湖北省A股上市公司高管薪酬和股權(quán)激勵(lì)調(diào)研報(bào)告

1、2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股權(quán)激勵(lì)調(diào)研報(bào)告 | 目錄目錄 HYPERLINK l _TOC_250001 高管薪酬篇 2調(diào)研樣本及數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明 3高管薪酬調(diào)研發(fā)現(xiàn) 5 HYPERLINK l _TOC_250000 股權(quán)激勵(lì)篇 12調(diào)研樣本及數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明 13股權(quán)激勵(lì)調(diào)研發(fā)現(xiàn) 16高管薪酬篇調(diào)研樣本及數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明數(shù)據(jù)來(lái)源截止2020年5月，WIND數(shù)據(jù)庫(kù)、披露年報(bào)和招股說(shuō)明書(shū)等公開(kāi)信息資料的A股上市公司，有效樣本合計(jì)109家統(tǒng)計(jì)口徑樣本披露高管薪酬數(shù)據(jù)以稅前數(shù)據(jù)為主，極少量未在年報(bào)中明確注明為稅前或稅后的樣本數(shù)據(jù)，默認(rèn)為稅前數(shù)據(jù)以便于統(tǒng)計(jì)分析，由此可能帶來(lái)一定的不準(zhǔn)確性

2、，德勤在此提示本報(bào)告數(shù)據(jù)謹(jǐn)做研究參考數(shù)值修約誤差本報(bào)告中部分圖標(biāo)數(shù)值為百分?jǐn)?shù)的，各項(xiàng)之和可能不等于1，是由于數(shù)值修約誤差所致，未做機(jī)械調(diào)整其他說(shuō)明部分樣本顯示2019年發(fā)放總額包含2019年以前年度提取而在2019年實(shí)際發(fā)放的部分，同時(shí)2019年應(yīng)付薪酬也存在部分延期發(fā)放，考慮到該類樣本高管薪酬延期支付的慣例，不再對(duì)本年度實(shí)際發(fā)放進(jìn)行進(jìn)行具體的年度劃分圖1 樣本公司行業(yè)分布圖2 樣本公司上市板塊分布制造業(yè)批發(fā)和零售業(yè)建筑業(yè)電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)文化、體育和娛樂(lè)業(yè)金融業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)70中小企業(yè)板,16家，15%1

3、155433332深市主板， 26家，24%科創(chuàng)版，2家，2%創(chuàng)業(yè)板，23家，21%滬市主板，42家，38%圖3 樣本公司性質(zhì)分布60.0%50.0% 56.9%16.5%14.7%6.4%3.7%1.8%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%民營(yíng)企業(yè)62家中央國(guó)有企業(yè)18家地方國(guó)有企業(yè)16家公眾企業(yè)7家外資企業(yè)4家集體企業(yè)2家說(shuō)明：調(diào)研樣本企業(yè)性質(zhì)根據(jù)WIND企業(yè)性質(zhì)分類，具體定義如下：中央國(guó)有企業(yè)：大股東/實(shí)際控制人屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委，中央國(guó)家機(jī)關(guān)或者中央國(guó)有企/事業(yè)單位；地方國(guó)有企業(yè)：大股東/實(shí)際控制人屬于地方各級(jí)國(guó)資委、地方各級(jí)政府/部門或者地方國(guó)有企/事業(yè)單位；民營(yíng)企業(yè)：非公

4、有制企業(yè)，特點(diǎn)為無(wú)國(guó)有資本，非國(guó)家控股；外資企業(yè)：中外合資企業(yè)：外國(guó)公司或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人與中國(guó)公民或其他經(jīng)濟(jì)組織，按法律規(guī)定共同投資設(shè)立、共同經(jīng)營(yíng)的企業(yè)；外商獨(dú)資企業(yè)：外國(guó)公司或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，依照中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的全部資本由外國(guó)投資者投資的企業(yè)；集體企業(yè)：指以生產(chǎn)資料的勞動(dòng)群眾集中所有制為基礎(chǔ)，實(shí)行共同勞動(dòng)，在分配形式上以按勞分配為主（部分企業(yè)實(shí)行按勞分配和按資分配相結(jié)合）的集體經(jīng)濟(jì)組織；公眾企業(yè)：特點(diǎn)為無(wú)實(shí)際控制人。湖北A股上市公司高管薪酬關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)9%人工成本占營(yíng)業(yè)收入比 2019年湖北A股上市公司人工成本占收入的比為9.0%除電力、熱力、燃?xì)饧吧a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的總?cè)斯こ杀局Ц秹?/p>

