財務分析與流動比率管理知識分析公式

1、財務分析公式和解釋一、要緊財務指標要緊財務指標包括：償債能力指標、資產(chǎn)負債治理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標與現(xiàn)金流量指標。1、償債能力指標1）短期償債能力指標短期償債能力是企業(yè)償付下一年到的流淌負債的能力，是衡量企業(yè)財務狀況是否健康的重要標志。企業(yè)債權人、投資者、原材料供應單位等使用者通常都特不關注企業(yè)的短期償債能力。流淌比率流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負債 該指標值越大，企業(yè)短期償債能力越強。該指標值，一般以2為宜。速動比率速動比率=（貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+一年內(nèi)應收賬款）/流淌負債速動比率越高，表明企業(yè)以后的償債能力越有保證。該指標值，一般以1為宜?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金

2、+短期投資）/流淌負債這是最保守的短期償債能力指標。營運資本營運資本=流淌資產(chǎn)-流淌負債指標值小于0，講明公司有無法償還到期短期負債的危險。該指標為適度指標。流淌負債經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流比流淌負債經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/流淌負債該指標越大越好。2）長期償債能力指標長期償債能力是公司按期支付債務利息和到期償還本金的能力。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況下，企業(yè)不能依靠變賣資產(chǎn)從而償還長期債務，而需要將長期借款投入到回報率高的項目中得到利潤來償還到期債務。長期償債能力要緊從保持合理的負債權益結構角度動身，來分析企業(yè)償付長期負債到期本息的能力。資產(chǎn)負債比率資產(chǎn)負債比率=負債平均總額/資產(chǎn)平均總額

3、這一比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。指標值以不高于70%為宜。預警：假如資產(chǎn)負債率1，講明企業(yè)差不多資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。負債權益比率負債權益比率=負債總額/股東權益又稱產(chǎn)權比率，反映所有者權益對債權人權益的保障程度。從另一個角度反映企業(yè)的長期償債能力。股東權益比率 股東權益比率=股東權益/總資產(chǎn) 該指標越高，一方面反映了企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)，償債風險越小，然而另一方面也反映了企業(yè)沒有充分利用負債資金，存在利用財務杠桿的空間。有形資產(chǎn)債務率 有形資產(chǎn)債務率=負債總額/（總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)-待攤費用-待處理流淌資產(chǎn)凈損失-待處理固定資產(chǎn)凈損失-固定資產(chǎn)清理） 這是一個保守的衡量長期償

4、債能力的指標。債務與有形凈值比率 債務與有形凈值比率=負債總額/（股東權益-無形資產(chǎn)） 這是一個保守的衡量長期償債能力的指標。利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=稅息前利潤/當期利息費用 利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償付到期利息能力的指標。該指標通常越高越好。預警：假如利息保障倍數(shù)1,講明企業(yè)存在嚴峻的債務危機，不但沒有還本的能力，連償還分期利息都有困難。2、資產(chǎn)負債治理能力指標資產(chǎn)負債治理能力反映企業(yè)經(jīng)營治理、利用資金的能力。通常來講，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的周轉速度越快，資產(chǎn)的利用效率就越高。應收賬款周轉率 應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/平均應收賬款 賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售

5、折扣應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)=360/應收賬款周轉率應收賬款周轉天數(shù)反映應收帳款轉換為現(xiàn)金所需的天數(shù)。那個指標越短，則意味著企業(yè)的應收帳款質量越高，能夠提高現(xiàn)金流量。應付賬款周轉率 應付賬款周轉率=（主營業(yè)務成本+期末存貨成本-期初存貨成本）/平均應付賬款應付賬款周轉天數(shù) 應付賬款周轉天數(shù)=360/應付賬款周轉率 那個指標通常不應該超過信用期，假如過長，則意味著企業(yè)的財務狀況不佳從而無力清償貨款。假如過短，表明治理者沒有充分運用如此一筆流淌資金。存貨周轉率存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨平均余額一般情況下，存貨周轉率越高越好。存貨周轉率高，講明存貨的流淌性較好，存貨的治理也具有較高的效率

