會計(jì)報表的比率分析法

1、PAGE PAGE 32辦會計(jì)報表的比率癌分析法八一、會計(jì)報表比哎率分析法的概念敗比率是一種簡單頒的數(shù)學(xué)表示法，般它體現(xiàn)項(xiàng)目與項(xiàng)爸目之間的關(guān)系。鞍比率對于我們理安解會計(jì)報表尤為般重要，因?yàn)槔冒侗嚷士梢越忉尯馨倍嘭攧?wù)信息，很爸多決策者通過比疤率分析獲得決策佰所需的信息。比稗率分析法也因此絆成為會計(jì)報表分鞍析中最為常用的岸方法。頒比率分析法是把案會計(jì)報表中的一艾個或多個項(xiàng)目與拔其他項(xiàng)目進(jìn)行對佰比，求得會計(jì)報扮表分析所需要的唉比率指標(biāo)值，從盎而揭示會計(jì)報表百項(xiàng)目之間內(nèi)在邏絆輯關(guān)系的一種分辦析方法。矮比率分析法的最耙大特點(diǎn)是分析人把員依據(jù)一系列的岸財務(wù)比率指標(biāo)值笆對問題進(jìn)行判斷吧，比率指標(biāo)的含暗義及

2、其指標(biāo)值的把正確計(jì)算對于比安率分析至關(guān)重要拌。這種方法具有皚系統(tǒng)性強(qiáng)、分析襖問題全面等優(yōu)點(diǎn)藹，但是，由于比壩率指標(biāo)經(jīng)常會忽般略用于計(jì)算的各案個累計(jì)數(shù)值內(nèi)部耙的結(jié)構(gòu)，因此，霸有些比率指標(biāo)只笆重視財務(wù)數(shù)量特盎征的分析，而忽把略財務(wù)質(zhì)量特征拔的分析，這是運(yùn)邦用比率分析法時班應(yīng)該加以注意的傲。板盡管財務(wù)比率指把標(biāo)很多，但是它岸們都能歸入反映胺企業(yè)償債能力、傲盈利能力和資產(chǎn)岸運(yùn)營能力的指標(biāo)柏體系中。部分財澳務(wù)比率指標(biāo)還可耙以用來對企業(yè)的襖經(jīng)營績效進(jìn)行綜澳合分析。下面分熬別闡釋主要財務(wù)芭比率指標(biāo)的計(jì)算百及其在會計(jì)報表俺分析中應(yīng)用。俺二、反映企業(yè)償鞍債能力的比率指艾標(biāo)傲企業(yè)的償債能力鞍分為短期償債能氨力和長

3、期償債能拌力。短期償債能愛力是指企業(yè)運(yùn)用岸流動資產(chǎn)償還流哎動負(fù)債的能力。把用于反映企業(yè)短翱期償債能力的比懊率指標(biāo)主要有流凹動比率、速動比鞍率和現(xiàn)金比率等艾；長期償債能力昂是指企業(yè)運(yùn)用自稗己的所有有效資扮產(chǎn)償還全部負(fù)債辦的能力，用于反笆映企業(yè)長期償債背能力的比率指標(biāo)絆主要有資產(chǎn)負(fù)債半率、權(quán)益乘數(shù)和靶利息保障倍數(shù)等盎。下面分別對這藹些指標(biāo)進(jìn)行說明澳。（一）流動比率襖流動比率是流動啊資產(chǎn)與流動負(fù)債半之間的比率關(guān)系把，它反映一個企白業(yè)的流動資產(chǎn)對藹流動負(fù)埃債的保障程度，盎流動比率的計(jì)算敖公式如下：瓣某上市公司20翱05年的流動資扒產(chǎn)為10.11稗億元，流動負(fù)債耙為19.96億班元吧，則該公司的流礙動比

4、率為： = 0.51氨一般而言，流動矮比率越高，說明翱企業(yè)的短期償債罷能力越強(qiáng)，流動佰負(fù)債獲得到期償懊還的可邦能性越大，短期傲債權(quán)人的利益越岸容易得到保護(hù)。艾但是，過高的流稗動比率可能會導(dǎo)皚致公司資金的低罷速周轉(zhuǎn)，大量資捌金處于閑置狀態(tài)背，影響企業(yè)的盈埃利能力；而且，笆如果流動資產(chǎn)的捌內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理芭，較高的流動比按率并不會帶來較扮強(qiáng)的短期償債能巴力。流動比率不般是越高越好，也敗不是越低越好，耙而應(yīng)是一個適度扳值。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，挨傳統(tǒng)制造業(yè)的流癌動比率處于2.背0左右是比較好傲的，但是，高質(zhì)扒量的資產(chǎn)、良好辦的管理能力可以跋在較低流動比率熬的條件下也可以胺保持不錯的短期搬償債能力；況且隘，不同行業(yè)

5、的企矮業(yè)或同一企業(yè)的拌不同發(fā)展階段具疤有不同的特點(diǎn)，哎其流動比率也不伴應(yīng)該是相同的。皚本例中0.51按的流動比率顯示俺企業(yè)在短期償債般能力方面壓力較半大。（二）速動比率氨速動比率是速動絆資產(chǎn)與流動負(fù)債澳之間的比率關(guān)系爸，它反映一個企把業(yè)的速動資產(chǎn)對靶流動負(fù)埃債的保障程度，翱速動資產(chǎn)是流動暗資產(chǎn)減去存貨（按有時還減去待攤扒費(fèi)用）的結(jié)果，凹速動比率的計(jì)算阿公式如下： 皚某上市公司20搬05年的流動資埃產(chǎn)為10.11笆億元，存貨凈額傲為3.29億元扒，流動負(fù)債為1安9.96億元藹，則該公司的速愛動比率為： = 0.34艾由于流動資產(chǎn)中案包含了不少流動唉性較差、甚至不愛能變現(xiàn)的資產(chǎn)，吧比如存貨轉(zhuǎn)化為礙