5、力下降，其他行業(yè)的人工成本支付壓力均有所提高?？?cè)斯こ杀纠麧?rùn)率全行業(yè)人工成本利潤(rùn)率均值下降至0.60元制造業(yè)等傳統(tǒng)工業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，公司效益大幅改善，人工成本利潤(rùn)率穩(wěn)步增長(zhǎng)0.60元人均營(yíng)業(yè)收入2019年湖北A股上市公司人均營(yíng)業(yè)收入達(dá)142萬(wàn)元七成以上行業(yè)人均營(yíng)業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)142萬(wàn)元 高管薪酬均值之最高管最高薪酬均值144萬(wàn)元2019年全行業(yè)高管薪酬均值持續(xù)走高，達(dá)到144萬(wàn)元高管薪酬占利潤(rùn)比連續(xù)三年穩(wěn)定在2.00%左右高管薪酬均值之最行業(yè)之最：金融業(yè)連續(xù)三年位列第一上市板塊之最：深市主板高管最高薪酬穩(wěn)居領(lǐng)先地位，高于創(chuàng)業(yè)板最高薪酬均值近七成薪酬差距高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)薪酬差距約為3倍；近七成企業(yè)的高

6、管團(tuán)隊(duì)內(nèi)部薪酬差距逐年下降高管與員工間薪酬差距約為9倍；近六成行業(yè)高管和員工薪酬差異逐年拉大3/9圖4 全行業(yè)總?cè)斯こ杀菊紶I(yíng)業(yè)收入比30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%30%23%9%12%7%2%4%7%9%5%2%-2%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%注：總?cè)斯こ杀菊紶I(yíng)業(yè)收入比=支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入本指標(biāo)用以衡量公司支付的人工成本占公司營(yíng)業(yè)收入的比重。指標(biāo)越高，人工成本支付壓力越大除電力、熱力、燃?xì)饧吧a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的總?cè)斯こ杀局Ц秹毫ο陆?，?/p>

7、他行業(yè)的人工成本支付壓力均有所提高。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的人工成本支付壓力逐年上升的速度最快2019年全行業(yè)總?cè)斯こ杀菊际杖氲谋葹?.0%，各行業(yè)指標(biāo)區(qū)間（4.91%，22.94%）較2018年（4.38%，24.44%) 略有縮小。水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的人工成本支付壓力持續(xù)領(lǐng)先。雖人工成本壓力依舊顯著，但2019年較2018年有所下 降，2019年達(dá)到22.94%。圖5 全行業(yè)總?cè)斯こ杀纠麧?rùn)率21.510.50-0.5-12017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%200.00%-3.94%-32.94%- 6.02%-1.20%7.40%-37.50%

8、- 40.80%-6.84%-38.20% 5.63%-3.51% 150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.00%-150.00%-200.00%注：總?cè)斯こ杀纠麧?rùn)率=凈利潤(rùn)/支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金本指標(biāo)通過(guò)每投入1元人工成本所獲得的凈利潤(rùn)衡量公司總?cè)斯こ杀就度氘a(chǎn)出。指標(biāo)值越高，人工成本投入產(chǎn)出越高總?cè)斯こ杀纠麧?rùn)率變動(dòng)幅度較大，且大部分行業(yè)的人工成本利潤(rùn)率均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，僅批發(fā)和零售業(yè)連續(xù)三年穩(wěn)定增長(zhǎng)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的人工成本利潤(rùn)率下降尤為明顯2019年全行業(yè)人工成本利潤(rùn)率均值下降至0.60元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為-3.51%，略微有所下降

9、2019年全行業(yè)人工成本利潤(rùn)率較2018年略下降；近年來(lái)，伴隨供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，制造業(yè)等傳統(tǒng)工業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，公司效益大幅改善，人工成本利潤(rùn)率穩(wěn)步增長(zhǎng)圖6 全行業(yè)人均營(yíng)業(yè)收入（單位：萬(wàn)元）600.00500.00400.00300.001.43%2.42%3.14%8.41%5.59%5.80%4.84%-5.45%- 6.16%2.86%10.00%5.00%0.00%-5.00%200.00100.00-15.33%-10.00%-15.00%-20.00%2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%注：人均營(yíng)業(yè)收入比=總營(yíng)業(yè)收入/員工總數(shù)本指標(biāo)用以衡量公司的人均

