創(chuàng)投業(yè)稅收迷局

1、.9ask 免費(fèi)法律咨詢3分鐘100%回復(fù)上網(wǎng)找律師 就到中顧法律網(wǎng) 快速專業(yè)處理您的法律問題 9ask/souask/文章來源：中顧法律網(wǎng)：.；創(chuàng)投業(yè)稅收迷局 摘要：許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理人在募集資金的時(shí)候，出資人都會(huì)問他們這樣一個(gè)問題：我們這個(gè)創(chuàng)投基金，是采用公司制還是有限合伙制?兩種方式在稅收優(yōu)惠上有何差別?.創(chuàng)投業(yè)稅收迷局許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理人在募集資金的時(shí)候，出資人都會(huì)問他們這樣一個(gè)問題：我們這個(gè)創(chuàng)投基金，是采用公司制還是有限合伙制?兩種方式在稅收優(yōu)惠上有何差別?現(xiàn)實(shí)上，這個(gè)問題不僅是出資人關(guān)懷，管理人更關(guān)懷。但是，針對中國創(chuàng)投業(yè)的稅收政策，似乎覆蓋著一層濃濃的迷霧，鮮有參與者能看透。創(chuàng)業(yè)板即

2、將推出的音訊，讓浙江民營企業(yè)家周總很興奮。多年的實(shí)業(yè)投資和股權(quán)投資閱歷帶給他一種直覺：這是一個(gè)不容錯(cuò)過的好時(shí)機(jī)。周總的企業(yè)主營房地產(chǎn)，在全國多個(gè)省會(huì)城市開發(fā)過總量達(dá)百萬平方米級別的中高檔樓盤。幾年前，他曾經(jīng)購入一些上市公司法人股，在股權(quán)分置改革后，獲得了數(shù)倍收益。同時(shí)，他還投資過朋友引見的擬上市公司股權(quán)，該公司上市后，他的賬面盈利一度超越10倍?！拔矣X得做股權(quán)投資很有意思。去年年初，我就在和幾家創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)商談這個(gè)事情，我預(yù)備先拿出1億元資金委托專業(yè)機(jī)構(gòu)做創(chuàng)投，并且逐漸使創(chuàng)投成為我的又一主營業(yè)務(wù)。周總通知記者，“但是，后來這個(gè)事情進(jìn)展比較慢，緣由有兩方面：一是去年大盤不斷向下調(diào)整，IPO暫

3、停，讓我看不到投資退出的通道，即使能上市退出，好似收益也普通;二是房地產(chǎn)市場的銷售也越來越困難，我的底氣缺乏，所以最后決議暫緩這方面的思索。“但如今局面似乎又發(fā)生了變化。首先是最近兩個(gè)月賣掉了一些房子，更為重要的是創(chuàng)業(yè)板開啟后，未來數(shù)年內(nèi)，中國將會(huì)有超越一千家中小企業(yè)上市，這些企業(yè)將成為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的主力，非常值得投資。周總說。于是，周總開場再一次仔細(xì)思索創(chuàng)投投資，“4月份，我又接觸了幾家創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)。這時(shí)，我發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很奇異的景象：沒有一個(gè)人能明確通知我終究應(yīng)該怎樣交稅。比如，我以個(gè)人名義或者公司名義做創(chuàng)投，我知道可以采用公司制，或者有限合伙制。但是，終究應(yīng)該如何交稅?在交稅的環(huán)節(jié)中詳細(xì)能享

4、遭到哪些優(yōu)惠?每個(gè)人通知我的答案似乎都不同，而且沒人能給我提供一份詳細(xì)的包含納稅優(yōu)惠在內(nèi)的納稅流程圖。周總泄漏，他還問了稅務(wù)部門的朋友，也沒人能明確通知他答案?！皠?chuàng)投本來是高風(fēng)險(xiǎn)的投資，我即使拿出錢來做創(chuàng)投，也很難做出一個(gè)相對準(zhǔn)確的投資收益預(yù)測，這不符合我做投資的習(xí)慣。周總對此很無法。那么，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)如何納稅?真的像周總所講述的那樣撲朔迷離嗎?有哪些創(chuàng)投稅收政策法規(guī)目前，針對創(chuàng)投業(yè)的最詳盡的稅收政策是2007年2月7日由財(cái)政部和國家稅務(wù)總局結(jié)合公布的(財(cái)稅 2007 31號，下簡稱“31號文)， 自2006年1月1日起實(shí)施。31號文明確規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企

