試談證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施辦法

1、證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（暫行）（征求意見稿）第一章 總 則為了規(guī)范證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)活動(dòng)，依照中華人民共和國證券法、證券公司客戶資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)試行方法（以下簡稱試行方法），制定本細(xì)則。證券公司同意單一客戶托付，與客戶簽訂合同，依照合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶治理客戶托付資產(chǎn)的活動(dòng)，適用本細(xì)則。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正的原則，老實(shí)守信，審慎盡責(zé)，幸免利益沖突，愛護(hù)客戶合法權(quán)益。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部操縱與風(fēng)險(xiǎn)治理制度，加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范、操縱和檢查，規(guī)范運(yùn)作。 定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)，證券公司不得

2、以任何方式對客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。中國證券監(jiān)督治理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）依據(jù)法律、行政法規(guī)、試行方法和本細(xì)則的規(guī)定，對證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督治理。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所、期貨交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、試行方法及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)行自律治理和行業(yè)指導(dǎo)。第二章 業(yè)務(wù)規(guī)則定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)是符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的，具有合法身份的自然人、法人或者依法成立的其他組織。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，同意單個(gè)客戶托付資產(chǎn)凈值的最低標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。證券公司能夠在該最低標(biāo)準(zhǔn)的

3、基礎(chǔ)上，提高本公司客戶托付資產(chǎn)凈值最低標(biāo)準(zhǔn)。 證券公司不得同意本公司高級治理人員、定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)人員及其關(guān)系緊密的家庭成員成為定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)客戶。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、行政法規(guī)、試行方法和本細(xì)則的規(guī)定，與客戶簽訂書面定向資產(chǎn)治理合同，就雙方的權(quán)利義務(wù)和相關(guān)事宜做出明確約定。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)合理慎重地對客戶進(jìn)行盡職調(diào)查，了解客戶身份、資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力和投資偏好等，并獵取相關(guān)資料。客戶為法人或者依法成立的其他組織的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。證券公司應(yīng)當(dāng)以書面和電子方式對盡職調(diào)查獵取的相關(guān)信息和資料，予以詳細(xì)記載、妥善保存?？蛻魬?yīng)當(dāng)如

4、實(shí)披露或者提供相關(guān)信息、資料，并在合同中承諾信息和資料的真實(shí)性。 證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶如實(shí)披露其業(yè)務(wù)資質(zhì)、治理能力和投資業(yè)績等情況，講明相關(guān)法律法規(guī)內(nèi)容，解釋資產(chǎn)治理運(yùn)作方式。證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示參與定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險(xiǎn)、治理風(fēng)險(xiǎn)、流淌性風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)，并向客戶出具風(fēng)險(xiǎn)揭示書?？蛻魬?yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀，并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，表明差不多理解并情愿承擔(dān)參與定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 客戶托付資產(chǎn)能夠是現(xiàn)金、債券、資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、股票、金融衍生品或者中國證監(jiān)會(huì)同意的其他金融資產(chǎn)。 客戶托付資產(chǎn)的來源、用途應(yīng)當(dāng)合法，任何人不得非法匯合他人資產(chǎn)參與定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)。定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)在

5、合同中對此作出明確承諾?？蛻粑醋龀兄Z，或者證券公司明知客戶資格、托付資產(chǎn)來源、用途不合法，或者證券公司發(fā)覺客戶涉嫌非法匯合他人資產(chǎn)參與定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的，證券公司不得為其提供定向資產(chǎn)治理服務(wù)。證券公司發(fā)覺客戶托付資產(chǎn)涉嫌洗鈔票的，應(yīng)當(dāng)按照中華人民共和國反洗鈔票法和相關(guān)規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)。 客戶托付資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定采取托管或者第三方存管方式進(jìn)行保管。定向資產(chǎn)治理合同應(yīng)當(dāng)明確約定客戶托付資產(chǎn)的保管方式。對托付資產(chǎn)進(jìn)行托管的，資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格或者經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)安全保管客戶托付資產(chǎn)。資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)發(fā)覺證券公司的投資指令違反法律、行政法

