馬明哲天價(jià)薪酬：萬(wàn)宏偉小組的評(píng)析ppt課件

1、馬明哲天價(jià)薪酬：高管高薪的法律監(jiān)管組長(zhǎng)：萬(wàn)宏偉 2007050899 組員：金正星2007050898、陳澤 2007050910魏少偉 2007050907、黃順興2007050906、陳新亞2007050928、趙剛 2007050901、陳然2007052695、孫仙冬2007050932、李志佳2007050941、肖世乾2007050924、方顥達(dá)2007050914阮婷 2007050900、吳雨桐2007050915、賴麗珊 2007050912、吳瑩瑩 2007050921、徐淑琳 2007050908、盧艷媚2007050929、鄭文媛 2007050919、李瀾輝 2007

2、050922、楊春菲 2007050933、岑沁2007050903、周健儀 2007050920. 2021年3月20日，中國(guó)平安保險(xiǎn)股份發(fā)布了2007年度財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)平安有3名董事及高管2007年的稅前薪酬超越了4000萬(wàn)元，其中董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲稅前報(bào)酬為6616.1萬(wàn)元，比2006年增長(zhǎng)了394%，刷新A股上市公司高管薪酬的最高記錄。而中國(guó)平安A股價(jià)錢那么從2007年10月的最高149.28元暴跌至當(dāng)時(shí)的40余元，使無(wú)數(shù)股民的資產(chǎn)蒸發(fā)殆盡。馬明哲及其他高管的天價(jià)高薪遭到不少股民投資者的質(zhì)疑。 . 2021年7月17日馬明哲在中國(guó)平安年度第二次股東大會(huì)上對(duì)其“天價(jià)高薪進(jìn)展了回應(yīng)。

3、他的一句“我的奉獻(xiàn)和表現(xiàn)對(duì)得起這份薪酬，更加引起無(wú)數(shù)股民的漫罵。高管和普通公眾各執(zhí)一詞，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的薪酬問(wèn)題成為公眾性話題。 以馬明哲為首的高管層的高薪，緣于平安的薪酬制度及長(zhǎng)期鼓勵(lì)方案。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，平安管理層的薪酬由底薪、與業(yè)績(jī)掛鉤的獎(jiǎng)金、虛擬期權(quán)三部分組成。獎(jiǎng)金與公司利潤(rùn)掛鉤，虛擬期權(quán)與公司股價(jià)掛鉤。底薪在平安高管薪酬中占比很小。據(jù)中國(guó)平安年報(bào)，在馬明哲2007年6600多萬(wàn)的年薪中，底薪僅占約7%，其他93%是獎(jiǎng)金與期權(quán)。 .與07年相比，平安底薪?jīng)]有增長(zhǎng)，大幅增長(zhǎng)的是獎(jiǎng)金和虛擬期權(quán)。2007年的股市瘋狂，平安利潤(rùn)巨幅增長(zhǎng)，股價(jià)翻了四倍多，令虛擬期權(quán)大增，構(gòu)成平安高管07年薪酬暴跌的中堅(jiān)

4、力量。2021年，世事巨變。金融海嘯，股災(zāi)，投資失利，融資時(shí)機(jī)不當(dāng)?shù)鹊?，披顯露來(lái)的“馬明哲高薪成為言論火力轟擊的焦點(diǎn)。.事情在2021年又有了轉(zhuǎn)機(jī)，4月8日，中國(guó)平安08年報(bào)顯示，馬明哲“零薪酬，平安其他高層的薪酬也大幅縮水，整體薪酬同比縮水75 %。但平安發(fā)言人稱“零薪酬不代表底薪不拿，只是獎(jiǎng)金與期權(quán)減少。馬明哲稱這是他身為公司最高層,對(duì)利潤(rùn)下滑所做出的“個(gè)人表示,平安集團(tuán)的薪酬制度不會(huì)因此而受影響。.中國(guó)平安是中國(guó)第一家以保險(xiǎn)為中心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理、企業(yè)年金等多元金融業(yè)務(wù)為一體的嚴(yán)密、高效、多元的綜合金融效力集團(tuán)。作為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的龍頭之一,中國(guó)平安多年來(lái)獲得了繼續(xù)快速的業(yè)績(jī)?cè)?/p>

5、長(zhǎng)。 .按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么,2003年至2005年三年間,中國(guó)平安凈利潤(rùn)分別為2106億元、2608億元、3338億元,2003-2005年的年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)2591%。2006年1-9月,平安即實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3677億元,超越2005年全年凈利潤(rùn)。2021年3月20日,中國(guó)平安發(fā)布2007年度年報(bào),按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么,集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15581億元,較2006年增長(zhǎng)1079%?？傎Y產(chǎn)到達(dá)人民幣6,51104億元,股東權(quán)益增至人民幣1,09218億元。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入人民幣1,00945億元,較2006年增長(zhǎng)182%。公司建議,以總股本7,345,053,334股為基數(shù)派發(fā)2007年年度股息,每股派發(fā)現(xiàn)金股