5、業(yè)2年以上(含2年)，凡符合一系列條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。31號文第三條規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的其他所得稅事項(xiàng)，按照國家稅務(wù)總局(國稅發(fā)2000118號)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。而118號文對涉及企業(yè)股權(quán)投資所得、企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得和損失、企業(yè)以部分非貨幣性資產(chǎn)投資、企業(yè)整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)整體資產(chǎn)置換的所得稅處置，作出了明確規(guī)定。以后，國家稅務(wù)總局還發(fā)布了一那么，該補(bǔ)充通知對“企業(yè)進(jìn)展清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)時(shí)如何納稅等問題，作出了相應(yīng)的規(guī)定。2007年3月16日，新的獲得經(jīng)過，自2021年1月1日起施行。該法第

6、三十一條規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需求重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額。值得留意的是，該法第一條明確規(guī)定，“合伙企業(yè)不適用本法。故合伙制創(chuàng)投企業(yè)不能享用此法所規(guī)定的優(yōu)惠。2007年11月28日，獲得經(jīng)過，自2021年1月1日起施行。該實(shí)施條例第九十七條規(guī)定，“企業(yè)所得稅法第三十一條所稱抵扣應(yīng)納稅所得額，是指創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額;當(dāng)年缺乏抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。上述規(guī)定，即目前全國人大、國務(wù)院，以及國務(wù)院相關(guān)部門所制定的涉及創(chuàng)

7、業(yè)投資稅收問題的法律法規(guī)。乍一看，這些規(guī)定明確、清楚，那么，周總的困惑是如何產(chǎn)生的呢?31號文只在少數(shù)省市實(shí)施31號文雖然早在2007年2月7日就已公布，并上溯至自2006年1月1日起實(shí)施，但時(shí)至今日，卻只是在少數(shù)省市得到了實(shí)施。多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的擔(dān)任人通知本報(bào)記者，幾乎沒有聽說哪家公司制創(chuàng)投機(jī)構(gòu)真正享遭到31號文所規(guī)定的稅收優(yōu)惠。在2021年4月舉行的“2021中華創(chuàng)投家論壇暨創(chuàng)投政策解讀會(huì)上，國家稅務(wù)總局所得稅司有關(guān)擔(dān)任人表示，按照慣例，在正式實(shí)施后，以前出臺的各類稅收政策，包括創(chuàng)投企業(yè)稅收政策都要停頓執(zhí)行。所以，絕大多數(shù)省市區(qū)的稅務(wù)部門都在等待國家稅務(wù)部門重新明確創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，這也是

8、31號文只在少數(shù)省市得到實(shí)施的主要緣由。在這次會(huì)議中，財(cái)政部稅政司有關(guān)擔(dān)任人亦發(fā)言稱，將盡快出臺新的促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)開展稅收政策，并將盡量提高政策實(shí)施的操作性;之所以將創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策寫進(jìn)，是為了向市場發(fā)出一個(gè)劇烈信號：中國曾經(jīng)將創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策以法律方式固定下來;下一步將按照的根本原那么進(jìn)一步完善;但是，稅收優(yōu)惠政策的完善必需以中國現(xiàn)行稅制和法律框架為根底，不能盲目照搬國外。按照財(cái)政部稅政司的這位擔(dān)任人的發(fā)言，對于創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策，下一步將按照的根本原那么進(jìn)一步完善。合伙制創(chuàng)投稅收政策無優(yōu)惠現(xiàn)實(shí)上，合伙制造為國際通行的創(chuàng)投業(yè)主流方式，在中國新的實(shí)施后，正在成為中國創(chuàng)投業(yè)的重要選擇。中國風(fēng)險(xiǎn)投

