現(xiàn)代企業(yè)制度4

1、產(chǎn)權(quán)制度共三十頁一、產(chǎn)權(quán)制度（一）產(chǎn)權(quán) 為什么公共的東西總是(zn sh)容易損壞？ “共有地悲劇”問題 人們行為受到什么樣的權(quán)利約束？制度和權(quán)利安排怎樣影響人的經(jīng)濟(jì)行為？共三十頁1.產(chǎn)權(quán)(chn qun)的含義 阿爾欽：產(chǎn)權(quán)是一種通過社會(huì)強(qiáng)制而實(shí)現(xiàn)的對(duì)某種經(jīng)濟(jì)物品的多種用途進(jìn)行(jnxng)選擇的權(quán)利新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1992，P.1101共三十頁解釋：（1）社會(huì)強(qiáng)制： 可以由國家的法律來實(shí)施 也可由通行的倫理道德規(guī)范或習(xí)俗來實(shí)施（2）經(jīng)濟(jì)物品： 指能給人帶來效用或滿足的任何東西(dngx)； 狹義：指有形的外在稀缺物 廣義：含無形的內(nèi)在稀缺物（如商譽(yù)，人力資源等）（

2、3）權(quán)利： 在這里是復(fù)數(shù)，不僅包括人們通常說的使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、收益權(quán)等多種權(quán)利，而且在每一類權(quán)利中，財(cái)產(chǎn)的所有者在社會(huì)強(qiáng)制下還擁有多種可選擇的權(quán)利： 例如：轉(zhuǎn)讓權(quán) 市場(chǎng)拍賣 無條件贈(zèng)予 有條件贈(zèng)予共三十頁科斯的定義：產(chǎn)權(quán)是財(cái)產(chǎn)所有者的行為權(quán)利，即可以做什么和不可以做什么的權(quán)利。他說：“我們說某人擁有土地，并把它當(dāng)作生產(chǎn)要素，但土地所有者實(shí)際上所擁有的是實(shí)施一定行為的權(quán)力。土地所有者的權(quán)力并不是無限的。對(duì)他來說，通過挖掘?qū)⑼恋匾频狡渌胤揭彩遣豢赡艿?，雖然他可能阻止某人利用他的土地，但在其他方面就未必(wib)如此。”共三十頁科斯定義的解釋從外部性的角度定義的說明“行使一種權(quán)利（使用(shyng

3、)一種生產(chǎn)要素）的成本，正是該權(quán)利的行使使別人蒙受的損失不能穿越、停車、蓋房、觀賞風(fēng)景、享受安謐和呼吸新鮮空氣?！?外部性在本質(zhì)上是一個(gè)產(chǎn)權(quán)問題共三十頁德姆塞茨的定義：產(chǎn)權(quán)是一種社會(huì)工具，其重要性來自以下事實(shí)(shsh)：產(chǎn)權(quán)幫助人形成那些當(dāng)他與他人打交道時(shí)能夠合理持有的預(yù)期。這種預(yù)期通過法律、習(xí)俗以及社會(huì)道德等等表達(dá)出來。” 因此，“產(chǎn)權(quán)具體規(guī)定了如何使人們受益，如何使之受損，以及為調(diào)整人們的行為，誰必須對(duì)誰支付費(fèi)用?！憋@然他也是從外部性角度定義的，但他更加強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)的功能。共三十頁張五常的定義在一個(gè)人人為使用不充足的資源而競(jìng)相競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，必須有某些競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則或標(biāo)準(zhǔn)來解決這一沖突，這些規(guī)則通稱

4、財(cái)產(chǎn)權(quán)，由法律、規(guī)章、習(xí)慣(xgun)或等級(jí)地位予以確立。共三十頁從以下四方面理解產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵(nihn)：（1）產(chǎn)權(quán)作為一種社會(huì)工具是通過社會(huì)強(qiáng)制實(shí)施的權(quán)利。（2）產(chǎn)權(quán)作為一種權(quán)利，它是界定人們?nèi)绾问芤婧褪軗p的關(guān)系，它與外部性存在密切關(guān)系，因而存在著如何向受損者補(bǔ)償和向受損者索取的問題。（3）產(chǎn)權(quán)以某種經(jīng)濟(jì)物品為載體。（4）產(chǎn)權(quán)與所有權(quán)不同。（5）產(chǎn)權(quán)是兩種平等權(quán)力之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。共三十頁反映財(cái)產(chǎn)關(guān)系的角度不同：所有權(quán)是指對(duì)財(cái)產(chǎn)歸屬關(guān)系的權(quán)利規(guī)定，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的物質(zhì)屬性；產(chǎn)權(quán)是以所有權(quán)為核心的若干權(quán)能的集合，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的社會(huì)屬性，即由于物的存在及使用所引起的人與人之間的行為關(guān)系。概念外

