第一章 貨幣形態(tài)與職能

1、第一章 貨幣形態(tài)與職能主講教師：劉建國(guó) 教授 華東理工大學(xué)商學(xué)院 金融學(xué)系主任 聯(lián)系電話 64253809（0）Email: jgliu學(xué)術(shù)代表作我國(guó)農(nóng)戶消費(fèi)傾向偏低的原因分析 經(jīng)濟(jì)研究1999年第3期被經(jīng)濟(jì)研究、管理世界、金融研究、世界經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)、數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)、中國(guó)人口科學(xué)、財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)軟科學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等刊物發(fā)表的298篇論文引用。社會(huì)兼職上海社會(huì)科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生導(dǎo)師上海市金融學(xué)教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)委員中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理教育學(xué)會(huì)常務(wù)理事業(yè)余愛(ài)好華東理工大學(xué)商學(xué)院教工首屆乒乓球賽（2011年10月）男子單打冠軍華東理工大學(xué)200

2、8年教工乒乓球比賽C組第3名華東理工大學(xué)游泳協(xié)會(huì)會(huì)員教材及主要參考書(shū)目教材：貨幣銀行學(xué)，劉建國(guó) 錢(qián)麗霞 主編，華東理工大學(xué)出版社，2011年2月。主要參考書(shū)目：貨幣金融學(xué)，美米什金著，機(jī)械工業(yè)出版社，2011年5月。金融學(xué)，茲維博迪等著，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007年4月。貨幣、金融體系與經(jīng)濟(jì) 美 R格倫哈伯德著， 中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011年12月。導(dǎo)言本課程研究的主要內(nèi)容：貨幣（貨幣職能和層次、貨幣供給和需求、貨幣政策）銀行（銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、中央銀行、政策性銀行）金融市場(chǎng)（借貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)）貨幣、銀行、金融市場(chǎng)與每個(gè)人的關(guān)系1個(gè)人儲(chǔ)蓄與消費(fèi)中國(guó)人為什么喜歡攢錢(qián)

3、；中國(guó)城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)傾向?yàn)槭裁磭?yán)重偏低證券投資與資產(chǎn)選擇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢對(duì)個(gè)人投資理財(cái)?shù)挠绊懾泿拧y行、金融市場(chǎng)與每個(gè)人的關(guān)系2負(fù)利率、銀行壟斷與民營(yíng)資本進(jìn)入利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有銀行的影響通貨膨脹與通貨緊縮貨幣對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性貨幣、銀行、金融市場(chǎng)與每個(gè)人的關(guān)系3人民幣升值與人民幣國(guó)際化為什么有1萬(wàn)億的人民幣在境外流通外匯儲(chǔ)備與美元貶值如何正確評(píng)價(jià)美國(guó)的量化寬松貨幣政策日元貶值與安倍的經(jīng)濟(jì)政策貨幣、銀行、金融市場(chǎng)與每個(gè)人的關(guān)系4按揭與次貸危機(jī)歐債危機(jī)中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)傾向下降的原因戶籍制度與農(nóng)民工消費(fèi)傾向低（比同等收入水平市民低三分之一）收入分配差距擴(kuò)大高收入者消費(fèi)傾向較低住房市場(chǎng)化、壟斷與消費(fèi)

4、者偏好（中國(guó)人更喜歡擁有屬于自己的住房）公有經(jīng)濟(jì)的福利習(xí)慣與合理避稅發(fā)放實(shí)物與購(gòu)物券，低估了居民消費(fèi)傾向績(jī)效工資制度使穩(wěn)定的基本收入比例降低，不確定的暫時(shí)性收入比重提高獨(dú)生子女政策與養(yǎng)老制度為不確定性而儲(chǔ)蓄優(yōu)質(zhì)服務(wù)（教育、醫(yī)療）嚴(yán)重供給不足通脹和負(fù)利率背景下加大了獲取未來(lái)年金的儲(chǔ)蓄或投資成本第一章 貨幣的涵義、職能和形式1、什么是貨幣2、貨幣有哪些職能3、貨幣的形態(tài)4、貨幣層次的劃分5、貨幣制度貨幣的涵義馬克思：貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)：從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，貨幣是任何一種人們?cè)诮粨Q產(chǎn)品或服務(wù)，或者償還債務(wù)時(shí)所愿意接受的有價(jià)資產(chǎn)資產(chǎn)是由個(gè)人或企業(yè)持有的有價(jià)值的東西。貨幣是指在

