+乙股份+股權(quán)池+天使投資人)*(1-A 輪投資人-B 輪投資人)=20.5/(30.7+20.5+12.8+16)*(1-20%-20%)=15.4%股權(quán)池：股權(quán)池原有股份/(

8、甲股份+乙股份+股權(quán)池+天使投資人)*(1-A 輪投資人 -B 輪投資人 )=9.6%天使投資人：天使投資人原有股份/(甲股份+乙股份+股權(quán)池+天使投資人)*(1-A 輪投資人 -B 輪投資人)=16/(30.7+20.5+12.8+16)*(1-20%-20%)=12%C 輪來了經(jīng)過 B 輪融資，跨越式發(fā)展了，迎來了 C 輪融資， C 輪投資人繼續(xù)占 20%，發(fā)展符合要求，大家一起稀釋吧：C 輪投資人：20%甲股份：23*(1-20%)=18.4%乙股份：15.4*(1-20%)=12.3%股權(quán)池：9.6*(1-20%)=7.7%天使投資人：12*(1-20%)=9.6%A 輪投資人：20*

9、(1-20%)=16%B 輪投資人：20*(1-20%)=16%終于勝利 IPO 了C輪融資后，企業(yè)發(fā)展更順了，很快就IPO 了，IPO其實也給從天使到各輪的風(fēng)投提供了退出機制， IPO 大家決定拿出來20%的股份上市。到這時候，風(fēng)險已經(jīng)很小了，大家很和諧了，大家一起稀釋就好了。此時，大家所持股份為：我們可以看到，即使每次都只拿出20%的股份給投資人，最后甲也僅僅持有14.7%的股份。在實際融資過程中， 創(chuàng)業(yè)公司跟風(fēng)投機構(gòu)在一定程度上存在著不匹配的地位， 因此風(fēng)投所占股份很可能會超過20%，如果這樣經(jīng)過多輪融資，創(chuàng)始人的股份甚至?xí)幌♂尩?0%以下。股權(quán)融資中，常見對賭協(xié)議類型及裁判案例大匯總

10、，常見的對賭協(xié)議類型（一）股權(quán)調(diào)整型這是最常見的對賭協(xié)議， 主要約定的是當(dāng)目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)時， 目標(biāo)公司實際控制人將以無償或者象征性的價格將一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給私募股權(quán)投資機構(gòu)。 反之， 則將由私募股權(quán)投資機構(gòu)無償或者象征性的價格將一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給目標(biāo)公司的實際控制人。該類型的典型案例是摩根士丹利及鼎暉與永樂管理層簽定的 “對賭協(xié)議 ”。 該對賭協(xié)議的核心是陳曉及永樂管理團隊最遲到 2009 年必須實現(xiàn)約定的利潤，如若不能，投資方就會獲得更多的股權(quán)；如若實現(xiàn)，則可以從投資方那里獲得股權(quán)。（二）現(xiàn)金補償型該類協(xié)議協(xié)定， 當(dāng)目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)時， 目標(biāo)公司實際

11、控制人將向私募股權(quán)機構(gòu)支付一定金額的現(xiàn)金補償， 不再調(diào)整雙方的股權(quán)比例， 反之， 則將私募股權(quán)投資機構(gòu)用現(xiàn)金獎勵給目標(biāo)公司實際控制人。該類型的典型案例為隆鑫動力，相關(guān)的對賭協(xié)議規(guī)定：若隆鑫工業(yè)2010 年的凈利潤低于5 億元，則隆鑫控股或銀錦實業(yè)應(yīng)以現(xiàn)金向各受讓方補償。（三）股權(quán)稀釋型該類協(xié)議約定， 目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)時， 目標(biāo)實際控制人將同意目標(biāo)公司以極低的價格向私募股權(quán)投資機構(gòu)增發(fā)一部分股權(quán)， 實現(xiàn)稀釋目標(biāo)公司實際控制人的股權(quán)比例，增加私募股權(quán)機構(gòu)在公司內(nèi)部的權(quán)益比例。該類型的典型案例為太子奶，中國太子奶（開曼 ）控股有限公司在引入英聯(lián)、摩根士丹利、高盛等風(fēng)投時簽訂對賭

12、協(xié)議約定：在收到7300 萬美元注資后的前3 年，如果太子奶集團業(yè)績增長超過50%，就可調(diào)整（降低）對方股權(quán)；如完不成 30%的業(yè)績增長，太子奶集團創(chuàng)辦人李途純將會失去控股權(quán)。（四）股權(quán)回購型該類協(xié)議約定， 當(dāng)目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)時， 目標(biāo)公司實際控制人將以私募股權(quán)投資機構(gòu)投資款加固定回報的價格回購其持有的全部股份。 該類型對賭在隆鑫動力涉及的對賭協(xié)議中也有體現(xiàn)： 根據(jù)該對賭協(xié)議， 若 2013 年 6 月 30 日之前隆鑫工業(yè)仍沒有實現(xiàn)合格上市或隆鑫控股等違反相關(guān)交易文件而導(dǎo)致隆鑫工業(yè)遭受重大不利影響以及出現(xiàn)其他影響投資方利益的行為， 上述投資方有權(quán)要求隆鑫工業(yè)以合法途徑回