5、延不同：產(chǎn)權(quán)不僅表明財(cái)產(chǎn)的所有制關(guān)系，同時(shí)還表明了占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分權(quán)的關(guān)系，外延更廣。“財(cái)產(chǎn)”一詞的含義不同：所有權(quán)概念中所指的財(cái)產(chǎn)主要指實(shí)物形態(tài)的有形資產(chǎn)及現(xiàn)金；而產(chǎn)權(quán)概念中財(cái)產(chǎn)包括有形財(cái)產(chǎn)、現(xiàn)金、股權(quán)形態(tài)、債權(quán)形態(tài)、無形資產(chǎn)等。運(yùn)動(dòng)屬性不同：所有權(quán)在運(yùn)動(dòng)的過程中始終是一種具有排他性的獨(dú)占權(quán)；而在產(chǎn)權(quán)所分解的四種權(quán)能中，只有收益權(quán)具有排他性，占有權(quán)、使用權(quán)和處分權(quán)均不具有排他性，而是可以(ky)流動(dòng)、交易。所有權(quán)與產(chǎn)權(quán)的著眼點(diǎn)不同：所有權(quán)的著眼點(diǎn)是財(cái)產(chǎn)的終極所有權(quán)以及財(cái)產(chǎn)經(jīng)營過程中的部分收益，如股息、紅利等；而產(chǎn)權(quán)的著眼點(diǎn)是經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)。補(bǔ)充：產(chǎn)權(quán)(chn qun)與所有權(quán)的區(qū)

6、別共三十頁產(chǎn)權(quán)是一組權(quán)利的集合，其所包含的權(quán)利有：所有權(quán)占有權(quán)使用權(quán)收益權(quán)處置權(quán) 產(chǎn)權(quán)(chn qun)的基礎(chǔ)和核心是所有權(quán)，所有權(quán)是對(duì)財(cái)產(chǎn)歸屬關(guān)系的權(quán)利規(guī)定，它是法律規(guī)定的所有權(quán)對(duì)財(cái)產(chǎn)最高的、排他的獨(dú)占權(quán)。共三十頁2.產(chǎn)權(quán)(chn qun)的類型私有產(chǎn)權(quán) 私有產(chǎn)權(quán)是指財(cái)產(chǎn)的歸屬(gush)主體是私人，由私人行駛所有權(quán)利的決策權(quán)。它給予人們對(duì)體現(xiàn)在物品上的那些必然發(fā)生矛盾的各種用途進(jìn)行選擇的排他性的權(quán)利。是指將資源的使用與轉(zhuǎn)讓以及收入的享用權(quán)界定給了一個(gè)特定的人，使其享有完整的產(chǎn)權(quán)。歸屬于個(gè)人強(qiáng)排他性 可分割 轉(zhuǎn)讓方便有效性強(qiáng)，但取決于對(duì)產(chǎn)權(quán)規(guī)則的強(qiáng)制實(shí)施。共三十頁阿爾奇安論私有(syu)產(chǎn)權(quán)

7、 A可以擁有在這塊土地上種植(zhngzh)小麥的權(quán)利；B可以擁有在其上面走路的權(quán)利；C可以擁有在其上面倒?fàn)t灰的權(quán)利；D可以擁有在其上空駕駛飛機(jī)的權(quán)利；E可以擁有開動(dòng)鄰近的設(shè)備而使之承受震動(dòng)的權(quán)利。 每個(gè)人擁有的互不重合的不同權(quán)利，多個(gè)人同時(shí)對(duì)某一財(cái)產(chǎn)行使的權(quán)利仍然是私有產(chǎn)權(quán)，私有產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵在于對(duì)權(quán)利的行使和決策及其后果承擔(dān)完全是私人。共三十頁公共產(chǎn)權(quán) 人們共同享有的，某個(gè)人行使對(duì)財(cái)產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)時(shí)并不排斥他人對(duì)資源行使同樣的權(quán)利。歸屬于全體(qunt)社會(huì)公眾不可分割無排他性不可轉(zhuǎn)讓搭便車擁擠現(xiàn)象嚴(yán)重共三十頁國有產(chǎn)權(quán) 在理論(lln)上是指這些權(quán)利由國家占有，國家再按可接受的政治程序來決定誰可以使

