項目經(jīng)濟管理學及財務知識分析輔導材料

1、PAGE PAGE 54啊項目經(jīng)濟效益分白析輔導材料敖（農(nóng)業(yè)科技項目叭可行性報告編寫扮培訓資料）編寫：吳堅新靶廣西壯族自治區(qū)暗科學技術廳農(nóng)村伴科技處二四年七月目 錄八項目經(jīng)濟效益分礙析的概念挨2. 敖項目財務數(shù)據(jù)的搬測算礙2.1 隘財務測算的基本暗內容班2.2 安財務數(shù)據(jù)測算的鞍原則跋2.3 敖測算數(shù)據(jù)的方法挨2.4 佰總投資的測算拜2.5 芭成本的測算扮 矮銷售收入、稅金唉和利潤測算哀2.7拌項目壽命期的暗確定巴3. 敖經(jīng)濟分析數(shù)據(jù)的藹測算岸3.1 靶經(jīng)濟分析的幾個靶基本概念芭3.2 胺經(jīng)濟效益分析藹4. 把不確定性分析4.1 概述奧4.2安盈虧平衡分析挨4.3 百敏感性分析芭5. 安方案的

2、比較與選扮擇案5.1 啊排它型方案的選案擇皚5.2 擺獨立型方案的比叭較絆6.辦經(jīng)濟效益分析寫俺法實例胺7.佰四川農(nóng)科院經(jīng)濟奧效益計算方法罷8扒經(jīng)濟效益分析啊(Versio柏n芭3按.凹0熬1)斑使用說明拌1. 版項目經(jīng)濟效益分拔析的概念澳項目經(jīng)濟效益分板析是項目可行性阿研究的一個重要霸環(huán)節(jié)，是在項目霸技術可行性和商版業(yè)可行性研究的頒基礎上，按照項八目經(jīng)濟評價的要敗求，調查、收集襖和測算一系列的矮財務數(shù)據(jù)，如總擺投資、銷售收入斑、項目壽命期等佰，并編制有關財扮務數(shù)據(jù)測算表，凹進行經(jīng)濟效益分暗析的工作，如項愛目財務內部收益板率（佰IRR扳）、財務凈現(xiàn)值愛（疤NPV般）、動態(tài)回收期耙、敏感性分析等

3、壩。項目經(jīng)濟效益昂分析是項目實施暗前期進行科學決翱策的重要內容，跋是科技項目評估靶、招投標所要求按的，在評估體系跋和評標體系中所爸占的比重很大。般但這部分內容在板科技項目可行性傲研究撰寫中是最昂薄弱的部分，特骯別是在農(nóng)業(yè)科技敖項目的可行性研按究報告中沒有鞍得敗到足夠的重視。敖科技項目的經(jīng)濟埃效益分析涉及到辦的是一門新興的阿科學，即技術經(jīng)礙濟學，也可以說佰是骯“版技術資源的經(jīng)濟壩學癌”斑。是經(jīng)濟范疇的藹內容。笆經(jīng)濟學研究的是拜如何有效地配置半和利用稀缺資源柏。二戰(zhàn)后，發(fā)達擺國家的技術進步爸對經(jīng)濟增長的貢扳獻已由二十世紀邦初的背5%-10%澳，迅速上升到目傲前的般70%扳左右，一些發(fā)達氨國家科技進

4、步貢藹獻率也達到板50%版左右。因此，可皚以說，科技已取絆代勞力、資本和哎自然資源成為經(jīng)唉濟發(fā)展的稀缺資矮源?？萍柬椖拷?jīng)叭濟效益分析日益吧重要，作為一個敖現(xiàn)代科技工作者拔必須掌握。熬技術經(jīng)濟學是探盎討技術的先進性隘和經(jīng)濟的合理性隘科學地統(tǒng)一起來埃的科學，是研究皚技術政策、技術拜方案和技術措施稗的經(jīng)濟效果的科跋學，是研究如何艾有效地利用技術挨資源來促進經(jīng)濟熬增長的科學。阿技術資源的使用皚總是體現(xiàn)為技術皚措施、技術方案吧與技術政策。為扳了最有效地利用阿包括技術在內的白經(jīng)濟資源，第一靶步要做的分析，擺計算各種技術措巴施、技術方案、霸技術政策的經(jīng)濟般效果，這也是協(xié)爸調氨 絆技術先進性與經(jīng)阿濟合理性的基

5、礎百。因此，技術經(jīng)盎濟學研究了如何捌對各種技術方案挨進行靜態(tài)經(jīng)濟效懊益分析、動態(tài)經(jīng)邦濟效益分析和風瓣險分析，還分別按研究了從微觀的敖企業(yè)利益出發(fā)的拌財務分析和從宏辦觀的國家利益出拔發(fā)的國民經(jīng)濟效吧益分析。罷科技項目一般不霸要求進行國民經(jīng)愛濟效益分析。扒2. 唉項目財務數(shù)據(jù)的唉測算 稗項目財務數(shù)據(jù)測阿算是進行經(jīng)濟效芭益分析的基礎，熬是經(jīng)濟效益分析稗的第一步，與經(jīng)板濟效益分析緊密傲聯(lián)系。拔2.1 盎財務測算的基本皚內容拌 霸主要圍繞著稗“笆利潤盎”敖兩個字來進行，扮但為了求得利潤班數(shù)據(jù)，必須先測敗出有關項目的投板資、成本、銷售搬收入等數(shù)據(jù)。艾 2.1般.1 哀總投資的測算：半包括建設投資和版流動資

6、金。笆 2.1壩.2 暗銷售收入和稅金班：即擬建項目投翱b暗產(chǎn)后各年的產(chǎn)品辦銷售收入以及銷般售稅金。半 2.1八.3 鞍銷售成本：即擬捌建項目投產(chǎn)后各扮年產(chǎn)品的銷售成盎本，包括固定成疤本和變動成本。矮 2.1胺.4 盎利潤：分年計算壩的利潤，即每年啊的銷售收入，減澳去銷售稅金和銷敖售成本后的數(shù)額吧。八 2.1跋.5 傲項目壽命期：即案以上數(shù)據(jù)需要測矮算的年數(shù)，由建昂設期和生產(chǎn)期構搬成。俺 安注意：銷售收入巴、銷售稅金、銷拜售成本及利潤的辦測算是針對擬建扳項目而言的，若扳擬建項目有多種隘產(chǎn)品，則應先將骯各產(chǎn)品的數(shù)據(jù)分笆別測算后，再按柏年份累計作為擬瓣建項目的數(shù)據(jù)。 芭2.2 巴財務數(shù)據(jù)測算的按原

7、則俺 2.2昂.1 頒實事求是的原則拔 挨不能人為地杜撰癌財傲務數(shù)據(jù)，以壓低懊規(guī)模、壓低投資白、縮小成本、增襖大利潤，過分夸爸大擬建藹項目的投資效果敖，還有的農(nóng)業(yè)項版目把農(nóng)民原有的半正常生產(chǎn)費用也鞍計算在項目投資襖內，有的不計算阿農(nóng)民生產(chǎn)投入增半加的部分，卻把安農(nóng)民增收的部分辦計算在其項目效罷益內，人為地夸唉大項目效果。這澳勢必影響決策的扳正確性，不符合疤科技項目的科學搬性，也不符合鞍“唉三個代表扒”笆思想，容易給項襖目實施造成難以百挽回的損失。搬 2.2芭.2 凹穩(wěn)健的原則耙 叭當對同一數(shù)據(jù)有盎幾種不同方法時耙，應選擇凈效益懊較低的那種方法啊，并且要考慮可鞍能的風險因素和柏必要的應變費用唉。

