第4章 建設(shè)項(xiàng)目投資階段工程造價(jià)的(1)

1、第四章 建設(shè)項(xiàng)目投資決策階段(jidun)工程造價(jià)的確定與控制核心內(nèi)容:建設(shè)項(xiàng)目投資估算( sun)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)共六十三頁(yè)第一節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究1. 可行性研究的概念 可行性研究是一門運(yùn)用多種學(xué)科的知識(shí)，尋求使投資項(xiàng)目達(dá)到最好經(jīng)濟(jì)效益的綜合研究方法。它的任務(wù)是綜合論證(lnzhng)建設(shè)項(xiàng)目在市場(chǎng)上的發(fā)展前景，技術(shù)上的先進(jìn)性和適用性，財(cái)務(wù)上實(shí)施的可能性，經(jīng)濟(jì)上的合理性和有效性，最終評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否可行。共六十三頁(yè)2、可行性研究的發(fā)展(fzhn)過(guò)程 可行性研究起自上世紀(jì)30年代的美國(guó)，初次用于對(duì)田納西流域的開發(fā)(kif)和綜合利用的規(guī)劃，取得明顯經(jīng)濟(jì)效益。 二戰(zhàn)后由于大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，使這

2、一方法得到很多應(yīng)用。 到60年代，經(jīng)過(guò)一些工業(yè)化國(guó)家的應(yīng)用、總結(jié)和提高，形成了一套比較完整的理論、工作程序和分析論證的科學(xué)方法，得到廣泛應(yīng)用，已成為一門集自然科學(xué)、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、管理科學(xué)為一體的綜合性學(xué)科。 共六十三頁(yè)1978年聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織：工業(yè)可行性研究手冊(cè)1981年國(guó)務(wù)院第30號(hào)文件把可行性研究作為(zuwi)建設(shè)前期工作中一個(gè)重要技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，納入基本建設(shè)程序，作為(zuwi)編制和審批項(xiàng)目任務(wù)書的基礎(chǔ)和依據(jù)。 1983年國(guó)家計(jì)委關(guān)于(guny)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法共六十三頁(yè)3、可行性研究的目的(md) (一)避免錯(cuò)誤(cuw)的項(xiàng)目投資 (二)減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性 (

3、三)避免項(xiàng)目方案多變 (四)保證項(xiàng)目不超支、不延誤 (五)對(duì)項(xiàng)目因素的變化心中有數(shù) (六)達(dá)到投資的最佳經(jīng)濟(jì)效果共六十三頁(yè)4、可行性研究階段(jidun)可行性研究一般可分為四個(gè)階段：機(jī)會(huì)研究階段、初步可行性研究階段、詳細(xì)可行性研究階段和評(píng)價(jià)與決策階段，各個(gè)研究階段的目的、任務(wù)、內(nèi)容、費(fèi)用估算精度(jn d)及研究所需時(shí)間各不相同。共六十三頁(yè)1）. 機(jī)會(huì)(j hu)研究要求：對(duì)投資額的估算30，時(shí)間12月花費(fèi)：占總投資的0.21.0內(nèi)容：地區(qū)情況，工業(yè)政策，資源條件，勞動(dòng)力狀況，社會(huì)條件，地理環(huán)境(d l hun jn)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況及項(xiàng)目的社會(huì)影響。 解決兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是社會(huì)是否需要，

4、二是有沒(méi)有可以開展的基本條件。共六十三頁(yè)2）.初步(chb)可行性研究任務(wù)：對(duì)機(jī)會(huì)研究的投資建議具體化為多個(gè)比選方案，并進(jìn)行初步評(píng)價(jià)，篩選方案，確定項(xiàng)目的初步可行性。內(nèi)容：市場(chǎng)、原材料及投入、廠址、經(jīng)濟(jì)規(guī)模及主要設(shè)備(shbi)選型。 要求：投資及成本估算20，時(shí)間23月，花費(fèi)占0.251.25 共六十三頁(yè)3）.詳細(xì)(xingx)可行性研究任務(wù)：對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)行(jnxng)深入技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，重點(diǎn)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行(jnxng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。選擇出最優(yōu)（或滿意）方案，并提出研究結(jié)論，為正確進(jìn)行(jnxng)投資決策提供依據(jù)。要求：投資估算精度10，時(shí)間36月花費(fèi)：大項(xiàng)目0.2%1.0，小項(xiàng)目