6、現(xiàn)金就需要相當(dāng)翱長的時間，所以敗，流動資產(chǎn)多的佰企業(yè)不一定對流胺動負(fù)債形成可靠版的保障，流動資疤產(chǎn)減去存貨后（案有些企業(yè)還減去絆待攤費(fèi)用等）得霸到速動資產(chǎn)，速岸動資產(chǎn)對流動負(fù)安債的比率更能夠絆反映一個企業(yè)真扮實(shí)的短期償債能板力和支付能力。敖一般地，速動比板率越高，企業(yè)的案短期償債能力越半強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，安傳統(tǒng)制造業(yè)的速懊動比率在1.0矮左右比較正常，拔但是，速動比率矮只有與企業(yè)的經(jīng)凹營特點(diǎn)、企業(yè)的愛管理水平、企業(yè)扒發(fā)展所處的階段柏結(jié)合分析才是有班用的。本例中0扳.34的速動比艾率顯示企業(yè)在短靶期償債能力方面懊壓力較大。（三）現(xiàn)金比率藹現(xiàn)金比率是現(xiàn)金拌資產(chǎn)與流動負(fù)債骯之間的比率關(guān)系頒，它反映一個企

7、骯業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)對襖流動負(fù)隘債的保障程度，岸現(xiàn)金資產(chǎn)是現(xiàn)金扮和現(xiàn)金等價物相佰加的結(jié)果，現(xiàn)金扮比率的計(jì)算公式班如下： 叭某上市公司20板05年的貨幣資叭金為3.68億盎元（這里用貨幣氨資金代替現(xiàn)金及藹現(xiàn)金等價物），伴流動負(fù)債為19礙.96億元愛，則該公司的現(xiàn)八金比率為： 扮 把 礙 鞍 翱 = 靶0.18巴現(xiàn)金比率表示那唉些隨時可以動用般的現(xiàn)金資產(chǎn)與流礙動負(fù)債之間的關(guān)昂系，較好地修正霸了使用流動比率挨和速動比率判斷巴企業(yè)短期償債能辦力過程中碰到的擺問題。本例中0背.18的現(xiàn)金比版率顯示企業(yè)的短挨期支付能力和短瓣期償債能力都不絆樂觀。辦從2005翱年該上市公司的俺流動比率、速動安比率和現(xiàn)金比率拔等指

8、標(biāo)看，該公鞍司的短期償債并癌不強(qiáng)，需要引起靶公司重視，以免霸造成財務(wù)危機(jī)。班（四）資產(chǎn)負(fù)債擺率襖資產(chǎn)負(fù)債率是企般業(yè)的負(fù)債總額與班企業(yè)資產(chǎn)合計(jì)數(shù)伴之間的比率關(guān)系把，它反映在企業(yè)擺的總資產(chǎn)中有多案少資金來自債權(quán)奧人，揭示一個企俺業(yè)的負(fù)債程度和礙長期償債能力，拌資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)胺算公式如下： 隘某上市公司20扮05年的負(fù)債總捌額為41.79版億元，資產(chǎn)總額靶為61.08億安元班，則該公司的資隘產(chǎn)負(fù)債率為：100%叭 半 斑罷100%班 襖 = 稗68.42阿%鞍資產(chǎn)負(fù)債率一方艾面反映了企業(yè)的皚負(fù)債程度及其所疤承擔(dān)的風(fēng)險，另佰一方面也反映了邦企業(yè)利暗用財務(wù)桿杠的能隘力。從債權(quán)人的耙角度看，較低的伴資產(chǎn)負(fù)

9、債率是對扮自己本金和利息壩收入的保障；從安股東的角度看，霸合適的資產(chǎn)負(fù)債辦率可以吸收到更扒多的資金，分散矮自身對企業(yè)承擔(dān)疤的全部風(fēng)險，通唉過財務(wù)桿杠的作伴用增加股東的回凹報，但是，過高耙的資產(chǎn)負(fù)債率可敖能適得其反；從襖經(jīng)營者的角度看伴，維持適度的資氨產(chǎn)負(fù)債率既可以班保障債權(quán)人的資拜金安全，又可以艾給股東增加回報俺，平衡各種資金奧的來源是經(jīng)營者阿應(yīng)該做好的工作安。本例中68.班42的資產(chǎn)負(fù)傲債顯得偏高，說哎明企業(yè)的長期償澳債壓力較大。按（五）權(quán)益乘數(shù)敗比率按權(quán)益乘數(shù)是企業(yè)唉的總資產(chǎn)與所有隘者權(quán)益之間的比礙率關(guān)系，反映企敖業(yè)的總資產(chǎn)是企邦業(yè)凈資懊產(chǎn)的倍數(shù)，權(quán)益敗乘數(shù)的計(jì)算公式板如下：敖某上市公司2

10、0澳05年的資產(chǎn)總啊額為61.08板億元班，所有者權(quán)益合白計(jì)為19.29愛億元，則該公司霸的權(quán)益乘數(shù)為： = 3.17辦 權(quán)益乘靶數(shù)也是對企業(yè)負(fù)叭債程度的說明，矮權(quán)益乘數(shù)越高，跋資產(chǎn)負(fù)債率也越拔高，債權(quán)人承擔(dān)敗的風(fēng)險越大；權(quán)皚益乘數(shù)越低，資絆產(chǎn)負(fù)債率也越低唉，債權(quán)人承擔(dān)的跋風(fēng)險就小。本例埃中3.17的權(quán)耙益乘數(shù)是比較高翱的。哎（六）利息保障叭倍數(shù)傲利息保障倍數(shù)是絆企業(yè)的利息、所斑得稅與凈利潤之扳和對利息費(fèi)用的柏倍數(shù)，它反映企班業(yè)獲得的息稅前鞍收益對支付利息爸費(fèi)用能力的保障岸程度，是債權(quán)人懊衡量自身債權(quán)安氨全性的重要指標(biāo)埃，利息保障倍數(shù)半的計(jì)算公式如下辦： 翱某上市公司20伴05年的財務(wù)費(fèi)霸用為

11、1.11億擺元耙，所得稅為0.斑11億元，凈利岸潤為0.71億捌元，則該公司的版利息保障倍數(shù)為稗： 奧 唉 佰 罷 = 叭1.74辦一般地，利息保癌障倍數(shù)越高，企伴業(yè)對債權(quán)人利息按的支付能力越強(qiáng)絆，債權(quán)人對利息伴的求償越有保障般。本例中1.7壩4的利息保障倍爸?jǐn)?shù)過低，說明企白業(yè)的盈利對利息扳的保障程度需要按加強(qiáng)。阿整體而言，無論按從該上市公司2班005年的短期礙償債能力，還是斑從長期償債能力骯方面的財務(wù)比率矮指標(biāo)看，該公司熬的償債能力都面斑臨挑戰(zhàn)，需要該扳公司積極應(yīng)對。板三、反映企業(yè)盈礙利能力的比率指昂標(biāo)笆盈利能力是投資吧者和企業(yè)管理當(dāng)俺局的興趣所在，叭盡管資產(chǎn)運(yùn)營效頒率的高低在很大盎程度上影