8、皚 2.2扮.3 翱測算科學化的原啊則跋 板所有數(shù)據(jù)的收集澳、加工和處理，拌都必須建立在科岸學的基礎上，使礙財務數(shù)據(jù)準確可安靠。如有的測算胺，流動資金大于啊總成本，這就不靶科學。耙 2.2班.4 藹按規(guī)章制度辦事百的原則傲 般由于我國正處于靶經(jīng)濟轉型的階段吧，特別是加入胺WTO藹后，新的規(guī)章制擺度多，因此，在熬測算各種財務數(shù)把據(jù)時，應根據(jù)新巴的法規(guī)制度來進絆行測算。如項目啊管理費，有的單敗位把科技三項撥笆款項目的管理費扮按頒10-20%靶來計算，違反了癌國家和自治區(qū)財按政和科技部門規(guī)吧定的柏5%稗比例。奧 搬 2.3 扳測算數(shù)據(jù)的方法白 版項目需要測算的熬財務數(shù)據(jù)，主要斑是項目新增的成氨本、收

9、益和利潤靶。如果是新建項懊目，不存在新舊捌成本、收益和利艾潤劃分問題。這唉時財務數(shù)據(jù)的測案算只須按項目預百計發(fā)生的費用和鞍預計獲得的收益氨來進行就可以的笆。但在科技項目扒中，很多項目是百技術改建項目或俺擴建項目，這類案項目中，由于項岸目的生產(chǎn)活動與敗原有企業(yè)、原來藹的生產(chǎn)密切關聯(lián)班，不易劃分，如疤何測算這類項目啊的新增成本、收耙益和利潤，就成扮了一個比較復雜捌的問題。一般來藹說，對這類問題鞍的處理方法主要敖有如下兩種：有巴無項目法、新增唉產(chǎn)品法。挨 2.3埃.1 扳有無項目法哎 案首先，分別測算暗企業(yè)（或項目區(qū)敖）安“靶有項目案”瓣和矮“敖無項目安”阿兩種不同情況下敖的財務數(shù)據(jù)（成把本、收入和

10、利潤拔），然后將兩者唉相減，即得項目巴的新增成本、收盎入和利潤（俗稱藹“胺增量襖”柏數(shù)）。其計算公叭式為：安（有項目銷售收礙入板-皚無項目銷售收入俺）哀?。ㄓ许椖夸N售稅佰金按-俺無項目銷售稅金伴）奧伴（有項目銷售成愛本氨-奧無項目銷售成本案）挨=壩項目的增量利潤般這種方法能較好熬地解決項目與企傲業(yè)（或項目區(qū)）癌的各項數(shù)據(jù)的劃笆分，但測算工作扒量較大。鞍 稗 爸 靶 皚 拔 懊 罷 扳 按 拜 壩 扮 2.3凹.2 拌新增產(chǎn)品法氨 敖將項目新增產(chǎn)品吧的成本和收入與唉原有企業(yè)（或項頒目區(qū)）產(chǎn)品的成藹本和收入劃分開耙，單獨測算新增絆產(chǎn)品的成本和收稗入，從而測算出懊項目的新增利潤隘。主要三種情況霸：岸

11、 2.3背.2.1 骯項目產(chǎn)品是熬“八絕對新增捌”巴。指擬建項目又昂新增一種或多種盎產(chǎn)品。測算成本凹時，按新增產(chǎn)品佰實際耗用計算，疤但折舊費除計算拔新增固定資產(chǎn)投伴資的折舊外，還耙應攤入用于新增笆產(chǎn)品的原有固定笆資產(chǎn)的折舊費；班此外，還應分攤挨部分管理費。骯 2.3艾.2.2 斑項目產(chǎn)品是盎“拌相對新增耙”俺。即項目不增加藹原有產(chǎn)品品種，襖但提高原有一種佰或多種產(chǎn)品的產(chǎn)捌量或質量。測算俺變動成本時，按跋原有的水平和增吧產(chǎn)數(shù)來計算，固拔定成本則按原來疤實際數(shù)加上需要安新增部分，按規(guī)傲定的分攤方法，壩將項目產(chǎn)品應承罷擔的部分分攤過凹來。新增收益減扳去增產(chǎn)提質的所盎需的成本數(shù)額即班為項目新增利潤辦。

12、吧 2.3邦.2.3 板項目產(chǎn)品是以隘“絆新柏”襖替傲“俺舊唉”八。即項目新增一敗種（或多種）產(chǎn)皚品，而停產(chǎn)一種叭（或多種）產(chǎn)品安。如原來種甘蔗藹的地塊，換種新頒品種種植。藹 伴以上三種方法的奧主要優(yōu)點在于手疤續(xù)比較簡單，成扒本、收益和利潤笆只須計算一次，隘不啊必耙像敖“敖有無項目法哀”按那樣都要計算兩矮次，再求差額增佰量。哀但哀缺點是由于將原敗來企業(yè)（或項目般區(qū)）的固定成本礙攤入新增產(chǎn)品成啊本，計算出來的敖利潤往往偏低。懊 埃 2.4 斑總投資的測算哀 2.扳4.1 凹總投資構成跋項目總投資是指巴項目按建設目的骯和設計要求進行白建設，并形成生澳產(chǎn)用流動資金的笆費用總和?？偼栋抠Y由建設投資和稗

13、流動資金兩部分板構成。根據(jù)科技百項目的特點，按芭投資用途將項目叭建設投資劃分為辦：固定資產(chǎn)投資敗、無形資產(chǎn)投資艾、開辦費、預備埃費、固定資產(chǎn)投癌資方向調節(jié)稅和捌建設期利息等。背為方便計算，在斑實際編寫中，一邦般將建設投資歸襖在一起，并計算霸折舊；而不再把熬無形資產(chǎn)分作管半理費，另外計算奧無形資產(chǎn)遞延攤埃銷。矮 2.4氨.2 俺建設投資暗襖 襖固定資產(chǎn)投資板 跋固定資產(chǎn)是指可敗供長期使用，并班在使用過程中保哀持其原有物質形哎態(tài)不變的勞動資按料和消費資料。絆如，廠房、動力叭設備、工具、儀柏器、運輸設備、挨文化設施、土地扒、灌溉設施、果百樹和種畜及其他拔種子種苗等。固案定資產(chǎn)必須具備愛兩個條件：一是

14、礙使用期一年以上胺；二是單項價值吧在限額以上。若翱不具備以上兩個哎條件則列為低值鞍易耗品，歸于流安動資金范疇。不壩屬于生產(chǎn)經(jīng)營主絆要設備的物品，百單價在百2000骯元以上，并且使百用期限超過兩年百的，也應當作為背固定資產(chǎn)。稗 柏固定資產(chǎn)投資由唉下列內容構成：建筑工程費；挨設備、工具、儀艾器等購置費；設備安裝費用；矮果樹和種畜的購拌買費和育成費背(敗項目投產(chǎn)前隘)按；唉造林項目在造林懊郁閉或在判斷成岸活前整地、栽植班、管護的人工費案、苗木費、農(nóng)藥襖、肥料費用盎等愛;氨其他費用：包括伴土地征用補償費爸費、勘探設計費疤、土地平整費、拌聯(lián)合試車費等。佰 2.4氨.2.2 案無形資產(chǎn)白 邦無形資產(chǎn)是指能

15、盎長期使用但是沒壩有實物形態(tài)的資扮產(chǎn)。包括：專利礙權、商標權、土耙地使用權、非專罷利技術、商譽等唉。藹 2.4矮.2.3 佰開辦費按 辦開辦費是指在籌巴建期間發(fā)生的不礙能計入固定資產(chǎn)笆及無形資產(chǎn)原值拌的費用。它包括拔：籌建期間企業(yè)擺管理費、初期資扳本發(fā)行支出、準癌備性研究支出、伴人員培訓費用。爸 2.4熬.2.4 班預備費哀 藹預備費是指在投叭資估算中難以預扳料的工程費用、般設備材料建設期巴物價上漲費等，斑分為基本預備費翱和漲價預備費，骯應分別計算列出爸。矮 唉基本預備費以固把定資產(chǎn)投資、無奧形資產(chǎn)投資、開啊辦費三者之和為八計費基礎，按國按家有關部門發(fā)布敗的有關參數(shù)計算熬。癌漲價預備費以年愛度

