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1、芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅
2、芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆
3、莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄
4、莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄
5、莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅
6、蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃
7、蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃
8、薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄
9、薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂
10、薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂
11、芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃
12、節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁
13、芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂
14、莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)
15、蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀
16、莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁
17、蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁
18、蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿
19、薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀
20、薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈肆薁螅襖膅芁薈螀膄莃螃蚆膃薅薆肅膂芅袂羈膂莇蚅袇膁蒀袀螃膀薂蚃肂腿節(jié)蒆羈羋莄蟻袃芇蒆蒄蝿芆膆蠆螅芆莈薂肄芅蒁螈羀芄薃薁袆芃節(jié)螆螂節(jié)蒞蕿肁莁蕆螄羇莀蕿薇袃莀艿螃衿羆蒁蚅螅羅薄袁肅羄芃蚄罿羄莆衿裊羃蒈螞螁肂薀蒅肀肁芀蝕羆肀莂蒃羂聿薅蝿袈肈芄薁螄肈莆螇肂肇葿薀羈蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈
21、膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆
22、袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆
23、衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇
24、袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅
25、羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆
26、羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃
27、聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄
28、肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃蕆蒃薀肅艿荿蠆膈肂蚇蚈袇羋薃蚇羀肀葿蚇膂芆蒅蚆袂腿莁蚅羄莄蝕蚄肆膇薆蚃膈莃蒂螂袈膅莈螁羀莁芄螁肅膄螞螀袂荿薈蝿羅節(jié)蒄螈肇蕆莀螇腿芀蠆螆衿肅薅袆羈羋蒁裊
29、肄肁莇襖螃芇芃袃羆肀蟻袂肈蒞薇袁膀膈蒃袀袀莃荿袀羂膆蚈罿肄莂薄羈膇膄蒀羇袆莀莆薃聿膃莂薃膁蒈蟻薂袁芁薇薁羃 2013年房地產(chǎn)估價(jià)師經(jīng)營(yíng)與管理考試大綱第一章 房地產(chǎn)投資與投資風(fēng)險(xiǎn)考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)房地產(chǎn)投資的概念、形式、風(fēng)險(xiǎn)及其防范等的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 投資與房地產(chǎn)投資一、投資概述(一)投資的概念(二)投資的分類1.短期投資和長(zhǎng)期投資2.直接投資和間接投資3.金融投資和實(shí)物投資4.生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資(三)投資的特性(四)投資的作用1.投資是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本推動(dòng)力2.投資與企業(yè)發(fā)展密切相關(guān)3.投資可以促進(jìn)人民生活水平提高4.投資有利于國(guó)家的社會(huì)
30、穩(wěn)定和國(guó)際交往二、房地產(chǎn)投資概述(一)房地產(chǎn)投資的概念(二)房地產(chǎn)投資的分類1.按投資主體劃分2.按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型劃分3.按物業(yè)類型劃分(三)房地產(chǎn)投資的特性1.區(qū)位選擇異常重要2.適于進(jìn)行長(zhǎng)期投資3.需要適時(shí)的更新改造投資4.易產(chǎn)生資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)5.變現(xiàn)性差6.易受政策影響7.依賴專業(yè)管理8.存在效益外溢和轉(zhuǎn)移(四)房地產(chǎn)投資的作用第二節(jié) 房地產(chǎn)投資的形式與利弊一、房地產(chǎn)直接投資(一)房地產(chǎn)開發(fā)投資(二)房地產(chǎn)置業(yè)投資二、房地產(chǎn)間接投資(一)投資房地產(chǎn)企業(yè)股票或債券(二)投資房地產(chǎn)投資信托基金(三)購(gòu)買住房抵押支持證券三、房地產(chǎn)投資的利弊(一)房地產(chǎn)投資之利1.相對(duì)較高的收益水平2.易于獲得金融
31、機(jī)構(gòu)的支持3.能抵消通貨膨脹的影響4.提高投資者的資信等級(jí)(二)房地產(chǎn)投資之弊1.投資數(shù)額巨大2.投資回收期較長(zhǎng)3.需要專門的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)第三節(jié) 房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的概念(一)風(fēng)險(xiǎn)的定義(二)風(fēng)險(xiǎn)分析的目的二、房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(一)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(二)市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)(三)周期風(fēng)險(xiǎn)(四)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)(五)利率風(fēng)險(xiǎn)(六)政策風(fēng)險(xiǎn)(七)政治風(fēng)險(xiǎn)(八)或然損失風(fēng)險(xiǎn)三、房地產(chǎn)投資的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)(一)收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)(二)未來運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)(三)資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)(四)機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)(五)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)(六)持有期風(fēng)險(xiǎn)四、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)房地產(chǎn)投資決策的影響第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與投資組合一、投資組合理論二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型考試要求1.
