股票初級必備教程

1、1、什么叫股票、股東 股票是一種有價證券，它是由股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身 份和權(quán)益，并獲得股息和紅利的憑證。 股票一經(jīng)發(fā)行，持有者即成為發(fā)行股票公司的股東，有權(quán)參與公司的決策、分享公 司的利益，同時也要分擔(dān)公司的責(zé)任和經(jīng)營風(fēng)險。股票一經(jīng)認購，持有者不能以任何理 由要求退還股本金，只能通過證券市場將股票轉(zhuǎn)讓和出售。作為交易對象和抵押品，股 票差不多成為金融市場上要緊的、長期的信用工具。對發(fā)行者來講，股票是籌措自有資本 的手段；對認購者來講，購買股票則是一種投資行為。股票確實是用來證明這種籌資和投 資行為的法律憑證。 股票，假如成為股票市場上的交易對象，就如同一般商品，有著自

2、己的價格。而這 種價格除了受制于企業(yè)的經(jīng)營狀況以外，還受當(dāng)時的政治、經(jīng)濟、社會等大環(huán)境的阻礙， 因此處于不斷變化的狀態(tài)中，大起大落的現(xiàn)象時有發(fā)生，表現(xiàn)為股票價格與其票面價值 的不一致。正是這種不一致導(dǎo)致了股票交易具有一定的投機性，即除了收取固定股息外 還有了賺取價差的可能，同時由于投機行為的存在，具有一定的風(fēng)險性。 在股票市場上，凡是出資購買股票的個人或機構(gòu)，統(tǒng)稱為證券投資者。從廣義上講， 股票的合法持有者差不多上股民。狹義的股民一般指持有（或買賣）股票的自然人。股民實 際上是股票發(fā)行企業(yè)的真正股東。一般來講，股票的持有者包括個人投資者和機構(gòu)投資 者，機構(gòu)投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分

3、散的公眾手中籌集的資金專門進行 有價證券投資活動的法人機構(gòu)。在西方國家，以有價證券收益為其要緊收入來源的證券 公司、投資公司、保險公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財團等，一般稱為機構(gòu)投 資者。其中最典型的機構(gòu)投資者是專門從事有價證券投資的共同基金。在中國，機構(gòu)投 資者目前要緊是具有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券自營機構(gòu)，符合國家有關(guān)政策法規(guī)的各類 投資基金等。在證券市場進展的初期，市場參與者要緊是個人投資者，即以自然人身份 從事股票買賣的投資者。一般的股民確實是指以自然人身份從事股票買賣的投資者。第二章 證券市場概述 1、股市構(gòu)成五要素 所謂股票市場確實是股票發(fā)行和交易的場所。從股市的參與者角度來看

4、，股票市場要緊 由市場主體、交易所、中介機構(gòu)、自律性組織和監(jiān)管機構(gòu)構(gòu)成。 一、市場主體：包括股票發(fā)行人和股票投資人。股票發(fā)行人指按照公司法等國家 有關(guān)法律規(guī)定，具務(wù)發(fā)行條件公開發(fā)行股票的股份有限公司：股票投資者包括個人投 資者、企業(yè)、各類金融機構(gòu)、各種社會基金、外國投資者等。在我國現(xiàn)今的股市上， 個人投資者占有絕對比重，約90%以；而旬國投資人只能投資于B股-境內(nèi)外資股。 二、證券交易所：是提供證券集中競價交易場所的機構(gòu)。目前，中國內(nèi)地有兩個證券 證交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。按照中華人民共和國證券法的規(guī) 定，證券交易所是不以營利的目的的法人。 三、中介機構(gòu)：指參與到股票發(fā)行、交

5、易過程中的有關(guān)機構(gòu)，要緊包括：證券律師資 格的律師事務(wù)所；具有證券做作業(yè)資格的會計師事務(wù)所或?qū)徲嬍聞?wù)所；資產(chǎn)評估機構(gòu)； 證券評級機構(gòu)；證券投資咨詢與服務(wù)機構(gòu)。 四、自律性組織：指按照行業(yè)規(guī)定，實施自我監(jiān)傾家蕩產(chǎn)，以保證市場公平、有效的 組織。一般包括行業(yè)協(xié)會、上海證券交易看所和深圳證券交易所。 五、監(jiān)管機構(gòu)：指按照證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定，對證券發(fā)行、交易活動及市場參與者行 為實施監(jiān)督和治理的機構(gòu)。目前，我國對證券市場進行監(jiān)管的機構(gòu)要緊是中國證券監(jiān)督 治理委員會。 股民學(xué)校初級教程3 來源：深交所 & 上交所 公布時刻：2007-01-31 公布人：看看年報網(wǎng) 掃瞄： 2159人次 第三章 證券市場

