第一章 貨幣形態(tài)與職能

1、第一章 貨幣形態(tài)與職能主講教師：劉建國 教授 華東理工大學(xué)商學(xué)院 金融學(xué)系主任 聯(lián)系電話 64253809（0）Email: jgliu學(xué)術(shù)代表作我國農(nóng)戶消費(fèi)傾向偏低的原因分析 經(jīng)濟(jì)研究1999年第3期被經(jīng)濟(jì)研究、管理世界、金融研究、世界經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)、數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)、中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)、中國人口科學(xué)、財貿(mào)經(jīng)濟(jì)、中國軟科學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等刊物發(fā)表的298篇論文引用。社會兼職上海社會科學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生導(dǎo)師上海市金融學(xué)教學(xué)指導(dǎo)委員會委員中國宏觀經(jīng)濟(jì)管理教育學(xué)會常務(wù)理事業(yè)余愛好華東理工大學(xué)商學(xué)院教工首屆乒乓球賽（2011年10月）男子單打冠軍華東理工大學(xué)200

2、8年教工乒乓球比賽C組第3名華東理工大學(xué)游泳協(xié)會會員教材及主要參考書目教材：貨幣銀行學(xué)，劉建國 錢麗霞 主編，華東理工大學(xué)出版社，2011年2月。主要參考書目：貨幣金融學(xué)，美米什金著，機(jī)械工業(yè)出版社，2011年5月。金融學(xué)，茲維博迪等著，中國人民大學(xué)出版社，2007年4月。貨幣、金融體系與經(jīng)濟(jì) 美 R格倫哈伯德著， 中國人民大學(xué)出版社，2011年12月。導(dǎo)言本課程研究的主要內(nèi)容：貨幣（貨幣職能和層次、貨幣供給和需求、貨幣政策）銀行（銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、中央銀行、政策性銀行）金融市場（借貸市場、貨幣市場、資本市場）貨幣、銀行、金融市場與每個人的關(guān)系1個人儲蓄與消費(fèi)中國人為什么喜歡攢錢

3、；中國城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)傾向為什么嚴(yán)重偏低證券投資與資產(chǎn)選擇經(jīng)濟(jì)增長速度放慢對個人投資理財?shù)挠绊懾泿拧y行、金融市場與每個人的關(guān)系2負(fù)利率、銀行壟斷與民營資本進(jìn)入利率市場化對國有銀行的影響通貨膨脹與通貨緊縮貨幣對長期經(jīng)濟(jì)增長的重要性貨幣、銀行、金融市場與每個人的關(guān)系3人民幣升值與人民幣國際化為什么有1萬億的人民幣在境外流通外匯儲備與美元貶值如何正確評價美國的量化寬松貨幣政策日元貶值與安倍的經(jīng)濟(jì)政策貨幣、銀行、金融市場與每個人的關(guān)系4按揭與次貸危機(jī)歐債危機(jī)中國城鎮(zhèn)居民消費(fèi)傾向下降的原因戶籍制度與農(nóng)民工消費(fèi)傾向低（比同等收入水平市民低三分之一）收入分配差距擴(kuò)大高收入者消費(fèi)傾向較低住房市場化、壟斷與消費(fèi)

4、者偏好（中國人更喜歡擁有屬于自己的住房）公有經(jīng)濟(jì)的福利習(xí)慣與合理避稅發(fā)放實物與購物券，低估了居民消費(fèi)傾向績效工資制度使穩(wěn)定的基本收入比例降低，不確定的暫時性收入比重提高獨生子女政策與養(yǎng)老制度為不確定性而儲蓄優(yōu)質(zhì)服務(wù)（教育、醫(yī)療）嚴(yán)重供給不足通脹和負(fù)利率背景下加大了獲取未來年金的儲蓄或投資成本第一章 貨幣的涵義、職能和形式1、什么是貨幣2、貨幣有哪些職能3、貨幣的形態(tài)4、貨幣層次的劃分5、貨幣制度貨幣的涵義馬克思：貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)：從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，貨幣是任何一種人們在交換產(chǎn)品或服務(wù)，或者償還債務(wù)時所愿意接受的有價資產(chǎn)資產(chǎn)是由個人或企業(yè)持有的有價值的東西。貨幣是指在

