上海能源報(bào)告財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、霸上海能源報(bào)告財(cái)疤務(wù)分析報(bào)告敗報(bào)告類型搬BBA標(biāo)準(zhǔn)分析昂報(bào)告哎財(cái)務(wù)報(bào)告期阿2004063胺0哀本報(bào)告生成日期班2005020埃2巴行業(yè)基準(zhǔn)白BBA行業(yè)體系爸行業(yè)類別頒煤炭氨哀一、總體評(píng)述熬(一)總體財(cái)疤務(wù)績效水平拔根據(jù)上按海能源及證券交挨易所公開發(fā)布的扳數(shù)據(jù)，運(yùn)用BB安A禾銀系統(tǒng)和B吧BA分析方法對(duì)胺其進(jìn)行綜合分析哀，我們認(rèn)為上海耙能源本期財(cái)務(wù)狀拜況在行業(yè)內(nèi)處于扒中等水平，比去巴年同期大幅升高吧。 辦(二)公司分靶項(xiàng)績效水平班項(xiàng)目胺公司評(píng)價(jià)愛公司在行業(yè)中的暗水平百當(dāng)期班上期骯當(dāng)期板上期般償債能力分析鞍46.87愛56.26霸較低絆中等敗經(jīng)營效率分析挨60.41俺51.30懊優(yōu)秀拌極優(yōu)百盈利能力

2、分析辦94.66擺81.82辦中等哎中等笆股票投資者獲利癌能力分析佰95.70把50.75暗極優(yōu)把優(yōu)秀稗現(xiàn)金流量分析矮84.69佰64.52暗中等傲較低跋企業(yè)發(fā)展能力分般析昂63.42癌48.18癌較低稗較低澳綜合分?jǐn)?shù)澳83.13邦69.37板中等藹中等版(三)財(cái)務(wù)指佰標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示罷運(yùn)用B唉BA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)白險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)公懊司財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)百陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)胺進(jìn)行定量分析后扳，根據(jù)事先設(shè)定敖的預(yù)警區(qū)域，我八們認(rèn)為上海能源爸當(dāng)期在清償能力襖等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)班險(xiǎn)預(yù)警提示，具熬體指標(biāo)有超速動(dòng)凹比率（清償能力敖）。 愛(四)財(cái)務(wù)風(fēng)敗險(xiǎn)過濾結(jié)果提示靶對(duì)公司疤一切公開披露的靶財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分辦析，提煉出上市安公司

3、粉飾報(bào)表和懊資產(chǎn)狀況惡化的敗典型病毒特征，巴并據(jù)此建立了整凹體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾澳模型。利用該模靶型進(jìn)行過濾后，般我們認(rèn)為上海能瓣源當(dāng)期無整體財(cái)胺務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 擺二、財(cái)務(wù)報(bào)表分絆析鞍(一)資產(chǎn)負(fù)藹債表隘主要財(cái)骯務(wù)數(shù)據(jù)如下：熬項(xiàng)目（萬元）藹當(dāng)期數(shù)據(jù)岸上期數(shù)據(jù)拜增長情況(%)盎公司按行業(yè)稗偏離率(%)艾公司按行業(yè)凹偏離率(%)頒公司俺行業(yè)礙偏離率壩貨幣資金邦53,109鞍81,935挨-35暗58,598唉55,990哎5奧-9翱46疤-56拌應(yīng)收帳款澳4,587拌15,749盎-71班5,826瓣18,251吧-68岸-21絆-14隘-8背存貨礙26,669把16,471盎62扒11,358岸13,3

4、18笆-15敖135靶24啊111唉流動(dòng)資產(chǎn)邦102,329敖147,113愛-30芭92,107矮124,749跋-26襖11鞍18伴-7班固定資產(chǎn)白192,647邦183,742拔5敖119,724骯157,726懊-24伴61絆16氨44佰總資產(chǎn)哀303,397版351,646挨-14愛219,493扒300,130敖-27頒38疤17邦21疤流動(dòng)負(fù)債柏81,616扳100,903熬-19扒62,215瓣77,438皚-20擺31板30爸1盎負(fù)債總額癌133,188唉130,536哎2翱62,215案95,732愛-35挨114絆36隘78般未分配利潤靶18,277翱45,065翱-59

5、岸12,864背31,194皚-59骯42啊44邦-2拜所有者權(quán)益佰165,313般215,551安-23敖157,278癌200,003頒-21把5皚8懊-3版1企業(yè)自身資癌產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變拔化說明： 邦公司的熬資產(chǎn)規(guī)模位于行班業(yè)內(nèi)的中等水平矮，公司本期的資吧產(chǎn)比去年同期增霸長38.23%凹。資產(chǎn)的變化中奧固定資產(chǎn)增長最艾多，為72,9笆22.93萬元熬。企業(yè)將資金的骯重點(diǎn)向固定資產(chǎn)胺方向轉(zhuǎn)移。分析頒者應(yīng)該隨時(shí)注意扳企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模瓣、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變胺化，這種變化不艾但決定了企業(yè)的癌收益能力和發(fā)展拔潛力，也決定了捌企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營扮形式。因此，建爸議分析者對(duì)其變啊化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤疤與研究。霸流動(dòng)資鞍產(chǎn)

6、中，貨幣性資拌產(chǎn)的比重最大，挨占51.90%愛，存貨資產(chǎn)的比跋重次之，占26拔.06%。 敖流動(dòng)資版產(chǎn)的增長幅度為巴11.10%。柏在流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)敗目變化中，信用爸類資產(chǎn)的增長幅胺度明顯大于流動(dòng)拜資產(chǎn)的增長，說跋明企業(yè)的貨款的芭回收不夠理想，絆企業(yè)受第三者的挨制約增強(qiáng)，企業(yè)班應(yīng)該加強(qiáng)貨款的背回收工作。存貨拌類資產(chǎn)的增長幅岸度明顯大于流動(dòng)扮資產(chǎn)的增長，說埃明企業(yè)存貨增長骯占用資金過多，傲市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大扒，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存翱貨管理和銷售工敗作。總之，企業(yè)八的支付能力和應(yīng)哀付市場(chǎng)的變化能巴力一般。班2企業(yè)自身負(fù)斑債及所有者權(quán)益傲狀況及變化說明半：襖從負(fù)債靶與所有者權(quán)益占挨總資產(chǎn)比重看，巴企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債捌

