論BT投融資方式在生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運(yùn)用

1、 論BT投融資方式在生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運(yùn)用 Reference：基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，是社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國在建設(shè)生態(tài)型園林城市時(shí)，面臨著資金短缺及建設(shè)效率問題。拓寬融資渠道，推進(jìn)融資多元化是解決問題的有效方法。在這種情況下，BT模式應(yīng)運(yùn)而生。本文對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)BT投融資模式進(jìn)行了研究，以期對(duì)我國今后的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供借鑒，使得BT投融資模式的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮。Keys：BT模式基礎(chǔ)設(shè)施投融資F283保護(hù)自然環(huán)境、堅(jiān)持可持續(xù)性經(jīng)濟(jì)發(fā)展、建設(shè)生態(tài)型園林城市是構(gòu)建和諧社會(huì)城市的一部分。近幾年由于經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，能源過度消耗，許多城市的環(huán)境遭到污染和破壞。面向生態(tài)文明時(shí)代對(duì)城市生態(tài)

2、環(huán)境建設(shè)的要求，我們要加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。要實(shí)現(xiàn)這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，項(xiàng)目資金是首要問題。本文從BT融資模式出發(fā)，對(duì)其在生態(tài)型園林城市建設(shè)中的應(yīng)用進(jìn)行了研究。一、研究背景及意義生態(tài)型園林城市建設(shè)是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的組成部分。在過去相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，我國城市建設(shè)嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。改革開放后，經(jīng)過一段時(shí)期的補(bǔ)償性增長，生態(tài)型園林城市的設(shè)發(fā)展迅速，基礎(chǔ)設(shè)施水平有了較大幅度的提高，但是，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)生態(tài)型園林城市的建設(shè)的要求越來越高，政府現(xiàn)有投資能力無法滿足投入增加的要求，生態(tài)型園林城市的建設(shè)需要與資金短缺的矛盾十分突出，迫切需要改進(jìn)生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資方式，拓寬融資渠道

3、和來源，加快我國生態(tài)型園林城市的建設(shè)，以達(dá)到與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步的水平。BT模式是一種新型的項(xiàng)目融資模式，近年來在我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中逐漸得到應(yīng)用。BT( Build - Transfer)即建設(shè)一轉(zhuǎn)讓，是由項(xiàng)目發(fā)起方通過招標(biāo)的方式確定投資方，然后由投資方負(fù)責(zé)項(xiàng)目資金籌措和工程建設(shè)，并承擔(dān)項(xiàng)目的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建成竣工驗(yàn)收合格后，項(xiàng)目發(fā)起方按照簽署的回購協(xié)議接管項(xiàng)目，并向投資方支付回購價(jià)款的一種融資建設(shè)方式。BT模式作為生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的模式之一，有利于緩解政府生態(tài)型園林城市建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施巨額的投資壓力，分散建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，為投資人實(shí)施全方位的項(xiàng)目管理，為項(xiàng)目質(zhì)量、工期和投資回報(bào)提供保證，

4、對(duì)提升我國生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的效率和效益起到重要的推動(dòng)作用。因此，對(duì)生態(tài)型園林城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的BT模式進(jìn)行系統(tǒng)深入研究，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀18世紀(jì)中期，國外的研究中就出現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施的概念，直到20世紀(jì)80年代初期才被引入我國。從總體上講，國外對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投融資的研究主要集中在投資主體、籌資渠道、融資模式等方面，研究更為系統(tǒng)及清晰。20世紀(jì)70年代末以前，西方多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家主張由國家和政府負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)。亞當(dāng)斯密在國富論中指出“君主或國家的第二種義務(wù)就是建立并維護(hù)某些公共機(jī)關(guān)和公共工程設(shè)施”，認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營是國家的重要職能之一。隨著市場(chǎng)的作用重新

5、被人們所重視，20世紀(jì)80年代末以來，Kirwan和Antonio Estach等世界銀行專家把市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)、商業(yè)化原則、私人部門參與等因素引入基礎(chǔ)設(shè)施投資的研究，逐漸拓寬了基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域的研究范圍，擺脫了基礎(chǔ)設(shè)施只能由政府提供的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)。近年來，我國經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投融資研究主要集中在資金缺口和體制方面。學(xué)者大多認(rèn)為傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其融資體制已不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新要求，我國現(xiàn)階段基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口等問題與傳統(tǒng)體制有很大關(guān)系。針對(duì)目前基礎(chǔ)設(shè)施融資體制中的問題，學(xué)者對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資體制創(chuàng)新作了深入探討，認(rèn)為融資主體與融資方式多元化是新時(shí)期我國融資體制改革的重要任務(wù)，BT模式作為一種新的融資方式