9、資研討院的調(diào)研顯示，有限合伙制方式的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)近幾年比例逐年添加，從2004年的2%添加到2021年的24.58%，正逐漸成為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)組織方式的主流。但是，第一條明確規(guī)定，“合伙企業(yè)不適用本法。因此，合伙制創(chuàng)投企業(yè)不能享用此法所規(guī)定的優(yōu)惠。假設(shè)真的按照的根本原那么來完善創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，將合伙企業(yè)排除在外，那么意味著合伙制創(chuàng)投將繼續(xù)無稅收優(yōu)惠可言。這等于限制了中國外鄉(xiāng)創(chuàng)投組織方式的選擇，不僅與修正鼓勵(lì)創(chuàng)投的立法精神有沖突，而且對中國外鄉(xiāng)創(chuàng)投業(yè)的開展尤為不利。目前聲名卓著的由中國外鄉(xiāng)創(chuàng)投人士管理的弘毅投資，實(shí)踐上是一家外資創(chuàng)投公司。弘毅投資總裁趙令歡說，剛設(shè)立弘毅時(shí)，國內(nèi)沒有法律能讓他注冊

10、同等有效的合伙制創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)，也沒有法律能讓他去組織同樣高效的合伙制基金，因此，他被迫將弘毅的創(chuàng)投基金和基金管理公司注冊在海外，“選擇兩頭在外，實(shí)屬無法。 他以為，假設(shè)以公司制設(shè)立弘毅，其效率無法和有限合伙制相比。同時(shí)，在海外注冊的有限合伙制GP(“普通合伙人，創(chuàng)投基金的管理者)沒有稅負(fù)。“還沒開場競爭，效率曾經(jīng)見高下了。趙令歡說，這不光是對管理人而言，對LP(“有限合伙人，即創(chuàng)投基金的出資人)亦然，稅收影響報(bào)答率?！盎鸾M織的有效方式，我以為GP/LP方式(即有限合伙制)是有一定道理的。厚樸投資董事長方風(fēng)雷說，國際上大部分PE基金采取這種方式，最關(guān)鍵的緣由是處理了“鼓勵(lì)問題。159號文加重合

11、伙制創(chuàng)投稅負(fù)現(xiàn)實(shí)上，對于合伙制創(chuàng)投，不僅沒有稅收優(yōu)惠，反而存在稅負(fù)加重的情形。新的第六條規(guī)定，合伙企業(yè)的消費(fèi)運(yùn)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別交納所得稅。2021年12月，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局結(jié)合發(fā)布了(簡稱“159號文)，對合伙制創(chuàng)投企業(yè)交納稅收作出了明確規(guī)定。某大型創(chuàng)投基金管理人以為，159號文被業(yè)內(nèi)人士廣泛了解為重在防備合伙企業(yè)避稅偷稅，因此，它不僅沒有對PE提出新的稅收優(yōu)惠，相反，在一些問題上更加重了PE的稅負(fù)：首先，對于個(gè)人合伙人對比“個(gè)體工商戶的消費(fèi)運(yùn)營所得納稅，按5%35%的五級超額累進(jìn)稅率征收個(gè)人所得稅。業(yè)內(nèi)普通以為，這種稅率將高達(dá)35%，無論對LP還是GP

12、都非常高。中國風(fēng)險(xiǎn)投資研討院發(fā)布的顯示，去年中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場上新募集的資金規(guī)模再度創(chuàng)下新高，達(dá)1019億元;而在外鄉(xiāng)機(jī)構(gòu)的新募集資本當(dāng)中，個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)資本比例創(chuàng)下了歷史新高，占比高達(dá)34.72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越2007年的14.82%;金融機(jī)構(gòu)以32.09%的比例緊隨其后;而政府資本由2007年的34.57%下降到2021年的14.60%;企業(yè)資本所占的比例為18.56%，明顯低于2007年的36.37%。由此可見，為促進(jìn)創(chuàng)投業(yè)的開展，尤其是中國外鄉(xiāng)創(chuàng)投業(yè)的開展，針對個(gè)人合伙人的稅收，不應(yīng)采取五級超額累進(jìn)稅率“一刀切。其次，通知明確了“先分后稅的原那么，但規(guī)定“運(yùn)營所得包括合伙企業(yè)分配給一切合伙人的所