5、商品和勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。貨幣一般是指通貨和活期存款。專欄1-1 沒(méi)有政府的貨幣2003年5月，隨著美國(guó)和英國(guó)軍隊(duì)的進(jìn)入，伊拉克薩達(dá)姆侯賽因政權(quán)已經(jīng)在一個(gè)月前垮臺(tái)了。伊拉克的新政權(quán)尚未建立，但印有薩達(dá)姆頭像的紙幣仍在流通。美國(guó)駐伊拉克的官員曾預(yù)計(jì)隨著戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束以及薩達(dá)姆的倒臺(tái)，印有薩達(dá)姆頭像的紙幣將失去任何價(jià)值。當(dāng)美國(guó)開(kāi)始以美元支付伊拉克官員工資時(shí)，這個(gè)結(jié)果似乎是不可避免的。不過(guò)很多伊拉克人卻繼續(xù)使用第納爾，因?yàn)樗麄儗?duì)此更為熟悉。正如一位伊拉克人所說(shuō)：相比于美元，人們更相信第納爾，它是伊拉克的。繼續(xù)流通的舊貨幣升值事實(shí)上，在美軍進(jìn)駐伊拉克數(shù)周之后，第納爾的供不應(yīng)求導(dǎo)

6、致了它相對(duì)于美元的升值。在4月上旬，美軍剛進(jìn)入巴格達(dá)時(shí)，4000第納爾換一個(gè)美元。6周后，也就是5月中旬，只需1500個(gè)第納爾就能換一個(gè)美元。最終，新的伊拉克政權(quán)重組，并要求貨幣以舊換新。新的第納爾在世界各地的印刷廠印刷，然后再由27架裝滿紙幣的波音747飛機(jī)運(yùn)往巴格達(dá)。2004年1月，20億元不同面值的紙幣被分配到伊拉克各地的銀行，印有薩達(dá)姆頭像的舊貨幣退出流通。啟示薩達(dá)姆政權(quán)倒臺(tái)后啟發(fā)性的貨幣仍然經(jīng)歷了一段時(shí)間的價(jià)值上升，這說(shuō)明了貨幣的一個(gè)重要特征：只要人們?cè)敢饨邮懿⒁灾粨Q產(chǎn)品和服務(wù)，任何物品都可以成為貨幣即使這個(gè)貨幣是由一個(gè)已經(jīng)消失了的政府發(fā)行的。資料來(lái)源：R格倫哈伯德 等著，宏觀經(jīng)濟(jì)

7、學(xué)，中譯本第324-325頁(yè)。貨幣經(jīng)濟(jì)世界的度量衡貨幣是整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最基本、最核心的度量衡。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的根本問(wèn)題之一，就在于沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定而合理的貨幣度量衡標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致政府無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)算經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)模，公司難以正確判斷長(zhǎng)期投資的合理性，人民對(duì)財(cái)富的任何長(zhǎng)期規(guī)劃喪失了安全的參照系。貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用在銀行家任意和武斷的操控下，已經(jīng)嚴(yán)重扭曲了市場(chǎng)資源的合理配置。貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)第253頁(yè)。貨幣與財(cái)富貨幣是財(cái)富的一種形式；財(cái)富不僅包括貨幣，而且包括與所有權(quán)有關(guān)的任何東西（資產(chǎn)），諸如債券、股票、藝術(shù)品、土地、家具、轎車(chē)或房屋等。貨幣與收入收入是某一單位時(shí)間內(nèi)收益的流量；貨幣則是一個(gè)存量，即一定時(shí)點(diǎn)的一個(gè)確定的金額

8、。2.貨幣的職能馬克思論貨幣職能1、價(jià)值尺度：貨幣在表現(xiàn)和衡量商品價(jià)值時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度的職能。貨幣之所以能夠執(zhí)行價(jià)值尺度的職能，是因?yàn)樨泿疟旧砭褪巧唐?，具有價(jià)值。貨幣的價(jià)值尺度職能是通過(guò)把商品價(jià)值表現(xiàn)為價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)的。馬克思論貨幣職能2、流通手段：貨幣在商品流通中起媒介作用時(shí)發(fā)揮流通手段的職能。由于貨幣只是充當(dāng)媒介，是交換的手段，不是交換的目的，只要能媒介商品流通就行，因此貨幣本身是否足值并不重要，這樣就可以由不足值的或沒(méi)有價(jià)值的符號(hào)來(lái)代替，紙幣就是由此而產(chǎn)生的。馬克思論貨幣職能3、貯藏手段：指貨幣退出流通領(lǐng)域，被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形式和社會(huì)財(cái)富的一般代表而保存起來(lái)。4、支付手段：貨幣不伴隨商品