5、1.0%3.0詳細(xì)可行性研究不是最終目的，而是實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目決策科學(xué)化、民主化，減少和避免投資決策失誤，提高建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的一種手段。共六十三頁(yè)4）.評(píng)價(jià)(pngji)和投資決策 任務(wù)：審核、分析、判斷可行性研究報(bào)告的可靠性和真實(shí)性，提出項(xiàng)目評(píng)估（價(jià)）報(bào)告，為決策者提供最后決策依據(jù)。 內(nèi)容：項(xiàng)目的必要性評(píng)價(jià)，可能性評(píng)價(jià)，技術(shù)評(píng)價(jià)，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，綜合評(píng)價(jià)，并編寫評(píng)價(jià)報(bào)告。 要求：投資及成本估算精度10，時(shí)間13個(gè)月，從全局利益出發(fā)(chf)，客觀、公正、可靠。 共六十三頁(yè)可行性研究的內(nèi)容(nirng)1.總論(zn ln) 2.需求預(yù)測(cè)和擬建規(guī)模 9.投資估算和資金籌措 10.項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 技術(shù)設(shè)計(jì)

6、方案經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測(cè)9.投資估算和資金籌措 8.項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃 3.資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況 4.建廠條件和廠址方案 5. 技術(shù)設(shè)計(jì)方案 6.環(huán)境保護(hù) 7.企業(yè)組織、勞動(dòng)定員、人員培訓(xùn) 共六十三頁(yè)可行性研究報(bào)告(bogo)的審批小型項(xiàng)目由各主管部門，省、市、自治區(qū)或全國(guó)性專業(yè)公司審批大、中型項(xiàng)目由國(guó)家主管部門審批重大項(xiàng)目和特殊項(xiàng)目由國(guó)務(wù)院審批 只有(zhyu)可行性研究報(bào)告審批之后，才能做項(xiàng)目的設(shè)計(jì)任務(wù)書。 共六十三頁(yè)第二節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目投資(tu z)估算一、基本概念投資估算在投資決策過(guò)程中，依據(jù)現(xiàn)有的資源和一定的方法，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目未來(lái)發(fā)生的全部費(fèi)用(fi yong)進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。共六十三頁(yè)投

7、資估算的階段(jidun)劃分與精度要求項(xiàng)目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項(xiàng)目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項(xiàng)目的詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段誤差控制在5%以內(nèi)項(xiàng)目的規(guī)劃階段允許誤差大于30%項(xiàng)目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)國(guó)外投資估算的階段劃分和精度要求我國(guó)投資估算的階段劃分與精度要求項(xiàng)目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項(xiàng)目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項(xiàng)目的詳細(xì)可行性研究階段誤差控

8、制在10%以內(nèi)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段誤差控制在5%以內(nèi)項(xiàng)目的規(guī)劃階段允許誤差大于30%項(xiàng)目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)國(guó)外投資估算的階段劃分和精度要求我國(guó)投資估算的階段劃分與精度要求項(xiàng)目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項(xiàng)目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項(xiàng)目的詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段誤差控制在5%以內(nèi)項(xiàng)目的規(guī)劃階段允許誤差大于30%項(xiàng)目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)

9、國(guó)外投資估算的階段劃分和精度要求我國(guó)投資估算的階段劃分與精度要求項(xiàng)目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項(xiàng)目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項(xiàng)目的詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段誤差控制在5%以內(nèi)項(xiàng)目的規(guī)劃階段允許誤差大于30%項(xiàng)目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)國(guó)外投資估算的階段劃分和精度要求我國(guó)投資估算的階段劃分與精度要求項(xiàng)目的投資設(shè)想階段允許誤差大于30%項(xiàng)目的初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究階段誤差控制在30%以內(nèi)項(xiàng)目的

10、詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)項(xiàng)目的工程設(shè)計(jì)階段誤差控制在5%以內(nèi)項(xiàng)目的規(guī)劃階段允許誤差大于30%項(xiàng)目建議書階段誤差控制在30%以內(nèi)初步可行性研究階段誤差控制在20%以內(nèi)詳細(xì)可行性研究階段誤差控制在10%以內(nèi)國(guó)外投資估算的階段劃分和精度要求我國(guó)投資估算的階段劃分與精度要求共六十三頁(yè)投資估算的內(nèi)容：建設(shè)項(xiàng)目的投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算。其中(qzhng)，固定資產(chǎn)投資估算包括靜態(tài)投資估算和動(dòng)態(tài)投資估算。共六十三頁(yè)二、固定資產(chǎn)投資(tu z)估算的編制方法（一）靜態(tài)投資估算生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法 根據(jù)已建成項(xiàng)目的投資額或其設(shè)備投資額，來(lái)估算生產(chǎn)規(guī)模不同的同類項(xiàng)目投資或其設(shè)備投資