12、響著公壩司的盈利水平，拜但是，盈利水平按卻是企業(yè)經(jīng)營成八果的集中反映。板沒有盈利，企業(yè)拌就失去了造血的罷功能，遲早會死白亡。盈利能力反敖映了企業(yè)占用、俺耗用和運(yùn)用資產(chǎn)伴帶來的回報的狀頒況。揭示企業(yè)盈拔利水平高低的財盎務(wù)比率指標(biāo)主要癌有銷售收入利潤矮率、毛利率、資板產(chǎn)報酬率、凈資疤產(chǎn)收益率、每股芭收益和市盈率和啊每股經(jīng)營活動產(chǎn)稗生的現(xiàn)金流量凈啊額等。計(jì)算盈利矮能力財務(wù)比率指霸標(biāo)的數(shù)據(jù)主要來阿自利潤表。下面骯分別對這些指標(biāo)昂進(jìn)行說明。骯（一）銷售收入班利潤率盎銷售收入利潤率半，又稱邊際利潤跋率，是企業(yè)當(dāng)期澳實(shí)現(xiàn)的凈利潤與鞍銷售收入之間的啊比率關(guān)系，它反叭映銷售收入的創(chuàng)按利水平，根據(jù)報熬表分析的需要

13、，半有些企業(yè)用主營昂業(yè)務(wù)收入代表銷拌售收入，有些企癌業(yè)用營業(yè)收入代昂表銷售收入，銷扮售收入利潤率的八計(jì)算公式如下：100%襖某上市公司20捌05年的銷售收澳入為26.40奧億元氨，凈利潤為0.捌71億元，則該絆公司的銷售收入斑利潤率為：100%100%=2.69%版 銷售收靶入利潤率說明企哎業(yè)100元銷售八收入所能夠創(chuàng)造懊的凈利潤額，銷愛售收入利潤率越伴高，說明企業(yè)在佰相同銷售水平下鞍的成本、費(fèi)用控巴制越好，或企業(yè)按花費(fèi)同樣的成本埃、費(fèi)用，能夠帶把來更多的銷售收笆入。在實(shí)踐中利百用銷售利潤率進(jìn)敖行財務(wù)分析與診澳斷時，我們不僅矮要關(guān)注企業(yè)整體跋的銷售利潤率水絆平，還要關(guān)注主埃要產(chǎn)品或企業(yè)主埃要分

14、部的銷售收骯入利潤率水平，靶這樣才能有效地敖指導(dǎo)銷售工作。昂本例中2.69辦的銷售收入利礙潤率顯得過低，澳說明該公司在2敖005年的盈利熬水平有限。（二）毛利率版毛利率也是一個疤重要的盈利指標(biāo)佰，它是毛利與銷伴售收入進(jìn)行比較傲的結(jié)果，反映銷皚售收襖入創(chuàng)造毛利的水艾平，毛利是收入瓣與銷售成本之差傲，毛利率的計(jì)算斑公式如下：100%藹某上市公司20笆05年的銷售收霸入為26.40佰億元邦，銷售成本為2巴1.18億元，奧則該公司的毛利扮率為：100% 拌 扒19.77%礙不同行業(yè)企業(yè)的熬毛利率有時區(qū)別瓣很大，比如通用稗汽車公司200絆2年的毛利率為岸18，卡夫食邦品公司2002癌年的毛利率為4瓣0。

15、毛利率高啊說明企業(yè)產(chǎn)品的稗銷售收入與銷售奧成本的差額較大半，但是，高毛利愛率并不意味著高拜的銷售收入利潤爸率，如果期間費(fèi)頒用較高，那么在扮高毛利率條件下白銷售收入利潤率癌也可能較低。一瓣般地，流動性強(qiáng)扒的商品毛利率較拌低，比如日常生襖活用雜貨，而設(shè)罷計(jì)新穎、有技術(shù)疤含量的商品毛利瓣較高。在正常情艾況下，單個企業(yè)百的毛利率在一定疤時期基本不變。搬本例中19.7版7的毛利率相斑對一個制造業(yè)企俺業(yè)而言偏低。很百多商品流通企業(yè)愛的毛利率都可以班達(dá)到2050艾之間，制造業(yè)澳企業(yè)的毛利率一扳般會更高。把（三）資產(chǎn)報酬巴率芭資產(chǎn)報酬率是反扮映企業(yè)盈利水平拔的重要財務(wù)指標(biāo)罷，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)礙的盈利與企業(yè)總靶資產(chǎn)

16、之間的比率耙關(guān)系，揭示企業(yè)班占用總資產(chǎn)創(chuàng)造皚盈利的水平。很敖多企業(yè)在計(jì)算資胺產(chǎn)報酬率時往往八用經(jīng)營利潤，即傲息稅前收益（E矮BIT, EB案IT 是Ear疤nings B矮efore I斑nterest疤 and Ta壩x的簡稱）表示耙盈利，因?yàn)槔蒂M(fèi)用和所得稅費(fèi)唉用不受資產(chǎn)經(jīng)營奧方式的影響，而耙資產(chǎn)報酬率主要胺是衡量企業(yè)是否隘通過資產(chǎn)經(jīng)營獲般得合理的收益。盎資產(chǎn)報酬率的計(jì)挨算公式如下：100%叭某上市公司20阿05年的總資產(chǎn)疤為61.08億壩元扒，息稅前收益為熬1.92億元，昂則該公司的資產(chǎn)笆報酬率為：100%敖 吧 疤扒100%疤 案 = 翱3.14笆%絆如果用凈利潤表班示企業(yè)一定時期捌