6、，銷售形勢也好。存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率該指標與存貨周轉率相對應，是從另一角度反映存貨周轉狀況。不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率=（三年以上應收賬款+待攤費用+長期待攤費用+待處理流淌資產(chǎn)凈損失+待處理固定資產(chǎn)損失+遞延資產(chǎn)）/年末資產(chǎn)總額該指標通常越小越好。營業(yè)周期營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)該指標反映了企業(yè)正常經(jīng)營周期所經(jīng)歷的天數(shù)。從購進原材料開始，經(jīng)歷了生產(chǎn)過程中從原材料到半成品到產(chǎn)成品中間的過程，之后產(chǎn)品售出，直到應收賬款收回為止的周期。通常來講，營業(yè)周期越短，企業(yè)的運作效率越高流淌資產(chǎn)周轉率流淌資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均流淌資產(chǎn)流淌資產(chǎn)周轉率反映企業(yè)流

7、淌資產(chǎn)的運營效率。通常來講，那個指標越大，企業(yè)的經(jīng)營越高效。總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均資產(chǎn)總額這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的運用效率。通常來講，這一指標也是越大越好。固定資產(chǎn)周轉率固定資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值這一指標表明一定的銷售收入，平均需要占用的固定資產(chǎn)。通常，這一比率越高，公司固定資產(chǎn)利用效率越高。這一指標通常是越大越好。長期資產(chǎn)適合率長期資產(chǎn)適合率=（股東權益+長期負債）/（固定資產(chǎn)凈值+長期投資凈值）該指標反映公司長期的資金占用與長期的資金來源之間的配比關系。指標值大于1，講明公司的長期資金來源充足，短期債務風險小。指標值小于1，講明其中一

8、部分長期資產(chǎn)的資金由短期負債提供，存在難以償還短期負債的風險。 負債結構比率 負債結構比率=流淌負債/長期負債 一般來講，企業(yè)應該用長期負債進行長期投資項目，而短期負債通常用來維持日常資金營運的需要。該指標過低則表明企業(yè)采納保守的財務政策，用長期債務應對日常需要。此指標為適度指標。 長期負債權益比率 長期負債權益比率=長期負債/所有者權益 長期負債權益比率指標表明了所有者權益對長期債務債權人利益的保障程度。指標值以適度為宜。 3、盈利能力指標 盈利能力是企業(yè)獵取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益，債權人收取本息的資金來源，是衡量企業(yè)長足進展能力的重要指標。 主營業(yè)務毛利率 主營業(yè)務毛利率=（

9、主營業(yè)務收入凈額-主營業(yè)務成本）/主營業(yè)務收入凈額 主營業(yè)務毛利率指標反映了主營業(yè)務的獲利能力。通常，那個指標越高越好。 主營業(yè)務利潤率 主營業(yè)務利潤率=凈利潤/主營業(yè)務收入凈額 反映主營業(yè)務的收入帶來凈利潤的能力。那個指標通常越高越好。 成本費用利潤率 成本費用利潤率=凈利潤/（主營業(yè)務成本+銷售費用+治理費用+財務費用） 那個指標越高，講明企業(yè)的投入所制造的利潤越多。那個指標也是越高越好。 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均股東權益 凈資產(chǎn)收益率表明所有者每一元鈔票的投資能夠獲得多少凈收益。該指標通常也是越高越好。 每股收益 每股收益=利潤總額/年末一般股股份總數(shù) 表明一般股每股所