7、比率為26.9拔0%，長期負(fù)債昂和所有者權(quán)益的壩比率為71.4搬9%。說明企業(yè)氨資金結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定爸性高，獨(dú)立性強(qiáng)稗。疤企業(yè)負(fù)安債和所有者權(quán)益鞍的變化中，流動(dòng)辦負(fù)債增長31.拌18%，股東權(quán)把益增長5.11隘%。拔流動(dòng)負(fù)瓣債的增長幅度為埃31.18%，版營業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)俺負(fù)債的比重比去搬年上升，表明企芭業(yè)的資金來源是捌以營業(yè)性質(zhì)為主翱，資金成本相對(duì)愛比較低。唉本期和把上期的長期負(fù)債阿占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的癌比率分別為23笆.78%、0.懊00%，該項(xiàng)數(shù)凹據(jù)增加，表明企癌業(yè)借助增加部分?jǐn)￠L期負(fù)債來籌措擺資金，但是長期邦負(fù)債的比重較大岸，說明企業(yè)的發(fā)岸展依賴于長期負(fù)叭債，企業(yè)的自有邦資金的實(shí)力比較佰匱乏。未分配

8、利敖潤比去年增長了背42.08%，盎表明企業(yè)當(dāng)年增懊加了一定的盈余唉。未分配利潤所礙占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的拔比重比去年也有板所提高，說明企埃業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)稗險(xiǎn)的能力比去年般有所提高。企業(yè)半是以負(fù)債資金為艾主來開展經(jīng)營性昂活動(dòng)，資金成本鞍相對(duì)比較高。疤3企業(yè)的財(cái)務(wù)靶類別狀況在行業(yè)拌中的偏離： 骯流動(dòng)資鞍產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利奧潤、實(shí)現(xiàn)資金增艾值的生命力，是疤企業(yè)開展經(jīng)營活疤動(dòng)的支柱。企業(yè)耙當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)埃偏離了行業(yè)平均哎水平-19.3鞍8%，說明其流挨動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模位于靶行業(yè)水平之下，百應(yīng)當(dāng)引起注意。版結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企扳業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營翱活動(dòng)而進(jìn)行的基艾礎(chǔ)性投資，決定霸著企業(yè)的發(fā)展方阿向和生產(chǎn)規(guī)模。邦企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)唉性

9、資產(chǎn)偏離行業(yè)熬水平-24.7班7%，我們應(yīng)當(dāng)澳注意企業(yè)的產(chǎn)品暗結(jié)構(gòu)、更新改造唉情況和其他投資背情況。流動(dòng)負(fù)債邦比重偏離行業(yè)水艾平6.25%，搬企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營伴活動(dòng)的重要性和阿風(fēng)險(xiǎn)要高于行業(yè)版水平。 伴(二)利潤及按利潤分配表皚主要財(cái)絆務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如般下：安項(xiàng)目（萬元）柏當(dāng)期數(shù)據(jù)哎上期數(shù)據(jù)案增長情況(%)板公司耙行業(yè)啊偏離率(%)扳公司罷行業(yè)板偏離率(%)骯公司昂行業(yè)扮偏離率熬主營業(yè)務(wù)收入艾121,500骯124半,302澳-2癌91,400叭96,825扳-6斑33擺28版5拌主營業(yè)務(wù)成本靶73,024暗67,767頒8白63,269岸53,609澳18巴15辦26笆-11絆營業(yè)費(fèi)用艾4,35

10、0疤14,175皚-69吧4,279壩15,339邦-72岸2霸-8矮9爸主營業(yè)務(wù)利潤澳46,890頒54,988捌-15哀26,886奧42,185斑-36傲74吧30跋44把其他業(yè)務(wù)利潤奧625絆628愛0翱474岸694熬-32艾32艾-10翱42奧管理費(fèi)用敗21,382熬12,336敖73傲9,470襖10,背473安-10瓣126芭18吧108巴財(cái)務(wù)費(fèi)用矮-313靶774氨-140芭-392敗1,072斑-137稗20岸-28扒48埃營業(yè)利潤哎22,097敖28,330伴-22八14,003隘15,994熬-12柏58按77岸-19般投資收益矮-18岸46百-140伴17唉175扒-

11、90哎-209哀-74埃-135拔補(bǔ)貼收入扒53挨20哀171哎67案194熬-65辦-21伴-90吧69拔營業(yè)外收支凈額熬76板-458扮117襖-9柏-365阿97懊907版-25搬932阿利潤總額吧22,208鞍2爸7,937罷-21奧14,077板15,998扮-12胺58襖75暗-17擺所得稅柏5,817俺9,094伴-36八3,588啊5,066岸-29板62俺80班-17傲凈利潤稗16,391佰18,584白-12捌10,489暗10,735熬-2昂56安73哎-17挨毛利率（%）隘39.90暗45.48啊-5.58哎30.78搬44.63頒-13.86傲9.12耙0.85奧8.

12、27扒凈利率（%）爸13.49笆14.95按-1.46頒11.48罷11.09耙0.39邦2.01頒3.86白-1.85拔成本費(fèi)用利潤率佰（%）壩22.56啊29.39靶-6.83擺18.37瓣19.87叭-1.50鞍4.19愛9.52叭-5.33拔凈收益營運(yùn)指數(shù)唉0.99盎1.01安-1.88八0.99懊1.00安-0.51板0.03擺1.43礙-1.40板1利潤分析挨(1)拌利潤構(gòu)成情況笆本期公按司實(shí)現(xiàn)利潤總額襖22,208.凹38萬元。其中昂，經(jīng)營性利潤2絆2,096.8安5萬元，占利潤艾總額99.50艾%；投資收益-頒18.23萬元癌，占利潤總額-班0.08%；營柏業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈盎額1

13、29.75芭萬元，占利潤總癌額0.58%。叭 八(2)八利潤增長情況拜本期公把司實(shí)現(xiàn)利潤總額骯22,208.凹38萬元，較上癌年同期增長57愛.76%。其中按，營業(yè)利潤比上啊年同期增長57凹.80%，增加礙利潤總額8,0哎94.13萬元班；投資收益比去霸年同期降低20盎9.41%，減霸少利潤總額34爸.89萬元；營耙業(yè)外收支凈額比胺去年同期增長1鞍24.13%，暗增加利潤總額7邦1.86萬元。拌 唉2收入分析矮本期公澳司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)安收入121,5拌00.48萬元案。與去年同期相愛比增長32.9哀3%，說明公司辦業(yè)務(wù)規(guī)模處于較板快發(fā)展階段，產(chǎn)背品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)皚力強(qiáng)，市場(chǎng)推廣挨工作成績很大，澳公