5、商品和勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。貨幣一般是指通貨和活期存款。專欄1-1 沒有政府的貨幣2003年5月，隨著美國和英國軍隊的進(jìn)入，伊拉克薩達(dá)姆侯賽因政權(quán)已經(jīng)在一個月前垮臺了。伊拉克的新政權(quán)尚未建立，但印有薩達(dá)姆頭像的紙幣仍在流通。美國駐伊拉克的官員曾預(yù)計隨著戰(zhàn)爭的結(jié)束以及薩達(dá)姆的倒臺，印有薩達(dá)姆頭像的紙幣將失去任何價值。當(dāng)美國開始以美元支付伊拉克官員工資時，這個結(jié)果似乎是不可避免的。不過很多伊拉克人卻繼續(xù)使用第納爾，因為他們對此更為熟悉。正如一位伊拉克人所說：相比于美元，人們更相信第納爾，它是伊拉克的。繼續(xù)流通的舊貨幣升值事實上，在美軍進(jìn)駐伊拉克數(shù)周之后，第納爾的供不應(yīng)求導(dǎo)

6、致了它相對于美元的升值。在4月上旬，美軍剛進(jìn)入巴格達(dá)時，4000第納爾換一個美元。6周后，也就是5月中旬，只需1500個第納爾就能換一個美元。最終，新的伊拉克政權(quán)重組，并要求貨幣以舊換新。新的第納爾在世界各地的印刷廠印刷，然后再由27架裝滿紙幣的波音747飛機(jī)運(yùn)往巴格達(dá)。2004年1月，20億元不同面值的紙幣被分配到伊拉克各地的銀行，印有薩達(dá)姆頭像的舊貨幣退出流通。啟示薩達(dá)姆政權(quán)倒臺后啟發(fā)性的貨幣仍然經(jīng)歷了一段時間的價值上升，這說明了貨幣的一個重要特征：只要人們愿意接受并以之交換產(chǎn)品和服務(wù)，任何物品都可以成為貨幣即使這個貨幣是由一個已經(jīng)消失了的政府發(fā)行的。資料來源：R格倫哈伯德 等著，宏觀經(jīng)濟(jì)

7、學(xué)，中譯本第324-325頁。貨幣經(jīng)濟(jì)世界的度量衡貨幣是整個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最基本、最核心的度量衡。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)的根本問題之一，就在于沒有一個穩(wěn)定而合理的貨幣度量衡標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致政府無法準(zhǔn)確測算經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)模，公司難以正確判斷長期投資的合理性，人民對財富的任何長期規(guī)劃喪失了安全的參照系。貨幣對經(jīng)濟(jì)的作用在銀行家任意和武斷的操控下，已經(jīng)嚴(yán)重扭曲了市場資源的合理配置。貨幣戰(zhàn)爭第253頁。貨幣與財富貨幣是財富的一種形式；財富不僅包括貨幣，而且包括與所有權(quán)有關(guān)的任何東西（資產(chǎn)），諸如債券、股票、藝術(shù)品、土地、家具、轎車或房屋等。貨幣與收入收入是某一單位時間內(nèi)收益的流量；貨幣則是一個存量，即一定時點的一個確定的金額

8、。2.貨幣的職能馬克思論貨幣職能1、價值尺度：貨幣在表現(xiàn)和衡量商品價值時，執(zhí)行價值尺度的職能。貨幣之所以能夠執(zhí)行價值尺度的職能，是因為貨幣本身就是商品，具有價值。貨幣的價值尺度職能是通過把商品價值表現(xiàn)為價格來實現(xiàn)的。馬克思論貨幣職能2、流通手段：貨幣在商品流通中起媒介作用時發(fā)揮流通手段的職能。由于貨幣只是充當(dāng)媒介，是交換的手段，不是交換的目的，只要能媒介商品流通就行，因此貨幣本身是否足值并不重要，這樣就可以由不足值的或沒有價值的符號來代替，紙幣就是由此而產(chǎn)生的。馬克思論貨幣職能3、貯藏手段：指貨幣退出流通領(lǐng)域，被人們當(dāng)作獨立的價值形式和社會財富的一般代表而保存起來。4、支付手段：貨幣不伴隨商品