10、享有的利潤。通常那個指標越大越好。 股票獲利率 股票獲利率=一般股每股現(xiàn)金股利/一般股股價 該指標反映現(xiàn)行的股票市價與所獲得的現(xiàn)金股利的比值。該指標通常要視公司進展狀況而定。 總資產(chǎn)利潤率 總資產(chǎn)利潤率=利潤總額/平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)利潤率指標反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠獲得利潤的能力，該指標越高，表明資產(chǎn)利用效果越好。該指標越高越好。 主營業(yè)務比率 主營業(yè)務比率=主營業(yè)務利潤/利潤總額 該指標揭示在企業(yè)的利潤構成中，經(jīng)常性主營業(yè)務利潤所占的比率。該項比率越高，講明企業(yè)的盈利越穩(wěn)定。該項指標越高越好。 非經(jīng)常性損益比率 非經(jīng)常性損益比率=本年度非經(jīng)常性損益/利潤總額 該項指標揭露了企業(yè)運用股權轉讓、固定

11、資產(chǎn)處置、投資收益等非經(jīng)常性交易獲得利潤的情況。該指標通常不宜過高。 關聯(lián)交易比率 關聯(lián)交易比率=關聯(lián)交易業(yè)務額/凈利潤總額 關聯(lián)交易比率指標反映關聯(lián)企業(yè)之間交易產(chǎn)生的利潤占整個利潤額的比重。該項指標越高，表明公司競爭能力可能存在大的缺陷。 4、成長能力指標 成長能力指標是對企業(yè)的各項財務指標與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標的分析，我們能夠大致推斷企業(yè)的變化趨勢。從而對企業(yè)以后的進展情況做出準確預測 主營業(yè)務收入增長率 主營業(yè)務增長率=（本年主營業(yè)務收入-上一年主營業(yè)務收入）/上一年主營業(yè)務收入 主營業(yè)務增長率指標反映公司主營業(yè)收入規(guī)模的擴張情況。一個成長性的企業(yè)，那個指標的數(shù)值通常較大

12、。處于成熟期的企業(yè)，那個指標可能較低。處于衰退時期的企業(yè)，那個指標甚至可能為負數(shù)。應收款項增長率應收款項增長率=（期末應收賬款+期末應收票據(jù)-期初應收賬款-期初應收票據(jù)）/（期初應收賬款+期初應收票據(jù)） 該指標反映公司主營業(yè)務收入的質量。該指標值越小越好。 凈利潤增長率 凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）/上一年凈利潤 凈利潤增長率指標反映企業(yè)獲利能力的增長情況。該指標通常越大越好。 固定資產(chǎn)投資擴張率 固定資產(chǎn)投資擴張率=（本年固定資產(chǎn)總額-上一年固定資產(chǎn)總額）/上一年固定資產(chǎn)總額 該指標反映了固定資產(chǎn)投資的擴張程度。通常來講，處于成長時期的企業(yè)有更強的投資欲望。該指標需要具體分析。

13、 資本項目規(guī)模維持率 資本項目規(guī)模維持率=固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)增加額/（折舊費用+無形資產(chǎn)攤銷額） 資本項目規(guī)模維持率指標反映公司生產(chǎn)能力的維持程度。該指標值小于1，講明公司的生產(chǎn)規(guī)模萎縮。 總資產(chǎn)擴張率 總資產(chǎn)擴張率=（本年資產(chǎn)總額-上一年資產(chǎn)總額）/上一年資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)擴張率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴張程度。該指標需要綜合分析。 每股收益增長率 每股收益增長率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益 該指標反映了一般股能夠分得的利潤的增長程度。該指標通常越高越好。 5、現(xiàn)金流量指標 現(xiàn)金流量指標反映現(xiàn)金流量信息。按照現(xiàn)行會計制度的權責發(fā)生制原則計算的財務指標難以全面反映上市公司的真實財