6、息人民幣050元,合計(jì)人民幣3673億元。其他未分配利潤(rùn)結(jié)轉(zhuǎn)至2021年度。.伴隨著中國(guó)平安的業(yè)績(jī)?nèi)找嫣岣?管理層的薪酬也有了很大的提高。公司的經(jīng)理薪酬(稅前)由2006年的427650萬(wàn)元飛速增長(zhǎng)至2007年的1619950萬(wàn)元,漲幅到達(dá)27880%。中國(guó)平安董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲的年薪在逐年增長(zhǎng),從2004年至2007年依次為:11704萬(wàn)元、14135萬(wàn)元、23511萬(wàn)元、66161萬(wàn)元,顯然增長(zhǎng)速度越來(lái)越快。 .雖然公司的運(yùn)營(yíng)效益有所提高,但是其薪酬的如此激增能否合理呢?.(一)中國(guó)平安CEO薪酬與公司絕對(duì)績(jī)效的比較(二)中國(guó)平安CEO薪酬與公司股東報(bào)答的比較.高管薪酬鼓勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生的

7、緣由高管薪酬太高了的緣由.如何規(guī)制公司高管年薪問(wèn)題呢，我擬從公眾公司和封鎖公司兩個(gè)角度來(lái)分析。.對(duì)于公眾公司主要是從以下三個(gè)方面進(jìn)展規(guī)制：一是完善運(yùn)營(yíng)者薪酬信息披露制度,提高透明度,以便股東和社會(huì)公眾監(jiān)視;二是構(gòu)筑運(yùn)營(yíng)者薪酬決策中利益沖突隔離機(jī)制;三是激活股東監(jiān)視機(jī)制。.一，完善運(yùn)營(yíng)者薪酬信息披露制度。1，強(qiáng)化在年度報(bào)告中披露運(yùn)營(yíng)者薪酬的力度, “軟硬兼施 ；2，自創(chuàng)英國(guó)采用運(yùn)營(yíng)者薪酬專項(xiàng)報(bào)告方式； 3，提高披露的廣度和深度。1、推行全面披露方式； 2經(jīng)過(guò)信息披露確保薪酬委員會(huì)的獨(dú)立，有效運(yùn)轉(zhuǎn)； 3、明確、充實(shí)薪酬政策。 .第三條規(guī)定“獨(dú)立董事必需具有獨(dú)立性以下人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事：一在上市公

8、司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會(huì)關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等；二直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1 以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；三在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5 以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；四最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員；五為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等效力的人員；六公司章程規(guī)定的其他人員；七中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他人員。.二，構(gòu)筑運(yùn)營(yíng)者薪酬決策中利益沖突隔離機(jī)制。1，強(qiáng)化薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性。2，減輕

9、獨(dú)立董事的個(gè)人本錢，引入商事判別規(guī)那么。 .三，激活運(yùn)營(yíng)者薪酬的股東監(jiān)視機(jī)制。1，事前監(jiān)視:運(yùn)營(yíng)者薪酬政策和長(zhǎng)期鼓勵(lì)方案的股東大會(huì)表決機(jī)制。2，事后監(jiān)視:便利股東提案和股東代表訴訟。 .第一百五十條董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，給公司呵斥損失的，該當(dāng)承當(dāng)賠償責(zé)任。 第一百五十二條董事、高級(jí)管理人員有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，有限責(zé)任公司的股東、股份延續(xù)一百八十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之一以上股份的股東，可以書面懇求監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟；監(jiān)事有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，前述股東可以書面懇求董事會(huì)或者

10、不設(shè)董事會(huì)的有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事向人民法院提起訴訟。 .監(jiān)事會(huì)、不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事，或者董事會(huì)、執(zhí)行董事收到前款規(guī)定的股東書面懇求后回絕提起訴訟，或者自收到懇求之日起三十日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立刻提起訴訟將會(huì)使公司利益遭到難以彌補(bǔ)的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以本人的名義直接向人民法院提起訴訟。 第一百五十三條董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。 .需求補(bǔ)充的是：上面的討論是以公眾公司為對(duì)象而展開的,對(duì)于公眾公司而言,在有效競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)理市場(chǎng)背景下,著重建立一個(gè)程序?qū)虻囊?guī)制高管薪酬規(guī)那么體系是可取