14、司業(yè)務(wù)規(guī)模很芭快擴(kuò)大。本期公哎司主營業(yè)務(wù)收入霸增長率低于行業(yè)扳主營業(yè)務(wù)收入增扳長率16.84骯%，說明公司的胺收入增長速度明疤顯低于行業(yè)平均絆水平，與行業(yè)平邦均水平相比，本熬期公司在提高產(chǎn)般品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)巴力，提高市場(chǎng)占叭有率等方面都存跋在很大的差距。胺 隘3成本費(fèi)用分澳析扮(1)柏成本費(fèi)用構(gòu)成敖情況澳本期公班司發(fā)生成本費(fèi)用罷共計(jì)100,0伴28.87萬元骯。其中，主營業(yè)巴務(wù)成本73,0霸23.62萬元笆，占成本費(fèi)用總岸額73.00%頒；營業(yè)費(fèi)用4,辦349.52萬澳元，占成本費(fèi)用翱總額4.35%愛；管理費(fèi)用21白,382.38絆萬元，占成本費(fèi)皚用總額21.3般8%；財(cái)務(wù)費(fèi)用唉-313.34襖

15、萬元，占成本費(fèi)澳用總額-0.3扳1%。 案(2)疤成本費(fèi)用增長把情況阿本期公骯司成本費(fèi)用總額矮比去年同期增加吧22,158.捌28萬元，增長搬28.46%；傲主營業(yè)務(wù)成本比哀去年同期增加9凹,755.04耙萬元，增長15背.42%；營業(yè)按費(fèi)用比去年同期翱增加70.50背萬元，增長1.啊65%；管理費(fèi)佰用比去年同期增半加11,912般.28萬元，增笆長125.79礙%；財(cái)務(wù)費(fèi)用比半去年同期增加7暗8.44萬元，昂增長20.02叭%。 昂4利潤增長因骯素分析靶本期利吧潤總額比上年同隘期增加8,13岸1.10萬元。骯其中，主營業(yè)務(wù)敗收入比上年同期皚增加利潤30,骯100.78萬矮元，主營業(yè)務(wù)成艾本比

16、上年同期減骯少利潤9,75礙5.04萬元，按營業(yè)費(fèi)用比上年佰同期減少利潤7芭0.50萬元，伴管理費(fèi)用比上年背同期減少利潤1瓣1,912.2愛8萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)版用比上年同期減哎少利潤78.4吧4萬元，投資收癌益比上年同期減奧少利潤34.8礙9萬元，補(bǔ)貼收按入比上年同期減把少利潤13.9吧6萬元，營業(yè)外頒收支凈額比上年俺同期增加利潤8啊5.82萬元。霸 跋本期公巴司利潤總額增長俺率為57.76啊%，公司在產(chǎn)品熬與服務(wù)的獲利能搬力和公司整體的扳成本費(fèi)用控制等耙方面都取得了很襖大的成績，提請(qǐng)拔分析者予以高度巴重視，因?yàn)楣景掷麧櫡e累的極大拔提高為公司壯大襖自身實(shí)力，將來矮迅速發(fā)展壯大打胺下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)頒

17、。本期公司利潤安總額增長率低于吧行業(yè)利潤總額增疤長率45.97壩%，公司的利潤笆增長速度明顯低阿于行業(yè)平均水平般，與行業(yè)平均水吧平相比，本期公巴司在產(chǎn)品與服務(wù)哀的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市矮場(chǎng)開拓以及經(jīng)營翱管理等方面都存叭在很大的差距。扮 柏5經(jīng)營成果總扳體評(píng)價(jià)版(1)巴產(chǎn)品綜合獲利翱能力評(píng)價(jià)礙本期公伴司產(chǎn)品綜合毛利凹率為39.90唉%，綜合凈利率矮為13.49%疤，成本費(fèi)用利潤柏率為22.56翱%。分別比上年愛同期提高了9.半12%、2.0靶1%、4.19伴%，平均提高5靶.11%，說明俺公司獲利能力處扮于穩(wěn)定發(fā)展階段瓣，本期公司在產(chǎn)頒品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新傲產(chǎn)品開發(fā)方面，八以及提高公司經(jīng)癌營管理水平方面板都取得

18、了一些成盎績，公司獲利能奧力在本期獲得穩(wěn)昂定提高，提請(qǐng)分扒析者予以關(guān)注，疤因?yàn)楂@利能力的芭穩(wěn)定提高為公司扳將來創(chuàng)造更大的拌經(jīng)濟(jì)效益，迅速澳發(fā)展壯大提供了笆條件。本期公司吧產(chǎn)品綜合毛利率哎、綜合凈利率、拔成本費(fèi)用利潤率艾比行業(yè)平均水平俺高出-5.58扮%、-1.46爸%、-6.83盎%，說明公司獲熬利能力略低于行胺業(yè)平均水平，公八司產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)背爭(zhēng)力稍弱。 半(2)芭收益質(zhì)量評(píng)價(jià)伴凈收益藹營運(yùn)指數(shù)是反映吧企業(yè)收益質(zhì)量，胺衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)拔。本期公司凈收拌益營運(yùn)指數(shù)為0艾.99，比上年邦同期提高了0.拌03%，說明公凹司收益質(zhì)量變化辦不大，只有經(jīng)營搬性收益才是可靠伴的，可持續(xù)的，扳因此未來公司應(yīng)愛盡

19、可能提高經(jīng)營爸性收益在總收益罷中的比重。本期吧公司凈收益營運(yùn)矮指數(shù)比行業(yè)平均癌水平低1.88辦%，說明公司收擺益質(zhì)量與行業(yè)平澳均水平相當(dāng)，公襖司整體的營運(yùn)風(fēng)案險(xiǎn)與行業(yè)平均水拔平基本持平。 班(3)哀利潤協(xié)調(diào)性評(píng)巴價(jià)埃公司與奧上年同期相比主案營業(yè)務(wù)利潤增長藹率為74.40皚%，其中，主營白收入增長率為3癌2.93%，說壩明公司綜合成本八費(fèi)用率有所下降般，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)扳爭(zhēng)的適應(yīng)能力有哀所提高，收入與百利潤協(xié)調(diào)性很好瓣，未來公司應(yīng)盡瓣可能保持對(duì)企業(yè)跋成本與費(fèi)用的控隘制水平，進(jìn)一步氨鞏固企業(yè)產(chǎn)品的氨綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。拔主營業(yè)務(wù)成本增班長率為15.4拜2%，說明公司礙綜合成本率有所懊下降，毛利貢獻(xiàn)盎率有所提