9、運(yùn)動(dòng)而作為價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段職能。如用延期付款方式買(mǎi)賣(mài)商品情況下，貨幣在清償債務(wù)時(shí)，就是執(zhí)行支付手段的職能。5、世界貨幣：貨幣越出國(guó)界在世界市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用時(shí)，執(zhí)行世界貨幣的職能。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)論貨幣的職能（功能）1、交易媒介2、價(jià)值尺度 3、價(jià)值貯藏4、支付手段 交易媒介在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的所有市場(chǎng)交易中，幾乎都離不開(kāi)貨幣。利用貨幣作為交易媒介，大量節(jié)約了花費(fèi)在商品和勞務(wù)上交易的時(shí)間，同時(shí)又可使人們從事自己最擅長(zhǎng)的工作，從而極大地提高了經(jīng)濟(jì)效率。案例：物物交換與貨幣 若干年以前，巴黎的拉利克戲院的歌手塞利小姐曾在社會(huì)群島作一次演出。作為演出的報(bào)酬，她得到門(mén)票收入的1/3。經(jīng)過(guò)清

10、點(diǎn)以后，她的報(bào)酬包括3口豬、23只火雞、44只雞、5000個(gè)椰子，還有很多香蕉、檸檬和桔子。在巴黎，這些家畜和水果可能值4000法郎，這是唱5支歌的很優(yōu)厚的報(bào)酬。然而，在社會(huì)群島，貨幣是稀缺的。由于塞利小姐自己無(wú)法消費(fèi)掉她的任何一項(xiàng)收入，她只好用水果去喂豬和家禽。 WS杰文斯，1898：貨幣與交換機(jī)制，第1頁(yè)。價(jià)值尺度貨幣是一種尺度，是一種計(jì)量單位，所有商品和勞務(wù)的價(jià)值可用它來(lái)衡量，用它來(lái)表示。這一功能的重要性在于，它減少了物物交換條件下的價(jià)格數(shù)目，降低了交易成本。物物交換條件下的價(jià)格數(shù)目 N（N1）2商品數(shù)目 物物交換經(jīng)濟(jì) 貨幣經(jīng)濟(jì)中的 中的價(jià)格數(shù)目?jī)r(jià)格數(shù)目3 3 310 45 10100

11、4950 1001000 499500 100010000 49995000 10000價(jià)值貯藏貨幣的價(jià)值貯藏功能，是指它是一種超越時(shí)間的購(gòu)買(mǎi)力的貯藏。利用貨幣的這一功能可以將取得收入的時(shí)間和消費(fèi)的時(shí)間分離開(kāi)來(lái)。貨幣作為價(jià)值貯藏手段，在保值方面不如其他資產(chǎn)，為什么人們依然愿意持有相當(dāng)?shù)呢泿拍?？貨幣的價(jià)值貯藏功能與流動(dòng)性流動(dòng)性：指的是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介的難易和快慢的程度。貨幣在所有資產(chǎn)中流動(dòng)性最高，因?yàn)樗旧砭褪墙灰酌浇?。其他資產(chǎn)作為價(jià)值貯藏往往優(yōu)于貨幣，但其流動(dòng)性不如貨幣。貨幣雖然并不是最具吸引力的價(jià)值貯藏卻仍為人們樂(lè)于持有，其原因在于：貨幣是最具有流動(dòng)性的資產(chǎn)。價(jià)值貯藏與通貨膨脹貨幣作為

12、價(jià)值貯藏的優(yōu)劣依賴于物價(jià)水平的高低，因?yàn)樗膬r(jià)值是由物價(jià)水平確定的。在通貨膨脹時(shí)，貨幣迅速貶值，人們就不愿持有過(guò)多的貨幣。案例：德國(guó)的惡性通貨膨脹第一次世界大戰(zhàn)后，德國(guó)通貨膨脹率有時(shí)竟達(dá)每月1000%。1923年，物價(jià)水平上漲至2年前的300億倍。貨幣貶值如此迅速，以至在發(fā)薪的日子里，雇主允許工人中斷工作數(shù)次，以便在貨幣變得一文不值之前，將其工資花掉。惡性通貨膨脹時(shí)期，物物交換盛行，交易成本大大提高，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出急劇下降。支付手段：在借貸關(guān)系中，貨幣在延期付款上起著重要作用 在商品流通中，以信用形式買(mǎi)賣(mài)商品的現(xiàn)象，即賒銷(xiāo)。商品賣(mài)出以后，貨幣并未同時(shí)由購(gòu)買(mǎi)者交到商品銷(xiāo)售者手中，這時(shí)，商品銷(xiāo)售者變