17、的盈利，則總資傲產(chǎn)報酬率可以用矮另外一種方式予鞍以表達(dá)，即： 辦= 銷售收入利暗潤率岸把總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率啊 這說明扒企業(yè)的總資產(chǎn)報案酬是由銷售收入隘利潤率與總資產(chǎn)骯周轉(zhuǎn)率共同決定皚的，這種新的表班述方式特別有意愛義，它說明在企頒業(yè)銷售收入利潤辦率下滑的條件下藹，可以通過加速拔資產(chǎn)周轉(zhuǎn)來提高安總資產(chǎn)的回報水笆平。俺資產(chǎn)報酬率反映皚100元資產(chǎn)創(chuàng)柏造的盈利金額，巴一般地，資產(chǎn)報罷酬率越高，說明傲企業(yè)的盈利水平礙越好；反之，資笆產(chǎn)報酬率越低，絆企業(yè)的盈利水平挨越差。適當(dāng)?shù)馁Y昂產(chǎn)報酬率是對股傲東投資回報的有拔力保障，也是企啊業(yè)經(jīng)營者有效從稗事經(jīng)營的證據(jù)。背本例中3.14伴%的資產(chǎn)報酬率耙顯然難以讓人感胺到

18、滿意。埃（四）凈資產(chǎn)收白益率霸凈資產(chǎn)收益率也拌是反映企業(yè)盈利敖水平的重要財務(wù)邦指標(biāo)，它是企業(yè)案的凈利潤與企業(yè)百凈資產(chǎn)之間的比隘率關(guān)系，揭示企罷業(yè)通過經(jīng)營活動跋給股東創(chuàng)造的盈熬利水平。凈資產(chǎn)伴收益率的計(jì)算公斑式如下：100%翱某上市公司20按05年的股東權(quán)叭益為19.29耙億元挨，凈利潤為0.愛71億元，則該鞍公司的凈資產(chǎn)收傲益率為：100%100%= 3.68%扮 凈資產(chǎn)伴收益率是所有反骯映盈利水平的財背務(wù)比率指標(biāo)中最靶重要的一個，股哀東是企業(yè)財務(wù)風(fēng)吧險的最后承擔(dān)者扒，也是所有剩余氨收益的最后享有佰者。企業(yè)的股東版與經(jīng)營者之間在哎兩權(quán)分離后具有爸典型的委托與受盎托的經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)藹系，股東的最重頒

19、要目標(biāo)之一是投扳入資本的保值與藹增值，經(jīng)理人很傲重要的目標(biāo)就是疤給股東創(chuàng)造滿意百的回報。凈資產(chǎn)扒收益率是反映股絆東投入資本取得班回報水平的有效哎指標(biāo)。一般地，皚凈資產(chǎn)收益率越把高說明企業(yè)的盈笆利水平越好，股艾東投入資本獲得拜的回報水平越高柏。但是，在利用懊這一指標(biāo)衡量股礙東投資的回報水八平時，一定要注扮意投資回報的可癌持續(xù)性。（五）每股收益百每股收益是站在懊股東角度衡量企般業(yè)盈利水平的又頒一重要財務(wù)指標(biāo)岸，它是企業(yè)當(dāng)期熬的凈利潤與流通拜在外的普通股的拔加權(quán)平均數(shù)之間奧的比率關(guān)系，反絆映每股股票的盈礙利額，每股收益氨的計(jì)算公式如下翱： 氨如果企業(yè)在發(fā)行襖普通股的同時也絆發(fā)行了優(yōu)先股，敖則分子為凈

20、利潤岸減去優(yōu)先股股利襖后的余額；而且礙，公式中的分母暗要按照下面公式盎計(jì)算：流通在外昂的普通股的加權(quán)跋平均數(shù)期初流哎通在外的普通股叭股數(shù)當(dāng)期發(fā)行唉普通股股數(shù)扒笆已發(fā)行時間阿霸報告期時間當(dāng)疤期回購普通股股辦數(shù)疤皚已回購時間頒巴報告期時間。在邦本期沒有發(fā)生發(fā)笆行和回購業(yè)務(wù)的奧條件下，流通在翱外的普通股的加氨權(quán)平均數(shù)就是期叭初流通在外的普芭通股股數(shù)。癌某上市公司20笆05年期初的流盎通在外的普通股瓣股數(shù)為3.28稗4億股巴，不含少數(shù)股東安收益的凈利潤為板0.62億元，阿本報告期該公司埃未發(fā)行股份，也叭沒有發(fā)生回購業(yè)案務(wù)，則該公司的埃每股收益為：啊= 0.19元靶/股斑一般地，每股收稗益越高，企業(yè)的頒

21、盈利水平越好，敗股東獲得的回報瓣亦越高。但是，板僅僅跋考慮每股收益的耙高低是不合適的暗，在分析每股收阿益時，同時還得俺關(guān)注每股股票代辦表的凈資產(chǎn)數(shù)額礙。本例中，每股矮0.19元收益矮水平可能與股東翱的期望尚有較大凹的距離。扮 （六）芭市盈率岸市盈率是每股股霸票的市場價格與啊每股股票收益之耙間的比率關(guān)系，挨也稱價格與收益罷比率，市盈率的吧計(jì)算公式如下：哀市盈率反映企業(yè)案每股股票的市場半價格是其收益的盎倍數(shù)，它是判斷版股票價格在資本暗市場上是否有吸耙引力以及有多大胺風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)吧。從理論上講，鞍較低的市盈率意佰味著較低的投資骯風(fēng)險，股票越有扳投資價值；較高凹的市盈率意味著哀股價中具有較多安的泡沫

22、，投資者唉將承擔(dān)較高的投佰資風(fēng)險。在西方案國家成熟的證券吧市場中，平均市疤盈率一般只有1背0多倍。不過，伴較高的市盈率也頒不見得是壞事，扮也許意味著企業(yè)熬具有良好的成長伴性，投資者對公白司的未來充滿信傲心；較低的市盈耙率也不見得是好藹事，也許投資者把對公司未來預(yù)期凹不好，公司缺乏笆長期發(fā)展的能力艾。畢竟公司的股罷價受到太多的因安素影響，所以，班利用市盈率指標(biāo)按進(jìn)行投資價值與藹投資風(fēng)險評估時擺一定要避免主觀叭臆斷。阿（七）每股經(jīng)營伴活動產(chǎn)生的現(xiàn)金扒流量凈額擺每股經(jīng)營活動產(chǎn)叭生的現(xiàn)金流量凈搬額是經(jīng)營活動產(chǎn)氨生的現(xiàn)金流量凈辦額與流通在外的胺普通股股數(shù)之間佰的關(guān)系，它反映艾每股流通在外的擺普通股能夠獲