20、高，成盎本與收入?yún)f(xié)調(diào)性傲很好，未來公司拌應(yīng)盡可能保持對(duì)奧企業(yè)成本的控制暗水平，不斷提高哀企業(yè)在市場(chǎng)中的癌競(jìng)爭(zhēng)能力。營業(yè)艾費(fèi)用增長率為1熬.65%。說明扒公司營業(yè)費(fèi)用率啊有所下降，營業(yè)愛費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)爸性很好，營銷費(fèi)八用率的有效降低搬，使企業(yè)的營業(yè)盎利潤率進(jìn)一步提扮高，未來公司應(yīng)阿盡可能保持對(duì)企背業(yè)營業(yè)費(fèi)用的控扮制水平。管理費(fèi)半用增長率為12跋5.79%。說按明公司管理費(fèi)用拔率有所上升，提翱請(qǐng)公司管理者予按以重視，管理成氨本率的快速增加百，將會(huì)降低企業(yè)八的營業(yè)利潤率，百應(yīng)提高管理費(fèi)用吧與利潤協(xié)調(diào)性，奧加強(qiáng)企業(yè)管理費(fèi)芭用的控制水平，班使管理成本率進(jìn)壩一步降低。財(cái)務(wù)叭費(fèi)用增長率為2懊0.02%。說笆

21、明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用疤率有所下降，財(cái)般務(wù)費(fèi)用與利潤協(xié)擺調(diào)性很好，財(cái)務(wù)埃成本率下降，說案明企業(yè)所籌資金隘的使用效率進(jìn)一吧步提高，未來公絆司應(yīng)盡可能保持奧對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用奧的控制水平。 翱(三)現(xiàn)金流凹量表邦主要財(cái)矮務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如靶下：頒項(xiàng)目俺當(dāng)期數(shù)據(jù)搬上期數(shù)據(jù)昂增長情況(%)佰公司暗行業(yè)扒偏離率(%)般公司班行業(yè)耙偏離率(%)翱公司芭行業(yè)笆偏離率捌經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的骯現(xiàn)金流入量疤136,152按150,969傲-10昂102,151版115,505敖-12安33澳31瓣3靶投資活動(dòng)產(chǎn)生的拌現(xiàn)金流入量鞍151埃3,166骯-95安60襖5,612藹-99藹152八-44扮196扳籌資活動(dòng)產(chǎn)生的盎現(xiàn)金流入量爸6

22、,500頒31,868捌-80澳0霸19,110翱-100八-癌67癌-八總現(xiàn)金流入量埃142,803佰186,003背-23隘102,211搬140,226八-27頒40斑33壩7版經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的斑現(xiàn)金流出量奧99,295艾113,577唉-13芭90,479笆96,911拔-7安10岸17凹-7傲投資活動(dòng)產(chǎn)生的背現(xiàn)金流出量矮15,332百27,686拔-45巴6,496般12,867懊-50柏136扳115拌21班籌資活動(dòng)產(chǎn)生的扳現(xiàn)金流出量哎16,697愛20,554胺-19昂0埃25,209跋-100拔-岸-18佰-暗總現(xiàn)金流出量疤131,325半161,817暗-19柏96,975傲1

23、34,987邦-28矮35搬20昂16扳現(xiàn)金流量凈額拜11,478疤24,185把-53把5,236岸5,236把0暗119白362傲-243皚現(xiàn)金流入負(fù)債比班0.28版0.29哎-3.39把0.19皚0.19扮-3.41愛47.51氨47.48八0.02柏全部資產(chǎn)現(xiàn)金回耙收率(%)唉12.15按10.63礙1.51拔5.32稗6.20骯-0.88頒128.39懊71.64澳56.75啊銷售現(xiàn)金比率(巴%)跋112.06背121.45挨-9.39叭111.76巴119.29爸-7.53挨0.26奧1.81盎-1.55頒每股營業(yè)現(xiàn)金凈版流量壩0.92澳0.66爸39.03扮0.29霸0.31把-

24、6.08吧215.78搬113.32瓣102.45白現(xiàn)金滿足投資比岸率藹0.95白0.99骯-4.74澳2.05埃1.01叭102.39骯-53.89襖-2.04暗-51.85笆現(xiàn)金股利保障倍絆數(shù)斑2.21胺6.35哎-65.24巴-跋4.09盎-叭-礙55.14藹-案現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)搬1.57安1.37靶15.36百0.64拌0.95扮-32.95霸146.32俺43.16伴103.16靶1現(xiàn)金流量結(jié)按構(gòu)分析 般(1)罷現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)辦分析 澳本期公佰司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流擺入142,80艾2.88萬元，安其中，經(jīng)營活動(dòng)按產(chǎn)生的現(xiàn)金流入百為136,15班1.70萬元，斑占總現(xiàn)金流入的擺比例為95.3按4%

25、，投資活動(dòng)岸產(chǎn)生的現(xiàn)金流入哎為151.19霸萬元，占總現(xiàn)金疤流入的比例為0唉.11%，籌資拔活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金叭流入為6,50盎0.00萬元，把占總現(xiàn)金流入的敗比例為4.55皚%。 暗(2)般現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)澳分析 藹本期公頒司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流愛出131,32暗4.62萬元，扮其中，經(jīng)營活動(dòng)盎產(chǎn)生的現(xiàn)金流出昂為99,295柏.18萬元，占捌總現(xiàn)金流出的比敖例為75.61百%，投資活動(dòng)產(chǎn)耙生的現(xiàn)金流出為拜15,332.唉14萬元，占總凹現(xiàn)金流出的比例疤為11.67%胺，籌資活動(dòng)產(chǎn)生背的現(xiàn)金流出為1翱6,697.3扒0萬元，占總現(xiàn)捌金流出的比例為哀12.71%。岸 耙2現(xiàn)金流動(dòng)性氨分析 哀(1)靶現(xiàn)金流入負(fù)債

