論BT投融資方式在生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運用

1、 論BT投融資方式在生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運用 Reference：基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，是社會可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國在建設(shè)生態(tài)型園林城市時，面臨著資金短缺及建設(shè)效率問題。拓寬融資渠道，推進(jìn)融資多元化是解決問題的有效方法。在這種情況下，BT模式應(yīng)運而生。本文對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BT投融資模式進(jìn)行了研究，以期對我國今后的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供借鑒，使得BT投融資模式的優(yōu)勢充分發(fā)揮。Keys：BT模式基礎(chǔ)設(shè)施投融資F283保護(hù)自然環(huán)境、堅持可持續(xù)性經(jīng)濟(jì)發(fā)展、建設(shè)生態(tài)型園林城市是構(gòu)建和諧社會城市的一部分。近幾年由于經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，能源過度消耗，許多城市的環(huán)境遭到污染和破壞。面向生態(tài)文明時代對城市生態(tài)

2、環(huán)境建設(shè)的要求，我們要加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。要實現(xiàn)這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，項目資金是首要問題。本文從BT融資模式出發(fā)，對其在生態(tài)型園林城市建設(shè)中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。一、研究背景及意義生態(tài)型園林城市建設(shè)是整個國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的組成部分。在過去相當(dāng)長的時期內(nèi)，我國城市建設(shè)嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。改革開放后，經(jīng)過一段時期的補(bǔ)償性增長，生態(tài)型園林城市的設(shè)發(fā)展迅速，基礎(chǔ)設(shè)施水平有了較大幅度的提高，但是，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展對生態(tài)型園林城市的建設(shè)的要求越來越高，政府現(xiàn)有投資能力無法滿足投入增加的要求，生態(tài)型園林城市的建設(shè)需要與資金短缺的矛盾十分突出，迫切需要改進(jìn)生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資方式，拓寬融資渠道

3、和來源，加快我國生態(tài)型園林城市的建設(shè)，以達(dá)到與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步的水平。BT模式是一種新型的項目融資模式，近年來在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中逐漸得到應(yīng)用。BT( Build - Transfer)即建設(shè)一轉(zhuǎn)讓，是由項目發(fā)起方通過招標(biāo)的方式確定投資方，然后由投資方負(fù)責(zé)項目資金籌措和工程建設(shè)，并承擔(dān)項目的建設(shè)風(fēng)險，項目建成竣工驗收合格后，項目發(fā)起方按照簽署的回購協(xié)議接管項目，并向投資方支付回購價款的一種融資建設(shè)方式。BT模式作為生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的模式之一，有利于緩解政府生態(tài)型園林城市建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施巨額的投資壓力，分散建設(shè)風(fēng)險，為投資人實施全方位的項目管理，為項目質(zhì)量、工期和投資回報提供保證，

4、對提升我國生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的效率和效益起到重要的推動作用。因此，對生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的BT模式進(jìn)行系統(tǒng)深入研究，具有十分重要的現(xiàn)實意義。二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀18世紀(jì)中期，國外的研究中就出現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施的概念，直到20世紀(jì)80年代初期才被引入我國。從總體上講，國外對基礎(chǔ)設(shè)施投融資的研究主要集中在投資主體、籌資渠道、融資模式等方面，研究更為系統(tǒng)及清晰。20世紀(jì)70年代末以前，西方多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家主張由國家和政府負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)。亞當(dāng)斯密在國富論中指出“君主或國家的第二種義務(wù)就是建立并維護(hù)某些公共機(jī)關(guān)和公共工程設(shè)施”，認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運營是國家的重要職能之一。隨著市場的作用重新

5、被人們所重視，20世紀(jì)80年代末以來，Kirwan和Antonio Estach等世界銀行專家把市場、競爭、商業(yè)化原則、私人部門參與等因素引入基礎(chǔ)設(shè)施投資的研究，逐漸拓寬了基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的研究范圍，擺脫了基礎(chǔ)設(shè)施只能由政府提供的傳統(tǒng)認(rèn)識。近年來，我國經(jīng)濟(jì)學(xué)界對基礎(chǔ)設(shè)施的投融資研究主要集中在資金缺口和體制方面。學(xué)者大多認(rèn)為傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其融資體制已不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的新要求，我國現(xiàn)階段基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口等問題與傳統(tǒng)體制有很大關(guān)系。針對目前基礎(chǔ)設(shè)施融資體制中的問題，學(xué)者對基礎(chǔ)設(shè)施融資體制創(chuàng)新作了深入探討，認(rèn)為融資主體與融資方式多元化是新時期我國融資體制改革的重要任務(wù)，BT模式作為一種新的融資方式