9、運(yùn)動而作為價值單方面轉(zhuǎn)移時，執(zhí)行支付手段職能。如用延期付款方式買賣商品情況下，貨幣在清償債務(wù)時，就是執(zhí)行支付手段的職能。5、世界貨幣：貨幣越出國界在世界市場上發(fā)揮一般等價物的作用時，執(zhí)行世界貨幣的職能。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)論貨幣的職能（功能）1、交易媒介2、價值尺度 3、價值貯藏4、支付手段 交易媒介在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的所有市場交易中，幾乎都離不開貨幣。利用貨幣作為交易媒介，大量節(jié)約了花費(fèi)在商品和勞務(wù)上交易的時間，同時又可使人們從事自己最擅長的工作，從而極大地提高了經(jīng)濟(jì)效率。案例：物物交換與貨幣 若干年以前，巴黎的拉利克戲院的歌手塞利小姐曾在社會群島作一次演出。作為演出的報酬，她得到門票收入的1/3。經(jīng)過清

10、點以后，她的報酬包括3口豬、23只火雞、44只雞、5000個椰子，還有很多香蕉、檸檬和桔子。在巴黎，這些家畜和水果可能值4000法郎，這是唱5支歌的很優(yōu)厚的報酬。然而，在社會群島，貨幣是稀缺的。由于塞利小姐自己無法消費(fèi)掉她的任何一項收入，她只好用水果去喂豬和家禽。 WS杰文斯，1898：貨幣與交換機(jī)制，第1頁。價值尺度貨幣是一種尺度，是一種計量單位，所有商品和勞務(wù)的價值可用它來衡量，用它來表示。這一功能的重要性在于，它減少了物物交換條件下的價格數(shù)目，降低了交易成本。物物交換條件下的價格數(shù)目 N（N1）2商品數(shù)目 物物交換經(jīng)濟(jì) 貨幣經(jīng)濟(jì)中的 中的價格數(shù)目價格數(shù)目3 3 310 45 10100

11、4950 1001000 499500 100010000 49995000 10000價值貯藏貨幣的價值貯藏功能，是指它是一種超越時間的購買力的貯藏。利用貨幣的這一功能可以將取得收入的時間和消費(fèi)的時間分離開來。貨幣作為價值貯藏手段，在保值方面不如其他資產(chǎn)，為什么人們依然愿意持有相當(dāng)?shù)呢泿拍兀控泿诺膬r值貯藏功能與流動性流動性：指的是一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介的難易和快慢的程度。貨幣在所有資產(chǎn)中流動性最高，因為它本身就是交易媒介。其他資產(chǎn)作為價值貯藏往往優(yōu)于貨幣，但其流動性不如貨幣。貨幣雖然并不是最具吸引力的價值貯藏卻仍為人們樂于持有，其原因在于：貨幣是最具有流動性的資產(chǎn)。價值貯藏與通貨膨脹貨幣作為

12、價值貯藏的優(yōu)劣依賴于物價水平的高低，因為它的價值是由物價水平確定的。在通貨膨脹時，貨幣迅速貶值，人們就不愿持有過多的貨幣。案例：德國的惡性通貨膨脹第一次世界大戰(zhàn)后，德國通貨膨脹率有時竟達(dá)每月1000%。1923年，物價水平上漲至2年前的300億倍。貨幣貶值如此迅速，以至在發(fā)薪的日子里，雇主允許工人中斷工作數(shù)次，以便在貨幣變得一文不值之前，將其工資花掉。惡性通貨膨脹時期，物物交換盛行，交易成本大大提高，經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出急劇下降。支付手段：在借貸關(guān)系中，貨幣在延期付款上起著重要作用 在商品流通中，以信用形式買賣商品的現(xiàn)象，即賒銷。商品賣出以后，貨幣并未同時由購買者交到商品銷售者手中，這時，商品銷售者變

