公司財(cái)務(wù)指標(biāo)比率表

1、一、公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，他表明權(quán)益在某一特定 日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。（二）利潤表利潤表是反應(yīng)企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn) 行獲利的能力。（三）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間先進(jìn)的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的 能力。二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法（一）主要目的公司的經(jīng)理人員：通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表判斷公司的狀況、可能存在的問題，以便進(jìn)一 步改善經(jīng)營管理。公司現(xiàn)有投資者及潛在投資者：主要關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力。通過對(duì)財(cái)務(wù) 報(bào)表所

2、傳遞的信息進(jìn)行分析、加工，得到反映公司發(fā)展趨勢、競爭能力等方面的信息；計(jì)算 投資者收益率，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，比較該公司和其他公司的風(fēng)險(xiǎn)和收益，決定自己的投資策略。公司的債權(quán)人：主要關(guān)心自己的債券能否收回。通過密切觀察公司有關(guān)財(cái)務(wù)狀況， 分析財(cái)務(wù)報(bào)表，得出對(duì)公司短期償債能力和長期償債能力的判斷，以決定是否需要追加抵押 和擔(dān)保、是否提前收回債權(quán)等。（二）分析方法與原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則（1）堅(jiān)持全面原則（2）堅(jiān)持考慮個(gè)性原則三、公司財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率是指同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào) 表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)

3、系。比率分析涉及到公司管理的各個(gè)方面，比率指標(biāo)也特別多，大致可歸為以下幾類：變現(xiàn) 能力分析、營運(yùn)能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分 析等。（一）變現(xiàn)能力分析變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少， 是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動(dòng)比率是2。速動(dòng)比率。流動(dòng)比率雖然可以用來評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們（特別是短期債權(quán)人）還 希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比例指標(biāo)。速動(dòng)

4、比率=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨動(dòng)流動(dòng)負(fù)債在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除的主要原因是：（1）在流動(dòng)資產(chǎn)中，存 活的變現(xiàn)能力最差；（2）由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢，還沒做處理；（3）部分 存貨已抵押給某債權(quán)人；（4）存貨估價(jià)還存在著成本與當(dāng)前市價(jià)相差懸殊的問題。（二）營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金營運(yùn)的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡 量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本（次）平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為（天）存貨周轉(zhuǎn)率360（天）營業(yè)成本（天）平均存貨平均存貨x 360（天）營業(yè)成本一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存活的占用水

5、平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或 應(yīng)收賬款的速度越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 營業(yè)收入 （次）平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)小天） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款x360（天）營業(yè)收入360平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額，是資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款初期數(shù) 與期末數(shù)及對(duì)應(yīng)壞賬準(zhǔn)備的平均數(shù)。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快；否則， 公司的營運(yùn)資金會(huì)過多地滯留在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均流動(dòng)資產(chǎn)（次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相 對(duì)

6、擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)公司盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成 資金浪費(fèi)，降低公司盈利能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入（次） 平均資產(chǎn)總額該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。公司可以通過薄利 多銷的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)額的增加。（三）長期償債能力分析長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān) 系的負(fù)債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值負(fù)債率、 已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率等。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額X100%首先，從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是貸

7、給公司款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期 收回本金和利息。如果股東提供的資本與公司資本總額相比，之戰(zhàn)較小的比例，則公司的風(fēng) 險(xiǎn)將主要由債權(quán)人承擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人是不利的。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，公司償 債有保證，貸款不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。其次，從股東的角度看，由于公司通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮 同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率，即借入資本 的代價(jià)高低。在公司全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時(shí)，股東所得到的利潤就會(huì) 加大；相反，如果運(yùn)用全部資本所得的利潤率低于借款利息率，則對(duì)股東不利，因?yàn)榻枞胭Y 本的多余利息要用股東所得的利潤份額來彌補(bǔ)。因

8、此，從股東的立場看，在全部資本利潤率 高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好；否則相反。最后，從經(jīng)營者的立場看，如果舉債的規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，則被認(rèn)為 是不保險(xiǎn)的，公司就借不到錢。如果公司不舉債，或負(fù)債比例很小，說明公司畏縮不前，對(duì)前途信心很足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很差。2產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也成為債務(wù)股權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益x 100%該項(xiàng)指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映公司基本財(cái)務(wù)結(jié) 構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，股東資本大于資本較好，但也不能一概而論。比如從股東來看，在 通貨膨脹加劇時(shí)期，公司多借債可以

9、把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公司多 借債可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)比 率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率。有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是公司負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比。有形資產(chǎn)凈值負(fù)債率=負(fù)債總額100%股東權(quán)益一無形資產(chǎn)凈值X %有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，其更為謹(jǐn)慎、保守地反映了 司清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。4已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指公司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也稱利息保障倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)=

10、稅息前利潤利息費(fèi)用（倍）從債權(quán)人的立場出發(fā)，他們除了通過計(jì)算公司資產(chǎn)負(fù)債率這一方式來審查公司借入資本 占全部資本的比例以判斷向公司投資的風(fēng)險(xiǎn)外，還可以通過計(jì)算已獲得利息倍數(shù)來測試債權(quán) 人投入資本的風(fēng)險(xiǎn)。已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營收益為所支付的債務(wù)利息的多少倍。只要以獲得利息倍 數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反。一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資本。（四）盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。反應(yīng)公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利 率、凈資產(chǎn)收益率等。銷售凈利率。銷售凈利率是指凈利率與營業(yè)收