8、用或不可以使用這些權(quán)利。歸屬于國家產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營代理性（國家委托政府經(jīng)營）權(quán)利配置遵循嚴(yán)格的縱向隸屬等級(jí)規(guī)則。使用權(quán)的排他性剩余索取權(quán)歸屬于國家共三十頁3.產(chǎn)權(quán)(chn qun)的基本屬性（1）產(chǎn)權(quán)的排他性 排他性是私人產(chǎn)權(quán)的決定性特征。意味著不讓他人從一項(xiàng)資產(chǎn)受益，且資產(chǎn)所有者要排他性地對(duì)該資產(chǎn)使用中的各項(xiàng)成本負(fù)責(zé)。 只有當(dāng)其他人不能分享產(chǎn)權(quán)所界定的效益(xioy)和成本時(shí)，這些效益(xioy)和成本才可能被內(nèi)在化，即才能對(duì)財(cái)產(chǎn)所有者的預(yù)期和決策產(chǎn)生完全的、直接的影響。 排他性是所有者自主權(quán)的前提條件，也是使私人產(chǎn)權(quán)得以發(fā)揮作用的激勵(lì)機(jī)制所需要的前提條件。共三十頁（2）產(chǎn)權(quán)的可分解性 指對(duì)特定財(cái)

9、產(chǎn)的各項(xiàng)產(chǎn)權(quán)可以分屬于不同(b tn)主體的性質(zhì)，這一性質(zhì)為現(xiàn)代企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的形成提供了可能。條件：取決于所有者對(duì)自己能力及得失權(quán)衡。表現(xiàn)在：權(quán)利可以分解；同一財(cái)產(chǎn)權(quán)可以分解成若干份額。 共三十頁（3）產(chǎn)權(quán)的價(jià)值性排他性地有用一切使自己或他人受損益(sny)的權(quán)利是產(chǎn)權(quán)交易的目的（4）產(chǎn)權(quán)的可交易性指產(chǎn)權(quán)在不同主體之間的轉(zhuǎn)手和讓渡?？煞譃檎w交易和部分交易交易、無期限交易和有限期交易。產(chǎn)權(quán)可交易性是基于產(chǎn)權(quán)的排他性和有限性（可分離和可計(jì)量）除非產(chǎn)權(quán)是可轉(zhuǎn)讓的，否則我們不能把資源從低價(jià)值使用者手里轉(zhuǎn)移到高價(jià)值使用者手里。 共三十頁（二）產(chǎn)權(quán)制度及其產(chǎn)生(chnshng)1.產(chǎn)權(quán)制度的

10、產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)制度：由一定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和產(chǎn)權(quán)規(guī)則相結(jié)合而形成的對(duì)產(chǎn)權(quán)關(guān)系實(shí)行有效保護(hù)、調(diào)節(jié)和組合(zh)的制度安排。共三十頁私有產(chǎn)權(quán)的起源：人口增長論（諾斯與托馬斯：人口增加，資源相對(duì)稀缺單個(gè)群落開始不許外來者分享資源，排他性公有產(chǎn)權(quán)建立內(nèi)部成員濫用資源會(huì)使資源枯竭內(nèi)部成員進(jìn)一步界定產(chǎn)權(quán)，私有產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生。）資源稀缺論（德姆塞茨：某種資源稀缺該資源市場(chǎng)價(jià)值升值對(duì)該資源的產(chǎn)權(quán)界定將有利可圖外部性內(nèi)部化，私有產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生）節(jié)約交易(jioy)費(fèi)用論（科斯）共三十頁補(bǔ)充資料科斯定理（The Coase Theorem ）（、） (由施蒂格勒 Stigler 在1966年總結(jié)）定理：只要交易成本等于零，法定權(quán)利（即產(chǎn)

11、權(quán)）的初始配置并不影響資源配置效率。 定理：當(dāng)交易費(fèi)用為正時(shí)，產(chǎn)權(quán)界定直接決定著資源配置效率?？扑苟ɡ淼囊饬x揭示了產(chǎn)權(quán)界定與資源配置的關(guān)系：不同的產(chǎn)權(quán)界定會(huì)導(dǎo)致不同的資源配置效率；說明了政府(zhngf)干預(yù)并不是解決外部性的最優(yōu)選擇。共三十頁補(bǔ)充資料典型事例 假定一個(gè)工廠周圍有5戶居民，工廠煙囪(yncng)排放的煙塵使居民曬在戶外的衣物受到污染而使每戶損失75美元。解決此問題的辦法有三種：一是在工廠的煙囪上安裝一個(gè)防塵罩，費(fèi)用為150美元；二是每戶買一臺(tái)除塵機(jī)，除塵機(jī)價(jià)格為50元；三是每戶居民有75美元的損失補(bǔ)償（補(bǔ)償方是工廠或者是居民戶自身）共三十頁 假定居民戶之間，以及居民與工廠之間達(dá)