32、了解投資的概念、分類、特性和作用;2.掌握房地產(chǎn)投資的概念、分類、特性及作用;3.掌握房地產(chǎn)直接投資;4.掌握房地產(chǎn)間接投資;5.熟悉房地產(chǎn)投資的利弊;6.掌握房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn);7.了解風(fēng)險(xiǎn)與投資組合。第二章 房地產(chǎn)市場(chǎng)與市場(chǎng)運(yùn)行考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的特性、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與描述指標(biāo)、市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、政府干預(yù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的手段與方法等的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)概述一、房地產(chǎn)市場(chǎng)的含義二、房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境三、影響房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的社會(huì)經(jīng)濟(jì)力量(一)金融業(yè)的發(fā)展(二)信息、通訊技術(shù)水平的提高和交通條件的改善(三)生產(chǎn)和工作方式的轉(zhuǎn)變(四)人文環(huán)境的變化(
33、五)自然環(huán)境的變化(六)政治制度的變遷四、房地產(chǎn)市場(chǎng)的參與者(一)土地所有者或當(dāng)前的土地使用者(二)開發(fā)商(三)政府及政府機(jī)構(gòu)(四)金融機(jī)構(gòu)(五)建筑承包商(六)專業(yè)顧問1.建筑師2.工程師3.會(huì)計(jì)師4.造價(jià)工程師或經(jīng)濟(jì)師5.房地產(chǎn)估價(jià)師及房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人6.律師(七)消費(fèi)者或買家第二節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與指標(biāo)一、房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(一)房地產(chǎn)市場(chǎng)的壟斷競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系(二)房地產(chǎn)市場(chǎng)的數(shù)量比例關(guān)系二、房地產(chǎn)市場(chǎng)細(xì)分(一)按地域范圍細(xì)分(二)按房地產(chǎn)用途細(xì)分(三)按增量存量細(xì)分(四)按交易方式細(xì)分(五)按目標(biāo)市場(chǎng)細(xì)分三、房地產(chǎn)市場(chǎng)指標(biāo)(一)供給指標(biāo)(二)需求指標(biāo)(三)市場(chǎng)交易指標(biāo)(四)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)與預(yù)警指標(biāo)第三節(jié)
34、房地產(chǎn)市場(chǎng)的特性與功能一、房地產(chǎn)市場(chǎng)的特性(一)市場(chǎng)供給的壟斷性(二)市場(chǎng)需求的廣泛性和多樣性(三)市場(chǎng)交易的復(fù)雜性(四)房地產(chǎn)價(jià)格與位置密切相關(guān)(五)存在廣泛的經(jīng)濟(jì)外部性(六)市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性二、房地產(chǎn)市場(chǎng)的功能(一)配置存量房地產(chǎn)資源和利益(二)顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)需求變化(三)指導(dǎo)供給以適應(yīng)需求的變化1.建設(shè)新的房地產(chǎn)項(xiàng)目或改變?cè)瓉砦飿I(yè)的使用方式2.某類物業(yè)或可替代物業(yè)間的租售價(jià)格比發(fā)生變化(四)指導(dǎo)政府制定科學(xué)的土地供給計(jì)劃(五)引導(dǎo)需求適應(yīng)供給條件的變化第四節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律一、房地產(chǎn)空間市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng)(一)房地產(chǎn)空間市場(chǎng)(二)房地產(chǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)(三)房地產(chǎn)空間市場(chǎng)和資產(chǎn)市場(chǎng)之間的聯(lián)系
35、和均衡狀態(tài)二、房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期循環(huán)(一)房地產(chǎn)周期循環(huán)的定義(二)房地產(chǎn)周期循環(huán)的原因(三)傳統(tǒng)房地產(chǎn)周期理論的主要內(nèi)容(四)分析房地產(chǎn)周期運(yùn)動(dòng)的新觀念(五)房地產(chǎn)市場(chǎng)的自然周期(六)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資周期(七)房地產(chǎn)市場(chǎng)自然周期和投資周期之間的關(guān)系三、房地產(chǎn)泡沫與過熱(一)房地產(chǎn)泡沫及成因1.房地產(chǎn)泡沫的定義2.房地產(chǎn)泡沫的成因(二)“過度開發(fā)”及誘因1.房地產(chǎn)市場(chǎng)中的過度開發(fā)2.過度開發(fā)的誘因(三)房地產(chǎn)泡沫和過度開發(fā)的區(qū)別與聯(lián)系1.房地產(chǎn)泡沫和過度開發(fā)的區(qū)別2.房地產(chǎn)泡沫和過度開發(fā)的聯(lián)系(四)房地產(chǎn)泡沫的衡量第五節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)的政府干預(yù)一、政府干預(yù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的必要性(一)房地產(chǎn)市場(chǎng)失靈(二