11、。原理：考慮到規(guī)模經(jīng)濟(jì)因素，將項(xiàng)目投資額與生產(chǎn)規(guī)模視為指數(shù)關(guān)系，單位生產(chǎn)規(guī)模所需的投資隨生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大逐級(jí)減少。共六十三頁(yè)公式：C2-擬建項(xiàng)目的投資額C1-已建同類型項(xiàng)目的投資額Q2-擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)(shngchn)規(guī)模Q1-已建同類型項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模Cf-增價(jià)系數(shù)n-生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)在一般情況下，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)n小于1。當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增大設(shè)備規(guī)格擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.6-0.7；當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.8-0.9。公式：C2-擬建項(xiàng)目的投資額C1-已建同類型項(xiàng)目的投資額Q2-擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模Q1-已建同類型項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模Cf-增價(jià)系數(shù)n-生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)(

12、zhsh)在一般情況下，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)n小于1。當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增大設(shè)備規(guī)格擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.6-0.7；當(dāng)擬建項(xiàng)目主要靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，取n=0.8-0.9。共六十三頁(yè)【例題】 1. 已知建設(shè)日產(chǎn)100t尿素(nio s)化肥裝置的投資額為150萬(wàn)元，試估算建設(shè)日產(chǎn)250t尿素化肥裝置的投資額（取生產(chǎn)能力指數(shù)n0.6，Cf1）。解：（萬(wàn)元）共六十三頁(yè)B. 分項(xiàng)比例(bl)估算法思路： 將技術(shù)方案固定資產(chǎn)(gdngzchn)投資分為機(jī)器設(shè)備投資、建筑物構(gòu)筑物投資和其它投資3項(xiàng)； 先估算出機(jī)器設(shè)備部分的投資； 再根據(jù)其它兩部分與機(jī)器設(shè)備部分的比例關(guān)系分別估算出建筑物構(gòu)

13、筑物投資和其它投資。共六十三頁(yè)共六十三頁(yè)共六十三頁(yè)（3）其它(qt)投資估算其它投資主要包括土地使用費(fèi)、青苗(qngmio)賠償費(fèi)、居民遷移費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)等。 K3=K1Lw 式中， K3其它投資估算值； Lw同類項(xiàng)目其它投資占機(jī)器設(shè)備投資的比例。共六十三頁(yè)（4）固定資產(chǎn)(gdngzchn)投資估算 K=（K1+K2+K3）（1+s%） 式中， K固定資產(chǎn)投資估算值； s% 考慮不可預(yù)見(jiàn)因素費(fèi)用(fi yong)系數(shù)，一般為10%15%。共六十三頁(yè)資金周轉(zhuǎn)率法根據(jù)已建類似項(xiàng)目的資金周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來(lái)估算( sun)投資額。資金周轉(zhuǎn)率=年銷售總額/總投資 =年產(chǎn)量*單位產(chǎn)品售價(jià)/總投資

14、總投資=預(yù)計(jì)年產(chǎn)量*預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品售價(jià)/資金周轉(zhuǎn)率簡(jiǎn)便易行，精度(jn d)較低共六十三頁(yè)單位面積綜合指標(biāo)(zhbio)估算法適用于單項(xiàng)工程的投資估算。單項(xiàng)工程投資額=建筑面積*單位面積造價(jià)*價(jià)格浮動(dòng)指數(shù)+（-）結(jié)構(gòu)和建筑標(biāo)準(zhǔn)部分的價(jià)差共六十三頁(yè)單元指標(biāo)估算法工業(yè)項(xiàng)目：項(xiàng)目投資額=單元指標(biāo)*生產(chǎn)能力*物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)民用項(xiàng)目：項(xiàng)目投資額=單元指標(biāo)*民用建筑功能(gngnng)*物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)（二）動(dòng)態(tài)投資估算法考慮資金的時(shí)間價(jià)值（第二章相關(guān)內(nèi)容）共六十三頁(yè)三、流動(dòng)資金估算( sun)方法流動(dòng)資金(lidngzjn)：指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)

15、用等所需的周轉(zhuǎn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額共六十三頁(yè)擴(kuò)大指標(biāo)估算法年流動(dòng)資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流動(dòng)資金率分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 其中：流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付帳款+存貨+現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款 +預(yù)收帳款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金共六十三頁(yè) 1.擴(kuò)大指標(biāo)估算法（適用于項(xiàng)目(xingm)建議書階段） 按照流動(dòng)資金占某種基數(shù)的比率估算流動(dòng)資金常用(chn yn)的基數(shù)銷售收入經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用固定資產(chǎn)投資共六十三頁(yè)1）產(chǎn)值(或銷售收入)資金(zjn)率估算法 產(chǎn)值(chnzh)(銷售收入)資 金 率流 動(dòng)資金額=年 產(chǎn) 值(年銷售收入額) 【例】某項(xiàng)目投

