中國經濟增長路徑 1949-2005

1、 中國經濟增長路徑1949-20052017-10-18彭煥杰不動點資訊從1949到2005年，中國處于勞動力無限供給階段，這一階段經濟增長主要特點是缺乏內生穩(wěn)定性，不具有收斂機制。技術進步主要以引進模仿學習為主。經濟主要靠引進模仿國外產業(yè)，從而產業(yè)結構變動及完備化推動，而不是部門內的產品高端精細化推動。05年，以取消農業(yè)稅為拐點，農村閑置勞動力進入非農產業(yè)的機會機本大幅提高，中國勞動力逐步成為稀缺生產要素，工資率持續(xù)大幅增長。經濟増長進入新階段。任何制度下，經濟增長都取決于資本，勞動以及技術的投入。在勞動力無限供給階段，經濟增長的主要約束條件是資本。勞動力大量閑置，技術主要依靠引進和模仿，如

2、果引進模仿成本大于自主創(chuàng)新或封鎖禁運，則只能選擇自主創(chuàng)新，傳統(tǒng)技術知識大多是非競爭性的，自主創(chuàng)新難度很低，基本不成為約束條件。1979年前相對封閉，特別是在資本和市場方面。在五十年代大規(guī)模引進前蘇聯(lián)的技術項目，并在更大規(guī)模上模仿，更大范圍擴散。七十年代引進西方技術項目，并進一步模仿擴散。資本短缺成為經濟增長主要約束條件，這種條件下，經濟増長依靠國家力量外生的壓縮消費，節(jié)衣縮食，強制積累來提供資本，這又緊縮了市場需求空間，內生地國家需求替代了市場需求，同時，這一時期中國人口大量增加，為了經濟增長，饑寒交迫是常態(tài)，但是基本奠定了工業(yè)化的基礎和框架，只有經濟威權才能實現(xiàn)。1979年后，經濟對內外開放

3、，國外資本流入，國外市場空間打開，同時，限制人口増加，內生地壓縮了國內消費比率，大幅提高了資本積累比率。在原有的國家資本積累和國家需求外，國外資本和國內私人資本的長期大幅增加，以及國外市場的増加，大幅擴大了市場容量，使中國經濟更進一步高速增長！市場經濟體系由資本市場、勞動市場以及商品市場組成。中國由于勞動力無限供給，競爭性勞動市場不能有效形成，因此，其市場經濟就是一個帶有根本性缺陷的市場經濟。勞動力無限供給使勞動不成為經濟增長約束條件，經濟增長僅由唯一生產要素一一資本投入決定，由此，造成經濟增長內在動態(tài)失衡，缺乏動態(tài)均衡收斂路徑。僅由資本推動的中國經濟增長具有內生不穩(wěn)定性并且不存在內生路徑選擇

4、，外生強有力的有效調控機制就是不可缺乏的。1、勞動力無限供給與經濟增長不穩(wěn)定性設Y為一年產出或收入，B為生產能力或潛在產出流量。模型中均衡定義為總需求等于生產能力。即Y=B態(tài)均衡dY/dt=dB/dt2設S為邊際儲蓄傾向，1/S為投資乘數(shù)，K為資本存量，I為投資，A為生產能力資本比率。A=B/K或B=AK即Y=AK已知：dK/dt=I,dY/dt=(dI/dt)*(I/S),dK/dt=A*(dK/dt)=AI代入動態(tài)均衡式2，則：(dI/dt)*(I/S)=AI或(dI/dt)=AS3解動態(tài)均衡3微分方程得：I(t)=I(o)eAstI(o)為初始投資。4式是均衡投資增長路徑。設實際投資增長

5、率為r,則由3式：r=AS5將5式代入4式，對4式求導得：dl/dt=l(o)rert由2、3、4式有：dY/dt=(I/S)*(dI/dt)=(r/s)*I(o)ert,dB/dt=AI(t)=AI(o)ert已知動態(tài)均衡條件為：dY/dt=dB/dt，則有：(r/s)*I(o)ert=AI(o)ert，簡化后:r=AS，即5式。動態(tài)均衡條件要求實際投資r所創(chuàng)造的需求效應必須等于投資的生產能力效應AS。如果實際投資增長率r大于所要求的增長率AS，則需求效應將超過生產能力效應，導致生產能力不足，除非有源源不斷資本供應，擴大投資來滿足不斷增加的需求；反之，如果實際投資增長率小于所要求的增長率，則