13、成了債權(quán)人，購(gòu)買(mǎi)者變成了債務(wù)人。當(dāng)契約到期時(shí)，債務(wù)人將貸款償還給債權(quán)人。在賒銷(xiāo)中，沒(méi)有商品在同時(shí)同地與之相向運(yùn)動(dòng)，貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)單方面轉(zhuǎn)移。隨著商品生產(chǎn)的發(fā)展，貨幣充當(dāng)支付手段的范圍擴(kuò)展到商品流通之外，如賦稅、地租由實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)，各種勞務(wù)費(fèi)用的支付，貨幣的借貸以及財(cái)政收入和支出，銀行的存放款和工資的支付等等，都由貨幣執(zhí)行支付職能。 3.貨幣的形態(tài)及其演進(jìn)商品貨幣紙幣銀行貨幣支票電子貨幣商品貨幣在歷史上，許多不同的商品在不同的時(shí)間曾經(jīng)被用作為交易媒介：家畜、煙草、皮革、啤酒或酒類(lèi)，銅、鐵、金、銀、戒指、鉆石、印第安人的珠串或貝殼串、巨大的巖石和地形標(biāo)記以及香煙頭。成為商品貨幣的

14、基本要求易于標(biāo)準(zhǔn)化，人們能夠很簡(jiǎn)單地確任其價(jià)值；能夠被廣泛接受；能夠被分割，找零方便；易于攜帶；易于保存。金屬貨幣在流通中存在的問(wèn)題足值金屬貨幣流通不便于商品交換的進(jìn)行。因?yàn)殡S著生產(chǎn)的發(fā)展和交換的擴(kuò)大，大額交易越來(lái)越多，用足值的貨幣進(jìn)行收付結(jié)算，無(wú)論是攜帶、運(yùn)送，還是清點(diǎn)、保管都極為不便，不利于商品交換的進(jìn)行。足值貨幣流通是一種極大的社會(huì)性浪費(fèi)。貴金屬作為貨幣在流通中的磨損和機(jī)會(huì)成本。用貴金屬作為貨幣，會(huì)受到貴金屬來(lái)源的限制。紙幣紙幣是指具有交易媒介功能的紙片。最初，使用紙幣含有這樣的承諾：它可以兌換為硬幣或貴金屬。后來(lái)，在大多數(shù)國(guó)家中紙幣都發(fā)展成為不兌現(xiàn)紙幣，被政府宣布為法定償還貨幣（支付債

15、務(wù)時(shí)，人們必須接受它），而不必轉(zhuǎn)換為硬幣或貴金屬。紙幣的優(yōu)點(diǎn)更典型地反映貨幣的本質(zhì)；便于攜帶和儲(chǔ)藏；印制成本比較低。紙幣流通的條件政府能有效地控制紙幣的發(fā)行量；印刷技術(shù)發(fā)展到使偽造貨幣極為困難。大師論紙幣的缺陷不兌現(xiàn)紙幣對(duì)于使用它的國(guó)家來(lái)說(shuō)，始終是一場(chǎng)災(zāi)難。 歐文費(fèi)雪1911年紙幣的發(fā)明和廣泛使用，使近來(lái)已經(jīng)產(chǎn)生的激增的通貨膨脹，有了技術(shù)上的可能性。 弗里德曼中東之亂的成因收入分配不平等通貨膨脹通貨膨脹和收入不平等是一對(duì)爆炸性的組合突尼斯和埃及人民起義，推翻了統(tǒng)治了幾十年的政府。這場(chǎng)起義正在蔓延至其他阿拉伯國(guó)家，甚至蔓延到了伊朗。該地區(qū)很可能在一年左右的時(shí)間里發(fā)生政治上的根本轉(zhuǎn)變。受影響的地區(qū)

16、人口有4億多，其全球影響力不能低估。這可能將成為全球20年時(shí)間里發(fā)生的最大變化。社會(huì)變革都有其復(fù)雜的社會(huì)背景，通常會(huì)涉及多個(gè)潰爛多年的壓力點(diǎn)。但是，要達(dá)到引爆點(diǎn)可能還需要某些導(dǎo)火索。在本次事件中，急速的通貨膨脹，尤其是2010年下半年的食品價(jià)格上漲，就是其導(dǎo)火索。紙幣的主要缺陷易被偷竊；可能被仿冒很難根除假幣；作為大宗交易的媒介時(shí)，交易成本較高。銀行貨幣支票支票是一種見(jiàn)票即付的債據(jù)，它使人們無(wú)需攜帶大量通貨便可從事交易。支票可以在賬戶的余額范圍內(nèi)開(kāi)列任何金額，便于大額交易；使用安全；為購(gòu)物提供了一種方便的借據(jù)。由于支票經(jīng)常是有來(lái)有往的，彼此可以互相抵消，因此，支票的使用減少了與支付制度有關(guān)的交