6、規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反資產(chǎn)治理合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知證券公司和客戶，并及時(shí)報(bào)告證券公司注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)；投資指令未生效的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行。 證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證客戶托付資產(chǎn)與證券公司自有資產(chǎn)相互獨(dú)立，不同客戶的托付資產(chǎn)相互獨(dú)立，對不同客戶的托付資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算，分賬治理。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、第三方存管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶托付資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。 客戶能夠以自己的名義開立專用證券賬戶。專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對專用證券賬戶進(jìn)行標(biāo)識。證券公司只能為同一客戶開立一個(gè)專用證券賬戶。定向資產(chǎn)治理合同應(yīng)當(dāng)就客戶授權(quán)證

7、券公司開立、使用、注銷專用證券賬戶事宜作出明確約定。 客戶開立專用證券賬戶，應(yīng)當(dāng)由證券公司直接到證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為辦理。證券公司辦理專用證券賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)許可證明、與客戶簽訂的定向資產(chǎn)治理合同以及證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。 證券公司應(yīng)當(dāng)自專用證券賬戶開立之日起五日內(nèi)，將專用證券賬戶報(bào)證券交易所、注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。未報(bào)備前，不得使用該賬戶進(jìn)行交易。 專用證券賬戶僅供定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)使用，同時(shí)只能在客戶托付的證券公司使用，不得辦理轉(zhuǎn)托管或者轉(zhuǎn)指定，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的除外。證券公司、客戶不得將專用證券賬戶以出租、出借、轉(zhuǎn)讓或者其他方式提供給他人使用。 證券公司應(yīng)當(dāng)

8、在定向資產(chǎn)治理合同失效、被撤銷或者終止后十五日內(nèi)，向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為申請注銷專用證券賬戶，客戶應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助。專用證券賬戶注銷后，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所、注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。 客戶將托付的非現(xiàn)金資產(chǎn)從原有證券賬戶過戶至專用證券賬戶，或者專用證券賬戶注銷時(shí)將賬戶內(nèi)非現(xiàn)金資產(chǎn)過戶至本客戶其他證券賬戶的，證券公司能夠依照合同約定向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為申請。定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的投資范圍包括銀行存款、央行票據(jù)、短期融資券、債券及回購、資產(chǎn)支持證券、證券投資基金、集合資產(chǎn)治理打算、股票、金融衍生品以及中國證監(jiān)會(huì)同意的其他投資品種。定向資產(chǎn)治理合同約定的投資范圍不得超出法律、行政法規(guī)和中國證

9、監(jiān)會(huì)規(guī)定同意客戶投資的范圍，并應(yīng)當(dāng)與證券公司的業(yè)務(wù)資格、投資經(jīng)驗(yàn)和能力相匹配。證券公司在開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)中向客戶提供投資建議的，不得對證券價(jià)格的漲跌或者市場走勢作出確定性的推斷；提供投資收益預(yù)測的，應(yīng)當(dāng)有合理的依據(jù)。證券公司將托付資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)以及與本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先將相關(guān)信息以書面形式通知客戶，并要求客戶按照合同約定在指定期限內(nèi)答復(fù)。客戶未同意的，證券公司不得進(jìn)行此項(xiàng)投資。客戶同意的，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)將交易結(jié)果告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)向證券交易所、注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。證券公司與客戶應(yīng)當(dāng)在定向資產(chǎn)治理合同中對前款所述投資