13、成了債權(quán)人，購買者變成了債務(wù)人。當(dāng)契約到期時，債務(wù)人將貸款償還給債權(quán)人。在賒銷中，沒有商品在同時同地與之相向運(yùn)動，貨幣作為價值的獨立形態(tài)單方面轉(zhuǎn)移。隨著商品生產(chǎn)的發(fā)展，貨幣充當(dāng)支付手段的范圍擴(kuò)展到商品流通之外，如賦稅、地租由實物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)，各種勞務(wù)費(fèi)用的支付，貨幣的借貸以及財政收入和支出，銀行的存放款和工資的支付等等，都由貨幣執(zhí)行支付職能。 3.貨幣的形態(tài)及其演進(jìn)商品貨幣紙幣銀行貨幣支票電子貨幣商品貨幣在歷史上，許多不同的商品在不同的時間曾經(jīng)被用作為交易媒介：家畜、煙草、皮革、啤酒或酒類，銅、鐵、金、銀、戒指、鉆石、印第安人的珠串或貝殼串、巨大的巖石和地形標(biāo)記以及香煙頭。成為商品貨幣的

14、基本要求易于標(biāo)準(zhǔn)化，人們能夠很簡單地確任其價值；能夠被廣泛接受；能夠被分割，找零方便；易于攜帶；易于保存。金屬貨幣在流通中存在的問題足值金屬貨幣流通不便于商品交換的進(jìn)行。因為隨著生產(chǎn)的發(fā)展和交換的擴(kuò)大，大額交易越來越多，用足值的貨幣進(jìn)行收付結(jié)算，無論是攜帶、運(yùn)送，還是清點、保管都極為不便，不利于商品交換的進(jìn)行。足值貨幣流通是一種極大的社會性浪費(fèi)。貴金屬作為貨幣在流通中的磨損和機(jī)會成本。用貴金屬作為貨幣，會受到貴金屬來源的限制。紙幣紙幣是指具有交易媒介功能的紙片。最初，使用紙幣含有這樣的承諾：它可以兌換為硬幣或貴金屬。后來，在大多數(shù)國家中紙幣都發(fā)展成為不兌現(xiàn)紙幣，被政府宣布為法定償還貨幣（支付債

15、務(wù)時，人們必須接受它），而不必轉(zhuǎn)換為硬幣或貴金屬。紙幣的優(yōu)點更典型地反映貨幣的本質(zhì)；便于攜帶和儲藏；印制成本比較低。紙幣流通的條件政府能有效地控制紙幣的發(fā)行量；印刷技術(shù)發(fā)展到使偽造貨幣極為困難。大師論紙幣的缺陷不兌現(xiàn)紙幣對于使用它的國家來說，始終是一場災(zāi)難。 歐文費(fèi)雪1911年紙幣的發(fā)明和廣泛使用，使近來已經(jīng)產(chǎn)生的激增的通貨膨脹，有了技術(shù)上的可能性。 弗里德曼中東之亂的成因收入分配不平等通貨膨脹通貨膨脹和收入不平等是一對爆炸性的組合突尼斯和埃及人民起義，推翻了統(tǒng)治了幾十年的政府。這場起義正在蔓延至其他阿拉伯國家，甚至蔓延到了伊朗。該地區(qū)很可能在一年左右的時間里發(fā)生政治上的根本轉(zhuǎn)變。受影響的地區(qū)

16、人口有4億多，其全球影響力不能低估。這可能將成為全球20年時間里發(fā)生的最大變化。社會變革都有其復(fù)雜的社會背景，通常會涉及多個潰爛多年的壓力點。但是，要達(dá)到引爆點可能還需要某些導(dǎo)火索。在本次事件中，急速的通貨膨脹，尤其是2010年下半年的食品價格上漲，就是其導(dǎo)火索。紙幣的主要缺陷易被偷竊；可能被仿冒很難根除假幣；作為大宗交易的媒介時，交易成本較高。銀行貨幣支票支票是一種見票即付的債據(jù)，它使人們無需攜帶大量通貨便可從事交易。支票可以在賬戶的余額范圍內(nèi)開列任何金額，便于大額交易；使用安全；為購物提供了一種方便的借據(jù)。由于支票經(jīng)常是有來有往的，彼此可以互相抵消，因此，支票的使用減少了與支付制度有關(guān)的交