14、務與盈利狀況，用現(xiàn)金流量表示的指標能夠與之相互補充。 每股營業(yè)現(xiàn)金流量 每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/年末一般股股數(shù) 該指標是“每股收益”指標的修正，反映了利用權益資本獲得經(jīng)營活動凈流量的能力。該指標通常越高越好。 現(xiàn)金股利支付率 現(xiàn)金股利支付率=本年度發(fā)放的現(xiàn)金股利和/凈利潤 現(xiàn)金股利支付率指標反映公司的股利政策，每一元鈔票的凈利潤中有多少以現(xiàn)金股利方式發(fā)放給股東。該指標應具體確定。 主營業(yè)務現(xiàn)金比率 主營業(yè)務現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入 主營業(yè)務現(xiàn)金比率指標是“主營業(yè)務利潤率”的修正，反映了完成的銷售中獲得現(xiàn)金的能力。該指標通常越高越好。 現(xiàn)金自給率 現(xiàn)金

15、自給率=近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之和/近三年固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、購買存貨所支付的現(xiàn)金、現(xiàn)金股利之和 現(xiàn)金自給率指標反映了企業(yè)通過自己的經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金。指標越高，講明企業(yè)現(xiàn)金自給能力越強，企業(yè)的資金實力就越強。該指標通常越高越好。 經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率 經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)增加額 經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率指標反映公司長期資產(chǎn)的增加與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的比率。指標值大于1，講明增加的長期資產(chǎn)能夠由企業(yè)自身的資金解決。該指標通常越大越好。 經(jīng)營現(xiàn)金折舊費用比率 經(jīng)營現(xiàn)金折舊費用比率=折舊費用/經(jīng)營現(xiàn)金活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營現(xiàn)金折舊費用

16、比率指標反映公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。指標值越大，經(jīng)營現(xiàn)金活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越穩(wěn)定。該指標通常越大越好。 結構分析 結構分析=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/總凈現(xiàn)金流量 該結構比率是“主營業(yè)務比率”的現(xiàn)金流量修正，講明了經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量在總凈現(xiàn)金流量中占的比率。該指標也是越高越好。營業(yè)活動收益質量營業(yè)活動收益質量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤營業(yè)活動收益質量表明了營業(yè)利潤中以現(xiàn)金形式流入的部分，通常該指標越高講明營業(yè)利潤的質量越高。該指標越高越好。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率=（本年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-上年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量）/

17、上年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率指標反映了經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增長能力。該指標越高越好。二、現(xiàn)金流量計算1、現(xiàn)金流量的構成1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)通過運用所擁有或操縱的資產(chǎn)制造的現(xiàn)金流量，要緊實與企業(yè)凈利潤有關的現(xiàn)金流量。2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動，包括汲取投資、發(fā)行股票、分配利潤等活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2、確定經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量公司資產(chǎn)負債表單位：萬元科目19981999科目19981999現(xiàn)金2

18、578.96應付票據(jù)8070應收帳款100120應付帳款5060存貨180160預提費用2030待攤費用2520應交稅金55.570.5其他應收款3015一年內(nèi)到期長期負債1010流淌資產(chǎn)合計360393.96流淌負債合計215.5240.5固定資產(chǎn)300300長期借款10070減：累計折舊6070負債合計315.5310.5固定資產(chǎn)凈值240230實收資本250250投資100130盈余公積及未分配利潤134.5193.46非流淌資產(chǎn)合計340360所有者權益合計384.5443.46資產(chǎn)總值700753.96負債及所有者權益700753.96公司損益表（1999年）單位：萬元產(chǎn)品銷售收入350100%減：產(chǎn)品銷售成本22062.86%產(chǎn)品銷售利潤13037.14%減：治理費用308.57% 財務費用123.43%利潤總額8825.14%所得稅29.048.30%凈利潤58.9616.85%1）直接法直接法是指以本期營業(yè)收入為起算點，調整與經(jīng)營活動有關的流淌資產(chǎn)與流淌負債的增減變動，列示銷售收入及其他收入的收現(xiàn)數(shù)，銷售成本與其他費用的付現(xiàn)數(shù)，以現(xiàn)金收支表達各項經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。以上述財務報表為例計算：