中國股票市場存在的問題及解決的方法

1、中國股票市場存在的問題及解決的方法1978年，中共十一屆三中全會確立了改革開放的大政方針政策，由此開啟了中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的新局面。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與快速增長的情況下，中國當(dāng)代證券市場適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求應(yīng)運(yùn)而生。1981年財(cái)政部首次發(fā)行國庫券，揭開了新時期中國證券市場新發(fā)展的序幕。上個世紀(jì)80年代，隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對社會資金的巨大需求，國家開始了股份制改革試點(diǎn)工作，并率先在上海、深圳等地展開。改革開放后國內(nèi)第一只股票上海飛樂音響于1984年11月誕生。1986年9月26日，新中國第一家代理和轉(zhuǎn)讓股票的證券公司中國工商銀行上海信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部宣告營業(yè)，從此恢復(fù)了我國中斷了30多年的

2、證券交易業(yè)務(wù)，開始上海股票的柜臺交易。1988年，深圳特區(qū)嘗試對一些企業(yè)進(jìn)行股份制改制，選擇了5家企業(yè)作為股票發(fā)行上市的試點(diǎn)，其中包括一家由深圳幾家農(nóng)村信用社改組而成的股份制銀行深圳發(fā)展銀行，由此產(chǎn)生了經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)公開發(fā)行上市的中國第一支股票。同年，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司成立，開始了深圳股票的柜臺交易。與此同時，全國各地也開始仿效上海和深圳進(jìn)行股份制改革試點(diǎn)，并相繼設(shè)立證券公司或交易部進(jìn)行柜臺交易，提供證券交易服務(wù)。從1990 年底上海證券交易所成立至今,中國證券市場走過了二十年的歷程,取得了長足的發(fā)展。我國證券市場的逐步發(fā)展，標(biāo)志著我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制已由過去單一依靠貨幣市場轉(zhuǎn)入貨幣市場與資本市

3、場結(jié)合的新的運(yùn)行機(jī)制。實(shí)踐證明,它已成為我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系中不可或缺的重要組成部分, 對于推動國有企業(yè)的改革和發(fā)展, 壯大國有經(jīng)濟(jì)的實(shí)力, 促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的建立和完善, 開始發(fā)揮越來越顯著的積極作用。但我國的證券市場仍處于發(fā)展階段，對如何完善股票市場還缺乏經(jīng)驗(yàn)，加上中國進(jìn)行股票市場實(shí)驗(yàn)的獨(dú)特時代背景和經(jīng)濟(jì)背景，致使股票市場的運(yùn)作體系，管理體制等方面仍存在許多問題和困擾，阻礙了股票的健康發(fā)展。中國證券市場發(fā)展已與宏觀經(jīng)濟(jì)活動息息相關(guān),并在社會資源配置中發(fā)揮著舉足輕重的作用。然而,中國證券市場仍是一個新興的市場,與其他新興市場一樣,存在許多問題,需要規(guī)范和完善。以下是中國證券市場上存在著的問題

4、及解決方法(一)、證券市場規(guī)模證券市場規(guī)模過小。以股票市場為例，雖然發(fā)展速度較快，但是從總體規(guī)?？?，仍有很大不足：全世界平均參與股票投資的人數(shù)占總?cè)藬?shù)的比例為8%，發(fā)達(dá)國家約為25%；而我國僅為2.7%，至2007 年中期上升至10% 左右。另外，從股市總市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值( GDP) 的比重看，世界平均為30 % 左右；2006 年前我國僅為24.2%，至2006 年股改后，該比例升至43% ；但距發(fā)達(dá)國家的80%仍有很大差異。而且在我國證券市場總市制中還包括了大量非流通市值。綜上所述，我國股市規(guī)模與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求有較大差距。(二)、資本品種類資本品種類不足，衍生工具缺位。這既無法滿

