mba貨幣金融學(xué)講義銀行改革

1、2022/7/271 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 改 革 兩 難 與 外 資 作 用王 一 江明 尼 蘇 達(dá) 大 學(xué)， 清 華 大 學(xué)田 國(guó) 強(qiáng)德 克 薩 斯 農(nóng) 工 大 學(xué), 清 華 大 學(xué)2022/7/272主 要 觀(guān) 點(diǎn)中 國(guó) 銀 行 業(yè) 改 革, 舉 步 維 艱, 原 因 在 于 兩 個(gè) 兩 難, 1. 效 益 與 整 體 風(fēng) 險(xiǎn) 的 兩 難. 2. 改 革 緊 迫 性 和 制 度 環(huán) 境 不 完 善 的 兩 難. 外 資 對(duì) 解 決 兩 個(gè) 兩 難 有 特 殊 關(guān) 鍵 作 用. 中 國(guó) 應(yīng) 盡 快 充 分 利 用 外 資, 推 動(dòng) 銀 行 業(yè) 改 革.2022/7/273目 錄I. 中 國(guó)

2、銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路III.銀 行 改 革 理 論 及 外 資 作 用 IV. 國(guó) 際 經(jīng) 驗(yàn)2022/7/274I. 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀1. 四 大 國(guó) 有 商 業(yè) 銀 行 占 銀 行 總 資 產(chǎn) 752. 100 多 家 各 類(lèi) 銀 行 已 經(jīng) 成 立3. 國(guó) 內(nèi) 銀 行 不 良 資 產(chǎn) 比 例 大，按五級(jí)分類(lèi)為26，現(xiàn)在下降到 17.8%(21是考擴(kuò)張貸款實(shí)現(xiàn)的)；管 理 落 后， 盈利模式單調(diào)，經(jīng) 營(yíng) 效 率 低；面對(duì)WTO承諾，普 遍 存 在 危 機(jī) 感.2022/7/275 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路國(guó) 有 商 業(yè) 銀 行 通 過(guò) 內(nèi) 部

3、改 造, 包 括 股 份 制 改 造, 提 高 效 益.分拆銀行，增加競(jìng)爭(zhēng)性發(fā) 展 地 方 政 府 銀 行發(fā) 展 國(guó) 內(nèi) 民 營(yíng) 銀 行, 其 中 又 分：a. 積 極 發(fā) 展 國(guó) 內(nèi) 民 營(yíng) 銀 行b. 對(duì) 國(guó) 內(nèi) 民 營(yíng) 和 外 資 銀 行 同 等 開(kāi) 放2022/7/276 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路 這 些 改 革 思 路, 沒(méi) 有 明 確 銀 行 改 革 的 主 要 難 點(diǎn), 并 針 對(duì) 這 些 難 點(diǎn) 提 出 解 決 辦 法。對(duì) 外 資 的 進(jìn) 入 視 為 威 脅， 有 “狼 來(lái) 了”的 感 覺(jué)。2022/7/277 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路中 國(guó) 銀 行 業(yè) 改 革 中

4、 的 兩 個(gè) 兩 難： 1. 對(duì) 內(nèi) 開(kāi) 放 中 效 益 與 風(fēng) 險(xiǎn) 的 矛 盾:不 開(kāi) 放 不 能 形 成 競(jìng) 爭(zhēng) 的 市 場(chǎng)， 沒(méi) 有 效 益。開(kāi) 放 則 整 體 風(fēng) 險(xiǎn) 加 大2. 快 與 幔 (改 革 緊 迫 性 與 制 度 環(huán) 境) 的 矛 盾:外 部 制 度 環(huán) 境 的 健 全 尚 需 時(shí) 日銀 行 業(yè) 問(wèn) 題 嚴(yán) 重， 改 革 刻 不 容 緩2022/7/278 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路徐 滇 慶 說(shuō)：”現(xiàn) 階 段 全 面 開(kāi) 放 民 營(yíng) 銀 行 的 條 件 尚 未 成 熟，要 下 力 氣 制 訂 準(zhǔn) 入 法 規(guī)、監(jiān) 管 法 規(guī) 和 退 出 法 規(guī)。然 后，通 過(guò) 試 點(diǎn)

