2012中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告_secret

1、2012中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告2012中國房地產(chǎn)上市公司測評榜單100強名單排名企業(yè)名稱排名企業(yè)名稱排名企業(yè)名稱排名企業(yè)名稱1萬科000002.SZ26首創(chuàng)置業(yè)02868.HK51陸家嘴600663.SH76宋都股份600077.SH2恒大地產(chǎn)03333.HK27榮盛發(fā)展002146.SZ52濱江集團002244.SZ77華南城01668.HK3中國海外發(fā)展00688.HK28新城B股900950.SH53城投控股600649.SH78信達地產(chǎn)600657.SH4保利地產(chǎn)600048.SH29路勁基建01098.HK54中駿置業(yè)01966.HK79天安00028.HK5華潤置地0110

2、9.HK30中南建設(shè)000961.SZ55上海證大00755.HK80中天城投000540.SZ6龍湖地產(chǎn)00960.HK31合生創(chuàng)展集團00754.HK56廣匯股份600256.SH81鑫苑置業(yè)XIN.US7碧桂園02007.HK32金隅股份02009.HK57福星股份000926.SZ82陽光城000671.SZ8世茂房地產(chǎn)00813.HK33越秀地產(chǎn)00123.HK58天房發(fā)展600322.SH83億城股份000616.SZ9富力地產(chǎn)02777.HK34金融街000402.SZ59萬通地產(chǎn)600246.SH84深振業(yè)000006.SZ10金地集團600383.SH35上實城市開發(fā)0056

3、3.HK60嘉凱城000918.SZ85冠城大通600067.SH11遠洋地產(chǎn)03377.HK36仁恒置地Z25.SI61上置集團01207.HK86蘇州高新600736.SH12招商地產(chǎn)000024.SZ37恒盛地產(chǎn)00845.HK62明發(fā)集團00846.HK87華遠地產(chǎn)600743.SH13雅居樂地產(chǎn)03383.HK38方興地產(chǎn)00817.HK63北京北辰實業(yè)股份00588.HK88榮安地產(chǎn)000517.SZ14SOHO中國00410.HK39北京城建600266.SH64蘇寧環(huán)球000718.SZ89中弘股份000979.SZ15佳兆業(yè)集團01638.HK40瑞安房地產(chǎn)00272.HK6

4、5棲霞建設(shè)600533.SH90張江高科600895.SH16金科股份000656.SZ41寶龍地產(chǎn)01238.HK66中國奧園03883.HK91中國寶安000009.SZ17融創(chuàng)中國01918.HK42中糧地產(chǎn)000031.SZ67萊蒙國際03688.HK92格力地產(chǎn)600185.SH18華夏幸福600340.SH43盛高置地00337.HK68魯商置業(yè)600223.SH93同濟科技600846.SH19綠城中國03900.HK44沿海家園01124.HK69天地源600665.SH94京投銀泰600683.SH20保利香港00119.HK45雅戈爾600177.SH70銀億股份00098

5、1.SZ95廣宇集團002133.SZ21首開股份600376.SH46中華企業(yè)600675.SH71中渝置地01224.HK96深物業(yè)000011.SZ22建業(yè)地產(chǎn)00832.HK47深圳控股00604.HK72中航地產(chǎn)000043.SZ97浙江廣廈600052.SH23新世界中國00917.HK48禹洲地產(chǎn)01628.HK73泛海建設(shè)000046.SZ98合肥城建002208.SZ24合景泰富01813.HK49花樣年控股01777.HK74寧波富達600724.SH99眾安房產(chǎn)00672.HK25華僑城000069.SZ50新湖中寶600208.SH75華發(fā)股份600325.SH100津

6、濱發(fā)展000897.SZ2012中國房地產(chǎn)上市公司專項排行榜企業(yè)名稱企業(yè)代碼恒大地產(chǎn)03333.HK華夏幸福600340.SH建業(yè)地產(chǎn)00832.HK上實城市開發(fā)00563.HK新城B股900950.SH風(fēng)險控制5強 發(fā)展速度5強企業(yè)名稱企業(yè)代碼保利地產(chǎn)600048.SH寶龍地產(chǎn)01238.HK路勁基建01098.HKSOHO中國00410.HK萬科000002.SZ經(jīng)營績效5強 資本運營5強企業(yè)名稱企業(yè)代碼恒大地產(chǎn)03333.HK佳兆業(yè)集團01638.HK龍湖地產(chǎn)00960.HK融創(chuàng)中國01918.HK中國海外發(fā)展00688.HK企業(yè)名稱企業(yè)代碼富力地產(chǎn)02777.HK華潤置地01109.H