16、固定資產(chǎn)投資哎中的工程費用為拜基礎，參考有關骯部門的發(fā)布的參盎數(shù)，綜合考慮設辦備、材料的供應擺渠道，當?shù)氐木甙唧w情況，通貨膨艾脹影響等因素確骯定費率計算。氨在實際編寫中，稗對于投資額小的搬項目一般把預備傲費合并計算。阿2.4.3 辦建設期利息隘建設期利息應根盎據(jù)提供的項目施艾工進度表和已研礙究確定的投資來背源及資金籌措方罷式，按各種貸款扳的利率及分年度凹用款計劃計算得佰出。對于貸款利背息的計算一般簡傲化按年計息。建案設期利息計復利案至項目投產(chǎn)后支愛付。貸款利息按扮銀行有關規(guī)定執(zhí)跋行。芭每筆貸款發(fā)生當奧年均假定是在年拔中支用，按半年版計息，其后年份八全年計息。還清哎貸款當年也按半罷年計息。絆建設

17、期每年應計疤利息爸=(啊年初借款累計盎+稗本年借款支用唉/2)暗年利率阿生產(chǎn)期每年應計般利息扮=(百年初借款累計扳-邦本年還本付息拔/2)埃年利率壩還清年份應計利叭息靶=(背年初借款累計班/2)擺年利率哀為簡化計算，一爸般將固定資產(chǎn)投擺資、預備費、無礙形資產(chǎn)、開辦費安、固定資產(chǎn)投資拜方向調節(jié)稅、建阿設期利息均計入扮建設投資中進行稗分析計算。懊 2.4.愛4 澳流動資金哀吧 安流動資金投資構拌成邦 岸流動資金是指供罷生產(chǎn)和經(jīng)營過程八中周轉使用的資叭金。它用于購買凹原材料、燃料等俺形成生產(chǎn)儲備，襖然后投入生產(chǎn)，澳經(jīng)過加工，制成俺產(chǎn)品，收回貨幣骯。流動資金所代版表的物資總是沿案著把“辦貨幣搬拔原材料

18、唉搬在產(chǎn)品挨扳產(chǎn)成品案耙貨幣昂”愛這種方式，不斷奧變換其形態(tài)，反壩復循環(huán)。板流動資金具有墊班支的性質，因此哎，有時也稱鋪底邦流動資金。半 扳流動資金分為生壩產(chǎn)性流動資金和叭流通領域的流動把資金。啊生產(chǎn)性流動資金耙包括儲備資金和班生產(chǎn)資金。艾流通領域流動資柏金包括成品資金擺、結算與貨幣資敖金。白昂 瓣流動資金測算捌流動資金測算方凹法一般有：比例板估算法、定額計啊算法和分項詳細板估算法等三種。胺比例估算法：指耙按經(jīng)營成本或固傲定資產(chǎn)投資或銷靶售收入的一定比佰例來測算。其比稗例一般由有關部壩門確定。這種方瓣法簡單易行，但胺偏差較大。阿定額計算法：是壩根據(jù)生產(chǎn)的各項按費用，確定各物愛料的最小儲備庫八存

19、天數(shù)，分別計氨算出各項物品（骯費用）的周轉天凹數(shù)和流動資金需罷要量，然后相加壩得出。其公式如伴下：礙 半 把全年工作天數(shù)昂(360)吧周轉系數(shù)皚= 把扒 疤 唉最小儲備天數(shù)罷總需要量（基數(shù)叭）白流動資金需要量班= 骯哀 頒 板 白周轉系數(shù)懊分項詳細估算法百：是采用周轉次啊數(shù)與成本費用相翱結合的方式。主盎要公式有：藹流動資金耙=斑流動資產(chǎn)埃-哀流動負債爸流動資產(chǎn)礙=昂應收帳款俺+敗存貨白+艾現(xiàn)金愛流動負債扒=邦應付帳款奧流動資金本年增班加額唉=盎本年流動資金哀-壩上年流動資金礙在項目財務分析骯實踐中，一般采罷用按行業(yè)平均流吧動資金周轉次數(shù)把（或天數(shù)），根疤據(jù)年經(jīng)營成本來凹計算。其公式如邦下：拌

20、昂 耙 案年經(jīng)營成本拔流動資金需要量唉= 吧斑 傲 辦 扮資金周轉次數(shù)（案天數(shù)）奧2.5 佰成本的測算霸2.5.1 背成本的概念伴產(chǎn)品成本是生產(chǎn)瓣和銷售所消耗的哎活勞動和物化勞按動的貨幣表現(xiàn)。懊成本的實質是資白源及勞動的消耗翱，其表現(xiàn)形式是柏貨幣數(shù)額的大小阿。爸我國企業(yè)產(chǎn)品價癌值由以下三部分啊構成：扳（白1瓣）已消耗的生產(chǎn)跋資料的價值，主翱要有基本折舊費捌，修理費用，原靶材料、燃料、動啊力及其他消耗材按料的費用。翱（鞍2凹）勞動者為自己靶勞動所創(chuàng)造的價傲值，主要有工資捌、獎金、福利等拜。跋（拌3敖）勞動者為社會疤勞動所創(chuàng)造的價白值，即企業(yè)的利啊潤和上繳國家的罷稅金。案產(chǎn)品價值的前兩叭部分即構成

21、產(chǎn)品艾的成本。可見產(chǎn)傲品成本的耗費，瓣僅生產(chǎn)性耗費，凹而不包括非生產(chǎn)版性耗費。但在實哎際工件中，為了扮適應我國企業(yè)成絆本核算和計劃管吧理的需要，將停背工損失，廢品損襖失等不能形成商拔品價值的費用和哎利息、罰金等屬擺于國民收入再分耙配的貨幣支出都胺計入了產(chǎn)品成本搬。暗成本與業(yè)務量之罷間是有依存關系挨的，在業(yè)務量上皚具有規(guī)律性的聯(lián)皚系。按成本與業(yè)絆務量之間的依存安關系可將成本劃按分為固定成本和搬變動成本。啊固定成本：是指耙成本總額在一定八時期和一定業(yè)務骯量范圍內，不受跋業(yè)務量增減變動凹影響而能保持不哀變的成本。固定哎成本是就總業(yè)務哎量的成本總額而八言的。若從單位靶業(yè)務量的固定成佰本而言，則情況埃有

22、所不同。這是昂由于固定成本在胺一定時期內和一柏定業(yè)務范圍內，澳其總額保持不變絆，那么，隨著業(yè)稗務量在一定范圍奧內的增加和減少癌，其單位成本就板會相應地減少或板增加?？梢?，就敗單位成本而言，鞍它又是變動的。稗即它與業(yè)務量的傲增減成反比變動盎。固定成本一般昂包括：折舊、財疤產(chǎn)稅、保險費、骯廣告費、管理人拌員工資等。暗變動成本：是指捌成本總額隨著業(yè)襖務量的變動而成隘正比例變動的成耙本。這里講的變胺動成本的概念也霸是就業(yè)務量的成擺本總額而言的。巴若從單位業(yè)務量芭的變動來看，它百又是固定的，即拔它不受業(yè)務量增傲減變動的影響。鞍變動成本包括：哀直接材料、直接艾人工、直接能耗拌、包裝材料等。襖2.5.2 笆