6、需求效應將小于生產能力效應，造成生產能力過剩，除非擴大新的需求空間，消化過剩產能。這個結論無論對微觀還是宏觀決策者都容易誘導出錯誤決策，除非拓展出新的資本來源和市場空間，引導經濟非平衡高速增長。如果rAS,則生產能力短缺，會刺激更多投資，這又會擴大需求，造成生產能力更加短缺；如果rVAS,則面臨生產能力過剩，這又會誘導減少投資，需求減少造成生產能力更加過剩。無論那種結果，都使經濟增長過程更偏離均衡，這都需要強有力的外在對沖力量。由此可以看出，僅由資本決定的AK經濟增長模型不具有自動恢復均衡的機制。反而，當經濟增長偏離均衡時，還會進一步內生地加劇對均衡的偏離。避免經濟增長失衡的唯一途徑是沿著均衡

7、增長率r=AS增長，這被稱為“刃鋒”增長。任何偏離“刃鋒”的增長，都將導致進一步加劇生產能力過?；蛏a能力短缺。沒有內生自動恢復均衡的功能，就需要具有高超調控能力的外生決策者調節(jié)經濟，擴大資本來源，提升需求空間，將內部動態(tài)失衡外部化。否則，經濟增長過程就是不斷失衡并加劇的過程。從南美到東南亞許多新興經濟國家由于缺乏有效的外生調控機制，由此，紛紛由“刃鋒”跌落失衝陷阱中。2,Ak模型與勞動力無限供給索洛等經濟學者都把AK模型的動態(tài)不穩(wěn)定性歸結為特殊生產函數(shù)假設，認為模型中隱含資本與勞動按固定比例組合。因而在AK模型中只需分析資本一種生產要素。這個論斷對勞動力是稀缺生產要素時，無疑是正確的。但是，

8、在勞動力無限供給條件下，卻是錯誤的！Y=minAK，ML是列昂節(jié)夫生產函數(shù)或固定比例生產函數(shù)。在資本與勞動固定比例組合情況下，當AKVML時，資本被充分利用,勞動只能利用A/MK,其余勞動閑置，生產函數(shù)為Y=AK。如資本與勞動是可變比例組合，且勞動是稀缺生產要素情況下，在技術允許范圍內，由供求價格變化，引導勞動替代資本，最終AK=ML,資本與勞動都得到充分利用。因此，索洛等經濟學者認為AK模型動態(tài)不穩(wěn)定性原因是資本與勞動固定比例組合，在這種條件下是正確的。但是，如果勞動是無限供給生產要素，資本是稀缺生產要素，即使資本與勞動是可變比例組合，無限的勞動替代有限的資本后，必然還會有剩余勞動。在Y=m

9、inAK,ML生產函數(shù)中，勞動力無限供給的二元經濟國家只能選擇AK函數(shù)Y=AK,即使資本與勞動是可變比例組合。經濟增長過程依賴于生產函數(shù)的形態(tài)。AK模型即Y=AK,資本邊際生產率是非遞減的常數(shù)，是內生增長模型，但是AK模型不具有動態(tài)穩(wěn)定性，沒有內生恢復動態(tài)均衡的路徑。AK模型中，產出僅是資本的函數(shù)，而新古典的索洛一斯旺模型加入了勞動變量，使其具有資本、勞動兩個稀缺生產要素變量，其生產函數(shù)Y=F（K，L）是線性齊次或者是不變規(guī)模收益，邊際產出為正及邊際產出遞減的生產函數(shù)，具有動態(tài)穩(wěn)定性。下面以內生增長AK生產函數(shù)與新古典柯布一道格拉斯生產函數(shù)組合起來，分析勞動力無限供給對生產函數(shù)形態(tài)的影響。假設