6、出現(xiàn)在學(xué)者的研究報(bào)告中，其在城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中所發(fā)揮的作用也初步顯現(xiàn)出來。經(jīng)過近幾年對(duì)BT的研究和實(shí)踐，雖然有了一些認(rèn)識(shí)和成果，但仍然尚未形成一定的體系。三、BT模型的特征及與BOT模式的比較BT模式不僅是一種建設(shè)方式，更是一種新型的融資方式，不同于傳統(tǒng)的BOT(Build - Operate -Transfer)即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓模式，有其特有的特征。（一）BT模式的特征分析BT模式作為一種新型的融資建設(shè)方式，主要應(yīng)用于非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)項(xiàng)目和出于安全和戰(zhàn)略需要而由政府直接運(yùn)營的設(shè)施。1組織形式BT模式可以實(shí)現(xiàn)投資多元化，實(shí)現(xiàn)投資各方利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，比傳統(tǒng)的政府獨(dú)立投資建設(shè)項(xiàng)

7、目更為高效。BT項(xiàng)目的成功運(yùn)作需要各方參與主體緊密配合。主要包括：發(fā)起方（一般是政府），即提出并規(guī)劃項(xiàng)目建設(shè)的責(zé)任人；投資方，即項(xiàng)目的出資建設(shè)者，一般是具備一定融資能力的建筑商；項(xiàng)目公司，即投資方在項(xiàng)目所在地設(shè)立的項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目具體投資及建設(shè)管理，國家對(duì)其注冊(cè)資本有一定的要求；建設(shè)方，即項(xiàng)目公司通過招投標(biāo)方式選擇出的工程建設(shè)的發(fā)包方，建設(shè)方應(yīng)具備一定的資質(zhì)；回購方，通常是政府，包括其職能部門或派出機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)按期向項(xiàng)目公司支付回購款；回購擔(dān)保方，通常是指進(jìn)行土地抵押、金融擔(dān)?；蛐抛u(yù)較好的企業(yè)信用擔(dān)保的企業(yè)和部門。BT項(xiàng)目中各參與方形成不可分割、互相制約的整體，各參與方的協(xié)調(diào)合作關(guān)系是否順暢也

8、是項(xiàng)目成敗的決定因素。2風(fēng)險(xiǎn)特征根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)是否可控，可以把風(fēng)險(xiǎn)分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。BT項(xiàng)目更關(guān)注可控風(fēng)險(xiǎn)，包括：政府信用、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、工程控制、技術(shù)故障，環(huán)境影響等可控制的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。不可控風(fēng)險(xiǎn)又稱非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般是指與東道國（地區(qū)）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)的、投資者依靠自身力量不能或不易控制的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括：不可抗力等自然風(fēng)險(xiǎn)；戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂、公共政策及法律變化等政治風(fēng)險(xiǎn)；罷工、暴動(dòng)、盜竊、貪污瀆職等社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)；金融環(huán)境變化、政府回購不能、違約、項(xiàng)目成本變化等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。相比于一般項(xiàng)目，BT項(xiàng)目更側(cè)重于工程控制和政府信用。3建設(shè)運(yùn)作流程BT項(xiàng)目的運(yùn)作具有多樣性，各個(gè)項(xiàng)目可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整運(yùn)作流程，但總的來

9、說，基本的運(yùn)作流程主要分為項(xiàng)目準(zhǔn)備階段、招標(biāo)階段、建設(shè)階段和項(xiàng)目移交階段。首先，項(xiàng)目發(fā)起人取得地方政府有權(quán)審批部門（如地方發(fā)改委等）的相關(guān)授權(quán)批文，明確項(xiàng)目采用BT模式運(yùn)作及其BT招標(biāo)方式（如邀請(qǐng)招標(biāo)），使項(xiàng)目運(yùn)作合法合規(guī)；然后，成立BT工作小組，項(xiàng)目單位和意向合作方連同專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)一起成立BT工作小組，引入招標(biāo)代理并啟動(dòng)招標(biāo)工作，按照有關(guān)招標(biāo)要求，起草BT招標(biāo)文件，上報(bào)主管部門（如地方建委等）審批備案，并做好招標(biāo)準(zhǔn)備工作。通過BT招標(biāo)，先行明確建安工程費(fèi)的計(jì)價(jià)方式及其下浮費(fèi)率；接著，招標(biāo)工作完成后，簽訂BT合同，現(xiàn)場(chǎng)開始施工；最后，施工完畢后，迸行項(xiàng)目移交。具體如圖l所示：（二）與BOT模式

10、的比較四、我國城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目引入BT模式的環(huán)境分析20世紀(jì)90年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，投融資環(huán)境有了相當(dāng)程度的改善，為BT模式在我國的規(guī)范使用創(chuàng)造了良好的環(huán)境條件。（一）穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中國改革開放至今，政府充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)這只“看不見的手”與政府宏觀調(diào)控的緊密結(jié)合是經(jīng)濟(jì)體系有效運(yùn)行的關(guān)鍵。在改革發(fā)展進(jìn)程中，中國經(jīng)濟(jì)一直保持高增長率，物價(jià)水平增長緩慢，出現(xiàn)高增長、低通脹的良好局面，穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境為BT模式的發(fā)展提供了前提條件。（二）不斷完善的法制環(huán)境社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是法制經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行離不開法律制度的健全和法律秩序的優(yōu)化。完備的法律體系，規(guī)范