10、產(chǎn)出。指標(biāo)值越高，人均產(chǎn)出越大七成以上行業(yè)人均營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為正，其中房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)以及交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的人均收入連續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)金融業(yè)雖然人均收入波動(dòng)較大，但是三年來(lái)實(shí)現(xiàn)的人均收入始終領(lǐng)跑全行業(yè)，金融行業(yè)人均收入最高達(dá)到529.26萬(wàn)元2019年全行業(yè)人均收入達(dá)到142.47萬(wàn)元，全行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率為2.86%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)圖7 全行業(yè)高管薪酬費(fèi)用率10.00%8.00%6.00%74%80%70%60%50%4.00%2.00%0.00%31%3%6%28% 9%4%40%30%20%4%10%0%-2.00% -2%-4.00%-9%-9%-10%-20%2017年2018

11、年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%注：高管薪酬費(fèi)用率=高管薪酬總額/凈利潤(rùn)本指標(biāo)通過(guò)公司支付高管薪酬總額占凈利潤(rùn)的比重，衡量高管付薪效率。指標(biāo)值越低，高管付薪效率越高。全行業(yè)高管薪酬費(fèi)用率連續(xù)三年穩(wěn)定在 2.00%左右，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為3%，高管付薪效率無(wú)明顯變化近三年高管薪酬費(fèi)用率增加最為顯著的是水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)。2019年水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的高管薪酬費(fèi)用率達(dá)到了8.58%隨著國(guó)家加速推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，相關(guān)激勵(lì)機(jī)制逐步到位，信息技術(shù)、軟件等行業(yè)的高管付薪效率始終維持在較高水平。其年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-8%，略微下降圖8 全行業(yè)高管最高薪酬均值27%1

12、8%14%11%14%6%7%7%12%2%6-450.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.00-30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%超七成行業(yè)高管的最高薪酬均值突破百萬(wàn)大關(guān)，金融業(yè)高管薪酬最高達(dá)到 368.84萬(wàn)電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)以及交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)近三年的高管年薪均低于一百萬(wàn)全行業(yè)高管最高薪酬均值連續(xù)三年穩(wěn)定增長(zhǎng)2019年全行業(yè)高管薪酬均值達(dá)到143.75萬(wàn)元，金融業(yè)連續(xù)三年位列第一從變化情況來(lái)看，除房地產(chǎn)業(yè)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率

13、小于0以外，整體上均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及金融業(yè)增速顯著，分別為27%、18%圖9 全行業(yè)高管內(nèi)部薪酬差距系數(shù)30 21.85%22.79%9.53%- 6.87%-14.66%-14.77%-16.73%-18.83%-39.10%-29.07%- 46.49%252015105040.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%注：高管間薪酬差距系數(shù)=高管最高薪酬/該公司最低副總薪酬本指標(biāo)用以衡量同一公司高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)部薪酬差距。指標(biāo)越大，薪酬最高高管和薪酬最低高管的薪酬差距越

14、大近七成企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)部薪酬差距逐年下降，高管最高薪酬與最低副總薪酬的差距逐漸縮小水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)2018年高管內(nèi)部薪酬差距系數(shù)達(dá)到了18.08，2019年大幅下降為4.352019年全行業(yè)高管間薪酬差距系數(shù)區(qū)間為1.29-5.82，較2018年的1.60-8.08有所下降，2019年房地產(chǎn)業(yè)高管間薪酬差距最大（5.82）從變化情況來(lái)看，全行業(yè)高管團(tuán)隊(duì)內(nèi)部薪酬差距愈發(fā)縮小，尤其以電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的高管內(nèi)部薪酬差距下降最明顯，2019年僅為1.81金融業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)高管內(nèi)部薪酬差距呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)圖10 全行業(yè)高管與員工薪酬差距系數(shù)18.08%3.55%6

15、.07%7.94%4.31%- 0.68%.92%-11.72%-15.23%1.92%-1- 0.44%13530252015105020.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%注：高管與員工間薪酬差距系數(shù)=高管最高薪酬/（支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金/公司職工總數(shù)）本指標(biāo)用以衡量同一公司高管與員工間薪酬差距。指標(biāo)越大，最高薪高管與員工人均薪酬差距越大。近六成行業(yè)高管和員工薪酬差異逐年拉大全行業(yè)近三年的高管和員工薪酬差距系數(shù)維持在9.00左右，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為