10、：Y=A1K+A2KaL1-aA1,A20為技術系數(shù)，0a 入現(xiàn)代產業(yè)的就業(yè)幅度，由無限供給勞動力替代作用，合理假設人均實質資本是常數(shù)。由于勞動力剰余，模型中不需考慮勞動力增長率。在本模型中，由總社會福利函數(shù)的最大化和AK生產函數(shù)最優(yōu)化達成的一般均衡條件證明AK模型的“刃鋒打增長路徑，及其不存在恢復動態(tài)均衡路徑的內生機制a設社會福利函數(shù)為：U(C)簽新0幟匚i工不動點資訊漢密爾頓函數(shù)：H二儼単K+k(t)K/jiv+R)K仕)一C(D冷F-入司x二儼心3w*A(t)*-fk(t)-X(t)(bv+R)dKCt)Inp為時間貼現(xiàn)率是負數(shù)，將和代入不動點資訊對時間t求導x(t)二儼C*(111P-

11、01.bw+lnB)式為動態(tài)跨期均衡條件，1/為不變跨期替代彈性。橫截條件為K(t)X(t)=O對積分：A(t)X(0)-1代xk(t)x(t)=k(t)x(0)e-(R+bw)t社會生產函數(shù)為Y(t)=AK(t)n(1)二y(t)-rk-wL=AK(t)-rk(t)-wL(t),#L(t)febK0所B=0,第二項也為零。將式代入式，則：K(t)沽，tC(t)-(A-6)k(t)A占是常數(shù)*對式，兩邊取自然對數(shù)，然后對時間求導，則嚴%十沖吋)因為Y-Ak,所以最終有:(ty/(Y(t)=A-S+lnp)不動點資訊|聲一cdnXit+(1-a)ln7rit投資預算約束條件為：人二人一磯一(1一

12、叮0：詹1RK/t+TTit)一Xit=a(Z=lRKjt+7Tit)人二壇hi(1可代入，則：讓+1(1心=RKe+兀讓)X)t務為t期現(xiàn)代產業(yè)部i的勞動力就業(yè)量：并為t期i部門投資交易成本，定義交易成本為i部門生產成本以外新進i部門投資額外增加的成本：兀不動點資訊由拉格朗日函數(shù)求出一階條件:dL(X血Ait=0aAit吒為i部門t期利潤，7Tlt=YitWit一RKlt投資t期進入i部門條件是it01/8投資人優(yōu)先進入Max7Ti(;部門，磯為t期社會平均資本收益率，K讓為1部門t期資本存量；為i部門t期投資；i部門僅有社會平均收益R&t不能引來投資，i部門投資由石和恥決定；a為對i部訂投

13、資比例；為i部門工資總額，勞動力無限供給條件下假設勞動力僅有工資”資本僅歸資本所有者或私有或國家，網(wǎng)務二陽是常數(shù),it只能滿足基本需求，-動貞資訊沒有儲蕃，因此跑t全部用于消費，同時經濟增長過程中，勞動力和資就技術水平以及全要素生產率都在提高，而工資澤不變，在資本平均收奩夕卜，存在利潤7Tt0,投資僅來源于RKt和碼；心=商=爲7Ti“it/尺讓=區(qū)是常數(shù)，投資決定勞動力就業(yè)，就業(yè)增加，計增加,因此，Wit由資本及投資決定；為資本折舊率；為交易成本所起作用比例。tr)+Zjt|(1R+1+(iKit+i-XidL1a+Ajta=0JTjt1aAit=;即毛不動點資訊將代入有：1厲崽2/S*=C

14、tHit3K，B久it&+10B久讓一1。整理后有：乂B（閔+1可1毛不動玄資訊將代入有：冗讓=B（嘰+1二.AK生產函數(shù)與勞動力函數(shù)的一股均衡/1仕為i部匚t期產出權重，弘為部門數(shù)，隨部門增加，產出也增加。隨產業(yè)完備化，就業(yè)增加*勞動力剩余減少。胡啟賢訐L求產出最大化，目標函數(shù)：=hidtKjt叫一器-富“刃務珂/忒皿一琨Mb血一器屜莎=徧內帆-w向局=0R產hitAiNt-w向由令=怡/心則：M二卅+血心/Kt比不動總資訊將民代入整理后,則：%=p(ahitAuJVt一叱切+1-SjTTit-!用久讓對求導，并瘠R代入則：d-t=(a治肉上叫w向+1&)論上+ftiTit心+1Xit=0。