17、易成本，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的效率。 以支票為基礎(chǔ)的支付制度存在的 問題運(yùn)送支票需要花費(fèi)時間，如果收款人需要迅速收款，那么支票支付就不能滿足收款人的需要。處理支票的成本較高，1984年，美國在簽發(fā)、處理支票上的支出高達(dá)60億美元，且每年遞增6%8%。電子計算機(jī)的運(yùn)用與無現(xiàn)金社會電子計算機(jī)運(yùn)用于銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營，使很多種類的銀行塑料卡取代現(xiàn)鈔和支票，成為西方社會日益廣泛的支付工具。由于計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)迅速覆蓋全世界，網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)了，傳統(tǒng)銀行的運(yùn)作也發(fā)生了不少變化。電子貨幣最終可能會成為貨幣的主要形態(tài)。電子貨幣電子貨幣是一種電子化存儲的貨幣，電子貨幣類似于支票，但是它們有兩個優(yōu)點：一是電子貨幣對陌生人來說比支票更容

18、易被接受；二是電子貨幣支付的結(jié)算成本遠(yuǎn)低于支票的結(jié)算成本。電子貨幣的種類借記卡：消費(fèi)者在購買商品時可以使用電子支付系統(tǒng)將其銀行賬戶上的資金直接轉(zhuǎn)移到商家的賬戶上。儲值卡：形形色色的購物卡；校園卡；交通卡電子現(xiàn)金可用于在互聯(lián)網(wǎng)上購買商品或勞務(wù)。如果銀行接入互聯(lián)網(wǎng)，消費(fèi)者就可以開設(shè)電子資金賬戶，從而將電子現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到他的電腦上。想要使用電子現(xiàn)金購物的消費(fèi)者，可以訪問互聯(lián)網(wǎng)上的購物網(wǎng)站，選擇所要購買的物品，隨后電子現(xiàn)金就會自動從他的電腦上轉(zhuǎn)移到商家的電腦上。在配送商品之前，商家就可以將資金從消費(fèi)者的銀行賬戶轉(zhuǎn)移到自己的銀行賬戶上。電子支票互聯(lián)網(wǎng)使用者可以直接通過互聯(lián)網(wǎng)支付大量的賬單，而無需簽發(fā)紙質(zhì)的支

19、票。使用者通過電腦簽發(fā)類似支票的替代物，將這種電子支票傳送給另一方，對方隨后將之傳給他的銀行。一旦接受銀行確認(rèn)該電子支票有效，資金就會從簽發(fā)者的銀行賬戶轉(zhuǎn)移到接受者的銀行賬戶。美國的專家估計使用電子支票進(jìn)行交易的成本不到使用紙質(zhì)支票成本的三分之一。4.準(zhǔn)貨幣銀行存款中的定期存款（包括可轉(zhuǎn)讓定期存單）、通知存款，雖然不能憑票支付，但一般也可以提前支取變現(xiàn)，構(gòu)成現(xiàn)實的支付能力。這些金融資產(chǎn)，由于很容易變現(xiàn)，可以視為近似貨幣或準(zhǔn)貨幣。短期政府債券、具有現(xiàn)金價值的人壽保險單、外幣存款、外匯信托資金及外幣定期存單，甚至在證券市場上流通的股票、長期債券等都可以很快地貨幣化，也可以看作是準(zhǔn)貨幣。專欄：貨幣的

20、演變經(jīng)濟(jì)史學(xué)家們有時強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)交往從一個自然或物物交換經(jīng)濟(jì)演變?yōu)樨泿沤?jīng)濟(jì)，最終演變?yōu)樾庞媒?jīng)濟(jì)。但是觀點具有明顯的片面性。有研究表明，信用在中世紀(jì)已廣泛采用，也許不很發(fā)達(dá)。直到19世紀(jì)，在法國這樣的國家，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)仍大量使用物物交換貿(mào)易，沿著內(nèi)陸道路組織起來的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)使用銀子，而在港口及主要金融中心的國際經(jīng)濟(jì)使用匯票一種信用工具，不能用匯票清算的收支差額則用金銀支付。西歐金融史第23頁。匯票一種要求付款人在一定時期內(nèi)支付的票據(jù)。例如甲是農(nóng)場主，乙是商人，甲向乙運(yùn)送大米，甲寫了一張賬單要求乙支付。使用匯票表示售出了商品，標(biāo)準(zhǔn)做法是在匯票上寫明付款日期，如3個月、4個月甚至6個月。匯票上的時間便是匯票