6、投資常識 1、證券投資者需要如何樣的資格 證券投資者一般有兩大類： 第一類：個人投資者。擁有中華人民共和國國籍的居民，都能夠成為買賣在上海、 深圳證券交易所掛牌交易的A股票、基金、債券的投資者。 第二類：機構(gòu)投資者。中國境內(nèi)擁有法人資格的公司機構(gòu)（除規(guī)定不得參與股票 交易的機構(gòu)），都能夠成為買賣在上海、深圳證券交易所掛牌交易的A種股票、 基金、債券和國債回購等有價證券的投資者。 依照規(guī)定，下列人員和機構(gòu)不能辦理登記和開戶： （1）香港居民； （2）未成年人未經(jīng)法定監(jiān)護人的財政部或同意者； （3）國家法律、法規(guī)規(guī)定不得參與股票交易的自然人和法人，如國家規(guī)定有關(guān)政 府官員及公務(wù)員不得買賣股票，上市

7、公司不得買賣自己公司的股 票等； （4）因違反證券法規(guī)，經(jīng)有關(guān)機關(guān)決定停止其證券交易而期限未滿者。 第四章 股市差不多分析入門 1、阻礙股價走勢的幾個因素 阻礙股價的要緊因素包括上市公司差不多面情況、國家宏觀經(jīng)濟政策、市場供求情 況以及股價技術(shù)指標(biāo)等。 上市公司差不多面情況包括公司競爭地位、公司盈利狀況、股息政策和公司經(jīng)營管 理能力。公司的盈利是投資者取得收益的差不多保證，也是阻礙股價的一個關(guān)鍵的考慮 因此。然而，公司盈利只是提供了股息分配的基礎(chǔ)，投資者要得到真正的投資回報， 還需要上市公司股息政策的配合。 國家宏觀經(jīng)濟政策對股介的阻礙要緊通過市場資金寬松程度、上市公司稅收支出 及借貸成本等方

8、面來產(chǎn)生作用。 市場供求對股市的阻礙反映在證券市場資金量與股票種數(shù)的對比。假如證券市場 提供的投資回報較高，同時高到足以彌補證券市場的風(fēng)險時，就會有大量場外資金流 入，股票價格以及股票指數(shù)就會上漲。反之，股票價格和股票指數(shù)就會下跌。 技術(shù)指標(biāo)之因此能阻礙股價走勢，是因為被廣泛使用的技術(shù)指標(biāo)容易得到寬敞投 資者的一致或較大程度的認同和信任。在趨同心理的阻礙下，當(dāng)某一技術(shù)指標(biāo)達到某 一位置時，投資者會不約而同地采取相同的投資策略。由此可見，技術(shù)指標(biāo)往往借助 投資者的心理因素對股價產(chǎn)生阻礙，而宏觀經(jīng)濟狀況或上市公司狀況則直接阻礙股票 價格。 第五章 股市技術(shù)分析入門 1、什么是技術(shù)分析 股票技術(shù)分析

9、是指運用圖表來描述股市的指數(shù)和某個交易品種的運動軌跡，然后， 利用統(tǒng)計學(xué)和數(shù)學(xué)的方法查找出具有分析統(tǒng)計意義的行為模式，并以此預(yù)測以后市場 或個股的運動趨勢。 技術(shù)分析者認為，阻礙市場波動的緣故特不多，一個投資者要想把所有阻礙股價 的因素全都了解是不可能的，而這些因素將阻礙投資者的交易，造成股價波動，股價 的波動反映在圖表上，因此圖表包容的不單單是某一方面的反映，而是將所有信息都 包容在內(nèi)的綜合反映。 圖表上的軌跡會出現(xiàn)循環(huán)，這種循環(huán)跟過去某一時期曾經(jīng)發(fā)生的軌跡是一樣或相 近似的，因此，只要掌握了過去，就能夠預(yù)知以后。 技術(shù)分析是統(tǒng)計學(xué)和數(shù)學(xué)的綜合應(yīng)用，它對某一種指標(biāo)公式進行統(tǒng)計，得出在常 態(tài)情

10、況下可能出現(xiàn)的概率，再依照概率的大小來指導(dǎo)投資操作。 第六章 股市操作技巧入門 1、如何進行個股買賣 個股買賣策略是投資者買賣個不股票的方法和技巧。從事股票投資，關(guān)于買賣時 機的掌握，除了要看準(zhǔn)大勢外，還必須對個不股票的買進時點和賣出時點進行分 析選擇。 一般來講，對個不股票的買賣應(yīng)掌握以下要點： （1）當(dāng)市場出現(xiàn)大批量買單時，宜買進。因為買進股票的主場主力，大多會操縱 向上調(diào)整。 （2）公司若要增資配股，在除權(quán)認股前，宜買進。尤其是價位徘徊在面額邊緣的 股票股價宜買進。 （3）因新產(chǎn)品、新治理方法，新的并購措施而造成盈利大幅增長的公司股票，宜 買進。 （4）股價遠低于其他同類股票，而業(yè)績又不

