流動性過剩下的黑龍江省對外投資策略

1、流動性過剩下的黑龍江省對外投資策略論文摘要：流動性過剩是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)的主要特征。在這種情況下，國內(nèi)通貨膨脹的壓力不斷增大，使我們以往的宏觀調(diào)控措施往往捉襟見肘，左右為難。那么，我們該如何解決國內(nèi)所面臨的這一復(fù)雜情況呢？國家剛剛制訂的?十二五規(guī)劃建議?中提出的加快實施 走出去; 戰(zhàn)略為我們提供了有益的思路。本文認(rèn)為，開展對外投資是緩解流動性過剩的有效措施，而黑龍江省在開展對俄投資方面具有明顯的優(yōu)勢。因此，我們應(yīng)抓住機(jī)遇，以自然資源和技術(shù)領(lǐng)域為重點，鼓勵企業(yè)對俄羅斯相關(guān)領(lǐng)域的投資。論文關(guān)鍵詞：流動性過剩,對外投資,策略流動性過剩是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)的主要特征。在這種狀態(tài)下，既存在無物對應(yīng)

2、的貨幣，又存在貨幣資金的難以貸出；既有產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品積壓，大量的失業(yè)，又有強(qiáng)大的待實現(xiàn)的購置力。因此，在這種情況下，國內(nèi)通貨膨脹的壓力不斷增大，使我們以往的宏觀調(diào)控措施往往捉襟見肘，左右為難。那么，我們該如何解決國內(nèi)所面臨的這一復(fù)雜情況呢？國家剛剛制訂的?十二五規(guī)劃建議?為我們提供了有益的思路。該建議明確提出要加快實施走出去;戰(zhàn)略，按照市場導(dǎo)向和企業(yè)自主決策原那么，引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序到境外投資合作。在國內(nèi)流動性過剩的大背景下，大力開展對外投資不失為明智之舉。在這一宏觀環(huán)境下，黑龍江省應(yīng)如何根據(jù)自身情況，鼓勵引導(dǎo)對外投資，進(jìn)一步加快黑龍江省的開展，那么是一個急需答復(fù)的問題。一、開展對外投資是

3、緩解流動性過剩的有效措施當(dāng)前流動性過剩形成的一個重要原因是國際收支順差過大所帶來的過多的人民幣投放。1994年1月1日，我國對外匯體制進(jìn)行了重大改革，執(zhí)行了以市場供求為根底的、單一的有管理的浮動匯率制度，同時央行取消了各類外匯留成、上繳和額度管理體制，對境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常工程下的外匯收支實行銀行結(jié)匯和售匯制度。這樣，除國家規(guī)定的可以開立外匯賬戶保存的以外，企業(yè)的外匯收入必須賣給外匯指定銀行，然后由銀行將平盤后多余的頭寸賣給國家。統(tǒng)一強(qiáng)行結(jié)售匯制度的實行，使央行變成了外匯的最終買家，并為此投放了大量的人民幣，形成巨額外匯占款。我國創(chuàng)設(shè)強(qiáng)制結(jié)售匯制度的初衷是解決當(dāng)時的外匯短缺問題，然而，沒有想到的是，大

4、量本幣投放所帶來的流動性過剩的負(fù)面影響日益增大，已嚴(yán)重威脅著中國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。為了防止宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動，央行不得不從2003年4月開始以發(fā)行央行票據(jù)的形式購回過多的流動性。大規(guī)模的票據(jù)發(fā)行，不僅使央行付出了巨大的本錢，而且由于央票不斷滾動到期，為了覆蓋到期票據(jù)和新增貨幣量，央票發(fā)行規(guī)模也像滾雪球一樣越滾越大，到2007年上半年，央行票據(jù)余額已到達(dá)3.8萬億元人民幣。強(qiáng)制結(jié)匯制度已經(jīng)充分暴露了期效性、階段性的特點。迫不得已，2007年8月13日，國家外管局宣布，境內(nèi)機(jī)構(gòu)可自行保存經(jīng)常工程下的外匯收入。但在普遍預(yù)期人民幣升值的大環(huán)境下，放棄美元持有人民幣仍然是國內(nèi)企業(yè)的理性選擇。因此，國家外

5、匯儲藏攀升依舊，國內(nèi)通貨膨脹的壓力難以釋放。雖然央行通過不斷提高法定存款準(zhǔn)備率、存貸款利率等方式來降低流動性供應(yīng)，試圖以此將過多的人民幣凍結(jié)住，不讓它們進(jìn)入銀行與實體經(jīng)濟(jì)，從而減少對資產(chǎn)價格的影響，到達(dá)控制通貨膨脹的目的。但是從控制通貨膨脹的實際情況來看，其效果有限。其中的一個重要原因就在于央行能夠掌控的只是商業(yè)銀行能夠運用的資金，而不能控制國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體對其完全擁有自主權(quán)的儲蓄貨幣的使用。因此，我們應(yīng)該對國內(nèi)過多的流動性進(jìn)行合理引導(dǎo)，通過開展對外投資，開拓國際市場，降低國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險。國內(nèi)大量資金閑置，難以找到適宜的投資途徑，是當(dāng)前流動性過剩的一個主要表現(xiàn)。對銀行而言，高本錢的巨額金融資產(chǎn)