17、易成本，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的效率。 以支票為基礎(chǔ)的支付制度存在的 問(wèn)題運(yùn)送支票需要花費(fèi)時(shí)間，如果收款人需要迅速收款，那么支票支付就不能滿足收款人的需要。處理支票的成本較高，1984年，美國(guó)在簽發(fā)、處理支票上的支出高達(dá)60億美元，且每年遞增6%8%。電子計(jì)算機(jī)的運(yùn)用與無(wú)現(xiàn)金社會(huì)電子計(jì)算機(jī)運(yùn)用于銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，使很多種類(lèi)的銀行塑料卡取代現(xiàn)鈔和支票，成為西方社會(huì)日益廣泛的支付工具。由于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)迅速覆蓋全世界，網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)了，傳統(tǒng)銀行的運(yùn)作也發(fā)生了不少變化。電子貨幣最終可能會(huì)成為貨幣的主要形態(tài)。電子貨幣電子貨幣是一種電子化存儲(chǔ)的貨幣，電子貨幣類(lèi)似于支票，但是它們有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是電子貨幣對(duì)陌生人來(lái)說(shuō)比支票更容

18、易被接受；二是電子貨幣支付的結(jié)算成本遠(yuǎn)低于支票的結(jié)算成本。電子貨幣的種類(lèi)借記卡：消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)可以使用電子支付系統(tǒng)將其銀行賬戶上的資金直接轉(zhuǎn)移到商家的賬戶上。儲(chǔ)值卡：形形色色的購(gòu)物卡；校園卡；交通卡電子現(xiàn)金可用于在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)商品或勞務(wù)。如果銀行接入互聯(lián)網(wǎng)，消費(fèi)者就可以開(kāi)設(shè)電子資金賬戶，從而將電子現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到他的電腦上。想要使用電子現(xiàn)金購(gòu)物的消費(fèi)者，可以訪問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)上的購(gòu)物網(wǎng)站，選擇所要購(gòu)買(mǎi)的物品，隨后電子現(xiàn)金就會(huì)自動(dòng)從他的電腦上轉(zhuǎn)移到商家的電腦上。在配送商品之前，商家就可以將資金從消費(fèi)者的銀行賬戶轉(zhuǎn)移到自己的銀行賬戶上。電子支票互聯(lián)網(wǎng)使用者可以直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)支付大量的賬單，而無(wú)需簽發(fā)紙質(zhì)的支

19、票。使用者通過(guò)電腦簽發(fā)類(lèi)似支票的替代物，將這種電子支票傳送給另一方，對(duì)方隨后將之傳給他的銀行。一旦接受銀行確認(rèn)該電子支票有效，資金就會(huì)從簽發(fā)者的銀行賬戶轉(zhuǎn)移到接受者的銀行賬戶。美國(guó)的專家估計(jì)使用電子支票進(jìn)行交易的成本不到使用紙質(zhì)支票成本的三分之一。4.準(zhǔn)貨幣銀行存款中的定期存款（包括可轉(zhuǎn)讓定期存單）、通知存款，雖然不能憑票支付，但一般也可以提前支取變現(xiàn)，構(gòu)成現(xiàn)實(shí)的支付能力。這些金融資產(chǎn)，由于很容易變現(xiàn)，可以視為近似貨幣或準(zhǔn)貨幣。短期政府債券、具有現(xiàn)金價(jià)值的人壽保險(xiǎn)單、外幣存款、外匯信托資金及外幣定期存單，甚至在證券市場(chǎng)上流通的股票、長(zhǎng)期債券等都可以很快地貨幣化，也可以看作是準(zhǔn)貨幣。專欄：貨幣的

20、演變經(jīng)濟(jì)史學(xué)家們有時(shí)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)交往從一個(gè)自然或物物交換經(jīng)濟(jì)演變?yōu)樨泿沤?jīng)濟(jì)，最終演變?yōu)樾庞媒?jīng)濟(jì)。但是觀點(diǎn)具有明顯的片面性。有研究表明，信用在中世紀(jì)已廣泛采用，也許不很發(fā)達(dá)。直到19世紀(jì)，在法國(guó)這樣的國(guó)家，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)仍大量使用物物交換貿(mào)易，沿著內(nèi)陸道路組織起來(lái)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)使用銀子，而在港口及主要金融中心的國(guó)際經(jīng)濟(jì)使用匯票一種信用工具，不能用匯票清算的收支差額則用金銀支付。西歐金融史第23頁(yè)。匯票一種要求付款人在一定時(shí)期內(nèi)支付的票據(jù)。例如甲是農(nóng)場(chǎng)主，乙是商人，甲向乙運(yùn)送大米，甲寫(xiě)了一張賬單要求乙支付。使用匯票表示售出了商品，標(biāo)準(zhǔn)做法是在匯票上寫(xiě)明付款日期，如3個(gè)月、4個(gè)月甚至6個(gè)月。匯票上的時(shí)間便是匯票