16、4.31%，近三年小幅增加圖11 各上市板塊高管最高薪酬均值電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)高管與員工薪酬差距最小，且近三年呈現(xiàn)下 降趨勢(shì)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)的高管與員工薪酬差距最大，2018年最大達(dá)到32.21倍，近三年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為1.92%房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)以及文化、體育和娛樂(lè)業(yè)的的高管和員工薪酬差距系數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為-11.92%、-15.23%、-11.72%250.00200.00150.00100.0050.00-創(chuàng)業(yè)板滬市主板深市主板中小企業(yè)板科創(chuàng)版2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率20.00%18.65%16.85%13.

17、18%9.58%18.00%16.00%14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%近三年來(lái)各個(gè)板塊高管最高薪酬均值均超過(guò)50萬(wàn)2019年除科創(chuàng)板以外各上市板塊高管最高薪酬超過(guò)百萬(wàn)2019年深市主板高管最高薪酬均值達(dá)到182.68萬(wàn)元，穩(wěn)居領(lǐng)先地位，高于創(chuàng)業(yè)板最高薪酬均值近七成從變化情況來(lái)看，近三年來(lái)除科創(chuàng)板以外其他上市板塊的高管最高薪酬均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板漲幅最大，深市主板漲幅最小圖12 各公司性質(zhì)高管最高薪酬均值800.0022.50%18.86%10.58%12.36%0.93%1.79%-15.18%700.00600.00500.00400

18、.00300.00200.00100.00-33.85%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%地方國(guó)有企業(yè)公眾企業(yè)集體企業(yè)民營(yíng)企業(yè)其他企業(yè)外資企業(yè)中央國(guó)有企業(yè)全性質(zhì)2017年2018年2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率 年均復(fù)合增長(zhǎng)率=0%不同性質(zhì)公司的高管薪酬增減趨勢(shì)不同，其中地方國(guó)有企業(yè)、公眾企業(yè)、民營(yíng)企 業(yè)、外資企業(yè)、中央國(guó)有企業(yè)的高管薪酬總體呈現(xiàn)增加趨勢(shì)集體企業(yè)的高管薪酬呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)，三年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-15.18%外資企業(yè)以高管最高薪酬均值666.46萬(wàn)元保持領(lǐng)先地位，超出全行業(yè)高管最高薪酬均值（143.75萬(wàn)元）3.64倍，且其年均復(fù)合

19、增長(zhǎng)率也達(dá)到最高（33.85%）全行業(yè)來(lái)看，高管最高薪酬均值逐年增加，基本維持在100萬(wàn)-150萬(wàn)區(qū)間內(nèi)高管最高薪酬崗位分析33.7%21.8%17.8%31.2%32.3%10.8%25.8%26.7%2017201823.4%28.0%30.8%17.8%20190.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%董事長(zhǎng)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理副職高管總經(jīng)理最高薪酬獲得者近四成為董事長(zhǎng)或者董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理2019年最高薪酬較多由副職高管獲得，占比由2018年的33. 7%下降至30.8%總經(jīng)理獲得最高薪酬的比例較高，2017年比例最高達(dá)到31.

20、2%，2018年和2019年稍有下降但仍維持在26%以上。全行業(yè)各典型崗位高管薪酬分位值董事長(zhǎng)總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)董事會(huì)秘書(shū)獨(dú)立董事MAX983.6983.6375.6343.050.4P90226.7219.0137.8126.214.4P75132.2138.084.885.910.0P5063.272.451.150.37.0P2541.749.930.834.56.0MIN5.96.92.76.91.7AVR108.4125.170.870.27.9近三年復(fù)合增長(zhǎng)率18.4%12.5%13.8%8.8%3.4%總經(jīng)理薪酬平均水平大幅領(lǐng)先其他崗位，董事長(zhǎng)薪酬漲幅最大總經(jīng)理薪酬平均水平（125.