5、足不同風(fēng)險偏好的投資者需求，也無法滿足國內(nèi)企業(yè)多層次發(fā)展的大量融資需求。以我國香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80 % 以上已被其采用；在股票市場上，不僅出現(xiàn)了期指、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證等投資品種，而且這類衍生工具的交易大有超過現(xiàn)貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據(jù)和存款證三種形式的基礎(chǔ)上，先后出現(xiàn)了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應(yīng)收債券等多種形式，目前在聯(lián)交所掛牌買賣的債務(wù)工具已增至129 種。相比之下，我國內(nèi)地的資本市場除股票外，5 年以上的交易工具幾乎沒有，而15 年的交易工具又受到種種限制，這不利于資源的有效配置。(三)、證券市場制

6、度(1)證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實(shí)現(xiàn)制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執(zhí)行上看都存在信息公開不夠的問題，表現(xiàn)在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實(shí)現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，給予證券投資期收益以必要的保障和實(shí)現(xiàn)的制度。我國證券市場的利益保障與實(shí)現(xiàn)制度很不健全，使投資者面臨的市場風(fēng)險過大，嚴(yán)重挫傷了股民的投資積極性。(2)從退出機(jī)制來看，我國尚未建立起相對完善的、與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對應(yīng)的證券公司退出機(jī)制。今年幾家證券公司的退出主要以政府主導(dǎo)的被動

7、退出方式為主，退出成本較高，對公司治理的外部約束有限。(3)國際化程度低、缺乏適應(yīng)市場需求的多層次市場體系，作為資本市場基石的上市公司存在結(jié)構(gòu)性缺陷，證券市場投機(jī)盛行，中小股東的利益得不到有效保護(hù)，上市公司整體質(zhì)量不高、監(jiān)管體系之間仍缺乏整體有效的協(xié)調(diào)等等_（四）上市公司內(nèi)部管理不規(guī)范上市公司作為證券市場的重要主體，其發(fā)行股票的根本目的在于籌集資金、擴(kuò)大規(guī)模，加快企業(yè)發(fā)展，而投資者購買股票是在支持企業(yè)發(fā)展的同時，從企業(yè)獲利，以分享企業(yè)的發(fā)展成果。因此，上市公司應(yīng)當(dāng)以對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，切實(shí)規(guī)范資金運(yùn)作。但是中國上市公司規(guī)范運(yùn)作水平還不高，法人治理結(jié)構(gòu)尚不健全；市場中介機(jī)構(gòu)誠信觀念、法制意識還較

8、薄弱；弄虛作假、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為時有發(fā)生；投資者結(jié)構(gòu)不盡合理；保護(hù)投資者合法權(quán)益的機(jī)制還不完善；資本市場建立較晚，規(guī)模較小，企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等直接融資比重過低，特別是近兩年來受資本市場持續(xù)低迷的影響，這個問題更加突出；市場的結(jié)構(gòu)、功能、品種以及服務(wù)等方面還存在缺陷和不足等 1.很多上市公司沒有把從投資者募集的資金，用于加強(qiáng)企業(yè)管理，提升企業(yè)管理水平、提高經(jīng)濟(jì)效益、增強(qiáng)競爭力、加快企業(yè)后續(xù)發(fā)展，僅把發(fā)行股票作僅把股票作為融資的一種手段，對于股票有“工具主義”思想，存在很大的投機(jī)性，而沒有本著對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，切實(shí)規(guī)范資金運(yùn)作。股票投資是投資上市公司的未來，有一定的投機(jī)性，但不