7、K金地集團600383.SH萬科000002.SZ越秀地產(chǎn)00123.HK創(chuàng)新能力5強企業(yè)名稱企業(yè)代碼華僑城000069.SZ上海證大00755.HK萬通地產(chǎn)600246.SH遠洋地產(chǎn)03377.HK招商地產(chǎn)000024.SZ2012中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告萬科持續(xù)高居榜首，快速周轉(zhuǎn)房企領(lǐng)先根據(jù)2012中國房地產(chǎn)上市公司測評的結(jié)果，萬科依然占據(jù)首位，恒大、中國海外發(fā)展分別位列第二、三位。前十名榜單中，碧桂園從上年的第11名，上升為今年的第7名，上升了4個位次。富力地產(chǎn)排名由上年的第6位下降至第9位。而金地集團也躋身前十，排名由上年的14位上升至第10位。 從入榜企業(yè)經(jīng)營模式上看，高周轉(zhuǎn)類

8、型企業(yè)業(yè)績突出，名次較為居前。長期以來，眾房企一直在“周轉(zhuǎn)速度型”和“品質(zhì)利潤型”這兩種模式間尋找著力點和平衡點。在2011年信貸緊張、資金成本高企的特定環(huán)境下，高周轉(zhuǎn)顯然已成為眾房企的追求目標，“快進快出”提高效率使這一模式有了更大的生存空間。從榜單中看，諸如萬科、恒大、保利、龍湖等高周轉(zhuǎn)型房企全年業(yè)績?nèi)匀蝗〉幂^好表現(xiàn)，實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。 結(jié) 論1.政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，企業(yè)績效分化趨勢明顯2011年，房地產(chǎn)行業(yè)面臨的政策環(huán)境延續(xù)了2010年從緊從嚴的整體態(tài)勢，實質(zhì)上是對2010年調(diào)控政策的落地與深化。年內(nèi)，貨幣信貸方面，央行共進行3次加息，6次上調(diào)存款準備金率，貨幣政策持續(xù)緊縮。除了信貸環(huán)境

9、的緊縮外，為進一步鞏固房地產(chǎn)調(diào)控成果，中央采取了相應(yīng)的行政措施。在層層遞進的調(diào)控政策的影響下，2011年局部地區(qū)房地產(chǎn)市場波動明顯，上市房地產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)差異明顯。一方面，不少上市房地產(chǎn)企業(yè)積極應(yīng)對市場變化，取得了驕人的成績，市場占有率明顯提升。另一方面，不少上市房地產(chǎn)企業(yè)受調(diào)控政策影響，經(jīng)營績效相對而言不盡如人意。其中，測評范圍內(nèi)近三成共計51家企業(yè)營業(yè)收入有所下降，營業(yè)利潤下滑的企業(yè)更達到61家。2.行業(yè)競爭程度加劇，累積風(fēng)險檢驗抗壓能力2011年我國房地產(chǎn)市場進入前所未有的深度調(diào)整期，在房地產(chǎn)市場不確定性增強的調(diào)整時期，擁有更強的市場預(yù)判能力及靈活應(yīng)對措施的企業(yè)能快速抓住市場變化的脈搏，化危

10、為機，實現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。隨著銷售風(fēng)險的上升，眾多房地產(chǎn)企業(yè)不得不面對企業(yè)存貨壓力不斷攀升的現(xiàn)狀。2011年上市房地產(chǎn)企業(yè)年報顯示，年內(nèi)上市房地產(chǎn)企業(yè)存貨總計達2.47萬億元，均值達151.35億元，較2010年上升26.90%，與存貨大幅上升相應(yīng)地，上市房地產(chǎn)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率卻不斷下降，2011年滬深房地產(chǎn)上市企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率僅為0.28，較2010年下降60.83%，房地產(chǎn)上市企業(yè)存貨消化速度降低，而存貨總量不斷上升，現(xiàn)金回流壓力倍增，企業(yè)資金鏈風(fēng)險不斷上升。3.融資渠道普遍從緊，企業(yè)多方應(yīng)對資金迷局2011年，針對房地產(chǎn)企業(yè)融資的調(diào)控政策持續(xù)從緊，上市房地產(chǎn)公司面臨的融資環(huán)境延續(xù)了2010年以來逐漸緊縮的態(tài)勢，各融資渠道難見松動。 銀行信貸顯著收緊，貸款授信偏向保障性住宅項目。除銀行信貸外，上市渠道依然困難重重，A股房地產(chǎn)IPO全面暫停。雖有金隅股份、新華聯(lián)置地