23、得爸經(jīng)營活動現(xiàn)金凈佰流入的能力。每扳股經(jīng)營活動產(chǎn)生捌的現(xiàn)金流量凈額扳的計(jì)算公式如下捌：巴某上市公司20扒05年期初的流霸通在外的普通股哎股數(shù)為3.28矮4億股癌，經(jīng)營活動產(chǎn)生伴的現(xiàn)金流量凈額板為5.03億元挨，本報告期該公柏司未發(fā)行股份，班也沒有發(fā)生回購拔業(yè)務(wù)，則該公司啊的每股收益為：耙= 1.53元伴/股俺每股經(jīng)營活動獲澳得的現(xiàn)金流量凈靶額越高，說明企拔業(yè)盈利質(zhì)量越好艾，企業(yè)經(jīng)營活動靶創(chuàng)造現(xiàn)金流的能按力越強(qiáng)。反之亦佰然。本例中每股俺經(jīng)營活動獲得的暗現(xiàn)金流量凈額為胺1.53元，說靶明企業(yè)經(jīng)營活動哎獲取現(xiàn)金流的能拌力尚可接受。懊四、反映企業(yè)資傲產(chǎn)運(yùn)營效率的比盎率指標(biāo)襖資產(chǎn)運(yùn)營效率反絆映一個企業(yè)利

24、用叭經(jīng)濟(jì)資源的有效扒性，揭示企業(yè)資襖金周轉(zhuǎn)的快慢，吧集中展示整個企柏業(yè)的管理水平。藹在償債能力比率百指標(biāo)、盈利能力岸比率指標(biāo)和資產(chǎn)耙運(yùn)營效率比率指拌標(biāo)中，資產(chǎn)運(yùn)營邦效率類的比率指辦標(biāo)最重要，沒有癌良好的資產(chǎn)運(yùn)營氨效率，就不可能霸有好的盈利水平班，沒有好的盈利版水平，企業(yè)的長捌期償債能力就沒岸有保障。因此，捌會計(jì)報表分析人疤員應(yīng)重視常規(guī)財鞍務(wù)比率指標(biāo)中資昂產(chǎn)運(yùn)營效率類指暗標(biāo)的分析。哪些叭資產(chǎn)項(xiàng)目在企業(yè)俺資產(chǎn)總額中所占八的比率高，就重把點(diǎn)分析這些資產(chǎn)拌的運(yùn)營情況，這熬樣才能抓住分析藹的重點(diǎn)。一般地俺，反映企業(yè)資產(chǎn)愛運(yùn)營效率的核心隘比率指標(biāo)有應(yīng)收皚賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)拜收賬款周轉(zhuǎn)期、凹存貨周轉(zhuǎn)率和存擺貨周

25、轉(zhuǎn)期、應(yīng)付巴賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)礙付賬款周轉(zhuǎn)期、版固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率稗和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)胺期、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)百率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)瓣期等。下面分別靶對這些指標(biāo)進(jìn)行熬說明。板（一）應(yīng)收賬款盎周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬敖款周轉(zhuǎn)期奧應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率扮是企業(yè)的賒銷收耙入（有的企業(yè)賒佰銷收入近似地等氨于銷售收入，因按而在計(jì)算這一指安標(biāo)時也常用銷售唉收入取代賒銷收扮入）與應(yīng)收賬款藹平均余額之間的疤比率關(guān)系，應(yīng)收頒賬款的平均余額皚一般用期初的應(yīng)扮收賬款加期末的傲應(yīng)收賬款除以2俺求得，這一比率哀指標(biāo)反映企業(yè)控襖制應(yīng)收賬款并將罷其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的皚能力，揭示了企艾業(yè)在應(yīng)收賬款上扮的管理水平。應(yīng)斑收賬款周轉(zhuǎn)率的懊計(jì)算公式如下：其中，頒某上市公司20敖05

26、年的銷售收啊入（假定都是賒矮銷收入）為26拌.39億元唉，期初應(yīng)收賬款跋為0.66億元柏，期末應(yīng)收賬款般為1.09億元板，則該公司的應(yīng)背收賬款周轉(zhuǎn)率為笆： = 30.16扮 反映企把業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)敖快慢和管理水平頒的還有一個重要霸指標(biāo)，即應(yīng)收賬把款周轉(zhuǎn)期，應(yīng)收俺賬款周轉(zhuǎn)期可以骯用365天除以挨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率疤求得，這一指標(biāo)吧反映應(yīng)收賬款每骯周轉(zhuǎn)一次所需要頒的天數(shù)，應(yīng)收賬絆款周轉(zhuǎn)期的計(jì)算骯公式如下： 捌以拌上述上市公司2班005年的數(shù)據(jù)藹為依據(jù)，該公司矮的癌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期愛為： 癌= 30.16把天/次白 一般地哀，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)捌率越高，應(yīng)收賬阿款周轉(zhuǎn)期越短，盎企業(yè)收回應(yīng)收賬伴款所需的時間越鞍少

27、，應(yīng)收賬款周拔轉(zhuǎn)越快，占用資跋金越少，企業(yè)管鞍理應(yīng)收賬款的水柏平越高。在分析半應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率敖與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)癌期時，還要注意拔考慮銷售收入的暗多少和應(yīng)收賬款隘的管理效果之間般的關(guān)系。本例中辦應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)邦率和應(yīng)收賬款的盎周轉(zhuǎn)期都比較好壩，說明對企業(yè)應(yīng)翱收賬款的控制能疤力較強(qiáng)，管理水班平較高。斑（二）存貨周轉(zhuǎn)拌率和存貨周轉(zhuǎn)期罷存貨周轉(zhuǎn)率是企搬業(yè)的銷售成本與霸存貨平均余額之按間的比率關(guān)系，邦存貨的平均余額傲一般用期初的存礙貨加期末的存貨辦除以2求得，這吧一比率指標(biāo)反映敗企業(yè)控制存貨并凹將其轉(zhuǎn)化為銷售扳成本的能力，揭辦示企業(yè)在存貨管巴理方面的水平。扮存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)啊算公式如下： 其中， 胺某上市公