11、差者，可買進。因為乏人炒作而從價 位又偏低的股票，只要耐心等待，總會出現(xiàn)市場主力介入而使股價拉升的時機。 （5）董監(jiān)爭奪股權(quán)結(jié)束后，宜賣出。因為不再爭奪股權(quán)，就缺少強勁接手，專門可 能先前吃進的股票還會吐出來，如此就可能使股價出現(xiàn)下滑。 （6）當(dāng)利多信息宣布且僮位已高時，宜賣出。因利多宣布時，也是在較高價位上 最好脫手的時機。 （7）經(jīng)營發(fā)生質(zhì)變，造成業(yè)績大幅下滑的公司股票，宜賣出。 （8）假如一個股票連續(xù)幾天下跌，同時沒有反彈，宜賣出。第七章 上市公司分析入門 1、如何樣對上市公司進行綜合分析 對上市公司進行綜合分析能夠從差不多分析和技術(shù)分析兩方面考慮： 差不多分析的要緊方面是：（1）國內(nèi)外

12、政治、經(jīng)濟、金融情勢； （2）股票上市公司行業(yè)的整體分析； （3）上市公司中營運績效及其展望； （4）政府對股市所采取的政策，以及股市的資金及人氣等。技術(shù)分析是指運用 各種統(tǒng)計科學(xué)的方法，依據(jù)股份變動的軌跡，去查找以后股價變動方向。 不論是專業(yè)人士依舊一般股民，要具備足夠的對上市公司進行綜合分析的能力， 是一件特不困難的情況。我們將從財務(wù)治理的角度來確定對上市公司的綜合分析。 第一，依照公開信息分析上市公司 上市公司負有向社會公眾公布招股講明書、上市公告書以及定期公布年中、年度 報告的法定義務(wù)。作為一般投資者，應(yīng)該學(xué)會從這些公開信息中攝取有用的資訊，提 高投資收益。分析上市公司公開信息的目的，

13、確實是通過了解上市公司的過去從而分析 上市公司的以后，盡可能選擇具有成長性、風(fēng)險較低的公司，以規(guī)避風(fēng)險，獵取較艱 險的投資收益。一般講來，上市公司公開披露的信息要緊包括其業(yè)務(wù)情況、財務(wù)情況 及其他事項。選擇上市公司的主依據(jù)是它的經(jīng)營情況和市場表現(xiàn)。 第二，依照幾個財務(wù)指標(biāo)來分析市公司成長性 鑒于年報披露的財務(wù)數(shù)據(jù)不是確定不變的經(jīng)營成果，而是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制對各種 財務(wù)項目的時點或時期數(shù)作出的推斷，即不反映公司停止?fàn)I業(yè)或清算的實際狀況，而 是反映持續(xù)經(jīng)營過程中的變動狀況。因此，對公開的有關(guān)財務(wù)狀況應(yīng)偏重于動態(tài)評估。 投資者僅僅重視和追求報告期內(nèi)是否盈利、盈利的多少是遠遠不夠的。應(yīng)該依照上市 公司的

14、歷史、現(xiàn)狀來分析它的以后進展情況。 1、盈利能力 凈資產(chǎn)收益率是反映上市公司盈利能力的最主指標(biāo)，其經(jīng)濟含義自有資金的投入 產(chǎn)出能力。凈資產(chǎn)收益率高，表明公司資產(chǎn)運用充分，配置合理，資源利用效益高。 凈資產(chǎn)收益率達到10%左右，一般可認為盈利能力中等，超過15%則屬盈利能力較強。 具有成長性的公司，資源配置通常都比較合理。因此，凈資產(chǎn)獲得能力也相對較高。 只有盈利能力達到中等以上水平，其成長才是高質(zhì)量的。在市場經(jīng)濟條件下，過高的 盈利能力是不可靠的，應(yīng)的所警惕。同時，也要分析凈資產(chǎn)收益率的波動情況，波動 較大講明不穩(wěn)定，即使近期專門高，也要注意有可能出現(xiàn)反復(fù)。 2、業(yè)務(wù)與利潤的增長情況 （1）主