16、產(chǎn)后的年產(chǎn)值為1.5億元，其同類企業(yè)的百元產(chǎn)值流動(dòng)資金占用額為17.5元，試求該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額。解：該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為:1500017.5/100=2625 萬(wàn)元共六十三頁(yè)2）經(jīng)營(yíng)成本(chngbn)(或總成本)資金率估算法 流動(dòng)資金額=年經(jīng)營(yíng)成本(年總成本) 經(jīng)營(yíng)成本資金率(總成本資金率)3）固定資產(chǎn)(gdngzchn)投資資金率估算法 流動(dòng)資金額=固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資資金率 4）單位產(chǎn)量資金率估算法流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力單位產(chǎn)量資金率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比共六十三頁(yè)2.分項(xiàng)詳細(xì)(xingx)估算法 流動(dòng)資金(lidngzjn)本年增加額=本

17、年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金= 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金應(yīng)收及預(yù)付賬款存貨應(yīng)付賬款預(yù)收賬款共六十三頁(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算公式(gngsh)如下:1）現(xiàn)金的估算現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)年其他費(fèi)用周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（n）= 360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360t=年其他費(fèi) 用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)攤銷費(fèi)修理費(fèi)利息支出共六十三頁(yè)2）應(yīng)收(預(yù)付)賬款(zhn kun)的估算應(yīng)收賬款(zhn kun)=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 3）存貨的估算 存貨：外購(gòu)原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，也可考慮備品備件。產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料燃料=年

18、外購(gòu)原材料燃料費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品= 年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年 其 他制造費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)共六十三頁(yè)4）應(yīng)付(預(yù)收)賬款(zhn kun)的估算應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力和商品備件費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資金估算應(yīng)注意:在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，需要(xyo)分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。 共六十三頁(yè)例 ：建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬(wàn)元 (其中:其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元)。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21000萬(wàn)元，年銷售收入33000萬(wàn)

19、元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別(fnbi)為:應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，產(chǎn)成品、在產(chǎn)品40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天。 試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。 共六十三頁(yè)解：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金: 流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債式中: 流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收(或預(yù)付)賬款+現(xiàn)金+存貨(cn hu) 流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付(或預(yù)收)賬款共六十三頁(yè)1.應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本年周轉(zhuǎn)(zhuzhun)次數(shù)=21000(36030)=1750 萬(wàn)元2.現(xiàn)金=(年工資福利費(fèi)+年其他費(fèi))年周轉(zhuǎn)次數(shù) =(11000.72+860)(36040)=183.56 萬(wàn)元3.存貨:外購(gòu)原

20、材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)次數(shù) =19200(36040)=2133.33 萬(wàn)元 【例】建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬(wàn)元 (其中:其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元)。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21000萬(wàn)元，年銷售收入33000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別(fnbi)為:應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，產(chǎn)成品、在產(chǎn)品40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天。 試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。 共六十三頁(yè)在產(chǎn)品=(年工資福利費(fèi)+年其他制

21、造(zhzo)費(fèi)+年外購(gòu)原料燃料費(fèi)+年修理費(fèi)) 年周轉(zhuǎn)次數(shù)=(11000.72+660+19200+2100010% )(36040)=2528.00萬(wàn)元產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本年周轉(zhuǎn)次數(shù)=21000(36040)=2333.33萬(wàn)元存貨=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66 萬(wàn) 元 【例】建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬(wàn)元 (其中:其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元)。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21000萬(wàn)元，年銷售收入33000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流

22、動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為:應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，產(chǎn)成品、在產(chǎn)品40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天。 試用分項(xiàng)詳細(xì)(xingx)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。 共六十三頁(yè)由此求得: 流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+現(xiàn)金+存貨 =1750+183.56 +6994.66=8928.22 萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)年周轉(zhuǎn)(zhuzhun)次數(shù) =19200（36030)=1600 萬(wàn)元流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=8928.221600=7328.22 萬(wàn)元 【例】建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬(wàn)元

23、(其中:其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元)。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21000萬(wàn)元，年銷售收入33000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)(zhuzhun)天數(shù)分別為:應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，產(chǎn)成品、在產(chǎn)品40天，應(yīng)付賬款為30天，存貨為40天。 試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金。 共六十三頁(yè)第三節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)一、概述建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)(jngj)評(píng)價(jià)是指采用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)(jngj)分析方法，對(duì)擬投資的建設(shè)項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)投入、產(chǎn)出諸多經(jīng)濟(jì)(jngj)因素進(jìn)行系統(tǒng)的分析和論證。是項(xiàng)目可行性研究的核心內(nèi)容。建設(shè)

