個人理財(cái)課件：第四章 投資規(guī)劃（三）

1、第四章 投資規(guī)劃 一、金融資產(chǎn)概述二、資產(chǎn)選擇的決定因素*三、金融產(chǎn)品四、投資的基本原則（六）券商集合理財(cái)-“準(zhǔn)基金”產(chǎn)品集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（光大陽光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，2005/3）特點(diǎn)資金投向：限定性（債券型和貨幣市場型）和非限定性（股票型、混合型、FOF和QDII）交易費(fèi)用：參與費(fèi)和退出費(fèi)，較公募基金的申購贖回費(fèi)率稍低 業(yè)績分成與績效掛鉤，較強(qiáng)激勵募集資金方式（定向銷售模式）：不能公開宣傳投資門檻（限定性5萬元/非限定性10萬元）券商自有資金參與，與投資者共擔(dān)風(fēng)險，并先承擔(dān)損失流動性較差：封閉期后有限制的開放期（每月35個工作日）運(yùn)作透明度不如公募基金：至少每三個月向客戶提供一次準(zhǔn)確、完整的

2、資產(chǎn)管理報告。證券投資基金信息披露管理辦法基金管理人每日公布基金的份額，重大事項(xiàng)也應(yīng)及時公告等 課后查閱：券商集合理財(cái)、基金專戶理財(cái)、證券投資集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品（陽光私募）的比較#（七）外匯（Foreign Exchange）外匯儲蓄產(chǎn)品外匯理財(cái)產(chǎn)品個人外匯實(shí)盤買賣外匯期權(quán)結(jié)構(gòu)性外匯存款（八）信托（Trust）信托，信任和委托之意（受人之托，代人理財(cái)）。指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為（信托法）。信托功能：財(cái)產(chǎn)管理、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、破產(chǎn)隔離、聚集資金、積累財(cái)富1979年恢復(fù)（中國國際信托投資公

3、司），目前全國有68家信托公司：政府背景（上海國投）、集團(tuán)背景（平安信托）、民營（新華信托）2002年第五次整頓后，信托回歸本業(yè)，信托業(yè)發(fā)展迅速。 2014年末,信托行業(yè)管理信托資產(chǎn)規(guī)模為13.98萬億元, 保險業(yè)資產(chǎn)10.16萬億元，證券公司總資產(chǎn)4.09萬億元，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模為7.95萬億元，基金公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)總規(guī)模4.96萬億元。中華人民共和國信托法、信托公司管理辦法、信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法 類型固定收益類：信托貸款類業(yè)務(wù)，收益穩(wěn)定、風(fēng)險低證券投資類：投向股票、基金、債券等私募股權(quán)投資類：投資公司股權(quán)、可轉(zhuǎn)股債權(quán)、股權(quán)受益權(quán)現(xiàn)金類：投資銀行同業(yè)存款

4、，低風(fēng)險、收益高于同期銀行存款股權(quán)融資類：股權(quán)質(zhì)押貸款或股權(quán)受益權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)房地產(chǎn)類：房地產(chǎn)開放貸款、經(jīng)營性物業(yè)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓萬全類：不同投資方向量身定做特點(diǎn)安全性高流動性相對差收益較高：10%左右短中期投資:2年以內(nèi)門檻高（100-300萬）課后查閱：有限合伙、傘形信托（九）黃金（Gold）黃金投資的優(yōu)點(diǎn)避風(fēng)港 9.11事件和伊拉克戰(zhàn)爭黃金投資的缺點(diǎn)收益偏低保管成本高黃金價格黃金價格的變動：1944年，35美元/盎司；1980年，850美元/盎司；目前，1300美元/盎司1盎司=31.1035克中國：連續(xù)八年第一大黃金生產(chǎn)國（2014年產(chǎn)量451.799噸），黃金消費(fèi)國前兩名，但我國人均年黃金

