高級財務管理電子教案-第六章

1、高級財務管理電子教案-第六章高級財務管理電子教案-第六章高級財務管理電子教案-第六章高級財務管理電 子 教 案張緒軍 主編人民郵電出版社出版第六章 企業(yè)業(yè)績管理教學內(nèi)容一、業(yè)績評價的內(nèi)涵二、業(yè)績評價體系的構(gòu)成要素三、業(yè)績評價模式四、財務指標五、財務指標的評價六、非財務指標四、非財務指標的評價七、綜合評價的原理八、綜合評分法九、平衡計分卡十、業(yè)績評價目標的設計十一、業(yè)績評價指標的設計十二、業(yè)績評價標準的設計十三、業(yè)績評價方法的設計教學要求【知識目標】1理解業(yè)績評價相關(guān)概念的內(nèi)涵；2了解業(yè)績評價體系的設計；3能運用業(yè)績評價指標?！炯寄苣繕恕拷虒W重點業(yè)績評價相關(guān)概念。教學難點用業(yè)績評價指標。教學方法

2、講授法、案例法、示例法、討論法課時數(shù)導入案例海爾集團構(gòu)建“一卡一表一品牌”業(yè)績評價體系海爾已成為全球冰洗行業(yè)的龍頭企業(yè)，它取得的巨大成就得益于引入“一卡一表一品牌”業(yè)績評價體系。海爾追求創(chuàng)造生態(tài)品牌價值，而反映生態(tài)品牌價值的財務工具是共贏增值表。共贏增值表中所有節(jié)點都是創(chuàng)造價值的中心，每個人都要創(chuàng)造價值，不創(chuàng)造價值就會影響別人。共贏增值表引入了非財務指標，區(qū)別于傳統(tǒng)的財務報表，注重用戶資源等非財務指標給企業(yè)創(chuàng)造的價值。此外，海爾創(chuàng)造了一個獨特的戰(zhàn)略工具人單合一計分卡，其橫軸是引領目標，企業(yè)要從創(chuàng)立高端品牌到創(chuàng)立場景品牌，再上升到創(chuàng)立生態(tài)品牌；縱軸是鏈群合約，企業(yè)里孕育出很多經(jīng)營單位，經(jīng)營單位圍

3、繞用戶需求不斷地自發(fā)組織，形成生態(tài)鏈上的各種經(jīng)營單位鏈群，鏈群協(xié)同完成目標?！耙豢ㄒ槐硪黄放啤睒I(yè)績評價體系彌補了以財務指標為評價標準的不足，引入非財務指標，注重客戶需求，從而提高了企業(yè)運營的整體價值。第一節(jié) 業(yè)績評價概述一、業(yè)績評價的內(nèi)涵企業(yè)業(yè)績評價，是指運用數(shù)理統(tǒng)計和運籌學的方法，通過建立特定的或綜合的評價指標體系，對照相應的評價標準，按照一定的程序，將定量分析與定性分析相結(jié)合，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務風險以及經(jīng)營增長等經(jīng)營業(yè)績和努力程度進行客觀、公正和準確的綜合評判。1激勵與約束功能2資源再配置功能3項目再評估功能4戰(zhàn)略管理功能二、業(yè)績評價體系的構(gòu)成要素一個有效的業(yè)績評

4、價體系由下列因素有機組成：1評價主體：評價主體是指由誰對評價對象進行評價；2評價客體：評價客體是指對什么進行評價，即實施評價行為的對象；3評價目標：評價目標是業(yè)績評價整個系統(tǒng)運行的指南，它服從和服務于業(yè)績評價主體；4評價指標：評價指標是指對評價對象的某些方面進行評價，是根據(jù)評價目標和評價主體的需要而設計的；5評價標準與方法：業(yè)績評價報告是企業(yè)業(yè)績評價體系的輸出信息，也是業(yè)績評價體系的結(jié)論性文件；6評價報告：業(yè)績評價報告是企業(yè)業(yè)績評價體系的輸出信息，也是業(yè)績評價體系的結(jié)論性文件。三、業(yè)績評價模式1財務模式財務模式中所使用的業(yè)績指標主要是從會計報表中直接獲取的數(shù)據(jù)或根據(jù)其中的數(shù)據(jù)計算的有關(guān)財務比率