11、的。但這一思緒未必適用于封鎖公司(在我國(guó)大致包括與發(fā)起設(shè)立的股份公司)。絕大多數(shù)封鎖公司的股東與高管重疊,高管薪酬確實(shí)定,在某種意義上就是股東之間分配股利的問(wèn)題,經(jīng)過(guò)股東間的內(nèi)部協(xié)商即可實(shí)現(xiàn)。.但封鎖公司的問(wèn)題在于,由于存在劇烈的股東控制,董事會(huì)只是一個(gè)方式上的決策機(jī)構(gòu),經(jīng)過(guò)外部人擔(dān)任董事來(lái)調(diào)停股東之間的利益糾葛完全不用要。更何況,絕大多數(shù)的封鎖公司都是小規(guī)模的,尋覓適宜的人員擔(dān)任外部董事對(duì)它們而言是困難而昂貴的。所以,封鎖公司的理想選擇應(yīng)該是允許一切股東都擔(dān)任公司高管職位。這樣,高管薪酬就內(nèi)化為股東之間股利分配的問(wèn)題了。.但是,封鎖公司的現(xiàn)實(shí)選擇卻是控制股東及其家族成員擔(dān)任高管,少數(shù)股東被排

12、斥在外,控制股東進(jìn)而實(shí)行“無(wú)股利分配政策,并用作排斥少數(shù)股東的戰(zhàn)略工具。一方面,控制股東經(jīng)過(guò)將大量公司利潤(rùn)以薪金、獎(jiǎng)金、奢侈在職消費(fèi)等方式轉(zhuǎn)移到本人或其家族成員名下,使公司利潤(rùn)零化,另一方面,控制股東回絕雇傭少數(shù)股東參與企業(yè)管理,從而導(dǎo)致少數(shù)股東無(wú)股利可分配?？刂乒蓶|利用這種“無(wú)股利政策來(lái)“軟化少數(shù)股東并迫其低價(jià)出賣股份給公司或者本人。 .排斥戰(zhàn)略能夠?qū)е略V訟,少數(shù)股東可以懇求公司、控制股東支付股利或者獲得其他救援。但這種強(qiáng)迫進(jìn)展股利分配的訴訟很少獲得法院支持,由于法院往往將這種糾紛視為公司內(nèi)部事務(wù)而不情愿進(jìn)展積極干涉,而且,公司能否分配股利的權(quán)益掌握在股東會(huì)或者董事會(huì)手中,這是他們的決策范圍

13、,通常不受司法審查。在個(gè)別情況下,法院命令進(jìn)展股利分配時(shí),原告必需困難地證明:公司營(yíng)業(yè)不需求那么多的現(xiàn)金積累;管理層具有惡意。這些問(wèn)題使得封鎖公司高管薪酬的問(wèn)題難以規(guī)制，我想也答應(yīng)以從公司章程入手，對(duì)于封鎖公司的章程在其設(shè)立時(shí)進(jìn)展審核，確保小股東的利益。以將此轉(zhuǎn)化為其內(nèi)部問(wèn)題，也使得小股東的訴訟有根據(jù)。.國(guó)企問(wèn)題私企只在其具有公眾性時(shí)，才對(duì)其不合理的高薪進(jìn)展規(guī)制。而國(guó)企因其與私企性質(zhì)不同，所以對(duì)其高薪都應(yīng)該限制。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，假設(shè)高企是屬于公眾公司，完全可以按照上述的措施對(duì)其高管高薪問(wèn)題進(jìn)展管理，假設(shè)其屬于封鎖公司，因其是全民一切性質(zhì)，也要對(duì)其高管高薪問(wèn)題進(jìn)展處置。.如確定其高管與員工的薪酬比例；嚴(yán)厲限制職務(wù)性消費(fèi)，做到職務(wù)消費(fèi)貨幣化，直至取消之；對(duì)于其薪酬方案，報(bào)送國(guó)資委審核。.詳細(xì)來(lái)說(shuō)，國(guó)企高管合理的薪酬機(jī)制該當(dāng)是：“薪酬與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，“薪酬與業(yè)績(jī)掛鉤機(jī)制 ，“薪酬機(jī)制與精神鼓勵(lì)機(jī)制相結(jié)合的機(jī)制。.首先，該當(dāng)將高管的薪酬設(shè)定為根本薪酬與風(fēng)險(xiǎn)收入。特別是對(duì)于實(shí)行年薪制的高管來(lái)講，必需將運(yùn)營(yíng)者收入分為根本薪金和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分，經(jīng)過(guò)將風(fēng)險(xiǎn)收入與企業(yè)運(yùn)營(yíng)者業(yè)績(jī)掛鉤來(lái)鼓勵(lì)運(yùn)營(yíng)者努力任務(wù)。.其次，高管的薪酬鼓勵(lì)機(jī)制是經(jīng)過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)高管對(duì)公司作出的宏大奉獻(xiàn)來(lái)發(fā)揚(yáng)其成效，但是假設(shè)企業(yè)的高官不能為企業(yè)帶來(lái)突出的