24、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)共六十三頁(yè)二、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用和內(nèi)容（一）作用：p128（二）內(nèi)容：p129財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（Financial Assessment）根據(jù)(gnj)有關(guān)規(guī)定，從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度，分析計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)估指標(biāo)，據(jù)以判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。評(píng)估目標(biāo)：考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力、外匯平衡能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。共六十三頁(yè)三、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序1.分析和評(píng)估項(xiàng)目(xingm)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：總投資、生產(chǎn)成本、銷售收入、利潤(rùn)。編制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表。2.分析評(píng)估主要財(cái)務(wù)報(bào)表五大類主要財(cái)務(wù)報(bào)表：現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)

25、債表及財(cái)務(wù)外匯平衡表。3.分析評(píng)估財(cái)務(wù)效益指標(biāo)計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)值，與基準(zhǔn)值對(duì)比，提出評(píng)估結(jié)論。共六十三頁(yè)四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系包括盈利能力指標(biāo)、清償能力指標(biāo)和外匯創(chuàng)匯(chun hu)、節(jié)匯能力指標(biāo)三部分。 （一）反映建設(shè)項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（ic），將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。共六十三頁(yè)公式：判定標(biāo)準(zhǔn)：ENPV0時(shí)，項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)可獲得大于等于基準(zhǔn)收益(shuy)水平的收益(shuy)額，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。共六十三頁(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部(nib)收益率（FIRR）使項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)

26、的折現(xiàn)率。公式：共六十三頁(yè)含義：采用內(nèi)部收益率時(shí)，由項(xiàng)目全部投資所得的凈收益剛好(gngho)用于償還借入資金的本金和利息。表明了投資項(xiàng)目所能接受的最高貸款利息率，如果貸款利率高于內(nèi)部收益率，則項(xiàng)目就要虧損。內(nèi)部收益率的計(jì)算：采用試差法。共六十三頁(yè)公式判斷原則：當(dāng)FIRRic（行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率）時(shí)，項(xiàng)目贏利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以考慮(kol)接受。共六十三頁(yè)投資回收期以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金）所需的時(shí)間。分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。（1）靜態(tài)投資回收期Pt 公式(gngsh)：T-累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)。共六十三頁(yè)判別標(biāo)準(zhǔn)：靜態(tài)投資回收期Pt與

27、基準(zhǔn)靜態(tài)投資回收期Pc進(jìn)行比較，當(dāng)Pt Pc時(shí)，表明(biomng)項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。共六十三頁(yè)（2）動(dòng)態(tài)投資回收期公式(gngsh)： T-累計(jì)凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)。判別標(biāo)準(zhǔn)：動(dòng)態(tài)投資回收期P*t與基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期P*c進(jìn)行比較，當(dāng)P*t P*c時(shí)，表明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上行。共六十三頁(yè)4.投資利潤(rùn)率考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。式中：項(xiàng)目總投資=固定資產(chǎn)投資總額+全部流動(dòng)資金判別標(biāo)準(zhǔn)：投資利潤(rùn)率行業(yè)平均投資利潤(rùn)率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)(ciw)上可行。共六十三頁(yè)5投資利稅率反映項(xiàng)目單位(dnwi)投資盈利能力和對(duì)財(cái)政所做貢獻(xiàn)的指標(biāo)。公式：式中：年利稅總

28、額=年利潤(rùn)總額+年銷售稅金及附加判別標(biāo)準(zhǔn)：投資利稅率行業(yè)平均投資利稅率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。共六十三頁(yè)6資本金利潤(rùn)率反映投入項(xiàng)目的資本金的盈利能力(nngl)。公式：判別標(biāo)準(zhǔn)：資本金利潤(rùn)率投資者期望的最低利潤(rùn)率時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。共六十三頁(yè) 例1：某新建項(xiàng)目總投資65597萬(wàn)元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行10年，利潤(rùn)總額為155340萬(wàn)元，銷售稅金及附加56681萬(wàn)元，資本金總額為13600萬(wàn)元，試計(jì)算(j sun)投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解： 投資利潤(rùn)率 1553401065597 100 23.7 投資利稅率 1065597 10032.3 資本金利潤(rùn)率 1553401013600 100 114.2共六十三頁(yè)（二）反映清償能力的指標(biāo)概念清償能力分析評(píng)估在財(cái)