5、。2價值模式價值模式以股東財富最大化為導向，它所使用的評價指標主要是經(jīng)過調(diào)整的財務指標，或根據(jù)未來現(xiàn)金流量得到的貼現(xiàn)類指標。3平衡模式相對于財務模式和價值模式，平衡模式最大的突破就是引入了非財務指標。第二節(jié) 業(yè)績評價指標績評價指標分為財務指標和非財務指標。一、財務指標財務評價指標體系是企業(yè)業(yè)績評價指標中的重要組成部分，可以從不同角度揭示企業(yè)的經(jīng)營管理狀況。財務指標主要包括：（一）凈收益1凈收益的概念凈收益=凈利潤優(yōu)先股股利凈收益既包括正?；顒訐p益，也包括特別項目損益。還包括了會計政策變更的影響。2凈收益的評價（二）投資收益率1投資收益率的概念投資收益率是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營策略有效性的有用工具。

6、2投資收益率的評價（三）現(xiàn)金流量1現(xiàn)金流量的概念指企業(yè)在一定會計期間按照收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。（1）凈現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量是凈收益加上（或減去）非現(xiàn)金費用（或收益）項目：凈現(xiàn)金流量=凈收益+（）非現(xiàn)金費用（收益）（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=凈現(xiàn)金流量流動資產(chǎn)增加額+流動負債增加額非經(jīng)營活動收益（3）自由現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量資產(chǎn)投資支出2現(xiàn)金流量的評價（1）在經(jīng)理人員可以控制和影響投資基數(shù)時，使用現(xiàn)金流量指標可以避免因使用投資報酬率或剩余收益指標可能帶來的機能失調(diào)行為，也提高了經(jīng)營活動的經(jīng)濟價值和經(jīng)濟利潤。

7、（2）使用現(xiàn)金流量指標，有利于統(tǒng)一事前預算與事后評價的口徑，在一定程度上緩解了投資決策的評估方法和投資決策結(jié)果的評價方法之間存在的矛盾。（四）經(jīng)濟增加值1經(jīng)濟增加值的概念經(jīng)濟增加值（EVA）可以定義為企業(yè)收入扣除所有成本（包括股東權(quán)益的成本）后的剩余收益，在數(shù)量上它等于息前稅后經(jīng)營收益再減去債務和股權(quán)的成本。經(jīng)濟增加值=息前稅后經(jīng)營收益使用的全部資本資本成本率 =稅后經(jīng)營收益使用的股權(quán)資本股權(quán)資本成本率基本經(jīng)濟增加值基本經(jīng)濟增加值=息前稅后經(jīng)營收益報表總資產(chǎn)資本成本率披露的經(jīng)濟增加值2經(jīng)濟增加值的評價經(jīng)濟增加值的優(yōu)點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）能真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；（2）將企業(yè)價值（股

8、東財富）與企業(yè)決策聯(lián)系在一起；（3）注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；（4）盡量剔除會計失真的影響。經(jīng)濟增加值的局限性表現(xiàn)為。（1）適用范圍的局限性；（2）經(jīng)濟增加值具有歷史性而不具有前瞻性；（3）經(jīng)濟增加值不是完全意義上的利潤指標。（五）市場增加值1市場增加值的概念市場增加值（MVA）是一家上市企業(yè)的市場價值與其股權(quán)和債務調(diào)整后的賬面價值之間的差額。市場增加值=企業(yè)市值累計資本投入2市場增加值的評價（六）經(jīng)濟收益1經(jīng)濟收益的概念指企業(yè)在期末和期初擁有等量資產(chǎn)的情況下，可以分配給股東的最大收益額。經(jīng)濟收益=預期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值凈投資的現(xiàn)值2經(jīng)濟收益的評價二、財務指標的評價選用財務指標對企業(yè)業(yè)績進行評價最

9、大的優(yōu)點在于其容易計算、簡單明了。局限性，主要表現(xiàn)在滯后性、經(jīng)營管理層的短視行為、結(jié)果導向、宏觀概念、缺乏對無形資產(chǎn)的評估。三、非財務指標（一）客戶評價指標1市場份額2客戶保持和獲得3顧客滿意度4客戶獲利能力（二）經(jīng)營評價指標1戰(zhàn)略目標2創(chuàng)新3產(chǎn)品的質(zhì)量4生產(chǎn)力（三）員工評價指標1員工能力（1）員工滿意程度；（2）員工保留率；（3）員工勞動生產(chǎn)率。2學習與團隊合作（1）員工的技能培訓；（2）員工的信息溝通能力；（3）員工的積極性和創(chuàng)造力、工作授權(quán)和團隊合作。四、非財務指標的評價非財務指標與嚴格定量的財務指標相比，其主要的優(yōu)勢有四點：（1）可以直接計量創(chuàng)造財富活動的業(yè)績；（2）可以計量企業(yè)的長期