21、的到期日。第二步是由乙或乙的代理人確認(rèn)匯票，表示乙將會進(jìn)行支付。乙在匯票上簽字，只要乙是一個有良好信用的人，匯票現(xiàn)在就變成了貨幣！匯票的使用不同時期匯票的擁有者在將它交易給下一個人的時候都必須進(jìn)行背書（在匯票背面簽字以確認(rèn)）。根據(jù)當(dāng)時英格蘭法律，如果在到期日乙不履行兌現(xiàn)承諾的話，匯票上的所有簽名人都對匯票的兌付負(fù)有責(zé)任。匯票匯票是一種很好的“商人貨幣”。匯票的重要性在于，不需要進(jìn)行任何金銀幣的運(yùn)輸，國際貿(mào)易也可以進(jìn)行。匯票在流通的時候，它們就是貨幣。任何時候，匯票的數(shù)量都不取決于銀行或者鑄幣廠，而是取決于商人的信用。 休斯：美國經(jīng)濟(jì)史第59-60頁。中譯本，北京大學(xué)出版社，5.貨幣制度貨幣制度

22、簡稱幣制，是國家以法律形式規(guī)定的貨幣體系和貨幣流通的組織形式，使貨幣流通的各個要素結(jié)合成為一個有機(jī)整體。貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣材料的確定：黃金、白銀還是紙幣貨幣單位的確定：元、角、分流通中貨幣種類的確定：100元、50元、10元、2元、1元，等等貨幣鑄造和發(fā)行的管理：貨幣供求平衡，防止通脹和通縮對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定：含金量，兌換比率，無限法償和有限法償貨幣制度的演變銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制(包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制) 不兌現(xiàn)的紙幣本位制銀本位制銀本位制是以白銀作為本位幣的貨幣制度，是最早的貨幣制度之一。其內(nèi)容包括：(1)以白銀作為本位幣材，銀幣為無限法償貨幣，并有

23、強(qiáng)制流通能力；(2)本位幣的名義價值和實際價值相符，銀幣可以自由鑄造，自由熔化；(3)銀行券可以自由兌換銀幣或等量白銀；(4)白銀和銀幣可以自由輸出入。銀本位制從16世紀(jì)以后開始盛行，這主要是由于在墨西哥和秘魯發(fā)現(xiàn)了豐富的銀礦，白銀產(chǎn)量大增所致，墨西哥、日本、中國、印度等先后實行過。17世紀(jì)在巴西出現(xiàn)了豐富的金沙，大量黃金從美洲流入歐洲，也促使銀本位制向金銀復(fù)本位制過渡。但是，這種貨幣制度在世界各國推行時間較短，一般在19世紀(jì)末漸漸較少使用，主要原因是：白銀價格不穩(wěn)定，僅從1870年到1935年期間，白銀價格就有四次大的波動。中國就是在1935年被迫放棄銀本位制的。銀價貶值幅度大，使實行銀本位

24、制國家的貨幣對外貶值，影響該國的國際收支平衡和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。與黃金相比，白銀單位價值小，在大宗交易和價值較大的交易中使用白銀，給計量和運(yùn)送帶來諸多不便。金銀復(fù)本位制金銀復(fù)本位制是以金幣和銀幣同時作為本位幣的貨幣制度，即金幣與銀幣同時具有無限法償性，均可以自由鑄造和熔化，并按法定比率相互兌換，在市面上平行流通的制度。實行復(fù)本位制的國家，往往是黃金產(chǎn)量不足以滿足貨幣供應(yīng)，而以白銀作為補(bǔ)充的國家。專欄1-2 格雷欣法則金銀復(fù)本位制是不穩(wěn)定的制度，易產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。例如，美國在1791-1861年間，法定幣制是金銀復(fù)本位制，最初金銀之間的鑄幣比率為1:15，但其他主要實行金銀復(fù)本位制的國家，