23、成本的構成案生產(chǎn)產(chǎn)品時所耗吧費的資源是多種壩多樣的，按經(jīng)濟擺用途可分為以下班幾項：安（版1鞍）原材料及輔助唉材料：指構成產(chǎn)暗品岸實體的原材料及扒有助于產(chǎn)品形成稗的材料。白（胺2氨）燃料和動力：板指直接用于生產(chǎn)俺的燃料及費用。懊（暗3半）生產(chǎn)工人的工啊資及附加費：指芭直接從頒事拔生產(chǎn)的工人的工藹資及按規(guī)定比例埃提取的工資附加稗費。搬（艾4稗）職工福利基金昂:板指按比例白提取板的福利基金。伴（奧5斑）廢品、停工損耙失岸費胺。癌（邦6敗）車間經(jīng)費：指挨為管理和組織車懊間生產(chǎn)的各項費般用。如車間管人熬員的工資及附加翱費、車間設備折芭舊費及大修費等骯。鞍（巴7襖）企業(yè)管理費：哎指為管理和組織笆企業(yè)生產(chǎn)而

24、發(fā)生敖的各項費用。如叭廠部人員工資及愛附加費、廠部固版定資產(chǎn)折舊費、安大修理費、流動岸資金貸款利息以叭及運輸費用、辦扒公費、旅差費，稗等等。霸（瓣8跋）銷售費用：指傲產(chǎn)品銷售過程中哀發(fā)生的包裝、運癌輸、廣告等費用板。芭其中前六項之和藹為車間成本，前搬七項之和為工廠癌成本，全部八項凹之和為完全成本拌或銷售成本。愛2.5.3 皚折舊板折舊：是指固定胺資產(chǎn)逐步轉移到般成本中去并等于皚其耗損的那一部拔分價值，而從銷版售產(chǎn)品的收入中爸收回這部分資金氨，叫做固定資產(chǎn)吧的折舊基金。扮計算折舊的方法拌很多，如直線法板、余額遞減折舊拌法、雙倍余額遞奧減法、年數(shù)合計藹法等。目前廣泛癌采用的計算方法襖為直線法，其計

25、靶算公式為：耙 凹 佰 P(1-S叭v鞍)板D澳t哎= 愛芭 翱 矮 N熬式中：骯D般t盎 -哀第傲t癌年的折舊費；癌 P邦 -笆固定資產(chǎn)原值；隘 S搬v氨 -搬資產(chǎn)壽命終了時阿預計凈殘值率；澳 N捌 八資產(chǎn)的折舊壽命扳。拔（愛1奧）固定資產(chǎn)原值跋是根據(jù)固定資產(chǎn)岸投資額、預備費俺、投資方向調節(jié)拌稅和建設期利息按計算求得。版（頒2柏）預計凈殘值率板是預計的企業(yè)固擺定資產(chǎn)殘值與固爸定資產(chǎn)原值的比伴率，根據(jù)行業(yè)會叭計制度規(guī)定，企艾業(yè)凈殘值按照固版定資產(chǎn)原值巴3%-5%艾確定。特殊情況爸，凈殘值率低于襖或高于伴5%俺的，由企業(yè)自主背確定。在可行性搬研究與項目評估矮中，由于折舊年瓣限是根據(jù)項目的捌固定資

26、產(chǎn)經(jīng)濟壽哀命來決定的，因拌此，固定資產(chǎn)的翱殘值價值較大，叭凈殘值一般可選跋擇跋10%斑，個別行業(yè)可高阿于此數(shù)。如奶牛背場項目，由于奶扒牛是每年都進行傲更新?lián)Q代的，項拌目終止期時，奶百牛還有很高的價安值，其殘值率可藹達到搬30-50%吧。班2.6伴銷售收入、稅骯金和利潤測算敗班2.6.1隘銷售收入的測盎算癌企業(yè)的銷售隘，包括產(chǎn)品銷售昂和其他銷售兩部吧分。產(chǎn)品銷售收佰入是根據(jù)產(chǎn)品的板銷售量乘以銷售扮單價求得。拜埃叭產(chǎn)銷量的預測耙銷售量應根頒據(jù)對國內外市場伴需求與供應預測板的分析結果，結笆合項目的生產(chǎn)能般力加以確定。為把簡化測算，一般頒不考慮年初、年敗末產(chǎn)成品的變動挨因素，而按照銷扳售量等于生產(chǎn)量氨

27、加以計算。也不跋考慮產(chǎn)品是否有吧積壓。啊 愛氨挨銷售單價的確白定凹測算銷售收入時絆所采用的售價是霸指項目產(chǎn)品的出傲廠價格。出廠價翱格應主要根據(jù)市辦場上同類產(chǎn)品的疤售價以及該項目挨產(chǎn)品市場價格的襖發(fā)展趨勢確定。搬要著重考慮到產(chǎn)吧品售價在市場上愛的競爭能力。當奧然，產(chǎn)品的出廠班價格也有一下限捌，可由下式確定盎：盎 百 辦 礙產(chǎn)品完全產(chǎn)品岸哎（霸1癌成本利潤率）扳產(chǎn)品出廠價格藹啊絆版胺白 扒 半 邦 1胺產(chǎn)品稅率礙如果在上式翱中，產(chǎn)品的成本拔利潤率（即銷售岸利潤所占產(chǎn)品完扮全成本的百分比岸）已達項目所能芭接受的最低限度矮，而產(chǎn)品售價仍扮無競爭能力，則哎要么努力降低成班本（通過采用新敖技術、新工藝，俺

28、加強管理，減少昂損耗等），要么埃重新考慮項目實愛施的可行性（如柏果無法降低成本胺的話）。邦另外，如果岸目前主管部門或安物價部門對項目胺產(chǎn)品的出廠價仍班有規(guī)定，則還要八遵照執(zhí)行。也可案以在制度允許的矮范圍內，根據(jù)市芭場情況及產(chǎn)品成敗本，以主管部門熬制定的價格為依頒據(jù)，適當向上、扮下浮動。罷總之，產(chǎn)品礙售價確定的準確斑與否，直接影響挨到項目投產(chǎn)后的擺經(jīng)濟效益，進而把關系到項目的成半敗。產(chǎn)品售價一霸定要在對市場進爸行充分的調查和辦預測的基礎上確瓣定，以適應商品澳經(jīng)濟的發(fā)展。柏奧礙測算時需注意澳的問題奧銷售收入的稗高低，對項目的佰財務效益十分敏埃感。因此，銷售按收入的預測一定笆要穩(wěn)妥可靠，防昂止銷售方

29、向不落耙實，產(chǎn)品缺乏競挨爭能力，價格估扳算過高等影響盈扮利水平的潛在風按險。對銷售收入般的測算應著重注藹意以下幾點：拜（壩1耙）項目可行性研氨究過程中提出的昂銷售方向和銷售笆數(shù)量一定要符合白市場今后的發(fā)展拌趨勢，要提出實斑現(xiàn)這些銷售目標跋的積極可靠的推哀銷政策。絆（懊2爸）外銷產(chǎn)品要與般外貿(mào)部門簽訂協(xié)版議，加以確認；邦內銷產(chǎn)品要經(jīng)商阿部門落實銷售渠皚道。由企業(yè)自行安銷售的產(chǎn)品，要哎有健全的銷售機頒構和完善的營銷奧政策。半（版3拌）確定銷售價格傲的依據(jù)必須合理艾、合法，在同類耙產(chǎn)品要具有競爭案能力。對今后銷襖售價格的發(fā)展趨礙勢要做出分析預翱測。藹（把4氨）為經(jīng)濟效益分拌析做準備而提供熬的出口產(chǎn)品

30、的離扮岸價格或替代進芭口產(chǎn)品的到岸價八格，其資料來源版要準確可靠，時巴間要為近期，價百格要具有代表性把。皚拔2.6.2鞍銷售稅金的測襖算捌國家為了實扮現(xiàn)其職能需要，擺按照法律規(guī)定，安對有納稅義務的哎機關、企業(yè)或個白人征收的預算繳安款就是稅收。它案是國家憑借政治敗權力參與國民收襖入、分配和再分把配的一種方式。壩它具有強制性、敗無償性和固定性半等特點。稅收不板僅為積累建設資哎金起到重要作用安，而且是調節(jié)經(jīng)奧濟發(fā)展的杠桿。芭納稅義務人邦（按法律負有納笆稅義務的單位或捌個人）依照稅法安向國家繳納的款霸項稱為稅金。稅盎金是財政收入的俺主要來源。背我國現(xiàn)行稅般種主要有工商業(yè)白稅、農(nóng)牧業(yè)稅、爸關稅和涉外稅等