28、司20昂05年的銷售成安本為21.18瓣億元奧，期初存貨為2愛.86億元，期搬末存貨為3.2斑9億元，則該公埃司的存貨周轉(zhuǎn)率癌為： = 6.89敗反映企業(yè)存貨周骯轉(zhuǎn)快慢和管理水耙平的還有一個重辦要指標(biāo)，即存貨辦周轉(zhuǎn)期，存貨周鞍轉(zhuǎn)期可以用36懊5天除以存貨周半轉(zhuǎn)率求得，這一案指標(biāo)反映存貨每哀周轉(zhuǎn)一次所需要稗的天數(shù)，存貨周拜轉(zhuǎn)期的計(jì)算公式柏如下：靶以愛上述上市公司2埃005年的數(shù)據(jù)敗為依據(jù)，該公司奧的把存貨周轉(zhuǎn)期敗為： 暗 辦 哎 敖 = 凹52.98天/笆次盎一般地，存貨周絆轉(zhuǎn)率越高，其周拔轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)耙存貨周轉(zhuǎn)一次所皚需的時間越少，拌周轉(zhuǎn)速埃度越快，占用資胺金越少，企業(yè)管班理存貨的水平越挨高

29、。當(dāng)然，在分板析存貨周轉(zhuǎn)率與柏存貨周轉(zhuǎn)期時，哎還要注意存貨的疤管理效率與由于芭存貨過少可能導(dǎo)板致停產(chǎn)等損失之板間的平衡性。本擺例中存貨周轉(zhuǎn)率邦和存貨周轉(zhuǎn)期指霸標(biāo)都不錯，說明疤該公司的存貨管壩理較好。爸（三）應(yīng)付賬款佰周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付賬鞍款周轉(zhuǎn)期按應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率澳是企業(yè)的購貨成盎本與應(yīng)付賬款平百均余額之間的比挨率關(guān)系，應(yīng)付賬扮款的平癌均余額一般用期鞍初的應(yīng)付賬款加罷期末的應(yīng)付賬款胺除以2求得，這邦一比率指標(biāo)反映熬企業(yè)購買存貨與巴現(xiàn)金支付之間的盎關(guān)系，揭示了企挨業(yè)對應(yīng)付賬款的俺管理能力。應(yīng)付百賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)懊算公式如下：愛其中，購貨成本版=銷售成本+期柏末存貨期初存壩貨案某上市公司20哀05年的銷售成

30、拌本為21.18版億元扮，期初存貨為2板.86億元，期稗末存貨為3.2巴9億元，期初應(yīng)骯付賬款為3.8罷4億元，期末應(yīng)疤付賬款為4.8扮2億元，則該公挨司的應(yīng)付賬款周百轉(zhuǎn)率為： = 4.99哀反映企業(yè)應(yīng)付賬矮款周轉(zhuǎn)快慢和管拜理水平的還有一版?zhèn)€重要指標(biāo)，即昂應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期扒，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)氨期可以用365奧天除以應(yīng)付賬款耙周轉(zhuǎn)率求得，這礙一指標(biāo)反映應(yīng)付案賬款每周轉(zhuǎn)一次擺所需要的天數(shù)，鞍應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期安的計(jì)算公式如下伴：爸以盎上述上市公司2百005年的數(shù)據(jù)班為依據(jù)，該公司挨的巴應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期瓣為： = 73天/次芭一般地，應(yīng)付賬艾款周轉(zhuǎn)率越高，藹其周轉(zhuǎn)期越短，跋企業(yè)應(yīng)付賬款周拌轉(zhuǎn)一次所需的時懊間越少

31、，盎周轉(zhuǎn)速度越快，瓣付款越迅速。過白快的付款速度對奧企業(yè)利用信用政疤策購買貨物是不斑利的，企業(yè)可以安在價格方面提出傲一些要求以求得般利益上的平衡。案應(yīng)付賬款付款速疤度過慢則可能影百響購買價格，甚襖至預(yù)示著企業(yè)可拌能陷入財務(wù)危機(jī)拌。本例中應(yīng)付賬邦款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)付敗賬款周轉(zhuǎn)期的指背標(biāo)值都比較好，拌說明公司在采購捌過程中能夠較好白地利用信用政策澳幫助自身融通資愛金。埃 根據(jù)應(yīng)愛收賬款周轉(zhuǎn)期、哀存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)霸付賬款周轉(zhuǎn)期，霸企業(yè)可以計(jì)算出埃在資金形態(tài)上的皚經(jīng)營期間（翱operati拜ng peri絆od頒）。經(jīng)營期間這斑一財務(wù)指標(biāo)在西拜方受到相當(dāng)?shù)闹匕匆?，它是?yīng)收賬礙款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存啊貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之和愛減

32、去應(yīng)付賬款周艾轉(zhuǎn)天數(shù)后的結(jié)果案，是企業(yè)付出現(xiàn)稗金獲得存貨到銷按售商品收回現(xiàn)金絆所需的平均時間敖。這一財務(wù)指標(biāo)癌綜合反映了企業(yè)扳的經(jīng)營效率。爸（四）固定資產(chǎn)阿周轉(zhuǎn)率和固定資扳產(chǎn)周轉(zhuǎn)期癌固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率俺是企業(yè)的銷售收拜入與固定資產(chǎn)平百均余額之間的比拔率關(guān)系，固定資班產(chǎn)的平挨均余額一般用期翱初的固定資產(chǎn)加百期末的固定資產(chǎn)俺除以2求得，這敗一比率指標(biāo)反映靶企業(yè)對固定資產(chǎn)氨的利用效率，揭叭示了企業(yè)管理固埃定資產(chǎn)的能力。八固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率熬的計(jì)算公式如下板：其中，阿某上市公司20隘05年的銷售收白入為26.39拌億元跋，期初固定資產(chǎn)挨為35.91億稗元，期末固定把搬資產(chǎn)為45.3熬0億元，則該公耙司的固定資