25、均采用的金銀鑄幣比率。于是，任何商人都愿意將一盎司黃金自美國運(yùn)至他國，換取盎司白銀后，運(yùn)返美國以15盎司白銀換回一盎司黃金，從中獲取盎司白銀毛利，除去運(yùn)雜費(fèi)后仍有盈余。同時，美國在外國購貨，以支付黃金較為有利，而外國在美國購貨，則以支付白銀較為有利。因此，金幣逐漸外流，金銀復(fù)本位制變?yōu)槭聦嵣系你y本位制。其后，美國國會于1834年將鑄幣比率改為1:16，結(jié)果又造成銀幣外流的局面，又變成實際的金本位制。這一現(xiàn)象由英國造幣廠廠長格雷欣發(fā)現(xiàn)，因此，又稱為“格雷欣法則”。格雷欣法則國家依據(jù)市場金銀比價為銀鑄幣規(guī)定國家的兌換比率，如果市場金銀比價大幅波動，國家又未及時調(diào)整兌換比率，就會出現(xiàn)金銀市場比價與金

26、銀鑄幣兌換比率的背離。格雷欣法則“劣幣驅(qū)逐良幣”。如果你可以用一只病山羊或者一堆你自家種植的煙草葉來付賬，那你就會把自己的金銀幣藏起來。休斯：美國經(jīng)濟(jì)史第63頁。中譯本，北京大學(xué)出版社，金本位制金本位制是以黃金為本位幣的貨幣制度?？煞譃榻饚疟疚恢啤⒔饓K本位制和金匯兌本位制三種不同形式。金幣本位制是最完全意義的金本位制。貨幣單位有法定的黃金含量。金幣由政府鑄造并為無限法償貨幣。為了維持貨幣單位與所含黃金價值的固定關(guān)系，政府金融機(jī)關(guān)在規(guī)定的價格下無限買賣黃金。黃金可以自由輸入和貯藏，紙幣也可以自由兌換為金幣。第一次世界大戰(zhàn)前，世界主要國家均采用金幣本位制。實行金幣本位制有五個條件國家以法令規(guī)定每個

27、金幣所含純金與重量；金幣可以自由熔化和鑄制，即自由鑄幣；黃金可以自由買賣、輸入、輸出、窖藏，不受任何限制；金幣與其它形式的貨幣，按等價相互兌換；金幣為無限法償貨幣。英國大約在1816年采用金幣本位制后，歐、美、日各國紛紛仿效，1816-1914年這段時期，世界主要國家都采用金幣本位制，可謂金本位制的全盛時期。金塊本位制（不完全金本位制1）貨幣單位仍有一定的黃金含量，但是停止金幣鑄造和流通，國內(nèi)只流通銀行券、輔幣等，人們?nèi)钥梢宰杂少徺I和貯藏黃金。銀行券只能在一定的條件下兌換金塊或金條，兌換條件較高。如1925年英國規(guī)定銀行券與金塊兌換的起點為1700英鎊，含金量400盎司，只有少數(shù)富人才有實力兌

28、換金塊或金條，因而又稱之為“富人本位制”。 第一次世界大戰(zhàn)后，除美國外，所有的國家都放棄了金幣本位，而實行金塊本位。金塊本位與金幣本位的差別，主要是金幣不再鑄造和流通，政府或中央銀行按固定價格無限制收購黃金，但支付以金塊為準(zhǔn)備發(fā)行的紙幣，紙幣仍有含金量的規(guī)定，但黃金卻不能流通。 美國于1933年放棄金本位制，并于1934-1971年這段時期采用一種有限度的金塊本位制。其他國家從1914年開始，多采用某種形式的金匯兌本位制或不兌現(xiàn)的紙幣本位制。1933年后，世界各國進(jìn)一步限制了黃金的使用，規(guī)定除工業(yè)用途外，人民不能向政府購買黃金；不能自由輸出黃金，進(jìn)口黃金必須賣給政府；黃金國有化，對內(nèi)作為中央銀