21、1萬(wàn)元）保持領(lǐng)先地位，最高薪酬由董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理獲得（983.65萬(wàn)元），財(cái)務(wù)總監(jiān)與董事會(huì)秘書(shū)薪酬水平基本相近。董事長(zhǎng)薪酬近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率最高（18.4%），漲幅顯著。股權(quán)激勵(lì)篇湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)激勵(lì)總量半數(shù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的樣本公司激勵(lì)總量占總股本比例達(dá)到2.92%及以上。18激勵(lì)范圍接近五成的樣本公司的激勵(lì)范圍超過(guò)公司總?cè)藬?shù)的7%。激勵(lì)工具單一限制性股票為主流工具，且激勵(lì)總量占總股本比例較高。27激勵(lì)力度高管與非高管人均權(quán)益授予價(jià)值差異較大，CEO權(quán)益授予價(jià)值大約為高管的2-4倍之間。激勵(lì)定價(jià)限制性股票的定價(jià)方法主要遵循常規(guī)市價(jià)的50%，期權(quán)的定價(jià)方法主要遵循常規(guī)市價(jià)。36時(shí)

22、間安排約半數(shù)公司采取鎖定/等待期1年，分3批解鎖/行權(quán)的時(shí)間安排，解鎖頻次以40%-30%-30%最普遍。股份來(lái)源定向增發(fā)仍為主要股份來(lái)源。45業(yè)績(jī)指標(biāo)單一公司業(yè)績(jī)指標(biāo)使用率居高不下，凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入仍為主流的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)。調(diào)研樣本前提說(shuō)明數(shù)據(jù)來(lái)源2017年1月1日至2020年5月31日，WIND數(shù)據(jù)庫(kù)、公開(kāi)披露股權(quán)激勵(lì)公告等公開(kāi)資料的23家湖北省A股上市公司，包含股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已實(shí)施、正在實(shí)施和預(yù)案批準(zhǔn)的全樣本公司。統(tǒng)計(jì)口徑由于部分樣本公司在不同時(shí)點(diǎn)披露不同股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或在同一公告中披露不同激勵(lì)工具方案，導(dǎo)致激勵(lì)要素的統(tǒng)計(jì)存在差 異，因此本報(bào)告中的統(tǒng)計(jì)口徑為有效樣本公司23家，有效樣本公告24

23、份，有效樣本工具方案29個(gè)。數(shù)據(jù)修正誤差本報(bào)告中部分圖標(biāo)數(shù)值為百分?jǐn)?shù)的，各項(xiàng)之和可能不等于1，是由于數(shù)值修約誤差所致，未做機(jī)械調(diào)整。時(shí)間說(shuō)明本報(bào)告樣本數(shù)據(jù)摘錄時(shí)間以2020年5月31日為靜態(tài)節(jié)點(diǎn)；然而，由于樣本披露正在實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，因此可能對(duì)本報(bào)告數(shù)據(jù)產(chǎn)生不可抗力的影響，德勤咨詢?cè)诖颂崾驹诒緢?bào)告數(shù)據(jù)使用中注意時(shí)效性和合理性。23家23家100%近3年調(diào)研樣本上市板塊及公司性質(zhì)樣本公司上市板塊分布樣本公司性質(zhì)分布單位：家單位：業(yè)板滬市主板中小企業(yè)板深市主板民營(yíng)企業(yè) 中央國(guó)企 集體企業(yè) 公眾企業(yè) 地方國(guó)企 外資企業(yè)調(diào)研樣本人數(shù)規(guī)模和市值規(guī)模樣本公司人數(shù)規(guī)模

24、分布樣本公司市值規(guī)模分布單位：家單位：家53310667420人以上100-500人 500-2,000人 2,000-5,000人 5,000-10,000人 10,00010-50 億元 50-100 億元 100-150億元 150-200億元 200億元以上注: 樣本公司的人數(shù)規(guī)模和市值規(guī)模為2019年12月31日時(shí)點(diǎn)的Wind數(shù)據(jù)庫(kù)參考值。調(diào)研樣本行業(yè)分布證監(jiān)會(huì)一級(jí)行業(yè)證監(jiān)會(huì)二級(jí)行業(yè)樣本公司數(shù)量（家）總市值中值(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)總收入中值(萬(wàn)元)凈利潤(rùn)中值(萬(wàn)元)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)71,358,071373,60326,403化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)3285,96162,23

25、68,047專用設(shè)備制造業(yè)2567,319161,146-67,161制造業(yè)儀器儀表制造業(yè)11,570,617180,33318,825醫(yī)藥制造業(yè)1565,10816,2622,812非金屬礦物制品業(yè)11,639,05371,19818,083電氣機(jī)械和器材制造業(yè)1314,94538,8963,971房地產(chǎn)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)2359,079245,823-4,160批發(fā)和零售業(yè)批發(fā)業(yè)21,871,7415,187,970108,691建筑業(yè)土木工程建筑業(yè)1190,71964,2751,740交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)道路運(yùn)輸業(yè)1424,151196,7516,093信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)軟件和信息