36、)住房問題和住房保障(三)宏觀經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)(四)房地產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)(五)房地產(chǎn)市場(chǎng)非均衡二、政府干預(yù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的手段(一)土地供應(yīng)政策(二)金融政策(三)住房政策(四)城市規(guī)劃(五)地價(jià)政策(六)稅收政策(七)租金控制三、政府規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)行為的措施(一)健全市場(chǎng)準(zhǔn)入制度(二)推動(dòng)行業(yè)誠(chéng)信體系建設(shè)(三)規(guī)范交易程序(四)加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)管理考試要求1.掌握房地產(chǎn)市場(chǎng)的含義、運(yùn)行環(huán)境,影響房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的社會(huì)經(jīng)濟(jì)力量和房地產(chǎn)市場(chǎng)的參與者;2.掌握房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與指標(biāo);3.掌握房地產(chǎn)市場(chǎng)特性與功能;4.熟悉房地產(chǎn)空間市場(chǎng)與資產(chǎn)市場(chǎng);5.掌握房地產(chǎn)市場(chǎng)的周期循環(huán);6.了解房地產(chǎn)泡沫與過熱;7.了解房地產(chǎn)市場(chǎng)
37、的政府干預(yù)。第三章 房地產(chǎn)開發(fā)程序與管理考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)程序各階段工作內(nèi)容以及對(duì)獲取土地、建設(shè)過程中相關(guān)管理工作的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 房地主開發(fā)程序概述一、房地產(chǎn)開發(fā)的基本概念二、房地產(chǎn)開發(fā)的一般程序第二節(jié) 投資機(jī)會(huì)選擇與決策分析一、投資機(jī)會(huì)選擇二、投資決策分析第三節(jié) 前期工作一、獲取土地(一)土地儲(chǔ)備與土地一級(jí)開發(fā)1.土地儲(chǔ)備2.土地開發(fā)3.土地儲(chǔ)備資金(二)開發(fā)商獲取土地的途徑1.土地使用權(quán)出讓2.土地使用權(quán)劃撥3.原有劃撥土地上存量房地產(chǎn)的土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓4.與當(dāng)前土地使用權(quán)擁有者合作二、項(xiàng)目核準(zhǔn)和開工計(jì)劃(一)項(xiàng)目核準(zhǔn)申請(qǐng)材料(二)項(xiàng)目
38、申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容(三)項(xiàng)目核準(zhǔn)評(píng)估的重點(diǎn)三、確定規(guī)劃設(shè)計(jì)方案并獲得規(guī)劃許可(一)開發(fā)項(xiàng)目選址、定點(diǎn)審批階段(二)建設(shè)用地規(guī)劃許可證申領(lǐng)階段(三)設(shè)計(jì)方案審查階段(四)建設(shè)工程規(guī)劃許可證申請(qǐng)階段四、工程建設(shè)招標(biāo)(一)招標(biāo)方式1.公開招標(biāo)2.邀請(qǐng)招標(biāo)(二)招標(biāo)機(jī)構(gòu)1.招標(biāo)過程中的決策活動(dòng)2.招標(biāo)中的日常事務(wù)工作3.招標(biāo)工作小組組成人員(三)招標(biāo)程序1.申請(qǐng)招標(biāo)2.編制招標(biāo)文件3.確定招標(biāo)方式,發(fā)布招標(biāo)公告或邀請(qǐng)投標(biāo)函4.投標(biāo)人資格審查5.投標(biāo)6.開標(biāo)、評(píng)標(biāo)和定標(biāo)7.簽訂合同五、開工申請(qǐng)與審批(一)申請(qǐng)領(lǐng)取建設(shè)工程施工許可證應(yīng)具備的條件(二)申請(qǐng)辦理建沒工程施工許可證的程序六、前期工作的其他環(huán)節(jié)第
39、四節(jié) 建設(shè)階段一、質(zhì)量控制(一)對(duì)原材料的檢驗(yàn)(二)對(duì)工程采用的配套沒備進(jìn)行檢驗(yàn)(三)確立施工中控制質(zhì)量的具體措施(四)確立有關(guān)質(zhì)量文件的檔案制度二、進(jìn)度控制(一)工程進(jìn)度計(jì)劃的編制(二)進(jìn)度管理及計(jì)劃調(diào)整1.橫道圖法2.網(wǎng)絡(luò)圖法(三)其他配套進(jìn)度計(jì)劃(四)進(jìn)度控制中應(yīng)關(guān)注的因素三、成本控制(一)成本控制的主要工作內(nèi)容1.編制成本計(jì)劃,確定成本控制的日標(biāo)2.審查施工組織設(shè)計(jì)和施工方案3.控制工程款的動(dòng)態(tài)結(jié)算4.控制工程變更(二)控制工程成本的做法和手段1.強(qiáng)化“成本”意識(shí),加強(qiáng)全面管理2.確定成本控制的對(duì)象3.完善成本控制制度4.制定有效的獎(jiǎng)勵(lì)措施四、合同管理(一)合同管理的作用(二)房地產(chǎn)開
