全球汽車出行科技創(chuàng)新企業(yè)報告

1、汽車與出行：駛向未來全球汽車出行科技創(chuàng)新企業(yè)報告目錄p. 4p. 5p. 6p. 7p. 9p. 10p. 11p. 12p. 14p. 16p. 18p. 19導(dǎo)語報告亮點“舊”產(chǎn)業(yè)，“新” 動能一個新興巨頭的誕生新出行時代的新角色持續(xù)不斷的投資熱度全球汽車與出行領(lǐng)域新興企業(yè)50 電動車與燃油車價格趨同游戲終局：自動駕駛駛向共享駛向未來附錄報告亮點汽車行業(yè)的整體衰退把我們推向“汽車見頂（peak car）”的時代。市場劇烈變革的今天，投資者紛紛將目光轉(zhuǎn)向初創(chuàng)企業(yè)。傳統(tǒng)燃油車廠商的壓力來自于他們需要改變整套商業(yè)模式。科創(chuàng)企業(yè)，將抓住機(jī)遇，以其創(chuàng)新的商業(yè)模式或科技創(chuàng)新，顛覆汽車行業(yè)。共享出行、自

2、動駕駛和電動化的新時代，讓新進(jìn)入者的準(zhǔn)入門檻（Barriers to entry）降低。科技進(jìn)步和文化影響，會使電動車比燃油車更受歡迎。報告梳理了融資金額超過1000萬美金的全球科技創(chuàng)新50。5“舊”產(chǎn)業(yè)，“新”動能汽車產(chǎn)業(yè)囊括了所有參與制造及相關(guān)活動的公司： 設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及后續(xù)服務(wù)企業(yè)。汽車 產(chǎn)業(yè)是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的重要組成部分以及工業(yè)化的推 動力量。然而，今天，技術(shù)趨勢的演變和發(fā)展不僅變革了 汽車本身，更影響著商業(yè)模式和市場。比如，汽 車制造商需要意識到它們需要轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)提供商、數(shù)據(jù)管理者和經(jīng)銷商。為什么是汽車？汽車制造被認(rèn)為是當(dāng)代資本主義發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。自20世紀(jì)以來，標(biāo)準(zhǔn)量產(chǎn)技術(shù)的普

3、及由福特汽車（ Ford Motor Company）發(fā)明，將汽車帶進(jìn)千家萬戶。汽車對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)也至關(guān)重要。汽車行業(yè)為美國貢獻(xiàn)了3%的其國民生產(chǎn)總值（GDP），創(chuàng)造了800 萬的就業(yè)崗位。美國前三的汽車廠商雇傭了2/3的汽車從業(yè)者。歐洲的汽車產(chǎn)業(yè)提供1200萬的就業(yè)崗位。中國是世界上最大的汽車市場，汽車行業(yè)貢獻(xiàn)了其10%的GDP。大型汽車廠商主要生產(chǎn)乘用車及輕型卡車， 并通過經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)銷往世界各地。汽車行業(yè)的銷 量受到汽油價格、消費者需求以及整體經(jīng)濟(jì)形勢 的影響。天花板來臨：全球汽車銷量停滯當(dāng)代汽車市場消費者擁有汽車的需求正在逐漸減弱。在城市區(qū)域這尤其明顯，他們可以使用網(wǎng)約車以及其他共享出行方式

4、以節(jié)約停車費及保險費。進(jìn)一步，公眾環(huán)保意識的提升、國家對碳排放量的限制，加速了“汽車見頂”的來臨。因此，傳統(tǒng)汽車制造商已經(jīng)體會到停滯不前的市場。低迷的股價、遲遲無法出清的存貨都是市場發(fā)出的信號。2018年，美國汽車銷量僅較去年增長了0.3%。這一增長率2019年則預(yù)計會進(jìn)一步降低到1.2% 至4%1。中國汽車市場也在經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易摩擦中降溫，2019年9月當(dāng)月的銷量下滑，并且已經(jīng)在過去17個月中持續(xù)了16個月。全球汽車銷售量（1990 to 2019） 單位：百萬395577797977105703501990 to 1999*2000 to 2015*2016201720182019*Note:

5、 所有數(shù)據(jù)都是新車銷售量。*平均銷售量* Statista預(yù)測數(shù)據(jù)來源: Scotiabank, Statista傳統(tǒng)汽車制造商仍然依靠燃油車獲取大部分的收入。如果車廠無法開足馬力生產(chǎn)，將會消耗大量的資源。舊的生意無法帶來收入，而新的生意如電動汽車和自動駕駛卻要求大量的研發(fā)投入。“合縱、連橫”也因此成為了他們在面臨壓力下的必然選擇。轉(zhuǎn)型加速汽車行業(yè)的高準(zhǔn)入門檻常常令巨頭們毫不擔(dān)心新進(jìn)入者，高標(biāo)準(zhǔn)的安全要求、嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)措施、巨頭之前的強(qiáng)競爭關(guān)系、高昂的研發(fā)投入等筑起高墻，另巨頭可以大批量生產(chǎn)相同的產(chǎn)品， 以達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)（ economies of scale）。然后，新的趨勢和創(chuàng)新為這些有百

6、年歷史的公司帶來了考驗，新的科技公司邁入這個十幾萬億的市場。麥肯錫研究表明，由風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資者（VC/PE）支持的科創(chuàng)企業(yè)獲取了汽車領(lǐng) 域融資的90%。汽車進(jìn)入了軟件和服務(wù)模式的時代。該行業(yè)資本密集、重資產(chǎn)的性質(zhì)曾經(jīng)擋住了新進(jìn)入者，但如 今卻成為了負(fù)擔(dān)。輕資產(chǎn)模式在共享出行領(lǐng)域正 在更多地被采用。技術(shù)進(jìn)步壓低了生產(chǎn)環(huán)節(jié)的利 潤，因此汽車廠商和供應(yīng)商需要知道消費者需要 的服務(wù)是什么。網(wǎng)約車和共享車領(lǐng)域的新進(jìn)入者 已經(jīng)看到收入成倍的增長，而這是一個以前未被 踏足的領(lǐng)域。傳統(tǒng)汽車廠商需要跟上時代步伐， 因為久而久之，市場將會逐漸清退出不合格的玩 家。特斯拉則經(jīng)常被稱為汽車領(lǐng)域的“顛覆者”。轉(zhuǎn)

7、向電動車的傳統(tǒng)廠商福特、通用、大眾、豐田等老牌汽車制造商紛紛宣布了其電動車的時間表。福特計劃在2022年之內(nèi)投入110億美元，并在2025年內(nèi)投放40款電動車模型；通用計劃在2023年投放20款電動車； 大眾在2022年計劃投入400億美元，并生成50款純電動車；豐田，曾經(jīng)忽視了純電動汽車的制造， 專注于插電混動和氫燃料電池技術(shù)，最近正在和 一些大型電池制造商（松下、寧德時代和比亞迪） 共同研發(fā)純電技術(shù)，以期趕上時代潮流。一個新興巨頭的誕生特斯拉：從細(xì)分市場玩家到行業(yè)顛覆者特斯拉僅花了不到十年的時間，完成了細(xì)分市場玩家到行業(yè)顛覆者的轉(zhuǎn)型。在一眾頂級汽車制造商中間，特斯拉的Model 3 問鼎美

8、國2019年第三季度的豪華車銷售冠軍，并成為最受歡迎的汽車款型之一。電動車領(lǐng)域，它僅僅只被日產(chǎn)聆風(fēng)（ Nissan Leaf）超過。在美國，特斯拉的汽車銷量在過去一年有所降低， 但是2019年9月，由于在中國市場的成功，其同 比增長率達(dá)到了39%。特斯拉在這個衰敗的市場超越了其他競爭者， Piper Jaffrey預(yù)計第三季度銷量將會同比增長175%。值得注意的是，特斯拉的股票是美股最經(jīng)常被做空的一只股票。這家公司不斷創(chuàng)下的銷量紀(jì)錄和收入，卻挽救不了它的巨額損失。特斯拉2019年第二季度損失了4.08億美元，已經(jīng)較上一季度的7.02億美元縮減了許多。負(fù)利潤以及今年低迷的股價表現(xiàn)沒有損傷華爾街對

9、它的信心，而傳統(tǒng)廠商則面對恰恰想反的局面。截至2019年10月30日，通過對比二級市場的汽車廠商、零部件制造商的利潤和其預(yù)期市盈率（預(yù)1. Moodys Investor Service 預(yù)測美國的輕型汽車銷量將會在2019年降低1.2%； Fitch Solutions預(yù)測降幅為1.8%. The Center for Automotive Research (CAR) in Germany則預(yù)測為4%。期P/E值）分布規(guī)律，我們發(fā)現(xiàn)特斯拉是一個例外。它向投資者匯報負(fù)利潤、負(fù)每股收益（EPS），同時股價下跌，但卻贏得了67.87的高預(yù)期P/E值。投資者期待這家公司在未來帶來高收益。這是一家價