9、能過度投機(jī)，否則就會破壞股市的正常健康發(fā)展。我國股市建立的時間很短，容易出現(xiàn)過度投機(jī)的現(xiàn)象。20052007年股市過熱，股指出現(xiàn)超常暴漲，經(jīng)常是全線飄紅。成千上萬基本不懂股票的普通百姓，抱著賺大錢的想法盲目涌入股市。當(dāng)時面臨奧運(yùn)會召開和“十七大”的召開，大家都普遍認(rèn)為政府不會讓股市下跌，即使下跌，政府也會托市。這也為企業(yè)的“投機(jī)主義”創(chuàng)造了契機(jī)。2目前我國已經(jīng)由有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布實(shí)施了一系列股票交易法律、規(guī)則,并規(guī)定了公司信息披露的原則要求和內(nèi)容體系,但是,由于種種原因,我國上市公司信息披露中還存在不少不規(guī)范的現(xiàn)象,損害了我國證券市場和上市公司的健康發(fā)展,也使廣大投資者蒙受了許多不應(yīng)有的損失和風(fēng)險,

10、上市公司信息披露行為是企業(yè)人員收集、整理、加工會計(jì)數(shù)據(jù)并進(jìn)行檢驗(yàn)后,向利益相關(guān)方披露信息過程的總稱。上市公司行為的不規(guī)范,造成了其披露的信息的質(zhì)量不高。（五）投資者(1)投資者缺乏正確的投資理念。我國證券市場上90% 的投資者為中小投資者，在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，在質(zhì)量上出于絕對劣勢。他們對證券市場投資產(chǎn)生的收益和風(fēng)險沒有正確的理性認(rèn)識，也缺乏自我保護(hù)意識，存在投機(jī)心態(tài)。在經(jīng)歷盲目投資、盲目跟風(fēng)的階段后，又陷入了整體沒有信心的狀態(tài)中。(2)雖然相關(guān)法律法規(guī)不斷完善，但總體而言中小投資者利益無法得到有效保障，也沒有話語權(quán)、表決權(quán)。（六）、籌資者(1)證券公司在公司治理結(jié)構(gòu)方面存在缺陷。董事會、監(jiān)事會

11、質(zhì)量不高，在監(jiān)督管理公司運(yùn)行和治理方面沒有發(fā)揮有效作用。(2)信息披露不規(guī)范，從招股說明書、定期報告、業(yè)績報表都存在水分。不但拖延信息披露時間，還隱瞞重大信息，甚至偽造數(shù)據(jù)。而上市公司違規(guī)操作、內(nèi)幕交易、市場操縱等行為更是不斷發(fā)生，使得中小投資者成為最后的買單人。(3)籌資者圈錢多于融資，不注意回報股民。(4)上市公司炒作股票，干擾了正常的市場秩序，誤導(dǎo)了投資者，侵害了投資者的權(quán)益。另外，我國上市公司虛假重組、惡意重組現(xiàn)象越來越多，一些投資者不是為了盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、改善公司經(jīng)營效率，而是為了操作股價才進(jìn)行的重組，利用內(nèi)幕交易、市場操縱等方法來獲取巨額股票差價收益。（七）、 HYPERLINK /

12、economic/txt/2008-11/18/content_16786879.htm l # t _blank 證券公司綜合競爭能力較弱目前中國共有證券公司104家，2006年證券公司總資產(chǎn)6203億元（含客戶委托資產(chǎn)），總收入600億元，全行業(yè)盈利255億元。但與國際大型投資銀行相比，證券公司作為一個整體的規(guī)模尚不及一些國際大型投資銀行的規(guī)模（見圖2016）。一方面，由于分業(yè)經(jīng)營體制所限，目前證券公司只能從事與傳統(tǒng)證券發(fā)行交易相關(guān)的業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)模式和盈利渠道單一。另一方面，中國證券公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)中自營、經(jīng)紀(jì)、股票承銷、委托理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)在盈利中占比過高且分布不均，直接投資、并購咨詢等高附加值