6、游離于實體經(jīng)濟(jì)，在銀行內(nèi)部低效甚至無效運轉(zhuǎn)，必然給銀行帶來日益沉重的經(jīng)營壓力。另一方面，如果不對這些資金加以疏導(dǎo)，只能是現(xiàn)階段各種資產(chǎn)的輪番泡沫化，最終引發(fā)經(jīng)濟(jì)動亂。因此，使過剩的流動性流向境外不失為緩解國內(nèi)流動性壓力的一個有效方法。我們應(yīng)通過對限制對外投資的各種政策的調(diào)整，把資金堵塞的渠道打通，為投資行為掃清障礙。這樣，國內(nèi)的企業(yè)就會擁有更多的自由開展空間。國家通過對開展對外投資的鼓勵，通過企業(yè)的自主選擇，使國內(nèi)更多的企業(yè)走出去開拓更為廣闊的國際市場，在國際市場上獲取更大的收益，這不僅可以緩解國內(nèi)流動性過剩的壓力，而且對于民族資本的國際化開展，提高國際競爭力，培養(yǎng)國內(nèi)企業(yè)成為跨國公司都具有重

7、要意義。并且，從興旺國的開展歷程來看，企業(yè)的國際化也是其自身開展的必然要求，因此，開展對外投資給我們提供了釋放過剩流動性的理想空間。二、黑龍江省開展對外投資的優(yōu)勢英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家坎特威爾和托蘭惕諾通過對開展中國家對外投資的系統(tǒng)研究，得出了開展中國家對外投資的根本規(guī)律。坎特威爾和托蘭惕諾認(rèn)為，開展中國家跨國公司對外直接投資受其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)生技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。在產(chǎn)業(yè)分布上，首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向為主的一體化生產(chǎn)活動。從海外經(jīng)營的地理擴(kuò)張看，開展中國家企業(yè)在很大程度上受心理距離;的影響，其投資方向遵循周邊國家開展中國家興旺國家的漸進(jìn)開展軌道。由此看

8、來，地理位置對于一國對外投資的區(qū)位選擇上占有重要地位。按照坎特威爾和托蘭惕諾的對外投資理論，黑龍江省作為邊境大省，其在開展對外投資方面應(yīng)具有較大優(yōu)勢。首先，黑龍江省作為邊境大省，擁有與向周邊國家進(jìn)行投資的地理優(yōu)勢。黑龍江省共有18個邊境市、縣與俄羅斯接壤，與俄羅斯的邊界線長達(dá)3045公里，擁有25個一類口岸有15個邊境口岸，其中水運口岸16個，航空口岸4個，鐵路口岸2個，公路口岸3個，是僅次于廣東的口岸大省。這樣一個地理位置，使得黑龍江省與俄羅斯之間的鐵路、公路、水路較為便利，因此其在開展對俄投資上交通優(yōu)勢明顯。其次，黑龍江省擁有開展對俄羅斯投資心理距離;小的優(yōu)勢。中俄兩國人民擁有深厚的感情根

9、底，黑龍江省擁有較為雄厚的俄羅斯文化底蘊，民間交往較為密切，雙方通婚現(xiàn)象較多，留學(xué)生交往較為頻繁，因此兩者合作的區(qū)位優(yōu)勢是明顯的。哈爾濱曾是俄國僑民在中國東北的最大聚居地，在俄羅斯文化向中國東北地區(qū)的傳播中發(fā)揮了巨大的作用。從1991年起，兩國各有100多個文藝團(tuán)體進(jìn)行了互訪，而黑龍江扮演著重要的角色。從2001年起，中國每年有1萬多名留學(xué)生在俄羅斯學(xué)習(xí)，其中中國東北留學(xué)生約占1/3。而大批的俄羅斯留學(xué)生更多地選擇黑龍江省學(xué)習(xí)深造。繼2004年成功舉辦中俄青年友誼年之后，兩國政府又通過舉辦國家年;、外語年;等活動使中俄文化交流不斷深化，而黑龍江省與俄羅斯的文化交流也得以不斷加強(qiáng)。最后，黑龍江存

10、差位于國內(nèi)前列，其流動性過剩特征較為明顯。2006-2021年黑龍江省的存貸比分別為57.3%，56.6%和50.6%，遠(yuǎn)低于全國68.5%，69.3%和69.9%的平均值。省內(nèi)銀行體系流動性過多的一個重要原因就在于沒有更多的投資時機(jī)。因此，借助于開展對外投資，有助于緩解這一現(xiàn)象。黑龍江省開展對外投資，雖然外表上看是黑龍江省的資金流出，似乎不利于本省經(jīng)濟(jì)開展。但是，在國內(nèi)資金不能有效充分利用的情況下，如果借助于對外投資能夠?qū)⒍砹_斯等國際市場成功開拓，借助于對外投資能夠找到制約黑龍江省開展的技術(shù)、適宜黑龍江省開展的工程，那么會為黑龍江省的進(jìn)一步開展打下堅實根底。而俄羅斯市場的成功開拓必然會為黑龍