11、著外國投資者的投資行為，有利于降低投融資風(fēng)險(xiǎn)。我國自20世紀(jì)80年代以來，尤其在加人世貿(mào)組織以后，制定和頒布了一系列法律法規(guī)。2004年國務(wù)院頒布的國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定 （國發(fā) 2004年20號(hào)），明確規(guī)定“放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì)資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域”，“各級(jí)政府要?jiǎng)?chuàng)造條件，利用特許權(quán)經(jīng)營、投資補(bǔ)助等多種形式，吸引社會(huì)資本參與有合理回報(bào)和有一定投資回收能力的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)”。這項(xiàng)政策的發(fā)布為BT模式在中國的運(yùn)行提供了良好的保障。（三）靈活全面的政策環(huán)境BT項(xiàng)目投資額巨大，投資回收期長，特許期通常長達(dá)一二十年，BT項(xiàng)目要取得成

12、功，政府和私營來自www.LW5u.coM企業(yè)必須達(dá)成良好的合作關(guān)系。沒有政府的幫助，私營企業(yè)不可能做好BT項(xiàng)目。政府不提供優(yōu)惠條件或讓渡部分權(quán)利，也無法吸引私營企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。近年來，我國政府為推進(jìn)BT模式提供了全面廣泛的優(yōu)惠政策，可以看出我國政府積極鼓勵(lì)BT投融資方式的戰(zhàn)略選擇和政策導(dǎo)向。（四）BT模式的市場(chǎng)環(huán)境隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國政府充分意識(shí)到基礎(chǔ)設(shè)施在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)要求來看，采用BT模式是加速我國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的重要戰(zhàn)略途徑，在我國具有廣闊的市場(chǎng)前景。五、BT模式對(duì)生態(tài)型園林城市建設(shè)的促進(jìn)作用（一）有利于籌集建設(shè)資金采用BT模式，不僅可以減輕

13、政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，在一定程度上彌補(bǔ)政府在基礎(chǔ)設(shè)施資金方面的不足，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金短缺的矛盾，還可以把原來準(zhǔn)備用于該項(xiàng)目的財(cái)政資金轉(zhuǎn)用于更缺少資金的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。（二）有利于資源配置該種模式實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的全新對(duì)接，形成一種新的融資格局，實(shí)現(xiàn)各參與方“共贏”和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的良性循環(huán)，優(yōu)化社會(huì)資源配置；同時(shí)，在BT項(xiàng)目企業(yè)內(nèi)部，可以實(shí)現(xiàn)人力資源、技術(shù)資源和設(shè)備等資源要素的最佳組合，強(qiáng)化以責(zé)任成本管理為中心的各項(xiàng)管理，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資源配置。（三）有利于合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)通過BT項(xiàng)目運(yùn)作，增加了新的建設(shè)管理主體，有利于分散建設(shè)管理壓力及在建設(shè)、運(yùn)營過程中潛伏著的極大政治風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和

14、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。通過回購方提供回購承諾和回購擔(dān)保，使得風(fēng)險(xiǎn)和收益在政府和投資方之間公平分擔(dān)和分享，并提高各方對(duì)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，資金在具體使用上與項(xiàng)目單位沒有直接的牽連，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)隔離。大型企業(yè)通過BT模式參與項(xiàng)目的投資建設(shè)，既有利于避免與中小企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，又能發(fā)揮大型企業(yè)自身技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢(shì)。（四）有利于提高建設(shè)效率和建設(shè)質(zhì)量從個(gè)別企業(yè)的角度來看，當(dāng)運(yùn)用BT模式時(shí)，資金投入巨大，建設(shè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)高，企業(yè)為了盡量減少甚至避免風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高收益，客觀上要求其在建設(shè)前進(jìn)行科學(xué)論證、合理設(shè)計(jì)，在建設(shè)、運(yùn)營過程中加強(qiáng)管理。從整個(gè)行業(yè)來看，采用BT模式，通過市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和管理結(jié)構(gòu)

15、，能夠有效實(shí)現(xiàn)管理、設(shè)計(jì)、施工資源整合及緊密銜接，從而減少管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，提高基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)質(zhì)量，降低建設(shè)成本，高科技管理有利于成本控制，對(duì)增強(qiáng)建筑業(yè)整體實(shí)力、拓展建筑業(yè)發(fā)展空間、推動(dòng)建筑業(yè)生產(chǎn)方式深層次變革和提升建筑企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。（五）有利于改善生態(tài)型園林城市的硬件環(huán)境，構(gòu)建社會(huì)信用體系在BT項(xiàng)目中，建設(shè)期間的所有資金均來自于BT投資方的自行籌集，BT投資方不能以政府未先期付款為由拒絕向參與施工各方付款，更不能以此為理由拖欠農(nóng)民工工資。這從根本上杜絕了建設(shè)過程中的三角債問題，有利于社會(huì)穩(wěn)定。同時(shí)，BT投融資建設(shè)模式是對(duì)政府工程監(jiān)管方式的創(chuàng)新，充分發(fā)揮了企業(yè)建設(shè)生態(tài)型園林城市的積極性，在政府和企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作雙贏，