13、業(yè)務(wù)薄弱，根據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品的能力不足。同時，證券公司現(xiàn)有經(jīng)營模式過于單一，服務(wù)缺乏區(qū)域性，對客戶和產(chǎn)品服務(wù)缺乏分層。目前中國證券行業(yè)仍然處于高度分散、規(guī)模偏小的狀況。與此相反，在國際成熟市場上，證券公司都經(jīng)歷了一個由小型化、分散化逐步向大型化、集團(tuán)化發(fā)展演變的過程。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國大型證券公司經(jīng)過并購重組數(shù)量大幅減少，前十大證券公司資本總額占全行業(yè)資本總額的比例由20世紀(jì)70年代初的1/3上升到21世紀(jì)初的3/4。在日本，證券公司數(shù)目由1949年的1127家減少到1997年的232家，至今僅存約10家大型券商，而全國80%以上的證券交易是通過前4大證券公司（野村、大和、日興、山一）進(jìn)行的。（八

14、）法律、誠信環(huán)境及監(jiān)管體系有待完善，監(jiān)管有效性和執(zhí)法效率有待進(jìn)一步提高近幾年，中國股票市場上發(fā)行、交易、結(jié)算活動，市場各類經(jīng)營主體、服務(wù)主體的市場準(zhǔn)入、治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)規(guī)范，以及監(jiān)督管理等各個方面基本上做到了有法可依、有章可循。但是由于中國證券市場發(fā)展歷史短，仍然處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，還存在很多薄弱環(huán)節(jié)，市場的一些體制性、機(jī)制性和結(jié)構(gòu)性問題并未完全解決。另一方面，由于市場自身的迅速發(fā)展，內(nèi)部和外部環(huán)境處于也不斷發(fā)展變化之中，既有的法律體系和法律制度需要不斷進(jìn)行調(diào)整、補(bǔ)充和完善（見表205）。中國證券市場建立和發(fā)展以來，逐步建立了與其相適應(yīng)的監(jiān)管體系。但是，與海外成熟市場相比，中國證券市場

15、在一開始就由中央和地方政府主導(dǎo)設(shè)立，并在1999年前后基本處于中央政府為主控制的狀態(tài)之下，具有較濃的行政色彩，投資者對政府和政策的依賴程度較高，創(chuàng)新主體受到較多制約，創(chuàng)新機(jī)制不夠靈活。同時，由于歷史的原因，目前中國證券市場若干領(lǐng)域內(nèi)仍然存在比較嚴(yán)重的多頭監(jiān)管、監(jiān)管缺位以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一等情況，整體監(jiān)管架構(gòu)尚不完善。尤其是多層次市場、債券市場、金融衍生品市場的交易體制和監(jiān)管制度有待建立或完善，非上市公眾公司的監(jiān)管及交易體制也有待進(jìn)一步規(guī)范（見表206和表207）。另外，中國證券市場仍然缺少專門的投資者保護(hù)法和糾紛處理的有效機(jī)制（如仲裁、和解、調(diào)解等制度），投資者的損害賠償責(zé)任制也有待進(jìn)一步完善。證

16、券市場是投資者、發(fā)行企業(yè)、證券公司等金融中介機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算公司等服務(wù)機(jī)構(gòu)、交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等多方參與的市場，范圍廣、結(jié)構(gòu)復(fù)雜。因此，證券市場的監(jiān)管必須遵循依靠政府監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管與企業(yè)自我監(jiān)督并重的原則。二、發(fā)展與完善中國證券市場應(yīng)采取的對策1. 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)要建立和完善公司的法人治理結(jié)構(gòu),首先要解決股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理這一深層問題,即逐漸消除國有股一股獨(dú)大的問題。國務(wù)院已停止在二級市場減持國有股,但不等于停止國有股減持,可以通過境外上市,協(xié)議轉(zhuǎn)讓等途徑,減少國有股的比重,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。弱化政府行政部門在公司治理中的地位與作用,強(qiáng)化市場規(guī)律的作用。政府應(yīng)盡快出臺有關(guān)國有股轉(zhuǎn)讓實(shí)施