21、的到期日。第二步是由乙或乙的代理人確認(rèn)匯票，表示乙將會(huì)進(jìn)行支付。乙在匯票上簽字，只要乙是一個(gè)有良好信用的人，匯票現(xiàn)在就變成了貨幣！匯票的使用不同時(shí)期匯票的擁有者在將它交易給下一個(gè)人的時(shí)候都必須進(jìn)行背書(shū)（在匯票背面簽字以確認(rèn)）。根據(jù)當(dāng)時(shí)英格蘭法律，如果在到期日乙不履行兌現(xiàn)承諾的話，匯票上的所有簽名人都對(duì)匯票的兌付負(fù)有責(zé)任。匯票匯票是一種很好的“商人貨幣”。匯票的重要性在于，不需要進(jìn)行任何金銀幣的運(yùn)輸，國(guó)際貿(mào)易也可以進(jìn)行。匯票在流通的時(shí)候，它們就是貨幣。任何時(shí)候，匯票的數(shù)量都不取決于銀行或者鑄幣廠，而是取決于商人的信用。 休斯：美國(guó)經(jīng)濟(jì)史第59-60頁(yè)。中譯本，北京大學(xué)出版社，5.貨幣制度貨幣制度

22、簡(jiǎn)稱幣制，是國(guó)家以法律形式規(guī)定的貨幣體系和貨幣流通的組織形式，使貨幣流通的各個(gè)要素結(jié)合成為一個(gè)有機(jī)整體。貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣材料的確定：黃金、白銀還是紙幣貨幣單位的確定：元、角、分流通中貨幣種類(lèi)的確定：100元、50元、10元、2元、1元，等等貨幣鑄造和發(fā)行的管理：貨幣供求平衡，防止通脹和通縮對(duì)不同種類(lèi)貨幣的支付能力的規(guī)定：含金量，兌換比率，無(wú)限法償和有限法償貨幣制度的演變銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制(包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制) 不兌現(xiàn)的紙幣本位制銀本位制銀本位制是以白銀作為本位幣的貨幣制度，是最早的貨幣制度之一。其內(nèi)容包括：(1)以白銀作為本位幣材，銀幣為無(wú)限法償貨幣，并有

23、強(qiáng)制流通能力；(2)本位幣的名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值相符，銀幣可以自由鑄造，自由熔化；(3)銀行券可以自由兌換銀幣或等量白銀；(4)白銀和銀幣可以自由輸出入。銀本位制從16世紀(jì)以后開(kāi)始盛行，這主要是由于在墨西哥和秘魯發(fā)現(xiàn)了豐富的銀礦，白銀產(chǎn)量大增所致，墨西哥、日本、中國(guó)、印度等先后實(shí)行過(guò)。17世紀(jì)在巴西出現(xiàn)了豐富的金沙，大量黃金從美洲流入歐洲，也促使銀本位制向金銀復(fù)本位制過(guò)渡。但是，這種貨幣制度在世界各國(guó)推行時(shí)間較短，一般在19世紀(jì)末漸漸較少使用，主要原因是：白銀價(jià)格不穩(wěn)定，僅從1870年到1935年期間，白銀價(jià)格就有四次大的波動(dòng)。中國(guó)就是在1935年被迫放棄銀本位制的。銀價(jià)貶值幅度大，使實(shí)行銀本位

24、制國(guó)家的貨幣對(duì)外貶值，影響該國(guó)的國(guó)際收支平衡和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與黃金相比，白銀單位價(jià)值小，在大宗交易和價(jià)值較大的交易中使用白銀，給計(jì)量和運(yùn)送帶來(lái)諸多不便。金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制是以金幣和銀幣同時(shí)作為本位幣的貨幣制度，即金幣與銀幣同時(shí)具有無(wú)限法償性，均可以自由鑄造和熔化，并按法定比率相互兌換，在市面上平行流通的制度。實(shí)行復(fù)本位制的國(guó)家，往往是黃金產(chǎn)量不足以滿足貨幣供應(yīng)，而以白銀作為補(bǔ)充的國(guó)家。專欄1-2 格雷欣法則金銀復(fù)本位制是不穩(wěn)定的制度，易產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。例如，美國(guó)在1791-1861年間，法定幣制是金銀復(fù)本位制，最初金銀之間的鑄幣比率為1:15，但其他主要實(shí)行金銀復(fù)本位制的國(guó)家，