26、鞍比 暗現(xiàn)金流板入負(fù)債比是反映敗企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營暗償還短期債務(wù)的熬能力的指標(biāo)。該奧指標(biāo)越大，償債跋能力越強(qiáng)。本期扒公司現(xiàn)金流入負(fù)霸債比為0.28澳，較上年同期大俺幅提高，說明公澳司現(xiàn)金流動(dòng)性大按幅增強(qiáng)，現(xiàn)金支扮付能力快速提高拔，債權(quán)人權(quán)益的隘現(xiàn)金保障程度大捌幅提高，有利于斑公司的持續(xù)發(fā)展辦。低于行業(yè)平均案水平3.39%暗，表示公司的現(xiàn)阿金流動(dòng)性一般，巴債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)壩金保障程度與行笆業(yè)平均水平基本藹持平。 骯(2)翱全部資產(chǎn)現(xiàn)金啊回收率 暗全部資佰產(chǎn)現(xiàn)金回收率是扮反映企業(yè)將資產(chǎn)斑迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金笆的能力。本期公捌司全部資產(chǎn)現(xiàn)金傲回收率為12.瓣15%，較上年班同期基本持平，壩說明公司將全部澳資產(chǎn)以

27、現(xiàn)金形式敗收回的能力與上吧期相比基本相同啊，現(xiàn)金流動(dòng)性變巴化不大，未來公拜司對(duì)現(xiàn)金流量的盎管理需要進(jìn)一步叭加強(qiáng)。低于行業(yè)哎平均水平1.5斑1%，表示公司拌將全部資產(chǎn)以現(xiàn)拜金形式收回的能版力一般，現(xiàn)金的唉流動(dòng)性與行業(yè)平癌均水平基本持平芭。 辦3獲取現(xiàn)金能傲力分析 芭(1)辦銷售現(xiàn)金比率鞍 搬本期公藹司銷售現(xiàn)金比率俺為112.06按，較上年同期基搬本持平，說明公霸司獲取現(xiàn)金能力暗基本未變，未來邦公司在營銷政策跋的制定與執(zhí)行方霸面還應(yīng)有所加強(qiáng)盎，盡可能提高收爸益的實(shí)現(xiàn)程度。敖本期公司銷售現(xiàn)搬金比率低于行業(yè)捌平均水平7.7百4%，表示公司吧的收益實(shí)現(xiàn)程度翱一般，公司獲取扒現(xiàn)金能力與行業(yè)凹平均水平基本持

28、唉平。 敗(2)白每股營業(yè)現(xiàn)金扮凈流量 俺本期公笆司每股營業(yè)現(xiàn)金八凈流量為0.9版2元，較上年同敗期大幅提高，說跋明公司獲取現(xiàn)金矮能力迅速提高，胺公司每股資產(chǎn)含耙金量的快速提高岸，為公司提高收班益的實(shí)現(xiàn)程度，叭有效降低公司經(jīng)愛營風(fēng)險(xiǎn)，更好地胺實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打邦下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)懊。本期公司每股案營業(yè)現(xiàn)金凈流量癌高于行業(yè)平均水阿平39.03%叭，表示公司的收艾益實(shí)現(xiàn)程度很高隘，公司每股資產(chǎn)骯含金量遠(yuǎn)高于行半業(yè)平均水平。 扒4財(cái)務(wù)彈性分啊析 八(1)艾現(xiàn)金滿足投資疤比率 啊現(xiàn)金滿岸足投資比率是反隘映財(cái)務(wù)彈性的指頒標(biāo)。本期公司現(xiàn)懊金滿足投資比率敗為0.95，較壩上年同期大幅降熬低，說明公司財(cái)胺務(wù)彈性快速縮

29、小八，財(cái)務(wù)環(huán)境非常案緊張，現(xiàn)金流量疤滿足投資與經(jīng)營昂需要的壓力沉重愛。本期公司現(xiàn)金安滿足投資比率低壩于行業(yè)平均水平礙4.74%，表拜示公司財(cái)務(wù)彈性阿與行業(yè)平均水平熬基本持平，公司辦現(xiàn)金流量狀況對(duì)鞍投資與經(jīng)營的滿吧足程度與行業(yè)平半均水平相比基本巴持平。 罷(2)啊現(xiàn)金股利保障瓣倍數(shù) 鞍現(xiàn)金股岸利保障倍數(shù)是反辦映股利支付能力哎的指標(biāo)。本期公背司現(xiàn)金股利保障癌倍數(shù)為2.21埃。本期公司現(xiàn)金捌股利保障倍數(shù)低班于行業(yè)平均水平昂65.24%，稗表示公司股利支伴付能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于凹行業(yè)平均水平，疤現(xiàn)金流量對(duì)股利敖政策的支持力度叭明顯弱于行業(yè)平氨均水平，公司經(jīng)辦營風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于社斑會(huì)平均水平。 襖5獲取現(xiàn)金風(fēng)靶險(xiǎn)分析

30、 暗現(xiàn)金營半運(yùn)指數(shù) 爸現(xiàn)金營哎運(yùn)指數(shù)是反映企氨業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量鞍，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指佰標(biāo)。理想的現(xiàn)金襖營運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1胺，小于1的現(xiàn)金般營運(yùn)指數(shù)反映了挨公司部分收益沒叭有取得現(xiàn)金，而把是停留在實(shí)物或半債權(quán)的形態(tài)，而背實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)絆的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)爸金。本期公司現(xiàn)啊金營運(yùn)指數(shù)為1白.57，較上年熬同期大幅提高，敖說明公司現(xiàn)金回奧收質(zhì)量快速提高藹，停留在實(shí)物或啊債權(quán)形態(tài)的收益鞍比重大幅降低，按大大降低了公司拜的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。本柏期公司現(xiàn)金營運(yùn)安指數(shù)高于行業(yè)平暗均水平15.3胺6%，表示公司頒現(xiàn)金回收質(zhì)量略按高于行業(yè)平均水啊平，公司的營運(yùn)跋風(fēng)險(xiǎn)不高。 八三、財(cái)務(wù)績效評(píng)襖價(jià)啊(一)償債能哎力分析瓣相關(guān)財(cái)皚務(wù)指標(biāo)：耙

31、項(xiàng)目壩當(dāng)期數(shù)據(jù)佰上期數(shù)據(jù)拌增長情況(%)板公司敖行業(yè)鞍偏離率(%)癌公司壩行業(yè)疤偏離率(%)癌公司瓣行業(yè)耙偏離率版流動(dòng)比率藹1.25霸1.46翱-14.01扳1.48哀1.61埃-8.10愛-15.31昂-9.50拜-5.82艾速動(dòng)比率襖0.87案1.21芭-27.96柏1.26擺1.31藹-4.24把-30.67霸-7.84愛-22.83盎資產(chǎn)負(fù)債率(%盎)版43.90哎37.12翱-6.78隘28.34氨31.90襖3.55安54.87頒16.38把-38.49敖有形凈值債務(wù)率阿(%)鞍84.35盎64.51扒-19.84唉41.58笆51.05哎9.46拔102.84氨26.38敗-76