17、管理辦法,加快這一進(jìn)程的發(fā)展。其次就是要建立起股東大會、董事會和監(jiān)事會三者之間的權(quán)利制衡關(guān)系。切實(shí)建立起獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事應(yīng)具有豐富的專業(yè)理論知識和較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力,獨(dú)立懂事應(yīng)包括研究機(jī)構(gòu)的學(xué)者、大學(xué)教授、與上市公司沒有業(yè)務(wù)關(guān)系的職業(yè)經(jīng)理。獨(dú)立董事并不僅僅是檢討和評估董事會和執(zhí)行董事的表現(xiàn)及業(yè)績,作為董事會成員,獨(dú)立董事還必須就制定公司戰(zhàn)略、公司政策進(jìn)行獨(dú)立判斷,以確定公司的使命和前景。第三,加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易主體行為的制約,在采取投票回避制同時,應(yīng)加強(qiáng)對交易行為效果的評估,進(jìn)一步規(guī)范關(guān)聯(lián)交易活動,防止大股東濫用權(quán)力,侵害小股東的利益。2. 加強(qiáng)市場監(jiān)管,規(guī)范政府行為,充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用

18、無論是地方政府、企業(yè)主管部門,還是證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),都要充分認(rèn)識到自己的職能,減少對市場的行政干預(yù)行為。地方政府要拋棄地方保護(hù)主義的狹隘觀念,企業(yè)主管部門要貫徹所有者和經(jīng)營者職能分離的原則,只要上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營行為符合法律法規(guī)和市場運(yùn)行規(guī)律,就應(yīng)當(dāng)予以支持而不能過多干涉。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要按照“三公”原則,做好裁判員,寓監(jiān)管于服務(wù)之中,進(jìn)一步完善市場運(yùn)行規(guī)則,使證券市場的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與其發(fā)揮的功能保持平衡。加強(qiáng)證券業(yè)協(xié)會的自律功能。尤其需要重視的是必須強(qiáng)化對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。為了杜絕各種虛假信息的制作、傳播,需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī),強(qiáng)化對各種中介機(jī)構(gòu),如證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、法律事務(wù)所

19、、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等的監(jiān)督和審查,實(shí)行中介機(jī)構(gòu)退出機(jī)制。政府不宜以帶有短期“時效性”的政策手段來調(diào)控市場的方向和力度,而要充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用,以維護(hù)市場的長期穩(wěn)定和正常運(yùn)行。3. 完善市場法律法規(guī),真正做到有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)中國證券市場的制度缺陷很大程度上是由于法律法規(guī)不完善引起的。雖然證券市場按照證券法的要求在規(guī)范方面作了很大努力,市場秩序有了一定改觀,但是, 證券法存在的先天不足畢竟給市場帶來了難言的困惑。證券法重點(diǎn)放在刑事責(zé)任和行政責(zé)任上,對民事責(zé)任的規(guī)定較為薄弱,不利于保護(hù)投資者權(quán)益;對企業(yè)收購過程中的關(guān)聯(lián)交易問題沒有做出明確規(guī)定,存在較大漏洞;關(guān)于炒作股票問題,證券法的針對性不強(qiáng),對

20、有些問題的認(rèn)識模糊不清;對國有股和法人股的交易沒有制定具體的法規(guī),無法保證交易行為的合法性和定價的合理性,容易導(dǎo)致場外交易沖擊證券市場,甚至可能引發(fā)部分國有資產(chǎn)流失等等。針對這些法律缺陷的問題,建議盡快出臺證券法修改方案。同時,對市場不適應(yīng)新的交易品種和交易方式的有關(guān)法規(guī),要及時完善和補(bǔ)充。在執(zhí)法過程中,有關(guān)部門應(yīng)秉公執(zhí)法,執(zhí)法必嚴(yán),違法必糾。4. 完善實(shí)時監(jiān)控系統(tǒng),加強(qiáng)動態(tài)跟蹤監(jiān)管,規(guī)范市場運(yùn)作為了及時打擊證券犯罪,在加強(qiáng)對證券交易所實(shí)時行情監(jiān)控的同時,有必要建立獨(dú)立于證券交易所、隸屬于中國證監(jiān)會稽核部的實(shí)時行情監(jiān)控系統(tǒng),由專業(yè)技術(shù)人員實(shí)時監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)違法犯罪行為,可及時采取風(fēng)險防范和警示