15、營業(yè)務(wù)增長率。通常具有成長性的公司多數(shù)差不多上主營業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營比較 單一的公司。因此，利用主營業(yè)務(wù)收增長率這一指標(biāo)能夠較好地考查公司的成長性。 主營業(yè)務(wù)收增長率高，表明公司產(chǎn)品的市場需求大，業(yè)務(wù)擴張能力強。假如一家公司 中能連續(xù)幾年保持30%以上的主營業(yè)務(wù)收增長率，差不多上能夠認為這家公司具備成長性。 （2）主營利潤增長率。一般來講，主營利潤穩(wěn)定增長且占利潤總額的比例呈增長 趨勢的公司正處在成長期。一些公司盡管年度內(nèi)利潤總額有較大幅度的增加，但主營 業(yè)務(wù)利潤卻未相應(yīng)增加，甚至大幅下降，如此的公司質(zhì)量不高，投資如此的公司，尤 其需要警惕。那個地點可能蘊藏著巨大的風(fēng)險，也可能存在資產(chǎn)重組等難得機

16、遇。 （3）凈利潤增長率。凈利潤是公司經(jīng)營業(yè)績的最終結(jié)果。凈利潤的增長是公司成 長性的差不多特征，凈利潤增幅較大，表明公司經(jīng)營業(yè)績突出，市場競爭能力強。反之， 凈利潤增幅小甚至出現(xiàn)負增長也就談不上具有成長性。 3、分析阻礙利潤變化的各種因素 （1）上市公司的利潤要緊來源于主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)和投資收益。其中投資收益 有一部分為參股企業(yè)的回報，一部分是短期投資回報。假如短期投資回報所占比例過 大，講明這家公司的利潤來源專門不穩(wěn)定，公司的經(jīng)營治理存在一定的問題。主營業(yè)務(wù) 利潤變化的緣故，一是公司主營業(yè)務(wù)量的增減情況，二是營業(yè)成本和各項費用大幅增 加，專門可能公司經(jīng)營治理或市場條件發(fā)生了嚴峻問題。投資

17、者還要分析利潤總額中是 否摻入了水分。為此，投資者尤其應(yīng)該注意分析待攤及預(yù)提費用科目的金額和構(gòu)成內(nèi) 容，看有無應(yīng)攤未攤和應(yīng)提未提的費用。分析財務(wù)費用支出與長短期借款是否匹配。 分析公司各類資產(chǎn)的變化史，看固定資產(chǎn)計提折舊及無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷是否正 常。同時，也要看存貨中是否隱含著利潤或損失。 （2）利潤增長點分析 上市公司利潤增長點可能來自專門多方面，但比較可靠的要緊是主營業(yè)務(wù)的擴張 能力及其他投資交易活動。因此，我們一般還要注意上市公司的投資項目及進展計 劃。注意觀看哪些項目能成為公司的利潤增長點。 （3）在建工程分析 在建工程大致分成經(jīng)營性在建工程和非經(jīng)營性在建工程兩大類，生產(chǎn)經(jīng)營性在

18、建 工程可形成新的利潤增長點，促使公司進一步進展。因此應(yīng)重視對生產(chǎn)經(jīng)營性在建工 程的分析。首先分析在建工程竣工后，能否擴大已有的品牌優(yōu)勢和市場占有率。其次 分析在建工程規(guī)模的大小，這將決定公司以后利潤增幅大小。再次分析在建工程建筑 過程，在建工程投入營運的時刻也決定一市公司利潤增長的進程。 （4）公司重組、收購、兼并活動分析 這些活動具有快速增加生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的特點，因而往往會使公司快速進展。但這 些活動往往不易從公開信息中得到。 第八章 證券投資基金常識 1、證券投資基金是如何一回事 隨著生活水平的提高，人們在解決溫飽問題后手頭有了剩余的鈔票，萌發(fā)出投資 證券市場的念頭，但由于沒有時刻，又缺乏證券投資方面的專業(yè)知識和技能，他們便 將鈔票托付給專業(yè)人士投資于股票、債券等證券品種，因此產(chǎn)生了基金，專業(yè)人士進展 為基金治理公司的基金經(jīng)理人。他們以為投資人謀求最大收益為目的，投資人則依規(guī) 定付給基金經(jīng)理人一定的費用。從而形成投資基金。 關(guān)于公眾來講，證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券方式，即 通過發(fā)行基金單位，集中投資都的資金，由基金托管人托管，由基金經(jīng)理人治理和運 用資金，從事股票、債券等金融工具投資。它的道理專門簡單，確實是匯合許多小鈔票湊成 大鈔票，交給專業(yè)機構(gòu)進行治理，以此獵取利潤。證券投資基金的最大特點確實是專家理財。 證券投資