15、兒it整理后現(xiàn)吃不動點資訊K讓+i=(ahitAit/VtWibi+1S)Kit+a兀社X社Q六個內生變量3讓,眄“Kg切，叫，血)決定動態(tài)最優(yōu)均衡。但是不存在恢復動態(tài)均衡的內生機制。方程、，構成勞動力無限供條件下產業(yè)完備化的動態(tài)最有均衡方程。迄不動點資訊從以上模型的分析，可以得出結論：中國經濟最優(yōu)増長路徑取決于產業(yè)部門數(shù)量增加，而任一產業(yè)部門的發(fā)展，吸收的閑置勞動力取決于投資或資本存量的增加，而這又取決于這一部門的投資的交易成本以及平均資本收益率以上的利潤率。投資首先進入交易成本最低，利潤率最高部門，直到覆蓋所有部門，除非資本邊際收益率降為零或勞動力成為短缺生產要素！勞動力無限供給的中國經濟

16、以其巨大體量融入國際經濟體系，徹底顛覆了國際貿易分工體系，帶來全球經濟失衡！國際分工，貿易，投資的經濟學理論基礎比較成本理論也基本失效！5,開放條件下的中國經濟顛覆了比較成本原則勞動力無限供給開放條件下，資本和市場空間的國際拓展導致按比較成本原則運行的國際分工及資源配置機制失效。在全球范圍內，資本基本可以自由流動，但是勞動力基本不能自由流動；中國勞動力無限供給，又從國際上引入資本，并將產出銷往全球，從國外擴大了資本和市場空間。如果僅是亞洲四小龍那樣的經濟體對全球經濟還沒什么沖擊，但是，如中國這樣勞動力規(guī)模遠超發(fā)達經濟體勞動力總合的國家加入進來，必將把內在經濟動態(tài)失衡外在化，帶來全球經濟失衡。假

17、定國際間只有勞動力無限供給的新興經濟國家C國和發(fā)達國家或其他國家W國。資本流入勞動工資生產率高的國家和部門。資本流入不僅帶來資金，而且，資本直接投資還帶來新生產函數(shù)。在新生產函數(shù)引入的部門，C國和W國都具有相同的生產技術系數(shù)。資本流入勞動生產率高的任何部門，不僅僅是具有比較優(yōu)勢的部門，而且是具有絕對優(yōu)勢的全部部門。(1)、資本流入條件：由于勞動不能跨國自由流動，因此不同國家間工資率存在巨大差距，勞動力無限供給的新興經濟國家勞動工資僅是發(fā)達國家勞動工資幾分之一，甚至幾十分之一，而且，對勞動需求的增加也不會提高工資。但是，勞動工資低并不必然單位產出的勞動成本就低，勞動生產率就高。資本流向邊際生產率

18、較高的經濟體及相關產業(yè)。在其他條件一定的情況下，決定資本流入的條件是勞動工資生產率，即生產總值除以工資總額。非洲、菲律賓等經濟體工資遠遠低于中國，但中國勞動工資生產率是非洲的一倍，是菲律賓三倍，12年數(shù)據(jù)，工業(yè)總產值10成中，中間投入占約7.8成，其中可貿易中間投入品占7成以上，這些都是全球釆購，各國價格差別不大，而中國生產了很大部份低端中間投入品，物流成本價格更低。各國中間投入品成本有較大差異的是物流，水電等非貿易品，在單位價格中，其比重遠小于工資成本，由于資本和中間投入商品可以自由流動，在現(xiàn)代經濟部門中企業(yè)土地占用成本較低，因此，衡量單位產出成本高低的主要指標就是勞動成本，工資是生產總值中