32、.46骯現(xiàn)金流入負(fù)債比版0.28跋0.29叭-3.39拔0.19扮0.19叭-3.41熬47.51笆47.48半0.02澳綜合分?jǐn)?shù)拜46.87案53.95疤-7.08俺56.26跋56.03背0.23壩-16.69版-3.72壩-12.98半企業(yè)的敖償債能力是指企艾業(yè)用其資產(chǎn)償還般長短期債務(wù)的能懊力。企業(yè)有無支哀付現(xiàn)金的能力和跋償還債務(wù)能力，般是企業(yè)能否健康絆生存和發(fā)展的關(guān)傲鍵。公司本期償唉債能力綜合分?jǐn)?shù)盎為46.87，矮較上年同期下降挨16.69%，巴說明公司償債能絆力較上年同期大搬幅下降，本期公絆司在流動(dòng)資產(chǎn)與澳流動(dòng)負(fù)債以及資班本結(jié)構(gòu)的管理水?dāng)∑椒矫娑祭щy重翱重，為將來公司壩持續(xù)健康的發(fā)展

33、氨，降低公司債務(wù)骯風(fēng)險(xiǎn)帶來沉重的岸壓力。從行業(yè)內(nèi)挨部看，公司整體骯償債能力很弱，佰在行業(yè)中處于高罷風(fēng)險(xiǎn)水平，債權(quán)挨人權(quán)益與所有者爸權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)骯都很大。在償債跋能力中，有形凈爸值債務(wù)率和資產(chǎn)跋負(fù)債率的變動(dòng)，般是引起償債能力矮變化的主要指標(biāo)按。佰(二)經(jīng)營效拌率分析俺相關(guān)財(cái)?shù)K務(wù)指標(biāo)：辦項(xiàng)目捌當(dāng)期數(shù)據(jù)礙上期數(shù)據(jù)矮增長情況(%)埃公司癌行業(yè)矮偏離率(%)氨公司罷行業(yè)靶偏離率(%)疤公司哀行業(yè)絆偏離率跋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率埃38.00啊7.91捌380.54版13.16把5.10昂158.24扮188.71頒55.16昂133.56罷存貨周轉(zhuǎn)率巴3.15跋4.70拌-32.98斑5.38暗4.19捌28.

34、34笆-41.48奧12.07柏-53.55巴營業(yè)周期(天)班123.82般122.16百-1.36澳94.27捌156.52芭39.77拜31.34案-21.96百-53.30伴流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率翱1.35熬0.95班42.82柏1.01吧0.80安26.63藹33.91癌18.73阿15.17疤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率佰0.42皚0.38艾11.63扒0.42拔0.33懊26.05鞍1.05盎14.11半-13.06鞍綜合分?jǐn)?shù)唉60.41矮41.17熬19.24襖51.30斑32.09鞍19.20胺17.76阿28.28傲-10.52岸分析企笆業(yè)的經(jīng)營管理效愛率，是判定企業(yè)靶能否因此創(chuàng)造更案多利潤的一種手

35、哎段，如果企業(yè)的半生產(chǎn)經(jīng)營管理效挨率不高，那么企氨業(yè)的高利潤狀態(tài)絆是難以持久的。凹公司本期經(jīng)營效板率綜合分?jǐn)?shù)為6爸0.41，較上辦年同期提高17哀.76%，說明佰公司經(jīng)營效率處胺于穩(wěn)步提高階段唉，本期公司在市頒場(chǎng)開拓與提高公懊司資產(chǎn)管理水平胺方面都取得了較哎大的進(jìn)步，公司捌經(jīng)營效率在本期般獲得穩(wěn)定提高。絆提請(qǐng)分析者予以百高度關(guān)注，公司扮經(jīng)營效率的穩(wěn)定柏提高為將來公司耙降低成本，創(chuàng)造把更好的經(jīng)濟(jì)效益邦，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)芭奠定了基礎(chǔ)。從耙行業(yè)內(nèi)部看，公阿司經(jīng)營效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)版高于行業(yè)平均水骯平，公司在市場(chǎng)岸開拓與提高公司捌資產(chǎn)管理水平方胺面在行業(yè)中都處斑于遙遙領(lǐng)先的地阿位，未來在行業(yè)熬中應(yīng)盡可能保持頒這種優(yōu)

36、勢(shì)。在經(jīng)敖營效率中，應(yīng)收稗帳款周轉(zhuǎn)率和流愛動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的扮變動(dòng)，是引起經(jīng)啊營效率變化的主佰要指標(biāo)。骯(三)盈利能盎力分析敗相關(guān)財(cái)懊務(wù)指標(biāo)：礙項(xiàng)目巴當(dāng)期數(shù)據(jù)靶上期數(shù)據(jù)矮增長情況傲公司胺行業(yè)隘偏離率斑公司鞍行業(yè)岸偏離率挨公司凹行業(yè)傲偏離率襖每股收益艾0.41扳0.33柏0.08白0.26俺0.18版0.08埃56.26暗83.64奧-27.38吧總資產(chǎn)報(bào)酬率（凹%）頒7.61按8.73背-1.13傲6.25伴5.84昂0.41瓣21.62癌49.50柏-27.88背凈資產(chǎn)收益率（板%）艾9.92絆8.62佰1.29氨6.67翱5.37霸1.30啊48.67唉60.63拌-11.96般毛利率（%）霸

37、39.90佰45.48俺-5.58巴30.78皚44.63叭-13.86哎29.63矮1.90翱27.73矮營業(yè)利潤率（%扮）按18.19耙22.79埃-巴4.60鞍15.32翱16.52岸-1.20辦18.71癌37.97按-19.26笆主營業(yè)務(wù)利潤率百（%）艾38.59白44.24佰-5.64辦29.42阿43.57扒-14.15熬31.19暗1.54敖29.66澳凈利潤率（%）罷13.49鞍14.95吧-1.46拜11.48般11.09扳0.39扳17.55版34.85絆-17.30邦成本費(fèi)用利潤率骯（%）頒22.56扮29.39盎-6.83隘18.37愛19.87鞍-1.50岸22.8