40、發(fā)項(xiàng)目的主要合同關(guān)系(三)合同管理的主要工作內(nèi)容五、安全管理六、竣工驗(yàn)收(一)竣工驗(yàn)收的要求(二)竣工驗(yàn)收的依據(jù)(三)竣工驗(yàn)收的工作程序1.單項(xiàng)工程竣工驗(yàn)收2.綜合驗(yàn)收3.竣工驗(yàn)收備案(四)竣工結(jié)算(五)編制竣工檔案1.技術(shù)資料的內(nèi)容2.繪制竣工圖第五節(jié) 租售階段一、選擇物業(yè)銷售形式(一)開發(fā)商自行租售(二)委托房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)租售1.房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的作用2.房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的代理形式(三)選擇房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)注意的問題1.充分了解房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)及其經(jīng)紀(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)2.了解房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可投入市場(chǎng)營(yíng)銷工作的資源3.考察房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)過往的業(yè)績(jī)4.針對(duì)物業(yè)的類型選擇房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)5.認(rèn)真簽訂房地產(chǎn)
41、經(jīng)紀(jì)合同二、制定租售方案(一)出租還是出售(二)租售進(jìn)度(三)租售價(jià)格1.成本導(dǎo)向定價(jià)2.購(gòu)買者導(dǎo)向定價(jià)3.競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)三、制定宣傳與廣告策略(一)市場(chǎng)宣傳策略1.確定宣傳目標(biāo)2.選擇宣傳的信息與工具3.實(shí)施宣傳方案4.評(píng)價(jià)宣傳效果(二)廣告策略考試要求1.掌握房地產(chǎn)開發(fā)的基本概念及其一般程序;2.熟悉投資機(jī)會(huì)選擇與決策分析;3.了解獲取土地;4.了解項(xiàng)目核準(zhǔn)和開工計(jì)劃;5.熟悉確定規(guī)劃設(shè)計(jì)方案并獲得規(guī)劃許可;6.熟悉建設(shè)工程招標(biāo);7.熟悉開工申請(qǐng)與審批;8.了解前期工作的其他環(huán)節(jié);9.熟悉建設(shè)階段;10.掌握選擇物業(yè)租售形式;11.掌握制定租售方案;12.了解制定宣傳與產(chǎn)告策略。第四章 房地
42、產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查與分析考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)、細(xì)分以及選擇目標(biāo)市場(chǎng)的實(shí)際操作能力和知識(shí)的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 市場(chǎng)調(diào)查一、市場(chǎng)調(diào)查的意義和內(nèi)容(一)市場(chǎng)調(diào)查的重要性(二)市場(chǎng)調(diào)查內(nèi)容1.國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境調(diào)查2.市場(chǎng)需求容量調(diào)查3.消費(fèi)者和消費(fèi)者行為調(diào)查4.競(jìng)爭(zhēng)情況調(diào)查5.市場(chǎng)營(yíng)銷因素調(diào)查二、市場(chǎng)調(diào)查的步驟(一)確定問題和調(diào)查目標(biāo)(二)制定調(diào)查計(jì)劃1.資料來源2.調(diào)查方法3.調(diào)查手段4.抽樣方案5.聯(lián)系方法(三)收集信息(四)分析信息(五)報(bào)告結(jié)果三、對(duì)市場(chǎng)調(diào)查的分析與評(píng)估第二節(jié) 市場(chǎng)分析的手段與方法一、市場(chǎng)規(guī)模的估計(jì)(一)市場(chǎng)需求分析的基本概
43、念1.市場(chǎng)規(guī)模2.市場(chǎng)總需求(二)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)二、市場(chǎng)趨勢(shì)分析(一)購(gòu)買者意圖調(diào)查法(二)銷售人員意見綜合法(三)專家意見法(四)時(shí)間序列分析法1.簡(jiǎn)單平均法2.移動(dòng)平均法3.加權(quán)移動(dòng)平均法4.指數(shù)平滑法(五)相關(guān)分析法1.回歸分析法2.市場(chǎng)因子推演法笫三節(jié) 目標(biāo)市場(chǎng)的細(xì)分與選擇一、市場(chǎng)細(xì)分(一)市場(chǎng)細(xì)分與細(xì)分市場(chǎng)(二)市場(chǎng)細(xì)分的依據(jù)(三)市場(chǎng)細(xì)分的標(biāo)準(zhǔn)(四)消費(fèi)者偏好模式與市場(chǎng)細(xì)分1.同質(zhì)偏好2.分散偏好3.集群偏好(五)市場(chǎng)細(xì)分的程序二、目標(biāo)市場(chǎng)選擇(一)市場(chǎng)集中化(二)選擇專業(yè)化(三)產(chǎn)品專業(yè)化(四)市場(chǎng)專業(yè)化(五)全面覆蓋(六)大量定制三、市場(chǎng)定位(一)市場(chǎng)定位的含義和方式(二)市場(chǎng)定