5、消費(fèi)量還遠(yuǎn)低于世界平均水平，中國黃金市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?黃金價格走勢個人投資黃金的渠道(中國)1、商業(yè)銀行或金商的實(shí)物黃金2、商業(yè)銀行提供的紙黃金3、上海黃金交易所的現(xiàn)貨黃金4、上海期貨交易所的期貨黃金5、黃金股票1.商業(yè)銀行或金商的實(shí)物黃金金條投資：投資金條（“高賽爾金條”、建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”）和紀(jì)念金條（如“千禧年金條”、“生肖金條”、“奧運(yùn)金條”等被賦予紀(jì)念意義的金條）。金幣投資：紀(jì)念幣（奧運(yùn)金幣）和投資幣（熊貓金幣）。黃金飾品（加工成本帶來較高溢價以及回購不便導(dǎo)致流動性欠佳）。2.商業(yè)銀行提供的紙黃金業(yè)務(wù)無需進(jìn)行黃金實(shí)物交割，沒有儲藏/運(yùn)輸/鑒別等費(fèi)用。交易機(jī)制為做市商

6、模式。銀行提供雙邊報價。只能單向作多，不能做空。無保證金交易。投資起金和每筆交易起點(diǎn)低。如工行的“金行家”：黃金（克）/人民幣交易起點(diǎn)10克黃金，交易最小計(jì)量單位1克；黃金（盎司）/美元買賣交易起點(diǎn)0.1盎司黃金，交易最小計(jì)量單位0.01盎司。交易時間為周一至周五24小時不間斷交易。如工行的“金行家”、建行的“賬戶金”、中行的“黃金寶”。3、上海黃金交易所的現(xiàn)貨黃金業(yè)務(wù)品種：Au9995、Au9999、Au100g、Au(T+D) ，前三種多為產(chǎn)金商與用金商之間的貿(mào)易性質(zhì)交易，或大型機(jī)構(gòu)的投資交易。Au(T+D)：黃金現(xiàn)貨延期交收實(shí)行雙向交易，可以買漲，也可買跌。T+0制度。保證金交易：保證金

7、比率通常為1215%，日漲跌停限制7%。按日計(jì)算的遞延補(bǔ)償費(fèi)用：是市場多空持倉中的某一方為順延實(shí)物交收義務(wù)向另一方支付的費(fèi)用，目的是為了平衡交收市場以及盡可能促使交易后辦理實(shí)物交割。每日合約金額的萬分之二，明顯高于國際市場。若交收申報數(shù)量不相等，則由申報數(shù)量少的一方付給申報數(shù)量多的一方延期補(bǔ)償費(fèi)。實(shí)物交割比例約30%。最低交易標(biāo)的1公斤。交易時間：上午9-11：30，下午13：30-15：30，夜間21點(diǎn)至隔夜凌晨2：30（幾乎涵蓋歐美最活躍交易時段）。銀行代理。4、上海期貨交易所的期貨黃金業(yè)務(wù)個人投資者只能通過期貨公司的經(jīng)紀(jì)活動才能參與交易。 交易時間。上午9-11：30，下午13：30-1

8、5點(diǎn)，比金交所少半個小時。沒有夜間交易，即交易不能涵蓋最活躍的歐美時段，持倉過夜風(fēng)險大。這是期交所期金相比較金交所現(xiàn)貨金最大的劣勢。交易費(fèi)用低：交易所每手(1公斤)收取30元。期金必須在合約到期前平倉，或進(jìn)行到期的實(shí)物交割，不能進(jìn)行無限期持倉。實(shí)物交割比例約1%。 保證金比率通常在615%，日漲跌停限制5%。最低交易標(biāo)的為1公斤。白銀個人投資白銀的渠道(中國)銀行或金商的實(shí)物白銀銀行的“紙白銀”上海黃金交易所的現(xiàn)貨白銀Ag（T+D）上海期貨交易所的期貨白銀#（十）衍生金融產(chǎn)品遠(yuǎn)期合約（Forward Contract）期貨合約（Futures Contract）期權(quán)合約（Options Contract）互換合約（Swap Contract）（十一）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品