10、值566.4億美金的公司，然而蔚來（NIO）也尚掙扎在盈利的路上，只有14億美金 的市值（2019年10月30日數(shù)據(jù)）。特斯拉在一眾汽車廠商中脫穎而出主要汽車生產(chǎn)商和零部件供應(yīng)商* 市值、利潤、預(yù)期P/E值預(yù)期P/E 72 50,000市值=氣泡大?。ò偃f，美元）2418傳統(tǒng)汽車廠商有正的利潤，卻被嚴(yán)重低估（從預(yù)期P/E值來說），特斯拉卻相反12特斯拉現(xiàn)代豐田正向股價走勢負(fù)向股價走勢6福特通用蔚來0利潤-215-25-20-15-10-505101520253035注釋: 股票來源Finviz Auto parts 以及Auto manufacturers - Major兩個標(biāo)簽篩選; 股價表

11、現(xiàn)定義為特定時間段的股票回報；預(yù)期P/E值=當(dāng)前股價/預(yù)計未來每股收益。均為2019/10/30數(shù)據(jù)。來源: Finviz, EqualOcean分析新的角色，新的產(chǎn)業(yè)鏈變革的產(chǎn)業(yè)鏈燃油車向電動汽車的轉(zhuǎn)變將會促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型。新的制造系統(tǒng)需要適應(yīng)組裝工廠。一家汽車制造商選擇生產(chǎn)電動車或燃油車，都會導(dǎo)致路徑的不同，其可以選擇傳統(tǒng)的路徑，也可以自己定義新的路徑?，F(xiàn)存的廠商一般會選擇延續(xù)原有的模式，但是會將動力總成部分（ powertrain parts）替換掉。這樣可以節(jié)約研發(fā)成本。通用的 Chevrolet Volt的生產(chǎn)線就是由GM Delta II改裝而來。新的路徑則由廠商重新設(shè)計，現(xiàn)存的

12、生產(chǎn)流程和供應(yīng)鏈不會限制他們的生產(chǎn)。這也是特斯拉所選擇的完全不同于原有路徑的生產(chǎn)模式。迄今，特斯拉已經(jīng)建造了3個超級工廠（Gigafactory）， 每個花費30億美元左右，并且還在籌備第四個。在零部件領(lǐng)域，原始設(shè)備制造商（OEM）和汽車后市場的企業(yè)正在加速運用新科技去打造柔性的供應(yīng)鏈以提供具有價格競爭力的產(chǎn)品。比如，3D打印技術(shù)制造的按需生產(chǎn)（on-demand）產(chǎn)品節(jié)約了存貨成本，也為提供了更多的產(chǎn)品選擇。汽車使用權(quán)正在替代擁有權(quán)，而這影響了傳統(tǒng)分銷模式。共享出行獲得吸引力的同時，車隊運營將成為主流，替代B2C、B2B交易環(huán)節(jié)。新出行時代的新角色元件提供商組成模塊提供商 集成解決方案提供商

13、自動駕駛、傳統(tǒng)車、電動車產(chǎn)業(yè)鏈自動駕駛傳統(tǒng)車電動車2級供應(yīng)商1級供應(yīng)商原始設(shè)備制造商元件提供商電動模塊提供商動力總成解決方案供應(yīng)商操作系統(tǒng)提供商用戶出行界面提供商自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈汽車出行提供商傳統(tǒng)車產(chǎn)業(yè)鏈電動車產(chǎn)業(yè)鏈來源: ADL, EqualOcean分析影響因素影響行業(yè)變革的內(nèi)部因素（internal driver）是發(fā)生在汽車廠商內(nèi)部、并且由其控制的因素，包括了新科技和業(yè)務(wù)流程變革，主要有電氣化（ electrification）、聯(lián)網(wǎng)化（ connectivity）、數(shù)字化（ digitalization）和自動駕駛（ autonomous driving）。不受汽車行業(yè)參與者控制的因素