25、均采用的金銀鑄幣比率。于是，任何商人都愿意將一盎司黃金自美國(guó)運(yùn)至他國(guó)，換取盎司白銀后，運(yùn)返美國(guó)以15盎司白銀換回一盎司黃金，從中獲取盎司白銀毛利，除去運(yùn)雜費(fèi)后仍有盈余。同時(shí)，美國(guó)在外國(guó)購(gòu)貨，以支付黃金較為有利，而外國(guó)在美國(guó)購(gòu)貨，則以支付白銀較為有利。因此，金幣逐漸外流，金銀復(fù)本位制變?yōu)槭聦?shí)上的銀本位制。其后，美國(guó)國(guó)會(huì)于1834年將鑄幣比率改為1:16，結(jié)果又造成銀幣外流的局面，又變成實(shí)際的金本位制。這一現(xiàn)象由英國(guó)造幣廠廠長(zhǎng)格雷欣發(fā)現(xiàn)，因此，又稱為“格雷欣法則”。格雷欣法則國(guó)家依據(jù)市場(chǎng)金銀比價(jià)為銀鑄幣規(guī)定國(guó)家的兌換比率，如果市場(chǎng)金銀比價(jià)大幅波動(dòng)，國(guó)家又未及時(shí)調(diào)整兌換比率，就會(huì)出現(xiàn)金銀市場(chǎng)比價(jià)與金

26、銀鑄幣兌換比率的背離。格雷欣法則“劣幣驅(qū)逐良幣”。如果你可以用一只病山羊或者一堆你自家種植的煙草葉來(lái)付賬，那你就會(huì)把自己的金銀幣藏起來(lái)。休斯：美國(guó)經(jīng)濟(jì)史第63頁(yè)。中譯本，北京大學(xué)出版社，金本位制金本位制是以黃金為本位幣的貨幣制度?？煞譃榻饚疟疚恢?、金塊本位制和金匯兌本位制三種不同形式。金幣本位制是最完全意義的金本位制。貨幣單位有法定的黃金含量。金幣由政府鑄造并為無(wú)限法償貨幣。為了維持貨幣單位與所含黃金價(jià)值的固定關(guān)系，政府金融機(jī)關(guān)在規(guī)定的價(jià)格下無(wú)限買(mǎi)賣(mài)黃金。黃金可以自由輸入和貯藏，紙幣也可以自由兌換為金幣。第一次世界大戰(zhàn)前，世界主要國(guó)家均采用金幣本位制。實(shí)行金幣本位制有五個(gè)條件國(guó)家以法令規(guī)定每個(gè)

27、金幣所含純金與重量；金幣可以自由熔化和鑄制，即自由鑄幣；黃金可以自由買(mǎi)賣(mài)、輸入、輸出、窖藏，不受任何限制；金幣與其它形式的貨幣，按等價(jià)相互兌換；金幣為無(wú)限法償貨幣。英國(guó)大約在1816年采用金幣本位制后，歐、美、日各國(guó)紛紛仿效，1816-1914年這段時(shí)期，世界主要國(guó)家都采用金幣本位制，可謂金本位制的全盛時(shí)期。金塊本位制（不完全金本位制1）貨幣單位仍有一定的黃金含量，但是停止金幣鑄造和流通，國(guó)內(nèi)只流通銀行券、輔幣等，人們?nèi)钥梢宰杂少?gòu)買(mǎi)和貯藏黃金。銀行券只能在一定的條件下兌換金塊或金條，兌換條件較高。如1925年英國(guó)規(guī)定銀行券與金塊兌換的起點(diǎn)為1700英鎊，含金量400盎司，只有少數(shù)富人才有實(shí)力兌

28、換金塊或金條，因而又稱之為“富人本位制”。 第一次世界大戰(zhàn)后，除美國(guó)外，所有的國(guó)家都放棄了金幣本位，而實(shí)行金塊本位。金塊本位與金幣本位的差別，主要是金幣不再鑄造和流通，政府或中央銀行按固定價(jià)格無(wú)限制收購(gòu)黃金，但支付以金塊為準(zhǔn)備發(fā)行的紙幣，紙幣仍有含金量的規(guī)定，但黃金卻不能流通。 美國(guó)于1933年放棄金本位制，并于1934-1971年這段時(shí)期采用一種有限度的金塊本位制。其他國(guó)家從1914年開(kāi)始，多采用某種形式的金匯兌本位制或不兌現(xiàn)的紙幣本位制。1933年后，世界各國(guó)進(jìn)一步限制了黃金的使用，規(guī)定除工業(yè)用途外，人民不能向政府購(gòu)買(mǎi)黃金；不能自由輸出黃金，進(jìn)口黃金必須賣(mài)給政府；黃金國(guó)有化，對(duì)內(nèi)作為中央銀