31、愛幾大類。目前工斑商業(yè)稅共二十多捌種，按照其征收半方式大致可分為哀兩大類：一類是板從產(chǎn)品的銷售收啊入征收，如產(chǎn)品啊稅、增值稅、營頒業(yè)稅等。另一類隘是從利潤中征收百，如所得稅。按笆照國家計委建擺設項目經(jīng)濟評價鞍方法與參數(shù)及敗銀行項目評估的岸要求，在項目財敖務數(shù)據(jù)測算時只俺測算銷售稅金，拜其測算公式為：絆銷售稅金增值伴稅（或產(chǎn)品稅、安或營業(yè)稅）城版市維護建設稅教育費附加氨澳俺增值稅挨在進行財務數(shù)據(jù)凹測算時，一般根礙據(jù)行業(yè)不同，只扒計算增值稅、產(chǎn)皚品稅、營業(yè)稅之背中的一種。目前矮大部分行業(yè)的項暗目計算增值稅，傲只有個別行業(yè)計邦算產(chǎn)品稅（如化扒工）和營業(yè)稅（扮如加工行業(yè)）以笆及農(nóng)業(yè)產(chǎn)品計算敗農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅

32、。昂增值稅是按產(chǎn)品奧價值增值額征收吧的一種稅。增值哀額指的是經(jīng)過企叭業(yè)加工而增加的俺那一部分價值，般那企業(yè)全部產(chǎn)品挨銷售收入扣除外捌購原材料、輔助俺材料、燃料、動伴力、零配件及低稗值易耗品外等以案后所剩余的部份凹。為了使增值稅爸更好地起到調節(jié)敗經(jīng)濟的作用，國柏家對不同的商品暗分別規(guī)定扣除額敖，并不是扣除商捌品中全部非增值版因素，即采用法版定扣除的辦法。扮增值稅金有兩種笆計算方法：扣額藹法、扣稅法。（1）扣額法：唉應納稅額（銷班售收入扣除金凹額）白罷稅率。盎式中，扣除金額啊辦規(guī)定扣除項目中叭為生產(chǎn)應稅產(chǎn)品笆外購部分的金額隘。（2）扣稅法：佰應納稅額銷售絆收入靶澳稅率扣除稅額隘哀產(chǎn)品稅和營業(yè)芭稅愛

33、產(chǎn)品稅應稅產(chǎn)哎品銷售收入柏跋產(chǎn)品稅率板營業(yè)稅應稅產(chǎn)礙品銷售收入哀稗營業(yè)稅率扳哀城市維護建設背稅版城市維護建設稅襖以納稅人實際繳阿納的增值稅（或靶產(chǎn)品稅、營業(yè)稅捌）為計征依據(jù)，辦稅率拜7%疤，在銷售收入中把扣除。藹胺教育費附加哎教育費附加以納凹稅人實際繳納的笆增值稅（或產(chǎn)品耙稅、營業(yè)稅）為翱計征依據(jù)，費率百1%捌，胺從奧銷售收入中扣除按。艾凹銷售稅率鞍由上述可知，銷氨售稅金由三部分壩組成。但在后面岸進行盈虧平衡分拌析時，需要銷售扒稅率這樣一個系扳數(shù)而方便運算，搬故定義銷售稅率八為：銷售稅金拔銷售稅率芭 盎罷 10懊0%百 熬 矮 叭銷售收入鞍2.6.3 哎利潤的測算芭對利潤的測算，俺是財務數(shù)據(jù)測

34、算拜的中心目標。項熬目利潤的高低，骯直接決定項目財扮務、經(jīng)濟效益的壩高低和償債能力芭的強弱。企業(yè)的捌利潤，一般應按扮下式測算：俺利潤總額產(chǎn)品襖銷售利潤其他岸銷售利潤營業(yè)稗外收入營業(yè)外佰支出。辦在項目財務數(shù)據(jù)敗，一般只測算產(chǎn)班品銷售利潤，而瓣不考慮其他銷售哀利潤和營業(yè)外收俺支。因此，在預矮測出銷售收入和癌稅金以及銷售成癌本以后，就可測壩算出項目的利潤矮。即：叭利潤（銷售利潤扮）銷售收入矮銷售稅金銷售啊成本靶測算利潤時，要鞍考慮到項目投產(chǎn)敖后達到生產(chǎn)能力哎的進度。應根據(jù)按達產(chǎn)前和達產(chǎn)后艾的銷售收入、銷啊售稅金和銷售成耙本，分別測算其礙年度銷售利潤。柏在測算出擬建項擺目每年的銷售利絆潤外，還要進一版

35、步測算出企業(yè)本扮身每年有多少企跋業(yè)留利。唉企業(yè)留利利潤扮所得稅扒式中，所得稅敖利潤凹哎稅率。霸（從目前來看，疤大中型企業(yè)所得搬稅率一般為辦33%伴，小企業(yè)一般采把用八級超額累計暗稅率）愛另外，在歸還貸艾款期內，免繳所藹得稅，西部開發(fā)稗項目、農(nóng)業(yè)項目藹有的在有產(chǎn)品出骯售的前三年免征佰所得稅，第四、版五年減半征收。俺企業(yè)留利水平，案由企業(yè)主管部門半會同財政部門核版定。吧2.7懊項目壽命期的稗確定笆項目的壽命期等稗于建設期加上項辦目的經(jīng)濟壽命期版。項目經(jīng)濟評價板中，預計的項目癌壽命期對項目的鞍財務及經(jīng)濟效益藹有很大影響，必敖須在財務數(shù)據(jù)測俺算時正確地加以笆確定。半在這里，必須要癌明確項目壽命期跋與項

36、目考核期的傲關系，兩者不能俺混啊淆罷。項目壽命期是胺指項目本身所具罷有的壽命期限，骯而項目考核期則柏是根據(jù)各級計劃吧管理部門所要求懊的項目需進行考鞍核驗收的期限。哀一般來講，項目阿適合期要比項目扮考核期要長得多啊。艾項目計算年度一絆般是以項目開始辦之日起按每靶12挨個月為一個計算半年度。不要以項敗目的自然年度進吧行計算，如項目稗從版2003凹年拔8俺月份開始，項目頒的第一個計算年藹度從哀2003霸年百8瓣月柏-12癌月，第二個計算傲年度則從擺2004凹年澳1凹月哎-12阿月，由于計算期疤限長短不一，計凹算工作龐大復雜柏，靶特別是無法計算白項目凈現(xiàn)值，皚又無法進行項目敗之間的比較。因挨此，建議申

37、報項拔目的計算年度，隘不要采用這種計拌算方法。跋2.7.1襖項目的建設期伴的確定扮項目建設期是指伴從土建開工之日叭起到項目竣工投笆產(chǎn)為止的時期。鞍一般可按項目的阿性質、規(guī)模，根傲據(jù)主管部門的規(guī)扒定來確定。也可啊以根據(jù)實際情況叭加以確定。在確罷定項目建設期的氨過程中，既要預半測到項目可能的靶最快進度，也要案充分考慮到可能礙遇到的不利因素愛，全面地加以考佰慮。按2.7.2癌項目經(jīng)濟壽命頒期的確定伴項目的經(jīng)濟壽命扒期是指項目建成絆投產(chǎn)開始經(jīng)過有盎形或無形磨損，骯直到其主要設備隘在經(jīng)濟角度考慮暗下不宜繼續(xù)使用敗所經(jīng)歷的時間。翱故確定項目的經(jīng)頒濟壽命期，實際骯上就是確定主要藹設備的經(jīng)濟壽命岸期。有下列方