19、最重要成本因素。因此，勞動工資生產率是比較各國生產效率的最重要指標。單位產出成本低，就意味著資本邊際收益高。資本流向邊際收益高的國家和部門。不僅國外資本而且本國資本也一樣流向邊際收益高的現(xiàn)代經濟部門。資本流入一國的必要條件是一國某部門勞動工資生產率高于外國同部門和本國其他部門勞動工資生產率。這里把部門勞動工資生產率稱為生產效率系數(shù)。即以一個部門產出除工資總額。僅有部門勞動工資生產率高還不夠，因為資本直接投資引入了新生產函數(shù)，兩國間生產技術系數(shù)相同，勞動工資低就意味單位產出成本低。這僅是部門內生產效率系數(shù)較高，不是整體效率高，資本流入一國還需要部門外部交易效率條件。資本流入一國的充分條件是作為外

20、部勞動工資生產率的交易效率系數(shù)較高。即適應于資本輸出國和現(xiàn)代經濟部門的法律、金融、財會、海關、棁收以及質監(jiān)等制度規(guī)則；文化和生活習慣等軟件規(guī)范；港口、機場、鐵路、公路、通信、互聯(lián)網(wǎng)以及水電氣等硬件設施。為了以后指標量化的方便，定義交易效率系數(shù)是總產出除工資總額，即部門外平均效率。只有當一國及其部門具備充分必要條件，資本才會流入一國現(xiàn)代經濟部門。這里把作為部門勞動工資生產率的生產效率系數(shù)和作為外部條件的交易效率系數(shù)合并一起，稱為勞動工資生產率。07年中國工業(yè)部門勞動工資生產率為11.3%，而美國是2.9%，日本是2.76%。、國際商品、服務貿易和資本流動的主要理論：國際經濟聯(lián)系從商品服務貿易開始

21、，國際貿易活動再引起國際資本流動。亞當斯密首先提出國際貿易中絕對成本學說。假設C國和W國都生產X、y兩種商品。C國在X、y兩種商品生產上的勞動工資生產率都高于W國。C國在x商品上勞動工資生產率是3,在y商品是2;W國在x商品2,在y商品是1。則C國與W國不會進行商品貿易。除非C國勞動工資生產率在x商品上降為1.5,y商品上不變，則C國與W國將進行國際分工，C國只生產y商品，W國只生產x商品，然后進行商品貿易，使兩國總合生產量更大。從上面介紹中可以看到，兩國之間，如果一國在所有商品生產上絕對成本都低于另一國，則國際分工及國際貿易都不會發(fā)生，兩國間自給自足。除非每個國家都有各自絕對成本低的商品，才

22、會產生分工及國際貿易。但是，在絕對成本學說中隱含兩個假設：一是資本不能在兩國間自由流動；二是勞動力是稀缺生產要素，不是無限供給。否則，由于C國勞動工資生產率在x、y兩種商品上都高于W國，資本就將全部流入C國，與其無限供給的勞動配置，生產出更多x、y商品。大衛(wèi).李嘉圖在絕對成本理論基礎上更進一步提出相對成本學說。假設C國與W國在x、y兩種商品的勞動工資生產率與前面假設相同，則C國在勞動工資生產率上比W國在x商品上高3/2,在y商品上高2。那么，C國與W國將分工并進行貿易。C國專門生產效率更高的y商品，W國專門生產相對效率較高的x商品。從而使兩國總產出更高。在比較成本模式下，兩國間必然在相對成本上

23、各有高低，因此，國際分工及國際貿易存在，效率也較絕對成本模式下更高。但是，相對成本學說仍隱含資本不能在國際間流動及勞動力是稀缺生產要素假設。否則資本也將流入C國。赫克歇爾一奧林在比較成本學說基礎上，以相互依存，相互決定的一般均衡思想分析了生產要素對商品相對成本的決定作用。生產要素稀缺程度的差異決定了商品的相對價格。生產要素跨國流動影響國際分工及國際貿易。他們的分析為國際間生產要素配置和生產要素流動對國際分工及國際貿易的作用開出一條新的思路。但是，他們仍然沒有考慮國際經濟中勞動力不能自由流動以及二元經濟國家勞動力無限供給的現(xiàn)實。(3)、勞動力無限供給條件下兩國間資本一一勞動配置：假設生產的商品都

