案例巴林銀行第八組精選

1、 金融衍生工具(gngj)操作失敗案例巴林銀行破產(chǎn)(p chn)事件組員：嚴李林、劉飛、陳虎、武立清共十八頁目錄(ml)題目： 金融衍生工具交易(jioy)的風險主要有哪些？在本案中有怎樣的體現(xiàn)？共十八頁目錄(ml)金融衍生(yn shn)工具交易風險主要類型衍生工具交易風險在此案中的體現(xiàn)金融衍生工具內(nèi)涵和特征共十八頁一、什么(shn me)是金融衍生工具金融衍生工具(gngj)定義是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個概念，指建立在基礎產(chǎn)品之上，其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。基礎產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具

2、。簡而言之，金融衍生工具是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具的基礎上衍化和派生的金融工具。共十八頁一、什么(shn me)是金融衍生工具金融(jnrng)衍生工具特征跨期性 金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來的時間按照一定的條件進行交易的合約，跨期交易的特點十分突出。杠桿性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量保證金或權利金就可以簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。實現(xiàn)以小搏大的效果。聯(lián)動性 這是指金融衍生工具的價值與基礎產(chǎn)品或基礎變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。共十八頁一、什么是金融(jnrng)衍生工具金融衍生(yn shn)工具特征高風險性 金融衍生工具的

3、交易后果取決于交易者對基礎工具（變量）未來價格（數(shù)值）的預測和判斷的準確程度?；A工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風險性的重要誘因。共十八頁市場(shchng)風險操作(cozu)風險法律風險二、金融衍生工具交易風險五大風險信用風險流動性風險共十八頁二、金融衍生工具(gngj)風險（一）市場(shchng)風險 市場風險（Market Risk）即金融衍生工具價值對金融衍生工具的使用者發(fā)生不利影響的風險，也即金融衍生產(chǎn)品的基礎工具價格，如利率、匯率、證券價格波動發(fā)生逆向變動而帶來的損失風險。當金融衍生工具被用做對沖手段時，金融衍生工具的價格變動可以抵消

4、其基礎金融工具的逆向價格變動，組合頭寸兩相抵消而不存在市場風險。共十八頁二、金融(jnrng)衍生工具風險（一）市場(shchng)風險利率風險（interest rate risk）是指由于利率的波動使資產(chǎn)價值或利息收入減少，或者是負債所產(chǎn)生的利息支出增加。匯率風險（foreign exchange risk）外匯匯率的波動，會給從事國際貿(mào)易者和投資者帶來巨大的風險。證券價格波動風險（securities risk）主要是指債券、股票、基金和票據(jù)等的價格變化而給投資者帶來的風險，這種風險不但使得投資者在投資到期時可能得不到投資決策時所預期的收益，而且還可能產(chǎn)生巨額虧損。共十八頁二、金融衍生(

5、yn shn)工具風險（二）信用風險 信用風險（Credit Risk）即金融衍生工具合約交易的對手違約或無力履行合約義務而帶來的風險。具體地說，金融衍生工具的信用風險包括交割前面臨的風險和交割時面臨的風險。前者是指在合約到期(do q)前，由于基礎金融工具價格變動或其他原因而使交易對方蒙受較大損失而無力履行合約義務的風險；后者是指在合約到期(do q)日交易方履行了合約，但交易對方無力付款的風險。共十八頁二、金融(jnrng)衍生工具風險（三）操作風險 操作風險（operation risk）主要是指由于各種不適當?shù)闹贫?zhd)、管理方案等所造成的風險。而操作風險主要可以分為兩種：第一種是

6、指在日常的經(jīng)營管理中所形成的損失；第二種則是在金融衍生工具交易的管理制度(zhd)等方面，由于相關制度(zhd)的缺失所造成金融衍生工具交易過程出現(xiàn)失誤而帶來的損失。共十八頁二、金融(jnrng)衍生工具風險（四）流動性風險市場流動風險，指市場深度不夠或受到震蕩發(fā)生故障，即市場業(yè)務量不足或無法獲得市場價格，此時(c sh)，金融衍生工具的使用者因不能軋平其頭寸而面臨無法平倉的風險。資金流動風險，即金融衍生交易使用者的流動資金不足，合約到期時無法履行支付義務或無法按合約要求追加保證金的風險。共十八頁二、金融衍生(yn shn)工具風險（五）法律風險 法律風險（Legal Risk）即指金融衍生交

7、易合約的內(nèi)容在法律上有缺陷或不完善而無法履約帶來風險。金融衍生工具是一個相對來說很新的業(yè)務，所以其創(chuàng)新的速度(sd)目前仍然在不斷地加快，這使得相關的法律體系相對落后，最終導致金融衍生工具的發(fā)展、交易等過程與法律體系的建設不匹配。共十八頁三、巴林(b ln)銀行破產(chǎn)案例風險控制不嚴一是風險管理部門沒有控制前臺的交易頭寸，導致里森不斷增資，損失不斷擴大。風險控制不嚴其二里森所構建的期貨組合主要由70億美元的日經(jīng)指數(shù)期多頭和200億美元的日本國債期貨空頭構成，而日經(jīng)指數(shù)和日本國債負相關。風險測量無效這一組合不同于用于減小風險的對沖，而是放大了風險。而巴林銀行未采用有效的風險測量方法，在其官方報告中

8、顯示這一投資組合的風險為0。市場(shchng)風險共十八頁三、巴林銀行(ynhng)破產(chǎn)案例交易與清算角色混淆里森既分管交易，又管結算，還集監(jiān)督財務管理人員、簽發(fā)支票等權力于一身。這為里森的犯罪行為提供了許多機會，也為巴林銀行倒閉埋下了隱患。代客交易和自營混淆不分里森以一個公司的資本做交易，為客戶墊付保證金，卻還堅稱是代客交易。代客戶交易與自營交易的混淆不清，導致了銀行的風險管理機制失效。違規(guī)操作里森頻頻利用“88888”賬戶吸收下屬的交易差錯。里森手下兩個交易員出現(xiàn)了兩筆大額差錯，均被里森用此賬戶掩蓋。操作(cozu)風險共十八頁三、巴林(b ln)銀行破產(chǎn)案例里森假造的花旗銀行賬戶，但是

9、卻沒人去查花旗銀行賬戶。巴林銀行董事長對資產(chǎn)負債表的無視，導致了其付出巨大的代價。巴林銀行違規(guī)在日本市場投入資金超過限制，卻得到英格蘭的“默許”。巴林在1994年底發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負債表上顯示5000萬英鎊的差額后，仍然沒有警惕到其內(nèi)部控管的松散及疏忽。巴林總部正式加以調(diào)查，但是這些調(diào)查都被里森以極輕易的方式蒙騙過去。操作(cozu)風險內(nèi)部管理缺失共十八頁Thank You!共十八頁內(nèi)容摘要金融衍生(yn shn)工具操作失敗案例。金融衍生(yn shn)工具交易一般只需要支付少量保證金或權利金就可以簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。這是指金融衍生(yn shn)工具的價值與基礎產(chǎn)品或基礎變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。前者是指在合約到期前，由于基礎金融工具價格變動或其他原因而使交易對方蒙受較大損失而無力履行合約義務的風險。而操作風險主要可以分為兩種：第一