44、位的步驟(三)市場(chǎng)定位戰(zhàn)略第四節(jié) 競(jìng)爭(zhēng)者分析一、識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)者(一)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)觀念(二)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)觀念二、確定競(jìng)爭(zhēng)者的目標(biāo)三、確定競(jìng)爭(zhēng)者的戰(zhàn)略四、判斷競(jìng)爭(zhēng)者的反應(yīng)模式(一)從容不迫型競(jìng)爭(zhēng)者(二)選擇型競(jìng)爭(zhēng)者(三)兇猛型競(jìng)爭(zhēng)者(四)隨機(jī)型競(jìng)爭(zhēng)者五、企業(yè)應(yīng)采取的對(duì)策(一)競(jìng)爭(zhēng)者的強(qiáng)弱(二)競(jìng)爭(zhēng)者與本企業(yè)的相似程度(三)競(jìng)爭(zhēng)者表現(xiàn)的好壞第五節(jié) 消費(fèi)者購(gòu)買行為分析一、消費(fèi)者市場(chǎng)及其購(gòu)買對(duì)象(一)消費(fèi)者市場(chǎng)及其特性(二)消費(fèi)者市場(chǎng)的購(gòu)買對(duì)象1.便利品2.選購(gòu)品3.特殊品二、影響消費(fèi)者購(gòu)買行為的主要因素(一)社會(huì)文化因素1.文化因素2.社會(huì)因素(二)個(gè)人因素1.年齡2.性別、職業(yè)、受教育程度3.經(jīng)濟(jì)狀況4.生活方
45、式5.個(gè)性和自我形象(三)心理因素1.動(dòng)機(jī)2.感覺3.學(xué)習(xí)4.信念和態(tài)度三、消費(fèi)者購(gòu)買決策過程(一)參與購(gòu)買的角色(二)購(gòu)買行為類型1.習(xí)慣性購(gòu)買行為2.尋求多樣化購(gòu)買行為3.化解不協(xié)調(diào)購(gòu)買行為4.復(fù)雜購(gòu)買行為(三)購(gòu)買決策過程1.引起需要2.信息收集3.方案評(píng)價(jià)4.購(gòu)買決策5.購(gòu)后行為四、住房市場(chǎng)中的消費(fèi)者行為第六節(jié) 房地產(chǎn)市場(chǎng)分析與市場(chǎng)分析報(bào)告一、房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的概念與作用(一)房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的概念(二)房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的層次(三)房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的作用1.開發(fā)商2.投資者和金融機(jī)構(gòu)3.設(shè)計(jì)人員4.營(yíng)銷經(jīng)理5.地方政府6.租戶和購(gòu)房者(四)市場(chǎng)區(qū)域的確定1.影響市場(chǎng)區(qū)域形狀和大小的關(guān)鍵因素2.
46、物業(yè)類型和市場(chǎng)分析目的對(duì)確定市場(chǎng)區(qū)域的影響(一)宏觀因素分析(二)市場(chǎng)狀況分析1.供給分析2.需求分析3.競(jìng)爭(zhēng)分析4.市場(chǎng)占有率分析(三)相關(guān)岡素分析1.住宅項(xiàng)目2.寫字樓項(xiàng)目3.商業(yè)購(gòu)物中心項(xiàng)目4.工業(yè)或倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目考試要求1.了解市場(chǎng)調(diào)查的意義、內(nèi)容和步驟;2.了解對(duì)市場(chǎng)調(diào)查的分析與評(píng)估;3.熟悉市場(chǎng)規(guī)模的估計(jì);4.熟悉市場(chǎng)趨勢(shì)分析中的購(gòu)買者意圖調(diào)查法、銷售人員意見綜合法、專家意見法和時(shí)間序列分析法;5.了解市場(chǎng)趨勢(shì)分析中的相關(guān)分析法;6.熟悉市場(chǎng)細(xì)分;7.熟悉目標(biāo)市場(chǎng)選擇;8.掌握市場(chǎng)定位;9.了解競(jìng)爭(zhēng)者分析;10.熟悉消費(fèi)者購(gòu)買行為分析;11.住房市場(chǎng)中的消費(fèi)者行為;12.掌握房地產(chǎn)市場(chǎng)分
47、析與市場(chǎng)分析報(bào)告。第五章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)現(xiàn)金流量、資金時(shí)間價(jià)值及相關(guān)概念、復(fù)利計(jì)算公式、復(fù)利系數(shù)的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量的概念二、現(xiàn)金流量圖三、房地產(chǎn)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量(一)開發(fā)-銷售模式現(xiàn)金流量圖(二)開發(fā)持有出租出售模式現(xiàn)金流量圖(三)購(gòu)買持有出租出售模式現(xiàn)金流量圖(四)購(gòu)買更新改造出售模式現(xiàn)金流量圖(五)購(gòu)買更新改造出租出售模式現(xiàn)金流量圖第二節(jié) 資金時(shí)問價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值的概念二、利息與利率(一)利息(二)利率(三)利率的決定和影響因素1.古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資決定理淪2.流動(dòng)性偏好利率理論3.可貸資金利