6、出現(xiàn)在學(xué)者的研究報告中，其在城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中所發(fā)揮的作用也初步顯現(xiàn)出來。經(jīng)過近幾年對BT的研究和實踐，雖然有了一些認(rèn)識和成果，但仍然尚未形成一定的體系。三、BT模型的特征及與BOT模式的比較BT模式不僅是一種建設(shè)方式，更是一種新型的融資方式，不同于傳統(tǒng)的BOT(Build - Operate -Transfer)即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓模式，有其特有的特征。（一）BT模式的特征分析BT模式作為一種新型的融資建設(shè)方式，主要應(yīng)用于非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)項目和出于安全和戰(zhàn)略需要而由政府直接運營的設(shè)施。1組織形式BT模式可以實現(xiàn)投資多元化，實現(xiàn)投資各方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，比傳統(tǒng)的政府獨立投資建設(shè)項

7、目更為高效。BT項目的成功運作需要各方參與主體緊密配合。主要包括：發(fā)起方（一般是政府），即提出并規(guī)劃項目建設(shè)的責(zé)任人；投資方，即項目的出資建設(shè)者，一般是具備一定融資能力的建筑商；項目公司，即投資方在項目所在地設(shè)立的項目公司，負(fù)責(zé)項目具體投資及建設(shè)管理，國家對其注冊資本有一定的要求；建設(shè)方，即項目公司通過招投標(biāo)方式選擇出的工程建設(shè)的發(fā)包方，建設(shè)方應(yīng)具備一定的資質(zhì)；回購方，通常是政府，包括其職能部門或派出機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)按期向項目公司支付回購款；回購擔(dān)保方，通常是指進(jìn)行土地抵押、金融擔(dān)?；蛐抛u(yù)較好的企業(yè)信用擔(dān)保的企業(yè)和部門。BT項目中各參與方形成不可分割、互相制約的整體，各參與方的協(xié)調(diào)合作關(guān)系是否順暢也

8、是項目成敗的決定因素。2風(fēng)險特征根據(jù)風(fēng)險是否可控，可以把風(fēng)險分為可控風(fēng)險和不可控風(fēng)險。BT項目更關(guān)注可控風(fēng)險，包括：政府信用、市場競爭、工程控制、技術(shù)故障，環(huán)境影響等可控制的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。不可控風(fēng)險又稱非系統(tǒng)性風(fēng)險，一般是指與東道國（地區(qū)）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)的、投資者依靠自身力量不能或不易控制的各種風(fēng)險，包括：不可抗力等自然風(fēng)險；戰(zhàn)爭、內(nèi)亂、公共政策及法律變化等政治風(fēng)險；罷工、暴動、盜竊、貪污瀆職等社會風(fēng)險；金融環(huán)境變化、政府回購不能、違約、項目成本變化等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。相比于一般項目，BT項目更側(cè)重于工程控制和政府信用。3建設(shè)運作流程BT項目的運作具有多樣性，各個項目可根據(jù)實際情況調(diào)整運作流程，但總的來

9、說，基本的運作流程主要分為項目準(zhǔn)備階段、招標(biāo)階段、建設(shè)階段和項目移交階段。首先，項目發(fā)起人取得地方政府有權(quán)審批部門（如地方發(fā)改委等）的相關(guān)授權(quán)批文，明確項目采用BT模式運作及其BT招標(biāo)方式（如邀請招標(biāo)），使項目運作合法合規(guī)；然后，成立BT工作小組，項目單位和意向合作方連同專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)一起成立BT工作小組，引入招標(biāo)代理并啟動招標(biāo)工作，按照有關(guān)招標(biāo)要求，起草BT招標(biāo)文件，上報主管部門（如地方建委等）審批備案，并做好招標(biāo)準(zhǔn)備工作。通過BT招標(biāo)，先行明確建安工程費的計價方式及其下浮費率；接著，招標(biāo)工作完成后，簽訂BT合同，現(xiàn)場開始施工；最后，施工完畢后，迸行項目移交。具體如圖l所示：（二）與BOT模式

10、的比較四、我國城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項目引入BT模式的環(huán)境分析20世紀(jì)90年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，投融資環(huán)境有了相當(dāng)程度的改善，為BT模式在我國的規(guī)范使用創(chuàng)造了良好的環(huán)境條件。（一）穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中國改革開放至今，政府充分認(rèn)識到市場這只“看不見的手”與政府宏觀調(diào)控的緊密結(jié)合是經(jīng)濟(jì)體系有效運行的關(guān)鍵。在改革發(fā)展進(jìn)程中，中國經(jīng)濟(jì)一直保持高增長率，物價水平增長緩慢，出現(xiàn)高增長、低通脹的良好局面，穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境為BT模式的發(fā)展提供了前提條件。（二）不斷完善的法制環(huán)境社會主義市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是法制經(jīng)濟(jì)，市場經(jīng)濟(jì)的健康運行離不開法律制度的健全和法律秩序的優(yōu)化。完備的法律體系，規(guī)范