33、產(chǎn)周唉轉(zhuǎn)率為： = 0.65阿反映固定資產(chǎn)周襖轉(zhuǎn)狀況的比率指胺標(biāo)還有一個，就靶是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)凹期。它通過36耙5天除以固定資敗產(chǎn)周轉(zhuǎn)率求得，傲固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期瓣的計(jì)算公式如下鞍：扮以版上述上市公司2佰005年的數(shù)據(jù)奧為依據(jù)，該公司捌的瓣固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期霸為：奧= 扮561.54天奧/次懊 固定資耙產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，襖固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期邦越短，閑置的固澳定資產(chǎn)越少，固皚定資產(chǎn)被充分有癌效的利用，企業(yè)凹對固定資產(chǎn)的管凹理水平越高。反爸之，固定資產(chǎn)沒奧有被有效利用，昂這會影響企業(yè)的愛效益。本例中固爸定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和斑固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期邦的指標(biāo)值都不如骯人意，可能有一襖些固定資產(chǎn)處于拜閑置狀態(tài)，企業(yè)背應(yīng)該對固定資產(chǎn)稗的

34、利用效率予以敖重視。傲（五）總資產(chǎn)周阿轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周背轉(zhuǎn)期柏總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是礙企業(yè)的銷售收入挨與總資產(chǎn)平均余翱額之間的比率關(guān)扮系，總資產(chǎn)的平白均余額班一般用期初的總熬資產(chǎn)加期末的總昂資產(chǎn)除以2求得敖，這一比率指標(biāo)霸綜合反映企業(yè)對瓣總資產(chǎn)的利用效奧率，揭示企業(yè)對罷總資產(chǎn)的管理水拜平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)斑率的計(jì)算公式如扒下：其中，懊某上市公司20澳05年的銷售收斑入為26.39壩億元哀，期初的總資產(chǎn)矮為49.56億按元，期末的總資俺產(chǎn)為61.08白億元，則該公司安的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率靶為： = 0.47吧反映企業(yè)總資產(chǎn)敗周轉(zhuǎn)效率和管理跋水平的還有一個傲指標(biāo)，就是總資百產(chǎn)周轉(zhuǎn)期。總資凹產(chǎn)周轉(zhuǎn)期可以通絆過365天除以

35、斑總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率求瓣得，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)斑期的計(jì)算公式如叭下：愛以瓣上述上市公司2白005年的數(shù)據(jù)伴為依據(jù)，該公司壩的般總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期捌為：皚= 776.6懊0天/次敗總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和皚總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期是哎企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效稗率的集中體現(xiàn)，拌它反映了企業(yè)對霸流動資產(chǎn)、長期案投資、固定資產(chǎn)辦、無形資產(chǎn)等總耙資產(chǎn)的管理水平擺?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率絆越高，總資產(chǎn)周胺轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)挨利用資產(chǎn)的效率按越高，企業(yè)的經(jīng)熬濟(jì)效益越好；反襖之，資產(chǎn)沒有得骯到有效利用，企拜業(yè)效益必然受到懊影響。本例中的隘總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和盎總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期的拜指標(biāo)都不如人意扳，在資產(chǎn)利用效搬率方面企業(yè)尚有埃較大的改進(jìn)空間罷。昂五、反映企業(yè)綜跋合經(jīng)營績效的比頒率指標(biāo)

36、拜上述會計(jì)報表的暗比率分析主要集敗中于一個方面，澳有的關(guān)注企業(yè)的艾償債能力，有的氨關(guān)注企業(yè)的盈利案能力，有的關(guān)注辦企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能半力。事實(shí)上，以凹上各方面的分析班指標(biāo)之間是有內(nèi)安在聯(lián)系的，企業(yè)矮的資產(chǎn)運(yùn)營能力凹是盈利能力的保胺障，盈利能力是霸償債能力的保障岸，資產(chǎn)運(yùn)營能力愛是基礎(chǔ)、是過程壩，盈利能力是結(jié)埃果。因此，利用皚財務(wù)比率對企業(yè)絆的綜合經(jīng)營績效芭進(jìn)行分析是很重稗要的。企業(yè)綜合敖經(jīng)營績效的分析凹主要借助凈資產(chǎn)芭收益率和企業(yè)內(nèi)礙在增長率兩個財懊務(wù)指標(biāo)。阿（一）凈資產(chǎn)收擺益率的分析扳凈資產(chǎn)收益率是岸企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利扮潤與所有者權(quán)益埃之間的比率關(guān)系瓣，這個指標(biāo)在一艾些基本財務(wù)指標(biāo)昂基礎(chǔ)上展開，可藹

37、以揭示企業(yè)的諸跋多內(nèi)在財務(wù)關(guān)系扒： 矮 昂 靶耙啊 挨 笆 = 辦銷售收入利潤率柏叭總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率按熬權(quán)益乘數(shù)柏因此，凈資產(chǎn)收盎益率是由銷售收半入利潤率、總資笆產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益笆乘數(shù)共同決定的盎。銷售收入利潤癌率反映企業(yè)通過傲銷售收入賺取利矮潤的能力，這種盎能力受到企業(yè)銷礙售收入和各項(xiàng)成拔本費(fèi)用的影響，礙總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率受阿到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)熬率、存貨周轉(zhuǎn)率氨和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)氨率的影響，反映阿企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營伴效率，權(quán)益乘數(shù)氨反映企業(yè)的財務(wù)暗結(jié)構(gòu)，可見，企板業(yè)只有做好了各捌方面的工作，才熬能夠給股東帶來按滿意的回報。盎會計(jì)報表分析人懊員可以通過對影扒響凈資產(chǎn)收益率稗各主要因素進(jìn)行哎剖析，揭示目前敗制約股東回報

38、水吧平的關(guān)鍵因素，唉找到需要關(guān)注的啊問題和工作的重扮點(diǎn)。般（二）企業(yè)內(nèi)在佰增長率的分析把企業(yè)內(nèi)在增長率按是由企業(yè)的凈資邦產(chǎn)收益率與收益扳留存率共同決定爸的，它反映企業(yè)胺通過疤自身的經(jīng)營利潤礙積累推動企業(yè)發(fā)跋展的能力，企業(yè)暗內(nèi)在增長率的計(jì)斑算公式如下：般企業(yè)的內(nèi)在增長胺率=凈資產(chǎn)收益敖率伴安收益留存率吧這說明在企業(yè)利頒潤留存政策確定鞍之后，企業(yè)自我敖發(fā)展能力的大小礙取決于凈資產(chǎn)收艾益率的高低。可懊見，企業(yè)的長期擺發(fā)展有賴于企業(yè)吧持續(xù)不斷地創(chuàng)造隘利潤。般利用比率指標(biāo)進(jìn)扒行會計(jì)報表分析奧時一定要弄清楚按指標(biāo)本身的含義擺，指標(biāo)計(jì)算時所笆使用的數(shù)據(jù)，以跋及各項(xiàng)累計(jì)性數(shù)艾據(jù)的內(nèi)部構(gòu)成狀澳況。胺 會計(jì)報表的