48、率理論1.IS-LM曲線模型的利率理淪5.馬克思的利率決定理論6.影響利率的其他因素三、單利計(jì)息與得利計(jì)息(一)單利計(jì)息(二)復(fù)利計(jì)息四、名義利率與實(shí)際利率(一)名義利率與實(shí)際利率的概念(二)名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系式第三節(jié) 資金等效值與復(fù)利計(jì)算一、資金等效值的概念二、復(fù)利計(jì)算(一)常用符號(hào)(二)公式與系數(shù)1.一次支付的現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)2.等額序列支付的現(xiàn)值系數(shù)和資金回收系數(shù)3.等額序列支付的終值系數(shù)和儲(chǔ)存基金系數(shù)4.等差序列的現(xiàn)值系數(shù)和年費(fèi)用系數(shù)5.等比序列的現(xiàn)值系數(shù)和年費(fèi)用系數(shù)(三)復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)表示法三、復(fù)利系數(shù)的應(yīng)用考試要求1.掌握現(xiàn)金流量;2.掌握資金時(shí)間價(jià)值的概念;3.掌握利息與
49、利率;4.了解古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資決定理論、流動(dòng)性偏好利率理論、可貸資金利率理論、ISLM曲線模型的利率理論和馬克思的利率決定理論;5.熟悉影響利率的其他因素;6.掌握單利計(jì)息與復(fù)利計(jì)息;7.掌握名義利率與實(shí)際利率;8.掌握資金等效值與復(fù)利計(jì)算。第六章 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果、各類經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)及其計(jì)算方法的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 效益和費(fèi)用識(shí)別一、投資與成本(一)廣義投資與成本的概念1.投資2.成本(二)房地產(chǎn)投資分析中的投資與成本1.開發(fā)項(xiàng)目總投資2.開發(fā)產(chǎn)品成本3.營(yíng)業(yè)成本4.期間費(fèi)用5.運(yùn)營(yíng)費(fèi)用二、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)和稅金
50、(一)營(yíng)業(yè)收入(二)利潤(rùn)(三)稅金1.營(yíng)業(yè)稅金及附加2.城鎮(zhèn)土地使用稅和房產(chǎn)稅3.土地增值稅4.企業(yè)所得稅三、房地產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)效果的表現(xiàn)形式(一)置業(yè)投資(二)開發(fā)投資第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)一、投資回收與投資回報(bào)二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系三、全部投資和資本金評(píng)價(jià)指標(biāo)的差異四、通貨膨脹的影響第三節(jié) 動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)及其計(jì)算一、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率三、動(dòng)態(tài)投資回收期第四節(jié)靜態(tài)盈利能力指標(biāo)及其計(jì)算一、成本利潤(rùn)率與銷售利潤(rùn)率(一)成本利潤(rùn)率(二)銷售利潤(rùn)率二、投資利潤(rùn)率三、資本金利潤(rùn)率和資本金凈利潤(rùn)率(一)資本金利潤(rùn)率(二)資本金凈利潤(rùn)率四、靜態(tài)投資回收期五、現(xiàn)金回報(bào)率與投資回報(bào)率(一)現(xiàn)金回報(bào)率(二)
51、投資回報(bào)率第五節(jié) 清償能力指標(biāo)及其計(jì)算一、利息二、借款償還期三、利息備付率四、償債備付率五、資產(chǎn)負(fù)債率六、流動(dòng)比率七、速動(dòng)比率第六節(jié) 房地產(chǎn)投資方案經(jīng)濟(jì)比選一、方案經(jīng)濟(jì)比選及其作用(一)方案經(jīng)濟(jì)比選(二)方案經(jīng)濟(jì)比選的類型(三)方案經(jīng)濟(jì)比選的作用(四)方案比選中的決策準(zhǔn)則1.備選方案差異原則2.最低可接受收益率原則3.不行動(dòng)原則二、方案經(jīng)濟(jì)比選定量分析方法(一)凈現(xiàn)值法(二)差額投資內(nèi)部收益率法(三)等額年值法(四)費(fèi)用現(xiàn)值比較法和費(fèi)用年值比較法(五)其他經(jīng)濟(jì)比選方法三、方案經(jīng)濟(jì)比選方法的選擇(一)比選方法選擇規(guī)則(二)方案經(jīng)濟(jì)比選的特殊注意事項(xiàng)考試要求1.掌握效益和費(fèi)用識(shí)別;2.掌握投資回收
52、與投資回報(bào);3.掌握經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;4.全部投資和資本金評(píng)價(jià)指標(biāo)的差異5.了解通貨膨脹的影響;6.掌握動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)及其計(jì)算;7.掌握靜態(tài)盈利能力指標(biāo)及其計(jì)算;8.掌握利息、借款償還期、利息備付率、償債備付率指標(biāo)及其計(jì)算;9.熟悉資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)及其計(jì)算;10.熟悉方案經(jīng)濟(jì)比選的概念及其作用;11.掌握方案經(jīng)濟(jì)比選定量分析方法;12.熟悉方案經(jīng)濟(jì)比選方法的選擇規(guī)則及特殊注意事項(xiàng)。第七章 風(fēng)險(xiǎn)分析與決策考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析與不確定分析方法的了解、熟悉和掌握程度。第一節(jié) 房地產(chǎn)投資項(xiàng)目不確定性分析一、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的重要不確定性因素(一)土地費(fèi)用(