38、法?？梢杂脕泶_定設巴備的經(jīng)濟壽命期搬。敖胺按項目主要產(chǎn)按品的生命周期決扳定挨這種方法適用于澳產(chǎn)品更新?lián)Q代較哀快的項目，如輕般工、電子產(chǎn)品、伴農(nóng)業(yè)品種、特種盎種養(yǎng)產(chǎn)品等。市埃場上的任何產(chǎn)品稗，都有它的發(fā)生翱、成長發(fā)展和衰白亡的過程。辦當產(chǎn)品處于導入版期，消費者并不挨熟悉其性能，需把要經(jīng)過一定時期按的推廣，銷售量安才緩緩上升。當擺產(chǎn)品處于成長期埃時，產(chǎn)品已為廣壩大消費者熟悉，奧銷售量迅速增長啊。當產(chǎn)品處于成霸熟期時，產(chǎn)品已敗逐步滿足市場需搬要，同時競爭產(chǎn)班品紛紛進入市場扮，使產(chǎn)品的銷售挨量趨于穩(wěn)定狀況背。當產(chǎn)品處于衰阿老期時，產(chǎn)品呈藹現(xiàn)老化狀態(tài)，逐阿步為新產(chǎn)品所替百代，銷售量開始瓣下降，趨于淘汰拜

39、。這四個時期構芭成了產(chǎn)品的生命鞍周期。顯而易見半，對生產(chǎn)某種產(chǎn)啊品的工程項目而斑言，產(chǎn)品被市場懊淘汰之日也即是疤該項目的壽命終敗結之時。因此，拔工程項目的壽命霸期應主要由產(chǎn)品哀的生命期決定。拔農(nóng)業(yè)種養(yǎng)業(yè)項目埃大多采用這種方俺法進行確定項目爸壽命期。如農(nóng)作癌物品種，其品種骯的更新?lián)Q代基本佰上是有一個基本佰的周期的，如水岸稻品種為敖5壩年，玉米扒6阿年，甘蔗藹10靶年，但這不是固瓣定不變的，要根凹據(jù)不同地區(qū)、不胺同的品種特性確哎定適合的品種壽按命期。斑2八.7.2.2 扒按項目主要工藝靶的替代周期確定岸項目采用的主要稗工藝和技術是有艾一定周期的。有隘些工藝技術替代爸周期是很長的，哀但有些是很短的鞍

40、，因此，在項目擺可行性研究中要埃考慮這種工藝和盎技術的替代的可跋能性，特別是加愛入案WTO哀后，技術交流加藹強，工藝技術的搬更新加快，更應叭引起重視。佰伴 扮折舊年限法氨根據(jù)國家有關主扒管部門的規(guī)定，耙將主要設備的折傲舊年限作為設備敗的經(jīng)濟壽命期。哎從而確定出項目擺的經(jīng)濟壽命期。般由于對絕大多部半分設備而言，國百家對其折舊年限胺都有明文規(guī)定，敗故這種方法是目斑前工業(yè)項目較常矮用的一種方法。爸3. 哀經(jīng)濟分析數(shù)據(jù)的八測算扒3.1 芭經(jīng)濟分析的幾個擺基本概念哀3.1.1 奧資金的時間價值昂資金的時間價值奧（奧Time va疤lue of 皚money哎）壩:捌即在不考慮通貨靶膨脹因素的情況巴下，資

41、金在不同骯時間點的價值是岸不同的。今天的胺1板元錢，與一年后昂1凹元錢的價值是不敖相等的。這就是般為什么我們把錢哎存到銀行的原因柏之一。例如，將罷現(xiàn)在的斑1000拔元存入銀行，如百果銀行利息是爸2%癌，一年后可得到拌1020奧元。這巴20矮元即是八1000骯元在這一年中的靶時間價值。阿一個投資項目往般往是先發(fā)生投資疤，而后才發(fā)生經(jīng)柏營費用和銷售收挨入，資金的價值柏取決于其實際使哀用以及實際收效辦的時間。因此，扳為了評價項目投奧資的經(jīng)濟效益，翱必須考慮在各種跋不同時間點上的敗各種資金的時間懊價值。這就是經(jīng)鞍濟分析與財務分挨析的不同之處。哀對項目進行經(jīng)濟八評價時，應對方絆案的收益與費用啊進行時間的

42、計算盎，即把不同的時班間點上對項目所疤投入的費用及其礙產(chǎn)出的收益，換癌算成同一時間點熬上的價值，使它般們具有可比性。啊3.1.2 般現(xiàn)金流量與現(xiàn)金稗流量圖表靶資金的運動形式鞍具體表現(xiàn)為貨幣盎的支出與收入；挨反映在項目中，拌即表現(xiàn)為現(xiàn)金的絆流出和流入。一稗般把將項目從籌皚建到項目的建設耙、試產(chǎn)、正式投吧產(chǎn)、報廢停產(chǎn)為把止的整個周期內芭所有的現(xiàn)金收支艾稱為現(xiàn)金流量。胺現(xiàn)金流量的計量矮以年為單位。昂在項目壽命期內隘，現(xiàn)金流出包括暗固定資產(chǎn)投資、挨流動資產(chǎn)投資、班經(jīng)營成本、銷售瓣稅金、技術轉讓拌費、資源稅、營笆業(yè)外凈支出等。板項目現(xiàn)金流入包俺括銷售收入、流拜動資金回收、固岸定資產(chǎn)殘值等。矮項目資金流量

43、的跋分析計算是對項佰目進行經(jīng)濟分析襖的基礎。而現(xiàn)金盎流量表是對項目瓣現(xiàn)金流量進行分俺析計算的直接工扮具。通過利用項奧目財務數(shù)據(jù)測算半得到的財務數(shù)據(jù)半，編制項目的財邦務現(xiàn)金流量表，壩即可將項目壽命案期內各年發(fā)生的哎費用和收益抽象稗成為各年的凈現(xiàn)懊金流量。罷我們知道，影響擺項目投資效益的骯因素很多，其中鞍一類是由項目本壩身的特性即項目熬的技術與市場環(huán)柏境所決定的，如版投資額、產(chǎn)量、辦成本、價格、壽辦命期等。另一類佰如資金來源構成斑、借貸資金償還邦方式等因素，它礙們會影響項目現(xiàn)壩金流量，從而也澳會對項目經(jīng)濟效襖益產(chǎn)生影響，然矮而這些因素只是捌企業(yè)財務條件，吧而與項目本身的暗特性無關。擺因此，作為分析

44、拜項目經(jīng)濟效果的按現(xiàn)金流量表分為啊兩種：一種是全隘部投資流量表，跋它是把全部資金笆看作自有資金，霸其目的是排除財芭務影響之下，考背察項目本身的獲爸利能力。另一種耙是自有資金現(xiàn)金隘流量表，它是把按自有資金與外借翱資金分列，目的哎是考察項目的實暗際收益。辦全搬部氨投資現(xiàn)金流量表版主要用于對項目哀的全部投資經(jīng)濟芭效果進行評價，啊這是項目經(jīng)濟評捌價的核心內容，板也是科技項目經(jīng)奧濟評價的重點內鞍容。利用全部投白資現(xiàn)金流量表可疤以計算投資回收笆期、財務內部收阿益率、財務凈現(xiàn)芭值等評價指標背,氨可反映項目自身隘的盈利能力罷,艾為項目不同方案奧的比選提供了同盎等的基礎埃。澳自有資金現(xiàn)金流艾量表靶是從企業(yè)自有資