14、被稱為外部因素（external driver）：變化的商業(yè)模式、消費者偏好與需求、政策和經(jīng)濟(jì)因素等。一些因素會比其他具有更強(qiáng)的影響力。電動出行方式、自動駕駛、共享出行和聯(lián)網(wǎng)化深刻地影響了汽車制造、交易和擁有的方式，改變了其熟悉的面貌。電氣化趨勢和中國及歐洲逐漸嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)使得全球的汽車廠商開始不計成本、大刀闊斧改革原有商業(yè)模式。比如，大眾在花費數(shù)十億美金改造工廠，并計劃在接下來的5年內(nèi)為其每款車型都推出一款電動或混動的版本。在某種程度上，中國和歐盟希望降低通過大力宣傳電動車來降低他們對石油的依賴。對能源的大量需求、對環(huán)境問題的考慮迫使政府做成能源替代的決定。許多汽車行業(yè)的變化都可以歸因于出

15、行服務(wù)。車隊維護(hù)和運營解決方案的出現(xiàn)，使得個人對汽車擁有偏好降低，因此導(dǎo)致了汽車銷量和傳統(tǒng)汽車廠商的利潤的降低。這些廠商的核心價值定位，將必然與新興科技公司和當(dāng)今出行服務(wù)聚合者所提供的一致，將必然與車聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化、大數(shù)據(jù)和人工智能所代表的方向一致，其收入增長將由出行服務(wù)、數(shù)字服務(wù)和車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)貢獻(xiàn)，而非售賣汽車。在這個生態(tài)里，我們發(fā)現(xiàn)了新的產(chǎn)業(yè)價值鏈。安永研究表明，到2020年，37%的汽車數(shù)據(jù)將可以被分析，因此，把握數(shù)據(jù)獲取和商業(yè)化機(jī)會將成為企業(yè)的必爭之地。未來的汽車，人與車的關(guān)系將會完全不同于今日。持續(xù)不斷的投資熱度在過去幾年里，我們可以窺見風(fēng)險投資達(dá)到了前所未有的高度。2015年，全球風(fēng)投

16、市場投出了1406億美金；第二年，稍微降低到1274億美金； 第三年，1750億美金的投資額。2018年，較2017年增長了46%達(dá)到了歷史新高，2550億美金。今年，與2018年相比，市場熱度有所減弱，比以往更加強(qiáng)調(diào)盈利和強(qiáng)勁的商業(yè)模式。而這導(dǎo)致了融資頻次的降低，但是單筆融資額的提高。汽車和出行逆風(fēng)而行。在中國也是同樣，2019年第三季度的融資情況較去年有所降低，但是這一領(lǐng)域仍然吸引了很多的投資。根據(jù)畢馬威報告， 風(fēng)投市場對汽車的興趣還將持續(xù)走高，尤其是在新興國家。熱門初創(chuàng)企業(yè)2019年第三季度，在汽車領(lǐng)域的四大巨額投資事件里，有三起發(fā)生在中國：滴滴籌集了6億美金、理想汽車融資5.3億美金、

17、拜騰則為5億美金。B輪及C輪企業(yè)融資總額較多汽車領(lǐng)域風(fēng)險投資融資情況：金額及融資事件數(shù), 2017Q1-2019Q32019年第三季度，在汽車領(lǐng)域的四大巨額投資事件里，有三起發(fā)生在中國：滴滴籌集了6億美金、理想汽車融資5.3億美金、拜騰則為5億美金。中國政府對電動汽車的補(bǔ)貼退坡政策使得這一領(lǐng)域的投資熱度有所降低，但是麥肯錫的一項研究表明，大出行行業(yè)（mobility industry）在截止到2019年4月的兩年內(nèi)，籌集到1200億美金的風(fēng)險投資，其中，自動駕駛和小微出行（ micromobility）是最為熱門的領(lǐng)域?？傊?，過去十年汽車領(lǐng)域的投資大幅增加。通過對比2010年-2013年以及2

18、014年-2018年的投資額可以發(fā)現(xiàn)，由于超過10億美金的大筆投資數(shù)增加，平均投資額增長了7倍。麥肯錫一項研究預(yù)計在中國市場，出行服務(wù)對乘用車的滲透率將達(dá)到62%。同時，出行服務(wù)將與自動駕駛一起，成為萬億美金的市場。2018年第三季度后，投資熱度趨減2019年第二季度投資筆數(shù)和金額都降低，但Q3有所回 升12000343.018,00080009,000176.0103.0 44.018.06.02.02.040000 種 子輪119105108113121 11994958572753,962 4,023 3,336 4,218 3,7704,7733,7943,3691,8862,3631