29、行的準(zhǔn)備金，對(duì)外作為國(guó)際支付工具。金匯兌本位制（不完全金本位制2）貨幣單位規(guī)定有含金量，但無(wú)金幣鑄造和流通，無(wú)金塊可供兌換。國(guó)內(nèi)流通銀行券，在規(guī)定匯率下能自由地兌換另一種采用金幣或金塊本位制國(guó)家的貨幣，本國(guó)貨幣間接地與黃金掛鉤。金匯兌本位制是指一個(gè)實(shí)施金本位的國(guó)家，在國(guó)際清算上是用黃金或黃金的替代品（可兌換黃金的通貨），而另外一個(gè)國(guó)家的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，只通過(guò)兌換實(shí)施金本位國(guó)家的貨幣間接與黃金建立聯(lián)系的本位制。1944年建立的布雷頓森林體系：美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤。 金本位制的優(yōu)點(diǎn)由于匯率固定，消除了匯率波動(dòng)產(chǎn)生的不確定性，有助于促進(jìn)世界貿(mào)易；由于金本位體制內(nèi)在的對(duì)稱性，該

30、體系中沒(méi)有一個(gè)國(guó)家擁有特權(quán)地位，都必須承擔(dān)干預(yù)外匯的義務(wù)；由于世界各國(guó)的央行必須固定其貨幣的黃金價(jià)格，不會(huì)允許其貨幣供給比實(shí)際貨幣貨幣需求增長(zhǎng)得更快過(guò)快的貨幣供給最終會(huì)抬高包括黃金在內(nèi)的所有產(chǎn)品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格；金本位天然地能夠?qū)ρ胄型ㄟ^(guò)擴(kuò)張性貨幣政策引起國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲的做法予以限制。金本位制的缺點(diǎn)大大限制了使用貨幣政策對(duì)付失業(yè)等問(wèn)題的能力只有當(dāng)黃金與其他產(chǎn)品和服務(wù)的相對(duì)價(jià)格是穩(wěn)定的，將貨幣與黃金掛鉤的做法才能確?？傮w價(jià)格的穩(wěn)定當(dāng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，除非能夠不斷地發(fā)現(xiàn)新的黃金，否則央行無(wú)法增加其持有的國(guó)際儲(chǔ)備；金本位制給了主要的黃金產(chǎn)出國(guó)通過(guò)出售黃金來(lái)影響世界宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的巨大能力。不兌現(xiàn)的紙幣本位

31、制度 各國(guó)本位幣(通貨)是由中央銀行發(fā)行的紙幣，具有無(wú)限法償資格，根據(jù)政府法令強(qiáng)制流通。紙幣不與任何金屬保持等價(jià)關(guān)系，不規(guī)定含金量。貨幣通過(guò)信用程序發(fā)行。紙幣本位制度是一種管理通貨制度。 紙幣發(fā)行的準(zhǔn)備不兌現(xiàn)的紙幣本位制度下，紙幣發(fā)行必須具有相當(dāng)準(zhǔn)備，如金銀、外匯、政府證券等，否則會(huì)形成嚴(yán)重的通貨膨脹，無(wú)法維持紙幣信用。貨幣層次劃分的目的貨幣層次的劃分就是對(duì)貨幣供應(yīng)量的構(gòu)成進(jìn)行必要的分類(lèi)目的是便于進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)和貨幣政策的操作，使貨幣管理當(dāng)局有效控制貨幣供應(yīng)量，使貨幣的供給適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，避免產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和危機(jī)貨幣層次劃分的依據(jù)劃分貨幣層次主要遵循流動(dòng)性準(zhǔn)則。流動(dòng)性程度不同的貨幣

32、在流通中轉(zhuǎn)手的次數(shù)不同，形成的購(gòu)買(mǎi)力也就不同?，F(xiàn)金和活期存款具有完全的流動(dòng)性，其運(yùn)動(dòng)直接引起市場(chǎng)商品供求的變化，因而貨幣性最強(qiáng)。而定期存款和儲(chǔ)蓄存款的流動(dòng)性和貨幣性相對(duì)較弱。國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分貨幣：M1流通中的現(xiàn)金私人部門(mén)的活期存款；準(zhǔn)貨幣：定期存款、儲(chǔ)蓄存款和外幣存款M2M1準(zhǔn)貨幣美國(guó)央行的貨幣總量及結(jié)構(gòu)（1999年）M1=通貨 +旅行支票 +活期存款 +其他可簽發(fā)支票的存款（總計(jì)：10923億美元）M2= M1 +小額定期存款 +儲(chǔ)蓄存款和貨幣市場(chǎng)存款帳戶 +貨幣市場(chǎng)共同基金份額（非機(jī)構(gòu)）（總計(jì)：44123億美元）M3= M2 +大額定期存款 +貨幣市場(chǎng)共同基金份額（機(jī)構(gòu)） +定期回購(gòu)協(xié)議 +定期歐洲美元（總計(jì)：59825億美元）我國(guó)貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)Mo=流通中