5、來(lái) 檢 驗(yàn) 和 完 善 這 些 法 規(guī)，并 且 建 立 有 效 的 金 融 監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu) 和 銀 行 存 款 保 險(xiǎn) 體 系。有 了 法 規(guī) 和 試 點(diǎn) 的 經(jīng) 驗(yàn) 才 能 夠 全 面 開(kāi) 放 金 融 領(lǐng) 域。開(kāi) 放 民 營(yíng) 銀 行 的 速 度 取 決 于 金 融 制 度 創(chuàng) 新 的 進(jìn) 展.”2022/7/279 II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路他 又 說(shuō)，“不 能 因 為 難 度 大 而 不 開(kāi) 放。” 這 種 “一 方 面, 另 一 方 面 “的 說(shuō) 法, 如 何 理 解？是 否 除 了 試 點(diǎn), 一 段 時(shí) 間 內(nèi) 總 體 還 不 能 開(kāi) 放？ 是 否 在 全 局 上 還 要 維 持

6、現(xiàn) 狀？ 這 是 否 意 味 著 缺 乏 競(jìng) 爭(zhēng)、 缺 乏 效 益 的 局 面 還 將 繼 續(xù) 一 段 時(shí) 間？2022/7/2710III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論1. 銀 行 業(yè) 的 技 術(shù) 特 點(diǎn) 和 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 兩 個(gè) “兩 難”3. 外 資 銀 行 的 作 用4. 建議2022/7/2711III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點(diǎn) 和 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 銀 行 資 產(chǎn) 的 流 動(dòng) 性和安 全 性 銀 行 業(yè) 信 用 特 點(diǎn) 和 外 部 效 應(yīng) 高 效 益 銀 行 業(yè) 對(duì) 制 度 的 要 求 中 國(guó) 作 為 轉(zhuǎn) 型 經(jīng)

7、濟(jì) 的 制 度 特 點(diǎn)2022/7/2712III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 的技 術(shù) 特 點(diǎn) 和 道 德 風(fēng) 險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，道德風(fēng)險(xiǎn)高，社會(huì)危害風(fēng)險(xiǎn)高。 銀 行 資 產(chǎn) 的 流 動(dòng) 性 和安全性大 量 資 產(chǎn) 非 常 容 易 很 快 轉(zhuǎn) 移 和 流 失資 產(chǎn) 的 安 全 問(wèn) 題 比 其 他 多 數(shù) 業(yè) 嚴(yán) 重 得 多銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 和 信 用 特 點(diǎn)銀 行 是 靠 信 用 維 持 的， 社 會(huì) 對(duì) 銀 行 的 信 心 至 關(guān) 重 要。銀 行 業(yè) 一 旦 發(fā) 生 問(wèn) 題， 將 波 及 整 個(gè) 經(jīng) 濟(jì), 即銀 行 業(yè) 的 外 部 效 應(yīng) 非 常 強(qiáng)。2022/7/2713I

8、II. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 的 技 術(shù) 特 點(diǎn) 和 道 德 風(fēng) 險(xiǎn)高 效 益 銀 行 業(yè) 對(duì) 制 度 的 要 求 技 術(shù) 特 點(diǎn) (資 產(chǎn) 的 高 度 流 動(dòng) 性 和 社 會(huì) 信 用 要 求) 使 銀 行 與 其 他 企 業(yè) 比， 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 的 可 能 性 大， 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 的 危 害 性 大。 結(jié) 論：健 康、 高 效 的 銀 行 業(yè)， 需 要 完 善有 效 的 外 部 制 度 環(huán) 境。中 國(guó) 制 度 現(xiàn) 狀法 制 不 健 全；有 法 不 依 現(xiàn) 象 嚴(yán) 重；規(guī) 章 制 度 不 完 善；社 會(huì) 信 用 機(jī) 制 薄 弱； 短 期 行 為 結(jié) 論： 中 國(guó) 銀

9、 行 業(yè) 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 問(wèn) 題 嚴(yán) 重2022/7/2714III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 “兩 難” 國(guó) 有 銀 行 地 方 政 府 銀 行 民 營(yíng) 銀 行 兩 個(gè) “兩 難”2022/7/2715III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 “兩 難”國(guó) 有 銀 行國(guó) 有 有 利 于 監(jiān) 督 和 維 持 社 會(huì) 信 心 ( 銀 行 信 用)銀 行 有 國(guó) 家 做 靠 山， 受 軟 預(yù) 算 約 束( 每 幾 年 由 財(cái) 政 部 解 決 一 次)， 自 我 改 造 的 動(dòng) 力 弱， 效 益 差。銀 行 行 為 很 容 易 受 行