10、業(yè)績；（3）相對于財務指標，非財務指標包含更多的經(jīng)營決策信息，也揭示了財務指標的驅(qū)動因素或關(guān)鍵成功因素；（4）可以激勵管理層，更能反映他們的實際貢獻。當然，非財務指標也有其本身的局限性。這主要表現(xiàn)在以下三點：（1）與利潤的相關(guān)性??；（2）非財務指標評價方法的不一致性，使各部門之間不容易協(xié)調(diào)，缺乏共同的尺度；（3）缺乏整體的可靠性。第三節(jié) 業(yè)績的綜合評價綜合評價（comprehensive evaluation，CE）是對評價對象的全體作出全局性、整體性的評價，根據(jù)所給的條件，采用一定的方法給每個細分的評價對象賦予一定的價值，再據(jù)此擇優(yōu)或排序。一、綜合評價的原理（一）綜合評價的步驟（1）明確評價

11、對象系統(tǒng)。評價對象系統(tǒng)的特點直接決定著評價的內(nèi)容、方式和方法。（2）建立評價指標體系。由于系統(tǒng)規(guī)模大，子系統(tǒng)和系統(tǒng)要素多，系統(tǒng)內(nèi)部各種關(guān)系復雜等，這類系統(tǒng)的評價指標體系呈現(xiàn)多指標、多層次的特點。（3）確定參與綜合評價的人員，選定評價原則及相應的評價模型。（4）進行綜合評價。內(nèi)容主要包括量化不同評價指標屬性值，評價主體對不同目標（指標）子集系數(shù)進行賦值，逐層綜合等。（5）輸出評價結(jié)果并解釋其意義。（二）綜合評價的基本方法1經(jīng)濟分析法2專家評價法3運籌學和其他數(shù)學方法（1）多目標決策方法；（2）層次分析法；（3）數(shù)理統(tǒng)計方法。二、綜合評分法（一）選取業(yè)績評價指標選擇指標要根據(jù)分析目的和要求，考慮分

12、析的全面性和綜合性。實施細則選擇的央企綜合績效評價指標包括22個財務績效定量評價指標和8個管理績效定性評價指標。表6.1 央企綜合績效評價的定量、定性指標財務績效定量評價指標管理績效定性評價指標指標類別基本指標修正指標評議指標一、盈利能力狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率銷售（營業(yè)）利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率資本收益率戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策風險控制基礎管理人力資源行業(yè)影響社會貢獻二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三、債務風險狀況資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)速動比率現(xiàn)金流動負債比率帶息負債比率或有負債比率四、經(jīng)營增長狀況銷售（營業(yè)）增長率資本保值增

13、值率銷售（營業(yè)）利潤增長率總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率（二）確定各項經(jīng)濟指標的標準值及標準系數(shù)1財務績效基本指標的標準值及標準系數(shù)2財務績效修正指標的標準值及標準系數(shù)（三）確定各類經(jīng)濟指標的權(quán)數(shù)指標的權(quán)數(shù)根據(jù)評價目的和指標的重要程度確定。表6.2是企業(yè)綜合績效評價指標體系中各類及各項指標的權(quán)數(shù)或分數(shù)。表6.2 綜合績效評價指標體系中各類（項）指標的分數(shù)（權(quán)數(shù)）財務績效定量評價指標（權(quán)重70%）管理績效定性評價指標（權(quán)重30%）指標類別（100）基本指標（100）修正指標（100）評議指標（100）一、盈利能力狀況（34）凈資產(chǎn)收益率（20）總資產(chǎn)報酬率（14）銷售（營業(yè)）利潤率（10）盈余現(xiàn)金保障