10、的通知和答復(fù)程序作出明確約定。證券公司應(yīng)當(dāng)在合同中明確約定治理費(fèi)、業(yè)績酬勞等費(fèi)用的支付標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算方法、支付方式和支付時(shí)刻。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，由客戶自行行使其所持證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)，客戶托付證券公司行使權(quán)利的除外。客戶自行治理及托付治理的資產(chǎn)，投資于上市公司的證券，發(fā)生應(yīng)當(dāng)履行公告、報(bào)告、要約收購等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定義務(wù)的情形時(shí)，客戶應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)義務(wù)。證券公司治理的定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)證券賬戶出現(xiàn)上述情形的，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面通知客戶并督促其履行相應(yīng)義務(wù)，客戶拒不履行或者怠于履行的，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所、注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。證券公司應(yīng)當(dāng)依照合同約定

11、的時(shí)刻和方式，至少每月一次向客戶提供投資治理報(bào)告，對報(bào)告期內(nèi)客戶托付資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等情況作出詳細(xì)講明。發(fā)生可能阻礙客戶利益的重大事項(xiàng)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知客戶。證券公司應(yīng)當(dāng)保證客戶能夠按照合同約定的時(shí)刻和方式，查詢資產(chǎn)配置狀況、價(jià)值變動(dòng)、交易記錄等相關(guān)信息。證券公司被依法撤銷證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)許可的，定向資產(chǎn)治理合同應(yīng)當(dāng)終止。定向資產(chǎn)治理合同終止的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定，在扣除相關(guān)費(fèi)用后將客戶資產(chǎn)交還客戶。 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全檔案治理制度，妥善保管定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的合同、客戶資料、交易記錄等文件資料和數(shù)據(jù)，保存期限不得少于二十年，任何人不得隱匿、偽造、篡改或銷毀。第三章 內(nèi)部操

12、縱與風(fēng)險(xiǎn)治理證券公司應(yīng)當(dāng)由專門的部門負(fù)責(zé)定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，做到與證券自營、證券承銷與保薦、證券經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離、獨(dú)立決策、獨(dú)立運(yùn)作。證券公司應(yīng)當(dāng)按照本細(xì)則的規(guī)定，制定治理規(guī)章、操作流程和崗位手冊，在研究、投資決策、交易等環(huán)節(jié)采取有效的操縱措施。證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的研究工作，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：（一）保持獨(dú)立、客觀；（二）建立嚴(yán)密的研究工作業(yè)務(wù)流程，運(yùn)用科學(xué)、有效的研究方法；（三）建立和完善投資對象備選庫制度，建立和維護(hù)備選庫；（四）建立研究與投資決策之間的交流制度，保持交流渠道暢通。證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的投資決策，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：（一）嚴(yán)格遵守法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，符合

13、定向資產(chǎn)治理合同約定的投資目標(biāo)、投資范圍和投資限制等要求；（二）健全投資決策授權(quán)制度，明確投資權(quán)限，嚴(yán)格遵守投資限制，防止越權(quán)決策；（三）具有合理的投資依據(jù)，重要投資要有詳細(xì)的研究報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)分析支持，并有決策記錄；（四）建立有效的投資風(fēng)險(xiǎn)評估與治理制度；（五）建立科學(xué)的治理業(yè)績評價(jià)體系，包括是否符合合同約定和決策程序、投資績效歸屬分析等內(nèi)容。證券公司定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)建立投資交易操縱體系，要緊內(nèi)容包括：（一）建立投資指令審核制度，保證投資指令符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，符合定向資產(chǎn)治理合同對投資范圍、投資策略和投資限制的約定；（二）執(zhí)行公平的交易分配制度，公平對待客戶；（三）建立交

14、易監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)，完善相關(guān)的安全設(shè)施；（四）建立完善的交易記錄制度，每日投資組合列表等應(yīng)當(dāng)及時(shí)核對并存檔保管。場外交易、網(wǎng)下申購等專門交易，應(yīng)當(dāng)依照內(nèi)部操縱要求制定相應(yīng)的流程和規(guī)則。證券公司應(yīng)當(dāng)依照證券公司風(fēng)險(xiǎn)操縱指標(biāo)治理的有關(guān)規(guī)定，依照自身的治理能力及風(fēng)險(xiǎn)操縱水平，合理操縱定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)規(guī)模。證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查制度，對業(yè)務(wù)合法合規(guī)性進(jìn)行事前審查、事中監(jiān)控、事后檢查，發(fā)覺重大問題的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。證券公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)評估制度，對定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識不、評價(jià)、分析，定期制作獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告，及時(shí)進(jìn)行信息