10、政 干 擾。 這 是 形 成 大 量 不 良 貸 款 的 主 要 原 因地 方 政 府 銀 行也 是 政 府 所 有， 難 免 政 府 行 為， 因 此 效 益 差。本 位 沖 動(dòng) 強(qiáng) 烈。 因 無(wú) 需 對(duì) 整 個(gè) 經(jīng) 濟(jì) 和 社 會(huì) 負(fù) 責(zé)， 損 害 全 局 利 益 的 可 能 性 (風(fēng) 險(xiǎn)) 增 加。2022/7/2716III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 “兩 難”民 營(yíng) 銀 行有 強(qiáng) 烈 的 盈 利 動(dòng) 機(jī)， 受 政 府 行 為 影 響 小。難 以 監(jiān) 督。 前 述 制 度 問(wèn) 題 和 短 期 行 為 使 賺 錢(qián) 不 如 騙 錢(qián) 容 易 和 快。 道

11、德 風(fēng) 險(xiǎn) 大社 會(huì) 信 用 低， 不 良 外 部 效 應(yīng) 難 控 制結(jié) 論: 民 營(yíng) 銀 行 對(duì) 外 部 制 度 環(huán) 境 的 要 求 最 高, 不 能 先 制 度 而 行?！?一 些 民 營(yíng) 企 業(yè) 熱 心 辦 銀 行 的 初 衷， 就 是 為 自 己 的 企 業(yè) 融 資， 從 成 立 之 初 就 醞 釀 著 內(nèi) 幕 交 易、 關(guān) 系 放 貸 的 極 大 風(fēng) 險(xiǎn)?！?022/7/2717III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 “兩 難”“兩 難” 之 一對(duì) 內(nèi) 開(kāi) 放 中 效 益 與 風(fēng) 險(xiǎn) 的 “兩 難”:銀 行 業(yè) 對(duì) 內(nèi) (如 民 營(yíng) 銀 行) 開(kāi) 放,

12、因 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 問(wèn) 題， 銀 行 業(yè) 整 體 風(fēng) 險(xiǎn) 非 但 減 小， 反 而 加 大。 開(kāi) 放 則 不 能 形 成 競(jìng) 爭(zhēng) 的 市 場(chǎng)， 無(wú) 法 促 進(jìn) 國(guó) 有 銀 行 的 改 造, 提 高 效 益“兩 難” 之 二快 與 幔 (銀 行 業(yè) 改 革 與 制 度) 的 矛 盾:銀 行 業(yè) 問(wèn) 題 嚴(yán) 重, 改 革 要 求 緊 迫， 需 要 快。制 度 的 健 全 尚 需 時(shí) 日， 制 度 能 很 快 完 善 的 期 望 是 不 現(xiàn) 實(shí) 的。2022/7/2718III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 難有 沒(méi) 有 一 種 銀 行， 它 們 1) 有 良 好

13、 的 盈 利 動(dòng) 機(jī)，市 場(chǎng) 行 為，而 不 是 政 府 行 為.2) 即 使 在 中 國(guó) 這 樣 不 健 全 的 制 度環(huán) 境 下， 短 期 行 為 和 騙 錢(qián) 行為 的 沖 動(dòng) 也 比 較 弱。通 過(guò) 這 種 銀 行 的 進(jìn) 入， 強(qiáng) 化 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 的 競(jìng) 爭(zhēng)，同 時(shí) 風(fēng) 險(xiǎn) 較 小，從 而 走 出 銀 行 業(yè) 改 革 的 困 境， 推 動(dòng) 銀 行 業(yè) 的 改 革。外 資 銀 行 最 符 合 上 述 ( 盈 利 動(dòng) 機(jī) 和 非 短 期 行 為) 兩 個(gè) 條 件 。2022/7/2719III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 銀 行 的 作 用中 國(guó) 銀 行 業(yè) 向 外