12、到某種約定的成本為零，即交易成本為零。在這種情況下：如果法律規(guī)定工廠享有排污權(quán)（此即為產(chǎn)權(quán)一種界定），則居民戶會(huì)選擇每戶出資30美元去共同購買一個(gè)防塵罩安裝在工廠的煙囪上（相對(duì)于每戶拿出50元錢買除塵機(jī)，或者自認(rèn)了75美元的損失來說，這是一種最經(jīng)濟(jì)的辦法）。如果法律規(guī)定居民享有清潔(qngji)權(quán)（此即為一種產(chǎn)權(quán)界定），則工廠也會(huì)選擇出資150美元購買一個(gè)防塵罩安裝在工廠的煙囪上（相對(duì)于出資250美元給每戶居民戶配備一個(gè)除塵機(jī)，或拿出375美元給每戶居民戶賠償損失，這是一種最經(jīng)濟(jì)辦法）。 故在交易成本為零時(shí)，無論法律對(duì)產(chǎn)權(quán)如何界定，消除煙塵污染導(dǎo)致衣物損失外部性的成本都是最低的，即150美元，

13、這樣的解決辦法效率最高。共三十頁 現(xiàn)假定5戶居民要達(dá)成集體購買防塵罩的契約，需125美元交易成本（暫不考慮其他）。在這種情況下：若法律規(guī)定工廠(gngchng)享有排染權(quán)，則居民戶會(huì)選擇每戶自掏50 $為自己購買除塵機(jī)，而不再選擇共同出資150 $購買防塵罩（集體買防塵罩需加125$交易成本）若法律規(guī)定居民戶享有清潔權(quán)，則工廠仍會(huì)選擇出資150 $給煙囪安排一個(gè)防塵罩。由此可見，在交易成本為正時(shí)，權(quán)利如何界定直接決定了資源配置效率：若界定工廠享有排污權(quán)，消除外部性的總成本為250 $ ；而若界定居民戶享有清潔權(quán)，消除外部性的總成本僅為150 $ （此時(shí)資源配置的效率較高）。由此還可見：產(chǎn)權(quán)界定

14、可以節(jié)約交易成本。產(chǎn)權(quán)規(guī)定居民戶享有清潔權(quán)，就可以節(jié)省下125美元的交易成本。共三十頁2.產(chǎn)權(quán)制度的經(jīng)濟(jì)(jngj)功能（1）外部性的內(nèi)部化（2）激勵(lì)和約束(yush)功能（3）資源配置功能（4）收益分配功能（5）產(chǎn)生合理預(yù)期的功能共三十頁三、公司(n s)產(chǎn)權(quán)制度的安排（一）初始產(chǎn)權(quán)與股權(quán)的分離初始產(chǎn)權(quán)是指經(jīng)濟(jì)主體可以用價(jià)值形態(tài)表現(xiàn)的并準(zhǔn)備用來作為出資的所有物，也就是可以用貨幣形態(tài)表現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。用貨幣購買(gumi)公司股票時(shí)，貨幣是初始產(chǎn)權(quán)，其購買(gumi)的股票是股權(quán)的代表。初始產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)后，產(chǎn)權(quán)主體不在擁有未轉(zhuǎn)變前對(duì)財(cái)產(chǎn)的完整的權(quán)利。共三十頁（二）個(gè)人產(chǎn)權(quán)和法人產(chǎn)權(quán)的分離1.財(cái)產(chǎn)

15、的價(jià)值形態(tài)與物質(zhì)形態(tài)相分離是法人產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的基礎(chǔ)(jch)。（1）個(gè)人購買股票后，財(cái)產(chǎn)權(quán)以股本形式出現(xiàn)，以價(jià)值形態(tài)存在；物質(zhì)形態(tài)的資本，表現(xiàn)為法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，由經(jīng)營者支配。（2）公司財(cái)產(chǎn)權(quán)的兩種狀態(tài)在運(yùn)動(dòng)中可以并行并同時(shí)處于分離狀態(tài)。（3）產(chǎn)權(quán)分離的長期性與公司存續(xù)的持久性。2.產(chǎn)權(quán)的雙重結(jié)構(gòu)不矛盾共三十頁（三）公司法人治理結(jié)構(gòu)的具體表現(xiàn)1.股東是出資人聯(lián)合會(huì)，是股權(quán)的載體，是公司的最高權(quán)利(qunl)機(jī)關(guān)。2.董事會(huì)代表其所有者行使部分職能。3.經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)法人財(cái)產(chǎn)具有直接的、經(jīng)常性的經(jīng)營管理權(quán)。4.監(jiān)事會(huì)對(duì)產(chǎn)權(quán)的分解表現(xiàn)為行使來自出資人所賦予的監(jiān)督權(quán)。共三十頁29/38謝謝(xi xie)大家！共三十頁內(nèi)容摘要產(chǎn)權(quán)制度。在一個(gè)人人為使用不充足的資源而競(jìng)相競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，必須有某些競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則或標(biāo)準(zhǔn)來解決這一沖突，這些規(guī)則通稱財(cái)產(chǎn)權(quán)，由法律、規(guī)章、習(xí)慣或等