13、得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得(利潤)，也就是說，合伙企業(yè)的投資收益哪怕是留成沒有進(jìn)展分配都需求繳稅，這將嚴(yán)重影響PE利用投資收益進(jìn)展再投資。再次，通知稱，“合伙人是法人和其他組織的，在交納企業(yè)所得稅時(shí)不得用合伙企業(yè)的虧損抵減其盈利，這意味著，合伙企業(yè)盈利必需交稅，但假設(shè)虧損卻不知道如何彌補(bǔ)或抵扣。最后，對于各種收益，這一通知那么沒有明確規(guī)定，如：從被投資企業(yè)分回到合伙企業(yè)的股息再分配給各合伙人時(shí)，能否仍為股息收入?能否免稅?合伙人從合伙企業(yè)分回的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，是資本利得還是運(yùn)營所得?這些工程的性質(zhì)確定也將影響到合伙人的稅負(fù)。地方政府大派稅收優(yōu)惠與國家層面的公司制創(chuàng)投優(yōu)惠難落實(shí)、合伙制創(chuàng)投無優(yōu)惠的現(xiàn)狀

14、相比，包括北京、上海、天津、重慶等地在內(nèi)的地方政府，卻紛紛出臺了各自的稅收優(yōu)惠政策。2021年，上海市金融辦、工商局、國稅局、地稅局等四部門結(jié)合下發(fā)了。該規(guī)定，以有限合伙方式設(shè)立的企業(yè)應(yīng)由合伙人分別交納所得稅。其中，自然人普通合伙人，按所得稅法中“個(gè)體工商戶的消費(fèi)運(yùn)營所得應(yīng)稅工程，征收5%35%個(gè)人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人所獲得的股權(quán)投資收益，按所得稅法中“利息、股息、紅利所得應(yīng)稅工程，交納20%的個(gè)人所得稅。同時(shí)，上海市副市長屠光紹表示，此次出臺的規(guī)定，只是一個(gè)初步的方案，目的是先把股權(quán)投資企業(yè)吸引到上海，而有關(guān)稅收以及其他方面措施將在實(shí)際中進(jìn)一步改良。2021年

15、年底出臺的，那么進(jìn)一步突破了上海市的優(yōu)惠界限，制定了針對股權(quán)投資機(jī)構(gòu)高管和骨干的稅收鼓勵(lì)方法。浦東新區(qū)對于公司制股權(quán)投資企業(yè)包括董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理在內(nèi)的高管，按照其當(dāng)年個(gè)人所得稅的40%給予補(bǔ)貼，擔(dān)任投資經(jīng)理或工程經(jīng)理職位的骨干人員，也可按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得構(gòu)成全部財(cái)力的20%給予補(bǔ)貼。為了將資金引向浦東新區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，還規(guī)定，投資于新區(qū)公布的鼓勵(lì)投資產(chǎn)業(yè)目錄下的企業(yè)或新區(qū)鼓勵(lì)開展的其他新興產(chǎn)業(yè)工程，所獲投資收益構(gòu)成的新區(qū)地方財(cái)力，按50%規(guī)范給予獎(jiǎng)勵(lì)。2021年1月19日，北京市金融辦、財(cái)政局、國稅局、地稅局以及工商局結(jié)合下發(fā)了()，為PE在北京的開展制定了系統(tǒng)性的優(yōu)惠政策