14、資 (大 陸 以 外) 開(kāi) 放 是 克 服 兩 個(gè) 兩 難 的 一 個(gè) 有 效 手 段。雖 然 我 們 不 能 貿(mào) 然 說(shuō) 向 外 資 開(kāi) 放 是 克 服 兩 個(gè) 兩 難 的 唯 一 手 段， 但 目 前 尚 無(wú) 人 提 出 其 他 有 效 手 段。為 什 么？2022/7/2720III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 銀 行 的 作 用外資銀行的“盈 利 動(dòng) 機(jī)，市 場(chǎng) 行 為，而 不 是 政 府 行 為”顯而易見(jiàn)如 果 外 資 銀 行 來(lái) 自制 度 成 熟 和 健 全 的 國(guó) 家， 自 身 歷 史 悠 久, 并以 全 球 為 經(jīng) 營(yíng) 范 圍，則 其 行 為受 母 國(guó) 的 制 度

15、 的 約 束受 長(zhǎng) 期 利 益 的 約 束受 全 球 利 益 的 約 束最 終， 出 于 自 身 利 益， 其 在 中 國(guó) 的 行 為 受 自 我 實(shí) 現(xiàn) 的 合 同 約 束, 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 的 可 能 性 較 小。2022/7/2721III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 銀 行 的 作 用 結(jié) 論：外 資 銀 行 不 是 狼， 而 是 當(dāng) 前 條 件 下 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 改 革 最 需 要 的 那 一 類(lèi) 銀 行。外 資 的 進(jìn) 入 將 給 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 的 改 革 帶 來(lái) 新 的 機(jī) 遇。2022/7/2722III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論4. 建議 建 議

16、 銀 行 業(yè) 改 革創(chuàng) 造 條 件，盡 快、全 面 對(duì) 外 資 銀 行 開(kāi) 放， 允 許 參股、獨(dú) 資 和 合 資, 形 成 銀 行 業(yè) 競(jìng) 爭(zhēng).在 競(jìng) 爭(zhēng) 的 環(huán) 境 中 改 革 國(guó) 有 銀 行制 度 成 熟 后 全 面 開(kāi) 放 內(nèi) 資 民 營(yíng) 銀 行2022/7/2723III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論銀 行 業(yè) 對(duì) 外 資 開(kāi) 放, 對(duì) 中 國(guó) 可 怕 嗎？1. 對(duì) 廣 大 使 用 銀 行 服 務(wù) 的 企 業(yè) 和 個(gè) 人， 開(kāi) 放 增 加 消 費(fèi) 者 剩 余 (Consumer surplus)， 一 定 是 好 事， 2. 良 好 的 銀 行 業(yè) 服 務(wù)， 可 以 增 加 整 個(gè)

17、經(jīng) 濟(jì) 的 競(jìng) 爭(zhēng) 力 和 長(zhǎng) 期 穩(wěn) 定 發(fā) 展 潛 力。3. 中 國(guó) 銀 行 業(yè) 感 到 前 所 未 有 的 壓 力， 這 正 改 革 的 動(dòng) 力， 是 我 們 希 望 看 到 的。2022/7/2724III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論4. 中 國(guó) 的 銀 行 業(yè) 是 否 會(huì) 夸 掉？ a. 新 加 坡, 香 港 等 銀 行 業(yè) 全 面 開(kāi) 放 的 國(guó) 家 地 區(qū)，本 地 銀 行 發(fā) 展 良 好。 b. 中 國(guó) 很 多 行 業(yè) 在 開(kāi) 放 后 蒸 蒸 日 上， 國(guó) 際 競(jìng) 爭(zhēng) 力 大 增。c. 外 資 提 供 的 競(jìng) 爭(zhēng) 和 培 訓(xùn)， 為 中 國(guó) 銀 行 掌 握 先 進(jìn) 的 管 理 方