13、購股權(quán)受讓方持有的全部隆鑫工業(yè)股權(quán)。（五）股權(quán)激勵型該類協(xié)議約定， 當(dāng)目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)時， 目標(biāo)公司實際控制人將以無償或者象征性的底價轉(zhuǎn)讓一部分股權(quán)給企業(yè)管理層。該類型的典型案例為蒙牛，蒙牛在2003年引入摩根士丹利等機構(gòu)投資者， 從而由后者掌握了公司實際控制權(quán)。 同時， 為了使預(yù)期增值的目標(biāo)能夠兌現(xiàn)， 摩根士丹利等投資者與蒙牛管理層簽署了基于業(yè)績增長的對賭協(xié)議。 雙方約定，從2003年2006年，蒙牛乳業(yè)的復(fù)合年增長率不低于50%。若達(dá)不到，公司管理層將輸給摩根士丹利約6000萬7000萬股的上市公司股份；如果業(yè)績增長達(dá)到目標(biāo)，摩根士丹利等機構(gòu)就要拿出自己的相應(yīng)股份獎勵

14、給蒙牛管理層。（六）股權(quán)優(yōu)先型該類協(xié)議約定，當(dāng)目標(biāo)公司未能實現(xiàn)對賭協(xié)議規(guī)定的業(yè)績目標(biāo)時，私募股權(quán)機構(gòu)將獲得特定的 權(quán)利。如股權(quán)優(yōu)先分配權(quán)，剩余財產(chǎn)有限分配權(quán)或者一定的表決權(quán)利，如董事會的一票否決權(quán) 等。該類型的案例為乾照光電。乾照光電于 2010年7月23日公告的招股書披露了 PE的一則 苛刻約束性條款，即2008年2月,Sequoia Capital China II Holdings, SRL(紅杉資本)增資成為 乾照有限股東。按照當(dāng)初的增資談判，紅杉資本作為外方股東所享有的重大事項否決權(quán)和財務(wù) 副總經(jīng)理提名權(quán)。辦公室衛(wèi)生管理制度一、主要內(nèi)容與適用范圍,本制度規(guī)定了辦公室衛(wèi)生管理的工作內(nèi)容

15、和要求及檢查與考核。.此管理制度適用于本公司所有辦公室衛(wèi)生的管理二、定義1-公共區(qū)域：包括辦公室走道、會議室、衛(wèi)生間，每天由行政文員進(jìn)行清掃；2.個人區(qū)域：包括個人辦公桌及辦公區(qū)域由各部門工作人員每天自行清掃。.公共區(qū)域環(huán)境衛(wèi)生應(yīng)做到以下幾點：保持公共區(qū)域及個人區(qū)域地面干凈清潔、無污物、污水、浮土，無死角。保持門窗干凈、無塵土、玻璃清潔、透明 一。保持墻壁清潔，表面無灰塵、污跡。 4)保持掛件、畫框及其他裝飾品表面干凈整潔。保持衛(wèi)生間、洗手池內(nèi)無污垢，經(jīng)常保持清潔，毛巾放在固定(或隱蔽)的地方。保持衛(wèi)生工具用后及時清潔整理，保持清潔、擺放整齊。7)垃圾簍擺放緊靠衛(wèi)生間并及時清理，無溢滿現(xiàn)象。2

16、.辦公用品的衛(wèi)生管理應(yīng)做到以下幾點：辦公桌面：辦公桌面只能擺放必需物品，其它物品應(yīng)放在個人抽屜，暫不需要的物品就擺回柜子里，不用的物品要及時清理掉。辦公文件、票據(jù)：辦公文件、票據(jù)等應(yīng)分類放進(jìn)文件夾、文件盒中，并整齊的擺放至辦公桌左上角上。3)辦公小用品如筆、尺、橡皮榛、訂書機、啟丁器等，應(yīng)放在辦公桌一側(cè)，要從哪取使用完后放到原位。4) 電腦：電腦鍵盤要保持干凈，下班或是離開公司前電腦要關(guān)機。5)報刊：報刊應(yīng)擺放到報刊架上，要定時清理過期報刊。6)飲食水機、燈具、打印機、傳真機、文具柜等擺放要整齊，保持表面無污垢，無灰塵，蜘蛛網(wǎng)等，辦公室內(nèi)電器線走向要美觀，規(guī)范，并用護(hù)釘固定不可亂搭接臨時線。7)新進(jìn)設(shè)備的包裝和報廢設(shè)備以及不用的雜物應(yīng)按規(guī)定的程序及時予以清除。3.個人衛(wèi)生應(yīng)注意以下幾點：不隨地