53、二)建筑安裝工程費(fèi)(三)租售價(jià)格(四)開發(fā)期與租售期(五)容積率及有關(guān)設(shè)計(jì)參數(shù)(六)資本利率(七)貸款利率二、房地產(chǎn)置業(yè)投資項(xiàng)目的主要不確定性因素(一)購(gòu)買價(jià)格(二)權(quán)益投資比率(三)空置率(四)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用三、不確定性因素的相互作用第二節(jié) 盈虧平衡分析一、盈虧平衡分析的基本原理二、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析(一)最低租售價(jià)格分析(二)最低租售數(shù)量分析(三)最高土地取得價(jià)格(四)最高工程費(fèi)用(五)最高購(gòu)買價(jià)格(六)最高運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率(七)多因素臨界點(diǎn)組合三、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目盈虧平衡分析示例(一)保本點(diǎn)分析(二)臨界點(diǎn)分析第三節(jié) 敏感性分析一、敏感性分析的概念二、敏感性分析的步驟三、單因素與多因素敏感性
54、分析四、敏感性分析的“三項(xiàng)預(yù)測(cè)值”法第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析一、風(fēng)險(xiǎn)分析的界定二、風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程和方法(一)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)(二)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評(píng)價(jià)常用方法1.調(diào)查和專家打分法2.解析方法3.蒙特卡洛模擬法三、概率分析的步驟與概率確定方法(一)概率分析的步驟(二)概率的確定方法四、概率分析中的期望值法(一)期望值法的步驟(二)期望值法應(yīng)用示例五、蒙特卡洛模擬法第五節(jié) 決策的概念與方法一、決策的概念(一)決策及其特征(二)決策的原則與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(三)決策理論二、決策的方法(一)確定型決策方法(二)風(fēng)險(xiǎn)型決策方法(三)不確定型決策方法三、房地主投資決策(一)房地產(chǎn)投資決策的工作階段與步驟(二)房地產(chǎn)投資決策的類型(
55、三)房地產(chǎn)投資決策中的投資策略與投資收益目標(biāo)第六節(jié) 房地產(chǎn)投資決策中的實(shí)物期權(quán)方法一、傳統(tǒng)投資決策方法的局限性二、房地產(chǎn)投資決策的期權(quán)性質(zhì)三、實(shí)物期權(quán)方法與房地產(chǎn)投資決策(一)關(guān)于實(shí)物期權(quán)方法及適用范圍(二)實(shí)物期權(quán)方法投資決策的一般過程(三)房地產(chǎn)投資決策中常見的期權(quán)問題1.確定合理的開發(fā)時(shí)機(jī)(等待投資型期權(quán))2.決定是否放棄投資機(jī)會(huì)或項(xiàng)目(放棄型期權(quán))3.決定是否開發(fā)一些成長(zhǎng)型項(xiàng)目(成長(zhǎng)型期權(quán))四、實(shí)物期權(quán)方法的實(shí)際應(yīng)用五、應(yīng)用實(shí)物期權(quán)方法的實(shí)際應(yīng)用(一)注意實(shí)物期權(quán)方法與傳統(tǒng)投資決策填報(bào)有機(jī)結(jié)合(二)注意實(shí)物期權(quán)方法在應(yīng)用過程中的一些假設(shè)條件(三)注意實(shí)物期權(quán)方法自身存在的局限性考試要求
56、1.掌握房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的主要不確定性因素;2.掌握房地產(chǎn)置業(yè)投資項(xiàng)目的主要不確定性因素;3.熟悉不確定性因素的相互作用;4.掌握盈虧平衡分析;5.掌握敏感性分析的概念和步驟;6.掌握單因素與多因素敏感性分析;7.了解敏感性分析的“三項(xiàng)預(yù)測(cè)值”法;8.掌握風(fēng)險(xiǎn)分析的界定;9.了解風(fēng)險(xiǎn)分析的一般過程和方法;10.熟悉概率分析的步驟與概率確定方法;11.掌握概率分析中的期望值法;12.了解蒙特卡洛模擬法;13.掌握決策的概念;14.了解決策的方法;15.掌握房地產(chǎn)投資決策;16.掌握傳統(tǒng)投資決策方法的局限性;17.了解房地產(chǎn)投資決策的期權(quán)性質(zhì);18.了解實(shí)物期權(quán)方法與房地產(chǎn)投資決策;19.熟悉實(shí)物期