19、,989A 輪 B 輪 C 輪D 輪 E輪F 輪 G 輪02017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3融資金額（百萬，美元）融資筆數(shù)融資金額（百萬，美元）融資筆數(shù)注釋：不包含天使輪及Pre-種子輪來源: Crunchbase, EqualOcean分析來源 Crunchbase, EqualOcean分析全球汽車出行領(lǐng)域新興企業(yè)50本報告聚焦科技驅(qū)動下不同汽車垂直領(lǐng)域內(nèi)的初創(chuàng)公司，這是我們認(rèn)為行業(yè)分析師和投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域和企業(yè)。汽車及出行行業(yè)創(chuàng)新50按照行業(yè)分類自動駕駛出行即服務(wù)

20、交易市場 貨運其他電動汽車汽車后市場車隊管理注：各類別并不完全獨立，公司按照其最主要用例分類；詳細(xì)名單請參閱附錄。本圖譜用于展示全球的交通及出行行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者，代表了行業(yè)未來的發(fā)展方向：革命性的電動車、不同的自動駕駛解決方案、賦予傳統(tǒng)汽車服務(wù)以集成的數(shù)字化科技。電動車與燃油車價格趨同即使是燃油車作為主流的今天，全球的汽車產(chǎn)業(yè)也在往電氣化的方向發(fā)展。電氣化，代表機(jī)器和系統(tǒng)都由電力驅(qū)動，相較于燃油模式更清潔、高效和可持續(xù)。包括德國、法國、中國、印度和美國在內(nèi)的許多國家都已經(jīng)宣布了向電氣化過渡的計劃。電動車成本最高的部分是電池。不斷降低的電池價格和更性能的表現(xiàn)，都促使電動汽車的成本將會在某一時點與燃

21、油車持平。比如，2010年，鋰電池的價格是1000美金每kwh， 2017年，該價格下降到200美金每kwh。每年電池密度在以每年5-8%的速度提升。2019年的今天，麥肯錫預(yù)計電池價格已經(jīng)達(dá)到150美金每kwh。電池技術(shù)也在飛速發(fā)展。通用的Chevrolet Bolt 電動車的續(xù)航里程在2年內(nèi)從238英里提高到259 英里，而該公司僅僅只是改變的電池里的化學(xué)物質(zhì)的配比。另外，電池的壽命很長，也因此，電動車的貶值時間會更長。彭博網(wǎng)顯示，燃油車和電動車的價格會在2025年達(dá)到平衡，然而，最近的一份MIT能源研究院的未來出行洞察研究卻提出了相關(guān)的觀點。關(guān)于價格趨同較為主流的說法相同的是，到2030

22、年電池價格會降低到100美金每kwh（彭博的預(yù)測是接近100美金每kwh）；而這份研究認(rèn)為只會降低到124美金每kwh，因此也導(dǎo)致了他們認(rèn)為兩者價差縮小的時間會更長。中國電動車市場全球最大的汽車市場，中國，將是最有可能先看到電氣化成為主流的國際。中國政府十分重視電動汽車和新能源的推廣。2017年，政府出臺了一系列要求汽車達(dá)標(biāo)的新能源車相關(guān)政策，比如，要求到2019年廠商制造的電動車需要達(dá)到傳統(tǒng)乘用車的10%，這一比例到2010年要達(dá)到12%，到2025年要20%。2016年，中國開始了一項為期5年的補(bǔ)貼政策，鋰電池價格研究電池包價格 (以2018年為基準(zhǔn)，去掉通脹因素）899707650577

23、3732882141761,160201020112012201320142015201620172018來源: BloombergNEF以鼓勵新能源汽車的發(fā)展。為了讓新能源車企能夠獨立生存，補(bǔ)貼在持續(xù)退坡。但即便是這樣， 國家的電氣化導(dǎo)向依然足夠強(qiáng)勁。新能源政策影響著這個巨大的汽車市場和汽車產(chǎn)業(yè)。由于消費者的高接受度和政府的強(qiáng)有力政策，電動車在中國蓬勃發(fā)展。到2015年，中國電動車銷量已經(jīng)比美國在2018年的電動車銷量高。到2018年，中國的純電動車銷量為77萬臺，是全球市場的60%。2030年， LMC Automotive預(yù)計中國的純電動車銷量將會達(dá)到640萬臺。2018年，中國汽車市場