15、溝通與反饋。證券公司的稽核部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立的對定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)和內(nèi)部操縱制度的執(zhí)行情況，進(jìn)行定期或者不定期的稽核檢查，及時(shí)報(bào)告稽核過程中發(fā)覺的違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定或者公司內(nèi)部操縱制度的行為。 證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，建立定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)賬戶、核算、報(bào)告和檔案治理制度，保證監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公司風(fēng)險(xiǎn)治理部門和稽核部門能夠進(jìn)行有效監(jiān)控，防止賬外經(jīng)營、挪用客戶資產(chǎn)及其他違法違規(guī)情況的發(fā)生。證券公司應(yīng)當(dāng)建立定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)授權(quán)治理和責(zé)任追究機(jī)制，明確負(fù)責(zé)證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的高級治理人員及其他相關(guān)人員的責(zé)任。證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：挪用客戶資產(chǎn)；利用客戶托付資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕

16、交易、操縱證券價(jià)格；未經(jīng)客戶同意，將客戶托付資產(chǎn)用于融資或者擔(dān)保；對客戶投資收益或者賠償投資損失作出承諾；以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)治理賬戶收益或者虧損為目的，在自營賬戶與資產(chǎn)治理賬戶之間，或者不同資產(chǎn)治理賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益；自營業(yè)務(wù)搶先于定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)進(jìn)行交易，損害客戶利益；利用虛假或者誤導(dǎo)信息、商業(yè)賄賂或者不正當(dāng)競爭行為等誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶；通過報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)和其他公共媒體公開推介具體的定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)方案；以獵取傭金或者其他利益為目的，用客戶托付資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；將證券資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)與證券公司其他業(yè)務(wù)混合操作；同意單一客戶托付資產(chǎn)凈值低于規(guī)定的最低限額；同意來源不當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)從事洗鈔票

17、活動(dòng)；以分支機(jī)構(gòu)或者部門名義對外獨(dú)立簽訂定向資產(chǎn)治理合同、開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)；以自有資金參與本公司開展的定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)；同一高級治理人員同時(shí)分管證券資產(chǎn)治理和證券自營業(yè)務(wù)；以簽訂補(bǔ)充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或者規(guī)避監(jiān)管要求；法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。第四章 監(jiān)督治理證券公司應(yīng)當(dāng)于每月結(jié)束之日起五日內(nèi)，將本月簽訂定向資產(chǎn)治理合同的份數(shù)、金額、期限、合同編號等差不多情況報(bào)注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。證券公司應(yīng)當(dāng)每季度結(jié)束之日起十五日內(nèi)，將其治理的定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)賬戶的差不多情況，報(bào)注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。 證券公司應(yīng)當(dāng)在每年度結(jié)束之日起六十日內(nèi)，完成資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)合規(guī)檢查年度

18、報(bào)告、內(nèi)部稽核年度報(bào)告和定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)年度報(bào)告，并報(bào)注冊地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和第三方存管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合：（一）對證券公司開展定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)的情況進(jìn)行現(xiàn)場檢查；（二）詢問證券公司的董事、監(jiān)事、高級治理人員和工作人員，要求其對有關(guān)檢查事項(xiàng)作出講明；（三）檢查證券公司的信息系統(tǒng)，復(fù)制有關(guān)數(shù)據(jù)資料；（四）查閱、復(fù)制證券公司與檢查事項(xiàng)有關(guān)的文件、資料，對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件、資料、電子設(shè)備予以封存；（五）要求資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、第三方存管機(jī)構(gòu)在指定的期限內(nèi)提供與定向資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)有關(guān)的資料、信息；（六）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他措施。 證券公司違規(guī)