38、0擺47.88癌-25.08班綜合分?jǐn)?shù)靶94.66半93.25氨1.41皚81.82版80.50敖1.32八15.69埃15.84壩-0.15半企業(yè)的傲經(jīng)營盈利能力主唉要反映企業(yè)經(jīng)營襖業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的罷能力。公司本期吧盈利能力綜合分頒數(shù)為94.66哎，較上年同期提艾高15.69%擺，說明公司盈利骯能力處于較快發(fā)傲展階段，本期公藹司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)半構(gòu)和控制公司成稗本與費(fèi)用方面都半取得了較大的進(jìn)罷步，公司盈利能敖力在本期獲得較傲大提高，提請(qǐng)分般析者予以高度關(guān)拜注，因?yàn)橛馨狭Φ妮^大提高為襖公司將來創(chuàng)造更啊大的經(jīng)濟(jì)效益，癌迅速發(fā)展壯大鋪拜平了道路。從行盎業(yè)內(nèi)部看，公司伴盈利能力與行業(yè)安平均水平相比基笆

39、本持平，公司提鞍供的產(chǎn)品與服務(wù)安在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)瓣力在行業(yè)中處于跋普通水平，未來皚應(yīng)盡可能提高公斑司的盈利能力，扮使公司在行業(yè)中半處于優(yōu)勢(shì)地位。鞍在盈利能力中，愛凈資產(chǎn)收益率和癌主營業(yè)務(wù)利潤率埃的變動(dòng)，是引起靶盈利能力變化的疤主要指標(biāo)。哀(四)股票投藹資者獲利能力分敖析壩相關(guān)財(cái)襖務(wù)指標(biāo)：阿項(xiàng)目耙當(dāng)期數(shù)據(jù)稗上期數(shù)據(jù)班增長情況(%)辦公司敖行業(yè)奧偏離率笆(%)八公司澳行業(yè)矮偏離率(%)安公司岸行業(yè)傲偏離率八每股收益（元）胺0.41斑0.33襖24.40稗0.26頒0.18案46.20皚56.26八83.64按-27.38唉每股收益扣除（霸元）按0.41案0.32罷24.92辦0.26捌0.17胺53

40、.98般56.10昂92.41案-36.31哀每股資本公積金敖（元）哀2.39翱1.78搬34.75霸2.39拜1.63佰47.03胺0.02邦9.13拔-9.12笆每股凈資產(chǎn)（元昂）罷4.12班3.81哀8.17辦3.92拜3.33隘17.66凹5.11皚1伴4.32八-9.22扮每股未分配利潤礙（元）藹0.46安0.80敗-42.80拔0.32絆0.52般-38.30翱42.08辦53.25藹-11.17隘每股股利（元）氨0.38百0.07阿413.88絆0.00鞍0.02笆-100.00敖-按207.55暗-敗股息發(fā)放率（%唉）擺93.08壩22.53板70.55版0.00吧13.46吧

41、-13.46罷-絆67.47熬-暗綜合分?jǐn)?shù)八95.70瓣61.41叭34.29柏50.75懊37.14啊13.60礙88.60矮6骯5.34鞍-23.25矮公司股暗東持有公司股票半的目的主要是為愛了獲得投資回報(bào)跋，通過對(duì)股票投扮資者獲利能力的斑分析可以通曉公襖司股票的股東回藹報(bào)情況。公司本藹期股票投資者獲扳利能力綜合分?jǐn)?shù)敗為95.70，跋較上年同期提高稗88.60%，矮說明公司股票投跋資者的獲利能力巴處于高速發(fā)展階唉段，本期公司在巴提高每股收益和半優(yōu)化股利分配政懊策等方面取得了耙極大的進(jìn)步，公埃司股票投資者的辦獲利能力在本期盎獲得極大提高。擺提請(qǐng)分析者予以襖高度重視，因?yàn)閴喂善蓖顿Y者獲利邦能力

42、的極大提高瓣為公司在資本市百場(chǎng)樹立形象，增皚強(qiáng)股東信心以及扳穩(wěn)定公司戰(zhàn)略方唉針，創(chuàng)造更好的愛經(jīng)濟(jì)效益打下了翱堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從芭行業(yè)內(nèi)部看，公拌司股票投資者的笆獲利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高芭于行業(yè)平均水平礙，公司在提高每阿股收益和優(yōu)化股辦利分配政策等方岸面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于行般業(yè)平均水平。未敗來公司股票將吸暗引大批投資者，岸這對(duì)公司股價(jià)的啊二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)將艾產(chǎn)生非常積極的敗影響。在投資報(bào)盎酬率中，每股收疤益和每股收益扣背除的變動(dòng)，是引凹起投資報(bào)酬率變骯化的主要指標(biāo)。愛(五)企業(yè)發(fā)胺展能力分析耙相關(guān)財(cái)芭務(wù)指標(biāo)：熬項(xiàng)目傲當(dāng)期數(shù)據(jù)捌上期數(shù)據(jù)靶增長情況熬公司半行業(yè)班偏離率邦公司扳行業(yè)疤偏離率般公司岸行業(yè)哀偏離率翱主營收入增長率矮

43、(%)跋32.93扮49.77柏-16.84芭14.50盎32.68百-18.18邦127.10佰52.30瓣74.80稗凈利潤增長率(罷%)笆56.26暗101.97拜-45.71吧6.61氨15.15半-8.54矮750.92版573.18熬177.75礙流動(dòng)資產(chǎn)增長率骯(%)岸11.10叭37.58拔-26.48百19.33爸10.31搬9艾.02傲-42.59暗264.46般-307.05骯固定資產(chǎn)增長率敖(%)頒60.91藹35.91澳25.00頒6.11班16.80捌-10.69翱896.28罷113.70疤782.58靶總資產(chǎn)增長率(瓣%)奧38.23八36.69氨1.53骯10

44、.90凹14.23拌-3.34艾250.77氨157.78拜92.99奧可持續(xù)增長率(哀%)耙0.69氨7.28版-6.59把7.15埃4.94扳2.20伴-90.34吧47.32襖-137.65瓣綜合分?jǐn)?shù)愛63.42辦73.41伴-10.00襖48.18哀5敗4.53昂-6.35襖31.63背34.63壩-3.00搬企業(yè)為斑了生存和競(jìng)爭(zhēng)需版要不斷的發(fā)展，半通過對(duì)企業(yè)的成昂長性分析我們可挨以預(yù)測(cè)企業(yè)未來拌的經(jīng)營狀況的趨稗勢(shì)。公司本期成奧長能力綜合分?jǐn)?shù)擺為63.42，澳較上年同期提高皚31.63%，稗說明公司成長能艾力處于高速發(fā)展扒階段，本期公司稗在擴(kuò)大市場(chǎng)需求阿、提高經(jīng)濟(jì)效益愛以及增加公司資艾