11、入的百分比，其計(jì)算公式為:銷售凈利率=凈利率營業(yè)收入x100%該指標(biāo)反映每1元營業(yè)收入帶來的凈利潤是多少，表示營業(yè)收入的收益水平。從銷售凈 利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而營業(yè)收入額與銷售凈利率成反比關(guān) 系。銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占營業(yè)收入的百分比，其中毛利率是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。銷售毛利率=營業(yè)收入一營業(yè)成本營業(yè)收入X100%資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率=凈利潤平均資產(chǎn)總額X100%凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分比，也稱凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率。全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤期末凈資產(chǎn)X100%（五）投資收益分

12、析每股收益。每股收益是凈利潤與公司發(fā)行在外普通股總數(shù)的比值。每股收益=凈利潤一優(yōu)先股股利年末股份總數(shù)一年末優(yōu)先股股數(shù)使用每股收益指標(biāo)分析投資收益時(shí)要注意以下問題:（一）每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。（二）不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同，即換取每 股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較。（三）每股收益多，不一定意味著分紅，還要看公司的股利分配政策。市盈率。市盈率是（普通股）每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱本益比。其計(jì)算公式為:市盈率=每股市5（倍） 每股收益該指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映投資者對(duì)每1元凈利潤所愿支付的價(jià) 格，可以用來估計(jì)公司股票

13、的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，是市場對(duì)公司的共同期望指標(biāo)。一般來說， 市盈率越高，表明市場對(duì)公司的未來越看好。在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率 越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn) 越大；反之亦然。使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問題：首先，該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較。成長 性好的新興企業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明后者的股票 沒有投資價(jià)值。其次，在每股收益很小或虧損時(shí)，由于市價(jià)不至于降為零，公司的市盈率會(huì) 很高，如此情形下的高市盈率本能說明任何問題。最后，市盈率的高低受市價(jià)的影響，而影 響市價(jià)變動(dòng)的因素很多，包括投機(jī)炒作等，

14、因此觀察市盈率的長期趨勢很重要。股利支付率。股利支付率是普通股每股股利與每股收益的百分比。股利支付率=每股股利每股收益X100%該指標(biāo)反映公司股利分配政策和支付股利政策的能力。股票獲利率=普通股每股股利X100% 股利率=普通股每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股 總數(shù)的比值，也成為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。在投資分析時(shí)，只 能有限地使用這個(gè)指標(biāo)，因其是用歷史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映 凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。每股凈資產(chǎn)在理論上提供

15、了股票的最低價(jià)值。市凈率。每股市價(jià)市凈率=每股凈資產(chǎn)X100%市凈率是將每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)相比，表明股價(jià)以每股凈資產(chǎn)的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓， 評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于每股凈資產(chǎn)而言是否被高估。市凈率越小，說明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià) 的支撐越有保證；反之，則投資價(jià)值越低。這一指標(biāo)同樣是證券分析師判斷某種股票投資價(jià) 值的重要指標(biāo)。（六）現(xiàn)金流量分析1.流動(dòng)性分析。所謂流動(dòng)性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確 定的流動(dòng)比率雖然也能反映流動(dòng)性，但有很大的局限性。一般來講，真正能用于償還債務(wù)的 是現(xiàn)金流量，所以，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映公司償還債務(wù)的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比?，F(xiàn)金到期債

16、務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金到期債力比=本期到期的債務(wù)（2）現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比?，F(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比?，F(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金債力總額比債務(wù)總額獲取現(xiàn)金能力分析。獲取現(xiàn)金能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。投入資 源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。（1）銷售現(xiàn)金比率：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量銷售現(xiàn)金率=營業(yè)收入（2）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量：每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量流量普通股股數(shù)（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量x 100%資產(chǎn)總額財(cái)務(wù)彈性分析。財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的

17、能力。收益質(zhì)量分析。營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營所得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：SA公司XXXX 年RXX月XX日單位：萬元資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金8778972861短期借款10779993600交易性金融資產(chǎn)0160交易性金融債券720應(yīng)收票據(jù)1923419274應(yīng)付票據(jù)2690329647應(yīng)收賬收賬款5209740534預(yù)付款項(xiàng)3858335217預(yù)收款項(xiàng)1190411893應(yīng)收利息00應(yīng)付職工薪酬897867應(yīng)收股利00應(yīng)交稅費(fèi)

18、53508380其他應(yīng)收款5160285893應(yīng)付利息00存貨8307165609應(yīng)付股利00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)00其他應(yīng)付款7700328012其他流動(dòng)資產(chǎn)00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債010000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)428401355988其他流動(dòng)負(fù)債00非流動(dòng)資產(chǎn)：00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)271181222933可供出售金融資產(chǎn)00非流動(dòng)負(fù)債：00持有至到期投資00長期借款7218762247長期應(yīng)收款00應(yīng)付借款00長期股權(quán)投資107693107493長期應(yīng)付款00投資性房地產(chǎn)00專項(xiàng)應(yīng)付款00固定資產(chǎn)7717676023預(yù)計(jì)負(fù)債00在建工程31832424遞延所得稅負(fù)債41280工程物資03436其他非流動(dòng)負(fù)債00固定資產(chǎn)清理00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)7631562