57、權(quán)方法的實(shí)際應(yīng)用;20.了解應(yīng)用實(shí)物期權(quán)方法決策時(shí)需注意的問題。第八章 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究考試目的本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)可行性研究基本概念以及房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目可行性研究的了解、熟悉和掌握程度??荚噧?nèi)容第一節(jié) 可行性研究概述一、可行性研究的含義和目的二、可行性研究的作用(一)申請(qǐng)項(xiàng)目核準(zhǔn)的依據(jù)(二)項(xiàng)目投資決策的依據(jù)(三)籌集建設(shè)資金的依據(jù)(四)開發(fā)商與有關(guān)各部門簽訂協(xié)議、合同的依據(jù)(五)下階段規(guī)劃設(shè)計(jì)的依據(jù)三、可行性研究的依據(jù)四、可行性研究的工作階段(一)投資機(jī)會(huì)研究(二)初步可行性研究(三)詳細(xì)可行性研究(四)項(xiàng)目評(píng)估與決策第二節(jié) 可行性研究的內(nèi)容與步驟一、可行性研究的內(nèi)容(一
58、)項(xiàng)目概況(二)開發(fā)項(xiàng)目用地的現(xiàn)狀調(diào)查(三)市場(chǎng)分析和建設(shè)規(guī)模的確定(四)規(guī)劃設(shè)計(jì)方案的選擇(五)資源供給條件分析(六)環(huán)境影響評(píng)價(jià)(七)項(xiàng)目開發(fā)組織機(jī)構(gòu)和管理費(fèi)用的研究(八)開發(fā)建設(shè)計(jì)劃的編制(九)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益分析(十)結(jié)論及建議二、可行性研究的步驟(一)接受委托(二)調(diào)查研究(三)方案選擇和優(yōu)化(四)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)(五)編制可行性研究報(bào)告第三節(jié) 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目策劃與基礎(chǔ)參數(shù)選擇一、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目策劃(一)區(qū)位分析與選擇(二)開始內(nèi)容和規(guī)模的分析與選擇(三)開發(fā)時(shí)機(jī)的分析與選擇(四)合作方式的分析與選擇(五)融資方式與資金結(jié)構(gòu)的分析與選擇(六)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)方式的分析與選擇二、構(gòu)造評(píng)價(jià)方
59、案三、選擇基礎(chǔ)參數(shù)(一)時(shí)間類參數(shù)(二)融資相關(guān)參數(shù)(三)收益相關(guān)指標(biāo)(四)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)類指標(biāo)第四節(jié) 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目投資與收入估算一、投資估算(一)土地費(fèi)用1.征收補(bǔ)償費(fèi)2.土地出讓價(jià)款3.土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)4.土地租用費(fèi)5.土地投資折價(jià)(二)勘察設(shè)計(jì)和前期工程費(fèi)(三)房屋開發(fā)費(fèi)1.建筑安裝工程費(fèi)2.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)3.公共配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)(四)其他工程費(fèi)(五)開發(fā)期間稅費(fèi)(六)管理費(fèi)用(七)銷售費(fèi)用(八)財(cái)務(wù)費(fèi)用(九)不可預(yù)見費(fèi)二、資金使用計(jì)劃三、收入估算與資金籌措(一)收入估算1.租售方案2.租售價(jià)格3.租售收入4.收款方式(二)資金籌措第五節(jié) 房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表的編制一、基本報(bào)表(一)現(xiàn)金流量表1.
60、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表2.資本金現(xiàn)金流量表3.投資者各方現(xiàn)金流量表(二)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表(三)利潤(rùn)表(四)資產(chǎn)負(fù)債表二、輔助報(bào)表三、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制第六節(jié) 可行性研究報(bào)告的撰寫一、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的基本構(gòu)成(一)封面(二)摘要(三)目錄(四)正文(五)附表(六)附圖二、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告正文的寫作要點(diǎn)(一)項(xiàng)目總說明(二)項(xiàng)目概況(三)投資環(huán)境研究(四)市場(chǎng)研究(五)項(xiàng)目地理環(huán)境和附近地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)展項(xiàng)目(六)規(guī)劃方案及建設(shè)條件(七)建設(shè)方式及進(jìn)度安排(八)投資估算及資金籌措(九)項(xiàng)目評(píng)估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)和選定(十)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)(十一)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性分析(十二)可行性研究的結(jié)論考試要求1.熟悉可
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