14、倍數(shù)（9）成本費用利潤率（8）資本收益率（7）戰(zhàn)略管理（18）發(fā)展創(chuàng)新（15）經(jīng)營決策（16）風險控制（13）基礎管理（14）人力資源（8）行業(yè)影響（8）社會貢獻（8）二、資產(chǎn)質(zhì)量狀況（22）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（10）應收賬款周轉(zhuǎn)率（12）不良資產(chǎn)比率（9）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（7）資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（6）三、債務風險狀況（22）資產(chǎn)負債率（12）已獲利息倍數(shù)（10）速動比率（6）現(xiàn)金流動負債比率（6）帶息負債比率（5）或有負債比率（5）四、經(jīng)營增長狀況（22）銷售（營業(yè)）增長率（12）資本保值增值率（10）銷售（營業(yè)）利潤增長率（10）總資產(chǎn)增長率（7）技術(shù)投入比率（5）（四）計算各類指標得分1計算財務績效

15、基本指標得分2計算財務績效修正指標修正系數(shù)3計算修正后得分修正后得分=（分類綜合修正系數(shù)分類基本指標得分）4管理績效定性指標的計分方法（1）管理績效定性指標的內(nèi)容；（2）單項評議指標得分；（3）評議指標總分數(shù)。（五）計算綜合評價得分企業(yè)綜合績效評價分數(shù)=財務績效定量評價分數(shù)70%+管理績效定性評價分數(shù)30%績效改進度=本期績效評價分數(shù)/基期績效評價分數(shù)（六）確定綜合評價結(jié)果等級財務評價指標體系是企業(yè)業(yè)績評價指標中的重要組成部分，可以從不同角度揭示企業(yè)的經(jīng)營管理狀況。三、平衡計分卡（一）平衡計分卡的主要內(nèi)容平衡計分卡是一種戰(zhàn)略執(zhí)行工具，也是一個業(yè)績管理系統(tǒng)，集策略系統(tǒng)、溝通系統(tǒng)和執(zhí)行系統(tǒng)于一體。

16、1財務方面財務方面回答的是“我們怎樣滿足股東”的問題。2客戶方面客戶方面回答的是“客戶如何看待我們”的問題。3內(nèi)部流程方面內(nèi)部流程方面回答的是“我們必須擅長什么”的問題。4學習與成長方面學習與成長方面回答的是“我們能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價值”的問題。平衡計分卡從財務、客戶、內(nèi)部流程、學習與成長四個獨立的角度，系統(tǒng)地對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進行評價。（二）平衡計分卡的實施1運用平衡計分卡的前提（1）組織的戰(zhàn)略目標能夠?qū)訉臃纸猓⒛軌蚺c組織內(nèi)部的部門、個人的目標達成一致，其中個人利益能夠服從組織的整體利益；（2）平衡計分卡所揭示的四個方面指標，即財務、客戶、內(nèi)部流程、學習與成長之間存在明確的因果驅(qū)動關(guān)系；（3）

17、與實施平衡計分卡相配套的其他制度是健全的，包括財務核算的運作、內(nèi)部信息平臺的建設、業(yè)務流程管理及與績效考核相配套的人力資源管理的其他環(huán)節(jié)等；（4）組織內(nèi)部每個崗位的員工都是勝任各自工作的，在此基礎上研究一個戰(zhàn)略業(yè)務單位的組織績效才有意義。2平衡計分卡的制定過程（1）選擇適當?shù)臉I(yè)務部門，確定平衡計分卡項目的目標；（2）設計人員與企業(yè)高層就制定平衡計分卡的主要意圖及戰(zhàn)略目標達成共識，形成關(guān)于平衡計分卡的背景材料，以及描述企業(yè)的愿景、使命和戰(zhàn)略的內(nèi)部文件；（3）設計小組制定初步的平衡計分卡，選擇和設計評估手段；（4）制訂實施計劃；（5）定期考察，將平衡計分卡融入企業(yè)的管理制度并發(fā)揮作用。（三）平衡計分卡的評價1平衡計分卡的優(yōu)越性（1）將戰(zhàn)略和目標具體化；（2）實現(xiàn)評價指標之間的平衡，強調(diào)指標間的因果關(guān)系；（3）促進企業(yè)內(nèi)部溝通和聯(lián)系；（4）增強戰(zhàn)略反饋和學習能力。2平衡計分卡的局限性（1）它必須以完善的信息系統(tǒng)為基礎，否則，就會出現(xiàn)業(yè)績信息不及時、管理時效性差、上下級信息無法對接等問題；（2）非財務評價指標的設計和計算是一個難題；（3）指標體系的非財務層面，未能直接體現(xiàn)以財務業(yè)績?yōu)槁淠_點的邏輯關(guān)系。第四節(jié) 業(yè)績評價體系的設計一、業(yè)