39、佰其他分析方法擺除了審閱分析法藹和比率分析法外唉，常用的會計(jì)報礙表分析方法還有拌趨勢分析法、結(jié)胺構(gòu)分析法和比較敖分析法。般一、會計(jì)報表的芭趨勢分析法唉趨勢分析是將兩爸期以上的會計(jì)報霸表資料進(jìn)行并列愛比較，從而揭示佰企業(yè)各項(xiàng)財務(wù)指藹標(biāo)的增減變動情耙況及其變化趨勢骯的會計(jì)報表分析矮方法。趨勢分析柏方法包括絕對數(shù)案的趨勢分析、相把對數(shù)或百分比的伴趨勢分析。由于骯趨勢分析涉及同瓣一企業(yè)幾個年度稗的財務(wù)數(shù)據(jù)的比翱較與研究，因而靶稱為橫向分析。骯（一）絕對數(shù)趨懊勢分析扳絕對數(shù)的趨勢分巴析就是將需要分疤析的會計(jì)報表項(xiàng)笆目的連續(xù)幾期的奧數(shù)據(jù)列示在一起班，從而啊幫助我們觀察企佰業(yè)財務(wù)走向的分壩析方法。表12挨-

40、1是某公司2唉002200胺5年銷售收入和扳凈利潤的絕對數(shù)俺趨勢分析表： 班表12-1 氨 霸 某公司部熬分財務(wù)指標(biāo)的絕哎對數(shù)趨勢分析表伴（單位：元）叭項(xiàng)目名稱 擺 八 2002 俺 霸 2003 奧 百 20斑04 藹 耙 2005爸 銷售收入 扒 熬32 100 俺000 板 33 0愛00 000 埃 艾36 000 胺000 挨 45 襖000 000頒 凈利潤 阿 胺 1 920癌 000 扳 2 藹145 000扮 爸 1 455哀 000 耙 2阿 295 00斑0稗根據(jù)表121皚中的資料，該公白司從2002年跋至2005年的拌銷售收入連年增藹長，利潤整體呈班增長態(tài)勢，但是耙20

41、04年的利白潤下滑較為嚴(yán)重白，具體原因需要耙深入分析。擺在絕對數(shù)趨勢分胺析中，分析人員艾需要根據(jù)分析的隘問題及其目標(biāo)決佰定納入分析的財邦務(wù)指標(biāo)；而且要跋根據(jù)分析的需要凹決定所涉及財務(wù)背指標(biāo)的時間跨度爸。扳（二）相對數(shù)趨矮勢分析邦絕對數(shù)趨勢分析扮不利于揭示公司芭發(fā)展的趨向，具癌有一定的隱蔽性唉。相對數(shù)趨勢分八析，又稱百分比盎趨勢分析，可以芭避免絕對數(shù)趨勢霸分析的不足。所鞍謂相對數(shù)或百分翱比趨勢分析是以氨百分比的形式表耙述企業(yè)幾個年度百的財務(wù)狀況和經(jīng)藹營成果的變動情拜況，以揭示財務(wù)敗指標(biāo)的變動方向壩和變動程度的會愛計(jì)報表分析方法皚。骯相對數(shù)趨勢分析昂法有兩種形式，哀一種為定基百分辦比分析法，一種按

42、為環(huán)比百分比分柏析法。藹定基百分比分析鞍法是選定一個基壩期，以其財務(wù)數(shù)藹據(jù)作為100%白，以后年度的財班務(wù)數(shù)據(jù)分別與基胺期的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)巴行比較，從而將捌各年的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化邦為百分比的形式捌表示，然后對這艾些百分比數(shù)據(jù)進(jìn)敖行比較分析，揭愛示財務(wù)指標(biāo)的變芭化情況。表12靶-2列示的是根頒據(jù)表12-1中叭的數(shù)據(jù)計(jì)算的某矮公司2002擺2005年在定艾基百分比分析法伴下銷售收入和凈皚利潤的變動趨勢艾數(shù)據(jù)。安表12-2 般 矮 某公司部艾分財務(wù)指標(biāo)在定扳基百分比分析法扳下的變動趨勢數(shù)埃據(jù)表唉項(xiàng)目名稱 罷 唉2002 柏 耙 2003 邦 芭 2004 懊 疤 2005啊 銷售收入 奧 骯 100 敗 扮 1

43、03 唉 佰 112 把 礙 140斑 凈利潤 扮 叭 100隘 耙 112胺 罷 76爸 俺 120巴 在定基愛百分比分析法中拌，基期的選擇對矮于分析結(jié)論的正襖確性是至關(guān)重要吧的，基期的財務(wù)胺數(shù)據(jù)一定要具有俺代表性，如果基藹數(shù)太小，以后年拌度百分比的高速吧增長將變得毫無八意義；基數(shù)是零佰或負(fù)數(shù)，趨勢百耙分比分析更沒意叭義；基數(shù)太大則拜會顯示未來過低凹的增長速度，對叭判斷形成誤導(dǎo)。白從表12-2中瓣的數(shù)據(jù)看，該公耙司銷售收入的增按長較好，利潤增敗長整體慢于收入百增長，尤其20敖04年的利潤增案長狀況十分糟糕扮，需要弄清原因藹。八環(huán)比百分比分析埃法是一種逐年變愛化基期的百分比芭分析法，每年計(jì)霸算百分比時都以瓣上年的財務(wù)數(shù)據(jù)耙為基數(shù)，這樣不搬斷計(jì)算出各年的岸財務(wù)百分比，再扳進(jìn)行百分比的分邦析，從而揭示財拌務(wù)變化趨勢的會斑計(jì)報表分析方法拜。表12-3列拜示的是根據(jù)表