融資融券基礎知識完全辦法

1、融資融券基礎知識手冊融資融券 融資融券，即證券信用交易，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。融資融券交易分為融資交易與融券交易。融資是指投資者向所在的具有融資融券資格的證券公司提供保證金以借入資金買入證券，通常又稱為“做多”或“買空”。融券是指投資者向所在的具有融資融券資格的證券公司提供保證金以借入上市證券并賣出，通常又稱為“做空”或“賣空”。產(chǎn)品優(yōu)勢1、具有杠桿性，能放大投資者的投資規(guī)模。2、具有雙向性，即能夠通過先買后賣的傳統(tǒng)交易，“做多”盈利；也能夠通過融券交易先賣后買，“做空”盈利。3、通過融資與融券風險對沖，能鎖定風險。適用對象1、擅長把握

2、股票的買入、賣出時機，但資金有限的趨勢投資者；2、希望借助市場下跌獲利的趨勢投資者；3、擅長把握股票日內(nèi)波動的高頻交易投資者；4、追求低風險、穩(wěn)定收益的套利投資者。授信額度授信額度是指證券公司依照投資者資信狀況、擔保物價值、市場情況及自身財務安排等因素，授予投資者可融入資金或證券的最大限額。我公司授信額度分為融資融券授信額度、融資授信額度、融券授信額度。在融資融券交易中，投資者實際融入資金加融入證券按賣出價計算資金的總金額不得大于融資融券授信額度；投資者融入的資金不得大于融資授信額度；投資者融入證券按賣出價折算資金的金額不得大于融券授信額度。保證金投資者融資融券交易前，應當向證券公司提交一定比

3、例的保資金。保證金能夠是現(xiàn)金，也能夠是可充抵保證金的證券?？沙涞直ＷC金證券可充抵保證金證券是指在融資融券業(yè)務中證券公司認可的可用于充抵保證金的證券。折算率折算率是指投資者以證券充抵保證金，在計算保證金金額時對證券市值所用的折算比例。 保證金可用余額保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及未了結(jié)融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。即還可用于融資、融券交易的擔保物。投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。保證金比例保證金比例是指融資保證金比例和融券保證金比例的統(tǒng)稱，能決定融資融券交

4、易的杠桿比例。融資保證金比例：是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。其計算公式為：融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100%例如：某投資者信用賬戶中有50萬元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為80%的證券A，則該投資者理論上可融資買入62.5萬元市值（50萬元保證金80%）的證券A。融券保證金比例：是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。其計算公式為：融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價格）100% 例如：某投資者信用賬戶中有50萬元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為80%的證券B，則該投資者理論上可融券賣出62.5萬元市

5、值（50萬元保證金80%）的證券B。投資者融資買入或融券賣出時，融資保證金比例或融券保證金比例不得低于證券公司規(guī)定的比例。我公司規(guī)定的保證金比例為：融資保證金比例=融資基準保證金比例+（1-證券折算率）融券保證金比例=融券基準保證金比例+（1-證券折算率）標的證券標的證券是指證券交易所和證券公司認可的能夠融資買入或融券賣出的證券。投資者融資買入或融券賣出的證券不得超出證券公司規(guī)定的標的證券的名單。信用賬戶的操作范圍信用賬戶擔保品買入的范圍為可充抵保證金證券名單內(nèi)的證券；融資買入、融券賣出的范圍為標的證券名單內(nèi)的證券。信用賬戶不能進行新股申購、定向增發(fā)、債券回購、預受要約、LOF申購及贖回、現(xiàn)金

6、選擇權(quán)申報、LOF和債券的跨市場轉(zhuǎn)出、證券質(zhì)押以及融資配股等操作，融資融券暫不采納大宗交易方式。合約投資者每筆融資買入或融券賣出交易即為一個融資融券交易合約。證券公司按照投資者每筆融資買入或融券賣出的托付順序，以合約為單位，逐筆記錄投資者融資融券交易及其相關利息、費用等債務發(fā)生。每一個合約確實是一筆債務。合約期限從每筆融資買入或融券賣出合約發(fā)生當日計起，最長不得超過六個月或依照證券交易所的相關規(guī)定、投資者與證券公司的約定進行調(diào)整。遇有非交易日到期的，合約期限順延至非交易日之后的第一個交易日。合約的了結(jié) 了結(jié)合約實際上確實是償還該合約的債務。投資者能夠到期了結(jié)合約，也能夠提早了結(jié)合約。了結(jié)合約的

7、方式有賣券還款、直接還款、買券還券、直接還券。投資者不得用融資買入的證券償還融券賣出的證券。融資利息、融券費用的計算我公司收取投資者的融資利息和融券費用，按實際自然日天數(shù)每日融資融券負債金額，乘以融資日利率（融券日費率）進行計算。公式為：應收利息=(（當日融資負債金額）融資日利率)應收費用=(（當日融券負債金額）融券日費率)其中：融資日利率=融資年利率/360融券日費率=融券年費率/360計息天數(shù)=自然日天數(shù)當日融資負債金額=當日融資買入金額+當日日初融資負債余額當日融券負債金額=（當日融券賣出數(shù)量+當日日初融券賣出數(shù)量）當日收盤價擔保物投資者提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全

8、部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息等，整體作為擔保物，用于擔保證券公司對投資者的融資融券債權(quán)。維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，即信用賬戶總資產(chǎn)除以總負債。其計算公式為： 維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量當時市價利息及費用)例如：某投資者信用賬戶內(nèi)，有現(xiàn)金100000元，折算率為0.6的A證券5000股，投資者融資買入折算率0.7的B證券10000股，買入價格為20元；過了一段時刻后，A證券的價格為20元/股，B證券的價格為15元/股，現(xiàn)在投資者信用賬戶的維持擔保比例計算為（交易費用忽略不計）： 維持擔保比例=（100000