26、技術(shù)服務(wù)業(yè)1291,26580,620-70,323注: 總市值、營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)為2019年12月31日時(shí)點(diǎn)的Wind數(shù)據(jù)庫(kù)參考值。湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)總量發(fā)現(xiàn)近三年，半數(shù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司激勵(lì)總量占總股本比例達(dá)到2.92%及以上 從全行業(yè)來(lái)看，2017-2019年公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃且未停止實(shí)施的23家企業(yè)中，50%的樣本公司向激勵(lì)對(duì)象授予股票權(quán)益合計(jì)占其公司總股本的2.92%及以上，平均激勵(lì)總量占總股本比例為3.10%。 從證監(jiān)會(huì)主要一級(jí)行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)及制造業(yè)兩大行業(yè)的激勵(lì)總量占比超過(guò)全行業(yè)平均水平。2017-2019年湖北省A股上市公司全行業(yè)激勵(lì)總量股份占總股本比例分位值單位：%

27、4.943.571.852.923.1025分位50分位75分位90分位平均值2017-2019年湖北省A股證監(jiān)會(huì)一級(jí)行業(yè)激勵(lì)總量股份占總股本比例平均值3.102.972.882.762.72全行業(yè)交通物流批發(fā)零售信息技術(shù)房地產(chǎn)業(yè)制造業(yè)建筑業(yè)3.124.35單位：%注: 交通物流指“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)”，批發(fā)零售指“批發(fā)和零售業(yè)”，信息技術(shù)指“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”。湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)工具及相關(guān)發(fā)現(xiàn)單一限制性股票為主流工具，激勵(lì)總量占總股本比例較高，且均采取市價(jià)5折的常規(guī)定價(jià)方法限制性股票為最普遍的股權(quán)激勵(lì)工具，使用率為62%；復(fù)合工具(限制性股票+期權(quán))使用率達(dá)到21%

28、；單一期權(quán)工具使用率僅為17%?；诓煌蓹?quán)激勵(lì)工具方案，單一限制性股票計(jì)劃的平均激勵(lì)總量占總股本比例最高，達(dá)到3.22%，超過(guò)全樣本平均值0.12%。絕大數(shù)樣本公司遵循上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法常規(guī)定價(jià)要求，限制性股票的定價(jià)方法主要遵循常規(guī)市價(jià)的50%，期權(quán)的定價(jià)方法主要遵循常規(guī)市價(jià)；僅1個(gè)期權(quán)方案采取自主定價(jià)（不高于股份回購(gòu)最高價(jià)格）。2017-2019年湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)工具使用率不同股權(quán)激勵(lì)工具方案下的平均激勵(lì)總量股份占比不同激勵(lì)工具方案下的激勵(lì)權(quán)益定價(jià)方法使用率17%21%62%單位：%單位：%2.65 2.983.22股票單一限制性股票單位：個(gè)常規(guī)市價(jià)的50%常規(guī)市價(jià)29%不

29、低于股份回購(gòu)最高價(jià) 4%期權(quán)68%期權(quán)單一限制性股票復(fù)合工具單一期權(quán)單一期權(quán)復(fù)合工具注：工具使用率=使用該類股權(quán)激勵(lì)工具的有效樣本公司數(shù)量/有效樣本公司總數(shù)；定價(jià)方法使用率=該類定價(jià)方法的有效樣本工具方案數(shù)量/有效樣本工具方案數(shù)量。湖北省A股上市公司激勵(lì)股份來(lái)源發(fā)現(xiàn)定向增發(fā)仍為主要股份來(lái)源，且回購(gòu)型的股份來(lái)源主要用于單一限制性股票工具2017-2019年度，定向增發(fā)為湖北省A股上市公司激勵(lì)股份的主要來(lái)源，占有效樣本公司的88%；通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)作為股份來(lái)源的樣本公司，占有效樣本公司的4%，另有8%的樣本公司通過(guò)“增發(fā)+回購(gòu)”的組合方式作為激勵(lì)股份來(lái)源。通過(guò)回購(gòu)方式獲得的激勵(lì)股權(quán)仍主要用于限制性