16、。在該中，稅收優(yōu)惠政策占了最大的篇幅，是其中最大的亮點(diǎn)。規(guī)定，合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人獲得的收益，按照“利息、股息、紅利所得或者“財(cái)富轉(zhuǎn)讓所得工程征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。對于合伙制股權(quán)基金的普通合伙人，以無形資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)投資入股的參與利潤分配和股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為不征收營業(yè)稅。對符合條件的公司制管理企業(yè)，自獲利年度，所得稅區(qū)縣所得部分按照兩免三減半，即前兩年按照其所繳企業(yè)所得稅時(shí)全額獎(jiǎng)勵(lì)，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)。該明確了以各種法律方式在京注冊的私募基金可以享用的稅收優(yōu)惠。其實(shí)，早在2021年4月30日，北京市人民政府就已發(fā)布，提出建立具有國際影響力的金融中心城市的戰(zhàn)略目的，為包括股權(quán)投資基金在內(nèi)的金融

17、機(jī)構(gòu)廓清了諸多優(yōu)惠框架。海外稅收優(yōu)惠的啟示東方富海董事長陳瑋以為，從世界范圍內(nèi)的閱歷看，扶持政策是推進(jìn)創(chuàng)投業(yè)開展的杠桿，而稅收優(yōu)惠作為其中的中心，是影響大、效率高、效果明顯且不會(huì)扭曲PE治理構(gòu)造的政策。以美國為例，在上世紀(jì)50年代風(fēng)險(xiǎn)資本起步后，其資本利得稅率在1968年曾經(jīng)從25%提高到49%，導(dǎo)致全國風(fēng)險(xiǎn)投資額從1969年初的1.71億美圓萎縮至1975年的0.01億美圓。1978年，美國將資本利得稅率降至28%，1981年進(jìn)一步降至20%，結(jié)果當(dāng)年的風(fēng)險(xiǎn)投資額比上年幾乎增長了一倍;到1986年，美國VC資本額達(dá)241億美圓，是稅制改革前一年的10倍。由此可見稅收政策對風(fēng)險(xiǎn)資本開展的影響。

18、近年，美國一些欠興隆地域的州政府出臺了比聯(lián)邦政府更有力的稅收優(yōu)惠政策，以推進(jìn)本地PE迅速開展。上世紀(jì)90年代初，加拿大、韓國、中國臺灣等創(chuàng)業(yè)投資幾乎為空白的地域，也有認(rèn)識地經(jīng)過稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)當(dāng)?shù)豍E的快速生長。天津市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)的一份調(diào)研報(bào)告稱，我國臺灣地域?yàn)榈竭_(dá)開展科技事業(yè)的目的，以獎(jiǎng)勵(lì)與管理并行的方式推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資，兩個(gè)主要工具之一就包括稅收減免。首先，在稅收減免方面，臺灣地域在之外，每年根據(jù)產(chǎn)業(yè)開展情況出臺，對70%以上投資于的創(chuàng)業(yè)投資基金予以稅收減免。投資創(chuàng)業(yè)投資公司的股東持股達(dá)2年以上者，可按投資金額的20%抵減所得稅。當(dāng)年度缺乏抵減時(shí)，可在以后4個(gè)年度內(nèi)抵減，且抵減金額以不超越該公司實(shí)踐投資科技事業(yè)金額占該公司實(shí)收資本額比例為限。另外，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)以未分配盈余轉(zhuǎn)增資，其股東因此獲得的股票免計(jì)入該股東當(dāng)年度綜合所得額或營利事業(yè)所得額課稅;營利機(jī)構(gòu)投資于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的，其投資收益的80%免予計(jì)入當(dāng)年度營利所得額課稅。等待國家快出優(yōu)惠政策黑石集團(tuán)大中華區(qū)主席梁錦松以為，在美國PE占GDP的5%，在歐元區(qū)是2%，如今在中國內(nèi)地僅為0.6%，所以中國內(nèi)地還有很長的路要走。厚樸資本董事長方風(fēng)雷表示，“對于開展多層次資本市場而言，PE可以起到很好的補(bǔ)充作用。多年的開展證明，商業(yè)銀行和證券市場都存在著一定的缺陷，而PE