21、措施,并立即介入調(diào)查處理,防止違法犯罪行為的進(jìn)一步擴(kuò)散。將證券市場中內(nèi)幕交易、操縱股市、弄虛造假等違法違規(guī)行為,將保護(hù)投資者利益,營造公開、公平、有序的市場環(huán)境和市場秩序列為工作的重點(diǎn),最大限度地維護(hù)市場的效率與公平。對市場的操縱行為,給予及時的糾正和制止,對惡意行為,要堅(jiān)決查處。信息披露不真實(shí)、不及時是證券市場存在的一個比較普遍的問題。現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)制滿足于對上市公司信息披露進(jìn)行靜態(tài)監(jiān)管,即對上市公司初次或第一時間披露的信息進(jìn)行審核確認(rèn),而對上市公司就同一事件先后發(fā)布的前后不一致的具有誤導(dǎo)、欺詐、惡意影響股價行情的信息沒有采取有效的跟蹤和隨機(jī)監(jiān)管措施。建議在信息披露方面建立動態(tài)跟蹤監(jiān)管機(jī)制,對

22、信息披露進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控,對違反信息披露制度的行為進(jìn)行嚴(yán)懲。5. 優(yōu)化證券市場結(jié)構(gòu),提高市場效率一是要理順股票、國債與企業(yè)債券之間的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)權(quán)益類工具和債務(wù)類工具的均衡發(fā)展。事實(shí)上,企業(yè)債券對于維護(hù)企業(yè)控制權(quán)和建立穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)具有無法替代的重要意義,必須從動態(tài)和結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn)看待股票、國債與企業(yè)債券三個子市場之間的相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)關(guān)系,使之保持恰當(dāng)比例,從而增強(qiáng)證券市場的穩(wěn)定性和抗沖擊能力。在目前情況下,應(yīng)加快發(fā)展企業(yè)債券市場,為企業(yè)融資提供更多的渠道。二是要建立多層次的市場體系。在全面規(guī)范主板市場的同時,應(yīng)在適當(dāng)時機(jī)推出二板市場,并考慮設(shè)立地方性證券市場,健全場外市場,以滿足中小企業(yè)及新興高科

23、技企業(yè)融資發(fā)展需要,同時有效增強(qiáng)我國證券市場的流動性和資源配置能力。三是要積極、穩(wěn)妥處理好投資主體的深化問題。中國證券市場最終要過渡到以機(jī)構(gòu)投資者作為市場主要投資主體的時期,“超常規(guī)”發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者并非不可取,而是確有必要,關(guān)鍵是要以能提供有效監(jiān)管為前提,要審慎選定可入市的機(jī)構(gòu)投資。同時要加強(qiáng)對廣大散戶投資者的教育,幫助其樹立正確的投資理念,掌握合理的投資方法.6.CPA 審計(jì)失敗的對策(1) 嚴(yán)格遵循獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求注冊會計(jì)師對源于自身的過失、欺詐,承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。而判斷注冊會計(jì)師是否具有過失、欺詐,關(guān)鍵在于注冊會計(jì)師是否遵守了獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則。因此,保持良好的職業(yè)謹(jǐn)慎,職業(yè)關(guān)注,審慎制定審計(jì)計(jì)劃,嚴(yán)格遵守審計(jì)程序,審計(jì)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn),盡量避免法律訴訟。(2) 深入了解被審單位的經(jīng)營業(yè)務(wù),內(nèi)部管理制度審