24、賣出了2800萬臺車，美國則為1700萬臺；因此，跨國汽車廠商非常關(guān)心中國市場的發(fā)展。有500個廠商已經(jīng)在中國注冊了公司，并期望最高能達(dá)到390萬的年產(chǎn)量 三倍于當(dāng)前的銷量。也因為，我們看到了創(chuàng)業(yè)企業(yè)在這一領(lǐng)域的絕佳潛力。領(lǐng)先的中國電動車市場全球電動車市場銷量（百萬臺）2,0993162014546201577520161,27758115 251961901572223512003066633584091,182120 9720172018CAGR* 2014-18112%43%31%13%81%中國歐洲美國日本其他*年復(fù)合增長率（Compound annual growth rate）來源

25、: EV-Volumes中國和美國的電動車將在其各自的汽車市場擁有最高的市場份額2018年汽車銷量, 按國家分類（百萬臺）3.3%282.0%1.6%181.0%5140002 0.0% 04530150中國美國日本德國俄國來源: EV-Volumes、Statista總汽車銷量電動車銷量 電動車份額商業(yè)概覽小鵬汽車成立年份: 2015 總部: 中國廣東創(chuàng)始人: 何小鵬員工數(shù): 1000+最新融資情況: 2019年11月4億美金C輪總部位于廣州的電動汽車制造商，致力于將自動駕駛等技術(shù)融入汽車制造中，并為消費者提供如同使用智能手機(jī)一般的交互體驗。核心業(yè)務(wù)指標(biāo)海馬集團(tuán)為其代工廠；目前已上市并交付的

26、車型包括G3 SUV。2019年的前10個月份，銷量總計14,107臺。價值定位自動駕駛技術(shù)：其最新的車型P7的硬件基于智能電動平臺架構(gòu)（Smart Electric Platform Architecture, SEPA） 打造，該架構(gòu)使用高通最新的車用處理器和英偉達(dá)DRIVE Xavier system系統(tǒng)以實現(xiàn)自動駕駛功能。該架構(gòu)具備的規(guī)?；赃m應(yīng)特征，使得小鵬的XPILOT 3.0自動駕駛系統(tǒng)可以逐步升級；物聯(lián)網(wǎng)（IoT）生態(tài)系統(tǒng)：與其戰(zhàn)略投資方小米和阿里巴巴合作，P7搭載了阿里巴巴車內(nèi)供電子信息獲取和娛樂的小應(yīng)用，也可以與小米生態(tài)的應(yīng)用互聯(lián)。挑戰(zhàn)產(chǎn)能不足：該公司正在廣東肇慶籌建工廠，

27、但該工廠截止目前尚不具備生產(chǎn)資質(zhì)；來自特斯拉的競爭：中國政府給予特斯拉生產(chǎn)資質(zhì)并允許其在上海建造工廠Gigafactory。P7價位區(qū)間在人民幣270,000 370,000之間，而特斯拉的Model 3 價格只略高于P7，是355,800 人民幣 (50,531.14 美金)。部分投資者來源：公司采訪, CleanTechnica, Chexiaoliang, 36氪游戲終局：自動駕駛自動駕駛技術(shù)是與電動技術(shù)分不開的，正如許多電動車公司都在同時研發(fā)兩種技術(shù)一樣。中國有10個城市允許自動駕駛汽車的路測，比如，滴滴在上海測試無人出租車。百度在2018年測試了14萬公里的無人駕駛路程。華為將為奧迪

28、的L4 無人車提供芯片支持。其他知名玩家有：騰訊、蔚來、北汽以及小馬智行。對無人出租車的關(guān)注，其實寓意都在自動駕駛技術(shù)上。因為這是投資者期待的利潤實現(xiàn)點。加州道路管理局的一份報告表明，在所有向加州政府提交了關(guān)于2018年路測結(jié)果報告的無人駕駛公司中，Waymo是毋庸置疑的第一。該公司在2018年路測了約130萬英里的路程，僅需安全員接管114次（這意味著每1000英里， Waymo平均僅接管0.09次）。通用汽車收購的Cruise排名第二，之后是Zoox（該公司位被收入本報告全球50名單）、Nuro。來自中國的小馬智行（該公司位被收入本報告全球50名單）緊隨其后；Uber墊底，每1000英里需