11、江省的穩(wěn)定持續(xù)開展帶來更多機(jī)遇，同時也會帶來與其他國家更多的合作時機(jī)。三、黑龍江省開展對外投資的策略選擇由于我們國家在對外投資上還剛剛起步，以往對投資的限制還很難一下子完全放開。因此，中國鼓勵對外投資的過程在一定程度上是一個不斷放松管制的過程。黑龍江省在開展對外投資方面，可以結(jié)合黑龍江省地處邊疆的特點，從黑龍江省的長遠(yuǎn)開展以及國家利益的角度，對對外投資加以政策性引導(dǎo)，在對外投資工程的核準(zhǔn)等方面引導(dǎo)企業(yè)的對外投資。首先，在對外投資的國別策略上，應(yīng)重點開展對俄投資。由于黑龍江省地處邊疆，而地理位置對于一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開展起著至關(guān)重要的作用。黑龍江省境內(nèi)企業(yè)要想開展壯大，如果只是依靠國內(nèi)市場，其邊緣區(qū)

12、;地理位置的劣勢將難以躲避。但作為邊境省份，如果能夠?qū)⑧弴袌龀晒﹂_拓，那么其地理位置的劣勢就完全可能升華;為優(yōu)勢，成為經(jīng)濟(jì)開展的核心區(qū);。地緣經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論告訴我們，傳統(tǒng)的區(qū)位條件取決于由區(qū)域地理位置所形成的物流交通及信息交流的便利程度。由于黑龍江省與俄羅斯接壤，鐵路、公路、水路較為便利，因此其交通優(yōu)勢明顯。俄羅斯是黑龍江省的惟一臨國，并且黑龍江省沒有出海口，同其他國家如日本、韓國等的經(jīng)貿(mào)交往與其他省份相比沒有地理優(yōu)勢。因此，這就決定了其地理位置的升華;只能依靠開拓俄羅斯市場。如果黑龍江省能夠進(jìn)一步密切同俄羅斯的經(jīng)貿(mào)合作，由地區(qū)之間的自然條件和經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動的差異而產(chǎn)生的在資源、資金、技術(shù)、信息

13、等方面的互補(bǔ)性將會進(jìn)一步推動兩者的開展速度，黑龍江省對俄經(jīng)貿(mào)中心的優(yōu)勢會進(jìn)一步得以發(fā)揮，其經(jīng)濟(jì)快速開展的愿望會得到強(qiáng)有力的支撐。其次，在對外投資領(lǐng)域的選擇上，應(yīng)注重對自然資源領(lǐng)域與技術(shù)領(lǐng)域的投資。隨著中國經(jīng)濟(jì)的開展，中國經(jīng)濟(jì)面臨的資源約束和技術(shù)約束將是長期的。應(yīng)該說，無論從自然資源還是智力資源來看，世界上都沒有幾個國家能夠與俄羅斯相提并論。據(jù)統(tǒng)計，俄羅斯已探明和初步探明的各種資源的價值達(dá)28.6萬億美元，而預(yù)測的潛在價值那么高達(dá)140萬億美元。俄羅斯的土地、森林資源在世界上獨一無二，天然氣等十多種礦物資源的儲藏量居世界首位，煤、石油、水力資源以及許多有色金屬的貯藏量居世界前列。對俄羅斯資源型行

14、業(yè)投資，既有利于解決俄羅斯人力、財力的缺乏，緩解土地閑置的壓力，又有利于黑龍江省閑置資金的使用效率，解決我國經(jīng)濟(jì)高速開展所帶來的資源約束。因此，假設(shè)加大對俄羅斯資源領(lǐng)域的投資，將是一種雙贏的合作。在高科技領(lǐng)域，俄羅斯擁有巨大的智力潛力，擁有一支世界一流的科學(xué)隊伍。據(jù)統(tǒng)計，俄羅斯具有大學(xué)以上學(xué)歷的科學(xué)研究專家達(dá)96.8萬人，工程技術(shù)人員超過100萬人，其中科學(xué)博士2.48萬人，副博士16.86萬人。按人均自然資源和智力資源占有量來說，俄羅斯超過美國11.5倍。在美國高盛公司提出俄重新崛起;的觀點后，印度學(xué)者莫漢即一針見血地指出，俄羅斯擁有驚人的技術(shù)資源，對于中國和印度來說，最好的選擇是充分開掘自身經(jīng)濟(jì)潛力并抓住俄羅斯的技術(shù)，否那么西方將