45、擺本投資角度而編暗制的隘,板與全部投資現(xiàn)金跋流量表的區(qū)別在笆于考慮了貸款及骯還本付息。自有邦資金現(xiàn)金流量表礙主要用于對項目伴的自有資金的投把資進行評價，構澳成項目經(jīng)濟評價板的輔助內容稗,敖反映企業(yè)自有資安金的盈利能力艾,吧這是企業(yè)內部評礙價項目的重點。澳3.1.3 拜資金的等值換算挨我們已經(jīng)知道，稗在不同的時間點半上，數(shù)值不等的哀若干資金有可能艾具有相等的價值爸。資金等值就是耙指在時間因素的邦作用下，在不同挨時間點數(shù)值不等礙的資金具有相等邦的價值。例如，芭現(xiàn)在吧1000搬元與一年后的頒1020爸元在數(shù)量上并不斑相等，但如果年啊利率為百2%擺，則兩者是等值皚的。芭我們把特定利率盎下，在不同時間哎

46、點上數(shù)額不同，瓣而價值相等的若罷干資金稱為等值頒資金。影響資金唉價值的因素：一壩是資金額的大小矮；二是計息期數(shù)柏；三是利率的高佰低。其中利率是百一個關鍵的因素搬，一般計算中以氨同一利率為依據(jù)捌的。資金等值是把一個十分重要的拌概念。在項目評靶價及投資方案比傲較中，都應以等半值的概念來進行巴分析、評價和選澳擇。疤3.1.4 頒折現(xiàn)運算俺折現(xiàn)運算是資金稗等值換算的一種鞍。它是項目經(jīng)濟靶分析過程中的一稗種重要運算工具礙。所謂折現(xiàn)是把壩將來某一時間點傲上的資金值，換背算成與之等值的叭現(xiàn)在時間點的資哎金值的換算過程芭。對項目的分析哎而言，則是將項壩目壽命期內各年鞍的凈現(xiàn)金流量換扳算到建設起點的懊換算過程。

47、案資金折現(xiàn)運算公凹式：傲P=F/(1+暗i)壩n胺P:把現(xiàn)值，即為項目邦各年的凈現(xiàn)金流頒量等值換算到建盎設起點的值。柏F百：將來值，也即啊是項目各年的凈奧現(xiàn)金流量；柏n: 稗折現(xiàn)的周期數(shù)，絆也是項目中翱F柏所處的年份序數(shù)邦；敗i: 奧折現(xiàn)率，也稱基邦準收益率。安3.1.5 敗基準收益率扒通過折現(xiàn)運算我壩們解決了項目在愛不同時間點發(fā)生懊的費用和效益具罷有可比性。折現(xiàn)凹率即資金在社會扒再生產(chǎn)過程隨著埃時間的推移而產(chǎn)胺生增值的增值率氨。對具體的項目愛而言。折現(xiàn)率便背是該項目的基準扳收益率。它是從礙動態(tài)的觀點要求捌投資項目的經(jīng)濟暗效果達到的一個胺標準，是所有動扒態(tài)方法評價項目扒經(jīng)濟上是否可行案的不可缺

48、少的參敗數(shù)。叭基準收益率是投熬資決策部門的重挨要參數(shù)?；鶞适樟T益率定的太高，挨可能會使許多經(jīng)版濟效益好的方案八被拒絕；如果定伴的太低，則可能暗會接受一些經(jīng)濟唉效益不太好的方傲案耙,翱因而澳基準收益率直接霸關系柏到項目經(jīng)濟評價岸的結論。辦確定基準收益率埃的方法主要有以昂下兩種：皚如果主管部門給叭定了項目的基準搬收益率，則按章柏執(zhí)行。一般在扮4%-24%頒之間。哀根據(jù)哎“耙最低希望收益率拌”埃來確定。確定的扳原則是：企業(yè)投跋資必須賺回捌“擺資金成本癌”跋而不至虧本。當背投資有風險時，昂要加大最低希望敖收益率。風險越胺大，最低希望收半益率也應越高。柏從目前國內項目矮的實際情況看，白大多根據(jù)銀行固胺定

49、資產(chǎn)投資貸款辦利率，在其基礎般上加幾個百分點啊作為為項目的基翱準收益率。若項壩目風險大，或銀白根緊，或主管部艾門對項目要求高癌，則多加幾個百礙分點。否則少加絆幾個百分點，視懊具體情況而定。敖農(nóng)業(yè)科技項目的按基準收益率一般昂在耙10%-12%哀。但還要視具體拔項目加以確定。瓣3.2 瓣經(jīng)濟效益分析昂3.2.1 拜經(jīng)濟效益分析的辦基本目標扮經(jīng)濟效益分析的襖基本目標傲是捌評定一個項目在八經(jīng)濟上是否可行芭的基本標準，需隘作如下分析：翱(1)頒正常年度的利潤拔：分析項目投產(chǎn)頒后正常生產(chǎn)年份愛能獲得多少利潤隘，占總投資的比耙率多大，以考核昂投資的盈利能力拜。壩（熬2瓣）貸款償還期：半項目投產(chǎn)后，它耙獲得唉

50、的邦利潤，加上其他跋按規(guī)定可用于償皚還貸款的資金（哀如折舊費、無形奧資產(chǎn)攤銷遞延）澳，能還清貸款本版息的時間就是貸礙款還貸期。癌（奧3斑）整個項目壽命霸期的收益額和收熬益率：項目財務唉效益的大小，不板僅應看其正常年斑度的利潤及其貸佰款償還期柏,白還應看整個壽命懊期內由于項目投邦資而帶來的利潤隘凈現(xiàn)值和內部收瓣益率，這樣，才疤能對項目經(jīng)濟效罷益有一個比較完艾整的概念。吧（哎4稗）輔助分析目標昂：靜態(tài)回收期、胺動態(tài)回收期。皚3.2.2 俺經(jīng)濟評價的指標凹和方法板根據(jù)以上各項基襖本目標，經(jīng)濟分瓣析評價要使用不把同的指標，采取笆不同的方法進行捌，主要有爸“翱靜態(tài)法絆”芭和斑“襖動態(tài)法疤”板兩種方法。白

51、（氨1礙）靜態(tài)法：雙稱皚“板簡單法哎”壩。這是為了達到般上述正常年度的鞍利潤、貸款償還胺期的兩種分析目盎標和靜態(tài)回收期氨而采用的分析方埃法，比較簡單易氨行，但沒有考慮耙整個項目壽命期柏，也沒有考慮資隘金的時間價值，捌所以不夠全面準辦確。胺靜態(tài)法主要考核版指標體系是盈利藹指標、貸款償還哀指標兩大指標。罷（唉2阿）動態(tài)法：雙稱百“班現(xiàn)值法版”骯。這是為了達到敖上述第傲3百種分析目標和動叭態(tài)回收期而采用愛的分析方法。這矮種方法考慮到項拌目的整個壽命期翱，也考慮資金的捌時間價值，因而搬需要復雜的計算胺，但其結果比較拌全面準確。昂動態(tài)法的指標體耙系是：財務凈現(xiàn)靶值、內部收益率藹、動態(tài)回收期三安大指標。搬

52、3.2.3 盎靜態(tài)分析傲敖 熬投資利潤率柏投資利潤率是指俺項目投產(chǎn)后所得矮的年利潤總額與白總投資之比，年藹利潤總額一般是鞍指項目達到設計案生產(chǎn)能力的一個壩正常生產(chǎn)與銷售擺年份的年利潤總班額。但是對生產(chǎn)奧期內各年的利潤岸總額變化幅度較隘大的項目，應計哀算生產(chǎn)期年平均敗利潤總額。投資骯利潤率的計算公俺式為：安年利潤總額或年巴平均利潤總額罷投資利潤率骯=愛霸澳阿罷扒敖 100%稗 笆 拔 艾 扒總投資熬年利潤總額靶=藹年銷售收入岸-罷年總成本襖-暗年銷售稅金敗及附加拌總投資啊=阿固定資產(chǎn)投資敖+奧流動資金胺+拌建設期利息耙皚 叭投資利稅率奧投資利稅率是指拜項目投產(chǎn)后所得哎的年跋利昂稅總額與總投資拜之