29、要安全員接管2,600次。人工智能算法和硬件加速自動駕駛的實現(xiàn)AI技術(shù)、機(jī)器人和大數(shù)據(jù)都是必要的。5G的推廣、區(qū)塊鏈則將幫助自動駕駛進(jìn)一步實現(xiàn)。激光雷達(dá)（Lidar, Light Detection and Ranging Sensors） 、 圖 形 處 理 器 （GPU, graphic processing units）等硬件技術(shù)、云端連接技術(shù)和軟件系統(tǒng)等需要與車輛無縫銜接，并不斷發(fā)展以實現(xiàn)自動駕駛。高級車輛輔助駕駛（ADAS, advanced driver- assistance systems）是當(dāng)代汽車安全系統(tǒng)之一。該技術(shù)的普及有助于半自動以及全自動駕駛的實現(xiàn)，也是發(fā)展最為迅速的

30、細(xì)分市場之一。雷達(dá)（Radar）、激光雷達(dá)、以及攝像頭能夠掃描周圍環(huán)境，幫助汽車進(jìn)行反應(yīng)和預(yù)測。常見的功能有盲點、車道偏離警告、自動緊急制動、換道輔助系統(tǒng)、 嗜睡警報、鳥瞰視圖以及夜視。AI算法是自動駕駛技術(shù)里的核心組成部分，它讓車輛可以通過搜集的數(shù)據(jù)，感知周邊環(huán)境，并進(jìn)行決策導(dǎo)航。越是精巧的自動駕駛要求越是精巧的算法。2018年加州路測結(jié)果：Waymo第一，Uber墊底脫離指數(shù)*，按公司分類本報告所選全球50企業(yè)0.210.210.200.190.180.170.101.035.261.021.92 11.11WaymoGM CruiseZooxNuroPony.aiNissanBaidu

31、AIMotive AutoXRoadstar.aiWeRide/JingChiAuroraUber注：脫離指數(shù)=1/每1,000英里接管次數(shù)。指數(shù)越高，該公司的自動系統(tǒng)被認(rèn)為是更加穩(wěn)定的。來源: 加州車管局DMV, EqualOcean分析商業(yè)概覽MINIEYE成立年份: 2013總部: 中國廣東創(chuàng)始人: 劉國清、楊廣員工數(shù): 208最新融資情況: 2019年4月，B輪融資由四維圖新領(lǐng)投核心技術(shù)包括道路環(huán)境感知、艙內(nèi)感知、多傳感器融合、嵌入式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等；量產(chǎn)產(chǎn)品包括控制型和預(yù)警型自動駕駛產(chǎn)品，如自動緊急制動系統(tǒng)（AEB）、高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)（DMS）等。核心業(yè)務(wù)指標(biāo)前

32、裝產(chǎn)品目前已經(jīng)定點了包括比亞迪、奇瑞、眾泰、東風(fēng)、柳汽等主機(jī)廠在內(nèi)的三十多款車型；與其資方四維圖新展開業(yè)務(wù)協(xié)同，進(jìn)行高精度地圖、芯片領(lǐng)域的合作研發(fā)。搭載MINIEYE ADAS產(chǎn)品的車輛正在中國30個省份每天行駛2600萬公里；計劃于2020年第二季度發(fā)布L2及以上的自動駕駛產(chǎn)品，對標(biāo)Autopilot。140位員工致力于技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)；價值定位隨著中國資本市場回歸理性，投資者的目光正在逐漸從L4及以上的自動駕駛技術(shù)轉(zhuǎn)向ADAS；在其ADAS產(chǎn)品裝機(jī)量超過10萬臺的情況下，公司可以利用沉淀的數(shù)據(jù)去延伸產(chǎn)品矩陣、升級服務(wù)。挑戰(zhàn)英偉達(dá)、Mobileye的同類產(chǎn)品在國際市場上占據(jù)主流地位 ，并且擁有

33、眾多OEM和一級供應(yīng)商客戶；類似蔚來和特斯拉的電動汽車廠商也在自主研發(fā)無人駕駛技術(shù)。部分投資者來源：公司官網(wǎng), Sensors & Systems, 公司采訪駛向共享出行即服務(wù)出行即服務(wù)指由可以由平臺（如智能手機(jī)）管理的出行服務(wù)。MaaS 服務(wù)將點對點的出行計劃、預(yù)定、出單、支付等服務(wù)整合到平臺上，并向客戶收取一次性費用或者月度費用。出行即服務(wù)還包括拼車、網(wǎng)約車、共享單車、共享滑行車。私人汽車擁有量的下降，促使了出行即服務(wù)的普及，尤其是在城市地區(qū)。另外，出行即服務(wù)還易使用、較方便、可定制。在美國，人均汽車總擁有成本是12,000美金，對汽車的使用率卻不到4%，大部分時間汽車處于閑置狀態(tài)。出行即