24、市場出清。C國和W國在xy兩種商品的勞動工資生產率與前面假設相同，由于C國勞動力無限供給且勞動力不能跨國自由流動，資本可以跨國自由流動，則W國資本將流入資本邊際生產率更高的C國。W國資本不僅流入C國有比較優(yōu)勢的部門，更是流入有絕對優(yōu)勢的所有部門；不僅流入C國可貿易部門，也流入任何非貿易部門。W國資本流入C國任何勞動工資生產率高的產業(yè)，最終，C國成為國際產業(yè)集散地。W國能轉移的產業(yè)都轉移到C國，只留下不能轉移的地上、地下資源種植、開發(fā)、生產及自身非貿易部門和知識密集的創(chuàng)新型產業(yè)，最終，W國產業(yè)空心化。(4)、絕對成本生產模式、相對成本生產模式以及勞動力無限供給生產模式的圖表對比分析：把三種生產模

25、式下資本一一勞動配置的生產轉換曲線或生產可能曲線畫在一張圖表上，對比分析三種生產模式的效率。不影響分析的前提下，假設邊際轉換率不變。1線為絕對成本生產模式下生產可能曲線。資本勞動配置效率最低。C國生產x產品3,y產品2;W國生產x產品2,y產品1?？偖a出中，x=5,y=3，在生產可能曲線上，產出有無限多個組合。2線為比較成本生產模式下生產可能曲線。C國只生產y產品，產出為4,比絕對成本模式下效率提高1/3；C國只生產x產品，產出為4,效率僅下降1/5?？偖a出中，x=4,y=4,生產效率高于絕對成本模式。在生產可能曲線上，產出有無限多種組合。3線為勞動力無限供給生產模式下的生產可能曲線。資本勞動

26、配置效率最高，其總產出中，x=6,y=4。W國資本流入C國，全部在C國生產。在生產可能曲線上，有無限多個產出組合。從圖表上生產可能曲線的對比分析中，可以看到在勞動力無限供給、資本跨國自由流動、勞動力不能自由流動條件下，勞動力無限供給模式的資本一一勞動配置效率最高，W國資本流入勞動工資生產率更高的C國，與無限供給的勞動力配置，在同等投入的約束條件下，總產出最大。而比較成本生產模式效率較差；絕對成本生產模式下效率最差。從以上分析中，我們可以得出一個最重要結論：在勞動無限供給條件下，比較成本理論失效。在新興經濟國家，比較成本模式只是一個次差選擇。勞動力無限供給開放模式下資本一一勞動配置的后果：一是收

27、入不平等擴大。資本從低勞動工資生產率的發(fā)達國家流入勞動工資生產率高的中國。資本流入擴大了對勞動力需求，吸收更多閑置勞動力從傳統(tǒng)經濟部門進入收入較高的現(xiàn)代經濟部門，中國經濟增長過程中，閑置勞動力進入現(xiàn)代經濟部門，雖然得到較過去更高工資收入，但生產率的提高遠遠高于工資率的增長，甚至生產率的提高不能提高工資率。單位產出中工資比重持續(xù)下降，最終造成絕大多數(shù)勞動工資收入者的需求相對于產出持續(xù)下降。勞動力無限供給使工資率不能隨需求擴大而提高。相比較于發(fā)達國家，中國單位產出中，工資比重低，資本收益比重高，并且，工資率即使不是固定常數(shù)，其增長率也遠低于經濟增長和生產效率提高，勞動工資比重長期趨于下降。同時，在

28、發(fā)達國家，資本所有者通過資本輸出取得相對于國內的超額收益，而由于產業(yè)空心化，勞動工資長期停滯。因此，在總產出中，工資收入比重持續(xù)下降，資本收益比重持續(xù)增加，不平等擴大。二是發(fā)達國家經濟空心化、泡沫化。中國經濟在達到劉易斯拐點前，工資率不隨資本輸入而提高，但勞動工資生產率隨資本輸入增加而提高。因此，資本長期持續(xù)流入。結果，發(fā)達國家可轉移產業(yè)逐步轉入中國，使其國內產業(yè)逐步空心化、泡沫化。三是全球總需求不足，生產能力過剩。在同等產出下，勞動工資生產率低的發(fā)達國家，工資比重高，資本收益比重低。當資本流入勞動工資生產率高的中國時，工資比重低，資本收益比重高。在產業(yè)長期持續(xù)轉移過程中，全球總產出中工資收入