30、股票授予。2017-2019年新增激勵(lì)股份來(lái)源及各類來(lái)源下的激勵(lì)工具使用情況定向增發(fā)公司回購(gòu)組合方式88%4%8%58% 單一限制性股票13% 單一期權(quán)17% 復(fù)合工具4% 單一限制性股票4% 單一期權(quán)4% 復(fù)合工具注：使用率指該種股份來(lái)源下各種激勵(lì)工具的使用率，即等于通過(guò)該股份來(lái)源且使用該激勵(lì)工具的有效樣本公司數(shù)量有效樣本公司總數(shù)。湖北省A股上市公司激勵(lì)對(duì)象范圍發(fā)現(xiàn)激勵(lì)對(duì)象聚焦公司高管和核心人才，接近五成公司的激勵(lì)范圍超過(guò)公司總?cè)藬?shù)的7%2017-2019年，50%的樣本公司的激勵(lì)范圍超過(guò)公司總?cè)藬?shù)的7%。進(jìn)一步來(lái)看，100-500人的小型公司激勵(lì)人數(shù)覆蓋率最高，接近20%，隨公司人數(shù)規(guī)模擴(kuò)

31、大，激勵(lì)范圍比例逐漸收縮，聚焦公司核心人才和管理骨干。另一角度，10,000人以上的大型公司相較2,000-5,000人范圍內(nèi)的中型公司激勵(lì)人數(shù)覆蓋率反而較高。2017-2019年不同人數(shù)規(guī)模企業(yè)的激勵(lì)人數(shù)覆蓋率單位：%22%21%19%18%14%11%10%9%5%3%2%7%3%7%3%100-500 人500-2,000人2,000-5,000人10,000 人以上總體75分位50分位25分位注：激勵(lì)工具人數(shù)覆蓋率= 有效樣本公司激勵(lì)總?cè)藬?shù)有效樣本公司最近披露員工總?cè)藬?shù)。湖北省A股上市公司關(guān)鍵崗位激勵(lì)力度發(fā)現(xiàn)高管與非高管人均權(quán)益授予價(jià)值差異較大，CEO權(quán)益授予價(jià)值大約為高管的2-4倍之

32、間半數(shù)樣本公司高管人均股票授予價(jià)值超過(guò)77萬(wàn)元，高管人均期權(quán)授予價(jià)值超過(guò)88萬(wàn)元，人均期權(quán)授予價(jià)值略高于人均股票授予價(jià)值。半數(shù)樣本公司非高管人均股票授予價(jià)值超過(guò)17萬(wàn)元，非高管人均期權(quán)授予價(jià)值超過(guò)14萬(wàn)元，人均股票授予價(jià)值略高于人均期權(quán)授予價(jià)值。湖北省A股上市公司CEO的股權(quán)激勵(lì)工具以限制性股票為主，且人均激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值大約為高管的2-4倍。2017-2019年人均激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值比較58732620122658381713 1497723883374單位：萬(wàn)元非高管人均股票授予價(jià)值非高管人均期權(quán)授予價(jià)值高管人均股票授予價(jià)值高管人均期權(quán)授予價(jià)值CEO股票授予價(jià)值 75分位50分位25分位注：

33、1）人均激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值=人均激勵(lì)權(quán)益數(shù)量*每股激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值；2） 每股激勵(lì)權(quán)益授予價(jià)值=公司激勵(lì)攤銷成本總費(fèi) 用/公司授予權(quán)益總數(shù)量；3）高管或非高管人均激勵(lì)權(quán)益數(shù)量=高管或非高管獲授激勵(lì)權(quán)益總數(shù)/高管或非高管激勵(lì)對(duì)象人數(shù)；4）本報(bào)告內(nèi)高管指樣本公司激勵(lì)公告中披露的高級(jí)管理人員。湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)時(shí)間安排發(fā)現(xiàn)約半數(shù)公司采取鎖定/等待期1年，分3批解鎖/行權(quán)的時(shí)間安排，解鎖頻次以40%-30%-30%最普遍2017-2019年度，66%的有效樣本公司采取統(tǒng)一的1年鎖定期/等待期，分3批解鎖/行權(quán)的時(shí)間安排；45%的有效樣本公司采取 40%-30%-30%的解鎖/行權(quán)比例。此外，少數(shù)