18、 法 提 供 了 最 好 的 環(huán) 境 和 機(jī) 會(huì)。2022/7/2725III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論5. 對(duì) 國(guó) 有 銀 行 的 影 響a. 兩 個(gè) 兩 難 說(shuō) 明，國(guó) 有 銀 行 的 改 革，既 不 存 在 外 部 條 件(市 場(chǎng) 競(jìng) 爭(zhēng) 和 制 度 環(huán) 境), 也 不 存 在 內(nèi) 部 條 件(治 理 結(jié) 構(gòu), 非 政 府 行 為). 自 我 完 善 非 常 困 難. b. 2003 年 全 國(guó) 貸 款 規(guī) 模 急 劇 擴(kuò) 大, 很 可 能 意 味 著 資 產(chǎn) 質(zhì) 量 進(jìn) 一 步 惡 化. 這 說(shuō) 明 改 革 的 緊 迫 性. 不 能 拖, 用 保 護(hù) 落 后 來(lái) 防 止 問(wèn) 題 的

19、 爆 發(fā). c. 要 打 破 “問(wèn) 題 嚴(yán) 重 不 能 改, 不 改 問(wèn) 題 更 嚴(yán) 重, 問(wèn) 題 越 嚴(yán) 重 越 不 敢 和 不 能 改” 的 僵 局. d. 打 破 僵 局 一 定 要 有 大 量 非 政 府 行 為、 非 短 期 行 的 銀 行, 形 成 競(jìng) 爭(zhēng) 的 市 場(chǎng). 兩 個(gè) 兩 難 說(shuō) 明, 這 靠 內(nèi) 資 很 難 做 到.2022/7/2726III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論e. 解 決 不 良 貸 款, 靠 自 身 逐 年 盈 利 扣 留 太 幔 或 不 可 能 (參 看 b), 靠 行 政 手 段 (剝 離, 財(cái) 政, 和 以 財(cái) 政 為 擔(dān) 保 的 銀 行 債 券)

20、 會(huì) 進(jìn) 一 步 助 長(zhǎng) 政 府 行 為 和 軟 預(yù) 算. 在 競(jìng) 爭(zhēng) 的 環(huán) 境 中, 注 入 外 資 (參 看 對(duì) 外 資 開(kāi) 放 形 式 中 的 1 和 2), 可 在 解 決 不 良 資 產(chǎn) 的 同 時(shí), 改 造 治 理 結(jié) 構(gòu), 既 解 燃 眉 之 急，又 保 長(zhǎng) 久 之 利.結(jié) 論: 對(duì) 問(wèn) 題 嚴(yán) 重 的 國(guó) 有 銀 行, 對(duì) 令 人 頭 疼 和 擔(dān) 憂(yōu) 的 不 良 貸 款 問(wèn) 題, 利 用 外 資 也 是 代 表 改 革 方 向 的 解 決 辦 法. 外 資 不 是 狼， 而 是 機(jī) 遇.2022/7/2727IV. 國(guó) 際 經(jīng) 驗(yàn)1. 新 加 坡 作 為 全 面 開(kāi) 放 的

21、經(jīng) 濟(jì)， 外 資 和 本 國(guó) 銀 行 平 分 秋 色， 各 占 50 的 比 重。 香 港? 這 說(shuō) 明，銀 行 業(yè) 向 外 資 開(kāi) 放, 對(duì) 本 國(guó) 銀 行 業(yè) 不 可 怕， 可 以 共 同 發(fā) 展。2. 世 界 上 91 個(gè) 國(guó) 家 和 地 區(qū) 中, 30 (28 個(gè)) 外 資 占 銀 行 總 資 產(chǎn) 的 比 重, 在 一 半 左 右 至 100；其 中 包 括 高 收 入 (新 西 蘭，盧 森 堡, 新 加 坡), 中 等 收 入（土 爾 其， 阿 根 廷), 成 功 的 轉(zhuǎn) 型 國(guó) 家 (匈 牙 利 等). 這 說(shuō) 明 銀 行 業(yè) 向 外 資 開(kāi) 放, 對(duì) 整 個(gè) 經(jīng) 濟(jì) 不 是 壞 事.2022/7/2728IV. 國(guó) 際 經(jīng) 驗(yàn) 3. 20 年 前, 印 尼 開(kāi) 始 鼓 勵(lì) 民 營(yíng) 銀 行 的 發(fā) 展, 到 1997 年 已 有 50% 的 市 場(chǎng) 占 有 率, 但 由 于 沒(méi) 有 健 全 嚴(yán) 格 的 準(zhǔn) 入 和 監(jiān) 管 法 規(guī), 亞 洲 金 融 危 機(jī) 中, 最 先 倒 閉 的 大