9、+500020+1000015）/(1000020)=175%融資買入股票和融券賣出股票的價格發(fā)生變化，會使維持擔保比例出現(xiàn)降低或升高的情況；通過償還融資融券債務或轉(zhuǎn)入擔保物，能夠提高維持擔保比例。維持擔保比例的作用證券公司通過維持擔保比例來衡量投資者賬戶的風險狀況。我公司對維持擔保比例設置了提取線、警戒線、追保線、清償平倉線，對應的維持擔保比例值分不為300%、150%、130%、110%。依照清算后投資者信用賬戶的維持擔保比例值，我公司采取了如下的處理及交易限制：當投資者信用賬戶維持擔保比例高于提取線（300%）時，投資者能夠提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔

10、保比例不得低于300%。當投資者信用賬戶維持擔保比例低于警戒線（150%）但不低于追保線（130%）時，限制投資者進行擔保品買入、融資買入、融券賣出、擔保物劃出的操作。（此項系統(tǒng)暫未實現(xiàn)）當投資者信用賬戶維持擔保比例低于追保線（130%）但不低于清償平倉線（110%）時，限制投資者進行擔保品買入、融資買入、融券賣出、擔保物劃出的操作。當投資者信用賬戶維持擔保比例低于清償平倉線（110%）時，限制投資者進行擔保品買入、擔保品賣出、賣券還款、直接還款、融資買入、融券賣出、買券還券、直接還券、擔保物劃出的操作。 追加擔保物每日（T日）清算后，當投資者的維持擔保比例低于追保線（130%）但不低于清償平

11、倉線（110%）時，投資者應該在后兩個交易日（T+2日）之內(nèi)追加擔保物。假如投資者信用賬戶在T+1日或T+2日當天日終清算完成后維持擔保比例在警戒線（150%）以上時，則投資者追加擔保物完成。投資者追加擔保物的方式包括：轉(zhuǎn)入資金、轉(zhuǎn)入可充抵保證金證券或償還債務。強制平倉是指當投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務以及其他約定情形時，證券公司對投資者擔保物予以處分的行為。當出現(xiàn)下列情況之一時，證券公司對投資者信用賬戶進行強制平倉：未在規(guī)定的時刻內(nèi)補足擔保物；合約到期未按時了結(jié)債務的。合同到期或終止，尚有未了結(jié)債務。維持擔保比例低于清償平倉線。投資者出現(xiàn)合同約定其他強制平倉的情形。對投

12、資者信用賬戶實行強制平倉時，我公司限制其信用賬戶進行信用買入、信用賣出、賣券還款、直接還款、融資買入、融券賣出、買券還券、現(xiàn)券還券、擔保物轉(zhuǎn)出的操作，只同意進行擔保物轉(zhuǎn)入的操作。擔保物的轉(zhuǎn)入不阻礙強制平倉的執(zhí)行。 合約到期的強制平倉，在強制平倉結(jié)束后，當時就能夠解除信用賬戶交易限制；其他情況的強制平倉，在強制平倉當日清算后，才能解除信用賬戶交易限制。 合同 融資融券合同是證券公司與客戶據(jù)以建立法律關系，約定權(quán)利義務，開展融資融券業(yè)務活動，明確爭議解決方式的法律文件。投資者在進行融資融券交易前，應與證券公司簽訂融資融券合同。合同有效期限為一年。合同有效期屆滿，我公司將提早30天通知投資者。合同的

13、續(xù)延投資者為個人的，假如在我公司通知后不同意連續(xù)合同，須在合同到期前到營業(yè)部辦理合同終止手續(xù)。否則視為投資者同意連續(xù)合同，合同在原期限基礎上再連續(xù)一年。投資者為機構(gòu)的，假如連續(xù)本合同，須在本合同到期日之前，攜帶最新年審的營業(yè)執(zhí)照（副本）及其他有關證明文件，臨柜辦理連續(xù)合同手續(xù)。否則，視投資者不同意連續(xù)本合同，本合同到期自動終止。融資融券網(wǎng)上交易系統(tǒng)1、擔保品買入：是指投資者申報買入證券，所需資金由投資者信用賬戶內(nèi)保證金中的現(xiàn)金支付，買入證券的范圍僅限于可充抵保證金證券。2、擔保品賣出：是指投資者申報賣出信用賬戶的證券。當賣出證券為融資買入證券時賣出所得資金優(yōu)先償還該證券的負債；若賣出的證券無融

14、資負債時則賣出資金成為自有資金。3、融資買入：是指投資者申報買入證券，買入證券所需資金由證券公司提供的一種融資方式，融資買入證券的范圍僅限于證券公司公布的標的證券。4、融券賣出：是指投資者申報賣出證券，賣出所需證券由證券公司提供的一種融券方式。融券賣出證券范圍僅限于證券公司公布的融券標的證券。5、直接還款：是指投資者直接將資金由信用賬戶歸還給證券公司的一種還款方式。6、直接還券：是指投資者申報償還融券所借股票，歸還的證券由投資者信用賬戶劃轉(zhuǎn)至證券公司的一種還券方式。7、賣券還款：是指投資者申報賣出證券，賣出證券所得資金直接歸還證券公司的一種還款方式。8、買券還券：是指投資者申報買入證券，買入的證券直接歸還證券公司的一種還券方式。9、撤單：將當天未成交的托付