34、有效樣本公司根據(jù)公司戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展、激勵(lì)對(duì)象、支付成本等影響因素采取差異化的時(shí)間安排。解鎖/行權(quán)比例時(shí)間安排(鎖定期+解鎖/行權(quán)批次)時(shí)間安排頻率1+21+31+41+52+350% - 50%3%45% - 35% - 20%3%40% - 30% - 30%31% 14 %30% - 45% - 25%3%30% - 40% - 30%3%30% - 30% - 40%21%33% - 33% - 33% 7%25% - 25% - 25% - 25%3%20% - 20% - 30% - 30%3%35% - 22% - 17% - 13% - 13%7%低高注：“Y+X”表示滿足鎖定/

35、等待期Y年，分X批解鎖/行權(quán)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)間安排。湖北省A股上市公司股權(quán)激勵(lì)歸屬條件發(fā)現(xiàn)單一公司業(yè)績(jī)指標(biāo)使用率居高不下，凈利潤(rùn)指標(biāo)和營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)仍為主流的公司業(yè)績(jī)指標(biāo)從指標(biāo)數(shù)角度，71%的有效樣本公司采取單一指標(biāo)作為解鎖/行權(quán)的公司層面考核指標(biāo)，采用多種指標(biāo)的公司占比約為29%。從指標(biāo)選擇角度，凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入仍為首選指標(biāo)，使用率分別達(dá)到79%和36%，資本效率指標(biāo)使用率有所上升且以國(guó)有企業(yè)使用為主，如凈資產(chǎn)收益率。其它有效樣本公司使用的業(yè)績(jī)指標(biāo)還有新產(chǎn)品銷售收入占比，主要業(yè)務(wù)收入占比、EOE（EBITDA/平均凈資產(chǎn)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。一種指標(biāo)71%兩種指標(biāo)三種指標(biāo)四種指標(biāo)14%11%4%

36、公司業(yè)績(jī)指標(biāo)使用率36%11%7%4%4%4%79%凈利潤(rùn)指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率新產(chǎn)品銷售收入占比 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比EOE應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率注：業(yè)績(jī)指標(biāo)使用率= 使用該業(yè)績(jī)指標(biāo)的公告數(shù) 有效樣本公告總數(shù)，由于有的樣本公司使用多項(xiàng)指標(biāo)，因此各指標(biāo)使用率之和100%。執(zhí)筆團(tuán)隊(duì)及聯(lián)系方式范宏彬德勤武漢 | 合伙人德勤中國(guó)武漢分所主管合伙人電話：+86 138 0195 5687電子郵件： HYPERLINK mailto:honfan honfan柯雷德勤武漢 | 經(jīng)理德勤中國(guó)武漢分所審計(jì)經(jīng)理電話：+86 139 7137 4145電子郵件： HYPERLINK mailto:crayke cra

37、yke感謝報(bào)告撰寫(xiě)團(tuán)隊(duì)：劉捷、李瀟洋、余浩、黃維格王允娟德勤管理咨詢 | 合伙人德勤中國(guó)高管薪酬研究中心首席顧問(wèn)電話：+86 186 6432 9922電子郵件： HYPERLINK mailto:yjwang yjwang張婉怡德勤管理咨詢 | 高級(jí)顧問(wèn)德勤中國(guó)高管薪酬研究中心顧問(wèn)電話：+86 139 4208 5917電子郵件： HYPERLINK mailto:andrzhang andrzhang德勤全球網(wǎng)絡(luò)概覽作為專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的先驅(qū)者，德勤的創(chuàng)始人們?cè)缭谟?70年前便開(kāi)始了從業(yè)實(shí)踐。時(shí)至今日，德勤成員所網(wǎng)絡(luò)已遍及全球，為客戶提供包括審計(jì)及鑒證、管理咨詢、風(fēng)險(xiǎn)咨詢、財(cái)務(wù)咨詢、稅務(wù)以及法律咨詢等在內(nèi)的全方位的專業(yè)服務(wù)。目前，德勤擁有約312,000 名專業(yè)人士，遍及全球逾150個(gè)國(guó)家和地區(qū) 繼續(xù)在“四大”國(guó)際專業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)中保持領(lǐng)先地位。2019財(cái)年，德勤成員所全球總收入達(dá)到462億美元，在“四大” 中連續(xù)多年位居全球第一。歐洲、中東和非洲超過(guò)103,000名員工 收入：150億美元亞太超過(guò)70,000名員工收入：71億美元美洲超過(guò)13