53、比。年利稅總絆額是指達到設計啊生產(chǎn)能力后的奧一個案正常生產(chǎn)年份的胺年利巴稅瓣總額或項目生產(chǎn)啊期內年平均利稅艾與總投資之比。按其計算公式為：奧 巴 擺 懊年利稅總額或年敖平均利稅總額愛投資利稅率壩=皚跋翱拔邦耙-懊 100%昂 吧 翱 愛 襖總投資癌年利稅總額白=扳年銷售收入稗-翱年總成本氨在對項目進行經(jīng)八濟效益評價時，拜要將求出的投資捌利潤率和投資壩利靶稅率與部門或行跋業(yè)規(guī)定的相應基熬準值進行比較。柏大于或等于部門跋或行業(yè)規(guī)定的基靶準值，認為項目壩從經(jīng)濟角度考慮藹可以接受，反之頒認為項目不可行熬。阿笆 搬貸款償還期佰貸款償還期是項八目建成投產(chǎn)后霸，翱用規(guī)定可用于償擺還貸款的資金把唉全部固定資產(chǎn)

54、投瓣資貸款本金和利靶息還清所需的時巴間。貸款償還期般是銀行項目評估斑的重要內容。有氨些科技項目經(jīng)濟白效益分析，不強隘調要求進行評價敖。翱貸款還本付息的邦來源：利潤、折昂舊費、減免的稅拔收、其他可用于鞍還貸的企業(yè)自有把資金。哎（愛1奧）利潤：項目在叭歸還貸款期間，捌企業(yè)實現(xiàn)的利潤敗總額扣除利潤留頒成外，應全部用吧于還貸，免征所骯得稅收。但目前頒許多項目利潤一襖般是指稅后利潤瓣，用上交所得稅笆后的利潤還貸。挨計算時，必須了吧解各地對項目稅安收政策，特別是爸西部大開發(fā)、農(nóng)邦業(yè)開發(fā)的政策。八（扒2耙）固定資產(chǎn)折舊盎費：新建項目在艾投產(chǎn)后的擺3癌年內，年折舊費半的鞍20%壩留給企業(yè)，耙80%罷用于還貸。

55、三年啊后，年折舊費的唉50%岸用于還貸。八（氨3?。p免的稅收：唉有些項目，如國氨家新產(chǎn)品項目、耙火炬項目、農(nóng)業(yè)骯開發(fā)項目等，在敗投產(chǎn)后的一段時白間享受國家的減捌免稅優(yōu)惠政策，吧或先征后退稅，熬則可用減免的稅壩來償還貸款。笆（埃4鞍）其他可用于還俺貸的企業(yè)自有資唉金：如企業(yè)的生扮產(chǎn)發(fā)展基金等。伴貸款償還期的計挨算步驟：笆第一步：根據(jù)現(xiàn)按行規(guī)定及財務預鞍測中提到的有關奧項目的年折舊費皚、年銷售利潤、骯年銷售稅金等數(shù)拔據(jù)，測算出項目挨投產(chǎn)后每年可用昂于還貸的資金來翱源及資金總額。翱 岸增量投資損益表伴單位版:壩千元矮序號拌項目靶計算公式懊年搬 扒度白1矮2奧3辦4拌5八6霸挨1壩銷售收入邦叭啊23

56、9400半342000芭342000稗342000昂342000笆扮2芭減芭:叭銷售成本昂捌疤169282矮238021白238021八238021傲238021愛胺3暗 埃銷售費用辦般擺17237哎24624哀24624稗24624挨24624藹靶4隘 哎銷售稅金及附加壩扮暗14940柏21342奧21342矮21342搬21342熬柏5背銷售利潤敖絆熬37941霸58013版58013搬58013安58013背按6版企業(yè)管理費凹半俺10683哎14219癌14219擺14219擺14219俺佰7頒其中翱:頒開辦費攤銷傲矮般2423罷2419板2419背2419藹2419岸敖8伴財務費用盎岸

57、靶11630版12402敖9676襖6780氨3704辦扳9隘其中敖:藹短期借款利息般白霸5396氨7702靶7702柏6780傲3704拔耙10頒營業(yè)利潤靶叭巴15628俺31392搬34118安37014辦40090安版11絆營業(yè)外收支吧懊把辦芭俺敖昂阿12稗利潤總額阿暗叭15628俺31392案34118艾37014啊40090罷襖13傲應交所得稅頒33%稗胺5157捌10359爸11259皚12215骯13230矮拔14背應交各種基金啊17%靶俺1780襖3576罷3886傲4216哀4566白敗15敖可供分配利潤凹哀疤8691頒17457扳18973盎20583啊22294昂半16罷

58、計提盈余公積金氨10%胺搬869捌1746癌1897佰2058艾2229艾胺17敖公益金伴5%俺佰434埃873稗949傲1029埃1115癌拔18版凈利潤唉骯伴7388埃14838唉16127拜17496安18950懊皚第二步：填寫藹“骯借款償還平衡表埃”白。半第三步：利用公背式哎 霸 奧 板 跋 斑 懊 絆 骯當年應償還借款捌額芭貸款償還期哎=暗借款償還出現(xiàn)盈耙余年份懊-癌開始借款年限案+辦叭埃-唉 疤 辦 懊 版 罷 翱當年可用于還貸扮收益額俺即可求得項目的隘償還期。挨貸款償還期反映罷項目的還貸能力艾，貸款償還期越愛短則項目還貸能擺力越強。這個指跋標計算出來后要捌求達到貸款銀行哀對貸款償

59、還期的安要求。若這個指巴標滿足銀行要求按，則認為項目從按還貸能力評價考絆慮是可以接受的拜。借款償還平衡表壩序號皚 盎年份背建設期隘投產(chǎn)期伴生產(chǎn)期斑合計百項目斑1拜2胺3伴4暗5半6傲7襖8凹(藹一澳)笆年初借款累計唉奧骯扮敗哎跋扮熬盎(襖二斑)吧本年借款支用百叭辦暗伴挨扳按哎搬(暗三耙)霸本年應計利息耙矮拌笆拔辦奧柏敖鞍(阿四安)俺本年還本付息藹昂扮盎背敖半傲八懊矮1.澳還本笆唉吧胺阿斑哎哀癌奧邦2.芭付息頒氨澳拌班敖胺半哎叭(瓣五白)凹年未借款累計百耙拌板俺皚白芭翱挨奧其中伴:扮利息累計凹奧絆藹矮白板伴扒挨(拌六斑)靶還款資金來源愛礙吧哀般矮阿半案礙氨1.艾利潤總額板盎拜笆捌礙巴背翱阿邦2.

60、頒可用于還款折舊半巴俺耙奧俺般背扳壩八3.伴還款期企業(yè)留利辦骯氨敗扮捌哎岸搬 岸合計伴(1+2-3)敖癌襖阿耙凹挨氨礙案柏 襖投資回收期哎投資回收期是指八項目建成投產(chǎn)后挨，以其每年取得板的凈收益回收初爸始投資（包括固跋定資產(chǎn)投資和流拔動資金）所需要安的年份數(shù)。般投資回收期和貸啊款償還期是含義哀不同的兩個概念霸，其主要區(qū)別為哀：罷（礙1敖）償還對象不同扮。投資回收期所佰指柏“暗償還哎”胺對象是全部投資奧，而貸款償還期按所指對象為全部班固定資產(chǎn)投資貸挨款本息。拌（疤2靶）還款資金來源叭不同。投資回收昂期是用全部凈收罷益來擺“扒抵償把”擺投資，而貸款償佰還期的還貸資金胺來源有一定的規(guī)昂定。敗投資回收