34、服務(wù)正在爆發(fā)的前夕，Uber和滴滴等公司將把汽車的使用率提高到80%。出行及服務(wù)開始于網(wǎng)約車的流行和普及，但是它對于汽車行業(yè)最深刻的變革將發(fā)生在自動駕駛時代。到2030年，普華永道預(yù)測1/3的路程將會由出行即服務(wù)提供。共享無人車將在中國更快落地，歐美會緊隨其后。消費者對于出行方式偏好的變化、更嚴(yán)厲的監(jiān)管和更進(jìn)一步的科技發(fā)展，將使得私人汽車擁有被出行即服務(wù)替代。北美地區(qū)和德國在過去5年里，共享汽車的使用每年增長30%。麥肯錫預(yù)計，到2050年，1/3的新車將銷售往出行服務(wù)提供商，并且這會在城市地區(qū)更加明顯，郊區(qū)則會更流行使用私人轎車。汽車即服務(wù)美國的家庭債務(wù)壓力很大：居住成本上升，也導(dǎo)致了汽車擁

35、有成本的上升。居民漸漸喪失了把資金投入到一筆會貶值的長期債務(wù)里（如汽車）的興趣，進(jìn)而轉(zhuǎn)向更加方便的短期解決方案。訂閱經(jīng)濟(jì)（ subscription economy）使消費者可以月度付費的方式購買服務(wù)，它也席卷了汽車行業(yè)。汽車即服務(wù)提供汽車訂閱服務(wù)，就像Netflix 和Amazon Prime賬號一樣，提供無“附加條款”的、方便的服務(wù)，取代了買車或者租車這樣的選擇。一項英國的研究表明，24%的英國消費者愿意使用汽車即服務(wù)，來替代新車購買計劃。他們之中， 千禧一代（ Millennials）占到了絕大多數(shù)，“并推動車企重新思考商業(yè)模式”。市場對于出行的需求和訂閱服務(wù)的需求增加、新 消費模式、新

36、科技共同成為了汽車即服務(wù)的興起。汽車共享和自動駕駛將在主要市場占據(jù)主導(dǎo)地位5046403536342030年兩類汽車的預(yù)計使用率，百分比歐洲美國中國無人車共享汽車來源：普華永道，EqualOcean分析駛向未來高新技術(shù)的進(jìn)步和汽車行業(yè)的進(jìn)步已經(jīng)密不可分。在這個新興的市場里，整個汽車行業(yè)的生態(tài)系 統(tǒng)將會被自動駕駛、共享出行和車聯(lián)網(wǎng)所重新定義。新技術(shù)在汽車行業(yè)的應(yīng)用正在變革制造、分銷、消費、汽車后市場，并進(jìn)一步影響我們的日常生活，顛覆我們對于出行和汽車本身的認(rèn)知。新科技的出現(xiàn)會為汽車行業(yè)帶來新的機(jī)會、商業(yè)模式，同時也帶來挑戰(zhàn)但是，只有最根本 的變革可以帶來實質(zhì)進(jìn)步。汽車行業(yè)的重大轉(zhuǎn)型就發(fā)生在我們眼

37、前，而今天我們看到的初創(chuàng)公司將會成為未來的領(lǐng)先者。18附錄本首期全球汽車及出行行業(yè)領(lǐng)先50報告期待為投資者及創(chuàng)業(yè)者提供我們的視角。我們期待收到任何關(guān)于此名單的反饋及建議，并改進(jìn)我們的研究。更多細(xì)節(jié)，請參考尾頁的聯(lián)系方式。公司分類成立年份最近融資輪次最近融資金額（百萬，美元）AutocloudPro汽車后市場2016Series C-Baturu汽車后市場2013Series C-Casstime汽車后市場2015Series C80AutoAI自動駕駛2004Series C104Ehang自動駕駛2014Series B42Embark Technology自動駕駛2016Series C70*Innoviz Technologies自動駕駛2016Series C38Voyage自動駕駛2017Series B31Zoox自動駕駛2014Convertible Note200Aurora自動駕駛2017Series B70*Black