11、著外國投資者的投資行為，有利于降低投融資風(fēng)險。我國自20世紀(jì)80年代以來，尤其在加人世貿(mào)組織以后，制定和頒布了一系列法律法規(guī)。2004年國務(wù)院頒布的國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定 （國發(fā) 2004年20號），明確規(guī)定“放寬社會資本的投資領(lǐng)域，允許社會資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域”，“各級政府要創(chuàng)造條件，利用特許權(quán)經(jīng)營、投資補(bǔ)助等多種形式，吸引社會資本參與有合理回報和有一定投資回收能力的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)”。這項政策的發(fā)布為BT模式在中國的運行提供了良好的保障。（三）靈活全面的政策環(huán)境BT項目投資額巨大，投資回收期長，特許期通常長達(dá)一二十年，BT項目要取得成

12、功，政府和私營來自www.LW5u.coM企業(yè)必須達(dá)成良好的合作關(guān)系。沒有政府的幫助，私營企業(yè)不可能做好BT項目。政府不提供優(yōu)惠條件或讓渡部分權(quán)利，也無法吸引私營企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。近年來，我國政府為推進(jìn)BT模式提供了全面廣泛的優(yōu)惠政策，可以看出我國政府積極鼓勵BT投融資方式的戰(zhàn)略選擇和政策導(dǎo)向。（四）BT模式的市場環(huán)境隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國政府充分意識到基礎(chǔ)設(shè)施在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)要求來看，采用BT模式是加速我國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的重要戰(zhàn)略途徑，在我國具有廣闊的市場前景。五、BT模式對生態(tài)型園林城市建設(shè)的促進(jìn)作用（一）有利于籌集建設(shè)資金采用BT模式，不僅可以減輕

13、政府的財政負(fù)擔(dān)，在一定程度上彌補(bǔ)政府在基礎(chǔ)設(shè)施資金方面的不足，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金短缺的矛盾，還可以把原來準(zhǔn)備用于該項目的財政資金轉(zhuǎn)用于更缺少資金的產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。（二）有利于資源配置該種模式實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的全新對接，形成一種新的融資格局，實現(xiàn)各參與方“共贏”和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的良性循環(huán)，優(yōu)化社會資源配置；同時，在BT項目企業(yè)內(nèi)部，可以實現(xiàn)人力資源、技術(shù)資源和設(shè)備等資源要素的最佳組合，強(qiáng)化以責(zé)任成本管理為中心的各項管理，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資源配置。（三）有利于合理分擔(dān)風(fēng)險通過BT項目運作，增加了新的建設(shè)管理主體，有利于分散建設(shè)管理壓力及在建設(shè)、運營過程中潛伏著的極大政治風(fēng)險、金融風(fēng)險和

14、債務(wù)風(fēng)險等。通過回購方提供回購承諾和回購擔(dān)保，使得風(fēng)險和收益在政府和投資方之間公平分擔(dān)和分享，并提高各方對項目的抗風(fēng)險能力。同時，資金在具體使用上與項目單位沒有直接的牽連，實現(xiàn)了風(fēng)險隔離。大型企業(yè)通過BT模式參與項目的投資建設(shè)，既有利于避免與中小企業(yè)的惡性競爭，又能發(fā)揮大型企業(yè)自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢。（四）有利于提高建設(shè)效率和建設(shè)質(zhì)量從個別企業(yè)的角度來看，當(dāng)運用BT模式時，資金投入巨大，建設(shè)運營風(fēng)險高，企業(yè)為了盡量減少甚至避免風(fēng)險，獲得較高收益，客觀上要求其在建設(shè)前進(jìn)行科學(xué)論證、合理設(shè)計，在建設(shè)、運營過程中加強(qiáng)管理。從整個行業(yè)來看，采用BT模式，通過市場化競爭，改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和管理結(jié)構(gòu)

15、，能夠有效實現(xiàn)管理、設(shè)計、施工資源整合及緊密銜接，從而減少管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，提高基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)質(zhì)量，降低建設(shè)成本，高科技管理有利于成本控制，對增強(qiáng)建筑業(yè)整體實力、拓展建筑業(yè)發(fā)展空間、推動建筑業(yè)生產(chǎn)方式深層次變革和提升建筑企業(yè)核心競爭力具有重要意義。（五）有利于改善生態(tài)型園林城市的硬件環(huán)境，構(gòu)建社會信用體系在BT項目中，建設(shè)期間的所有資金均來自于BT投資方的自行籌集，BT投資方不能以政府未先期付款為由拒絕向參與施工各方付款，更不能以此為理由拖欠農(nóng)民工工資。這從根本上杜絕了建設(shè)過程中的三角債問題，有利于社會穩(wěn)定。同時，BT投融資建設(shè)模式是對政府工程監(jiān)管方式的創(chuàng)新，充分發(fā)揮了企業(yè)建設(shè)生態(tài)型園林城市的積極性，在政府和企業(yè)之間實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、合作雙贏，