29、行的準(zhǔn)備金，對外作為國際支付工具。金匯兌本位制（不完全金本位制2）貨幣單位規(guī)定有含金量，但無金幣鑄造和流通，無金塊可供兌換。國內(nèi)流通銀行券，在規(guī)定匯率下能自由地兌換另一種采用金幣或金塊本位制國家的貨幣，本國貨幣間接地與黃金掛鉤。金匯兌本位制是指一個實施金本位的國家，在國際清算上是用黃金或黃金的替代品（可兌換黃金的通貨），而另外一個國家的貨幣不與黃金直接發(fā)生聯(lián)系，只通過兌換實施金本位國家的貨幣間接與黃金建立聯(lián)系的本位制。1944年建立的布雷頓森林體系：美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤。 金本位制的優(yōu)點由于匯率固定，消除了匯率波動產(chǎn)生的不確定性，有助于促進(jìn)世界貿(mào)易；由于金本位體制內(nèi)在的對稱性，該

30、體系中沒有一個國家擁有特權(quán)地位，都必須承擔(dān)干預(yù)外匯的義務(wù)；由于世界各國的央行必須固定其貨幣的黃金價格，不會允許其貨幣供給比實際貨幣貨幣需求增長得更快過快的貨幣供給最終會抬高包括黃金在內(nèi)的所有產(chǎn)品和勞務(wù)的貨幣價格；金本位天然地能夠?qū)ρ胄型ㄟ^擴(kuò)張性貨幣政策引起國內(nèi)價格上漲的做法予以限制。金本位制的缺點大大限制了使用貨幣政策對付失業(yè)等問題的能力只有當(dāng)黃金與其他產(chǎn)品和服務(wù)的相對價格是穩(wěn)定的，將貨幣與黃金掛鉤的做法才能確保總體價格的穩(wěn)定當(dāng)各國經(jīng)濟(jì)增長時，除非能夠不斷地發(fā)現(xiàn)新的黃金，否則央行無法增加其持有的國際儲備；金本位制給了主要的黃金產(chǎn)出國通過出售黃金來影響世界宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的巨大能力。不兌現(xiàn)的紙幣本位

31、制度 各國本位幣(通貨)是由中央銀行發(fā)行的紙幣，具有無限法償資格，根據(jù)政府法令強(qiáng)制流通。紙幣不與任何金屬保持等價關(guān)系，不規(guī)定含金量。貨幣通過信用程序發(fā)行。紙幣本位制度是一種管理通貨制度。 紙幣發(fā)行的準(zhǔn)備不兌現(xiàn)的紙幣本位制度下，紙幣發(fā)行必須具有相當(dāng)準(zhǔn)備，如金銀、外匯、政府證券等，否則會形成嚴(yán)重的通貨膨脹，無法維持紙幣信用。貨幣層次劃分的目的貨幣層次的劃分就是對貨幣供應(yīng)量的構(gòu)成進(jìn)行必要的分類目的是便于進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測和貨幣政策的操作，使貨幣管理當(dāng)局有效控制貨幣供應(yīng)量，使貨幣的供給適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，避免產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)的波動和危機(jī)貨幣層次劃分的依據(jù)劃分貨幣層次主要遵循流動性準(zhǔn)則。流動性程度不同的貨幣

32、在流通中轉(zhuǎn)手的次數(shù)不同，形成的購買力也就不同?，F(xiàn)金和活期存款具有完全的流動性，其運(yùn)動直接引起市場商品供求的變化，因而貨幣性最強(qiáng)。而定期存款和儲蓄存款的流動性和貨幣性相對較弱。國際貨幣基金組織對貨幣層次的劃分貨幣：M1流通中的現(xiàn)金私人部門的活期存款；準(zhǔn)貨幣：定期存款、儲蓄存款和外幣存款M2M1準(zhǔn)貨幣美國央行的貨幣總量及結(jié)構(gòu)（1999年）M1=通貨 +旅行支票 +活期存款 +其他可簽發(fā)支票的存款（總計：10923億美元）M2= M1 +小額定期存款 +儲蓄存款和貨幣市場存款帳戶 +貨幣市場共同基金份額（非機(jī)構(gòu)）（總計：44123億美元）M3= M2 +大額定期存款 +貨幣市場共同基金份額（機(jī)構(gòu)） +定期回購協(xié)議 +定期歐洲美元（總計：59825億美元）我國貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)Mo=流通中