29、份額持續(xù)下降，資本收益份額持續(xù)上升。資本收益與大多數(shù)勞動工資收入者關系不大。長期持續(xù)的工資收入份額下降，意味著在同等工資收入下，總產出更大，造成最終需求嚴重不足。四是全球總需求不足，生產能力過剩經濟增長只能靠投資推動，投資規(guī)模必須要不斷擴大才能滿足不斷新增生產能力所要求的需求，否則，就形成生產能力過剩，內生地產生經濟失衡，這正是勞動力無限供給AK模型特征。五是發(fā)達國家為維持高福利及消費水平的提高，只能透支消費、借貸消費、透支未來，通過貨幣優(yōu)勢和金融信用等一系列金融洐生工具提高杠桿率，維持由于去產業(yè)化后本應縮小的實質收入和消費水平。不斷加大的杠桿率，不斷吹大的經濟泡沫無法長期維持。07年次貨危機

30、引爆發(fā)達經濟國家泡沫。本來，應該新興經濟國家通過將企業(yè)間接融資的銀行負債率降低，而由資本市場大規(guī)模直接融資來擴大需求；發(fā)達國家去杠桿，減福利，降工資，壓縮經濟泡沫。但是，八年來，發(fā)達國家一直通過量化寬松的貨幣擴張政策，用政府杠桿替代企業(yè)和家庭杠桿，用遠期負債代替短期負債，避免中國產能沖擊帶來實質收入下降?？梢灶A料，這種動態(tài)經濟全球失衡還將持續(xù)下來，更大的經濟危機或者大蕭條終將來臨！6,勞動力無限供給條件下中國經濟穩(wěn)定增長的充要條件勞動力無限供給的中國存在根本性市場結構缺陷：首先是缺乏資本與無限供給勞動的缺陷；其次是工資率僅是滿足基本需求的常數(shù)與需求空間有限的缺陷。資本缺乏和需求空間有限在投資乘

31、數(shù)和加速原理作用下，使經濟增長動態(tài)不穩(wěn)定，沒有恢復動態(tài)均衡的內生路徑選擇。因此，宏觀決策者必須從外部加以強有力調節(jié)，更要具有有效調控手段和咼超調控藝術，把決定內在動態(tài)不穩(wěn)定的資本和市場開拓出新的空間。否則，很難避免經濟跌下“刃鋒”，陷入經濟動蕩陷阱，只有持續(xù)的外生力量干預才能恢復內部動態(tài)均衡，但是將在全球累積資本和市場矛盾。從經濟發(fā)展歷史看，歐美日等發(fā)達國家都先后通過對外殖民擴張獲得經濟增長所需資本（或資源）和市場空間。一戰(zhàn)后，落后經濟體只有政府直接干預或管理的經濟體通過資本和市場空間外在拓展，從傳統(tǒng)農業(yè)轉化為現(xiàn)代產業(yè)。上個世紀二，三十年代，前蘇聯(lián)即使是血腥極權統(tǒng)治，但是主要通過對傳統(tǒng)農業(yè)壓榨，以農業(yè)和農民的犧牲獲取資本，以國家需求來擴大和替代市場需求空間，完成了將農業(yè)國建為工業(yè)大國的過程。到三十年代未，前蘇聯(lián)工業(yè)產出僅次于美國。亞洲四小龍除香港，新加坡是城市經濟體外，臺灣，韓國都是在獨栽者威權體制，政府全面干預經濟下，大量從國外引進投資，獲取經濟增長所需資本，同時，需求空間靠出口國外來擴大。因而，在上世紀八十年代完成工業(yè)化。同樣，中國在毛時代仍基本走的是前蘇聯(lián)方式，以全體國民節(jié)衣縮食，消費緊縮來強制積累，獲取資本；同時，工資率在僅能滿足基本需求的常數(shù)外進一步壓縮也使消費需求空間收縮，需求空間擴張以國家需求替代市場需求。雖然瞎折騰，在上世紀五十年