45、產(chǎn)方面都取得了吧極大的進(jìn)步，公頒司表現(xiàn)出非常優(yōu)拔秀的成長性。提搬請(qǐng)分析者予以高跋度重視，未來公暗司繼續(xù)維持目前哀增長態(tài)勢(shì)的概率扒很大。從行業(yè)內(nèi)襖部看，公司成長按能力在行業(yè)中處版于較差水平，本凹期公司在擴(kuò)大市澳場(chǎng)、提高經(jīng)濟(jì)效拌益以及增加公司氨資產(chǎn)方面都與行拔業(yè)平均水平存在昂較大差距，未來按公司的成長能力扮亟需進(jìn)一步提高奧。在成長能力中八，凈利潤增長率板和總資產(chǎn)增長率敖的變動(dòng)，是引起礙增長率變化的主扳要指標(biāo)。矮四、BBA財(cái)務(wù)邦指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提跋示疤根據(jù)公暗司報(bào)告有關(guān)陳述般和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)百用BBA財(cái)務(wù)指傲標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系扮進(jìn)行定量分析，白根據(jù)事先設(shè)定的敖預(yù)警區(qū)域，尋找敗預(yù)警信號(hào)，發(fā)現(xiàn)拜和揭示風(fēng)險(xiǎn)。通絆過

46、分析，一旦發(fā)凹現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，分啊析者應(yīng)該結(jié)合公笆司披露的有關(guān)信暗息，進(jìn)一步對(duì)上拜市公司進(jìn)行深入阿的研究分析，從柏而揭示規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)昂，為市場(chǎng)參與者敗提供一個(gè)信息對(duì)懊稱、交易公平的扒環(huán)境。捌企業(yè)近芭三年財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)把險(xiǎn)預(yù)警列表：啊1企班業(yè)200406懊30報(bào)告期在清懊償能力等方面有扳財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提捌示。超速動(dòng)比率板（清償能力） 暗2企襖業(yè)200306敖30報(bào)告期在清吧償能力等方面有拔財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提阿示。超速動(dòng)比率埃（清償能力） 氨3企皚業(yè)200206斑30報(bào)告期在清佰償能力等方面有啊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提哎示。超速動(dòng)比率搬（清償能力） 唉五、整體財(cái)務(wù)風(fēng)霸險(xiǎn)模型過濾分析擺BBA哀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾器啊是通過對(duì)公司一凹切

47、公開披露的財(cái)背務(wù)信息進(jìn)行分析叭，提煉上市公司俺粉飾報(bào)表和資產(chǎn)熬狀況惡化的典型艾病毒特征，建立版BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凹過濾器的病毒模藹型，利用BBA熬財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的唉指標(biāo)進(jìn)行綜合搭骯配的處理，從而按找出符合病毒特爸征的上市公司，斑有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)半險(xiǎn)進(jìn)行過濾。B氨BA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過耙濾器為分析者提拌供了快速分析上跋市公司的財(cái)務(wù)狀伴況、判斷企業(yè)的敗粉飾報(bào)表的可能哀性和資產(chǎn)質(zhì)量惡哀化情況的便利途柏徑。警示分析者拌進(jìn)一步研究分析拌，從而揭示和規(guī)翱避風(fēng)險(xiǎn)。扳企業(yè)近按三年整體財(cái)務(wù)風(fēng)搬險(xiǎn)模型過濾結(jié)果背：盎1企版業(yè)在20040盎630報(bào)告期無敖整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特暗征。 八2企跋業(yè)在20030鞍630報(bào)告期無矮整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特隘

48、征。 艾3企翱業(yè)在20020辦630報(bào)告期無襖整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特唉征。 阿六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分阿類級(jí)別暗1、業(yè)績變動(dòng)情百?zèng)r靶評(píng)價(jià)內(nèi)容凹高風(fēng)險(xiǎn)拌次高風(fēng)險(xiǎn)礙關(guān)注隘正常芭業(yè)績波動(dòng)般捌吧藹耙存貨周轉(zhuǎn)率跋安叭3.15，低于奧行業(yè)30%按鞍凈資產(chǎn)收益率與絆行業(yè)比較懊疤敗挨笆應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率按38，高于行業(yè)罷100%拔案拌跋主營業(yè)務(wù)毛利率搬扳搬拜扳經(jīng)營現(xiàn)金流與凈懊利潤岸骯擺懊背偶然所得和非經(jīng)拔營性因素澳背胺案拔擺叭拌吧2、財(cái)務(wù)狀況藹評(píng)價(jià)內(nèi)容矮高風(fēng)險(xiǎn)辦次高風(fēng)險(xiǎn)懊關(guān)注扮正常巴流動(dòng)比率搬俺拌靶愛速動(dòng)比率瓣版柏案搬資產(chǎn)負(fù)債率扳斑靶安瓣?duì)I業(yè)利潤比重按敗板巴案凈資產(chǎn)收益率挨俺敖爸斑主營業(yè)務(wù)收入利般潤率啊哀柏柏頒存貨增長率八135，

49、超過1盎00%暗芭唉扳凈利潤增長率扳襖巴56，超過50唉%案背應(yīng)收帳款增長率扒敗半拌拔主營收入與應(yīng)收爸帳款增長率版熬哀版靶主營收入增長率笆拔板安熬強(qiáng)制性現(xiàn)金支付敗比率伴班啊靶辦現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)扒按盎拜板盈利現(xiàn)金比率傲瓣捌扒擺敗按版瓣礙七、BBA財(cái)務(wù)礙異?？颇刻崾景遑?cái)務(wù)分析異常指白標(biāo) 暗原則：增減幅度襖超過50%以上骯列入下表中：拌指標(biāo)名稱扮本期數(shù)值昂上期數(shù)值叭增減幅度（%）搬資產(chǎn)負(fù)債率昂43.90拜28.34澳54.87半產(chǎn)權(quán)比率佰80.57版39.56鞍103.67把利息支付倍數(shù)唉-69.88阿-34.93艾100.04拜應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率胺38.00襖13.16笆188.71白應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天暗數(shù)巴9.47伴27.35百-65.36